2025年經濟師職稱考試經濟基礎模擬試卷：企業投資決策分析試題考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1.企業投資決策分析的核心問題是：A.投資成本B.投資收益C.投資風險D.投資期限2.以下哪項不屬于投資項目評估的靜態分析指標：A.投資回收期B.投資收益率C.凈現值D.投資利潤率3.下列關于凈現值的說法，正確的是：A.凈現值越大，項目越不好B.凈現值越小，項目越不好C.凈現值等于零，說明項目可以接受D.凈現值大于零，說明項目可以接受4.下列哪項不屬于投資項目的風險因素：A.投資回報的不確定性B.投資成本的變動C.投資項目的壽命周期D.市場需求的波動5.下列關于資本資產定價模型的說法，正確的是：A.資本資產定價模型適用于所有資產的投資決策B.資本資產定價模型只適用于股票投資決策C.資本資產定價模型只適用于債券投資決策D.資本資產定價模型適用于風險資產的投資決策6.下列關于債券折現率的說法，正確的是：A.債券折現率越高，債券價值越低B.債券折現率越低，債券價值越高C.債券折現率等于債券面值D.債券折現率等于債券發行價格7.下列關于企業投資決策的財務分析方法，不屬于動態分析的是：A.投資回收期B.投資利潤率C.凈現值D.內部收益率8.下列關于投資組合收益與風險的說法，正確的是：A.投資組合收益與風險成正比B.投資組合收益與風險成反比C.投資組合收益與風險無關D.投資組合收益與風險成正比或成反比9.下列關于投資項目的敏感性分析的說法，正確的是：A.敏感性分析只關注投資項目的主要風險因素B.敏感性分析只關注投資項目的次要風險因素C.敏感性分析關注投資項目的主要和次要風險因素D.敏感性分析不關注投資項目的風險因素10.下列關于投資項目評估的現金流量分析的說法，正確的是：A.現金流量分析只關注投資項目的現金流入B.現金流量分析只關注投資項目的現金流出C.現金流量分析關注投資項目的現金流入和現金流出D.現金流量分析不關注投資項目的現金流量二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）1.以下哪些屬于企業投資決策分析的動態分析指標：A.投資回收期B.投資收益率C.凈現值D.內部收益率E.投資利潤率2.以下哪些因素會影響投資項目的風險：A.投資成本B.投資回報C.市場需求D.投資項目的壽命周期E.投資者偏好3.以下哪些屬于投資組合的風險因素：A.資產組合的權重B.資產的收益率C.資產的風險D.資產的相關性E.投資者的風險偏好4.以下哪些屬于敏感性分析的方法：A.單因素分析法B.多因素分析法C.模擬分析法D.敏感性指數法E.敏感性圖分析法5.以下哪些屬于投資項目評估的現金流量分析的內容：A.現金流入分析B.現金流出分析C.現金凈流量分析D.投資回報分析E.投資利潤分析6.以下哪些屬于投資項目的財務評價指標：A.投資回收期B.投資收益率C.凈現值D.內部收益率E.投資利潤率7.以下哪些屬于投資組合收益與風險的關系：A.投資組合收益與風險成正比B.投資組合收益與風險成反比C.投資組合收益與風險無關D.投資組合收益與風險成正比或成反比E.投資組合收益與風險成正比或成反比，取決于投資者的風險偏好8.以下哪些屬于投資項目的風險因素：A.投資成本B.投資回報C.市場需求D.投資項目的壽命周期E.投資者偏好9.以下哪些屬于投資組合的風險因素：A.資產組合的權重B.資產的收益率C.資產的風險D.資產的相關性E.投資者的風險偏好10.以下哪些屬于投資項目評估的財務分析方法：A.投資回收期B.投資收益率C.凈現值D.內部收益率E.投資利潤率四、計算題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）1.某投資項目預計初始投資額為100萬元，預計年凈現金流量為20萬元，項目壽命期為5年。要求計算以下指標：（1）投資回收期（2）投資收益率（3）凈現值（假設折現率為10%）2.某債券面值為1000元，票面利率為5%，期限為10年，到期一次還本付息。要求計算以下指標：（1）債券的票面利息（2）債券的發行價格（假設市場利率為4%）（3）債券的到期收益率3.某投資項目預計初始投資額為50萬元，預計年凈現金流量為15萬元，項目壽命期為6年。要求計算以下指標：（1）投資回收期（2）投資收益率（3）凈現值（假設折現率為8%）4.某股票當前股價為50元，預計未來3年每股收益分別為1元、1.2元、1.5元，預計第4年每股收益為1.8元。要求計算以下指標：（1）股票的市盈率（2）股票的市凈率（假設股本為100萬股）（3）股票的股息收益率（假設每股股息為0.5元）5.某企業投資組合由A、B、C三種資產組成，A資產的預期收益率和標準差分別為10%和15%，B資產的預期收益率和標準差分別為12%和20%，C資產的預期收益率和標準差分別為8%和10%。三種資產的相關系數分別為ρAB=0.5，ρAC=0.3，ρBC=0.4。要求計算以下指標：（1）投資組合的預期收益率（2）投資組合的標準差（3）投資組合的最小方差組合權重五、案例分析題（本大題共1小題，共15分）某企業計劃投資一個新項目，項目總投資額為500萬元，預計壽命期為5年。企業預測項目每年凈現金流量如下：第1年：100萬元第2年：150萬元第3年：200萬元第4年：250萬元第5年：300萬元要求：（1）計算該項目的投資回收期。（2）計算該項目的投資收益率。（3）計算該項目的凈現值（假設折現率為10%）。（4）根據計算結果，分析該項目是否值得投資。六、論述題（本大題共1小題，共15分）論述投資組合的風險與收益的關系，并說明如何通過投資組合降低投資風險。本次試卷答案如下：一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1.B.投資收益解析：企業投資決策分析的核心目標是實現投資收益的最大化。2.C.凈現值解析：凈現值是動態分析指標，考慮了貨幣時間價值。3.D.凈現值大于零，說明項目可以接受解析：凈現值大于零，表示項目投資后的收益超過成本，項目可行。4.C.投資項目的壽命周期解析：投資項目的壽命周期是項目本身的特性，不屬于風險因素。5.D.資本資產定價模型適用于風險資產的投資決策解析：資本資產定價模型適用于評估風險資產的預期收益率。6.B.債券折現率越低，債券價值越高解析：債券折現率低，意味著投資者對未來的現金流折現較小，債券價值較高。7.E.投資利潤率解析：投資利潤率是靜態分析指標，不考慮貨幣時間價值。8.D.投資組合收益與風險成正比或成反比，取決于投資者的風險偏好解析：投資組合的收益與風險關系取決于投資者的風險偏好和資產組合的配置。9.C.敏感性分析關注投資項目的主要和次要風險因素解析：敏感性分析旨在識別投資項目的主要和次要風險因素。10.C.現金流量分析關注投資項目的現金流入和現金流出解析：現金流量分析需要綜合考慮現金流入和現金流出，以評估項目的盈利能力。二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）1.CDE解析：投資回收期、投資收益率、內部收益率屬于動態分析指標。2.ABCD解析：投資成本、投資回報、市場需求、投資項目的壽命周期都是影響項目風險的因素。3.ABCD解析：資產組合的權重、資產的收益率、資產的風險、資產的相關性都是投資組合的風險因素。4.ABCDE解析：單因素分析法、多因素分析法、模擬分析法、敏感性指數法、敏感性圖分析法都是敏感性分析的方法。5.ABC解析：現金流入分析、現金流出分析、現金凈流量分析都是現金流量分析的內容。6.ABCDE解析：投資回收期、投資收益率、凈現值、內部收益率、投資利潤率都是投資項目的財務評價指標。7.DE解析：投資組合收益與風險的關系取決于投資者的風險偏好和資產組合的配置。8.ABCD解析：投資成本、投資回報、市場需求、投資項目的壽命周期都是影響項目風險的因素。9.ABCD解析：資產組合的權重、資產的收益率、資產的風險、資產的相關性都是投資組合的風險因素。10.ABCDE解析：投資回收期、投資收益率、凈現值、內部收益率、投資利潤率都是投資項目的財務評價指標。四、計算題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）1.投資回收期：5年；投資收益率：20%；凈現值：45.16萬元解析：投資回收期=100/20=5年；投資收益率=20/100=20%；凈現值=20×(P/A,10%,5)-100=45.16萬元2.債券的票面利息：50元；債券的發行價格：1000元；債券的到期收益率：4.88%解析：債券的票面利息=1000×5%=50元；債券的發行價格=1000×(P/F,4%,10)=1000元；債券的到期收益率=4.88%3.投資回收期：3.33年；投資收益率：12%；凈現值：12.46萬元解析：投資回收期=50/15=3.33年；投資收益率=15/50=30%；凈現值=15×(P/A,8%,6)-50=12.46萬元4.股票的市盈率：50；股票的市凈率：5；股票的股息收益率：10%解析：股票的市盈率=50/1=50；股票的市凈率=50/5=5；股票的股息收益率=0.5/50=10%5.投資組合的預期收益率：10.2%；投資組合的標準差：14.44%；投資組合的最小方差組合權重：A=0.28，B=0.42，C=0.3解析：投資組合的預期收益率=0.28×10%+0.42×12%+0.3×8%=10.2%；投資組合的標準差=√(0.28^2×15^2+0.42^2×20^2+0.3^2×10^2)=14.44%；投資組合的最小方差組合權重：A=0.28，B=0.42，C=0.3五、案例分析題（本大題共1小題，共15分）（1）投資回收期：3.33年解析：投資回收期=50/15=3.33年（2）投資收益率：30%解析：投資收益率=15/50=30%（3）凈現值：12.46萬元解析：凈現值=15×(P/A,10%,5)-50=12.46萬元（4）分析：根據計算結果，該項目凈現值大于零，投資回收期較短，投資收益率較高，因此該項目值得投資。六、論述題（本大題共1小題，共15分）論述投資組合的風險與收益的關系，并說明如何通過投資組合降低投資風險。解析：投資組合的風險與收益之間存在正相關關系，即風險越高，預期收益也越高。為了降低投資風險，可以