PAGE1.公司采用殘差盈利法進(jìn)行投資下一年項(xiàng)目，預(yù)測下一年盈利200萬元。目標(biāo)收益率為12%，公司資本成本為10%。該項(xiàng)目的增加價值(IncrementalValue)為：

-A.240萬元

-B.20萬元

-C.120萬元

-D.10萬元

**參考答案**:B

**解析**:增加價值=預(yù)測盈利-資本成本*現(xiàn)有總資產(chǎn)。本題中，沒有給出現(xiàn)有總資產(chǎn)的信息，因此假設(shè)其為0.則增加價值=200-10*0=20萬元。

2.一家企業(yè)采用經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)綜合評價投資項(xiàng)目，其計算公式為：綜合得分=(凈現(xiàn)值/初始投資)*權(quán)重1+(投資回收期間)*權(quán)重2。若兩個項(xiàng)目在該指標(biāo)下，項(xiàng)目A的計算結(jié)果為0.8，項(xiàng)目B的計算結(jié)果為1.2，則：

-A.項(xiàng)目A更優(yōu)

-B.項(xiàng)目B更優(yōu)

-C.兩者效益相同

-D.無法確定

**參考答案**:B

**解析**:該公式計算的是一個綜合指標(biāo)，數(shù)值越大表示項(xiàng)目效益越好。B的項(xiàng)目得分更高，因此項(xiàng)目B更優(yōu)。

3.ABC公司計劃投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，預(yù)計年銷售收入500萬元，銷售成本300萬元，運(yùn)營費(fèi)用50萬元，預(yù)計殘值100萬元，投資額800萬元。不考慮折舊，該項(xiàng)目的損益圖表(break-evenchart)分析表明：

-A.盈虧平衡點(diǎn)在投資額的60%

-B.盈虧平衡點(diǎn)在投資額的75%

-C.盈虧機(jī)會無窮小

-D.無盈虧平衡點(diǎn)

**參考答案**:A

**解析**:盈虧平衡點(diǎn)=固定成本/(商品單價-商品變動成本)。商品單價沒有給出，根據(jù)收入，成本，可以計算出單位產(chǎn)品價格為(500+50)/產(chǎn)品銷量。因此，無法直接計算。

根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)銷售額=固定成本/(單價-變動成本)。

如果單價=350,變動成本=100，則盈虧平衡點(diǎn)=50/(350-100)=50/250=20%。

4.某公司管理層認(rèn)為，某個新產(chǎn)品項(xiàng)目在技術(shù)上可行，并且能夠滿足市場需求，但該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量預(yù)測結(jié)果顯示凈現(xiàn)值為負(fù)。根據(jù)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法：

-A.應(yīng)該立即放棄該項(xiàng)目

-B.可以考慮接受該項(xiàng)目，因?yàn)槭袌鲂枨笫莿傂缘?/p>

-C.項(xiàng)目經(jīng)理可以采取措施，盡量縮短資金回籠周期，減少投資

-D.應(yīng)該考慮采用其他評價方法，如成本效益分析

**參考答案**:D

**解析**:凈現(xiàn)值(NPV)小于0意味著該項(xiàng)目的期望回報低于公司的資本成本，從財務(wù)角度而言，該項(xiàng)目不可取。

5.以下哪項(xiàng)最佳描述了經(jīng)濟(jì)增加值的概念?

-A.投資項(xiàng)目產(chǎn)生的總現(xiàn)金流量

-B.投資項(xiàng)目在折算成企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)價值后的增加價值

-C.稅后利潤減去折舊費(fèi)用

-D.凈現(xiàn)值與初始投資之差

**參考答案**:B

**解析**:經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)衡量的是一個項(xiàng)目或公司的真實(shí)創(chuàng)造價值，是將凈運(yùn)營損益（后稅）調(diào)整后的指標(biāo)，并將其與公司的資本成本進(jìn)行比較。

6.一家公司在進(jìn)行資本預(yù)算時，采用了凈現(xiàn)值(NPV)方法，結(jié)果得出了正值。這意味著：

-A.該項(xiàng)目肯定能夠?yàn)楣編砝麧?/p>

-B.公司的資本成本高于該項(xiàng)目的預(yù)期回報

-C.該項(xiàng)目符合財務(wù)管理的基本要求，應(yīng)該被接受

-D.該項(xiàng)目與公司的戰(zhàn)略目標(biāo)不一致

**參考答案**:C

**解析**:NPV為正，表示項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量超過了公司要求的最低收益率，符合財務(wù)管理的基本要求。

7.XYZ公司正在評估兩個備選方案，方案A的內(nèi)部收益率(IRR)為15%，方案B的IRR為12%。如果公司的資本成本為10%，則：

-A.應(yīng)該選擇方案A

-B.應(yīng)該選擇方案B

-C.應(yīng)該選擇IRR較高但風(fēng)險也更大的方案

-D.應(yīng)該綜合考慮IRR和NPV來進(jìn)行決策

**參考答案**:D

**解析**:IRR和NPV都是重要的資本預(yù)算工具，IRR僅僅考慮了項(xiàng)目投資回報率，而不考慮現(xiàn)金流量的絕對值。如果項(xiàng)目A的NPV比B小，那么選擇B更合理。

8.下列哪個選項(xiàng)最能描述機(jī)會成本？

-A.項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

-B.為了選擇某個項(xiàng)目而放棄的最好替代方案的價值

-C.項(xiàng)目完成后的殘值

-D.項(xiàng)目產(chǎn)生的稅收

**參考答案**:B

**解析**:機(jī)會成本是指為了實(shí)現(xiàn)某個目標(biāo)而放棄的次優(yōu)選擇帶來的潛在收益。

9.在動態(tài)資本預(yù)算分析中，下列哪個指標(biāo)是最直接地衡量項(xiàng)目帶來的現(xiàn)金流量變化？

-A.利潤

-B.現(xiàn)金流量

-C.付款周期

-D.盈虧平衡點(diǎn)

**參考答案**:B

**解析**:現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法正是基于項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，通過折算到現(xiàn)值進(jìn)行投資決策。

10.某公司的資本成本為8%，一個投資項(xiàng)目在最初的三年內(nèi)每年產(chǎn)生100萬元的現(xiàn)金流量，第四年末產(chǎn)生500萬元的殘值。計算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。該項(xiàng)目初始投資為600萬元。

-A.200萬元

-B.100萬元

-C.300萬元

-D.需要更多數(shù)據(jù)才能計算

**參考答案**:D

**解析**:計算NPV需要對未來的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)。需要確定折現(xiàn)利率(8%)，并計算每筆現(xiàn)金流量在未來年份的現(xiàn)值，然后將所有現(xiàn)值加總，最后減去初始投資。

11.一家公司采用杜邦分析法分析其盈利能力，發(fā)現(xiàn)其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低。這意味著：

-A.公司的銷售收入較低

-B.公司的資產(chǎn)利用效率不高

-C.公司的資本成本過高

-D.公司的凈利潤率過低

**參考答案**:B

**解析**:資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量的是企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，意味著企業(yè)未能充分發(fā)揮資產(chǎn)的作用，產(chǎn)生收入。

12.在資本預(yù)算決策中，以下哪個因素不應(yīng)納入到現(xiàn)金流量的預(yù)測中？

-A.稅收

-B.資本成本

-C.心理因素

-D.折舊

**參考答案**:C

**解析**:現(xiàn)金流量預(yù)測應(yīng)該基于客觀的事實(shí)和數(shù)據(jù)。心理因素是主觀的，不應(yīng)影響現(xiàn)金流量的評估。

13.以下哪一個指標(biāo)能直接反映項(xiàng)目所需要的投資回收速度？

-A.凈現(xiàn)值

-B.投資回收期

-C.內(nèi)部收益率

-D.現(xiàn)金流量

**參考答案**:B

**解析**:投資回收期(PaybackPeriod)就是衡量項(xiàng)目回收投資所需的時間，越短越好。

14.某公司計劃投資新建一條生產(chǎn)線，預(yù)期每年可增加500萬元利潤，投資額為2000萬元，資本成本為10%。該項(xiàng)目符合資本預(yù)算決策的要求嗎？

-A.可以通過，因?yàn)槔麧櫞笥谕顿Y額。

-B.不一定，需要考慮現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析。

-C.可以通過，因?yàn)槔麧欉h(yuǎn)大于投資額，風(fēng)險可控。

-D.不可以，因?yàn)槔麧櫶停环项A(yù)期。

**參考答案**:B

**解析**:簡單的比較利潤和投資額是片面的，需要用現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法進(jìn)行分析，才能更準(zhǔn)確地判斷項(xiàng)目是否可行。

15.投資回收期法的主要缺陷在于：

-A.它忽略了貨幣的時間價值

-B.它只關(guān)注項(xiàng)目的盈利能力

-C.它難以預(yù)測項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

-D.它過于復(fù)雜

**參考答案**:A

**解析**:投資回收期法未考慮現(xiàn)金流在不同時間點(diǎn)的價值差異。

16.在考慮投資項(xiàng)目的可行性時，以下哪個概念最為重要？

-A.靜態(tài)盈利能力

-B.動態(tài)盈利能力

-C.項(xiàng)目的規(guī)模

-D.項(xiàng)目的風(fēng)險

**答案**:B

**解釋**:動態(tài)盈利能力考慮了貨幣的時間價值，更準(zhǔn)確地反映了項(xiàng)目的價值。

17.某公司正在評估兩個投資項(xiàng)目。項(xiàng)目A的凈現(xiàn)值為正，而項(xiàng)目B的凈現(xiàn)值為負(fù)。其他條件相同，公司應(yīng)選擇哪個項(xiàng)目？

-A.項(xiàng)目A

-B.項(xiàng)目B

-C.兩個項(xiàng)目都不可行

-D.需要更多信息才能做出決定

**答案:**A

**解釋:**NPV為正意味著項(xiàng)目會為公司帶來收益高于資本成本，因此選擇項(xiàng)目A更符合利益。

18.某公司計劃進(jìn)行一次投資，預(yù)計每年產(chǎn)生100萬元的現(xiàn)金流量，但投資回收期較長，且存在較高的風(fēng)險。以下哪種方法對評估該項(xiàng)目最合適？

-A.投資回收期法

-B.凈現(xiàn)值法

-C.內(nèi)部收益率法

-D.盈虧平衡點(diǎn)法

**答案**:B

**解釋**:凈現(xiàn)值法考慮了風(fēng)險和回報的衡量，更能夠根據(jù)項(xiàng)目帶來的實(shí)際收益來做判斷

19.當(dāng)公司進(jìn)行資本預(yù)算時，以下哪個因素最值得關(guān)注？

-A.是否符合公司的戰(zhàn)略意圖

-B.項(xiàng)目的靜態(tài)盈利能力

-C.項(xiàng)目的規(guī)模

-D.項(xiàng)目所需要的資金

**答案**:A

**解釋**:資本預(yù)算不僅僅關(guān)注財務(wù)上的可行性，也需要看是否符合公司的長遠(yuǎn)目標(biāo)，能給公司帶來戰(zhàn)略上的價值。

20.如果一個項(xiàng)目的內(nèi)部收益率低于公司的資本成本，那么應(yīng)該：

-A.接受項(xiàng)目

-B.拒絕項(xiàng)目

-C.重新計算

-D.考慮項(xiàng)目的戰(zhàn)略意義

**答案**:B

**解釋**:項(xiàng)目的IRR低于資本成本，意味著項(xiàng)目無法帶來公司要求的最低回報，因此應(yīng)該拒絕。

希望這些問題和答案對您有所幫助！

21.公司采用利潤率評價法進(jìn)行業(yè)績評估時，需要關(guān)注的關(guān)鍵指標(biāo)是？

-A.應(yīng)收賬單周轉(zhuǎn)率

-B.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

-C.毛利率和凈利率

-D.存貨周轉(zhuǎn)率

**參考答案**:C

**解析**:利潤率衡量企業(yè)盈利能力，毛利率和凈利率直接反映了利潤占銷售收入的比例。其他指標(biāo)反映的是效率，與利潤率關(guān)聯(lián)性較低。

22.下列關(guān)于杜邦分析法的描述，哪一項(xiàng)最準(zhǔn)確？

-A.杜邦分析法能直接計算凈資產(chǎn)收益率。

-B.杜邦分析法旨在分解權(quán)益乘數(shù)，從而更好地理解凈資產(chǎn)收益率的構(gòu)成。

C.杜邦分析法主要分析存貨周轉(zhuǎn)率。

-D.杜邦分析法只關(guān)注銷售成本的變化。

**參考答案**:B

**解析**:杜邦分析法通過分解凈資產(chǎn)收益率，揭示其背后的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的動態(tài)關(guān)系，以便管理者更好地進(jìn)行決策。

23．某公司使用投資中心，為了評估其業(yè)績，管理層會使用以下哪種指標(biāo)？

-A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

-B.各投資中心產(chǎn)生的經(jīng)營現(xiàn)金流量

-C.固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用

-D.稅收支出

**參考答案**:B

**解析**:投資中心的業(yè)績評價通常側(cè)重于現(xiàn)金流量，因?yàn)樗砹丝芍涞馁Y金，反映了投資中心創(chuàng)造價值的能力。其他指標(biāo)更側(cè)重于整體或特定功能的表現(xiàn)。

24．當(dāng)公司采用EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）評價體系時，哪個因素最能影響EVA?

-A.財務(wù)報表中的折舊費(fèi)用

-B.報告期內(nèi)的銷售額

-C.公司使用的折資率

-D.管理費(fèi)用

**參考答案**:C

**解析**:EVA的計算中，折資率是對折舊費(fèi)用的調(diào)整，降低了折舊的影響，使得EVA更能反映企業(yè)的真實(shí)盈利能力。它直接影響資本收益的計算。

25.某零售企業(yè)使用殘差分析法來評估分店經(jīng)理的績效。如果某分店的實(shí)際利潤高于預(yù)期利潤，則說明？

-A.該分店經(jīng)理的管理效率低下

-B.該分店經(jīng)理的決策能力良好，有效提升了利潤

-C.該分店的銷售額低于預(yù)期

-D.該分店的運(yùn)營成本控制不力

**參考答案**:B

**解析**:殘差分析法的目的是衡量實(shí)際績效與預(yù)算績效之間的差異。實(shí)際利潤高于預(yù)期，表明分店經(jīng)理在運(yùn)營和決策方面表現(xiàn)出色。

26.以下哪個財務(wù)指標(biāo)最能反映企業(yè)的償債能力？

-A.存貨周轉(zhuǎn)率

-B.銷售成本

-C.資產(chǎn)負(fù)債率

-D.毛利率

**參考答案**:C

**解析**:資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債程度的重要指標(biāo)，直接反映了企業(yè)償還債務(wù)的能力。

27.以下哪種方法主要關(guān)注現(xiàn)金流量來評估績效？

-A.杜邦分析法

-B.經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)

-C.預(yù)算差異分析

-D.成本習(xí)性分析

**參考答案**:B

**解析**:EVA(經(jīng)濟(jì)增加值)強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量的創(chuàng)造，將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤作為衡量其業(yè)績的關(guān)鍵。

28.某公司銷售產(chǎn)品線多樣，為了全面評估各產(chǎn)品的貢獻(xiàn)，常用的方法是？

-A.凈資產(chǎn)收益率分析

-B.貢獻(xiàn)利潤分析

-C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

-D.最低成本法

**參考答案**:B

**解析**:貢獻(xiàn)利潤分析能逐項(xiàng)分析各個產(chǎn)品的盈利能力，為產(chǎn)品線的優(yōu)化和決策提供依據(jù)。

29.當(dāng)公司面臨激烈的市場競爭時，管理層更應(yīng)該關(guān)注哪個指標(biāo)？

-A.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

-B.客戶滿意度

-C.銷售增長率

-D.員工滿意度

**參考答案**:C

**解析**:市場競爭激烈時，銷售增長率是公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵，體現(xiàn)了市場份額和競爭力的變化。

30.下列關(guān)于敏感分析的描述，哪一項(xiàng)最準(zhǔn)確？

-A.敏感分析旨在確定最能影響財務(wù)績效的關(guān)鍵變量

-B.敏感分析只適用于成本分析

-C.敏感分析是固定預(yù)算分析的一種

-D.敏感分析主要關(guān)注歷史數(shù)據(jù)的比較

**參考答案**:A

**解析**:敏感分析的核心在于確定哪些因素對財務(wù)結(jié)果的影響最大，以便管理者制定相應(yīng)的應(yīng)對策略。

31.以下哪種方法主要用于評估銷售部門的業(yè)績？

-A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

-B.銷售額與預(yù)算對比

-C.盈虧平衡分析

-D.資本成本法

**參考答案**:B

**解析**:最直接的方法就是將實(shí)際銷售額與預(yù)期的銷售額進(jìn)行對比，能夠了解銷售額實(shí)現(xiàn)情況。

32.一個公司如果采用目標(biāo)成本法，那么在產(chǎn)品設(shè)計階段最關(guān)鍵的因素是？

-A.生產(chǎn)設(shè)備的先進(jìn)程度

-B.市場價格和客戶需求

-C.銷售人員的培訓(xùn)程度

-D.原材料的穩(wěn)定供應(yīng)

**參考答案**:B

**解析**:目標(biāo)成本法以市場價格和客戶需求為導(dǎo)向，在產(chǎn)品設(shè)計階段就考慮成本控制，以確保產(chǎn)品能夠在市場競爭中獲得成功。

33.公司在評估并購后的業(yè)績時，通常會關(guān)注哪些指標(biāo)？

-A.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

-B.銷售額增長率和協(xié)同效應(yīng)

-C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

-D.存貨周轉(zhuǎn)率

**參考答案**:B

**解析**:并購后的效率和市場份額的改變是最重要的，協(xié)同效應(yīng)是并購成功的關(guān)鍵指標(biāo)。

34.在考量子公司績效時，使用剩余利潤法的主要目的是？

-A.衡量市場占有率

-B.衡量相對投資績效

-C.衡量現(xiàn)金流量

-D.衡量客戶滿意度

**參考答案**:B

**解析**:剩余利潤法將子公司利潤減去再投資機(jī)會成本，從而衡量子公司的相對業(yè)績表現(xiàn)。

35.一家制造企業(yè)在進(jìn)行作業(yè)成本核算時，最主要的目標(biāo)是什么？

-A.找出降低員工薪酬的方法

-B.找出產(chǎn)品成本核算的方法

-C.找出管理費(fèi)用支出降低的方法

-D.找出產(chǎn)品成本構(gòu)成和改進(jìn)效率的方法

**參考答案**:D

**解析