基金從業人員資格考試知識點大全2024第一章金融、資產管理與投資基金1.金融市場的分類-按交易工具的期限分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場是短期資金市場，如銀行間同業拆借市場、商業票據市場等；資本市場是長期資金市場，包括股票市場、債券市場等。-按交易標的物分為票據市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場等。-按交割期限分為現貨市場和期貨市場。2.金融市場的構成要素-市場參與者：包括政府、中央銀行、金融機構、個人和企業居民。金融機構是最重要的中介機構。-金融工具：具有流動性、風險性、收益性的特征。-金融交易的組織方式：有交易所交易、柜臺交易和電信網絡交易三種。3.資產管理的特征-從參與方來看，資產管理包括委托方和受托方。-從受托資產來看，主要為貨幣等金融資產。-從管理方式來看，資產管理主要通過投資于各種資產實現增值。4.投資基金的主要類別-證券投資基金：投資于股票、債券、貨幣等有價證券。-私募股權基金：對非上市企業進行的權益性投資。-風險投資基金：投資于初創期的企業。-對沖基金：采用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。-另類投資基金：投資于房地產、大宗商品、藝術品等。第二章證券投資基金概述1.證券投資基金的特點-集合理財、專業管理。-組合投資、分散風險。-利益共享、風險共擔。-嚴格監管、信息透明。-獨立托管、保障安全。2.基金與股票、債券的差異-反映的經濟關系不同：股票反映的是所有權關系，債券反映的是債權債務關系，基金反映的是信托關系。-所籌資金的投向不同：股票和債券是直接投資工具，基金是間接投資工具。-投資收益與風險大小不同：股票風險最高，債券風險次之，基金風險相對適中。3.證券投資基金的分類-根據運作方式分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金有固定存續期，規模固定；開放式基金無固定存續期，規模不固定。-根據法律形式分為契約型基金和公司型基金。契約型基金依據基金合同設立，公司型基金依據公司章程設立。-根據投資對象分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。-根據投資目標分為增長型基金、收入型基金和平衡型基金。-根據投資理念分為主動型基金和被動（指數）型基金。-根據募集方式分為公募基金和私募基金。-根據基金的資金來源和用途分為在岸基金和離岸基金。第三章證券投資基金的類型1.股票基金在投資組合中的作用-以追求長期的資本增值為目標，比較適合長期投資。-是應對通貨膨脹最有效的手段。2.股票基金與股票的區別-股票價格在每一交易日內始終處于變動之中；股票基金凈值的計算每天只進行1次。-股票價格會由于投資者買賣股票數量的大小和強弱的對比而受到影響；股票基金份額凈值不會由于買賣數量或申購、贖回數量的多少而受到影響。-人們在投資股票時，一般會根據上市公司的基本面，如財務狀況、市場競爭力等對股票價格高低的合理性作出判斷；但對基金份額凈值高低進行合理與否的判斷是沒有意義的。-單一股票的投資風險較為集中，投資風險較大；股票基金由于分散投資，投資風險低于單一股票的投資風險。3.債券基金在投資組合中的作用-債券基金主要以債券為投資對象，因此對追求穩定收入的投資者具有較強的吸引力。-債券基金的波動性通常要小于股票基金，因此常常被投資者認為是收益、風險適中的投資工具。4.債券基金與債券的區別-債券基金的收益不如債券的利息固定。-債券基金沒有確定的到期日。-債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測。-投資風險不同。單一債券隨著到期日的臨近，所承擔的利率風險會下降；債券基金沒有固定到期日，所承擔的利率風險將取決于所持有的債券的平均到期日。5.貨幣市場基金的投資對象-現金；-期限在1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單；-剩余期限在397天以內（含397天）的債券；-期限在1年以內（含1年）的債券回購；-期限在1年以內（含1年）的中央銀行票據等。6.混合基金的類型-偏股型基金：股票投資比例較高，債券投資比例較低。-偏債型基金：債券投資比例較高，股票投資比例較低。-股債平衡型基金：股票和債券的投資比例較為均衡。-靈活配置型基金：根據市場情況靈活調整股票和債券的投資比例。第四章證券投資基金的監管1.基金監管的目標-保護投資人及相關當事人的合法權益。-規范證券投資基金活動。-促進證券投資基金和資本市場的健康發展。2.基金監管的原則-保障投資人利益原則。-適度監管原則。-高效監管原則。-依法監管原則。-審慎監管原則。-公開、公平、公正監管原則。3.中國證監會對基金市場的監管措施-檢查：包括現場檢查和非現場檢查。-調查取證：有權對違法違規行為進行調查取證。-限制交易：在調查操縱證券市場、內幕交易等重大證券違法行為時，經中國證監會主要負責人批準，可以限制被調查事件當事人的證券買賣。-行政處罰：對違法違規的機構和個人進行行政處罰。4.基金行業自律組織-基金行業協會：是基金行業的自律性組織，是社會團體法人。其職責包括教育和組織會員遵守有關證券投資的法律、行政法規，維護投資人合法權益；依法維護會員的合法權益，反映會員的建議和要求；制定和實施行業自律規則，監督、檢查會員及其從業人員的執業行為等。第五章基金職業道德1.道德與法律的聯系與區別-聯系：目的一致，內容轉化，功能互補，相互促進。-區別：表現形式不同，內容結構不同，調整范圍不同，調整手段不同。2.基金職業道德規范-守法合規：基金從業人員應當遵守法律法規等行為規范，遵守行業自律規則。-誠實守信：不得欺詐客戶，不得進行內幕交易和操縱市場，不得進行不正當競爭。-專業審慎：具備專業知識和技能，審慎開展業務。-客戶至上：客戶利益優先，公平對待客戶。-忠誠盡責：忠誠于所在機構，盡責履行崗位職責。-保守秘密：保守商業秘密、客戶資料和內幕信息。第六章投資管理基礎1.財務報表-資產負債表：反映企業在某一特定日期的財務狀況，公式為資產=負債+所有者權益。-利潤表：反映企業在一定會計期間的經營成果，公式為收入-費用=利潤。-現金流量表：反映企業在一定會計期間的現金和現金等價物流入和流出的報表。2.財務比率分析-流動性比率：如流動比率=流動資產/流動負債，速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債，衡量企業短期償債能力。-財務杠桿比率：如資產負債率=負債總額/資產總額，衡量企業長期償債能力。-營運效率比率：如存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨，應收賬款周轉率=銷售收入/年均應收賬款，衡量企業運營管理效率。-盈利能力比率：如銷售利潤率=凈利潤/銷售收入，凈資產收益率=凈利潤/所有者權益，衡量企業盈利能力。3.貨幣時間價值的概念-貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值，也稱為資金時間價值。-終值：FV=PV×（1+i）^n，其中FV為終值，PV為現值，i為利率，n為期數。-現值：PV=FV/（1+i）^n。-年金：是指在一定時期內，每隔相同的時間發生相同數額的系列收付款項。普通年金終值公式為FVA=A×[（1+i）^n-1]/i，普通年金現值公式為PVA=A×[1-（1+i）^-n]/i，其中A為年金。4.風險與收益的關系-風險與收益是正相關的，一般來說，承擔的風險越高，獲得的收益也越高。-預期收益率是投資者在投資前對投資收益的預期。-風險溢價是指超過無風險收益率的額外收益，用以補償投資者承擔的風險。第七章權益投資1.股票的特征-收益性：股票持有者可以獲得股息和紅利，也可以通過買賣股票獲得資本利得。-風險性：股票價格的波動具有不確定性，可能給投資者帶來損失。-流動性：股票可以在證券市場上自由買賣。-永久性：股票是一種無期限的有價證券。-參與性：股東有權參與公司的重大決策。2.股票的價值與價格-股票的價值：包括票面價值、賬面價值、清算價值和內在價值。-股票的價格：包括理論價格和市場價格。理論價格是根據現值理論，將股票未來的股息收入和資本利得按照一定的折現率折現后的現值。市場價格是股票在證券市場上的交易價格。3.股票的估值方法-相對估值法：如市盈率法（PE=每股市價/每股收益）、市凈率法（PB=每股市價/每股凈資產）等。-內在價值法：如股利貼現模型（DDM）、自由現金流貼現模型（DCF）等。4.權益類證券投資的風險-系統性風險：也稱為市場風險，是指由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。-非系統性風險：是指個別證券特有的風險，包括公司財務風險、經營風險等。5.權益類證券投資的收益-股息：是指股票持有者依據所持股票從發行公司分取的盈利。-資本利得：是指股票持有者買賣股票所獲得的價差收益。第八章固定收益投資1.債券的種類-根據發行主體分為政府債券、金融債券和公司債券。-根據償還期限分為短期債券、中期債券和長期債券。-根據計息方式分為固定利率債券、浮動利率債券和零息債券。-根據嵌入條款分為可贖回債券、可回售債券、可轉換債券等。2.債券的價值與價格-債券的價值：是債券未來現金流的現值，其計算公式為V=∑C/（1+r）^t+M/（1+r）^n，其中V為債券價值，C為每期利息，r為市場利率，t為付息期數，M為債券面值，n為到期期限。-債券的價格：由債券的價值決定，但受市場供求關系等因素的影響。3.債券的收益率-當期收益率：是債券每年支付的利息與當前債券市場價格的比率，公式為Yc=C/P，其中Yc為當期收益率，C為每年利息支付，P為債券當前價格。-到期收益率：是使債券未來現金流現值等于當前價格所用的相同的貼現率，是衡量債券投資收益的重要指標。-持有期收益率：是指投資者在持有債券期間所獲得的收益率，公式為HPY=（P1-P0+C）/P0，其中HPY為持有期收益率，P0為購買價格，P1為賣出價格，C為持有期間的利息收入。4.利率期限結構-預期理論：認為長期債券的收益率等于長期債券到期之前人們短期利率預期的平均值。-市場分割理論：認為債券市場分為短期、中期和長期市場，不同期限的債券市場相互獨立，各自的利率由市場供求關系決定。-流動性偏好理論：認為投資者偏好短期債券，因此長期債券需要給予一定的流動性溢價才能吸引投資者。第九章衍生工具1.衍生工具的特點-跨期性：衍生工具是交易雙方根據對價格變化的預測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進行交易或有選擇是否交易的權利。-杠桿性：衍生工具只要支付少量保證金或權利金就可以買入。-聯動性：衍生工具的價值與合約標的資產價值緊密相關。-不確定性或高風險性：衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎工具（變量）未來價格（數值）的預測和判斷的準確程度。2.衍生工具的分類-按合約特點分為遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約和結構化金融衍生工具。-按產品形態分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。-按交易場所分為交易所交易的衍生工具和場外交易市場（OTC）交易的衍生工具。-按基礎工具種類分為股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具等。3.遠期合約-是指交易雙方約定在未來的某一確定時間，按約定的價格買賣一定數量的某種合約標的資產的合約。-遠期合約是非標準化合約，靈活性較大，但流動性較差，違約風險較高。4.期貨合約-是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的合約。-期貨合約是標準化合約，在交易所內進行交易，具有較高的流動性和較低的違約風險。5.期權合約-是指賦予期權買方在規定期限內按雙方約定的價格（執行價格）買入或賣出一定數量的某種金融資產的權利的合同。-期權分為看漲期權和看跌期權。看漲期權是指期權的買方有權在約定的時間以約定的價格買入標的資產；看跌期權是指期權的買方有權在約定的時間以約定的價格賣出標的資產。6.互換合約-是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產的合約。-常見的互換合約包括利率互換、貨幣互換等。第十章另類投資1.另類投資的優點-提高收益：通過投資另類資產，可以擴大投資組合的選擇范圍，從而提高投資組合的收益。-分散風險：另類資產與傳統資產的相關性較低，可以降低投資組合的整體風險。2.另類投資的局限性-缺乏監管和信息透明度：另類投資市場相對不規范，缺乏有效的監管和信息披露。-流動性較差：另類資產的交易市場相對較小，流動性較差。-估值難度大：另類資產的價值難以準確評估。3.私募股權投資-投資對象：主要包括未上市企業和上市企業非公開發行和交易的普通股、可轉換為普通股的優先股和可轉換債券。-投資戰略：包括風險投資、成長權益、并購投資、危機投資和私募股權二級市場投資等。4.不動產投資-類型：包括商業房地產、工業用地、酒店、養老地產等。-投資特點：具有不可移動性、異質性、長期穩定性等特點。5.大宗商品投資-類型：包括能源類大宗商品、基礎原材料類大宗商品、貴金屬類大宗商品和農產品類大宗商品。-投資方式：包括購買大宗商品實物、購買資源或者購買大宗商品相關股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結構化產品等。第十一章基金的投資管理與托管1.基金投資管理的流程-研究部提供研究報告，為投資決策提供依據。-投資決策委員會制定投資政策和投資組合的總體目標和投資策略。-基金經理根據投資決策委員會的決策，構建投資組合。-交易部執行基金經理的交易指令。2.基金托管人-職責：安全保管基金財產；按照規定開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶；對所托管的不同基金財產分別設置賬戶，確保基金財產的完整與獨立；保存基金托管業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料；按照基金合同的約定，根據基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；辦理與基金托管業務活動有關的信息披露事項；對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見等。-作用：保障基金資產的安全，保護基金投資者的利益；對基金管理人的投資運作進行監督，防止基金管理人的違規行為。第十二章基金的銷售、購買與贖回1.基金銷售機構-包括商業銀行、證券公司、期貨公司、保險機構、證券投資咨詢機構、獨立基金銷售機構等。-基金銷售機構應具備相應的條件，如具有健全的治理結構、完善的內部控制和風險管理制度等。2.基金銷售的適用性-基金銷售機構應當將基金銷售適用性作為內部控制的組成部分，對基金管理人、基金產品和基金投資人進行了解和評估。-基金銷售機構應當根據投資人的風險承受能力銷售不同風險等級的基金產品，把合適的基金產品銷售給合適的基金投資人。3.基金的認購與申購-認購是指在基金募集期內購買基金份額的行為。認購費用一般低于申購費用。-申購是指在基金合同生效后，投資者申請購買基金份額的行為。申購采用“金額申購、份額贖回”原則。4.基金的贖回-贖回是指投資者要求基金管理人購回其所持有的開放式基金份額的行為。-贖回采用“份額贖回”原則，贖回金額=贖回份額×贖回當日基金份額凈值×（1-贖回費率）。第十三章基金的利潤分配與稅收1.基金利潤-來源：包括利息收入、投資收益、其他收入和公允價值變動損益等。-基金利潤分配：封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%。開放式基金的利潤分配方式有現金分紅和分紅再投資轉換為基金份額兩種。2.基金稅收-對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業所得稅。-對投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業所得稅。-對投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。第十四章基金的信息披露1.基金信息披露的作用-有利于投資者的價值判斷。-有利于防止利益沖突與利益輸送。-有利于提高證券市場的效率。-能有效防止信息濫用。2.基金信息披露的原則-實質性原則：包括真實性原則、準確性原則、完整性原則、及時性原則和公平披露原則。-形式性原則：包括規范性原則、易解性原則和易得性原則。3.基金信息披露的內容-基金招募說明書：包括基金的基本信息、基金份額的發售方式、基金合同和托管協議的內容摘要等。-基金合同：明確基金當事人的權利和義務。-基金托管協議：明確基金托管人和基金管理人之間的權利和義務。-基金定期包括基金季度報告、半年度報告和年度報告。-基金臨時對重大事件進行披露。第十五章基金的國際化發展1.海外市場的基金銷售渠道-商業銀行：是基金銷售的傳統渠道。-證券公司：可以利用其廣泛的客戶資源和專業的投資顧問團隊銷售基金。-獨立的投資顧問：為客戶提供個性化的投資建議和基金銷售服務。-直銷：基金公司直接向投資者銷售基金。-基金超市：提供多種基金產品供投資者選擇。2.QDII基金-是指在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。-投資范圍包括銀行存款、可轉讓存單、商業票據等貨幣市場工具；政府債券、公司債券、可轉換債券等固定收益類證券；已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券市場掛牌交易的普通股、優先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產信托憑證；在已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券監管機構登記注冊的公募基金；與固定收益、股權、信用、商品指數、基金等標的物掛鉤的結構性投資產品；遠期合約、互換及經中國證監會認可的境外交易所上市交易的權證、期權、期貨等金融衍生產品。3.QFII基金-是指合格境外機構投資者，是在一定規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核后可轉為外匯匯出的一種市場開放模式。-投資范圍包括在證券交易所掛牌交易的股票、債券、權證、證券投資基金、中國證監會允許的其他金融工具。練習題1.金融市場按交易工具的期限分為（）。A.貨幣市場和資本市場B.票據市場和證券市場C.現貨市場和期貨市場D.外匯市場和黃金市場答案：A2.證券投資基金的特點不包括（）。A.集合理財、專業管理B.利益獨享、風險自擔C.組合投資、分散風險D.嚴格監管、信息透明答案：B3.以下屬于封閉式基金特點的是（）。A.無固定存續期B.規模不固定C.有固定存續期，規模固定D.可隨時申購和贖回答案：C4.股票基金與股票的區別不包括（）。A.股票價格在每一交易日內始終處于變動之中；股票基金凈值的計算每天只進行1次B.股票價格會由于投資者買賣股票數量的大小和強弱的對比而受到影響；股票基金份額凈值不會由于買賣數量或申購、贖回數量的多少而受到影響C.股票投資風險較小；股票基金投資風險較大D.單一股票的投資風險較為集中，投資風險較大；股票基金由于分散投資，投資風險低于單一股票的投資風險答案：C5.債券基金與債券的區別不包括（）。A.債券基金的收益不如債券的利息固定B.債券基金沒有確定的到期日C.債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測D.債券基金的投資風險一定低于債券答案：D6.貨幣市場基金的投資對象不包括（）。A.現金B.期限在1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單C.剩余期限在397天以內（含397天）的債券D.股票答案：D7.混合基金中偏股型基金的股票投資比例一般（）。A.較高B.較低C.較為均衡D.不確定答案：A8.基金監管的目標不包括（）。A.保護投資人及相關當事人的合法權益B.規范證券投資基金活動C.促進證券投資基金和資本市場的健康發展D.提高基金管理人的收益答案：D9.中國證監會對基金市場的監管措施不包括（）。A.檢查B.調查取證C.限制交易D.直接干預基金的投資決策答案：D10.基金行業協會的職責不包括（）。A.教育和組織會員遵守有關證券投資的法律、行政法規，維護投資人合法權益B.依法維護會員的合法權益，反映會員的建議和要求C.制定和實施行業自律規則，監督、檢查會員及其從業人員的執業行為D.直接管理基金公司的日常運營答案：D11.道德與法律的區別不包括（）。A.表現形式不同B.內容結構不同C.調整范圍相同D.調整手段不同答案：C12.基金職業道德規范中，守法合規要求基金從業人員（）。A.不得欺詐客戶B.具備專業知識和技能，審慎開展業務C.遵守法律法規等行為規范，遵守行業自律規則D.客戶利益優先，公平對待客戶答案：C13.資產負債表的公式為（）。A.資產=負債+所有者權益B.收入-費用=利潤C.現金流入-現金流出=現金凈流量D.凈利潤=營業收入-營業成本答案：A14.衡量企業短期償債能力的指標是（）。A.資產負債率B.流動比率C.存貨周轉率D.銷售利潤率答案：B15.貨幣時間價值中，終值的計算公式為（）。A.FV=PV×（1+i）^nB.PV=FV/（1+i）^nC.FVA=A×[（1+i）^n-1]/iD.PVA=A×[1-（1+i）^-n]/i答案：A16.風險與收益的關系是（）。A.風險與收益正相關B.風險與收益負相關C.風險與收益無關D.以上都不對答案：A17.股票的特征不包括（）。A.收益性B.風險性C.永久性D.固定性答案：D18.股票的價值不包括（）。A.票面價值B.賬面價值C.市場價值D.內在價值答案：C19.以下屬于相對估值法的是（）。A.股利貼現模型B.自由現金流貼現模型C.市盈率法D.以上都不是答案：C20.權益類證券投資的系統性風險是指（）。A.由個別證券特有的風險B.由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響C.公司財務風險D.經營風險答案：B21.債券根據發行主體分為（）。A.政府債券、金融債券和公司債券B.短期債券、中期債券和長期債券C.固定利率債券、浮動利率債券和零息債券D.可贖回債券、可回售債券、可轉換債券等答案：A22.債券的價值計算公式為（）。A.V=∑C/（1+r）^t+M/（1+r）^nB.Yc=C/PC.HPY=（P1-P0+C）/P0D.以上都不對答案：A23.債券的當期收益率計算公式為（）。A.Yc=C/PB.YTM=使債券未來現金流現值等于當前價格所用的相同的貼現率C.HPY=（P1-P0+C）/P0D.以上都不對答案：A24.利率期限結構的預期理論認為（）。A.長期債券的收益率等于長期債券到期之前人們短期利率預期的平均值B.債券市場分為短期、中期和長期市場，不同期限的債券市場相互獨立，各自的利率由市場供求關系決定C.投資者偏好短期債券，因此長期債券需要給予一定的流動性溢價才能吸引投資者D.以上都不對答案：A25.衍生工具的特點不包括（）。A.跨期性B.