第1頁共1頁以上僅為參考答案，簡答、論述題均只列及主要的解題知識點，請您結合自我理解和課本內容進行知識掌握和鞏固。如對答案等有疑義，請及時登錄學院網站“輔導論壇”欄目，與老師交流探討！《證券投資學[高起專]》作業參考答案一、名詞解釋：1.股份有限公司股份有限公司是指由法定最低人數以上的股東共同出資設立，全部資本劃分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任的企業法人。2.股票股票是一種有價證券。它是股份有限公司公開發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，并據以獲得股息和紅利的憑證。3.凈資產收益率凈資產收益率是公司凈利潤與平均凈資產總額的比率，也稱股東權益報酬率。凈資產收益率的計算公式為：凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產總額×100%。其中平均凈資產總額=（期初凈資產總額＋期末凈資產總額）/2。4.股票理論價格所謂股票理論價格，就是為獲得股息、紅利收入而付出的代價。股票理論價格是股息資本化的表現。對投資者來說，是把資金投資于股票還是存入銀行，首先取決于何種投資收益率高。由此可以得出股票理論價格公式：股票理論價格=利息紅利收益÷利息率。股票理論價格是股票市場價格形成的一個基礎性因素。5.配股配股是上市公司發行新股的一種方式。它是指上市公司在獲得有關部門批準后，向現有股東發行新股票，現有股東按所持股份的比例認購配售股票的行為。6.市盈率市盈率是每股市價與每股稅后利潤的比率。市盈率的計算公式為：市盈率=每股市價/每股稅后利潤。7.公司債公司借債可分為向金融機構借債和向社會借債兩種。公司債僅僅指公司通過發行公司債券，向社會公眾借債而形成的債權債務關系，而不包括向金融機構等特定主體借債而形成的債權債務關系。按照公司債券是否可轉換為股份，公司債券可分為可轉換債券與不可轉換債券。按照公司債券是否有特殊財產擔保，公司債券可分為有擔保公司債券與無擔保公司債券。8.股票現貨交易股票現貨交易，是指證券商將成交的股票按與委托人約定的時間清算交割，錢貨兩清。現貨交易是我國股票市場目前普遍采取的交易方式。9.基本圖形所謂基本圖形，就是直接表現股票市場價格運動的圖形。投資者通過對基本圖形的觀察，可以直觀的了解股票市場價格當日和歷史的波動情況。點線、美國線和K線是基本圖形的主要類型。10.優先股股票優先股股票是股份有限公司發行的具有收益分配和剩余財產分配優先權的股票。優先股股東一般不享有表決權，只有在涉及到優先股股票所保障的股東權益時，才享有相應的表決權。11.移動平均線股市行情分析中的移動平均線，就是一定時間內的股票價格指數或單個股票價格的平均值在坐標圖上形成的曲線。由于移動平均線受短期價格波動的影響較小，穩定性較高，因而根據移動平均線可以更準確地判斷股價和股價指數的未來走勢。二、簡答題：1.簡述股份有限公司的主要特征。股份有限公司是指由法定最低人數以上的股東共同出資設立，全部資本劃分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任的企業法人。股份有限公司的主要特征包括：(1)股東不少于法定最低人數。(2)責任形式為有限責任。(3)資本(股本)劃分為等額股份且以股票形式予以表現。(4)設立條件嚴格、設立程序復雜、組織機構設置必須完整。(5)募集設立的股份有限公司，信息披露具有公開性。2.什么是送股票與轉送股票？送股票是股份有限公司以股票形式向股東分配稅后利潤的行為。轉送股票是股份有限公司動用公積金向股東轉贈股票的行為。二者都是無償贈送股份的行為，都將造成公司股本總量和股票總數的增加，因此可以將二者簡稱為送股。3.簡述利率對股票市場價格的影響。利率的變動對股票市場價格的影響是非常直接和迅速的。一般來說，利率下降時，股票價格上漲；利率上升時，股票價格下跌。利率與股價呈反向運動的關系，主要有三個原因：(1)利率上升，使公司借款成本增加，利潤率下降；貸款困難，使有些公司不得不壓縮生產規模，進一步減少公司未來利潤。(2)利率上升，股票理論價格下降。或者說，股票投資機會成本增大，從而價值評估降低。(3)利率上升，儲蓄的獲利能力增強，會吸引一部分資金從股票市場轉向儲蓄，導致股票需求下降。此外，國際金融市場的利率水平，往往也能影響國內股市行情的漲跌。如果海外利率水平降低，會導致海外資金進入國內股市，拉動股票價格上揚。3.簡單解釋反彈與回檔。反彈與回檔是一對相對的概念。它們都是指股票市場價格在一種趨勢中所作的反方向運動過程。所謂反彈，指的是股票市場價格在下降趨勢中所發生的向上運動。所謂回檔，指的是股票市場價格在上升趨勢中所發生的向下運動。回檔、反彈的幅度是可以預測的。一般認為，回檔與反彈的百分比有三種：即33%、50%、和66%。4.簡述切線及其作用。股票投資技術分析中的所謂切線，指的就是通過股票市場價格運行圖上的兩個高點或兩低點劃出的直線。這里所說的股票市場價格運行圖，既包括直接表現市場價格的基本圖形，又包括間接表現市場價格的其他圖形，例如移動平均線和一些技術指標。畫切線的作用主要有兩個。一是，明確股票市場價格運動的趨勢。二是，明確股票市場價格運動中的支撐和壓力。5.我國確定股票發行價格的基本方法是什么？近年來，我國股票發行價格的確定，主要是采取市盈率法。競價發行中的底價的確定，實際也是采取市盈率法。所謂市盈率法，是一種用發行市盈率乘每股稅后利潤來確定股票發行價格的方法。其具體實施分為三步：第一步，預測計算出發行人的每股稅后利潤。第二步，參考同類上市公司股票二級市場的平均市盈率，擬定發行市盈率。第三步，用每股稅后利潤乘發行市盈率確定股票發行價格。6.簡述K線的主要形態。除了同時帶有上影線和下影線的K線以外，依據開市價、收市價、最高價、最低價之間的數量關系，K線還有10種形態：一字形、十字形、丁字形、倒丁字形、陽線實體形、陰線實體形：當開市價為最高價，收市價為最低價時，K線為陰線實體形。上單影線陽線形、上單影線陰線形、下單影線陽線形、下單影線陰線形。7.股份有限公司的股東享有的權利主要有哪些？股份有限公司的股東享有的權利主要包括：(1)出席股東大會并行使表決權。(2)轉讓股份權。(3)參加股利分配權。(4)參加公司剩余資產的分配權。（5）對公司經營管理進行監督。(6)建議權及質詢權。8.什么是股票期權交易？股票期權交易又叫選擇權交易，是一定時期內的股票買賣權的交易。期權交易可分為買進期權和賣出期權。買進期權又稱看漲期權，就是在協議規定的有效期內，買方有權按規定的價格和數量買進某種股票。買方之所以購進這種買進期權，是因為他認為股票價格看漲，將來可以獲利。賣出期權又稱看跌期權，就是在協議規定的有效期內，賣方有權按規定的價格和數量賣出某種股票。賣方之所以賣出期權，是因為他認為股票價格看跌，將來可獲利。三、論述題：1.試述我國現行股票的分類。根據上市地點和持有者身份的不同，我國大陸現行股票，從總體上分為四類，即A股股票、B股股票、H股股票和N股股票。其中：A股股票是由中國大陸股份有限公司發行，在上交所和深交所上市，供投資者用人民幣購買的股票。B股股票是由中國大陸股份有限公司發行，在上交所和深交所上市，供投資者分別用美元和港幣購買的股票。H股股票是由中國大陸股份有限公司發行，在香港聯合證券交易所上市，以人民幣標明面值，供境外投資者用外幣購買的股票。N股股票是由中國大陸股份有限公司發行，在美國紐約證券交易所上市，以人民幣標明面值，供境外投資者用外幣以存托憑證形式購買的股票。A股股票又可以根據持有人的身份和流通性劃分為：國家股股票、法人股股票、職工內部股股票和社會公眾股股票。國家股股票，是指有權代表團國家投資的部門或機構，以國有資產向股份有限公司投資形成的股票，又稱國有資產股股票。法人股股票，是指由企業或非企業法人以其依法可支配的資產、國家允許用于經營的資產，向股份有限公司投資形成的股票。社會公眾股股票，是指股份有限公司公開向社會募集發行的股票，其持有人包括自然人和法人。公司職工內部股股票，是股份有限公司的職工認購的本公司的股票。2.試論股票市場的主要功能。股票市場具有多方面的功能，主要包括：(1)籌資與投資功能。籌資功能，就是股份有限公司通過發行股票將社會閑置資金轉化為經營資金的功能。投資功能，就是閑置資金所有者通過購買股票將閑置資金轉化為經營資金的功能。(2)產權復合與資金期限轉化功能。產權復合功能，就是股票市場將許多彼此分割的資本復合成一個資本的功能。資金期限轉化功能，就是股票市場可以消除資金使用期限的不對稱的功能。(3)資源合理配置與資金流動導向功能。資源合理配置功能，是指股票市場能夠促進資源流向最需要的產業。資金流動導向功能，是指股票市場能夠引導資金向最需要、使用效率最高的方向流動。此外，股票市場還具有維持股票合理價格功能、宏觀預測與調控功能。3.試述股票價格指數編制的基本步驟與方法。股票價格指數，是表現股票市場所有股票的或一類股票的市場價格運動趨勢的指標。它是通過對股票市場所有股票的市場價格，或一類股票的市場價格進行平均計算，并進行動態對比后得出的相對變化數值，是報告期平均股價與基期平均股價相比較的相對變化指數。股票價格指數的編制，必須以平均股價的計算為基礎。而平均股價可以是股票市場所有股票或一類股票的平均股價，也可以是它們的樣本股票的平均股價。如果是計算樣本股票的平均價格，則必須選擇樣本股票。在確定樣本股票之后，編制股票價格指數的基本步驟是：設定某一時點為基期，計算基期平均股價與報告期平均股價；將基期的平均股價值定為100(或1000)，用報告期平均股價與基期平均股價相比較，得出報告期的股票價格指數。平均股價的計算方法主要有三種：簡單算術平均法、修正簡單算術平均法、加權平均法。股票市場價格指數的計算方法主要有兩種，一是相對法，二是總合法。用相對法計算股票市場價格指數的方法是：先分別求出報告期各樣本股票的個別指數，再計算其算術平均數，最后得出報告期股票價格指數。用總和法計算股票市場價格指數的方法是：先將報告期樣本股票的價格合計起來，再與基期樣本股票的合計價格對比，最后得出股票價格指數。4.簡述影響股票市場價格的主要公司因素。影響股票市場價格的各種公司因素，可以按其相互關系分為基本因素與其它重要因素。所謂基本因素，指的是上市公司的盈利水平與上市公司的成長性。所謂其他重要因素，包括上市公司的股本結構、經營效率、經營管理水平、舉債和擔保情況、關聯交易情況、資產重組情況、公司產品市場占有率情況等，都會影響公司股票市場價格。5.試析經濟周期對股票市場價格的影響。股市的周期性運動與經濟的周期性運動存在著密切的關聯。一般說來：當經濟開始衰退時，公司的產品滯銷，生產壓縮，利潤減少，從而導致股息、紅利分配隨之下降，股票持有者因收益下降紛紛拋售股票，使股票市場價格下跌。當經濟衰退達到經濟蕭條時，產品的持續滯銷使公司紛紛減產、停產甚至破產，股票持有者因對形勢悲觀而大量賣出股票，造成股票市場價格大跌。當公司開始增加生產，經濟開始復蘇出現回升勢頭時，投資者紛紛購買進，使股票市場價格回升。當經濟由復蘇到繁榮階段時，產品暢銷，生產大幅增加，公司盈利大增，股息、紅利增多，股票市場價格會加速上漲。但是，經濟周期與股市周期的運動并不是完全同步的。作為一個相對獨立的市場，股市的波動也存在自身的特有規律，在實際運行中，股市周期與經濟周期也會出現不同步，甚至出現背離現象。當然，當股市的周期運行與經濟周期運動產生背離的幅度過大、時間過長時，股市周期又將以各種形式向經濟周期復歸。因此，兩個周期產生的背離是暫時的。從長遠來看，經濟周期和股市周期的運行是趨于一致的。6.簡述中長期財政政策對股票市場價格的影響。中長期財政政策的運作，主要是調整財政支出結構和改革、調整稅制。調整財政支出結構的主要作法是：