提升效率2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融市場(chǎng)的功能？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.信用創(chuàng)造

C.交易中介

D.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

2.下列哪項(xiàng)不是固定收益證券的特點(diǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.價(jià)格波動(dòng)小

C.預(yù)期收益穩(wěn)定

D.流動(dòng)性差

3.關(guān)于財(cái)務(wù)比率分析，以下哪種說法是正確的？

A.流動(dòng)比率衡量短期償債能力

B.負(fù)債比率衡量長(zhǎng)期償債能力

C.毛利率衡量盈利能力

D.資產(chǎn)回報(bào)率衡量投資效率

4.以下哪種投資策略屬于被動(dòng)投資？

A.價(jià)值投資

B.成長(zhǎng)投資

C.指數(shù)投資

D.技術(shù)分析

5.以下哪項(xiàng)不是影響股票市盈率的因素？

A.股息政策

B.經(jīng)濟(jì)周期

C.公司業(yè)績(jī)

D.市場(chǎng)供求關(guān)系

6.以下哪種衍生品屬于場(chǎng)外交易（OTC）？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.互換合約

7.以下哪項(xiàng)不是信用風(fēng)險(xiǎn)控制的方法？

A.限額管理

B.審計(jì)監(jiān)督

C.貸款重組

D.市場(chǎng)化退出

8.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的分散風(fēng)險(xiǎn)策略？

A.地域分散

B.行業(yè)分散

C.時(shí)間分散

D.風(fēng)險(xiǎn)分散

9.以下哪種資產(chǎn)配置策略屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型？

A.貨幣市場(chǎng)基金

B.債券投資

C.股票投資

D.私募股權(quán)投資

10.以下哪項(xiàng)不是影響債券信用評(píng)級(jí)的主要因素？

A.債務(wù)結(jié)構(gòu)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

D.債務(wù)償還能力

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融市場(chǎng)中的交易成本是指買賣雙方在交易過程中所支付的各種費(fèi)用，包括傭金、稅費(fèi)等。（）

2.財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)利用債務(wù)融資來增加股東權(quán)益的一種手段。（）

3.價(jià)值投資的核心是尋找被市場(chǎng)低估的股票，并持有長(zhǎng)期以獲得超額收益。（）

4.投資組合的Beta值越高，意味著該投資組合的波動(dòng)性越大。（）

5.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)持有者在到期前的時(shí)間剩余對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響。（）

6.信用衍生品是一種金融工具，它允許投資者將信用風(fēng)險(xiǎn)從其投資組合中剝離出來。（）

7.財(cái)務(wù)自由現(xiàn)金流（FCFF）是指企業(yè)支付所有債務(wù)和稅收后的現(xiàn)金流量。（）

8.市場(chǎng)效率假說認(rèn)為，市場(chǎng)總是能夠迅速、準(zhǔn)確地反映所有可用信息。（）

9.股票的市凈率（PB）是衡量股票價(jià)格相對(duì)于其賬面價(jià)值的比率。（）

10.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)是一種假設(shè)所有市場(chǎng)參與者都持有相同風(fēng)險(xiǎn)偏好的定價(jià)方法。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的作用。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說明其如何應(yīng)用于投資組合的預(yù)期收益率計(jì)算。

3.描述風(fēng)險(xiǎn)管理中的VaR（ValueatRisk）方法，并討論其在實(shí)際應(yīng)用中的局限性。

4.說明什么是財(cái)務(wù)杠桿，并分析財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何通過資產(chǎn)配置來降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

2.分析金融科技（FinTech）對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響，并探討其對(duì)特許金融分析師職業(yè)發(fā)展帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融市場(chǎng)的基本功能？

A.資金轉(zhuǎn)移

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

D.政策傳導(dǎo)

2.下列哪項(xiàng)不是衡量企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)比率？

A.毛利率

B.凈利率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.營(yíng)業(yè)成本率

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

4.以下哪項(xiàng)不是期權(quán)的基本組成部分？

A.行權(quán)價(jià)

B.期權(quán)期限

C.期權(quán)價(jià)格

D.期權(quán)標(biāo)的

5.以下哪項(xiàng)不是信用風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)形式？

A.違約風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)敞口

C.信用評(píng)級(jí)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的主要因素？

A.債券的到期時(shí)間

B.市場(chǎng)利率水平

C.債券的信用評(píng)級(jí)

D.債券的票面利率

7.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的再平衡策略？

A.定期調(diào)整

B.根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整

C.根據(jù)個(gè)人偏好調(diào)整

D.根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)調(diào)整

8.以下哪項(xiàng)不是衡量企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)比率？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.利息保障倍數(shù)

D.營(yíng)業(yè)成本率

9.以下哪項(xiàng)不是影響股票價(jià)格的主要因素？

A.公司業(yè)績(jī)

B.市場(chǎng)情緒

C.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

D.天氣預(yù)報(bào)

10.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的一種？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.現(xiàn)貨交易

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案

1.B.信用創(chuàng)造

2.D.流動(dòng)性差

3.A.流動(dòng)比率衡量短期償債能力

4.C.指數(shù)投資

5.D.市場(chǎng)供求關(guān)系

6.C.遠(yuǎn)期合約

7.D.市場(chǎng)化退出

8.D.風(fēng)險(xiǎn)分散

9.B.債券投資

10.B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

二、判斷題答案

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡(jiǎn)答題答案

1.財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的作用包括：評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)效率；比較不同企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)；預(yù)測(cè)企業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)；為投資決策提供依據(jù)。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種用于計(jì)算投資組合預(yù)期收益率的模型，它假設(shè)所有投資者都遵循一種風(fēng)險(xiǎn)中性策略，并使用無風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)的預(yù)期收益率來估計(jì)個(gè)別資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

3.VaR（ValueatRisk）是一種衡量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法，它估計(jì)在特定時(shí)期內(nèi)，特定資產(chǎn)或投資組合可能遭受的最大潛在損失。局限性包括：基于歷史數(shù)據(jù)，可能無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)變動(dòng)；對(duì)極端市場(chǎng)事件可能估計(jì)不足。

4.財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)利用債務(wù)融資來增加股東權(quán)益的一種手段。它可以提高企業(yè)的盈利能力和回報(bào)率，但也增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槔⒅С鍪枪潭ǖ模词褂陆担①M(fèi)用也不會(huì)減少。

四、論述題答案

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通過資產(chǎn)配置降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的策略包括：多元化投資，分散投資于不同資產(chǎn)類別、行業(yè)和地區(qū)；根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)整資產(chǎn)配置比例；定期審查和調(diào)整投資組合，以適應(yīng)市場(chǎng)變化。

2.金融科技（FinTec