特許金融分析師考試復(fù)習(xí)計(jì)劃制定試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些是CFA考試中的三個(gè)核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.企業(yè)財(cái)務(wù)

D.經(jīng)濟(jì)學(xué)

E.法規(guī)、倫理和職業(yè)道德

答案：A、B、C、D、E

2.以下哪項(xiàng)不是有效市場(chǎng)假說的特點(diǎn)？

A.所有信息都即時(shí)反映在股價(jià)中

B.市場(chǎng)不存在任何超常收益

C.市場(chǎng)參與者都是理性的

D.投資者可以通過技術(shù)分析獲得超常收益

E.市場(chǎng)不存在交易成本

答案：D

3.以下哪些屬于固定收益證券？

A.債券

B.優(yōu)先股

C.股票

D.普通股

E.股票期權(quán)

答案：A、B

4.以下哪項(xiàng)是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)？

A.預(yù)期收益率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.股利收益率

E.財(cái)務(wù)杠桿

答案：B

5.以下哪項(xiàng)不屬于投資組合理論中的馬科維茨模型？

A.投資組合預(yù)期收益率

B.投資組合方差

C.投資組合協(xié)方差

D.投資組合波動(dòng)率

E.投資組合夏普比率

答案：D

6.以下哪些是衡量公司財(cái)務(wù)狀況的比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.每股收益

E.銷售毛利率

答案：A、B、C、D、E

7.以下哪項(xiàng)不屬于公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的現(xiàn)金流量表？

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

C.融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

D.資產(chǎn)負(fù)債表

E.利潤(rùn)表

答案：D、E

8.以下哪項(xiàng)是金融衍生品的一種？

A.期權(quán)

B.股票

C.債券

D.貨幣

E.外匯

答案：A

9.以下哪項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)自由度分析的因素？

A.收入

B.支出

C.儲(chǔ)蓄

D.投資收益

E.負(fù)債

答案：E

10.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則？

A.獨(dú)立性和客觀性

B.尊重客戶

C.遵守法律法規(guī)

D.避免利益沖突

E.保密原則

答案：C

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，股票價(jià)格總是公平反映所有可用信息，因此技術(shù)分析無法為投資者帶來超額收益。（）

2.投資組合理論中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）假設(shè)投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，并且追求最高的預(yù)期收益率。（）

3.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況。（）

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者因承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而要求獲得的額外回報(bào)。（）

5.優(yōu)先股的股息通常在支付普通股股息之前支付，因此優(yōu)先股持有者的風(fēng)險(xiǎn)低于普通股股東。（）

6.現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。（）

7.衍生品合約的持有者可以通過對(duì)沖策略來降低風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)通過借入資金來增加其財(cái)務(wù)杠桿的作用，從而提高股東的回報(bào)。（）

9.道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則要求CFA持證人始終以客戶利益為重，即使在面臨利益沖突時(shí)也應(yīng)保持中立。（）

10.倫理和職業(yè)道德是CFA考試的核心內(nèi)容之一，考生必須理解并遵守相關(guān)準(zhǔn)則。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的應(yīng)用。

2.解釋什么是財(cái)務(wù)杠桿，并說明其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

3.簡(jiǎn)要介紹有效市場(chǎng)假說的三個(gè)層次，并說明每個(gè)層次對(duì)投資實(shí)踐的意義。

4.闡述CFA職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則中的“正直”原則，并舉例說明其在實(shí)際工作中的重要性。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)分析工具評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況，并分析這些工具在決策過程中的局限性。

2.討論在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并探討不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資策略選擇。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中的三個(gè)核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.投資工具

B.投資組合管理

C.企業(yè)財(cái)務(wù)

D.投資銀行

E.金融市場(chǎng)

答案：D

2.下列哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量股票的波動(dòng)性？

A.價(jià)格指數(shù)

B.收益率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.股息收益率

E.股票價(jià)格

答案：C

3.以下哪種類型的債券通常具有最高的信用評(píng)級(jí)？

A.高收益?zhèn)?/p>

B.抵押債券

C.政府債券

D.可轉(zhuǎn)換債券

E.高級(jí)債券

答案：C

4.在馬科維茨投資組合理論中，以下哪個(gè)概念表示兩個(gè)資產(chǎn)之間的相關(guān)性？

A.投資組合預(yù)期收益率

B.投資組合方差

C.投資組合協(xié)方差

D.投資組合波動(dòng)率

E.投資組合夏普比率

答案：C

5.以下哪個(gè)比率用于衡量企業(yè)的盈利能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.每股收益

E.銷售毛利率

答案：C

6.以下哪個(gè)報(bào)表不反映企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.股東權(quán)益變動(dòng)表

E.管理層討論與分析

答案：B

7.以下哪種衍生品合約允許持有者在未來以特定價(jià)格買入或賣出資產(chǎn)？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.互換合約

E.股票

答案：B

8.以下哪個(gè)因素不是影響財(cái)務(wù)自由度的關(guān)鍵因素？

A.收入

B.支出

C.儲(chǔ)蓄

D.投資收益

E.負(fù)債

答案：E

9.以下哪個(gè)原則不屬于CFA職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則？

A.尊重客戶

B.遵守法律法規(guī)

C.獨(dú)立性和客觀性

D.利益沖突

E.保密原則

答案：D

10.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益？

A.預(yù)期收益率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.夏普比率

D.費(fèi)用比率

E.股利收益率

答案：C

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.A、B、C、D、E

2.D

3.A、B

4.B

5.D

6.A、B、C、D、E

7.D、E

8.A

9.E

10.C

二、判斷題答案：

1.正確

2.正確

3.正確

4.正確

5.正確

6.正確

7.正確

8.正確

9.正確

10.正確

三、簡(jiǎn)答題答案：

1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的應(yīng)用。

解析思路：首先解釋CAPM的基本原理，包括預(yù)期收益率、風(fēng)險(xiǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)利率之間的關(guān)系。然后討論CAPM在投資決策中的應(yīng)用，如計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率、評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益等。

2.解釋什么是財(cái)務(wù)杠桿，并說明其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

解析思路：首先定義財(cái)務(wù)杠桿，解釋其通過借款增加資產(chǎn)和收益的能力。然后分析財(cái)務(wù)杠桿如何影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括增加償債壓力、提高收益波動(dòng)性等。

3.簡(jiǎn)要介紹有效市場(chǎng)假說的三個(gè)層次，并說明每個(gè)層次對(duì)投資實(shí)踐的意義。

解析思路：首先介紹有效市場(chǎng)假說的三個(gè)層次，即弱型、半強(qiáng)型和強(qiáng)型市場(chǎng)。然后分別說明每個(gè)層次對(duì)投資實(shí)踐的意義，如弱型市場(chǎng)對(duì)技術(shù)分析的影響、半強(qiáng)型市場(chǎng)對(duì)基本面分析的影響等。

4.闡述CFA職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則中的“正直”原則，并舉例說明其在實(shí)際工作中的重要性。

解析思路：首先闡述“正直”原則在CFA職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則中的定義和重要性。然后通過具體例子說明“正直”原則在實(shí)際工作中的應(yīng)用，如保持獨(dú)立性、公正性、誠(chéng)實(shí)守信等。

四、論述題答案：

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)分析工具評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況，并分析這些工具在決策過程中的局限性。

解析思路：首先討論當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的特點(diǎn)，如不確定性、波動(dòng)性等。然后介紹如何運(yùn)用財(cái)務(wù)分析工具評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況，如比率分析、現(xiàn)金流量分析等。最后分析這些工具在