港股通業務知識培訓系列港股通業務方案介紹第一頁，共52頁。滬港通的積極意義www.1、有助于推動中國金融改革開放，激發市場活力。2、滬港通有助于推動上海國際金融中心建設。3、滬港通為投資者提供了更多的投資便利和渠道

第二頁，共52頁。香港證券市場簡介www.

1、香港交易所設有主板及創業板，總市值在2013年位列全球第六、亞洲第二位（僅次于東京），在2013年平均每日成交額為630億港元。截至2014年第二季度，共有1689家上市公司，其中主板公司1495家，創業板公司194家）。2、內地公司（H股及紅籌股）是香港股市的重要組成部分。以市值計算，內地上市公司占香港市場總市值的44%。以成交額計算，內地上市公司占香港市場總成交額的37%。第三頁，共52頁。內容目錄www.1、港股通標的范圍及調整情形2、投資者準入條件3、港股通交易規則及與A股的差異比較4、每日額度及總額度。5、交易收費安排6、惡劣天氣下的交易及交收安排7、業務披露8、公司行為：投票、分紅等9、大股東責任第四頁，共52頁。www.

港股通：內地投資者委托內地證券公司，經由上交所證券交易服務公司（即上交所SPV），向聯交所進行申報，在一定額度內買賣規定范圍內的聯交所上市股票。中國結算為港股通提供相應的結算服務。第五頁，共52頁。www.港股通交易標的范圍（A股不在風險警示板）試點期間港股通股票標的范圍：恒生綜合大型股指數的成份股恒生綜合中型股指數的成份股上海證券交易所A+H股上市公司的H股（且A股不屬于風險警示板股票）其他說明：僅包括股票現貨，不包括衍生品

不包括以港幣以外貨幣報價的股票不包括同時在深圳證券交易所和聯交所上市的發行人的H股每日開市前，在上交所網站上披露當日港股通股票范圍第六頁，共52頁。www.標的范圍的調整對于曾被納入港股通股票，后來不再符合條件的股票，將被調出港股通標的范圍。

基本原則：調出的股票（仍在聯交所上市的），投資者不可買入但仍可以賣出。第七頁，共52頁。www.港股通標的調減的情形1.退出恒生綜合大型/綜合中型股指數成份股,且不屬于A+H股2.不屬于恒生綜合大型/綜合中型股指數成份股，且同時在上交所上市A股的H股，若其A股退市恒生綜合大型股指數恒生綜合中型股指數深證A+H上證A+H上證A+H恒生綜合大型股指數恒生綜合中型股指數深證A+H第八頁，共52頁。www.港股通標的調減的情形3.恒生綜合大型股/中型股指數的成份股，若其在上交所以外內地證券交易所上市A股恒生綜合大型股指數恒生綜合中型股指數深證A+H上證A+H4.上交所A+H中的A股被實施風險警示后，相應的H股將被調出A股在風險警示板內第九頁，共52頁。投資者準入條件一、個人投資者：

1、擁有上海A股證券賬戶且指定交易

2、證券和資金賬戶金額合計不低于50萬元人民幣（不包括信用賬戶的融資、融券金額）；

3、須具備港股通股票交易和外匯風險管理基礎知識；

4、簽署風險揭示文件；

5、其他上交所規定的投資者適當性管理要求。二、機構投資者：

擁有上海A股證券賬戶且指定交易，無資金要求。第十頁，共52頁。交易貨幣交易貨幣

投資者買賣港股通股票，以港幣報價，以人民幣作為支付貨幣。人民幣人民幣港幣內地香港第十一頁，共52頁。結算匯率人民幣與港幣兌換的匯率。1、投資者在盤中買入港股通股票時，交易系統將根據盤中“當日參考匯率（港幣人民幣的賣出價）”計算并劃扣相應的人民幣金額。2、投資者在盤中賣出港股通股票時，交易系統將根據盤中“當日參考匯率（港幣人民幣的買入價）”計算并增加相應的人民幣金額。3、日終根據日終結算報價，確定股票交易實際適用的匯率賣出價和買入價，并進行交易資金的劃扣或增加。

第十二頁，共52頁。港股通股票代碼及簡稱市場代碼

港股通股票仍然采用香港市場的5位證券代碼。證券簡稱和名稱

沿用在香港市場的名稱。代碼證券簡稱00001長江實業00019太古股份公司A第十三頁，共52頁。交易日

基本原則是：只有當兩地市場都可進行正常交易和結算的交易日，才被定為“港股通”交易日。具體交易日安排，上交所網站將進行公布第十四頁，共52頁。日期星期內地香港港股通9月4日星期四交易日交易日非交易日(4)9月5日星期五交易日交易日非交易日(5)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日(2)9月9日星期二交易日中秋節翌日放假非交易日(3)（1）

9月8日是內地的節假日，是“港股通”的非交易日。（2）9月9日是香港的節假日，是“港股通”的非交易日。（3）內地、香港節假日的T-2日也是“港股通”的非交易日。港股通9月4日的交易，將在9月8日進行資金交收，但9月8日是內地的節假日，不能進行結算安排，因此9月4日是“港股通”的非交易日，同理9月5日也是非交易日。交易日港股通的交收是T+2第十五頁，共52頁。交易時間注：在圣誕前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或農歷新年前夕，香港市場將僅有半天交易。港股通交易時間A股交易時間開市前時段：

上午9:00-9:30輸入買賣盤時段9:00-9:15

(內地投資者可通過競價限價盤申報,并可以取消)

-輸入買賣盤時段（前對盤時段）9:15-9:20

(內地投資者不可以下單或取消訂單)

-對盤時段9:20-9:28

(不可輸入、修改或者取消買賣盤)

-暫停時段9:28-9:30

(不可輸入、修改或者取消買賣盤）開市集合競價9:15至9:25

9:15～9:20:允許撤銷已經提交的訂單

9:20～9:25:不允許撤銷已經提交的訂單。

9:25～9:30:不接受任何申報，訂單將被當作廢單處理。持續交易時段：

上午：9:30-12:00

下午：13:00-16:001、僅可通過增強限價盤進行委托，可撤銷委托，但不得修改訂單；2、在12:30-13:00可撤銷已申報但未成交的訂單連續競價時間

上午:9:30-11:30

下午:

13:00至15:00限價委托：按限定價格報價，

市價委托：按市場價格報價，只能在連續交易時間申報第十六頁，共52頁。買賣類型及交易指令買賣類型港股通競價盤指沒有指定價格的買賣盤，按最終參考平衡價格進行對盤。

說明：

1、競價盤有優先的對盤次序，并根據時間先后順序按最終參考平衡價格依次進行對盤（目前內地投資者不能通過競價盤進行申報）

2、在開市前時段結束后，任何未完成的競價盤會于持續交易時段開始前自動取消。競價限價盤有指定價格的買賣盤。競價限價盤會根據價格及時間先后順序按最終參考平衡價格依次進行對盤。（在9:00-9:15，港股通投資者可進行申報）增強限價盤賣盤的輸入價格可比當時的最佳買盤價低9個價位，買盤的輸入價格可比當時的最佳賣出價高9個價位，股票成交的價格不會差于輸入價格。任何未完成的增強限價盤，將視為限價盤進入輪候隊伍中。（內地投資者在持續交易時段使用此方式進行整手買賣委托）第十七頁，共52頁。買賣類型及交易指令碎（零）股買賣：

1、碎（零）股

是指不足整手的股份。

2、碎（零）股，通過限價盤賣出，不可買入。

第十八頁，共52頁。開盤價與收盤價港股通A股開盤價以買賣盤類別、價格及時間等優先次序，按“最終參考平衡價格”順序對盤。

開市前時段未產生開盤價的，當日的第一筆成交價即為開盤價。通過集合競價方式產生，不能產生開盤價的，以連續競價方式產生。

收市價(收盤價)按持續交易時段最后一分鐘內五個按盤價的中位數計算。系統由下午3時59分開始每隔15秒錄取一次按盤價，一共取五個按盤價。為當天最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價第十九頁，共52頁。開盤價案例

買盤賣盤交易商時間股數價格價格股數時間交易商A9:052000競價盤31.9020009:01PB9:00100032.0031.9080009:10QC9:11800032.0032.00100009:05MD9:02600031.9032.0040009:13NE9:10300031.9032.0020009:14OF9:14200031.9032.1060009:12KG9:13200031.8032.1020009:13L

32.2040009:01H

32.2020009:08I

32.2010009:12J

下表中是在對盤時段開始時系統記錄的港股00001所有買賣盤信息，按配對的優先次序排列。最終參考平衡價格累積買盤股數累積賣盤股數配對股數32.00

11000260001100031.90220001000010000按配對成交股數最多原則，最終參考平衡價格定為32元，即為開盤價。第二十頁，共52頁。21收盤價：

假設系統在持續交易時段的最后一分鐘內每隔15秒取了五個按盤價，分別為4.96、4.95、4.97、4.97、4.98。由小到大進行排序4.95、4.96、4.97、4.97、4.98，可以看出中位數為4.97。因此，收盤價=4.97收盤價案例第二十一頁，共52頁。申報要素港股通申報要素

整手買賣指令碎（零）股買賣指令證券代碼√√訂單類型√買賣方向√√（僅賣）以港幣計價的申報價格和數量√√第二十二頁，共52頁。申報限制：最小報價單位港股通標的股票A股不同價位的股票，最小的價格變動單位不同所有股票價格變動單位都一樣現行的港股通股票價格范圍人民幣0.01元0.25至0.50適用價位0.0050.50至10.00適用價位0.01010.00至20.00適用價位0.02020.00至100.00適用價位0.050100.00至200.00適用價位0.100第二十三頁，共52頁。申報限制：交易單位及最大申報港股通標的股票A股不同股票的交易單位不同,由100到5000不等，由發行人自行決定1手=100股股份代號股份名稱交易單位00001長江實業1手=1000股00002中電控股1手=500股00005匯豐控股1手=400股00011恒生銀行1手=100股00168青島啤酒股份1手=2000股港股通標的股票A股每個買賣盤手數上限為3000手A股最大買賣盤為100萬股每個買賣盤股數上限為99,999,999（系統上限）第二十四頁，共52頁。港股通與A股的其他差異比較港股通A股漲跌停板制度無漲幅跌幅限制正常情況下為10%(風險警示股票為5%)

對于首次公開發行上市、增發上市、暫停上市后恢復上市，以及退市后重新上市的股票，上市首日一般無漲跌幅限制。碎股(零股)可賣，通常須經人工下單零股賣出時，可經系統一次性申報賣出大宗交易沒有金額或股數限制（目前暫不支持）單筆申報數量應當不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣指令價格范圍增強限價盤：

賣價可比當時的買盤低9個價位，買價可比當時的賣盤高9個價位；

漲跌幅限制以內的申報為有效申報，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。

回轉交易T+0交易制度

當天買賣次數無限制T+1交易制度

T日買入,T+1日或之后賣出交收制度T+2T+1第二十五頁，共52頁。K代表1000股，括符中數字代表有多少個輪候盤代表最新的成交價表示1手所代表的股數差價表示該股的最小價格變動單位排隊買賣經紀行名稱最新成交價及成交數量.在成交數量/金額中K:代表1000M:代表100萬B:10億查看香港股票報價（一）第二十六頁，共52頁。按以上如圖所示，買一價為80.90,有6個盤,共54萬4千股買入價每一下行代表低一個價位的買盤情況。以買入價80.90為例，下一行是指有人愿意以80.85買進（80.90減差價0.05);賣盤相反，是每往下一行就往上一個價位，如此類推?？蛻糇疃嗫梢圆榭?0個差價排位。股票報價說明第二十七頁，共52頁。股票報價說明客戶通過增強限價盤方式下單：在輸入賣盤價格時，最低可輸入80.45。80.45剛好比當時的最佳買盤價80.90低9個價位。系統將依次按照買一到買十各個價位進行成交。賣十

52K[8]81.40賣九

18K[4]81.35賣八

40K[17]81.30賣七

20K[8]81.25賣六

56k[35]81.20賣五

29.6[7]81.15賣四

77.6k[17]81.10賣三

15.2K[9]81.05賣二

126K[39]81.00賣一

76K[43]80.95買一

54.4K[6]80.90買二

14K[5]80.85買三

44.4K[12]80.80買四

34.4K[9]80.75買五

36K[10]80.70買六

14.8K[4]80.65買七

18.8K[10]80.60買八

14K[4]80.55買九

48.8K[37]80.50買十

13.6K[13]80.45客戶通過增強限價盤方式下單：在輸入買盤價格時，最高可輸入81.40。81.40剛好比當時的最佳賣盤價80.95高9個價位。系統將依次按照賣一到賣十各個價位進行成交。第二十八頁，共52頁。每日額度及總額度（一）額度統計口徑：買賣相抵后的凈流量。以交易環節發生的交易作為計算依據。（1）僅限于報價或成交金額；（2）不含交易稅費和公司派發現金紅利、利息等非交易行為產生的資金金額。上海香港2500億人民幣105億人民幣總額度每日額度注；總額度、每日額度都是針對港股通整個市場的第二十九頁，共52頁。每日額度及總額度（二）總額度控制機制總額度余額在每個交易日結束后計算。

總額度余額少于105億時，交易所將于下一交易日暫停接收新的買單?？傤~度余額＝總額度－已成交的買盤總金額+已成交的賣盤總金額

第三十頁，共52頁。每日額度及總額度（三）

1、開市前時段的輸入買賣盤時段內:當日可用余額＝每日額度－買單申報+賣單成交+買單撤銷+買單拒單+買單申報成交差額

每日額度控制第三十一頁，共52頁。2、持續交易時段內

當日額度余額用盡時，交易所將停止接受買單，且當日不再恢復接受買單，但仍接受賣單。

每日額度余額上交所定時發送給內地券商。

買單申報(億元)賣單成交(億元)每日余額(億元)狀態9:30

105成功10:0520

85成功10:1030

55成功10:13

1065成功10:1460

5成功10:155.5

-0.5成功10:162

-2.5該買單申報失敗直至閉市前當日只可賣出，不得買入

每日額度及總額度（四）第三十二頁，共52頁。其他相關限制及說明港股通不允許投資者裸賣空；港股通股票暫不納入融資融券標的；

不得在聯交所以外的場所撮合交易；不參與聯交所自動對盤系統外交易（類似于A股大宗交易）。港股通是二級市場交易，投資者不能參與首次公開發售（IPO）兩地交易所初步考慮互換一檔行情（最優買賣盤）行情。第三十三頁，共52頁。港股通稅費安排港股通交易稅費原則不增加任何費用，完全按照香港市場的收費標準對內地投資者進行收取。交易費用交易費：雙邊0.005%（港交所）

交易征費：雙邊0.003%（證監會）（2014年11月1日起降為0.0027%）

交易系統使用費：雙邊每宗交易0.50港元（港交所）

投資者賠償征費:雙邊0.002%（證監會,但此項征費已于2005年起暫停征收）

印花稅:雙邊0.1%；不足港幣1元，亦作1元（印花稅署)以上費用交港交所或由港交所代收結算費用股份交收費用：雙邊買賣成交金額0.002%；最高港幣100元，最低港幣2元（香港結算）托管費：每手0.012港元，每月最高為100000港元。證券投資組合費：以持倉股份市值，每日進行計算和收取，分為不同收費層級（有待香港證監會確定）稅項適用于H股的紅利稅：待國家稅務總局確定注：證券組合費為代收股息、紅利服務費，公司行為服務費以及登記過戶費的合計第三十四頁，共52頁。港股通稅費安排注意：（1）交易系統使用費：每筆交易收0.5港幣，成交幾筆就收對應的費用。例如：買10000股00001股票，若一筆成交，該費用只收取0.5港幣；若分成5筆成交就收取2.5港幣。（2）證券組合費：以持股市值為計算基礎，每個自然日收取。每日計提的證券組合費=持股數（已完成交收）×當日收盤價×年費率/365說明：A、周六、周日兩天也收取證券組合費，“當日收盤價”以周五的收盤價為準，并在隨后的一個交易日進行收取。B、如果客戶撤銷指定交易后，過了一段時間后有又重新指定交易，則撤銷指定交易期間持倉股票的證券組合費在重新做指定交易后一并補收。第三十五頁，共52頁。港股通稅費安排證券組合費費率標準持有港股的市值（幣種：港幣）年費率（具體標準待定）等于或低于港幣

500億元0.001%港幣500億元

——2500億元0.0009%港幣2500億元——5000億元0.0008%港幣5000億元——7500億元0.0007%港幣7500億元——10000億元0.0006%高于港幣10000億元0.0005

%第三十六頁，共52頁。惡劣天氣影響-交易八號及以上臺風、黑雨警告（以下統稱警報）等惡劣天氣情況下的交易安排：警報發出時點警報解除時點交易情形1早于開市前時段發出警報（9:00前發出）

7:00前解除

交易正常進行27:00至9:00解除開市前時段將被取消，警報解除兩小時后的整點或30分鐘開始交易（例如，如果警報在上午7:15解除，那么早上交易時段將在上午9:30開始。如果警報在上午8:10解除，那么早上交易時段將于上午10:30開始。）39:00至11:00解除開市前時段及上午交易都取消，13:00開始交易411:00至11:30解除開市前時段及上午交易都取消，13:30開始交易511:30至12:00解除開市前時段及上午交易都取消，14:00開始交易612:00以后解除全天停止交易7開市前時段期間發出警告（9:00-9:30如果是臺風警報，則參照上述的3-6執行；如果是黑雨警報，則正常交易。8持續交易時段期間發出警告如果是臺風警報，那么在發出警報后15分鐘后停止交易，按照上述的3-6中所規定的解除警報情形恢復交易；如果是黑雨警報，那么正常交易第三十七頁，共52頁。惡劣天氣影響-交收

八號及以上臺風和黑雨警告（以下統稱警報）等惡劣天氣情況下的證券和資金交收安排：警報發出時點警報解除時點交收情形9點前發出警告12:00前解除當日證券和資金均正常交收12:00仍未解除的當日（T日）為非交收日。該日原本的證券和資金交收順延至下一個交易日。（即T-2日交易的交收順延至T+1交收，T-1日交易的交收順延至T+2日交收）9點后發出警告12:00前解除當日證券和資金均正常交收12:00仍未解除的當日僅作證券交收，資金順延至下一個交易日處理。（即：T-2日交易的資金交收順延至T+1日交收，T-2日交易的證券交收仍在T日交收）7月9日須進行的交收發出警報時間警報解除時點7月9日最終的交收情形7月10日7月7日證券和資金的交收7月9日的9點前12點仍未解除不進行證券資金交收進行7月7日證券和資金的交收7月9日的9點后進行7月7日證券交易的交收進行7月7日資金的交收舉例：第三十八頁，共52頁。大股東的披露責任大股東的定義：持有發行人5%或以上有投票權股份的個人或法人。大股東須填報披露權益通知并送聯交所存檔，披露其對發行人的有投票權股份的權益及持倉。須申報披露的情形包括：

1、首次持有發行人5%或以上股份的權益；

2、權益下降至5%以下；

3、持股量的百分率數字上升或下降，導致權益跨越某個處于5%以上的百分率整數時（例如，權益由6.8%增至7.1%，跨越了7%，此時需要申報披露；權益由8.5%下降至7.5%，跨越8%，此時需要申報披露）。如果是首次進行申報，送交通知存檔的期限是10個工作日，就其他有關事件進行申報則是3個工作日第三十九頁，共52頁。業務披露上交所網站港股通專欄，披露以下信息：1、滬港通交易日歷

2、當日可交易標的證券范圍

3、當日參考匯率

4、當日可用額度（定時）

5、總額度余額聯交所“披露易”披露如下信息：

1、港股通股票停牌及停市信息2、上市公司信息（港股通上市公司按香港聯交所要求披露信息，不單獨再對港股通投資者提供披露信息）3、大股東披露信息第四十頁，共52頁。公司行為一：網絡投票由中國結算在匯總投資者意愿后，代理內地投資者參加港股通上市公司投票事宜。

1、權益登記日和投票截止日：可以沒有權益登記日，以投票截止日的持有股數為計算基準。

2、投票申報：后一次投票申報覆蓋前一次，以最后一次為準。3、投票意愿：投資者可以對同一項議案投贊成、反對或棄權票（通常不設棄權票）

第四十一頁，共52頁。公司行為二：現金分紅

1、紅利權益登記日：

享有紅利的權益登記日和香港市場相同2、紅利清算與發放：（1）不設定境內紅利發放日。（2）紅利金額計算“分”以下小數采取舍尾處理（3）境內投資者收到紅利的時間較香港市場投資者要晚些。因為，中國結算在收到香港結算派發的外幣紅利資金后三個港股通交易日內，需進行換匯、清算、發放等業務處理。3、紅利發放貨幣

發放貨幣可能是港幣、美金或英鎊等外幣紅利，但內地投資者收到的都是人民幣。

第四十二頁，共52頁。分紅要點提示港股執行T+2交收制度，分紅是以股票實際持有人為登記對象的。例如，客戶持有某只股票，T日是權益登記日，T+1日賣出，則客戶仍享有分紅權；而T+1日買入該股的客戶不享有分紅權。例如：7月7日客戶已持有00002，并在盤中賣出00002、買入了00001。7月8日是00001、00002的權益登記日；

因為證券交收是在7月9日完成，所以客戶仍然享有00002的分紅權益，但不享有00001的分紅權益。7月7日7月8日7月9日賣出持有的00002股權登記日享有分紅權買入00001股權登記日不享有分紅權第四十三頁，共52頁。公司行為三：含選擇權紅利含股票選擇權紅利的獲得方式：

1、可以全部選擇現金紅利2、可以全部選擇股票股利，通過以股代息價格作為轉換方式。3、可以部分選擇現金紅利，部分選擇股票紅利。注意：設置有申報期間（境內的申報期間短于香港市場）舉例：長江實業（股份代碼：00001）紅利股權登記日為6月25日，每股現金紅利1港元，以股代息價為100港元/股。投資者A在6月25日持有10000股長江實業股票。投資者有三種選擇：（1）全部選擇現金紅利，可以獲得10000元港幣、0股紅股；（2）全部選擇股票股利，可以獲得0元港幣、100股紅股。（3）5000選擇現金紅利、5000選擇股票紅利，則可以獲得5000元港幣、50股紅股。第四十四頁，共52頁。公司行為四：送股/派送權證1、送股形式多樣：可派送港股通范圍外的聯交所上市股票，甚至可以派送非香港聯交所上市股票。2、送股（派送權證）權益登記日。和香港市場同步。3、紅股（派送權證）上市流通：（1）若香港結算派發紅股當天股份到賬時點晚于中國結算日終處理時點的，則相應紅股業務處理及上市交易日期順延一個港股通交易日。（2）當日獲得的紅股可在下一個港股通交易日上市交易。

（3）因港股通權益分派或轉換所取得的權益/證券，按不同類型做如下處理：

第四十五頁，共52頁。www.港股通賬戶股份持有及非交易過戶第四十六頁，共52頁。47一、港股通-存管：賬戶及持有（1）港股通股票持倉

1、交收期為T+2，港股通股份余額分為：

（1）可交易數量（Available)、（2）日終持有余額（Balance)、（3）未完成交收數量（Pending)、（4）凍結數量（F）。

2、可交易數量（A）=日終持有余額（B）+未完成交收數量（P）-凍結數量（F）

注：

買入時未完成交收數量（P）為正、賣