2025年特許金融分析師考試重要知識點梳理試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項不屬于投資組合管理的基本原則？

A.風險分散

B.財務杠桿

C.目標一致性

D.風險規避

2.以下哪項不是宏觀經濟指標？

A.失業率

B.消費者價格指數（CPI）

C.股票市場指數

D.匯率

3.以下哪項不是固定收益證券？

A.政府債券

B.股票

C.抵押貸款支持證券（MBS）

D.優先股

4.下列哪項不是衍生品市場的主要參與者？

A.機構投資者

B.中央銀行

C.股票經紀商

D.保險公司

5.下列哪項不屬于金融風險管理的方法？

A.風險規避

B.風險轉移

C.風險接受

D.風險增加

6.以下哪項不是資產定價模型？

A.股利貼現模型（DDM）

B.凈現值法（NPV）

C.資產定價模型（APT）

D.股票市場線（SML）

7.以下哪項不是資本資產定價模型（CAPM）的假設？

A.投資者都是風險厭惡者

B.市場是有效的

C.存在無風險利率

D.所有投資者都具有相同的預期

8.以下哪項不是債券的基本要素？

A.面值

B.發行價格

C.到期時間

D.利率

9.以下哪項不是投資銀行的主要業務？

A.融資

B.證券承銷

C.交易

D.財務咨詢

10.以下哪項不是財務報表分析的基本工具？

A.比率分析

B.比較分析

C.息稅前利潤（EBIT）

D.凈資產收益率（ROE）

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.有效市場假說認為，所有已知信息都已經反映在股票價格中，因此無法通過技術分析或基本面分析獲得超額收益。（）

2.股票的市盈率（P/E）越高，表明該股票的估值越高，投資價值也越高。（）

3.通貨膨脹率上升通常會導致債券價格下降。（）

4.在固定收益投資中，信用風險是指發行人無法按時支付利息或本金的風險。（）

5.期權的時間價值是指期權持有者因期權剩余時間而具有的價值。（）

6.股票的股息收益率越高，其價格通常也會越高。（）

7.投資組合的夏普比率越高，說明該組合的單位風險收益越高。（）

8.證券交易稅通常對證券買賣雙方都有征收，因此不會影響交易決策。（）

9.財務報表中的現金流量表反映了企業在一定時期內現金流入和流出的情況。（）

10.價值投資策略的核心是尋找被市場低估的股票，長期持有以獲得資本增值。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產定價模型（CAPM）的三個假設條件。

2.解釋什么是流動比率，并說明其在財務分析中的作用。

3.簡述衍生品市場的兩種主要類型及其基本特征。

4.描述投資組合管理中的“資產配置”概念，并說明其重要性。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前市場環境下，量化投資策略在資產管理中的應用及其潛在風險。

2.分析金融危機對金融市場的影響，并討論金融分析師在危機應對中的角色和責任。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個比率用于衡量公司財務杠桿的使用程度？

A.流動比率

B.資產負債率

C.息稅前利潤率

D.凈資產收益率

2.下列哪個術語指的是投資者購買股票時支付的價格與預期未來收益的比率？

A.投資回報率

B.收益率

C.投資比率

D.收益成本比

3.以下哪個指數通常用于衡量股票市場的整體表現？

A.消費者價格指數（CPI）

B.工業生產指數

C.標準普爾500指數

D.失業率

4.以下哪個產品通常被認為是無風險投資？

A.國庫券

B.股票

C.房地產

D.債券

5.以下哪個術語描述了公司從外部融資以擴大其業務規模？

A.內部融資

B.外部融資

C.股東權益

D.債務融資

6.以下哪個比率用于衡量公司盈利能力？

A.營業利潤率

B.資產回報率

C.股東權益回報率

D.凈資產收益率

7.以下哪個工具用于衡量投資組合的風險？

A.夏普比率

B.雷特曼比率

C.財務杠桿比率

D.流動比率

8.以下哪個模型用于評估股票的內在價值？

A.凈現值法（NPV）

B.股利貼現模型（DDM）

C.資產定價模型（APT）

D.股票市場線（SML）

9.以下哪個術語描述了投資者為了規避風險而采取的一種策略？

A.風險分散

B.風險接受

C.風險規避

D.風險增加

10.以下哪個報告反映了公司在一定時期內的現金流入和流出情況？

A.利潤表

B.資產負債表

C.現金流量表

D.管理層討論與分析報告

試卷答案如下

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.B.財務杠桿

2.C.股票市場指數

3.B.股票

4.C.股票經紀商

5.D.風險增加

6.B.凈現值法（NPV）

7.D.所有投資者都具有相同的預期

8.B.發行價格

9.D.財務咨詢

10.D.凈資產收益率（ROE）

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

2.×

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.×

9.√

10.√

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.資本資產定價模型（CAPM）的三個假設條件：投資者是風險厭惡者、市場是有效的、存在無風險利率。

2.流動比率是流動資產與流動負債的比率，用于衡量公司短期償債能力。

3.衍生品市場分為遠期市場、期貨市場和期權市場，它們的基本特征包括標準化合約、杠桿效應、高流動性等。

4.資產配置是指根據投資者的風險偏好和投資目標，將資產分配到不同類別的投資中，以實現投資組合的多樣化，降低風險，提高收益。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.量化投資策略在資產管理中