特許金融分析師考試常見概念試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是金融市場(chǎng)的功能？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.資金配置

C.風(fēng)險(xiǎn)管理

D.信用創(chuàng)造

E.資產(chǎn)定價(jià)

2.以下關(guān)于固定收益證券的描述，正確的是（）

A.固定收益證券通常提供固定的利息收入

B.固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)通常高于權(quán)益證券

C.固定收益證券的利率風(fēng)險(xiǎn)較低

D.固定收益證券的價(jià)格通常不受市場(chǎng)波動(dòng)影響

E.固定收益證券的收益率通常高于權(quán)益證券

3.以下哪些是投資組合管理的基本原則？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.資產(chǎn)配置

C.適度投資

D.持續(xù)跟蹤

E.系統(tǒng)評(píng)估

4.以下關(guān)于股票市盈率的描述，正確的是（）

A.市盈率越高，代表股票越有投資價(jià)值

B.市盈率越低，代表股票越有投資價(jià)值

C.市盈率可以反映股票的估值水平

D.市盈率可以用來衡量股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)

E.市盈率不能反映公司的盈利能力

5.以下關(guān)于債券的描述，正確的是（）

A.債券的面值等于債券的發(fā)行價(jià)格

B.債券的票面利率通常高于市場(chǎng)利率

C.債券的發(fā)行價(jià)格通常高于面值

D.債券的到期收益率與票面利率相等

E.債券的信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí)相關(guān)

6.以下關(guān)于金融衍生品的描述，正確的是（）

A.金融衍生品是一種基于標(biāo)的資產(chǎn)的金融工具

B.金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)通常高于標(biāo)的資產(chǎn)

C.金融衍生品可以用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

D.金融衍生品的價(jià)值通常與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格成正比

E.金融衍生品的市場(chǎng)規(guī)模較小

7.以下關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的描述，正確的是（）

A.CAPM是一種用于評(píng)估股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的方法

B.CAPM認(rèn)為，資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其β值成正比

C.CAPM的β值可以用來衡量資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.CAPM適用于所有市場(chǎng)條件

E.CAPM的α值可以用來衡量資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

8.以下關(guān)于投資組合有效前沿的描述，正確的是（）

A.投資組合有效前沿是指所有風(fēng)險(xiǎn)與收益最優(yōu)的投資組合

B.投資組合有效前沿上的投資組合都是風(fēng)險(xiǎn)最小化的

C.投資組合有效前沿上的投資組合都是收益最大化的

D.投資組合有效前沿上的投資組合都是風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡的結(jié)果

E.投資組合有效前沿上的投資組合都是無風(fēng)險(xiǎn)投資組合

9.以下關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的描述，正確的是（）

A.財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)利用債務(wù)融資來增加資產(chǎn)收益率

B.財(cái)務(wù)杠桿可以增加企業(yè)的盈利能力

C.財(cái)務(wù)杠桿可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.財(cái)務(wù)杠桿可以增加企業(yè)的投資回報(bào)率

E.財(cái)務(wù)杠桿通常適用于所有行業(yè)和企業(yè)

10.以下關(guān)于市場(chǎng)效率的描述，正確的是（）

A.市場(chǎng)效率是指市場(chǎng)對(duì)信息反應(yīng)的速度

B.市場(chǎng)效率分為弱型、半強(qiáng)型和強(qiáng)型

C.市場(chǎng)效率認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)反映了所有可用的信息

D.市場(chǎng)效率認(rèn)為，市場(chǎng)無法預(yù)測(cè)未來的價(jià)格變動(dòng)

E.市場(chǎng)效率認(rèn)為，市場(chǎng)不存在套利機(jī)會(huì)

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.證券投資組合理論認(rèn)為，投資者可以通過分散投資來降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。（）

2.股票的市凈率（PB）是一個(gè)衡量公司價(jià)值的重要指標(biāo)，通常情況下，PB值越高，股票越被低估。（）

3.在CAPM模型中，β值越大，代表股票的預(yù)期收益率越高。（）

4.當(dāng)市場(chǎng)處于半強(qiáng)型有效時(shí)，股票的價(jià)格已經(jīng)反映了所有公開可獲得的信息。（）

5.信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人無法按時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，它通常與債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)相關(guān)。（）

6.投資者使用財(cái)務(wù)杠桿可以增加投資組合的回報(bào)，但同時(shí)也會(huì)增加投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。（）

7.利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變化導(dǎo)致固定收益證券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.在投資組合中，增加某一種資產(chǎn)的比例，可以降低整個(gè)投資組合的波動(dòng)性。（）

9.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)剩余時(shí)間越長，其價(jià)值越高的特性。（）

10.市場(chǎng)效率理論認(rèn)為，市場(chǎng)總是能夠迅速地調(diào)整價(jià)格以反映新信息，因此投資者無法通過分析信息獲得超額收益。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合理論中馬科維茨有效前沿的概念及其意義。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并簡述其假設(shè)條件。

3.簡述債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主要職能和評(píng)級(jí)方法。

4.說明什么是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并列舉幾種常見的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并舉例說明實(shí)際操作中的策略。

2.分析金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要類型，探討如何通過金融衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)不是金融市場(chǎng)的功能？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.資金配置

C.信息傳遞

D.貨幣創(chuàng)造

2.以下哪種類型的債券通常具有最低的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.國債

B.企業(yè)債券

C.高收益?zhèn)?/p>

D.可轉(zhuǎn)換債券

3.投資組合理論中，以下哪個(gè)不是影響投資組合風(fēng)險(xiǎn)的因素？（）

A.投資組合的規(guī)模

B.投資組合的多樣化程度

C.投資組合的β值

D.投資組合的到期收益率

4.以下哪個(gè)不是衡量股票市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)？（）

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.市盈率

C.市凈率

D.β值

5.以下哪種金融衍生品可以用來對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.互換合約

6.以下哪個(gè)不是衡量公司財(cái)務(wù)健康狀況的比率？（）

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營業(yè)收入增長率

7.以下哪個(gè)不是影響債券價(jià)格變動(dòng)的因素？（）

A.市場(chǎng)利率

B.債券的票面利率

C.債券的到期日

D.債券的信用評(píng)級(jí)

8.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的多元化策略？（）

A.地域多元化

B.行業(yè)多元化

C.投資風(fēng)格多元化

D.投資期限多元化

9.以下哪個(gè)不是影響股票價(jià)格的因素？（）

A.公司的盈利能力

B.市場(chǎng)情緒

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.公司的負(fù)債水平

10.以下哪個(gè)不是金融分析師在報(bào)告撰寫中應(yīng)遵循的原則？（）

A.客觀性

B.準(zhǔn)確性

C.完整性

D.及時(shí)性

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.ABCD

解析思路：金融市場(chǎng)的功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資金配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和信用創(chuàng)造。

2.ABC

解析思路：固定收益證券通常提供固定的利息收入，風(fēng)險(xiǎn)通常低于權(quán)益證券，價(jià)格受市場(chǎng)波動(dòng)影響，收益率通常低于權(quán)益證券。

3.ABCDE

解析思路：投資組合管理的基本原則包括風(fēng)險(xiǎn)分散、資產(chǎn)配置、適度投資、持續(xù)跟蹤和系統(tǒng)評(píng)估。

4.BC

解析思路：市盈率越低，代表股票越有投資價(jià)值，可以反映股票的估值水平和收益與風(fēng)險(xiǎn)。

5.ACE

解析思路：債券的面值等于債券的發(fā)行價(jià)格，票面利率通常高于市場(chǎng)利率，價(jià)格受市場(chǎng)波動(dòng)影響，信用風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí)相關(guān)。

6.ABCD

解析思路：金融衍生品是基于標(biāo)的資產(chǎn)的金融工具，可以用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格成正比，市場(chǎng)規(guī)模較大。

7.ABC

解析思路：CAPM用于評(píng)估股票收益與風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其β值成正比，β值衡量資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

8.ABCD

解析思路：投資組合有效前沿是指所有風(fēng)險(xiǎn)與收益最優(yōu)的投資組合，有效前沿上的投資組合是風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡的結(jié)果。

9.ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)杠桿增加資產(chǎn)收益率和投資回報(bào)率，但同時(shí)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，適用于不同行業(yè)和企業(yè)。

10.ABCD

解析思路：市場(chǎng)效率認(rèn)為市場(chǎng)迅速調(diào)整價(jià)格反映信息，無法預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)，不存在套利機(jī)會(huì)。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.正確

2.錯(cuò)誤

3.正確

4.正確

5.正確

6.正確

7.正確

8.錯(cuò)誤

9.正確

10.正確

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合理論中馬科維茨有效前沿的概念及其意義。

解析思路：有效前沿是指在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化的投資組合集合，其意義在于幫助投資者找到風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳平衡點(diǎn)。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并簡述其假設(shè)條件。

解析思路：CAPM是一種用于評(píng)估股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的方法，假設(shè)條件包括市場(chǎng)效率、投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡、無風(fēng)險(xiǎn)利率和單一市場(chǎng)。

3.簡述債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主要職能和評(píng)級(jí)方法。

解析思路：債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主要職能是評(píng)估債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)方法通常包括財(cái)務(wù)分析、市場(chǎng)調(diào)查和信用評(píng)級(jí)模型。

4.說明什么是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并列舉幾種常見的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素。

解析思路：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)無法迅速變現(xiàn)而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，常見因素包括市場(chǎng)流動(dòng)性不足、交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)和資金鏈斷裂。

四、論述題（每題10分，共2