2025年特許金融分析師考試知識補充試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些屬于固定收益證券？

A.國債

B.企業債券

C.股票

D.優先股

2.以下哪些屬于衍生品？

A.期貨

B.期權

C.遠期合約

D.股票

3.以下哪些屬于市場風險？

A.利率風險

B.匯率風險

C.信用風險

D.流動性風險

4.以下哪些屬于投資組合管理的基本原則？

A.分散投資

B.風險與收益平衡

C.定期評估

D.長期投資

5.以下哪些屬于財務報表分析的基本指標？

A.流動比率

B.負債比率

C.凈資產收益率

D.每股收益

6.以下哪些屬于財務報表分析的方法？

A.比率分析

B.結構分析

C.趨勢分析

D.比較分析

7.以下哪些屬于投資組合的業績評估指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數

D.投資組合收益率

8.以下哪些屬于投資組合的構建步驟？

A.確定投資目標

B.收集和分析信息

C.選擇合適的資產類別

D.制定投資策略

9.以下哪些屬于投資組合的調整策略？

A.定期再平衡

B.被動管理

C.指數投資

D.活動管理

10.以下哪些屬于投資組合的風險控制方法？

A.風險預算

B.風險分散

C.風險對沖

D.風險規避

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師的主要職責是提供投資建議，而不涉及投資決策的實施。（×）

2.信用風險是指由于借款人違約導致投資損失的風險。（√）

3.股票市場指數通常用于衡量整個股市的表現。（√）

4.長期投資策略通常能夠更好地抵御短期市場波動。（√）

5.交易成本對投資組合的長期表現沒有顯著影響。（×）

6.財務報表中的現金流量表主要反映公司的經營活動產生的現金流量。（√）

7.投資組合的夏普比率越高，說明其風險調整后的收益越高。（√）

8.期權的時間價值隨著到期日的臨近而增加。（×）

9.股票的市盈率（P/E）可以用來評估股票的相對價值。（√）

10.投資組合的再平衡是為了維持投資組合的風險水平。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合管理中的“分散投資”原則及其重要性。

2.解釋財務報表分析中的“比率分析”方法，并舉例說明其應用。

3.描述衍生品市場中的“對沖”策略，并說明其對風險管理的作用。

4.解釋什么是“市場有效性假說”，并討論其對投資策略的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經濟環境下，如何運用財務比率分析來評估公司的財務健康狀況，并討論可能存在的局限性。

2.分析在投資組合管理中，如何平衡風險與收益，并探討不同投資者風險偏好對投資策略的影響。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.在以下哪個市場中，交易的是未在證券交易所上市的公司股票？

A.新興市場

B.交易市場

C.交易所市場

D.場外交易市場

2.以下哪個不是投資組合管理中常見的風險類型？

A.市場風險

B.流動性風險

C.利率風險

D.法律風險

3.財務報表中的哪個部分主要反映了公司在一定期間內的現金流入和流出？

A.利潤表

B.資產負債表

C.現金流量表

D.留存收益表

4.以下哪個不是衡量股票價值的一個指標？

A.市盈率

B.市凈率

C.股息收益率

D.企業價值

5.以下哪個衍生品合約在到期時，買方可以選擇執行或不執行？

A.期貨合約

B.期權合約

C.遠期合約

D.互換合約

6.以下哪個不是投資組合評估的常用指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.投資組合收益率

D.標準差

7.投資組合管理中的“再平衡”策略通常是為了？

A.降低風險

B.增加收益

C.調整資產配置

D.減少交易成本

8.以下哪個不是衡量公司盈利能力的指標？

A.凈資產收益率

B.毛利率

C.營業利潤率

D.總資產周轉率

9.以下哪個不是投資組合構建過程中的一個關鍵步驟？

A.確定投資目標

B.評估市場狀況

C.選擇合適的資產類別

D.評估風險偏好

10.以下哪個不是影響投資組合業績評估的因素？

A.投資組合收益

B.投資組合風險

C.市場風險

D.投資者情緒

試卷答案如下

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.AB

解析：國債和企業債券屬于固定收益證券，股票和優先股屬于權益證券。

2.ABC

解析：期貨、期權和遠期合約都屬于衍生品，股票不是衍生品。

3.ABD

解析：市場風險、匯率風險和流動性風險都屬于市場風險。

4.ABD

解析：分散投資、風險與收益平衡和定期評估是投資組合管理的基本原則。

5.ABCD

解析：流動比率、負債比率、凈資產收益率和每股收益都是財務報表分析的基本指標。

6.ABCD

解析：比率分析、結構分析、趨勢分析和比較分析都是財務報表分析的方法。

7.ABC

解析：夏普比率、特雷諾比率和詹森指數都是投資組合的業績評估指標。

8.ABCD

解析：確定投資目標、收集和分析信息、選擇合適的資產類別和制定投資策略都是投資組合構建的步驟。

9.AD

解析：定期再平衡和活動管理是投資組合的調整策略。

10.ABCD

解析：風險預算、風險分散、風險對沖和風險規避都是投資組合的風險控制方法。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析：金融分析師不僅提供投資建議，還參與投資決策的實施。

2.√

解析：信用風險確實是指由于借款人違約導致投資損失的風險。

3.√

解析：股票市場指數確實用于衡量整個股市的表現。

4.√

解析：長期投資策略確實能夠更好地抵御短期市場波動。

5.×

解析：交易成本會對投資組合的長期表現產生顯著影響。

6.√

解析：現金流量表確實主要反映公司的經營活動產生的現金流量。

7.√

解析：夏普比率確實越高，說明其風險調整后的收益越高。

8.×

解析：期權的時間價值隨著到期日的臨近而減少。

9.√

解析：市盈率確實可以用來評估股票的相對價值。

10.√

解析：投資組合的再平衡確實是為了維持投資組合的風險水平。

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.分散投資原則是指通過投資多種不同類型的資產來降低投資組合的整體風險。其重要性在于，單一資產的風險可以通過投資多種資產來分散，從而降低整個投資組合的波動性和潛在的損失。

2.比率分析是通過比較財務報表中的不同項目來評估公司的財務狀況和經營成果。例如，通過比較流動比率和速動比率可以評估公司的短期償債能力。

3.對沖策略是利用衍生品來保護投資組合免受特定風險的影響。例如，通過購買看跌期權可以對沖股票價格下跌的風險。

4.市場有效性假說認為股票價格已經反映了所有可獲得的信息，因此無法通過技術分析或基本面分析來預測股票的未來價格走勢。這會影響投資策略，因為投資者可能更傾向于被動管理或指數投資。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在當前經濟環境下，財務比率分析可以通過比較公司的財務指標來評估其財務健康狀況。這包括流動比率、負債比率和盈利能