考試準備必看特許金融分析師試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些是金融分析師在進行證券分析時常用的分析方法？

A.技術分析

B.基本面分析

C.量化分析

D.情緒分析

答案：A、B、C

2.下列哪些因素會影響債券的信用風險？

A.發行人的財務狀況

B.債券的利率水平

C.市場利率變動

D.發行人的經營風險

答案：A、D

3.下列哪些屬于衍生品市場的主要產品？

A.期貨

B.期權

C.互換

D.現貨

答案：A、B、C

4.下列哪些屬于財務比率分析中的盈利能力比率？

A.營業利潤率

B.凈利潤率

C.總資產報酬率

D.流動比率

答案：A、B、C

5.下列哪些是投資組合管理的風險？

A.市場風險

B.非系統性風險

C.信用風險

D.操作風險

答案：A、B、C、D

6.下列哪些是財務報表分析的三大報表？

A.資產負債表

B.利潤表

C.現金流量表

D.股東權益變動表

答案：A、B、C

7.下列哪些屬于股票市場的交易方式？

A.現貨交易

B.期貨交易

C.期權交易

D.遠期交易

答案：A、C

8.下列哪些屬于財務比率分析中的償債能力比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.現金流量比率

答案：A、B、C

9.下列哪些是投資組合管理的目標？

A.最大化投資收益

B.最小化投資風險

C.保持投資組合的穩定性

D.實現投資組合的多樣化

答案：A、B、C、D

10.下列哪些是財務比率分析中的營運能力比率？

A.存貨周轉率

B.應收賬款周轉率

C.營業成本率

D.總資產周轉率

答案：A、B、D

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師在進行分析時，技術分析比基本面分析更重要。（錯誤）

2.當市場利率上升時，固定利率債券的價格通常會下降。（正確）

3.財務比率分析中的流動性比率可以用來衡量公司的短期償債能力。（正確）

4.投資組合的多元化可以消除所有類型的投資風險。（錯誤）

5.股票市盈率越高，通常表示該股票的投資價值越高。（錯誤）

6.在期貨市場中，投資者可以同時進行多頭和空頭交易。（正確）

7.企業資產負債表中，所有負債的總額應等于所有資產的價值。（錯誤）

8.期權合約中的行權價越高，期權的時間價值通常越小。（正確）

9.當市場處于熊市時，股票的市凈率（PB）通常較高。（錯誤）

10.量化分析在投資決策中主要依賴于歷史數據和市場模型。（正確）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述財務比率分析中，盈利能力比率如何幫助投資者評估公司的盈利狀況。

答案：盈利能力比率是衡量公司盈利狀況的重要指標，包括營業利潤率、凈利潤率、總資產報酬率等。這些比率可以幫助投資者了解公司的收入、成本和資產利用效率，從而評估公司的盈利能力和盈利質量。

2.解釋什么是投資組合的β系數，并說明它對投資決策的意義。

答案：投資組合的β系數是一種衡量投資組合相對于市場整體波動性的指標。β系數大于1表示投資組合的波動性高于市場，小于1則表示低于市場。在投資決策中，β系數可以幫助投資者評估投資組合的市場風險，從而做出更加合理的投資選擇。

3.描述在技術分析中，如何利用移動平均線來識別股票的趨勢。

答案：在技術分析中，移動平均線（MA）是通過計算一定時期內的平均股價來繪制的趨勢線。當短期移動平均線穿越長期移動平均線時，可以視為趨勢轉變的信號。例如，當短期MA從下方穿越長期MA向上時，可能預示著上升趨勢的開始。

4.說明什么是市盈率，并解釋為什么市盈率在某些情況下可能不是一個可靠的估值指標。

答案：市盈率（P/E）是股票價格與其每股收益（EPS）的比率，用于衡量股票的估值水平。然而，市盈率在某些情況下可能不是一個可靠的估值指標，例如當公司盈利不穩定、行業增長率較高或市場預期未來盈利增長時，市盈率可能被高估或低估公司的真實價值。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述如何通過財務比率分析來評估公司的財務健康狀況。

答案：財務比率分析是評估公司財務健康狀況的重要工具，它通過比較財務報表中的各項數據來揭示公司的財務狀況。以下是一些關鍵比率及其在評估財務健康狀況中的作用：

a.流動比率和速動比率：這兩個比率衡量公司的短期償債能力。流動比率（流動資產/流動負債）和速動比率（速動資產/流動負債）越高，表明公司越有能力償還短期債務。

b.負債比率：這一比率（總負債/總資產）反映了公司的資本結構。過高的負債比率可能意味著公司過度依賴債務融資，存在財務風險。

c.營業利潤率和凈利潤率：這些比率衡量公司的盈利能力。高比率表明公司具有良好的成本控制和盈利能力。

d.資產回報率和股東權益回報率：這兩個比率衡量公司利用資產和股東資本的效率。高比率表明公司能夠有效地使用其資源創造價值。

e.營運資本周轉率和存貨周轉率：這些比率衡量公司的資產周轉效率。高比率表明公司能夠有效地管理其運營資本和存貨。

通過綜合分析這些比率，投資者和分析師可以得出對公司財務健康狀況的全面評估。

2.討論在投資組合管理中，如何平衡風險和收益。

答案：在投資組合管理中，平衡風險和收益是至關重要的。以下是一些策略和方法來實現這一目標：

a.投資分散化：通過在不同資產類別、行業和地區之間分散投資，可以降低投資組合的整體風險。

b.資產配置：根據投資者的風險偏好、投資目標和市場狀況，合理配置資產類別，如股票、債券、現金等。

c.風險控制：使用止損訂單、風險管理工具和定期審查投資組合，以控制和管理風險。

d.時機選擇：通過研究和市場分析，尋找買入和賣出的時機，以最大化收益并最小化風險。

e.定期再平衡：根據市場變化和投資組合目標，定期調整資產配置，以維持風險和收益的平衡。

通過這些策略，投資組合管理者可以在追求收益的同時，有效地控制和管理風險。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是金融分析師的職責？

A.分析市場趨勢

B.評估公司財務狀況

C.提供投資建議

D.管理投資組合

答案：D

2.以下哪項不是衡量公司償債能力的財務比率？

A.流動比率

B.存貨周轉率

C.負債比率

D.營業利潤率

答案：D

3.以下哪項不是衍生品的一種？

A.期貨

B.期權

C.股票

D.互換

答案：C

4.以下哪項不是影響債券價格的變量？

A.市場利率

B.發行人的信用評級

C.債券的到期時間

D.經濟增長率

答案：D

5.以下哪項不是財務報表分析中的現金流量表？

A.經營活動產生的現金流量

B.投資活動產生的現金流量

C.稅收政策變化

D.籌資活動產生的現金流量

答案：C

6.以下哪項不是投資組合管理的目標？

A.最大化收益

B.最小化風險

C.保持投資組合的穩定性

D.實現投資組合的多樣化

答案：C

7.以下哪項不是技術分析中常用的指標？

A.移動平均線

B.相對強弱指數

C.凈資產

D.成交量

答案：C

8.以下哪項不是財務比率分析中的流動性比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.營業利潤率

D.總資產周轉率

答案：C

9.以下哪項不是影響股票市盈率的因素？

A.公司的盈利能力

B.市場利率水平

C.行業增長前景

D.股東的持股比例

答案：D

10.以下哪項不是投資組合風險的一種？

A.市場風險

B.非系統性風險

C.信用風險

D.政策風險

答案：D

試卷答案如下：

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.答案：A、B、C

解析思路：技術分析、基本面分析和量化分析是金融分析師常用的分析方法，而情緒分析不是主流方法。

2.答案：A、D

解析思路：信用風險與發行人的財務狀況和經營風險直接相關，而利率水平和市場利率變動主要影響債券的價格。

3.答案：A、B、C

解析思路：衍生品市場包括期貨、期權和互換，而現貨屬于現貨市場。

4.答案：A、B、C

解析思路：盈利能力比率包括營業利潤率、凈利潤率和總資產報酬率，而流動比率屬于流動性比率。

5.答案：A、B、C、D

解析思路：投資組合管理中涉及多種風險，包括市場風險、非系統性風險、信用風險和操作風險。

6.答案：A、B、C

解析思路：財務報表分析的三大報表分別是資產負債表、利潤表和現金流量表。

7.答案：A、C

解析思路：股票市場的交易方式包括現貨交易和期權交易，而期貨交易和遠期交易屬于衍生品市場。

8.答案：A、B、C

解析思路：償債能力比率包括流動比率、速動比率和負債比率，而現金流量比率屬于營運能力比率。

9.答案：A、B、C、D

解析思路：投資組合管理的目標包括最大化收益、最小化風險、保持投資組合的穩定性和實現投資組合的多樣化。

10.答案：A、B、D

解析思路：營運能力比率包括存貨周轉率、應收賬款周轉率和總資產周轉率，而營業成本率屬于成本控制比率。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.答案：錯誤

解析思路：技術分析和基本面分析都是重要的分析方法，沒有哪一種絕對比另一種更重要。

2.答案：正確

解析思路：市場利率上升會導致固定利率債券的價格下降，因為新發行的債券提供了更高的利率。

3.答案：正確

解析思路：流動性比率衡量公司短期償債能力，比率越高，表明公司償還短期債務的能力越強。

4.答案：錯誤

解析思路：多元化可以降低非系統性風險，但不能消除所有類型的投資風險，如市場風險。

5.答案：錯誤

解析思路：市盈率越高可能意味著股票被高估，并不一定表示投資價值高。

6.答案：正確

解析思路：