特許金融分析師考試知識要點回顧試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于財務報表分析中的比率分析？

A.流動比率

B.營業成本率

C.凈資產收益率

D.季節性收入比率

2.以下哪項是資本資產定價模型（CAPM）的組成部分？

A.無風險利率

B.市場風險溢價

C.股票的貝塔系數

D.以上都是

3.在投資組合管理中，以下哪項是風險分散的主要手段？

A.增加投資組合中股票的數量

B.投資于不同行業、不同地區的公司

C.投資于不同類型的資產

D.以上都是

4.以下哪項是債券投資中的信用風險？

A.債券發行人無法按時支付利息

B.債券發行人無法按時償還本金

C.債券價格波動

D.市場利率上升導致債券價格下降

5.以下哪項是衍生品市場的主要參與者？

A.銀行

B.對沖基金

C.保險公司

D.以上都是

6.以下哪項是套利交易的基本原則？

A.利用市場定價錯誤

B.同時買入和賣出相關資產

C.實現無風險收益

D.以上都是

7.以下哪項是固定收益證券的特點？

A.定期支付利息

B.到期償還本金

C.價格波動較小

D.以上都是

8.以下哪項是股票市場的主要交易方式？

A.交易所交易

B.場外交易

C.集合競價交易

D.以上都是

9.以下哪項是金融風險管理中的風險識別方法？

A.情景分析

B.歷史數據分析

C.專家意見

D.以上都是

10.以下哪項是金融資產定價模型（FAPM）的組成部分？

A.資產預期收益率

B.資產風險

C.資產定價

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.財務報表分析中的現金流量表反映了企業在一定時期內現金的流入和流出情況。（）

2.股票市盈率（P/E）是衡量股票價格相對于每股收益的一種比率，通常用于評估股票的估值水平。（）

3.投資組合的夏普比率越高，說明該組合的風險調整后收益越高。（）

4.債券的信用評級越高，其收益率通常越低。（）

5.期權的時間價值是指期權剩余時間內可能實現的收益。（）

6.套期保值是一種通過購買或出售衍生品來對沖風險的方法。（）

7.金融衍生品的價值通常與標的資產的價值緊密相關。（）

8.股票市場的交易量通常在開盤時達到最高，收盤時最低。（）

9.風險中性定價是指在衍生品定價中，不考慮市場風險溢價的影響。（）

10.財務比率分析中的速動比率可以用來衡量企業的短期償債能力。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述財務報表分析中，如何通過比率分析來評估企業的償債能力。

2.解釋資本資產定價模型（CAPM）中的貝塔系數，并說明其在投資決策中的作用。

3.描述投資組合管理中，如何通過資產配置來實現風險分散。

4.闡述衍生品在風險管理中的作用，并舉例說明。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前金融市場環境下，如何平衡風險與收益，實現投資組合的有效管理。

2.分析金融危機對全球金融市場的影響，以及金融分析師在預防和應對金融危機中應扮演的角色。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是財務報表分析的基本報表？

A.資產負債表

B.利潤表

C.現金流量表

D.管理費用表

2.在CAPM模型中，市場風險溢價通常由以下哪項決定？

A.歷史市場風險溢價

B.預期市場風險溢價

C.無風險利率

D.股票的貝塔系數

3.投資組合的夏普比率是由以下哪項計算得出？

A.總收益除以總風險

B.總收益除以無風險收益

C.無風險收益除以總風險

D.無風險收益除以無風險利率

4.債券的信用評級由以下哪個機構提供？

A.標準普爾

B.摩根士丹利

C.高盛

D.美國聯邦儲備銀行

5.以下哪項是期權的時間價值？

A.期權價格

B.期權內在價值

C.期權的時間剩余

D.期權的執行價格

6.套期保值中，以下哪項是基差？

A.投資組合與套期保值工具之間的價格差異

B.套期保值工具的價格

C.投資組合的價格

D.市場價格

7.以下哪項是固定收益證券的到期收益率？

A.債券的票面利率

B.債券的購買價格

C.債券的到期價格

D.債券的到期收益率

8.以下哪項是股票市場的交易方式？

A.交易所交易

B.場外交易

C.集合競價交易

D.以上都是

9.以下哪項是風險中性定價的核心原理？

A.市場風險溢價為零

B.投資者預期收益為零

C.無風險利率為零

D.以上都不是

10.以下哪項是財務比率分析中的流動比率？

A.流動資產除以流動負債

B.流動資產減去流動負債

C.流動負債減去流動資產

D.流動資產加上流動負債

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.B

解析思路：財務報表分析中的比率分析包括流動比率、速動比率、負債比率等，營業成本率屬于成本分析，凈資產收益率屬于盈利能力分析，季節性收入比率屬于收入分析。

2.D

解析思路：CAPM模型由無風險利率、市場風險溢價和股票的貝塔系數構成，用于估計資產的預期收益率。

3.D

解析思路：風險分散可以通過增加股票數量、跨行業跨地區投資、投資不同類型資產來實現，這些都是減少單一投資風險的方法。

4.A

解析思路：信用風險是指發行人無法按時支付利息或償還本金的風險，這是信用評級機構關注的重點。

5.D

解析思路：衍生品市場的主要參與者包括銀行、對沖基金、保險公司等，他們通過衍生品進行風險管理或投機。

6.D

解析思路：套利交易是基于市場定價錯誤的策略，通過同時買入和賣出相關資產，實現無風險收益。

7.D

解析思路：固定收益證券通常定期支付利息，到期償還本金，價格波動相對較小。

8.D

解析思路：股票市場交易可以通過交易所交易、場外交易和集合競價交易等方式進行。

9.D

解析思路：風險識別方法包括情景分析、歷史數據分析、專家意見等，用于識別和評估潛在風險。

10.A

解析思路：金融資產定價模型（FAPM）中，資產預期收益率是模型的核心組成部分，它基于市場風險和風險溢價進行定價。

二、判斷題

1.√

解析思路：現金流量表確實反映了企業在一定時期內現金的流入和流出情況。

2.√

解析思路：股票市盈率是衡量股票價格相對于每股收益的一種比率，常用于估值。

3.√

解析思路：夏普比率是衡量投資組合風險調整后收益的指標，比率越高，收益越高。

4.√

解析思路：信用評級越高，表示債券發行人違約風險較低，因此收益率通常較低。

5.×

解析思路：期權的時間價值是指期權的時間剩余對期權價格的影響，而不是期權可能實現的收益。

6.√

解析思路：套期保值是通過對沖來管理風險，通過買入或賣出衍生品來減少或消除特定風險。

7.√

解析思路：衍生品的價值通常與標的資產的價值緊密相關，因為它們的價值依賴于標的資產的價格。

8.×

解析思路：股票市場的交易量在開盤時通常較低，收盤時較高，因為投資者在開盤時更謹慎。

9.√

解析思路：風險中性定價假設市場風險溢價為零，因此預期收益為零。

10.√

解析思路：流動比率是衡量企業短期償債能力的重要指標，它通過流動資產與流動負債的比值來計算。

三、簡答題

1.解析思路：通過分析流動比率、速動比率和現金流量表，可以評估企業的短期償債能力。

2.解析思路：貝塔系數衡量股票相對于市場的波動性，在CAPM中用于計算資產的預期收益率。

3.解析思路：資產配置包括股票、債券、現金等多種資產，