期貨從業人員資格必考題含答案2025單項選擇題（每題1分，共30題）1.期貨合約是指由（）統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。A.期貨交易所B.中國證監會C.中國期貨業協會D.期貨經紀公司答案：A。期貨合約由期貨交易所統一制定，交易所對合約的各項要素進行標準化規定，以保證交易的公平、公正和高效。2.以下不屬于期貨市場功能的是（）。A.價格發現B.投機獲利C.規避風險D.資源配置答案：B。期貨市場的主要功能包括價格發現、規避風險和資源配置。投機獲利只是部分參與者的行為，并非期貨市場的基本功能。3.當看漲期權的執行價格低于當時標的物的市場價格時，該期權為（）。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.歐式期權答案：A。實值期權是指內涵價值大于0的期權，對于看漲期權，當執行價格低于市場價格時，期權持有者可以以較低的執行價格買入標的物，再以市場價格賣出獲利，內涵價值大于0，所以是實值期權。4.期貨交易中，絕大部分合約是通過（）的方式了結的。A.實物交割B.現金交割C.對沖平倉D.以上都不對答案：C。在期貨交易中，絕大多數交易者并不是為了進行實物交割，而是通過在合約到期前進行反向交易，即對沖平倉來結束交易，以獲取差價利潤。5.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執行價格為X，則當標的資產價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B。對于看跌期權，投資者的損益為執行價格減去標的資產價格再減去期權費。當損益為0時，即X-S-C=0，解得S=X-C，此時投資者不賠不賺。6.以下關于期貨保證金的說法，錯誤的是（）。A.保證金比率越低，杠桿效應越大B.初始保證金是交易者開倉時所需交納的資金C.維持保證金是最低保證金標準D.追加保證金是當保證金余額高于維持保證金時需要追加的資金答案：D。追加保證金是當保證金余額低于維持保證金時，交易者需要追加的資金，以使其保證金賬戶余額達到初始保證金水平。7.滬深300股指期貨合約的最小變動價位是（）。A.0.1點B.0.2點C.0.5點D.1點答案：B。滬深300股指期貨合約的最小變動價位是0.2點，每點價值300元。8.下列屬于金融期貨的是（）。A.黃金期貨B.大豆期貨C.銅期貨D.外匯期貨答案：D。金融期貨是以金融工具為標的物的期貨合約，外匯期貨屬于金融期貨，而黃金期貨、大豆期貨、銅期貨屬于商品期貨。9.期貨市場上的套期保值最基本的操作方式有（）。A.買入套期保值和賣出套期保值B.牛市套期保值和熊市套期保值C.蝶式套期保值和兀鷹式套期保值D.交叉套期保值和相同套期保值答案：A。套期保值最基本的操作方式是買入套期保值和賣出套期保值，分別適用于擔心未來價格上漲和下跌的情況。10.基差的計算公式為（）。A.基差=現貨價格-期貨價格B.基差=期貨價格-現貨價格C.基差=現貨價格+期貨價格D.基差=期貨價格×現貨價格答案：A。基差是指某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與同種的某一特定期貨合約價格間的價差，即基差=現貨價格-期貨價格。11.下列關于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。A.限價指令是指執行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令B.市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令C.止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為市價指令予以執行的一種指令D.觸價指令是指在市場價格達到指定價位時，以市價指令予以執行的一種指令答案：D。觸價指令是指在市場價格達到指定價位時，以限價指令予以執行的一種指令，而不是市價指令。12.期貨公司應當在（）銀行開立期貨保證金賬戶。A.商業銀行B.國有商業銀行C.期貨交易所指定的D.任意答案：C。期貨公司應當在期貨交易所指定的銀行開立期貨保證金賬戶，以保證保證金的安全和規范管理。13.期貨交易所實行當日無負債結算制度，應當在（）及時將結算結果通知會員。A.下一交易日開市前B.三個交易日內C.當日收市后D.當日結算后答案：D。期貨交易所實行當日無負債結算制度，應當在當日結算后及時將結算結果通知會員，會員據此對客戶進行結算。14.下列關于期貨市場風險特征的說法，錯誤的是（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的均等性D.風險的可完全避免性答案：D。期貨市場風險具有客觀性、放大性、與機會的均等性等特征，但風險是不可能完全避免的，只能通過有效的風險管理措施來降低風險。15.期貨公司的交易保證金不足，且未能按期貨交易所規定的時間追加保證金，交易所將該會員的合約強行平倉，其有關費用和發生的損失由（）承擔。A.期貨公司B.期貨交易所C.期貨公司和期貨交易所共同D.期貨公司的客戶答案：A。當期貨公司交易保證金不足且未能按規定時間追加保證金時，交易所強行平倉，由此產生的費用和損失由期貨公司承擔。16.下列不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設計合約、安排上市B.發布市場信息C.制定并實施期貨市場交易規則D.制定期貨合約交易價格答案：D。期貨交易所的職能包括設計合約、安排上市，發布市場信息，制定并實施期貨市場交易規則等，但期貨合約的交易價格是由市場供求關系決定的，交易所不制定交易價格。17.某投資者以20元/噸的權利金買入10張執行價格為4950元/噸的大豆看漲期權，并以15元/噸的權利金賣出20張執行價格為5000元/噸的大豆看漲期權；同時以12元/噸的權利金買入10張執行價格為5050元/噸的大豆看漲期權。當期權同時到期時，（不考慮交易成本）在下列行情中，該投資者的利潤為0的是（）元/噸。A.4960B.5060C.5030D.5040答案：C。分別計算不同執行價格期權在不同行情下的損益情況，然后將各期權損益相加，令總損益為0，計算得出當市場價格為5030元/噸時，投資者利潤為0。18.期貨市場上套期保值者的目的是（）。A.在未來某一日期獲得或讓渡一定數量的某種貨物B.通過期貨交易規避現貨市場的價格風險C.通過期貨交易從價格波動中獲得風險利潤D.利用不同交割月份期貨合約的差價進行套利答案：B。套期保值者參與期貨市場的目的是通過期貨交易來對沖現貨市場的價格風險，鎖定成本或利潤。19.期貨市場的基本經濟功能之一是（）。A.提供流動性B.發現價格C.消除風險D.實物交割答案：B。期貨市場具有價格發現的功能，眾多參與者通過公開競價形成的期貨價格能夠反映市場供求關系和未來價格走勢。20.下列關于期貨交易的說法，正確的是（）。A.期貨交易的對象是標準化合約B.期貨交易一般是進行實物交割C.期貨交易只能在交易所進行D.期貨交易的保證金比例一般為100%答案：A。期貨交易的對象是由期貨交易所統一制定的標準化合約；期貨交易絕大部分是通過對沖平倉了結，而非實物交割；期貨交易可以在期貨交易所內進行，也有一些場外期貨交易；期貨交易實行保證金制度，保證金比例通常遠低于100%。21.下列關于期權時間價值的說法，正確的是（）。A.期權時間價值是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分B.期權時間價值隨著到期日臨近而增大C.實值期權的時間價值總是大于0D.虛值期權的時間價值總是小于0答案：A。期權時間價值是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分；期權時間價值隨著到期日臨近而減小；實值期權、虛值期權和平值期權在到期前時間價值通常大于0，臨近到期時，時間價值趨近于0。22.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時，該投機者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D。分別計算看跌期權、看漲期權和期貨合約的損益，然后相加得出凈收益為0.5美元/盎司。23.期貨市場上的投機者利用對未來期貨價格走勢的預期進行投機交易，（）。A.預計價格上漲的投機者會建立期貨空頭B.預計價格上漲的投機者會建立期貨多頭C.預計價格下跌的投機者會建立期貨多頭D.與價格預期無關答案：B。預計價格上漲的投機者會買入期貨合約，建立期貨多頭；預計價格下跌的投機者會賣出期貨合約，建立期貨空頭。24.下列關于期貨交易所會員分級結算制度的說法，錯誤的是（）。A.實行會員分級結算制度的期貨交易所會員由結算會員和非結算會員組成B.結算會員具有與期貨交易所進行結算的資格C.非結算會員不具有與期貨交易所進行結算的資格D.非結算會員必須通過結算會員進行結算，但可以直接與期貨交易所進行交易答案：D。非結算會員必須通過結算會員進行結算，且不能直接與期貨交易所進行交易，只能通過結算會員代理交易。25.期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應當統一通過（）辦理。A.中國期貨保證金監控中心B.期貨交易所C.中國證監會D.中國期貨業協會答案：A。期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應當統一通過中國期貨保證金監控中心辦理。26.下列關于期貨合約交割月份選擇的說法，正確的是（）。A.投資者應選擇近期交割月份的合約進行交易B.投資者應選擇遠期交割月份的合約進行交易C.投資者應根據實際情況，綜合考慮市場流動性、合約到期時間等因素選擇交割月份D.投資者應選擇交易最活躍的交割月份進行交易答案：C。投資者在選擇期貨合約交割月份時，應綜合考慮市場流動性、合約到期時間、自身交易目的和風險承受能力等因素，而不是單純選擇近期、遠期或交易最活躍的交割月份。27.下列關于期貨交易與現貨交易的說法，錯誤的是（）。A.現貨交易的對象是實物商品或金融產品，期貨交易的對象是標準化合約B.現貨交易一般是即時成交或在較短時間內完成商品的交收，期貨交易是在未來某一特定時間進行交割C.現貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權，期貨交易的目的是投機獲利D.現貨交易一般無杠桿，期貨交易實行保證金制度，具有杠桿效應答案：C。期貨交易的目的除了投機獲利外，還有套期保值等，并非僅僅是投機獲利。28.某投資者在3月份以5元/噸的權利金買入一張執行價格為800元/噸的5月份小麥看漲期權，又以7元/噸的權利金賣出一張執行價格為810元/噸的5月份小麥看漲期權。若該投資者的凈收益為3元/噸，則其平倉時的執行價格是（）元/噸。A.804B.807C.810D.814答案：B。設平倉時的執行價格為X，分別計算買入和賣出期權的損益，根據凈收益為3元/噸列出方程求解，得出X=807元/噸。29.期貨市場上的套利交易（）。A.可以降低市場的流動性B.有助于價格發現功能的實現C.會使市場價格偏離正常水平D.主要是為了獲取風險利潤答案：B。套利交易有助于促進市場的價格發現功能，使不同市場、不同合約之間的價格關系趨于合理，同時也增加了市場的流動性。30.下列關于期貨市場價格發現功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨價格具有預期性、連續性和公開性的特點B.期貨價格能夠反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢C.期貨價格是由交易雙方私下協商確定的D.期貨價格是一種權威價格答案：C。期貨價格是通過公開競價的方式形成的，不是由交易雙方私下協商確定的。多項選擇題（每題2分，共15題）1.期貨市場的風險分為（）。A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險答案：ABCD。期貨市場的風險包括市場風險（價格波動風險）、信用風險（交易對手違約風險）、流動性風險（無法及時平倉或建倉的風險）和操作風險（由于人為錯誤、系統故障等導致的風險）。2.下列屬于商品期貨的有（）。A.農產品期貨B.金屬期貨C.能源化工期貨D.利率期貨答案：ABC。商品期貨包括農產品期貨、金屬期貨和能源化工期貨等；利率期貨屬于金融期貨。3.期貨交易所的組織形式一般分為（）。A.公司制B.會員制C.股份制D.合伙制答案：AB。期貨交易所的組織形式一般分為公司制和會員制。公司制期貨交易所是以營利為目的的企業法人；會員制期貨交易所是由會員共同出資組建，不以營利為目的的非營利性組織。4.下列關于期貨套期保值的說法，正確的有（）。A.套期保值的目的是規避現貨價格波動風險B.套期保值的基本原理是期貨價格與現貨價格變動趨勢一致C.套期保值可以完全消除風險D.套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值答案：ABD。套期保值的目的是規避現貨價格波動風險，其基本原理是期貨價格與現貨價格變動趨勢一致，套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值。但套期保值不能完全消除風險，只能降低風險。5.下列關于期權的說法，正確的有（）。A.期權是一種選擇權B.期權買方支付權利金后，享有在規定期限內按約定價格買入或賣出標的資產的權利C.期權賣方收取權利金后，有義務在規定期限內按約定價格買入或賣出標的資產D.期權分為看漲期權和看跌期權答案：ABCD。期權是一種選擇權，買方支付權利金后獲得權利，賣方收取權利金后承擔義務，期權分為看漲期權和看跌期權。6.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標準化B.交易集中化C.雙向交易和對沖機制D.杠桿機制答案：ABCD。期貨交易的基本特征包括合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制等。7.下列關于期貨保證金的說法，正確的有（）。A.保證金是期貨交易者按照規定標準交納的資金B.保證金可以是現金，也可以是有價證券等C.保證金是用于結算和保證履約的D.保證金比率的高低會影響期貨交易的杠桿效應答案：ABCD。保證金是期貨交易者按照規定標準交納的資金，可用于結算和保證履約，可以是現金或有價證券等，保證金比率的高低會影響期貨交易的杠桿效應。8.期貨公司的主要職能包括（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約B.辦理結算和交割手續C.對客戶賬戶進行管理D.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢答案：ABCD。期貨公司的主要職能包括根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續、對客戶賬戶進行管理以及為客戶提供期貨市場信息和交易咨詢等。9.下列關于基差的說法，正確的有（）。A.基差的大小主要受時間差價、品質差價和地區差價的影響B.基差的變動會影響套期保值的效果C.基差走強有利于買入套期保值者D.基差走弱有利于賣出套期保值者答案：AB。基差的大小受時間差價、品質差價和地區差價等因素影響，基差的變動會影響套期保值的效果。基差走強有利于賣出套期保值者，基差走弱有利于買入套期保值者。10.下列關于期貨市場投機的說法，正確的有（）。A.投機者承擔了期貨市場價格波動的風險B.投機交易促進了期貨市場的流動性C.適度的投機可以促進價格發現功能的實現D.過度投機可能會擾亂市場秩序答案：ABCD。投機者在期貨市場中承擔價格波動風險，其交易活動增加了市場的流動性，適度投機有助于價格發現功能的實現，但過度投機可能會導致市場價格異常波動，擾亂市場秩序。11.下列關于期貨交易指令的說法，正確的有（）。A.指令包括客戶名稱、交易賬號、交易品種、合約月份等內容B.常用的交易指令有市價指令、限價指令、止損指令等C.客戶可以通過書面、電話、互聯網等方式下達交易指令D.期貨公司必須將客戶的交易指令先下達到交易所，再進行成交撮合答案：ABC。指令包含客戶名稱、交易賬號、交易品種、合約月份等內容，常用交易指令有市價指令、限價指令、止損指令等，客戶可通過多種方式下達交易指令。期貨公司將客戶指令傳至交易所，由交易所進行成交撮合。12.下列關于期貨市場風險管理的說法，正確的有（）。A.風險管理是期貨市場健康發展的重要保障B.期貨交易所、期貨公司等市場主體都應建立健全風險管理體系C.風險管理的目標是消除風險D.風險管理的方法包括風險識別、風險評估、風險控制等答案：ABD。風險管理是期貨市場健康發展的重要保障，市場主體應建立健全風險管理體系。風險管理的目標是降低風險，而不是消除風險，其方法包括風險識別、評估和控制等。13.下列關于期貨合約的說法，正確的有（）。A.期貨合約是標準化合約B.期貨合約的條款由期貨交易所統一制定C.期貨合約的交易雙方都需要繳納保證金D.期貨合約的交割月份是固定的答案：ABCD。期貨合約是標準化合約，條款由期貨交易所統一制定，交易雙方都需繳納保證金，交割月份也是固定的。14.下列關于期權權利金的說法，正確的有（）。A.權利金是期權買方為獲得期權合約所賦予的權利而支付給賣方的費用B.權利金的大小主要取決于期權的內涵價值和時間價值C.實值期權的權利金一定大于虛值期權的權利金D.期權的時間價值隨著到期日臨近而逐漸減小答案：ABD。權利金是期權買方支付給賣方的費用，其大小取決于內涵價值和時間價值。實值期權的權利金不一定大于虛值期權的權利金，還受時間價值等因素影響。期權的時間價值隨著到期日臨近而逐漸減小。15.下列關于期貨市場與現貨市場關系的說法，正確的有（）。A.期貨市場是現貨市場的延伸B.期貨市場可以為現貨市場提供價格發現和套期保值功能C.現貨市場是期貨市場的基礎D.期貨市場的價格波動會影響現貨市場的價格答案：ABCD。期貨市場是現貨市場的延伸，能為現貨市場提供價格發現和套期保值功能，現貨市場是期貨市場的基礎，期貨市場價格波動會影響現貨市場價格。判斷題（每題1分，共10題）1.期貨市場的價格發現功能意味著期貨價格總是等于未來的現貨價格。（）答案：錯誤。期貨市場的價格發現功能是指期貨價格能夠反映市場供求關系和未來價格走勢，但期貨價格并不總是等于未來的現貨價格，只是具有一定的預期性。2.套期保值者參與期貨交易的目的是為了獲取風險利潤。（）答案：錯誤。套期保值者參與期貨交易的目的是規避現貨市場的價格風險，而不是獲取風險利潤，投機者的目的才是獲取風險利潤。3.期權的買方在支付權利金后，只有權利沒有義務。（）答案：正確。期權買方支付權利金后，有權在規定期限內按約定價格買入或賣出標的資產，但沒有必須執行的義務。4.期貨交易必須在期貨交易所內進行。（）答案：錯誤。期貨交易主要在期貨交易所內進行，但也存在一些場外期貨交易。5.保證金比率越低，期貨交易的杠桿效應越小。（）答案：錯誤。保證金比率越低，期貨交易的杠桿效應越大，因為投資者可以用較少的資金控制較大價值的合約。6.基差為正且數值增大，稱為基差走強。（）答案：正確。基差走強是指基差的數值變大，當基差為正且數值增大時，符合基差走強的定義。7.期貨公司可以為客戶進行期貨交易提供融資服務。（）答案：錯誤。期貨公司不得為客戶進行期貨交易提供融資服務，這是為了防范金融風險和保護投資者利益。8.期貨市場的風險是不可管理的。（）答案：錯誤。期貨市場的風險是可以通過一系列的風險管理措施進行管理和控制的，如風險識別、評估和控制等。9.期貨合約的交易價格是由期貨交易所制定的。（）答案：錯誤。期貨合約的交易價格是由市場供求關系通過公開競價形成的，而不是由期貨交易所制定的。10.投機者在期貨市場上的交易行為都是非理性的。（）答案：錯誤。投機者在期貨市場上的交易行為并不都是非理性的，他們通過對市場行情的分析和判斷，進行交易以獲取利潤，在一定程度上也促進了市場的流動性和價格發現功能。綜合題（每題5分，共5題）1.某飼料廠計劃在3個月后購進1000噸豆粕，為了防止豆粕價格上漲，決定進行套期保值。當前豆粕現貨價格為3200元/噸，11月份豆粕期貨合約價格為3250元/噸。3個月后，豆粕現貨價格上漲到3350元/噸，11月份豆粕期貨合約價格上漲到3400元/噸。該飼料廠在期貨市場和現貨市場分別是如何操作的？套期保值的效果如何？答案：-操作：-該飼料廠為防止豆粕價格上漲，應在期貨市場買入1000噸（假設期貨合約單位為1噸/手，則買入1000手）11月份豆粕期貨合約。-3個月后，在現貨市場按3350元/噸的價格買入1000噸豆粕，同時在期貨市場按3400元/噸的價格賣出1000手11月份豆粕期貨合約平倉。-效果分析：-現貨市場：成本增加=（3350-3200）×1000=150000（元）-期貨市場：盈利=（3400-3250）×1000=150000（元）-套期保值效果：期貨市場盈利彌補了現貨市場成本的增加，實現了完全套期保值，鎖定了采購成本。2.某投資者以2元/股的權利金買入一張執行價格為20元/股的A股票看漲期權，同時以1元/股的權利金賣出一張執行價格為25元/股的A股票看漲期權。如果到期時A股票價格為28元/股，該投資者的損益情況如何？答案：-買入執行價格為20元/股的看漲期權：-內涵價值=28-20=8（元/股）-