民營企業“走出去”與金融財政支持

“走出去”戰略是中國應對經濟全球化而適時提出的一項重大戰略，與“引進來”相對應，

“走出去”戰略也稱跨國經營戰略、國際化經營戰略、海外經營戰略或全球化經營戰略。

隨著中國綜合國力的提高和企業競爭力的增強，在經濟全球化趨勢的大背景下，企業的國際

化是中國企業必須面對的選擇。21世紀國際化經營將成為中國民營企業發展的主流趨勢，

中國民營企業經過多年的發展，已經具備了走出去的基礎、條件和實力。民營企業以市場為

導向的發展埋念和行為方式，比較容易為國際社會和海外合作方所接受。"在對外開放不斷

擴大的形勢下，民營企業要發展壯大，不僅要利用國內市場和資源，而且要實施“走出去”

戰略，通過對外投資、承包工程、勞務合作等多種形式實現民營企業國際化，增加商品輸

出，擴大境外資源的開發利用，開拓國外市場，規避貿易摩擦，提高企業競爭力。這是中國

民營企業自身發展的必然要求，也是中國宏觀戰略發展的需要。

金融體制結構、金融財政支持政策以及金融資源配置狀況已經成為事關中國未來相當長時期

經濟是否持續穩定增長的關鍵因素。隨著中國經濟更加全面而深入地融入經濟全球化的進

程，在這種新的形勢下，金融財政支持的作用將比以往任何時期都表現得更加突出和重要。

民營企業作為商品出口和海外投資的重要力量，在中國經濟高速發展的進程中扮演著愈加重

要的角色。當前，民營企業“走出去”卻面臨著資金不足、融資困難、政府支持缺乏等諸多

方面的困難。幫助企業順利實現跨國經營，防范各類風險，降低經營成本，有賴于我國企業

“走出去”支持與服務體系的建立健全，需要政府制定和實施有利于企業“走出去”并獲得

成功的政策框架和保障機制。如何加大促進民營企業“走出去”的金融財政支持力度，無疑

是實施“走出去”戰略進程中急需解決的緊迫問題。

第一節“走出去”的融資信貸支持

民營企業“走出去”遭遇資金瓶頸。一些民營企業在“走出去”的過程中把握了商機，市場

拓展速度很快，但企業的資金規模太小，資金成為企業發展的瓶頸。民營企業“走出去”迫

切需要資金支持，尤其是對流動資金的需求往往較人，然而實際能融入的資金總量往往偏

小，民營企業面臨很大的資金缺口。盡管一些民營企業的市場前景良好，但是其固定資產卻

很小，不能提供抵押和擔保，銀行等金融機構又因為考慮流動資產價格波動大、不易監控、

監督成本較高等原因，不愿接受流動資產抵押。同時國內銀行認為對民營企業海外資產無法

監管，不愿意承擔風險，不愿為民營企業的海外投資融資提供擔保。融資難已經成為制約民

營企業發展的瓶頸。我國尚處于實施“走出去”戰略的起步階段，需要政府和政策性資金發

揮應有的作用，建立與完善金融財政支持體系，以保證“走出去”戰略的順利實施。

民營企業“走出去”融資的渠道狹窄。民營企業“走出去”的融資渠道主要集中于國內，中

國社會科學院民營經濟研究中心2008年對北京、上海、重慶、河北、浙江、江蘇、福建、

四川、湖北和山東10省市“走出去”民營企業的調查表明，84席的民營企業都沒有在東道國

進行過任何形式的直接或間接融資。民營企業的融資方式主要分為以下三個層次：第一層次

是內源融資和外源融資；第二層次是將外源融資劃分為間接融資、直接融資、政策性融資；

第三層次是將間接融資、直接融資和政策性融資再細分（見圖2T）。民營企業在創立初

期，其資金來源主要靠內源融資。當民營企業發展的越來越大時，就必然要到金融市場上去

融資。由于民營企業擔心控制權的稀釋和喪失，傾向選擇對自身干預程度最小的融資方式，

其融資次序通常是先內源后外源，在外源中先債權后股權。銀行貸款是民營企業主要的融資

渠道。在政策性融資方面，中國進出口銀行作為國家政策性銀行，主要對中國企業的海外投

資活動提供融資支持。其主要業務包括出口信貸（包括出口賣方信貸和出口買方信貸）、對

外承包工程和境外投資類貸款等。根據中國社會科學院民營經濟研究中心2008年對10個省

市“走出去”民營企業調查表明，超過50%的民營企業認為，獲得境外投資貸款和對外承包

工程貸款“比較困難”或“非常困難”（見圖2-2）。在銀行信貸資金的貸款結構中，民營

企業始終處于弱勢地位，“慎貸”、“惜貸”現象突出。民營企業獲得銀行貸款，不僅存量

比重低，而且增量也趨緩。金融機構缺乏面向民營企業量身定做的個性化、差異化服務品

種。

圖2T民營企業融資渠道

圖2-2民營企.業“走出去”獲得境外投資貸款和對外承包工程貸款難易程度分布

民營企業“走出去”獲得的融資支持力度不夠。根據中國社會科學院民營經濟研究中心

2008年對10個省市“走出去”民營企業的調查，在實施走出去戰略方面，民營企'11:認為政

府層面存在的最大問題中，選擇“金融支持乏力，企業對外投資缺乏資金”所占比例最大

（見表2-1）。由于中國金融體系還不健全，資本市場不發達，龐大的國有銀行體系并未完

全與國際接軌，國內銀行的國際化經營比較緩慢，海外分支機構分布不廣，資金實力不強，

企業通過國內銀行在東道國的分支機構融資比較困難，在民營企業“走出去”的過程中，金

融系統難以發揮有效的作用。企業新進入海外市場，需要在當地融資貸款，往往需要國內金

融機構的擔保或其他信用支持，而民營企業的規模相對較小，國內的金融機構有時覺得海外

投資的風險較大，對企業海外的資產難以掌控，不愿意提供擔保等信用支持，影響了企業的

海外投資和發展。另外，由于我國大多數“走出去”的民營企業處于起步階段，普遍缺乏國

際知名度，在國際資本市場二的信譽不高，東道國當地銀行對它們了解不多，僅靠企業自身

在國外融資是很不現實的，致使我國企業融資困難重重，融資成本也大大高于當地企業。

“走出去”的民營企業如果能夠獲得我國幾大專業銀行的合作與支持，借助它們在國際金融

市場上的信譽和信用，民營企業在國外的融資可能性就會大大提高。

表2T實施“走出去”戰略中政府層面存在的最大問題分布

單位：家，%

“走出去”戰略中政府層面的

樣本數所占比例

最大問題

海外投資法規與政策滯后6818.23

審批手續繁瑣，經常貽誤對外

6617.69

投資商機

外匯管制的制約阻礙了境外投

5314.21

資的發展

信息服務欠缺，境外投資信息

5514.75

不暢

政府對企業海外投資保護力度

5915.82

有待加強

金融支持乏力，企業對外投資

7219.30

缺乏資金

合計373100

資料來源：中國社會科學院民營經濟研究中心“2008年中國民營企業'走出去'與競爭力

數據庫”。

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表2T實施“走出去”戰略中政府層面存在的最大問題分布

總之，融資問題是民營企業面臨的一個重大困難，構筑各種融資支持系統以及拓展融資渠道

是民營企業“走出去”的有力支撐。針對當前中小企業（主要是民營企業）的融資難問題，

民營企業較為集中的江蘇、浙江、上海等地都出臺政策措施，加強金融創新，完善體制機

制，為解決中小企業融資難問題進行了有益的探索。江蘇省財政建立起微小企業貸款風險專

項資金，專項用于省內銀行業金融機構向微小企業發放貸款的風險補償。江蘇和浙江還通過

開展小額貸款組織的試點，在制度上為民間貸款機構的合法成立鋪平道路，為中小企業提供

了新的融資平臺。另外，浙江省中小企業局還推出集合債的新型融資模式，即由-個機構作

牽頭人，幾家企業一起申請和擔保，并通過券商進行捆綁式發行債券，主要用于解決單個企

業申請規模受限制和中長期貸款的問題。

總結各地解決民營企業融資難問題所做的種種探索，根據上述民營企業融資存在的問題，我

們認為可以采取以下措施支持民營企業的“走出去”。

第一，積極發展各類有助于民營企業融資的信用擔保機構，完善中小企業融資擔保體系。民

營企業融資難，核心在信用、在擔保。借鑒發達國家的成功經驗，可以由中國各級政府出面

設立民營企業貸款擔保中心，也可以是企業集資聯合建立商業性的擔保公司。如福建省鼓勵

人企業注資成立信用擔保公司，為產業鏈上的中小企業及行業內的企業提供融資擔保。

完善擔保機構的資金補償機制。在擔保機構建設方面，政府應對一些擔保機構進行必要的財

稅支持，由政府補貼部分中小企業擔保金。同時，建立國家級再擔保機構，進一步完善中小

企業信用擔保體系。對納入全國試點范圍的非營利性中小企業信用擔保、再擔保機構，對其

從事擔保業務取得的收入，在稅收上給予減免。增強擔保機構的抗風險能力，有效地激勵擔

保機構為中小企業提供擔保貸款的積極性。

第二，積極發展小額貸款組織，引導民間資本進入民營企業，為民營企業搭建新的融資平

臺。央行在2008年第一季度貨幣政策執行報告中建議適時推出“放貸人條例”，將有助于

完善小額貸款組織的法律環境，引導民間借貸規范有序發展。由于小額信貸組織在為中小企

業服務方面具有較強的比較優勢，通過組建專門以當地中小企'也為服務對象的小額貸款組

織，不僅能為中小企業的發展提供更充裕的金融財政支持，而且有利于打破中國長期以來由

商業銀行等正規金融機構壟斷市場的格局，促進多層次信貸市場的形成和發展，使金融業的

業務結構、資產結構與社會經濟的所有制結構相適應。

利用國際資本也是民營企業“走出去”的重要融資途徑。鼓勵和支持民營企業利用風險投資

基金在海外上市，也可以在一定程度上彌補民營企業在國內資本市場上融資的不足。比較典

型的是從事新能源和可再生能源的一些民營企業，如太陽能光伏產業內的民營企業，通過利

用高盛投資銀行、摩根斯坦利、匯豐基金等國際金融機構的投資，紛紛登陸美國股市，并成

功進行海外兼并。

第三，鼓勵面向民營企業的金融服務創新，滿足民營企業“走出去”多元化的融資需求。目

前，國內中資銀行同質化競爭嚴重，業務品種高度相似，客戶群體相對集中，金融創新意識

和自主創新能力明顯落后于外資銀行。一些有意“走出去”的民營企業都會優先考慮和外資

銀行成為全球合作伙伴。中資銀行必須改變傳統的盈利模式，加快金融創新步伐，針對不同

類型的海外投資企業設計金融產品，提供差異化的金融服務，如離岸金融服務、出口應收賬

款質押貸款、海外資產抵押貸款等形式多樣的業務品種。中資銀行還應加快海外發展的步

伐，通過在境外新設網點和開展跨國并購為境外中資企業提供更全面的金融服務。完善出口

信貸制度，建立出口創匯與信貸規模的同步增長機制，為中小民營生產企業擴大出口提供必

要的資金支持。鼓勵銀行對實力強、擁有自主知識產權的民營生產型企業給予一定的出口信

貸授信額度，通過出口擔保中介機構對具有研發能力、擁有自主知識產權、市場潛力大而缺

乏資產質押的民營企業給予銀行貸款擔保和貸款貼息支持。

針對發改委目前正同有關部門研究建立“國家中小企業銀行”的消息，表面看來這是一條對

中小企業“利好”的消息，但其實施仍有待商榷。先拋開成立這樣的銀行所需要花費巨額的

人力物力成本不說，成立專門的為中小企業服務的銀行，最終的結果可能不但不能解中小企

業融資之困，反而可能因為中小企業銀行的成立，其他的金融機構則更直接的不再為中小企

業提供貸款服務，而這樣一種銀行最后可能因呆壞賬積累越來越多而陷入舉步維艱的地步，

致使中小企業的信貸環境更為惡化。事實上，在現有的商業銀行體制下，進行融資模式的創

新，也可以積極尋求民營企業融資難問題的解決之道。例如當前一些商業銀行設立專門的中

小企業融資部門，設立專門的客戶經理團隊，為中小企業提供多元化的融資服務等。

第四，在相關主管部門加大對民營企業“走出去”提供融資支持的同時，民營企業更應加強

自身建設。民營企業融資難問題長期存在，一方面受制于中國直接融資不發達、金融機構體

系不完善，另一方面也與民營企業（特別是中小企業）的自身特點有關。民營企業很大一部

分融資難的原因，在于企業自身不規范，例如管理不科學、財務不規范、經營風險大、信用

狀況不佳等，成為銀行無法提供貸款的重要原因。僅僅依靠政策傾斜并不能輕易解決民營企

業融資難問題，民營企業應加快轉型，以自身發展應對融資難問題。民營企業在“走出去”

過程中，必須確立合作雙贏、共同發展的經營理念，樹立良好的信用觀念，建立良好的企業

信譽，健全決策機制和內部管理機制，最終提高企業的競爭力。

第二節“走出去”的保險支持

民營企業“走出去”參與國際市場競爭，會遇到更多的商業和政治風險，僅僅依靠自身的能

力是無法規避這些風險的，因此需要保險支持為其分擔風險，使其能夠更好更快的發展。中

國出口信用保險公司（以下簡稱“中國信保”）作為唯一的政策性保險公司，其所提供的保

險產品主要有：短期出口信用保險、中長期出口信用保險、海外投資保險、中小企業綜合保

險等。

（一）出口信用保險

出口信用保險，也叫出口信貸保險，是一?種由國家財政支持的保險機構對本國出口商和銀行

在出口收匯、出口信貸等業務中所面臨的商業風險和政治風險提供的政策性保險。出口信用

保險的目的在于提高本國產品的國際競爭力，鼓勵和擴大出口，是WTO規則允許成員國政府

使用的為數不多的鼓勵出口的工具之一。目前"全球貿易額的12%?15%是在出口信用保險

的支持下實現的，有些國家出口信用保險機構提供的各種出口信用保險保額甚至超過其本國

當年出口總額的1/3O

出口信用保險承保的對象是出口企業的應收賬款。出口信用保險分為短期出口信用保險和中

長期出口信用保險。其中短期出口信用保險是指貿易合同中規定的放賬期不超過一年的出口

信用保險，中長期出口信用保險是指貿易或信貸的信用期限在1?10年的出口信用保險。

出口信用保險的首要作用是防范不付款風險，保護出口商避免遭受因買方或者買方國家長期

拖欠而造成的損失，保障收匯安全。其次，出口信用保險往往成為出口商獲得銀行貸款的前

提條件，能夠為出口商融資提供便利。出口商投保出口信用保險后，其收匯風險就轉移給了

保險人，出口商因收匯風險降低而更易于得到銀行的融資。許多買方在出口商提供融資的情

況下才愿意購買商品，出口商只有在購買出口信用保險后才能安全地向買方提供信用限額。

另外，出口信用保險降低了國際經濟活動中的交易成本。出口信用保險不僅是出口商規避政

治風險和商業風險的重要金融工具，而且也為企業的海外直接投資、海外工程承包等提供相

應保險和保障。

出口信用保險仍面臨著一些發展中的問題。2007年，中國信用保險支持出口額占同期出口

總額的比重為3.1%,占一般貿易出口額的比重為7.0%,仍遠低于發達國家的通常水平，而

且整體市場規模也與目前中國對外貿易和經濟合作規模快速增長不相稱，不利于中國產品在

全球的行銷和中國資本在全球的擴張。其中的原因可以從需求與供給兩個層面來分析。

在需求層面，中國企業對出口信用保險的理解比較膚淺，保險意識比較淡薄。民營企業對于

出口信用保險的認識仍不足，對信用風險的防范以及有關工具的使用和重視不夠。加上出口

信用保險不是全額保證，而是企業與保險公司共同承擔風險，民營企業主往往會認為投保信

用保險會增加業務成本，造成額外負擔，因此不愿意投保出口信用保險。一定程度上，投保

不僅不會增加企業的負擔，而且還可以給企業帶來新的融資機會。實際上，經過合理測算，

投保出口信用保險的企業支出少額的保費，出險后就可減少90%的損失，同時還可以新增

80%的現金流。-另外，己投保的企業存在一些模糊觀念，認為既然已經投保出口信用險，

企業出口的一切風險都倚賴在保險公司身上，企業本身疏于對進口商采取必要的風險防范措

施，進而導致企業自己提升了出口信用保險的門檻，增加了不必要的風險損失。

在供給層面，中國出口信用保險產品十分有限，對投保金額要求偏高，保險費率較高。盡管

從2004年6月開始，中國出口信用保險公司將保險費率下調了10%,但平均0.7%?0.9%的

責率仍然遠高于世界平均水平。按保險的逆選擇理論，偏高的靜率將引致高風險的投保人參

加保險，低風險的投保人不參加或退出保險，為保持收支平衡，保險人只能向剩下的投保人

收取更高的費率，這將進一步導致其中風險相對偏低的投保人退出保險，如此惡性循環將最

終導致保險制度的崩潰。實際上，費率高抑制了中國企業投保出口信用保險的積極性，風險

單位的不足自然而然地導致了中國出口信用保險公司當前較低的盈利水平。另外，風險基

金不足導致承保能力有限。政府出資是出口信用保險風險基金的唯一來源，如果國家不能緊

隨業務發展步伐合理熠補風險基金，一方面會限制高風險國家和買家的承保能力，另一方面

也限制我國出口信用保險業務總體規模的進?步擴大并造成業務比例的失衡。再加之缺乏再

保險的有力支持，也制約了承保規模的擴大。

（二）海外投資保險

海外投資保險是針對中國投資者進行海外投資，保障投資者的海外投資免受征收、匯兌限

制、戰爭和政府違約等事件造成損失進行承保的保險產品。它適用于投資者在中國境外設立

企業或取得既有企業所有權、經營管理權、產品支配權及其他相關權益的經濟活動，投資方

式可為新建、收購、兼并、參股、再投資、股權置換等。管理合同、服務協議等特殊形式的

對外經濟活動也可投保。海外投資保險承保的風險主要為匯兌限制、征收、戰爭及政治暴

亂、政府違約、承租人違約等。

海外投資保險為投資者因遭受政治風險而產生的投資損失提供經濟補償，維護投資者和融資

銀行權益，避免因投融資損失而導致的財務危機或壞賬。投資保險通過承保政治風險，為投

資者提供融資便利，同時也為投資者降低了融資成本，幫助投資者獲得較為優惠的信貸支

持。投資者可以借助中國信保與國際性投資銀行和商業銀行等金融機構建立的聯系，獲得多

渠道、多樣化的融資支持服務，分散投資風險。

一直以來，海外投資保險業務并非中國出口信用保險公司主流業務。2007年中國信保出口

信用保險（包括短期險和中長期險）的承保金額為335.5億美元，海外投資保險的承包金額

僅有39億美元（見圖2-3）。在中國信保的業務領域中，出口信用保險始終被當作工作重

點，海外投資險的宣傳、產品設計等力度均顯得不夠。很多國內企業根本都不了解海外投資

保險。由于國內目前缺乏對海外投資保險操作的法律規范和監督，海外投資保險服務往往傾

向于對國有大型企業的保護，而對國有中小企業及民營企業海外投資的保護不夠重視。

(4

億00374.5

美00

元00□2007

3301

)285.11

□2006

233.15

□2005

2203.03

169.81

100

34.526.1828旦25.78

0

合計短期險中長期險投資保殮

圖2-32005?2007年各險種承保金額對比圖

（三）中小企業綜合保險

2005年末，中國信保推出“中小企業綜合保險”試點，承保中小企業經營中因買方拖欠貨

款、拒收貨物和破產等原因造成的商業風險，以及由于買方所在國家發生匯兌限制、限制進

口和戰爭等引發的政治風險。與其他產品相比，“中小企業綜合保險”主要有以下兒個特

點：一是承保門檻低，為年出口金額在500萬美元以下的中小企業出口提供風險保障服務；

二是適用范圍廣，以信用證、托收或放賬為結算方式，信用期限一般不超過180天，而協商

后可延長到365天；三是承保程序簡化，實行始末管理，采用單一費率，可通過商會、協會

等中介平臺集體投保。對參加商會和協會等中介組織集體投保的中小企業，中國信保實行融

資便利、費率優惠和限額優先等支持措施，在一定程度上降低了中小企業的投保成本。

在美國次貸危機的刺激下，國內出口企業的投保意識正得到明顯提升。數據顯示，2008年

上半年，中國出口信用保險公司的短期出口信用保險的投保金額同比增長25.9%,而中小企

業綜合保險也開始引起中小企業注意。除了保險功能之外，中國信保還可以為資質較好的出

口企業提供融資服務，通過與銀行簽訂業務協議來分擔抵押貸款風險，緩解中小企業資金緊

張的狀況，這也成為吸引中小企業投保綜合保險的亮點所在。

綜合來看，中國保險機構對民營企業“走出去”的支持力度仍然不夠。一方面，中國保險機

構與世界擔保組織的合作層次低；另一方面，中國出口信用保險公司作為政策性保險公司，

其業務范圍狹窄、業務規模較小、保費費率過高，加大了企業經營成本，導致有的企業寧愿

舍棄國際業務，也不愿承擔過高的保險成本，從而使開拓國際市場的規模和力度下降，同時

也使出口信用保險公司的業務規模難以擴大，單位運行成本趨高。

政府應加大對政策性保險的財政支持力度，擴大出口信用保險的規模和領域，為民營企業提

供全面的政策性保險業務。政策性保險業務需要政府以風險基金的形式提供保險償付能力支

持，中國出口信用保險公司只有實現在政府的支持下發展壯大，其規模經濟的特性才能得以

發揮，才能實現長期內的盈虧平衡甚至贏利，提高風險管理的能力。政府的支持應該從增加

保險基金規模入手，使其能適應外貿出口發展的需要，并能隨出口的增長而有所增加。次貸

危機爆發以來，中國出口企業的收款等待時間比以前明顯增加，次貸危機所造成的金融沖擊

波擴大了世界范圍內的信用風險，中國出口企業收匯安全受到威脅。出口企業現在主要面臨

的信用風險是應收賬款難以收回的問題。地方政府如果能夠以政策補貼的形式鼓勵企業投

保，那么更多的企業將能夠從中國信保獲得保險和融資支持，從而有效降低收匯風險，緩解

資金荒的問題。

第三節“走出去”的財政支持

財政支持是指政府以財政資金對企業“走出去”直接提供資助，一般是直接將企業“走出

去”的有關研發費用等支出和投資損失列入國庫支出范圍，或者是政府從財政中撥出一部分

資金建立海外投資發展資金，用于資助本國企業的海外投資活動。凡是符合政府鼓勵政策框

架下的企業對外直接投資項目，均可得到基金的資助。設立海外投資基金，是各國政府推動

本國海外投資的通行做法。目前中國對海外投資已經有中小企業國際市場開拓資金、中央外

貿發展基金等政策性支持基金。

（一）中小企業國際市場開拓資金

“中小企業國際市場開拓資金”是指中央財政用于支持中小企業開拓國際市場的各項活動的

政府性基金，該資金主要來源于中央外貿發展基金。“中小企業國際市場開拓資金”是專門

針對中小企業（絕大多數均為民營企業）“走出去”給予的專項資金支持，用于支持中小企

業參加境外展覽會、企業管理體系認證、各類產品認證、境外專利申請、國際市場宣傳推

介、境外廣告和商標注冊、境外市場考察、境外投（議）標、企業培訓等。市場開拓資金的

支持比例，原則上不超過支持項目所需金額的50隊對于面向拉美、非洲、中東、東歐和東

南亞等新興國際市場的拓展活動，支持比例為70%。對中部、西部和東北地區等老工業基地

的中小企業項目申請，每個項目最高支持金額70萬元；其他地區的中小企業項目申請，每

個項目最高支持金額50萬元；團體項目申請，每個項目給予支持的資金最高為300萬元人

民幣，資金由中央和地方兩級分配。截至2007年末，中央財政共安排中小企業國際市場開

拓資金58.8億元。2008年中央財政安排中小企業國際市場開拓資金12億元，重點支持生

產機電產品、高新技術產品的中小企業拓展國際市場，取得國際相關資格論證。民營企業通

過獲得中小企業國際市場開拓資金的支持，不僅降低了企業參加展會、開拓國際市場的成

本，更重要的是通過參加這些展會獲得出口訂單，擴大企業生產規模。

（二）中央外貿發展基金

中央外貿發展基金是中央政府建立的專項資金，目的在于在全國范圍內用以調節和促進對外

貿易發展。基金納入中央財政預算，由財政實行專項專戶、列收列支管理。每年在中央外貿

發展基金中安排一定比例，作為機電產品出口發展基金，專門用于支持擴大機電產品出口。

中央外貿發展基金的絕大部分實行有償使用。每年度使用計劃均由商務部會簽財政部報國務

院批準后下達。商務部負責在國務院批準的年度計劃指標內組織選定項目，并將當年選定項

目的借款金額按使用年限匯總報送財政部。目前，以中央外貿發展基金為主體的中央財政對

外貿出口的支持體系正越來越不穩定。一直以來，中央外貿發展基金注重培育出口生產能

力，按照項目來分配使用基金，其使用效益并沒有得到充分發揮。必須改革和完善中央外貿

發展基金的使用辦法，注重培育和開拓企業的出口市場，鼓勵發展境外加工貿易，支持和引

導企業開拓國際市場。利用中央外貿發展基金貸款貼息的支持，帶動各地方相應加大支持力

度，充分發揮中央外貿發展基金在促進外貿擴大出口中的作用。

根據中國社會科學院民營經濟研究中心2008年對10個省市“走出去”民營企業調查表明，

民營企業獲取“中小企業國際市場開拓資金”和“中央外貿發展基金”資助的難度還是很大

的（見圖2-4）。在所調查“走出去”民營企業樣本中，約25%的民營企業均認為獲取“中

小企業國際市場開拓資金”和“中央外貿發展基金”的難度一般，但約50%的民營企業認為

獲取上述兩種專項資金資助的難度在“一般”以上，即“比較困難”和“非常困難”°原因

在于這些政策性支持資金審批手續比較復雜，并且實際優惠少，相當一些鼓勵、優惠政策都

是面對國有企業，民營企業基本上沒有列入其中，隨著民營經濟的進一步發展，民營企業將

圖2T民營企業獲取財政專項資金難易程度分布

應充分發揮財政政策對企業“走出去”的支持作用。2008年中國對中小企業的財政支持有

增無減，民營企業應抓住這種前所未有的歷史機遇。小企業的小額擔保貸款額度，已由100

萬元提高到200萬元。針對大量從事外貿業務的沿海民營企業2007年外貿環境惡化、效益

大幅下滑的情況，中央財政進一步加大支持力度，2008年中央財政安排中小企業專項資金

35.1億元，比去年提高了20.3%,努力支持中小企業健康發展。財政可通過實施各種政策，

鼓勵企業開展全方位的國際經濟技術合作，支持企業到境外投資辦廠、設立研發機構、開展

工程承包、勞務出口和境外加工貿易，鼓勵中小企業開拓國際市場，支持企業從事風險勘探

等國際資源開發活動，鼓勵企業開展以貿易促投資等多種形式的國際經濟合作。符合條件的

民營企業可享受境外加工貿易貸款貼息資金、中小企業國際市場開拓資金以及援外合資合作

項目基金、對外承包工程保函風險專項資金、對外承包工程項目貸款財政貼息資金和對外經

濟技術合作專項資金等的支持。

第四節“走出去”的稅收支持

為扶持、引導企業進行境外工程承包、勞務出口和境外投資，國家稅務總局制定了相應的稅

收鼓勵扶持政策和規范管理措施，包括國內稅收法律法規和國際稅收協定兩個部分。這些政

策措施，對企業的“走出去”起到了一定的規范、推動作用。對非公有制企業以對外承包工

程帶動出口和以設備及零配件等實物形式對外投資的，按現行政策予以出口退稅。民營企業

“走出去”涉及的稅收政策主要集中在所得稅和進出口稅收方面。

（一）境外投資所得稅減免抵扣

中國對“走出去”企業境外所得的境外已納稅款作出“限額抵免”的配套規定，主要是：中

國企業來源于境外的所得，已在境外繳納的所得稅稅款，準予在匯總納稅時，從其應納稅額

中扣除，但是扣除額不得超過其境外所得依照國內稅法規定計算的應納稅額。2008年實施

的新的《企業所得稅法》中，規定對我國經營企業直接或間接投資外國企業分得的股息、紅

利等權益性投資收益可以納入稅收抵免范圍。間接抵免的引入，將進一步拓寬企業境外投資

的方式和領域。根據2008年中國社會科學院民營經濟研究中心對10個省市“走出去”民營

企業的調查，在辦理境外投資所得稅減免抵扣難易程度上，民營企業總體的感覺趨于“一

般”（見表2-2）。境外投資所得稅減免抵扣制度的完善，已經對企業的“走出去”產生積

極而正面的影響。但由于對于企業“走出去”沒有形成一套制度化和規范化的稅收管理制

度，稅務機關管理和監控較為乏力，難以掌握企業境外經營和納稅情況，“走出去”企業偷

逃避稅行為也時有發生。

表2-2民營企業辦理境外投資所得稅減免抵扣難易程度分布

單位：家，%

難易程度樣本數百分比

非常容易3011.90

比較容易4517.86

一般9738.49

比較困難5722.62

非常困難239.13

合計252100

資料來源：根據中國社會科學院民營經濟研究中心”2008年中國民營企業'走出去'與競

爭力數據庫”計算。

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表2-2民營企業辦理境外投資所得稅減免抵扣難易程度分布.

（二）免退出口環節增值稅或消費稅

出口貨物退（免）稅是國際貿易中通常采用的并為世界各國普遍接受的、目的在于鼓勵各國

出口貨物公平競爭的一種退還或免征間接稅（目前我國主要包括增值稅、消費稅）的稅收措

施。對于企業以實物投資出境的設備及零部件實行出口退（免）稅政策，對實物投資出境的

外購設備、零部件以及自用的舊設備，給予出口退稅優惠；對于運出境外時外承包工程項目

的設備、原材料、施工機械等貨物，我國對外承包工程公司可以申報出口退稅；對企業境外

帶料加工裝配業務所使用的出境設備、原材料和散件，實行出口退稅。為解決中小企業相對

集中的紡織、服裝企業的實際困難，2008年8月財政部對紡織品、服裝的出口退稅率由1設

提高到13%o

現在民營企業最大的困局就是資金問題，由于出口退稅對企業的成本和企業的資金周轉皆有

影響，出口退稅政策應該做到應退盡退。但是實際上由于種種原因，在出口退稅問題上并沒

有做到應退盡退。在辦理免退出口環節增值稅或消費稅上，民營企業總體的感覺仍然是“比

較困難”（見表2-3）。由于不少民營企業的利潤本身就很薄，如果出口退稅沒有應退盡

退，或者逐額退稅的話，企業運轉的流動資金就會非常緊張的。

表2-3民營企業辦理免退出口環節增值稅或消費稅難易程度分布

單位：家，%

難易程度樣本數百分比

非常容易2710.97

比較容易4317.48

一般7731.30

比較困難7530.49

非常困難249.76

合計246100

資料來源：根據中國社會科學院民營經濟研究中心“2008年中國民營企業'走出去'與競

爭力數據庫”計算。

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表2-3民營企業辦理免退出口環節增值稅或消費稅難易程度分布

聯系當前的外貿環境，改革出口退稅政策是支持民營企業“走出去”較為直接的方法。由于

全球經濟放緩、要素成本上升、人民幣升值等因素影響，許多出口企業陷入困境。在此背景

下，政府應充分考慮企業部門的實際狀況與承受能力，給予此類出口企業一定的緩沖期，否

則將引發大量外貿企業破產倒閉，進而嚴重影響就業，摧垮中國經濟增長的基本面。政府可

以通過提高出口退稅率幫助企業渡過難關，并實行轉型和產業升級。另外，我國在稅收政策

上沒有體現出在對外直接投資的產業、地區以及投資方式上的政策導向，對特定項目和產業

的對外直接投資的稅收優惠幾乎是空白，體現不出產業發展政策導向。這種無差異政策導致

了對外直接投資地區結構和產業結構的不合理，應通過調整出口退稅來落實國家產業發展政

策，促進出口結構的優化和升級。

需要指出的是，未來推進企業“走出去”的稅收政策改革，必須把握好促進“走出去”戰略

實施和保證稅收收入、維護公平競爭的關系問題。相關稅收政策的改革，既要做到促進“走

出去”戰略的順利實施，還要維護我國的稅收利益，避免我國財政收入的流失，同時為境內

企業和境外企業創造公平競爭的稅收環境，以促進我國社會主義市場經濟的健康發展。

第五節“走出去”的外匯支持

長期以來，外匯管制是中國企業拓展海外市場的重要障礙，“走出去”戰略的實施對當前外

匯管理政策不斷提出新的挑戰。例如，出口企業境外銷售通常采用銷售代理制，需要向代理

商支付“銷售返利”，但外匯管理法規中要求按商業單證約定內容支付的規定，就無法與現

實中“銷售返利”這類支付相匹配，原因在于銷售返利的計算需要綜合考慮折讓比率，而這

并不是事前就在銷售合同等商業單證中固定下來的，這就給出口企業對外支付帶來不便。在

其他方面，企業貿易規模的擴大，需要賦予企業更大的資金權益處置自主權；大企業內部化

運作也需要進一步拓展外匯管理政策空間，企業“走出去”過程中需要境內離岸金融業務的

支持等，這些都給外匯管理提出新的挑戰。

民營企業“走出去”，需要外匯管理政策的支持。從2006年以來，中國采取一系列外匯管

理政策支持企業“走出去”。一是取消了境外投資購匯限制，保證境內機構境外投資的合理

用匯需求，允許投資主體一定的購匯額度用于境外投資。二是取消強制投資主體匯回利潤的

要求。境外企業產生的利潤，不再強制要求調回境內，可由企業自主決定保留用于境外企業

的增資或者在境外再投資。2008年8月，新修訂的取消外匯收入強制調回境內的要求，允

許外匯收入按照規定的條件、期限等調回境內或者存放境外；簡化對境外直接投資外匯管理

的行政審批，增設境外主體在境內籌資、境內主體對境外證券投資和衍生產品交易、境內主

體對外提供商業貸款等交易項目的管理原則。2008年中國社會科學院民營經濟研究中心對

10個省市“走出去”民營企業的調查表明，民營企業對境外投資購匯和利潤匯回難易程度

的認識總體趨于“一般”，并不顯著（見圖2-5）。一方面的原因可能在于新的《外匯管理

條例》剛剛頒布實施，效果的反饋需要一個時間過程；另一方面，盡管外匯管理政策在境外

投資購匯和利潤匯回上有了很大改善，但在具體操作層面上，還應根據市場發展和企業實際

進一步出臺相應的操作規定。外匯管理政策應根據企業“走出去”的需求適時進行跟進調

整，通過藏匯于民、藏匯于企，促進“走出去”企業貿易與投資的便利化，進一步支持企業

更好的“走出去”。

圖2-5民營企業境外投資購匯和利潤匯回難易程度分布

人民幣匯率改革對民營企業“走出去”的影響。人民幣升值的趨勢為中國民營企業提供了良

好的機遇，同時也帶來了嚴峻的考驗。保人民幣的升值會降低國內企業去國外投資的成本，

促使大量企業“走出去”，企業從事投資、并購和海外融資的成本降低，空間加大，使民營

企業的海外擴張具有客觀優勢。但是人民幣匯率改革也將對實力弱小的中小企業形成很大的

沖擊。匯率的變化幅度如果超過企'業的利潤率，這將直接抵消企業的盈利空間。人民幣匯率

未來有升有降的變化態勢，也將使民營企業面臨更大的匯率風險。

當前，由于受美國次貸危機的影響，美元大幅度貶值，中國國內也呈現一定的通貨膨脹，

“走出去”民營企業所面臨的因人民幣升值帶來的壓力，還會進一步上升，從外部環境來

說，2008年下半年的出口形勢可能會比