2025年特許金融分析師考試前期準備試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些是CFALevelI考試的三個主要領(lǐng)域？（）

A.道德和職業(yè)準則

B.風(fēng)險管理

C.財務(wù)報表分析

D.投資組合管理

2.下列關(guān)于金融資產(chǎn)分類的說法，正確的是（）。

A.根據(jù)流動性可以分為流動性資產(chǎn)和非流動性資產(chǎn)

B.根據(jù)風(fēng)險收益特性可以分為固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)

C.根據(jù)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)

D.以上都是

3.下列關(guān)于市盈率（PE）的說法，錯誤的是（）。

A.市盈率反映了股票的市場價格與每股收益之間的關(guān)系

B.市盈率越高，股票價格越低

C.市盈率可以作為衡量公司盈利能力和股票價格合理性的指標

D.市盈率受到行業(yè)平均市盈率、公司盈利增長率和風(fēng)險因素的影響

4.以下關(guān)于債券價格與收益率關(guān)系的描述，正確的是（）。

A.債券價格與收益率呈反比關(guān)系

B.債券價格上升，收益率下降

C.債券價格下降，收益率上升

D.以上都是

5.下列關(guān)于股票期權(quán)價值的描述，正確的是（）。

A.股票期權(quán)價值由內(nèi)在價值和時間價值兩部分組成

B.內(nèi)在價值是期權(quán)立即執(zhí)行所能獲得的收益

C.時間價值是指期權(quán)剩余有效期內(nèi)的時間價值

D.以上都是

6.以下關(guān)于財務(wù)比率分析的說法，正確的是（）。

A.負債比率反映了公司的負債水平

B.流動比率反映了公司的償債能力

C.負債比率與流動比率呈正相關(guān)關(guān)系

D.以上都是

7.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的說法，正確的是（）。

A.CAPM模型通過無風(fēng)險收益率和預(yù)期收益率計算股票預(yù)期收益率

B.CAPM模型適用于所有股票的投資價值評估

C.CAPM模型可以用來估計股票的風(fēng)險溢價

D.以上都是

8.以下關(guān)于套利策略的說法，正確的是（）。

A.套利策略利用市場價格偏差，在不承擔(dān)風(fēng)險的情況下獲利

B.套利策略要求投資者具有高超的交易技巧和市場分析能力

C.套利策略可以提高整個市場的有效性

D.以上都是

9.以下關(guān)于宏觀經(jīng)濟指標的說法，正確的是（）。

A.GDP是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟活動總量的指標

B.失業(yè)率反映了失業(yè)人口的比率

C.消費者價格指數(shù)（CPI）是衡量物價水平變動的指標

D.以上都是

10.以下關(guān)于金融市場的說法，正確的是（）。

A.金融市場是資金需求者和資金供給者進行交易的場所

B.金融市場可以分為貨幣市場、資本市場和外匯市場

C.金融市場的效率是指市場價格對信息反應(yīng)的速度和準確性

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFALevelI考試的通過率通常高于CFALevelII和LevelIII考試。（）

2.主動型投資策略旨在通過積極管理超越市場平均水平。（）

3.市凈率（PB）是衡量公司股票價值的一個常用指標，它等于股票價格除以每股凈資產(chǎn)。（）

4.在債券市場中，信用風(fēng)險是指債券發(fā)行人無法按時支付利息或本金的風(fēng)險。（）

5.有效市場假說（EMH）認為，所有公開信息都已經(jīng)被充分反映在股票價格中。（）

6.投資組合理論中，風(fēng)險與收益之間呈線性關(guān)系。（）

7.風(fēng)險中性定價是一種無套利定價方法，它假設(shè)所有證券的預(yù)期回報率都是無風(fēng)險利率。（）

8.貨幣政策的調(diào)整不會對股票市場產(chǎn)生顯著影響。（）

9.在計算股票的市盈率時，應(yīng)使用公司的凈利潤。（）

10.期權(quán)的時間價值隨到期日的臨近而增加。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFALevelI考試中“道德和職業(yè)準則”部分的主要內(nèi)容。

2.解釋“資本資產(chǎn)定價模型”（CAPM）的基本原理及其在實際應(yīng)用中的局限性。

3.描述“有效市場假說”（EMH）的核心觀點，并分析其對投資者決策的影響。

4.說明“財務(wù)報表分析”在投資決策中的重要性，并列舉至少三種常用的財務(wù)比率。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，投資者如何運用多元化投資策略來降低投資組合的風(fēng)險。

2.分析金融危機對金融市場的影響，并探討金融分析師在危機期間應(yīng)如何調(diào)整投資策略以保護投資者利益。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個不是CFAInstitute指定的CFALevelI考試的三個主要領(lǐng)域？（）

A.道德和職業(yè)準則

B.投資組合管理

C.金融市場與產(chǎn)品

D.公共金融

2.下列關(guān)于債券的信用評級，最高等級的是（）。

A.AA

B.A

C.BBB

D.B

3.以下哪個不是衡量公司償債能力的財務(wù)比率？（）

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.凈資產(chǎn)收益率

4.下列關(guān)于股票市盈率的說法，正確的是（）。

A.市盈率越高，公司盈利能力越強

B.市盈率越低，公司盈利能力越強

C.市盈率與公司盈利能力無直接關(guān)系

D.以上都是

5.下列關(guān)于股票期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.購買看漲期權(quán)意味著預(yù)期股價會上漲

B.購買看跌期權(quán)意味著預(yù)期股價會下跌

C.以上都是

D.以上都不是

6.以下哪個不是影響股票期權(quán)價值的因素？（）

A.期權(quán)行權(quán)價格

B.期權(quán)剩余期限

C.股票波動率

D.股息支付

7.下列關(guān)于財務(wù)報表分析的說法，正確的是（）。

A.資產(chǎn)負債表反映了公司在特定時點的財務(wù)狀況

B.利潤表反映了公司在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果

C.現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況

D.以上都是

8.以下關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的說法，正確的是（）。

A.CAPM模型假設(shè)市場是有效的

B.CAPM模型適用于所有類型的投資

C.CAPM模型可以用來計算個別資產(chǎn)的預(yù)期收益率

D.以上都是

9.以下關(guān)于套利策略的說法，正確的是（）。

A.套利策略可以消除市場中的所有無風(fēng)險利潤機會

B.套利策略通常需要較高的資金量和交易技巧

C.套利策略可以降低整個市場的波動性

D.以上都是

10.以下關(guān)于宏觀經(jīng)濟指標的說法，正確的是（）。

A.GDP增長率可以反映一個國家的經(jīng)濟繁榮程度

B.通貨膨脹率可以反映一個國家的物價水平變化

C.失業(yè)率可以反映一個國家的勞動力市場狀況

D.以上都是

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案：

1.ACD

2.ABCD

3.B

4.ABCD

5.ABCD

6.ABCD

7.ABCD

8.ABCD

9.ABCD

10.ABCD

二、判斷題答案：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.×

9.√

10.×

三、簡答題答案：

1.道德和職業(yè)準則主要涵蓋誠實、公平、專業(yè)和責(zé)任等原則，要求考生了解和遵守這些準則，以維護金融行業(yè)的誠信和公正。

2.CAPM模型通過無風(fēng)險收益率和風(fēng)險溢價來計算股票的預(yù)期收益率。其局限性在于假設(shè)市場是有效的，且投資者都是風(fēng)險厭惡者。

3.EMH認為市場是有效的，所有信息都已被充分反映在股票價格中。它對投資者決策的影響是，不應(yīng)依賴技術(shù)分析或基本面分析來預(yù)測市場走勢。

4.財務(wù)報表分析在投資決策中的重要性體現(xiàn)在評估公司的財務(wù)狀況、盈利能力和償債能力。常用的財務(wù)比率