2025年特許金融分析師常見考點(diǎn)及復(fù)習(xí)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)？

A.β系數(shù)

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.VaR

D.累計(jì)收益

2.下列哪項(xiàng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要指標(biāo)？

A.國民生產(chǎn)總值（GDP）

B.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）

C.失業(yè)率

D.股票市場(chǎng)指數(shù)

3.下列關(guān)于投資組合的哪個(gè)說法是錯(cuò)誤的？

A.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資來降低

B.投資組合的預(yù)期收益等于單個(gè)資產(chǎn)預(yù)期收益的加權(quán)平均

C.投資組合的波動(dòng)性只受單一資產(chǎn)波動(dòng)性的影響

D.投資組合的有效邊界是所有可行投資組合中風(fēng)險(xiǎn)與收益最佳匹配的集合

4.下列哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.利潤(rùn)表

B.現(xiàn)金流量表

C.資產(chǎn)負(fù)債表

D.管理費(fèi)用表

5.以下哪個(gè)是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)？

A.凈資產(chǎn)收益率（ROE）

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.毛利率

D.流動(dòng)比率

6.下列哪項(xiàng)不是固定收益證券的特點(diǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)

7.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的哪個(gè)說法是錯(cuò)誤的？

A.CAPM模型適用于所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

B.β系數(shù)是衡量資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

C.市場(chǎng)預(yù)期收益是市場(chǎng)平均收益

D.無風(fēng)險(xiǎn)收益率是投資者放棄即期消費(fèi)所應(yīng)獲得的補(bǔ)償

8.下列關(guān)于金融衍生品的哪個(gè)說法是正確的？

A.金融衍生品的價(jià)值來源于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)

B.金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)低于標(biāo)的資產(chǎn)

C.金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)主要來自市場(chǎng)波動(dòng)

D.金融衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)高于標(biāo)的資產(chǎn)

9.下列關(guān)于投資策略的哪個(gè)說法是錯(cuò)誤的？

A.長(zhǎng)期投資策略注重長(zhǎng)期收益

B.短期投資策略注重短期收益

C.指數(shù)基金是一種被動(dòng)型投資策略

D.價(jià)值投資是一種主動(dòng)型投資策略

10.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的哪個(gè)說法是正確的？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指企業(yè)放棄或拒絕某一高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目

B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方

C.風(fēng)險(xiǎn)分散是指將風(fēng)險(xiǎn)分散到多個(gè)相關(guān)資產(chǎn)

D.以上都是

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二、判斷題（每題2分，共10題）

1.投資組合理論認(rèn)為，通過適當(dāng)分散投資，可以消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況。（）

3.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益的比例。（）

4.股票市場(chǎng)的有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，股票價(jià)格反映了所有可用信息。（）

5.宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的GDP增長(zhǎng)率可以完全反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)狀況。（）

6.價(jià)值投資的核心是尋找被市場(chǎng)低估的股票進(jìn)行投資。（）

7.金融衍生品具有零杠桿特性，因此風(fēng)險(xiǎn)較低。（）

8.投資者可以通過持有多個(gè)資產(chǎn)來完全消除投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。（）

9.風(fēng)險(xiǎn)中性策略是一種常用的套利策略，它不依賴于市場(chǎng)方向。（）

10.金融機(jī)構(gòu)的資本充足率是指其核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率。（）

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三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理和假設(shè)條件。

2.解釋什么是財(cái)務(wù)杠桿，并說明其對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

3.簡(jiǎn)要描述投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型的主要內(nèi)容和應(yīng)用。

4.闡述什么是經(jīng)濟(jì)周期，并列舉其主要階段及其對(duì)金融市場(chǎng)的影響。

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四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境下，量化投資策略如何幫助投資者應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。

2.結(jié)合實(shí)際案例，分析企業(yè)并購過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

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五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融資產(chǎn)？

A.股票

B.債券

C.房地產(chǎn)

D.專利權(quán)

2.下列哪項(xiàng)是衡量投資組合收益率的指標(biāo)？

A.收益率

B.投資回報(bào)率

C.收益風(fēng)險(xiǎn)比

D.以上都是

3.以下哪項(xiàng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具？

A.利率政策

B.貨幣政策

C.財(cái)政政策

D.稅收政策

4.下列哪項(xiàng)是衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

5.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.期貨

C.外匯

D.遠(yuǎn)期合約

6.下列哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法？

A.比率分析

B.比較分析

C.預(yù)測(cè)分析

D.統(tǒng)計(jì)分析

7.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

8.以下哪項(xiàng)不是投資策略的分類？

A.主動(dòng)型投資

B.被動(dòng)型投資

C.價(jià)值投資

D.成長(zhǎng)投資

9.以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險(xiǎn)接受

10.以下哪項(xiàng)不是金融分析師的職責(zé)？

A.進(jìn)行市場(chǎng)分析

B.分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表

C.制定投資策略

D.進(jìn)行法律咨詢

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.A,B,C

解析思路：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括β系數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差和VaR，而累計(jì)收益是衡量收益的指標(biāo)，不屬于風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

2.D

解析思路：宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要指標(biāo)包括GDP、CPI和失業(yè)率，股票市場(chǎng)指數(shù)是市場(chǎng)表現(xiàn)的指標(biāo)。

3.C

解析思路：投資組合的波動(dòng)性不僅受單一資產(chǎn)波動(dòng)性的影響，還受到資產(chǎn)之間相關(guān)性的影響。

4.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表是利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，管理費(fèi)用表不屬于三大報(bào)表。

5.A

解析思路：凈資產(chǎn)收益率（ROE）是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，反映了企業(yè)利用自有資本的效率。

6.B

解析思路：固定收益證券的特點(diǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是所有金融工具都面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

7.A

解析思路：CAPM模型適用于所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，β系數(shù)是衡量資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，市場(chǎng)預(yù)期收益是市場(chǎng)平均收益。

8.A

解析思路：金融衍生品的價(jià)值來源于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)，其交易風(fēng)險(xiǎn)通常高于標(biāo)的資產(chǎn)。

9.D

解析思路：投資策略包括長(zhǎng)期和短期策略，指數(shù)基金是被動(dòng)型投資策略，價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資是主動(dòng)型投資策略。

10.D

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)接受不是一種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。

二、判斷題答案及解析思路：

1.正確

解析思路：投資組合理論認(rèn)為，通過分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.正確

解析思路：資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況，包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益。

3.正確

解析思路：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益的比例，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.正確

解析思路：有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，股票價(jià)格反映了所有可用信息，市場(chǎng)是信息有效的。

5.錯(cuò)誤

解析思路：GDP增長(zhǎng)率只是衡量經(jīng)濟(jì)狀況的一個(gè)指標(biāo)，不能完全反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)狀況。

6.正確

解析思路：價(jià)值投資的核心是尋找被市場(chǎng)低估的股票進(jìn)行投資，以獲取長(zhǎng)期收益。

7.錯(cuò)誤

解析思路：