猴王股份案例分析主要內(nèi)容一、猴王股份和猴王集團(tuán)根本情況1.猴王股份猴王股份的前身是猴王焊接公司，成立于1990年2月。1992年8月，以猴王焊接公司為主體發(fā)起人，通過(guò)改組，成立了猴王股份，公司包括17家總部設(shè)在湖北省宜昌市的全資子公司和一家控股50%的聯(lián)營(yíng)公司，總資產(chǎn)為4.59億，主營(yíng)業(yè)務(wù)為焊接材料、焊接設(shè)備、機(jī)械、電器設(shè)備的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。猴王公司是該行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，占有15％的市場(chǎng)份額，年增長(zhǎng)率約200％。猴王公司還是其母公司猴王集團(tuán)的主要成員之一，當(dāng)時(shí)，猴王集團(tuán)共擁有52家工貿(mào)企業(yè)。1993年11月，猴王股份在深圳交易所上市，是全國(guó)最早上市的一批企業(yè)之一，也是迄今為止焊材行業(yè)僅有的一家上市公司。猴王股份當(dāng)年的年報(bào)顯示，1993年稅后利潤(rùn)為4,892萬(wàn)，比上年增長(zhǎng)482.88%，總資產(chǎn)也增加到5.75億之多。一、猴王股份和猴王集團(tuán)根本情況一、猴王股份和猴王集團(tuán)根本情況二、猴王集團(tuán)占用猴王股份大額資金及其危害

剝離前剝離后上報(bào)核實(shí)資產(chǎn)負(fù)債虧損３４２６．９６３．０５８．９５３３．１２３４．９２３．７１（８．９５－５．２４）２３．９６（３３．１２－９．１７）２５．１８（３４．９２－９．８４）虧損組成長(zhǎng)期短期投資６.７８億元；應(yīng)攤未攤費(fèi)用３.２億元；訴訟損失（拍賣(mài)、查封）８.６億元；集團(tuán)往來(lái)和內(nèi)部往來(lái)未抵銷(xiāo)虛增３.０１億元；呆賬０.９億元；存貨盤(pán)虧０.４億元；土地評(píng)估未入賬虛增０.８８億元；上報(bào)數(shù)與實(shí)際賬面數(shù)調(diào)減０．６億元；內(nèi)部貸款未抵銷(xiāo)虛增資產(chǎn)０.１７億元；固定資產(chǎn)清理?yè)p失０.３７億元。1.猴王集團(tuán)剝離前后資產(chǎn)狀況二、猴王集團(tuán)占用猴王股份大額資金及其危害2.猴王集團(tuán)如何占用上市子公司巨額資金1〕．大量直接占有股份公司資金。2)．猴王股份為集團(tuán)提供銀行貸款及巨額擔(dān)保。3)．集團(tuán)通過(guò)虛估“垃圾〞資產(chǎn)并利用關(guān)聯(lián)交易從上市公司套現(xiàn)。4)．從股份公司收取高額管理費(fèi)用。5)．為取得資金而不斷玩弄數(shù)字游戲。二、猴王集團(tuán)占用猴王股份大額資金及其危害3.猴王集團(tuán)占用猴王股份巨額資金對(duì)上市公司造成的危害1993年上市的猴王股份的焊材年產(chǎn)銷(xiāo)量曾達(dá)7萬(wàn)噸。綜合經(jīng)濟(jì)效益也曾連續(xù)幾年居全國(guó)同行業(yè)首位，卻因?yàn)樯鲜幸詠?lái)一直處在母公司猴王集團(tuán)的完全控制下而深受拖累，從表2可以看出猴王股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一路下滑，作為一焊材、設(shè)備、機(jī)械等的生產(chǎn)銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)連年持續(xù)下降，到了2000年焊材等的利潤(rùn)收入僅有300多萬(wàn)元，已經(jīng)處于缺乏主營(yíng)業(yè)務(wù)的境地。猴王股份對(duì)猴王集團(tuán)有巨額的應(yīng)收款，同時(shí)，猴王集團(tuán)已上市公司的名義為己擔(dān)保，據(jù)猴王股份2000年6月15日董事會(huì)公告顯示，猴王股份1998年4月以來(lái)，為大股東提供巨額擔(dān)保，金額高達(dá)2.44億元。至2000年12.月31日，猴王股份為猴王集團(tuán)提供擔(dān)保已神界的訴訟金額達(dá)26.269萬(wàn)元，猴王股份尚未歸還。猴王股份訴訟連身嚴(yán)重影響了公司的正常經(jīng)營(yíng)。二、猴王集團(tuán)占用猴王股份大額資金及其危害項(xiàng)目年份1998199920002001200220032004總資產(chǎn)9.569.184.703.983.402.962.12負(fù)債3.336.018.466.897.667.988.44凈利潤(rùn)0.38-0.95-6.890.38-1.79-0.99-1.06每股收益0.13-0.31-2.280.13-0.59-0.33-0.354.猴王股份局部年報(bào)數(shù)據(jù)單位：億元三、猴王集團(tuán)占用上市公司資金法律分析三、猴王集團(tuán)占用上市公司資金法律分析三、猴王集團(tuán)占用上市公司資金法律分析以下是我國(guó)證券市場(chǎng)上國(guó)有股一股獨(dú)大的相關(guān)數(shù)據(jù)1.我國(guó)上市公司中國(guó)家股的比例項(xiàng)目19921993199419951996199719981999國(guó)家股4149433335323436發(fā)起法人股139111618232119外資法人股41111111募集法人股9111178766內(nèi)部職工股12101221其他00011111非流通股小計(jì)6972676465656665A股1616212122232424B股156676655H股06687654流通股小計(jì)31283336353534352.各類(lèi)股份增量的結(jié)構(gòu)項(xiàng)目1993199419951996199719981999國(guó)家股51342028254345發(fā)起法人股8113724301511外資法人股0131221募集法人股1111-78547內(nèi)部職工股3-1-2332-3其他0011210非流通股小計(jì)73665465676761A股15282224242936B股5696531H股76155411流通股小計(jì)27404631333338五、如何完善企業(yè)集團(tuán)治理

作為現(xiàn)代社會(huì)中典型的一種經(jīng)濟(jì)組織形式，企業(yè)集團(tuán)起源于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的歐美等工業(yè)化化國(guó)家，其最初形式是壟斷財(cái)團(tuán)。而“企業(yè)集團(tuán)〞一詞的出現(xiàn)與應(yīng)用，首先是在二戰(zhàn)后的日本。如今，企業(yè)集團(tuán)作為一種以產(chǎn)權(quán)為紐帶的多法人、多功能、多國(guó)化和多樣化的經(jīng)濟(jì)組織，被世界上的多數(shù)國(guó)家廣泛采用。由于企業(yè)集團(tuán)具有多法人、多種聯(lián)系紐帶、多層次組織、多樣化經(jīng)營(yíng)、多功能以及多國(guó)化等根本特征〔李樸民，1994〕，其治理方式自然較一般公司制企業(yè)復(fù)雜。企業(yè)集團(tuán)既要通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層等權(quán)利機(jī)構(gòu)的設(shè)置，以及其他控制和鼓勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)，解決集團(tuán)公司內(nèi)部各個(gè)企業(yè)面臨的代理問(wèn)題，把握好出資人與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系；還要通過(guò)資本、人事、組織及契約等聯(lián)結(jié)紐帶以及多種控制和協(xié)調(diào)手段的運(yùn)用，處理好企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員之間的代理及交易費(fèi)用問(wèn)題，以發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)的整體優(yōu)勢(shì)。五、如何完善企業(yè)集團(tuán)治理五、如何完善企業(yè)集團(tuán)治理〔二〕標(biāo)準(zhǔn)組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，選擇適當(dāng)?shù)墓局卫砟Ｊ?/p>

股份制公司成為主流的企業(yè)形式，是適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)開(kāi)展要求的歷史必然，而企業(yè)組織形式從集權(quán)的直線(xiàn)式，到分權(quán)的事業(yè)部式以及目前流行的母子公司式，也是企業(yè)集團(tuán)開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)所做出的歷史選擇。事實(shí)上，適應(yīng)集團(tuán)公司自身特點(diǎn)的組織結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)價(jià)值的提升以及公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施。目前我國(guó)企業(yè)集團(tuán)也普遍采用母子公司式組織結(jié)構(gòu)，但母公司對(duì)子公司的控制超出了應(yīng)有的界限，在很多情況下，母公司更傾向于把子公司看成自己的分公司，而無(wú)視了子公司獨(dú)立的法人地位，鑒于此，完善我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的治理機(jī)制就必須先明確子公司在集團(tuán)中的地位，再選擇適合集團(tuán)公司開(kāi)展的治理模式。五、如何完善企業(yè)集團(tuán)治理六、董事會(huì)與獨(dú)立董事六、董事會(huì)與獨(dú)立董事董事會(huì)獨(dú)立性不夠，助長(zhǎng)了大股東控制行為.從猴王1997年前的情況分析，猴王集團(tuán)在猴王股份董事會(huì)13個(gè)席位中占4個(gè)席位，猴王董事會(huì)缺乏獨(dú)立性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面是董事長(zhǎng)與總經(jīng)理職位合二為一，或是通過(guò)董事長(zhǎng)提名、自己能控制的親信為總經(jīng)理，形成事實(shí)上的董事長(zhǎng)與總經(jīng)理合二為一。董事長(zhǎng)就是董事會(huì)，這種現(xiàn)狀令人擔(dān)憂(yōu)。另一方面，經(jīng)營(yíng)管理層占據(jù)董事會(huì)的大多數(shù)席位形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢(shì)的格局，而經(jīng)營(yíng)管理層又是大股東的高管人員，這樣董事會(huì)由大股東掌握和內(nèi)部人控制交織成復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)，難以形成獨(dú)立的董事會(huì)來(lái)保證健全的經(jīng)營(yíng)、決策機(jī)制。由于法人股比例低、公眾股東分散、外部董事制度剛剛起步、債權(quán)銀行介入公司運(yùn)作制度沒(méi)有普遍推行等原因，上市公司董事會(huì)缺乏與控股股東相互制衡的力量。六、董事會(huì)與獨(dú)立董事另外，獨(dú)立董事在公司治理中也要充分發(fā)揮其作用，既要深入了解公司及其業(yè)務(wù)并及時(shí)獲取信息，還要充分行使所賦予的特別職權(quán)。盡職盡責(zé)發(fā)揮有效的監(jiān)督作用。必要時(shí)可以行使提議聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)等特別職權(quán)，以到達(dá)在一定程度上制衡操縱財(cái)務(wù)信息的“不當(dāng)委托〞，克服注冊(cè)會(huì)計(jì)師被動(dòng)接受造假“要約〞的市