考點回顧特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA協會的四大道德準則？

A.尊重個人

B.獨立性

C.客觀性

D.利益沖突

2.以下哪個選項不是CFALevelI考試中關于固定收益證券的知識點？

A.債券定價

B.利率風險

C.股票市場分析

D.債務融資

3.以下哪項是CFALevelII考試中關于權益證券的知識點？

A.股票估值模型

B.公司財務報表分析

C.市場有效性

D.投資組合管理

4.以下哪個選項不是CFALevelIII考試中關于投資組合管理的知識點？

A.風險管理

B.投資策略

C.業績評估

D.經濟周期分析

5.以下哪個選項是CFALevelI考試中關于財務報表分析的知識點？

A.資產負債表分析

B.利潤表分析

C.現金流量表分析

D.投資組合分析

6.以下哪個選項是CFALevelII考試中關于固定收益證券的知識點？

A.債券定價

B.利率風險

C.信用風險

D.市場風險

7.以下哪個選項是CFALevelIII考試中關于權益證券的知識點？

A.股票估值模型

B.公司財務報表分析

C.行業分析

D.股票市場分析

8.以下哪個選項是CFALevelI考試中關于財務比率的知識點？

A.流動比率

B.負債比率

C.資產回報率

D.凈利潤率

9.以下哪個選項是CFALevelII考試中關于固定收益證券的知識點？

A.債券定價

B.利率風險

C.信用風險

D.期限結構

10.以下哪個選項是CFALevelIII考試中關于投資組合管理的知識點？

A.風險管理

B.投資策略

C.業績評估

D.風險調整后收益

Xxxx

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFALevelI考試的內容主要涵蓋了投資工具的基本知識。（）

2.在財務報表分析中，資產負債表反映了公司的財務狀況。（）

3.CFALevelII考試中，固定收益證券的信用風險比市場風險更為重要。（）

4.投資組合管理中，分散投資可以降低個別資產的風險。（）

5.CFALevelIII考試要求考生具備對宏觀經濟和行業分析的能力。（）

6.股票的市盈率（P/E）是衡量公司價值的重要指標。（）

7.期權定價模型中的希臘字母指標，如delta，用來衡量期權價格對標的資產價格變動的敏感性。（）

8.在投資組合中，波動率通常用來衡量投資組合的總體風險。（）

9.利率上升通常會導致固定收益證券的價格下降。（）

10.CFA協會的道德準則要求分析師在任何情況下都應披露所有潛在的利益沖突。（）

Xxxx

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFALevelI考試中財務報表分析的基本步驟。

2.解釋CFALevelII考試中關于權益證券的“三步估值法”。

3.描述CFALevelIII考試中投資組合管理過程中常用的風險調整后收益指標。

4.說明CFA協會道德準則中“公正交易”原則的具體要求。

Xxxx

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資組合管理中，如何平衡風險與收益，并舉例說明。

2.分析當前市場環境下，作為特許金融分析師，應如何應對新興的金融科技對傳統金融服務的挑戰。

Xxxx

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個術語用于描述一個公司的財務狀況？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.凈資產收益率

2.CFALevelI考試中，哪個比率用于衡量公司的盈利能力？

A.資產回報率

B.股東權益回報率

C.毛利率

D.凈利率

3.在CFALevelII考試中，哪個模型用于估值股票？

A.黑-Scholes模型

B.DCF模型

C.市盈率模型

D.股息貼現模型

4.CFALevelIII考試中，哪個指標用于衡量投資組合的下行風險？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.最大回撤

D.風險價值

5.以下哪個不是CFALevelI考試中關于市場有效性的知識點？

A.半強型有效市場

B.弱型有效市場

C.強型有效市場

D.投資組合理論

6.在CFALevelII考試中，哪個指標用于衡量固定收益證券的價格波動？

A.利率風險

B.價格波動性

C.信用風險

D.流動性風險

7.以下哪個不是CFALevelIII考試中關于投資組合管理的知識點？

A.風險預算

B.投資策略

C.業績評估

D.投資者行為

8.CFALevelI考試中，哪個比率用于衡量公司的償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.凈資產收益率

9.在CFALevelII考試中，哪個模型用于期權定價？

A.黑-Scholes模型

B.Binomial模型

C.Delta-Gamma模型

D.MonteCarlo模擬

10.CFALevelIII考試中，哪個指標用于衡量投資組合的波動性？

A.標準差

B.最大回撤

C.夏普比率

D.特雷諾比率

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案：

1.D.利益沖突

2.C.股票市場分析

3.A.股票估值模型

4.D.經濟周期分析

5.A.資產負債表分析

6.A.債券定價

7.A.股票估值模型

8.A.流動比率

9.A.債券定價

10.A.風險管理

二、判斷題答案：

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.√

10.×

三、簡答題答案：

1.CFALevelI考試中財務報表分析的基本步驟包括：閱讀和理解報表，計算關鍵比率，分析財務比率的趨勢，進行同行比較，以及評估財務狀況。

2.“三步估值法”包括：計算每股收益，確定市盈率，以及乘以市盈率得出股票估值。

3.風險調整后收益指標包括夏普比率、特雷諾比率、信息比率等，用于衡量投資組合的收益與所承擔的風險之間的關系。

4.“公正交易”原則要求分析師在交易活動中保持公正，不得利用內幕信息進行交易，以及在存在利益沖突的情況下披露相關信息。

四、論述題答案：

1.在投資組合管理中，平衡風險與收益需要通過多元化、資產配置和風險控制來實現。多元化可以幫助分散個別資產的風險，資產配置可以調整投資組合的預期收益與風險，而風險控制則包括設置止損點、風險管理工具的使用等。例如，通過增加債券在投資組合中的比例來降低波動性，同時保持足夠的股票配置