中國家居家裝行業發展研究報告ResearchReportontheDevelopmentofChina'sHomeDecorationIndustry序言剛剛過去的2024年，“難”和“卷”成為每個人最直接的體感和競爭狀態。持續波動的經營環境，沖擊的不僅是業績的普遍下滑，還有情緒和信心的低迷。整個行業進入到征的市場，行業發展和增長邏輯已發生本質改變，企業變革的緊迫感和氛圍感越來越濃在形勢多變的當下，波動是客觀存在的，一味地擔心和回避無濟于事。無論是主動還是被動，無論是組織還是個體，都要做好相應的心理建設，發現積極，對抗消極。應對焦慮和迷茫最好的方式就是沉下心去做真實具體的事，更多關注微觀的經營動作，過程中減少犯錯的次數和概率，最后的結果自然就會好。則比較“年輕”,大多數是第一次經歷這個過程，多種因素的交織，難免會感到無所適從。但我們堅信，真正優秀的企業一定有能力穿越周期。在這個過程中，成功不會一蹴回調，以更長的時間維度和眼光審視變化。波動并不總是只有壞處，有時候也是朋友。今天，越來越多的企業開始強調回歸本質和尊重常識，積極向內求，敢于糾偏、敢于直面現狀、敢于擁抱變化，這種認知的改變和覺醒，是行業進步的信號。期待2025年和更長遠的未來，能看到更多公司的積極變化。樹懶生活Fine撰寫的《變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告》如期而至。開深入研究，從定性和定量的角度，提供第三方視角下的市場洞察。作為拋磚引玉，我們都需要刷新視角，重新思考產業未來將走向何方。相信在不久的將來，很多事情和很多固有存在的格局都將被重新定義。行業的出清不會停止。任何攪渾水、炒概念、追求短期的虛假繁榮的行為，最終只會誤加力量，做精做專，做長做久，才能行穩致遠。感謝您的閱讀。2025年，祝愿大家諸事順遂。存量時代正在深刻影響產業結構的未來走向的第二支柱拓寬渠道的邊界，構建2025年家居企業戰略轉型將真正進入深水區居家適老化改造成為我國養老服務體系當中的重要一環數字化應用靠前沿的領軍企業，它的市場優勢進一步擴大存量時代正在深刻影響產業結構的未來走向變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告存量時代據國家統計局的數據顯示，1987-2024年，中國累計銷售新建(住宅)商品房面積超過221億平米，其中，1987-1997年，累計銷售面積僅5億平米，1998-2024年，累計銷售面積216億平米。在這個周期內，從1998年銷售面積突破1億平米，到2021年的巔峰時期突破14億平米，年復合增長率11.82%。2022年是房地產行業的一個拐點，新建(住宅)商品房銷售面積達到10.33億平米，較上一年下降26.74%。國家統計局數據顯示，2024年新建(住宅)商品房銷售面積8.15億平方米，同比下降14.1%。1998-2024年新建(住宅)銷售面積(億平方米)11998年-2021年，新建(住宅)銷售面積年復合增長率為11.82%;2022年，新建(住宅)商品房銷售面積達到10.33億平方米，較上一年下降26.74%,2024年進一步下滑到8.15億平方米。年復合增長率：11.82%年復合增長率：11.82%86420………··房地產行業從業人員的數量變化：2023年，房地產行業人員數量200萬人，相較于2020年減少90萬人。·房地產開發企業的個數變化：從2021年的105,434家減少到2023年的100,111家，2年減少5323家。1:國家統計局數據，單位為億平方米。2005-2023年新建(住宅)銷售量1從房屋銷售數量上看，2005-2023年，十九年新建住宅共銷售了1.77億套房子。從銷售的變化趨勢來看，2022年出現明顯下滑的特征，預計2024年仍將保具體到城市，以北京、上海、天津、重慶為例，2005-2023年，分別銷售新建住宅212.8萬套、321.3萬套、258.6萬套、769.1萬套。906.340020002005-2024年住宅新開工面積(億平方米)2住宅新開工面積從2020年的16.43億平方米，減少到2023年的6.93億平方米，下降幅度達58%,回到大約2006年的水平。2024年，住宅新開工面積5.37億平方米，同比上一年下降23%。1:1:國家統計局數據，單位為萬套。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告房齡超過10年(2014年及以前),北京(91.37%)、上海(92.85%)、天津(88.63%)、重慶(84.37%)、浙江(85.30%)、江蘇(87.29%)、廣東(89.92%)、山東(85.19%)、河南(85.69%)、四川(84.44%)。北京北京上海天津1949年…2015年…■2024年，社會消費品零售總額指標顯示，增長較快的是家用電器類、體育娛樂類、通用器材類、食品糧油類，家用電器類在1-12月同比增長12.3%,12月份同比增長39.3%,是月度同比增速最快的品類。相比較來看，建筑及裝潢材料類則表現不太理想，1-12月同比下降2%,家具類增長3.6%。受到“以舊換新”的利好政策積極影響，疊加企業自己推出的補貼政策，房地產行業各個維度的數據證明，高增長的黃金時代已經一去不復返，雖然每年仍有數百萬套的新房銷量，但是未來很難再有大的增量反彈空間。目前以北京、上海等幾個超大城市已經進入到存量房交易為主導，未來還有更多城市逐步邁入存量交易為主導的時代，這是不可房地產行業的運行牽動著各方的神經，市場的不景氣持續波及產業鏈上下游。2024年，各地密集推出一攬子政策，例如，降低存量房貸利率、降首付、包括一線城市在內的多個城市調1:1:中國人口普查年鑒2020;樹懶研究選取10大省市比較分析；數據僅供參考。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告基于對上游房地產的現狀，樹懶研究認為，家居家裝行業開始進入到一個“三低一高”的新階段，即以“低溫環境、低速增長、低利潤、高成本運營”為主要特征，這將會是存量房時代的市場新常態，當前行業秩序仍然比較混亂，避免不了出現更激烈的洗牌戰，經歷再一輪的行業出清。從消費端看，家居家裝屬于大額陌生的可選消費，市場環境和個人(家庭)收入不及預期時，裝”成為當下消費群體的主要消費現狀，這種現狀也將直接影響到企業業績上升動力不足，甚至出現下滑態勢。我們把整個大行業劃分為家裝、建材、家居三個細分行業，每個行業目前所處的發展階段、要解決的問題、未來所走的路線并不一樣。但相同的是，企業需要從原有的紅利時代脫離出來，重塑存量房時代下的新增長邏輯。建材企業將會面臨比較大的沖擊，轉型緊迫程度>家居企業對比來看，以瓷磚為代表的建材品類將會在面臨比較大的沖擊和影響，在轉型的緊急程度上，建材企業要遠遠大于家居企業。核心要面對的幾點變化：變化一變化二變化二變化三變化四因此，對建材企業來講，當一站式的家裝服務模式成為趨勢，直接沖擊的是傳統的單品售賣方式越來越難以為繼，建材企業要重新思考下一個階段，自己的真正的客戶是誰?未來建材品類的消費者決策權會朝著“從C端向B端”的方向轉移，建材企業需要調整優化渠道結構，深耕并滿足家裝公司、工長、設計工作室、專業承包商等B端(或小b)渠道的需求。在企業價值的兌現上，轉向toB未必就沒有前途或者價值感被削弱。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告存量時代，家居企業面臨零售轉型，降本提質增效，2025年會進入到戰略轉型的「深水區」對于存量時代的家居行業發展態勢，幾個基本的判斷：頭部企業增速放緩是常態，業績總量會穩定在一定量級，但是市場份額會重新配置，頭部企業會提升占比，中型企業有些承壓，應減少與頭部的對抗，中小企業深耕本地化市場，與頭部企業沒有太多摩擦和沖突。家居企業的線下門店數量會穩定在一定量級，這是基本盤，密度很難再有大的提升空間，但是每年都會有“汰舊換新”的動作，跟不上節奏的會被淘汰，同時也會吸家居是一個龐大的概念，涉及的細分類目非常多，不會是一家獨大的局面，而更會是朝著百花齊放的狀態，這也是行業的豐富性，未來會分化出很多細分的機會，以新業態、新場景、更敏銳的反應機制，抓細分領域的機會。2025年會進入戰略轉型的「深水區」,尤其是頭部家居企業仍組織、業務等多方面2024年上半年部分A股家居企業門店數量分布(家)1頭部企業線下門店數量增長見頂，線上沖擊以及線下市場的飽和，企業的重心會從“擴張”轉向“優化”現有門店運營效率和質量。4931、35572690歐派家居志邦家居金牌家居索菲亞東鵬控股惠達衛浴帝歐家居兔寶寶顧家家居羅萊生活喜臨門慕思股份變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告家裝行業的2025認知覺醒，“穩”字當頭，做精做專，做長做久2024年，家裝行業總體上壓力較大，市場焦慮情緒濃厚，個別頭部裝企遭遇生存危機，各地陸續出現部分裝企倒閉、跑路的事件，給消費者造成了財產損失的同時，也沖擊著裝企在消費者心中的信任形象，行業目前仍處在比較混亂的無序競爭階段。與此同時，消費環境和心以貝殼為例，近三年來，貝殼圍繞居住服務平臺，在戰略層面不斷升級，2023年明確“一體經過幾年的持續發力，貝殼(被窩家裝、圣都整裝)的家裝家居業務實現了第一個階段的規模突破，在集團的業績占比穩步提升，戰略轉型初見成效。變化在于，2024年貝殼選擇主動放慢增長速度，開始夯實內功，尋找規模、品質和利潤的平衡，這是目前正在處理的新挑戰。2021-2024年貝殼家裝家居業務在集團營收的占比(億元)120212022202320241-9月家裝家居業務在總營收的占比20241-9月17.17%從貝殼家裝家居業務交易額情況來看，2024年前三季度交易額117億元，較2023年同期增加24.47%,單季度交易額和營收突破40億。同時，毛利率2指標得到一定改善，2024年前三季度毛利率為31%,較2023年提升2.01%。1:貝殼公開財報，單位為億元人民幣。2:毛利率數據結果系樹懶生活Fine獨立測算，僅供參考。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告貝殼家裝家居業務2022-2024前三季度單季度經營數據對比(億元)12024年1-9月總交易額年度總營收年度總成本年度毛利率分季度交易額營業收入營業成本營收增減變化- 毛利率2貝殼在持續擴大自己規模優勢的同時，也在產品、服務、效率三個維度上不斷強化內功，主要體現在四個經營動作：服務承諾和服務能力的夯實被窩家裝發布“十心實意”安心服務承諾2.0。針對消費者最關心或最容易出現的服務痛點，推出服務承諾。消費者服務的顧慮披露前置圣都整裝上線“簽前視頻”,從工期、費用、施工安全、裝修9不準、資金安全、外購產品，6大維度幫助消費者規避潛在風險，降低消費者心中的不確定性，提升服務感受。交付體驗的改善推進全國建設自營維修維保團隊，從2023年底的200人，提升到2024年9月底的500人以上，保障交付后的客戶體驗。縮短交付工期，提升交付效率通過數字化系統能力的建設來管理大規模的訂單并提升交付效率。HomeSaaS已經迭代到2.5版本，沉淀了流程和規范，2024年Q3基裝工期加主材工期約為99.5天，上一年同期約為109.3天。1:貝殼公開財報，單位為億元人民幣。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告對家裝公司的啟示223市場分化，4認知覺醒回歸本質總的來看，企業經營者不能對2025年的市場環境的變好抱有過高的期待，心理上要有一定的心理預期，做好低溫運行的心理建設，少關注宏觀大環境，多關注微觀層面的經營，回歸本質，聚焦自己的核心優勢，“穩”字當頭，迅速回歸到健康盈利可持續的經營狀態，不尋求做大做強，盲目擴張，而是降低犯錯的概率。引用業之峰裝飾董事長張鈞的一句觀點，把不興奮的產值做出興奮的結果。家裝消費本質上是廣義的供給對應廣義的需求，家裝服務的方式是多元化的，這一點始終沒有改變。據樹懶《2024消費者調研報告》顯示，32%的消費者會選擇裝企服務，超過60%的消費群體會選擇自裝或者設計機構/設計師。下其他城市。一線城市新一線及省會城市三線及以下其他城市1:《2024中國家裝消費者調研報告》1:《2024中國家裝消費者調研報告》,樹懶生活Fine2024年7月發布。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告市場分化，做精做專，做長做久當前的家裝行業仍處在低水平的競爭狀態，彼此之間的差異不大，缺乏真正的消費者品牌。與此同時，市場越來越分化，呈現出不同層次、不同需求、不同特征的細分市場。企業首先要追求和倡導的不是做大做強，而是做精做專，做長做久，比拼誰活得時間長。就像北京今朝裝飾，雖然在規模上不是最大的，但是穩健、專注一步步在老房裝修和適老裝修領域做出長期來看，裝企一定要通過差異化的優勢來擺脫內卷，如果只卷價格，慢慢會過上苦日子，因為這種同質化競爭比的是誰的價格更低，誰的底線更低，誰的手段更兇殘，這種方式短期口碑驅動，進入消費者的“備選名單”家裝屬于陌生大額消費，相當于一個不透明、充滿不確定性的黑匣子，所以在購買決策過程中，一定會經歷反復對比之后，并且消費者最后篩選的名單越來越集中，客戶的核心需求是能夠得到一個確定性的品質裝修服務體驗。所以對家裝公司來說，面對激烈的2025年，唯有不斷提煉自身的差異化競爭優勢，塑造專業型家裝公司的品牌形象，依托口碑驅動，進入消口碑驅動的背后是真正“以客戶為中心”的價值觀。愛空間作為整裝公司的代表，自2014年創辦至今10年，一直在口碑的維度上積極實踐。憑借以客戶為中心的理念和根基，堅持產品和口碑驅動，逐步在行業中占據一席之地，在用戶口碑運營、交付組織、場景體驗、單店模保持與客戶的深度鏈接，已經成為愛空間經營的一部分。“不欺騙，客戶是朋友，口碑為王”成為企業的價值觀。依托iClub會員俱樂部，愛空間的任何品牌營銷活動上都有客戶代表進行分享，每年為客戶舉辦的愛粉家宴，均體現了愛空間經營用戶、打造口碑型家裝公司的理念。愛空間打造的以生活方式為核心的產品、信息化系統、產業工人三大基礎設施，其目的和意義是為了兌現對客戶的口碑承諾。口碑提升的過程中，伴隨著產品服務供給能力的優勢，以產品驅動：深刻洞察用戶的生活方式，提升產品的研發設計競爭力。例如，2024年上半年，愛空間發布“新一代整裝”產品，為消費者打造“更好住的家”,從顯性需求到隱性需求的進階，從關注物品到關注人的跨越，推動行201820192022 2022 對孩子100%友好2020源閱樂漫范潮寵AI信安懷靜202320232024新關系空間重構家庭居住價值的五大要素新關系空間重構家庭居住價值的五大要素新情緒美學新秩序收納新情緒美學愛空間新一代居住感坐標新場景方案新健康標準交付驅動：只有改善從業者的工作體驗，才能讓客戶的滿意度發生改變。愛空間圍繞產業工人“錢不斷、活安全、有尊嚴”的核心需求，提升專業技能水平，增強歸屬感和榮譽感，才變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告聚焦本地，一城一策家裝是本地化的生意，裝企下一步從關注全國到聚焦本地化，每個城市的市場都有自己的獨例如，2024年北京有17.57萬套的二手房交易，7萬套左右的新房交易，上海二手房成交24.27萬套。上海、天津、重慶每年都有大約10萬套新房的銷售量(2023)。部分省會城市每年仍然有大量新房交易或交付，很多存量房的交易屬于房齡較新或者是次新房，每個城市的實際情況并不一樣，各地的家裝公司還是要根據所在城市具體情況，來制定相對應的經營60m260m2以下·從房屋交易結構的角度出發，以北京為例，從上圖可以看·從房屋交易結構的角度出發，以北京為例，從上圖可以看出，100平方米以下為主流面積段，占據了76%的市場，其中，60-80平方米占24%,60平方米以下占29%。·這也意味著，在北京的家裝需求中，如果聚焦服務60平方米以下的客群，那么你面對的是近30%的市場。這部分客群，可能就隱含著“小家住大，老房新生，人居關系”的需求。從簽約面積粗略估算，北京每年大概有500~600億的市場規模，最大的家裝公司占比也不足5%,市場極度分散。140平方米以上和60平方米以下的客群，也同樣需要不同的資源投1:北京房管局存量房房屋交易數據。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告存量房時代的核心在于，所有的參與者都以新的視角去審視這個不可逆的趨勢，需要切換頻作答存量房時代之問，答案不止一種。近幾年來，圍繞“舊改”催生了不同的模式，社區店、局改(廚衛煥新)、輕整裝、單空間改造、裝配式裝修等等，也吸引了不同類型的公司加入過去一年，“舊改”迎來政策紅利，這一政策也將持續到2025年。在推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案中提到，支持家電產品以舊換新，舊房裝修、廚衛等局部改造、居家適老化改造所用物品和材料購置，促進智能家居消費等。各地積極響應，推出家裝廚衛舊房裝修輕整裝環保裝配式改善型需求家具補貼廚衛翻新2025政策持續智能家居從企業側看，以萬華生態為例，作為綠色大家居生態運營商，萬華生態自1999年以來，堅持“屋頂之下本該無醛”的企業愿景，持續投入研發生產制造綠色無醛添加人造板，如今已成為定制家居行業的基礎設施，年產能近500萬立方米，未來3-5年，年產能將達到1000萬立方基于對存量房時代的深刻洞察，萬華生態自2019年起開始發布綠色工業化定制內裝產品，將一個家拆分為包含墻、頂、地、水電、整體衛浴、整體廚房等全屋十大工業模塊體系，改變傳統的作業方式，現場采用干式工法施工，最快7天裝完一個家，大大提升交付效率，像造汽車一樣造整家產品，向行業提供綠色化、工業化、數字化、時尚化的內裝產品解決方案，賦在這次“家裝廚衛煥新”行動中，萬華生態在信陽、煙臺、南京等地充分發揮綠色工業化定制內裝產品解決方案的優勢，賦能裝修商家和家居商家為消費者提供家裝廚衛煥新的解決方變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告增量時代下，房地產的高速發展充當著“火車頭”的角色，自身迅猛前進的同時，也帶動著整個產業鏈的快速發展，然而，當中國房地產市場逐步邁入存量房時代的背景下，這意味著軌道變了、市場變了，我們需要尋找一個新的"火車頭”來繼續引領產業鏈的發展，綠色工業化定制內裝是開啟存量住宅家裝內需的“金鑰匙”,也是新的“火車頭”。以裝修業務為驅動，帶動上下游產業鏈，包括建材、家具、家電、家紡等，會產生巨大的“乘數效應”。1:萬華生態企業官方公開資料。2025年家居企業戰略轉型將真正進入深水區變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告戰略轉型戰略轉型是一個龐大且已經擺在企業面前的課題，國內外學者都對此做過相關研究，并從各個角度強調戰略轉型是企業實現可持續發展的關鍵。然而，戰略轉型的內涵至今沒有一個公對于企業應該如何開展戰略轉型，對轉型環境的識別洞察、動態能力建設、實踐過程、路徑選擇、影響戰略轉型的關鍵要素、關鍵要素如何相互作用，以及如何評價轉型成效，等等，結合各方觀點，戰略轉型的內涵可以概括為：面對內外部經營環境的不斷變化，企業原有的資源和能力在新階段無法提供足夠的競爭優勢，遇到經營瓶頸和困難，或者出現了新的資源和能力可以為企業帶來更大的價值，企業通過戰略轉型來優化企業資源配置，重新設計目標這部分內容討論的范圍和對象是家居企業的戰略轉型，主要涵蓋定制類和成品類企業。需要特別說明的是，由于不是學術探討，而是側重于研究家居企業的戰略轉型。因此，在概念和家居行業的當前發展現狀及戰略轉型的背景分析行業整體進入到“三低一高”的新階段，即以“低溫環境、低速增長、低利潤、高成本相較于之前，2024年的經營環境進一步惡化，企業面臨"集體下滑"的現狀，很難與上一年的業績打平。在這種形勢下，戰略轉型的2024年，大概是家居行業有史以來最難的一·房地產行業住宅新建、新開工、銷售·A股家居上市公司2024年營業收入出現下滑的數量占比為64.4%;·營業收入的下降，原材料及成本的上變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告從經營數據來看，無論是定制企業CR91,還是成品行業CR72,各自的營收呈下降趨勢。樹懶研究預測，2024年，定制行業CR9總營收大約在490億元左右，較2023年的557億元，同比下降約12%左右，總凈利潤47~50億元，較2023年的57億元，同比下降約15%左右。2013-2024年9家定制家居上市企業營業收入總額變化圖(億元)3202120222023/2024(E)202120222023/2024(E)幾乎持平樹懶預測，2024年成品家居CR7總營收大約在634億元，較上一年下滑5%左右，凈利潤約40億元，同比下降約13%。營收下滑的幅度低于定制行業，其中一個原因，成品企業的業績結構存在較大差異，成品企業大多有境外收入，且占比較高，境內收入雖然出現下滑，但是境外2018-2024年7家成品家居上市企業營業收入總額變化圖(億元)420182012018201920202021202220232024(E)1:1:CR9指歐派家居、索菲亞、尚品宅配、志邦家居、好萊客、金牌家居、頂固集創、我樂家居、皮阿諾；定制家居與成品家居企業凈利潤總值變化圖1樹懶預測，2024年定制企業的凈利潤總額同比2023年約下降15%,成品下降13%。成品企業凈利潤總額變化幅度小于定制企業，是因為凈利潤主要集中在顧家家居、敏華控股、慕思股份、喜臨門四家企業，其他雖也處于虧損狀態但影響較小。三：內卷加劇，企業利潤率持續波動呈走低趨勢38.52%下降到34.68%,下降近4個百分點；凈利率(中位數)從11.56%下降到6.30%,下降9家定制家居上市公司的毛利率與凈利率(中位數)走勢圖238.52%34.68%6.30%2024201920202021Q1-Q3Q1-Q3同一時間維度，相比較定制，成品企業的毛利率和凈利率的下降幅度并不算大，總體看大概有2%的波動。但是橫向對比，企業的毛利率水平差異很大，以及縱向單個企業的樣本，每年的經營數據表現方差很大，尤其是凈利潤指標，甚至會出現營收幾十億元，卻大幅度虧損的情況，震蕩非常明顯。相對來講，顧家家居在經營層面是比較穩健的。1、2:各家財報官方披露數據，樹懶研究總結。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告7家成品家居上市公司的毛利率與凈利率(中位數)走勢圖1毛利率近幾年的經營數據，不僅折射出企業經營連續承壓，同時還表現出行業整合效應不明顯，上市公司所占的市場份額并沒有明顯變化，但是各自的比例一直在重新配置，也就是說，更大的份額在加速配置給經營能力強、品牌能力強的公司名下，各方面能力跟不上的公司的份額被不斷削弱和瓜分。成品家居上市公司和定制家居上市公司2024前三季度營收份額占比2曲美家居曲美家居顧家家居夢百合敏華控股美克家居慕思股份喜臨門其他5家其他5家歐派家居志邦家居索菲亞五：全品類融合成為企業下一個階段的進攻方向“水漲船高，水大魚多”的增長時代已經成為過去式。無論是定制陣營還是成品陣營，行業開始分化，個體差異很大，即使是同類型公司也很難總結出普適性、一致性的發展規律，因當前，定制企業和成品企業的標簽界限確實模糊了，雙方在互相融合，但是目前來看，各自的核心業務并未偏離。可以將這兩類企業進行對比，但不能一概而論，各自面臨的問題、收入成本、費用結構都不一樣。我們在定制和成品領域各選取了3家企業，以2017-2024前三季銷售費用維度：2017-2024定制與成品企業對比圖(6家公司樣本)1從歷年的銷售費用比來看，成品企業的銷售費用遠大于定制企業，前者幾乎是后者的2倍。9.7%最大值與最小值差201720182019202020212022一-歐派家居 一◆-索菲亞 喜臨門一◆-志邦家居管理費用維度：2017-2024定制與成品企業對比圖(6家公司樣本)2從歷年的管理費用比來看，定制企業的管理費用遠大于成品企業。6.7%2.2%20172018201920202021202220232024Q1-QQ1-Q3-●-歐派家居 顧家家居……●…敏華控股 1、2:各家財報官方披露數據，樹懶研究總結。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告家居企業推進戰略轉型的過程分析企業戰略轉型是一個系統過程，包括“轉型動因、轉型準備、轉型實施、轉型成效”四大階段。目前，有相當一部分的家居企業對于要進行戰略轉型的動因已經有了比較清晰的認知和分析，并逐漸進入到轉型準備或實施的階段。例如，最近幾年，各家企業都在擴充品類，發展整家業務，為消費者提供整體解決方案，企業之間原有的邊界變得模糊。轉型準備轉型準備戰略轉型具有動態、長期、復雜、多層次、非連續性、整體性等特征。企業推進戰略轉型，不是單一要素的改變，而是多個組織要素的系統性變化。但是整個過程是一個“黑匣子”,對企業的挑戰在于，要將抽象的、不可測量的動態能力轉換為相對具體的、可操作的企業戰略轉型能力，最后還要能夠輸出積極的轉型成效。通過借助各種研究方法，結合企業實際情況，最終梳理出來企業戰略轉型的流程模型：增長方式的轉變與上游市場環境發生變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告當前，家居公司業務模式的改變(例如，發展整家模式)僅僅是戰略轉型的一個方面，而單一要素或某個模式的變化無法代表戰略轉型的全部，這只是階段性的產物，更不能把一個整家的概念當作撬動增長的杠桿，實現增長的前提是時機判斷、環境的洞察、路徑的選擇以及能力的提升，而不是把一個概念當成轉型的解法。戰略轉型是一個涉及多維度、多層次、長周期的復雜過程，不能以短期的表現來衡量戰略轉型的成效，但是戰略轉型的實施，又需要兼顧短期和長期的平衡，讓組織成員看到階段性的成功和轉型成效。如果短期之內不容易看到明顯的成效的情況持續太久，會給組織成員造成心理壓力，懷疑變革的成果，阻礙戰略轉型的順利推進。包營造危機感與緊迫感2成立戰略轉型小組3形成戰略轉型路線圖及整體方案進行更大規模的溝通，使組織成員認同變革，同時識別變革阻力充分授權，寬容失敗，以使更多成員能夠采取積極行動取得短期成效，以穩固變革的信心建立持續學習的文化，推動變革穩步向前樹懶研究認為，2024-2028年是家居企業轉型周期的關鍵期和換擋期，這意味著，至少要以5年的時間來評價轉型是否真的有成效，如進展順利，屆時會看到一部分企業實質性的改變，在這個過程中，一定會伴隨企業的頻繁調整、業績波動、組織變動、邏輯推翻重建、資源配置優化等一系列變化。2025年，家居企業戰略轉型將真正進入深水區。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告雖然近幾年來，上市企業的總營收變化不大，甚至不增反降，但是各家的份額一直在重新配置，頭部企業在其中(上市公司梯隊)的份額一直在增長。33.12%提升到40.47%,擴大了7.35%,成品隊列里，顧家家居從24.05%提升到29.77%,擴大了201820212024Q1-Q3較2018變化歐派家居33.12%37.18%尚品宅配19.12%13.3%顧家家居24.05%敏華控股1:各家財報官方披露數據，樹懶研究總結。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告頭部家居上市公司的戰略轉型是近幾年的行業焦點，這是一個長期推進的過程。顧家家居作為成品家居的龍頭企業，推進戰略轉型的步伐不斷加快，近一兩年來，顧家家居在新的業務戰略、公司治理、組織層面等各個維度進行了很多變革。在2016年上市前后，顧家就已經開啟了轉型之路，每個階段的側重點不一樣。接下來，我們以顧家家居為樣本，研究它如何推行戰略轉型1,尋找新周期下的發展機會。同時將結合定制行業進行對比分析，反顧家家居2016-2024年前三季度經營數據變化圖(億元)22016201720182019202020212022202320242016201720182019202020212022202320242016201720182019202020212022202320162017201820192020202120222023變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告顧家家居2016vs2023年境內外收入占比變化圖1據下圖可知，顧家家居境外收入占比持續擴大，相較2016年境外占比增長5.4%。2023年境外營收額75.2億元，是A股企業里境外收入排名第一的企業。2016年2023年從業績結構上看，顧家的海外業績占比已達到41%,這也就意味著理解一個全面的顧家以及它的戰略轉型布局，要站在全球的視野角度上。顧家的戰略轉型從2016年前后就開始轉型，按照每三年為一個發展周期，如今已經來到了"四3"周期。每個周期的策略重點和突破點略有區別。例如，在“—3”周期，布局了定制家居品類，從專業沙發制造商向專業軟體家居制造商轉型。在“二3”周期，開啟零售轉型，構建立體渠道，投入“倉配服”能力建設。在“三3”周期，在行業內率先將品類事業部制調整為營銷事業部；2023年顧家內貿發布“一體兩翼”新的業務戰略；并邁出自有品牌出海的堅實一步。2024年是新“四3”周期的第一年，多品類布局成熟度進一步提升，在完成股東與治理變革之后，首次明確從“中國第一梯隊”到“中國第一”的戰略意圖。每個周期都有銜接和延續，最終的目的是從單品型企業向多品牌、多系列、全品類、全渠道的有增值服務能力的零售運營商轉型，這是一個層層遞進的演進過程。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告·境內線下向“整家”運營轉型、境內線上向··渠道驅動轉型境外向“多國化/本土化的價值鏈一體化”發布八大生活方式新主張，品類融合，打造一體化生活方式場景新店態2024·堅持1+N+X渠道戰略，擴大渠道規模，進駐購物中心·倉配服：省級倉網覆蓋，推動"3+N+X"開倉覆蓋模式·墨西哥基地開始建設·組織架構大改革，將品類事業部制調整為營銷事業部定制品類實現新突破預計業績突破10億元1完成股東與治理變革明確從“中國第一梯隊”到“中國第一”的戰略意圖；股票激勵，晉升4位副總裁，打造更年輕的高管團隊，同時引進外部管理人才·結構性增長+運營型增長雙輪驅動·顧家全屋定制升級為“一體化整家”·境內發布“一體兩翼，雙核發展”的戰略·搭建起“一體兩翼戰略為牽引、兩層平臺賦能為支撐、三個價值鏈快反為驅動”的新型矩陣式組織模式·境外：首次在印度打造兩家KUKAHOME標桿大店，邁出自有品牌出海的重要一步202120222023·明確3級發展邏輯，開始規劃定制和軟體的融合，同步開工建設定制工廠·構建"1+N+X"的立體渠道布局，渠道管理數字化·建設“倉配服”能力·建設越南基地(標準套軟體家具)·實現干線物流的管理·成立整裝業務經營部，推出“顧家星選”,以獨立的產品系列服務整裝渠道，確立主航道業務·建設越南基地(標準套家具)201820192020開始布局“定制家居”品類從專業沙發制造商向專業軟體家居制造商轉型采用實業發展和戰略投資雙輪驅動的策略變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告總的來看，2015-2024這十年，顧家家居的營收實現了超過5倍的增長，凈利潤實現了4倍的增長。從上頁的信息密度，不難發現，尤其是近幾年來顧家做了很多變革和主動進攻的動作。如果以8-10年的維度來看，過去這些年顧家所做的變革和轉型準備，給企業帶來三方面階段性的變化：根據顧家目前的業績分布和產能建設的方向來判斷，未來會形成以客餐廳、臥室、定制三大空間為主的矩陣(業績占比超90%),以多品牌、全渠道的打法進攻市場。2017-2023年顧家家居分產品營收及占總營收比重對比圖1從數據來看，沙發占比逐年下降，配套品類穩定在17%左右，床類產品從13.29%增至21.36%,定制品類從1.29%增至4.62%。沙發作為核心品類穩健發展的同時，床類產品、定制家居的業績占比將有望持續提升。成長品類、尤其是定制品類的突破，也將對境內一體兩翼戰略產生更為積極的作用。沙發沙發——占比48%46%44%20172018201920202021202220230床類產品——占比4020%2017201820192020202120222023配套/集成產品配套/集成產品40占比0——樹懶研究測算，2024年顧家定制品類將實現超過10億元營收規模。三大空間的融合程度和速度，決定了一體化整家能否取得大的突破，以及結構性的增長機會。據2024年H1財報披露，融合大店的大店速度進一步提速，融合大店中整家套餐銷售占比超35%。下一個階段，顧家在終端零售端的單店產值有望進一步提高。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告效率維度：數字化運營助力降本增效成品企業與定制企業的不同之處在于，兩者的費用結構存在較大差異。總體來看，成品企業的四項費用要明顯高遍較高，管理費用相對要低一些，一直在改善并取得了一定成效。近幾年來，顧家通過對數字化投入、組織調整等多種舉措，使整個企業的費用比例有所降低，尤其是銷售費用和管理費用持續降低。歐派家居對費用控制在定制行業也是最好的，我們把兩者做了一組對比，應該說各有優30%25%20%變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告組織維度：持續打造更為年輕有活力、精干的職業化管理團隊，形成特色的組織運營從董事會到執委會都已采用職業化管理團隊，而不是家族式的管理方式，這一直以來都是顧家在組織運營模式上的特色，也是公司治理上的亮點。在對人才的引進和選拔上，相對更加開放包容，例如，在2024年10月進行的人員任命上，執委會涌現了2位85后副總裁，董事會成員有3位80后，充分體現了年輕化的特征。此外，引進了多位業內及跨行業的高級管理人才，·結合過去十年的業務布局，顧家持續不斷投入資源提升供給側能力，建立了自己的競爭優·結合過去十年的業務布局，顧家持續不斷投入資源提升供給側能力，建立了自己的競爭優勢，實際上已經成為大家居行業一個獨特的樣本，以其目前境內和境外的體量，在行業內·行業新的發展周期(2024-2028),恰好疊加了顧家“四3”和未來“五3”戰略周期，無論對行業還是對顧家自身，都至關重要。新周期，顧家瞄準實現從“中國第一梯隊”到“中國第一”的戰略意圖。支撐這個目標的前提是，在戰略轉型的過程中，真正能夠把積累的能力轉化為強大的生產力，回歸常識，創造用戶價值，同時在經銷商轉型和發展的重大課題上能拿出有創新的應對方案，賦能經銷商平穩度過轉型期，才會讓整個組織發生“質”的改變，這將是下一個階段評估轉型成效的重要維度，出海增量出海成為隱形冠軍戰略的第二支柱變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告出海增量中國家居A股上市企業2024前三季度營收同比1樹懶研究參考89家A股家居上市企業2024年前三季度財務數據，從企業最新營收增速來看，有境外收入的企業在國內家具市場需求下調的背景下，仍呈現正向增長的態勢，65家擁有境外收入的企業在2024年前三季度中，營收正向增長數占比49.2%,而無境外收入的企業僅1家增長(亞振家居從2024年中國家居企業前三季度所呈現的財務數據來看，境外收入占比超50%2的21家A股上市的家居企業里，僅6家企業前三季度營收出現負增長，增速最快分別是中源家居+50.51%,樂歌股份+48.03%,致歐科技+38.49%,永藝股份+35.58%,恒林股份+35.24%。剩下的24家無任何境外收入的家居企業，僅1家正向增長，5家企業營收同比下滑40%以上。-80%-60%-40%-20%0%匠心家居匠心家居致歐科技愛麗家居浙江永強浙江正特樂歌股份38.49%跨境占比90%以上真愛美家麒盛科技恒林股份得邦照明夢百合跨境占比22.22%2317%陽光照明建霖家居永藝股份曲美家居松霖科技華瓷股份孚日股份豪江智能海鷗住工石頭科技跨境占比22.22%2317%跨境占比20-50%美克家居顧家家居跨境占比20-50%螢石網絡萬和電氣極米科技瑞爾特佛山照明羅萊生活惠達衛浴日豐股份堅朗五金豪美新材華帝股份大亞圣象歐普照明小熊電器金牌廚柜偉星新材跨境占比0-20%江山歐派東鵬控股志邦家居東方雨虹奧普家居慕思股份夢潔股份悅心健康歐派家居箭牌家居公牛集團北新建材蒙娜麗莎老板電器跨境占比0-20%王力安防三雄極光水星家紡尚品宅配帥豐電器帝歐家居居然之家三棵樹美凱龍海螺新材富安娜東易日盛好萊客火星人德爾未來我樂家居好太太浙江美大富森美夢天家居皮阿諾頂固集創億田智能嘉寓股份友邦吊頂森鷹窗業名雕股份法獅龍菲林格爾亞振家居1:按照2023財年境外營收比例從高到低排列，數據系財務公開數據，A股統計不含家電品牌、工程建筑類品牌。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告2023年，65家A股上市家居企業境外營收總額為970.81億元，占營收總額的23.89%。結合企業今年企業布局海外情況測算，2024年境外收入企業數量將增加至67家，境外營收總額將達到1060億元，預計增長9.18%。2023-2033年家居A股上市企業境外總收入變化圖1樹懶預測，2033年中國A股上市家居企業境外收入總規模將達到1855億元，2023-2033年復合增長率達到6.69%。億元億元2033境外收入排名：顧家家居第一，恒林股份第二按照2023財年境外收入排名，顧家家居以75.15億元居首位，同比2022年增長6.84%,其次是恒林股份66.41億元，同比增長33.96%。中國A股上市的家居企業中境外收入在10億元以上有27家，其中9家家居企業以內銷為主，如顧家家居、科沃斯、石頭科技、佛山照明等2。2023年中國A股上市家居建材、智能家居境外收入超10億元排名3同比2022年境外收入情況，增速最快的分別是中源家居(48.87%)、愛麗家居(48.23%)、喜臨門(46.49%)、恒林股份(33.96%)、匠心家居(31.46%)。504020%302002023年境外收入(億元)境外占比同比2022年增長1:2024、2033年為樹懶預測數據，家居上市企業境外收入統計不包含大家電、工程建筑類企業，以及非A股上市企業。浙江正特中源家居羅萊生活愛麗家居海鷗住工螢石網絡喜臨巾美克家居萬和電氣匠心家居松霖科技佛山照明陽光照明永藝股份麒盛科技曲美家居孚日股份建霖家居樂歌股份得邦照明石頭科技浙江永強致歐科技夢百合科沃斯恒林股份顧家家居2:下圖中柱狀圖為斜線，指內銷占比超外銷。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告出海四大階段如果用概念區分，出海業務存在“國際化”和“全球化”兩種不同的狀態。過去幾十年家具企業出海的核心貿易方式，就是把產品賣出去，走向國際化；而如今我們談論的“全球化”則是需要企業整合全球資源配置，應對全球市場競爭，要求企業具有更高的戰略視野。所以在2015年前，大多數中國家具企業只是走向國際市場，以制造優勢向全球化品牌代工生產。在這之后家居企業逐漸發展成熟，開始從早期單—OEM模式向ODM、OBM等多業務模式并存進攻海外市場，通過資本力量進行海外品牌并購、跨地域投資建廠，包括在異國建設新零售門店。借互聯網東風，跨境家居電商品牌的上市熱，家居出海也正式進入一個全新階段。2002-201402015-20172018-20222023-現在變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告第一個真正意義上的國貨出海節點，是中國正式成為WTO第143個成員國，當年中國貿易進出口總額為5096.5億美元，2001-2004年中國對外貿易規模迅速擴大，年均增長高達24.9%。中國家具及其零件出口規模從2002年的54.17億美元快速增長至2005年的135.04億美元，年復合增長率達到35.59%;2007年中國家具出口額高達232.68億美元，同比增長34.95%。2002年-2014年期間，中國家居出海不僅實現了規模新高，還實現了出口國家的多元化，出2015-2017政策紅利窗口期海關總署和國務院輪番下政策，跨境電商城市試點實現區域自貿。這一期間是中國企業逐漸走向國際市場的重要階段，如伊利、華為、海爾等企業，它們不再僅限于加工出口，更多的是在國際打造自主品牌。而在家居行業，也有一部分企業發揮制造優勢，從單—OEM代加工從出口商品構成來看，在2016年，“家具及其零件；褥墊及類似填充制品“這一商品類別按章(89章)分類首次擠進TOP10,按類別分則排在TOP4的位置上。2016年，家具在貿易總出口中占比為2.6645%。進出口貿易順差額達到7.06萬億元。20132014出口值20132014出口值13.71萬億元12.1萬億元201520162017201820192020202120222023進口值202418.39萬億元出口值25.45萬億元2015-2017年，家具及其零件出口額排在TOP4。TOP1TOP2TOP3自動數據處理設備電信及聲音設備電力機械服裝鋼鐵2003-2005電力自動數據電信及聲其他運雜項2009-2011機械處理設備音設備輸設備制品電信及聲電力通用工業活動房金屬2015-2017音設備機械機械屋、制品 電力陸路雜項通用工金屬2021-2023機械車輛制品業機械制品家具出口額的增長，標志著中國家居企業出海進入第三階段，這五年間，資本驅動的海外擴張成為重要特征。2018年家居企業迎來上市熱，資本海外并購成為家居企業快速實現國際化的有效途徑。在2018-2024年，以曲美家居、顧家家居為例，家居行業發生海外重大并購案15起；夢百合、敏華控股、愛麗家居等多家企業在異國建設生產基地。2020202120241-11月2022202320192018海外并購顧家家居NatuzziRolfBenz意大利家具品牌(上市公司)德國高端軟體家居6500萬歐元(51%)4156.5萬歐元(99.92%)喜臨門NickScali嘉興米蘭映像*M&D沙發澳大利亞家具零售商意大利本土高端家具制造企業7727.6澳元(13.63%)4470萬美元(51%)大自然家居ALNO旗下Wellman德國櫥柜制造商4139.5萬元(9.09%)美克家居志邦家居美國家居連鎖零售商澳洲廚柜制造企業3500萬美元(100%)/2018-2021曲美家居EkornesASA挪威坐具品牌(上市公司)40.63億元(100%)夢百合MATRESSESMOR西班牙床墊零售企業美國西海岸家具綜合零售商/2.3億元(88.31%)海鷗住工大同奈越南瓷磚公司(上市公司)/(51.45%)九牧衛浴PoggenpohlTHGParis德國櫥柜品牌法國奢侈衛浴品牌//歐派家居慕思股份FormerMIPL意大利家具制造商新加坡寢具3248萬元(100%)2.48億元(100%)變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告收購一家成熟型家居品牌，企業能夠獲取其所帶來的直接收入，這也是多數企業出海效果最為顯著的方式，但企業也需要同步考慮收購風險，做好短期回報率低的準備。例如曲美家居，2018年以舉債的方式付款40.63億元，并購挪威品牌EkornesASA以及其所經營的5394家門店，2021年曲美營收達到巔峰50億元。但也因為蛇吞象，其每年所帶來的1個多億的折舊與減值，加上俄烏沖突與美聯儲加息影響，曲美2023年營收下降17%,凈利潤虧損3億元，2024前三季度虧損1.45億元，營收同比下降10%,呈現“內外收縮”的局面。夢百合也同樣如此，收購西班牙品牌拓展歐洲市場，后收購美國、德國家居連鎖品牌建立全球零售渠道，近兩年來夢百合也呈現“外銷增長見頂，內銷停滯不前”的狀況。當然，這只是短期情況，從長期來看，投資收購能夠幫助企業快速贏得國際市場，如顧家家居2023年海外市場貢獻了75.15億元收入，境外收入占比39.12%。投資建廠近幾年來，迫于中美貿易關系的不穩定，而美國又是中國家具出口大國。眾多企業選擇在墨西哥建立生產基地，因臨近美國且擁有著《北美自由貿易協議》,便于中國企業持續向北美地區輸送中國制造商品。同時，因東南亞靠近亞洲以及歐洲市場，交通便利，而制造成本有顯著優勢，越南與多個亞洲國家簽訂的自由貿易協定，越南、泰國等地也成為了重要投資地區。中國家居企業在海外投資建廠地域分布情況1從時間來看，2018年特朗普執政開展對中國家居產品實施高額關稅，包括對中國發起的多起反傾銷調查等，部分家居企業紛紛向東南亞、北美地區建廠，除了穩固企業原有的重要出口市場份額，也在尋求其他國家出口增長點。北美地區：美國夢百合(2023)東方雨虹(2024)愛麗家居(2021)麒盛科技(2021)顧家家居(2021-2024)敏華控股(2022)中源家居(2022)北美地區：墨西哥愛麗家居(2023)建霖家居(2024)東南亞：越南匠心家居(2019)顧家家居(2022)中源家居(2023)樂歌股份(2016)美克美家(2018)恒林股份(2018)永藝股份(2019-2023)浙江永強(2024)麒盛科技(2024-2025)海鷗住工(2022-2023)東南亞：泰國喜臨門(2018)金牌廚柜(2019\2024)萬和電氣(2023)歐洲：挪威曲美家居(2023)非洲：埃及萬和電氣(2024)1:1:樹懶不完全統計；其中顧家家居墨西哥建廠是2021年發起于2024年投入，中源家居墨西哥和越南(二期)工廠項目已于2024年末終止。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告從2024財年前三季度披露的財務數據來看，海外業務成為企業保持業績或提升增長的重要來源，有境外收入的企業增長水平明顯高于其他企業。從當前企業出海方式來看，海外并購與投資建廠仍是主流手段，跨地域開店以及海外倉投入建設1成為新的出海方式。境外比重超80%境外比重50-80%境外比重20-50%境外比重0-20%無境外收入新零售門店除代加工以及跨境電商的方式，也不乏有家居企業漂洋過海去落地線下零售門店。如志邦家居、居然智家、顧家家居、歐派家居、索菲亞、左右家私、林氏家居等等。零售門店的落成象征著家居企業從產品出海正式轉向為品牌出海。歐派家居2024年末，歐派家居全球經銷內店接連開業，如科威特展廳、卡塔爾展廳、越南胡志明工程展林氏家居截至2024年第四季度，林氏家居在海外共擁有15家展廳和內店，覆蓋馬來西亞、新西蘭、日本多地，菲律賓宿務以及加拿大溫哥華內店正在投入中，并計劃三年內開設40-60家海外店，重點志邦家居2024年志邦家居位于中東地區的科威特專賣店開業，截至2024年末，志邦家居海外零售的相繼在新加坡、泰國、柬埔寨、菲律賓、緬甸、馬爾代夫、馬來西亞、印度尼西亞等十幾個國家開顧家家居索菲亞2024年1月12日，索菲亞在越南胡志明市的高端定制體驗館正式開業。2024年3月30日，居然之家海外首店在柬埔寨金邊開業，吉隆坡店正在籌備中，并計劃開設印1:“海外倉建設“下1:“海外倉建設“下一章節重點介紹，此節不做討論。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告未來增長空間出海的挑戰與機遇并存，大多數人最關心的幾個問題：恒林股份/傲基股份家居出口市場增量還有多少家居出口市場增量還有多少中國已經成為家具出口大國，2024年中國對外出口國家及地區前四位分別是美國、歐盟、日本、英國。數據顯示，2024年全球家具市場收入將達到7662億美元，2024年-2028年間，家具市場還將保持5.02%的年復合增長率。其中美國家具市場規模約為2530億美元，同比增長3.78%。樹懶研究了解到，過去美國民用家具進口額主要來自于中國，2018年從中國出口到美國市場占比54.6%,因貿易戰使得2023年這一比例降至10%。第二大市場，2023年歐洲家具市場規模為2362億美元，預計2023年到2027年間，歐洲市場將保持3.37%的年復合增長。歐洲市場中，排名前三的國家，分別為德國、英國和法國。中國家具出口也主要集中在歐美地區，占比幾乎過半。中國在歐盟家具市場進口額中最高占比達到19.8%,2021年因海運成本飆升，歐盟轉向印度、馬來西亞等其他國家進口。2023年中國再度成為歐盟家具主要進口國，尤其在2024第一季度荷蘭從中國進口量顯著增加，同比增長42%,也成為中國在歐盟主要市場，同時法國和德國的中國家具進口量也增加了近30%左右。日本政府2024年版《通商白皮書》顯示，1406個品類的超一半進口額來自中國，是美國的2.5倍。其中日本進口家電超九成來自中國，其他家具進口額如木窗，中國占比47%、木地板占比45%。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告英國2024上半年箱體家具進口額為6.962億英鎊，中國是其家具主要進口國。數據顯示，7月英國從中國進口的沙發和床，進口額同比上漲40%至4850萬英鎊。短期來看，雖然中國在美國家具市場進口占比有所下滑，但歐盟、日本、英國等其他國家，中國的家具出口比例仍會持續上升，況且部分中國家具企業已經陸續開展在美國、墨西哥等地建廠，也為后續產品出口至北美市場創造了有利條件。2024財報季將會誕生2家百億級跨境電2024財報季將會誕生2家百億級跨境電商品牌根據弗若斯特沙利文數據計算，2018-2023年全球家具家居類電商渠道份額將從14.7%提升至25.2%。基于中國賣家的家具家居類產品市場B2C海外電商的市場規模，在2023年達7738億元，同比增長23.2%,2018-2023年CAGR達37.4%。在家居家具類跨境電商上市公司里，2023年營業額在40億左右及以上，境外占比60%以上，有11家企業，傲基股份1、致歐科技、恒林股份、浙江永強、得邦照明、樂歌股份、建霖家居、夢百合、孚日股份、樂歌股份，包括大健云倉2,隨著全球電商渠道的提升以及中國跨境出口的增長，未來3-5年或將實現百億收入。11家家居企業2023年境內外收入對比及2024年前三季度營收對比傲基股份、恒林股份排在前二，按照前三季度收入及增長速度來看，2024財年或將實現百億收入。■2023境外收入■2023年境內收入002024年前三季度營業收入(億元)31:傲基股份2024年在港交所上市，主要為跨境電商收入。2:大健云倉主要為家居跨境電商品牌提供海外倉儲及物流服務，2022年納斯達克上市，2023財年收入7.038億美元，按7.0467匯率進行換算。變化與更新——2025中國家居家裝行業發展研究報告首先，2024財年最有可能實現百億營收的企業傲基股份和恒林股份。傲基科技股份有限公司成立于2010年，快速發展成為中國B2C電商市場最大的參與者之一，按2023年GMV統計，其所銷售的十個家居品類1在亞馬遜美國網站的市場份額達到10%以上。2024年12月傲基股份在港交所上市，2023財年，傲基股份營收為86.52億元。除電商收入外，傲基物流解決方案收入快速發展。在2021年-2024年前四月，擁有供應商伙伴分別為1517家、865家、810家、575家，并在美國和歐洲2建立27個海外倉儲設施，總建筑面積超過550萬平方英尺，為700多家電商公司提供物流解決方案，以上同期分別完成440萬、610萬、180萬、250萬份訂單。2021-2024年4月傲基股份銷售收入以及跨境電商來源對比32022年受亞馬遜刷單時間被禁部分商店及產品影響，傲基收入出現下滑，2023年傲基強化沃爾瑪、Wayfair電商平臺，2024年前四個月渠道占比，亞馬遜從2021年的83.9%降至53.2%。電商的快速發展，物流解決方案業務也會得到高速增長。5820212022202320241-4月63.8%20212022202320241-4月以商品銷售■物流解決方案必亞馬遜■沃爾瑪■Wayfair■其他恒林股份[603661]主要收入來源為OEM業務，重點買單方是宜家IKEA,2008年建立合作關系，還向歐迪辦公OfficeDepot,宜得利NITORI、史泰博Staples等提供代工生產服務。2020年恒林股份展開大家居戰略，一是收購廚博士布局國內定制家居業務；二是收購永裕家居，擴大全球板式家具OEM產能。2017年A股上市以后，恒林股份開始籌備OBM業務，以ODM為主，OBM為輔，逐漸踏出品牌出海之路。打造自主品牌出