2025年特許金融分析師考試考場策略研究試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的道德準則？

A.尊重客戶隱私

B.保守職業秘密

C.遵守法律法規

D.從事與個人利益沖突的交易

2.以下哪項不是財務分析中的三大報表？

A.資產負債表

B.利潤表

C.現金流量表

D.投資收益表

3.以下哪項不屬于CFA考試一級的科目？

A.倫理與職業道德

B.風險與回報

C.財務報表分析

D.投資組合管理

4.以下哪種投資策略屬于被動投資？

A.加權平均法

B.策略性配置

C.指數基金投資

D.主動選股

5.以下哪項不是CFA考試中的投資工具？

A.股票

B.債券

C.指數

D.外匯

6.以下哪項不是CFA考試一級的考試科目？

A.風險與回報

B.財務報表分析

C.財務管理

D.投資組合管理

7.以下哪項不是CFA考試二級的考試科目？

A.股票分析

B.債券分析

C.風險管理

D.投資組合管理

8.以下哪種投資策略屬于主動投資？

A.加權平均法

B.策略性配置

C.指數基金投資

D.主動選股

9.以下哪項不是CFA考試中的投資組合管理？

A.資產配置

B.風險控制

C.投資策略

D.市場分析

10.以下哪種投資工具不屬于固定收益類？

A.債券

B.普通股

C.指數

D.優先股

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會的道德準則要求會員在所有情況下都要保持最高標準的誠信和客觀性。（）

2.財務報表分析中的現金流量表可以用來評估企業的償債能力。（）

3.CFA考試一級的考試科目涵蓋了投資學、財務報表分析和定量分析等基本知識。（）

4.被動投資策略通常不會產生超額收益，因此不被專業投資者所青睞。（）

5.投資組合管理中的資產配置是根據投資者的風險承受能力和投資目標來分配資產的過程。（）

6.CFA考試二級的考試科目更加深入，涵蓋了股票分析、固定收益分析和衍生品等高級知識。（）

7.主動投資策略依賴于基金經理的選股能力和市場判斷，因此風險較高。（）

8.CFA考試中的投資組合管理科目主要考察投資者對市場趨勢的分析能力。（）

9.固定收益類投資工具通常具有較低的風險和穩定的收益。（）

10.在進行投資組合管理時，分散投資是降低風險的有效方法。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會道德準則中的“正直性”原則，并舉例說明其在實際工作中的重要性。

2.解釋什么是財務比率分析，并列舉至少三種常用的財務比率及其在分析企業財務狀況中的作用。

3.簡要說明投資組合管理的三個主要目標，并解釋為什么風險與回報的平衡是投資組合管理的關鍵。

4.描述在評估股票投資時，如何運用技術分析和基本面分析兩種方法，并討論這兩種方法的優缺點。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，如何利用CFA知識體系來評估新興市場國家的投資機會和風險。

2.討論在投資組合管理中，如何平衡長期投資目標與短期市場波動，以及如何應用資產配置策略來應對不同的市場條件。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA一級考試中，以下哪項不屬于“倫理與職業道德”部分的內容？

A.利益沖突

B.隱私保護

C.誠信原則

D.投資策略

2.以下哪個比率通常用于衡量企業的盈利能力？

A.流動比率

B.資產回報率

C.速動比率

D.負債比率

3.在財務報表分析中，以下哪個報表不反映企業的現金流？

A.利潤表

B.資產負債表

C.現金流量表

D.留存收益表

4.以下哪種投資策略旨在復制特定指數的表現？

A.主動投資

B.被動投資

C.分散投資

D.風險投資

5.CFA考試二級中，以下哪個科目不涉及衍生品分析？

A.股票分析

B.債券分析

C.風險管理

D.投資組合管理

6.以下哪個指標通常用于衡量股票的波動性？

A.平均收益率

B.標準差

C.股息收益率

D.股票市盈率

7.在CFA考試中，以下哪個科目不包含財務報表分析？

A.財務報表分析

B.定量分析

C.投資組合管理

D.風險與回報

8.以下哪種投資工具通常具有固定利率和到期日？

A.股票

B.債券

C.期權

D.外匯

9.在投資組合管理中，以下哪個原則強調不要將所有資金投資于單一資產？

A.分散化原則

B.風險控制原則

C.資產配置原則

D.資產負債表原則

10.以下哪個比率通常用于衡量企業的償債能力？

A.流動比率

B.資產回報率

C.速動比率

D.負債比率

試卷答案如下：

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.D

解析思路：CFA協會的道德準則涵蓋了尊重客戶隱私、保守職業秘密、遵守法律法規等方面，而從事與個人利益沖突的交易違背了道德準則中的公正性原則。

2.D

解析思路：三大報表包括資產負債表、利潤表和現金流量表，投資收益表不屬于此范疇。

3.D

解析思路：CFA一級考試科目包括倫理與職業道德、數學、財務報表分析、公司金融、固定收益、權益投資、衍生品和另類投資等。

4.C

解析思路：被動投資策略如指數基金投資，旨在復制指數的表現，而非通過主動選股或策略性配置來追求超額收益。

5.D

解析思路：CFA考試中的投資工具包括股票、債券、衍生品等，外匯屬于外匯市場的一種。

6.D

解析思路：CFA一級考試科目涵蓋了風險與回報、財務報表分析、定量分析等基礎內容，不包括財務管理。

7.C

解析思路：CFA二級考試科目包括股票分析、固定收益分析、衍生品、量化分析、資產配置和投資組合管理，風險管理屬于二級考試的內容。

8.A

解析思路：主動投資策略依賴于基金經理的選股能力和市場判斷，相對于被動投資策略，風險更高。

9.D

解析思路：CFA考試中的投資組合管理科目考察的是投資者對市場趨勢的分析能力，而非市場分析。

10.A

解析思路：固定收益類投資工具如債券，通常具有固定的利率和到期日，而股票、期權和外匯則不具備這些特征。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析思路：正直性原則要求會員在任何情況下都要保持誠信和客觀性，但并非所有情況下都能做到。

2.√

解析思路：現金流量表反映了企業的現金流入和流出，是評估企業償債能力的重要指標。

3.√

解析思路：CFA一級考試科目確實涵蓋了投資學、財務報表分析和定量分析等基本知識。

4.×

解析思路：被動投資策略如指數基金投資，雖然可能不會產生超額收益，但也是專業投資者常用的策略之一。

5.√

解析思路：資產配置是根據投資者的風險承受能力和投資目標來分配資產的過程，是投資組合管理的重要組成部分。

6.√

解析思路：CFA二級考試科目更加深入，涵蓋了股票分析、固定收益分析和衍生品等高級知識。

7.×

解析思路：主動投資策略依賴于基金經理的能力，但并非風險一定較高，也可能通過有效的選股和策略降低風險。

8.×

解析思路：投資組合管理中的投資組合管理科目主要考察投資者對市場趨勢的分析能力，而非市場分析。

9.√

解析思路：固定收益類投資工具如債券，通常具有較低的風險和穩定的收益。

10.√

解析思路：分散投資是降低風險的有效方法，通過投資于多種資產類別，可以降低單一資產的不確定性帶來的風險。

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.正直性原則要求會員在任何情況下都要保持誠信和客觀性，這包括在提供投資建議、進行交易和披露信息時保持誠實和公正。例如，在推薦投資產品時，會員應避免夸大產品的潛在收益或隱瞞潛在風險。

2.財務比率分析是一種通過計算和比較財務報表中的數據來評估企業財務狀況的方法。常用的財務比率包括流動比率（衡量短期償債能力）、速動比率（衡量流動資產的流動性）、資產負債率（衡量財務杠桿水平）和資產回報率（衡量資產利用效率）。

3.投資組合管理的三個主要目標是實現投資目標、風險控制和成本效益。平衡長期投資目標與短期市場波動需要投資者具備良好的市場分析能力和風險管理技能。資產配置策略可以幫助投資者根據市場條件調整資產分配，以實現風險與回報的平衡。

4.技術分析是通過對歷史價格和成交量數據的研究來預測未來價格走勢的方法。基本面分析則是通過分析企業的財務狀況、行業地位和市場環境來評估其投資價值。技術分析的優點在于可以快速反應市場變化，但可能忽視長期的基本面因素；基本面分析的優點在于可以提供更深入的投資價值評估，但可能受到市場情緒的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在當前全球經濟環境下，CFA知識體系可以幫助投資者評估新興市場國家的投資機會和風險。首先，投資者應通過財務報表分析了解企業的財務狀況和盈利能力。其次，應考慮政治和經濟風險，如政策變化、匯率波動和通貨膨脹等。此外，投資者還應關注新興市場的特