新形勢下轉變我國商業(yè)銀行盈利模式發(fā)展的建議目錄1緒論 81.1研究背景及意義 81.1.1研究背景 81.1.2研究意義 81.2國內外商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀 91.2.1國外商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀 91.2.2國內商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀 111.3內容與方法 151.3.1主要內容 151.3.2研究方法 162商業(yè)銀行盈利模式的相關理論 162.1商業(yè)銀行盈利模式概念界定 162.2商業(yè)銀行盈利模式分類 172.2.1通過利差盈利 172.2.2通過細分產品盈利 172.2.3通過細分客戶盈利 182.3商業(yè)銀行盈利模式相關理論 182.3.1古典利率理論 182.3.2凱恩斯利率理論 192.3.3可貸資金利率理論 202.4商業(yè)銀行盈利模式存在的弊端 212.4.1盈利模式單一 212.4.2單一收入來源缺乏穩(wěn)定性 222.4.3傳統(tǒng)業(yè)務不可持續(xù) 222.4.4新型業(yè)務發(fā)展趨同性高 233我國商業(yè)銀行盈利模式分析——以招商銀行為例 233.1招商銀行經(jīng)營狀況分析 233.1.1資產負債分析 233.1.2資產盈利能力分析 253.2招商銀行盈利模式分析 273.3招商銀行盈利模式存在的問題 283.4針對招商銀行盈利模式存在的問題提出建議 284新形勢下轉變我國商業(yè)銀行盈利模式發(fā)展的建議 284.1大力發(fā)展中間業(yè)務，增加中間業(yè)務收入 284.2以客戶為中心，不斷創(chuàng)新業(yè)務品種 294.3拓寬吸儲渠道，開發(fā)新的貸款業(yè)務品種 294.4調整業(yè)務結構，開拓農村金融市場 305全文總結 305.1研究結論 305.2研究展望 31參考文獻 321緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景根據(jù)2020年最新互聯(lián)網(wǎng)金融市場調查統(tǒng)計，我國互聯(lián)網(wǎng)金融目前發(fā)展迅速，隨之衍生的支付寶、微信支付、E錢包等等已經(jīng)成為了我國民眾日常所需。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，出現(xiàn)了很多網(wǎng)絡金融理財產品，并且收益較高，比傳統(tǒng)的商業(yè)銀行高出5-10個百分點，所以得到了廣大理財愛好者的青睞，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術的進步，以及信息大數(shù)據(jù)的應用，互聯(lián)網(wǎng)金融必將發(fā)展成為民間金融的不可替代的核心力量，因此逐漸對以傳統(tǒng)業(yè)務盈利的商業(yè)銀行產生沖擊，也暴露出商業(yè)銀行盈利模式存在的一些弊端，因此本文對我國現(xiàn)在商業(yè)銀行盈利模式存在的問題進行探究，比如盈利模式單一、傳統(tǒng)業(yè)務不可持續(xù)性等問題進行了相關策略的提出，希望可以幫助互聯(lián)網(wǎng)金融在未來穩(wěn)健平穩(wěn)的發(fā)展。1.1.2研究意義本文研究的理論意義主要從以下兩個方面加以展開，第一，搜集并整理現(xiàn)有商業(yè)銀行盈利模式以及金融相關理論，分析目前商業(yè)銀行盈利模式的弊端；第二，在理論基礎的梳理上，本文選擇中國招商銀行為研究對象，研究招商銀行的盈利模式轉型效果，得出相關啟示，這些將有助于提出中國商業(yè)銀行盈利模式未來轉型趨勢及方向，最終為商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展、國際化經(jīng)營水平的提升以及中國金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供建議。??本文的現(xiàn)實意義有：第一，分析商業(yè)銀行現(xiàn)有盈利模式的基本內涵以及存在的弊端，有助于我們對目前商業(yè)銀行盈利模式轉變提出合理建議；第二，選擇招商銀行為研究對象，從具體的案例去分析商業(yè)銀行盈利模式銀行更具鮮明和突出；第三，根據(jù)對招商銀行個案分析，提出了切合實際的中國商業(yè)銀行盈利模式轉型的對策建議。1.2國內外商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀1.2.1國外商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀Dennis

Olson,

Taisier

A.

Zoubi(2000)的觀點是,對于金融市場來說,由于其風險較大,投資回報率高,資金需求量較大,更多的是批量的出售金融產品。而商業(yè)銀行由于歷史傳統(tǒng),和消費者的親身接觸較多,所以商業(yè)銀行的優(yōu)勢是可以為消費者“量身定制”服務。所以商業(yè)銀行可以將專門化的服務作為新的利潤增長點,提高盈利能力的一個突破口。

Mohammed

Omran(2004)從系統(tǒng)之間的主要異同點資產結構和負債結構出發(fā),研究商業(yè)銀行盈利能力與其業(yè)務結構之間的關系,研究結果表明,商業(yè)銀行的收入空間由貸款業(yè)務的行業(yè)結構、區(qū)域結構、期限結構和產品類型結構決定。

Brown(2005)研究了1200家商業(yè)銀行,用以探討市場結構對其盈利水平的影響,“研究發(fā)現(xiàn),競爭性的市場結構與銀行盈利模式的多元化和盈利水平具有顯著的正向相關性”。也就是說市場集中度較高的國家,銀行市場具有較強的壟斷力,金融創(chuàng)新的動力不足。

Bashir

(2000)主要從銀行內外部的一絲因素入手,分析銀行盈利能力。他選取了

8個伊斯蘭國家1993-1998年的數(shù)據(jù),最終得出三個結論:第一,宏觀經(jīng)濟環(huán)境和資本市場的健康發(fā)展有利于提高商業(yè)銀行的盈利能力;第二,在宏觀經(jīng)濟環(huán)境、稅收政策、市場結構一定的條件下,擁有較高的貸款資產比率和資產負債率的銀行有更高的利潤率;第三,稅收對于商業(yè)銀行盈利能力具有負效應,國內商業(yè)銀行盈利能力低于外資銀行。

Pasiouras.F.Kosmidou.K.

(2007)也是選取多個國家的數(shù)據(jù)研究商業(yè)銀行內外部因素如何影響銀行的盈利能力[2]。結果表明,外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境和銀行自身內部的多方面因素都會對商業(yè)銀行盈利能力產生影響。銀行業(yè)資產占比與商業(yè)銀行盈利能力負相關,股票市場市值占比與商業(yè)銀行盈利能力顯著正相關,經(jīng)濟增長率和CPI數(shù)值的變化對商業(yè)銀行盈利能力會產生正效應,它們是所有因素的輸出結果中最顯著的,此外,成本收入比、銀行規(guī)模與盈利能力負相關,資本充足率與資產收益率顯著正相關。

Panayiotis

P.

Athanasoglou、Sophocles

N.

Brissimis和Matthaios

D.

Delis

(2008)利用1985—2001年希臘銀行的數(shù)據(jù),從三個角度,宏觀因素、行業(yè)因素、銀行內部因素分析其對商業(yè)銀行盈利能力的影響,實證結果表明,宏觀經(jīng)濟因素中商業(yè)銀行的盈利能力與經(jīng)濟周期具有正向的、不對稱的關系而且僅出現(xiàn)在上升周期中,內部因素除了規(guī)模因素,其他因素都比較顯著。

Alicia

Garcia-Herrero、Sergio

Gavila

(2009)分析了中國各類商業(yè)銀行盈利能力的影響因素,他們選取了我國商業(yè)銀行8年的數(shù)據(jù),對中國四大國有銀行、政策性銀行、股份制銀行、以及城市商業(yè)銀行進行研究,發(fā)現(xiàn)銀行規(guī)模越分散,反倒越有利于其盈利水平的提升,此外,銀行中存款規(guī)模、經(jīng)營管理水平、清償力度高的銀行表現(xiàn)出較強的盈利能力。

Tapia

BA，Tascon

MT，F(xiàn)anjul

JL（2010）研究了評級單位信息共享程度和債權人權利等級與商業(yè)銀行盈利能力之間的關系，結果表明：一方面評級單位的參與使得商業(yè)銀行的資產凈收益率（ROA）提高，使得盈利能力提高；但是另一方面信息共享也增加了銀行之間的競爭，降低了商業(yè)銀行的盈利能力。1.2.2國內商業(yè)銀行盈利模式現(xiàn)狀劉偉（2004）在對國有商業(yè)銀行盈利能力進行分析之后指出商業(yè)銀行資金流動性、安全性、盈利性比例失調是造成銀行盈利能力低的主要因素。此外，他還指出，資產負債結構不合理，銀行成本控制能力弱等都是銀行盈利能力低的主要原因。

李瑞和賀曉波（2006）以資產收益率作為銀行盈利性水平的指標，運用計量經(jīng)濟學模型對國有銀行的盈利性水平進行回歸分析，并針對每個銀行的回歸方程分析影響銀行盈利能力的因素，并結合實際分析結果提出了提高銀行盈利能力的建議。

邱美和(2007)以五家上市商業(yè)銀行

2000—2005

年的年報數(shù)據(jù)為樣本，結合各家商業(yè)銀行的業(yè)務構成，對盈利能力指標進行分解分析，分析了各家商業(yè)銀行盈利能力的變化趨勢和各業(yè)務組成對盈利能力現(xiàn)狀的影響，對商業(yè)銀行的盈利能力進行對比分析。分析結果表明五家上市商業(yè)銀行的盈利狀況表現(xiàn)各異，整體的盈利能力不高。最后結合實際情況，提出提高商業(yè)銀行盈利能力的建議。

金曉彤（2009）對我國商業(yè)銀行

2001

年—2008

年的數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計分析，結果發(fā)現(xiàn)：我國商業(yè)銀行總體盈利能力都有了很大的提高。國有銀行的資本回報率和盈利穩(wěn)定性與股份制商業(yè)銀行相比較差。而股份制商業(yè)銀行單純依靠規(guī)模擴張已經(jīng)不能滿足其盈利能力增長的空間，必須要進行多元化的經(jīng)營，才能滿足自身發(fā)展的需要。

倪美蓉（2011）以我國14家上市商業(yè)銀行2004－2010年的相關數(shù)據(jù)為樣本，建立模型，對商業(yè)銀行盈利能力及其影響因素進行實證分析和研究。分析結果顯示，銀行的資產充足率、資產費用率、資本實力、流動性都與銀行的盈利能力正相關，而信貸規(guī)模、不良貸款率則與盈利能力負相關。最后，結合上市商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，有針對性的提出提高商業(yè)銀行盈利能力的措施。

王麗，滕曉龍（2011）以我國

12

家商業(yè)銀行作為分析對象，通過因子分析法，對國有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行的盈利能力進行了比較分析，結果顯示：與國有銀行相比，股份制銀行的盈利能力仍然有一定的差距，但是其發(fā)展的潛力很大。

嚴祥瑞(2011)用國內28家銀行,2000-2009年的面板數(shù)據(jù)進行分析。將資產收益率作為被解釋變量,將總資產表示銀行規(guī)模、資本資產率代表銀行資本實力、不良貸款率代表銀行資產質量、非利息收入與平均總資產的比值代表銀行收益結構、非利息費用與營業(yè)收入的比重代表銀行的經(jīng)營效率、貸存比表示銀行的流動性、總資產占比表示銀行的市場結構、股票市場融資額與銀行貸款額的比值來表示金融市場結構、外資銀行的資產占比代表外資銀行的市場占有率、GDP和CPI代表經(jīng)濟增長和通貨膨脹、一年期貨幣貸款基準利率代表貨幣政策、實際稅收負擔率代表稅收負袒作為解釋變量,進行RE和FE模型分析,得出銀行規(guī)模、銀行資本實力、銀行資產質量、銀行收益結構、銀行經(jīng)營效率、銀行流動性、經(jīng)濟增長、稅收負擔和銀行的盈利水平顯著正相關。

程婧(2012)在對中國商業(yè)銀行盈利能力影響因素的實證分析中,運用FE模型,將總資產回報率作為被解釋變量,將資產規(guī)模(總資產對數(shù)值)、資本充足度(權益資本/總資產)、營運效率(經(jīng)營費用/總資產)、資產質量(貸款損失準備/總資產)、銀行信貸率(貸款余額/總資產)、通貨膨脹(CPI)、國內經(jīng)濟狀況(國內生產總值對數(shù)值)、貨幣政策(貨幣供應量M2年增長率)、國際貿易(年進出口總值/國內生產總值)作為解釋變量,最后得出資產規(guī)模、資本充足率、營運效率、資產信貸水平、通貨膨脹、國內經(jīng)濟情況、貨幣政策對盈利能力存在較大影響。

張進芳(2012)用總資產收益率、費用利潤率、非生息資產率、不良貸款率、資產使用率、人均創(chuàng)利率、凈非利息經(jīng)營收益率、凈利差、存貸比例、凈利潤平均增長率10個指標,分析了

20家商業(yè)銀行2005-2010年的影響因素,得出四個公共因子,分別是主要由總資產收益率和凈資產使用率構成的盈利效率因子,主要由凈非利息經(jīng)營收益率和凈利差構成的盈利模式因子,主要由由非生息資產率和人均創(chuàng)利率構成的盈利保障因子,主要由凈利潤平均增長率構成的盈利增長因子。

孫亞麗(2012)通過理論研究與實證分析相結合,對我國七家上市銀行網(wǎng)站所公布的2006年一2010年之間的數(shù)據(jù)進行提取、整理,根據(jù)所選取的指標,檢驗后發(fā)現(xiàn)適合使用因子分析法。通過分析,得出以下結論:從資產規(guī)模來看,七家銀行均呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢,除了民生銀行在2008年的增長率為14.63%以外,其他銀行在2006-2010年期間,每年的增長率均超過15%。存貸款業(yè)務作為我國商業(yè)銀行的主要利潤來源,其增長幅度和速度也都比較大。用因子分析法,發(fā)現(xiàn)在七家中型上市銀行中,2006年-2010年間綜合盈利能力排在第一位的是招商銀行,隨后依次是興業(yè)銀行、民生銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行以及華夏銀行。

襲勛(2013)對國內14家商業(yè)銀行,2001-2010年的數(shù)據(jù)進行最小二乘和RE回歸,得出如下結論:資本充足率、不良貸款率、流動性、金融創(chuàng)新、是否上市對銀行的盈利能力效率有顯著影響,但是銀行規(guī)模對其沒有顯著影響,即銀行不能靠擴大規(guī)模使得盈利能力顯著上升。

張杰(2014)對5家大型商業(yè)銀行和中信、光大、華夏、廣發(fā)、平安銀行、招行、浦發(fā)、興業(yè)、民生8家上市的股份制商業(yè)銀行的2009-2012年集團的年度數(shù)據(jù)進行對比分析，發(fā)現(xiàn)大型商業(yè)銀行的盈利能力高于上市股份制商業(yè)銀行,依舊是我國商業(yè)銀行的霸主;上市股份制商業(yè)銀行的實力和盈利能力在不斷增強,逐漸成為一支重要的影響力量,和其他商業(yè)銀行一同日漸瓦解著大型商業(yè)銀行的霸主地位。1.3內容與方法1.3.1主要內容當前，面對互聯(lián)網(wǎng)技術不斷發(fā)展的形勢下，第三方支付等網(wǎng)絡金融給商業(yè)銀行的盈利模式轉型、經(jīng)營管理水平等帶來嚴峻的挑戰(zhàn)，堅定不移推進供給側結構性改革，滿足客戶金融需求，以保持經(jīng)濟適度增長，支持推進結構性改革。商業(yè)銀行如何提高金融產品創(chuàng)新力度增加中間業(yè)務收入、盈利模式如何轉型以及提高風險管控能力，才是在網(wǎng)絡金融大環(huán)境下經(jīng)營的需要。第一部分前言，在商業(yè)銀行面臨金融環(huán)境的變化帶來的金融創(chuàng)新及改革趨勢下，提出了選題意義和背景。第二部分，本文針對目前我國商業(yè)銀行存在的盈利模式，結合相關理論展開分析。第三部分，分析目前金融環(huán)境下商業(yè)銀行盈利模式的弊端。第四部分，本文選擇招商銀行作為研究對象，具體分析招商銀行盈利模式存在的問題并提出建議。進而提出我國商業(yè)銀行盈利模式發(fā)展的相關對策建議，總結出商業(yè)銀行改變的新趨勢和方向。1.3.2研究方法文獻法：通過電子檢索中國學術期刊網(wǎng)數(shù)據(jù)庫、中國知網(wǎng)和手工檢索相關著作、論文、外文資料、法律法規(guī)、課題報告、相關案例等，了解和梳理了一些相關文獻，確定了本文研究的主要框架并提出相關研究問題。

案例分析方法：不能單純探討商業(yè)銀行的盈利問題，而是需要結合具體的例子來進行分析。文章即是以招商銀行為例子，分析招商銀行的盈利問題，以此為當前商業(yè)銀行的盈利研究做個例證。2商業(yè)銀行盈利模式的相關理論2.1商業(yè)銀行盈利模式概念界定盈利模式，是指按照利益相關者劃分的企業(yè)的收入結構、成本結構以及相應的目標利潤。盈利模式是在給定業(yè)務系統(tǒng)中各價值鏈所有權和價值鏈結構已確定的前提下企業(yè)利益相關者之間利益分配格局中企業(yè)利益的表現(xiàn)。

盈利模式是企業(yè)在市場競爭中逐步形成的企業(yè)特有的賴以盈利的商務結構及其對應的業(yè)務結構。企業(yè)的商務結構主要指企業(yè)外部所選擇的交易對象、交易內容、交易規(guī)模、交易方式、交易渠道、交易環(huán)境、交易對手等商務內容及其時空結構，企業(yè)的業(yè)務結構主要指滿足商務結構需要的企業(yè)內部從事的包括科研、采購、生產、儲運、營銷等業(yè)務內容及其時空結構，業(yè)務結構反映的是企業(yè)內部資源配置情況，商務結構反映的是企業(yè)內部資源整合的對象及其目的。2.2商業(yè)銀行盈利模式分類2.2.1通過利差盈利通過利差盈利是指以存貸款之間利率差為主要利潤來源的盈利模式。銀行以低息吸收存款，而以高于存款利率的利率進行貸款，在資金數(shù)額無限擴大的運營體系中，銀行可以從中獲取較高的利息差額作為利潤。利差盈利模式是我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式之一，其操作模式簡單，獲得利潤高，相對風險較小，利潤來源穩(wěn)定；但是由于近年來我國利率市場化呼聲不斷高漲，利差逐漸被市場壓窄，第三方支付機構也通過貨幣基金等產品吸收存款，傳統(tǒng)的利差盈利模式受到多方面的挑戰(zhàn)。2.2.2通過細分產品盈利通過細分產品盈利是指商業(yè)銀行將自己設計的產品進一步的細化，以滿足現(xiàn)行的市場對各金融類產品的需求，或是以需求為導向進行產品設計和細分。現(xiàn)行的商業(yè)銀行將其運營業(yè)務分為中間業(yè)務和非中間業(yè)務，中間業(yè)務型產品和服務較少的涉及銀行自有資產。這樣一方面它提供了較多樣化的金融服務，適應現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的需要；另一方面它有著服務客戶穩(wěn)定客戶促進傳統(tǒng)業(yè)務發(fā)展的作用。同時，中間業(yè)務型產品具有成本低收益穩(wěn)定風險較小的獨特優(yōu)勢。2.2.3通過細分客戶盈利通過細分客戶盈利是指商業(yè)銀行根據(jù)客戶的需求偏好等因素構建的一種特殊的獲利渠道和業(yè)務模式。隨著客戶需求多樣化的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的競爭由存款的競爭漸漸轉為金融服務的競爭。以信用為基礎的傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和企業(yè)的關系將漸漸的退出市場，而以客戶為中心的戰(zhàn)略型伙伴銀企關系將成為商業(yè)銀行發(fā)展的主要方向。商業(yè)銀行對客戶實行細分，甚至實行對客戶一對一的服務，不斷向客戶提供個性化的金融服務產品，這樣有助于我國商業(yè)銀行在同業(yè)競爭中避免金融產品的同質化帶來的劇烈競爭，使我國商業(yè)銀行逐漸發(fā)展。2.3商業(yè)銀行盈利模式相關理論2.3.1古典利率理論 古典利率理論又稱實物利率理論，古典利率理論有一系列代表理論有龐巴維克的時差論與迂回生產理論、馬歇爾的等待說與資本收益說、威克塞爾的自然利率學說等。這些理論主要認為：通過利率的變動，能夠使儲蓄和投資自動地達到一致，從而使經(jīng)濟始終維持在充分就業(yè)水平。對于貸款的需求主要來自于投資，而投資量的大小則取決于投資預期報酬率和利率的比較，只有預期報酬率大于利率的投資才是有利可圖的。顯然，當利率降低時，預期報酬率大于利率的投資機會將增多，從而投資需求將增大，所以投資是利率的減函數(shù)。歸納起來，古典利率理論雖然對利率有一定的認識，但是這種理論的局限性也比較明顯。第一，古典利率理論是一種局部的均衡理論，儲蓄和投資都是利率的函數(shù)，利率的功能僅在于促使儲蓄與投資達到均衡。第二，古典利率理論認為，儲蓄由“時間偏好”等因素決定，投資則由資本邊際生產率等決定，利率與貨幣因素無關，利率不受任何貨幣政策的影響，因此，在古典利率學派看來，貨幣政策是無效的。這點與現(xiàn)實明顯不符。第三，當利率降低時，預期回報率大于利率的可能性增大，所以投資需求也會不斷增大，即投資時利率的遞減函數(shù)。只要貨幣利率與投資的預期回報率存在差異，資本就會在儲蓄和投資兩者之間發(fā)生移動。沒有考慮到影響投資和儲蓄的其它因素。2.3.2凱恩斯利率理論在資本主義經(jīng)濟大危機背景下產生的凱恩斯經(jīng)濟理論對古典利率理論提出尖銳的批評，凱恩斯摒棄了新古典利息理論。首先，凱恩斯認為，將利息看成是等待或者延期消費的報酬是根本錯誤的，因為等待或者延期消費本身并不一定能夠帶來利息收入。其次，根據(jù)儲蓄和投資曲線并不能得出均衡的利率水平，因為他們都是和實際收入相關的，因而不可能獨立地變動。從流動性偏好的心理法則出發(fā)，認為利息不是儲蓄本身或等待本身的報酬，而是在一特定時期內放棄流動性偏好的報酬。凱恩斯的流動性偏好利率理論把利息看成是一種純粹由貨幣供求決定的貨幣現(xiàn)象。因此，人們普遍具有對貨幣的流動性偏好。如果要求人們放棄這種流動性偏好，就應該給予一定的報酬，以貨幣形式表示就是利息。

rrR1LEL,MR0R22-1

凱恩斯流動性偏好利率決定

我們用圖2-1來直觀說明凱恩斯的利率理論。圖2-1中，L曲線代表投機性貨幣需求函數(shù)，M曲線代表滿足需求的貨幣供給。M為一條垂直線，代表貨幣供給是由中央銀行、銀行及非銀行公眾共同決定，不受利率影響。在其他條件不變的情況下，利率越高，貨幣的供給將越大，這是因為利率越高，銀行持有超額準備金的機會陳本就越大，因而銀行將降低超額準備金率，而超額準備金率的下降又會使貨幣乘數(shù)增大，從而使基礎貨幣的擴張能力增大。在這個假設中，利率取決于L線和M的交點，交點是均衡利率?？傮w上，凱恩斯指出，新古典理論的錯誤之處，在于“把利息看作是等待本身之報酬，而不看作是不貯錢的報酬”?！凹僭O一人以其儲蓄貯錢，則雖彼照常儲蓄，但賺不到利息。”在凱恩斯看來，儲蓄與貯錢是兩個不同的概念，儲蓄是指收入中不消費的或叫延期消費的部分，貯錢是指“實際持有現(xiàn)款”。2.3.3可貸資金利率理論可貸資金利率理論（Loanable—FundsTheoryofInterest）是二十世紀三十年代提出來的，其主要代表人物是劍橋學派的羅伯遜和瑞典學派的俄林。產生的原由是凱恩斯“流動性偏好理論”和貨幣數(shù)量決定利率水平的理論在20世紀30年代后期遭到了瑞典學派的批評，和羅勃遜提出了“可貸資金理論”。該理論試圖在利率決定問題上把貨幣因素和實質因素結合起來考慮，完善古典學派的儲蓄投資理論和凱恩斯流動性偏好利率理論。可貸資金理論產生于20世紀30年代，由羅伯森和俄林等提出，認為利率不是由儲蓄與投資所決定，而是由借貸資金的供給與需求的均衡點所決定。如圖2-2所示：IeIeOMFsFdE圖2-2可貸資金理論的利率決定2.4商業(yè)銀行盈利模式存在的弊端2.4.1盈利模式單一目前我國商業(yè)銀行主要的利潤來源仍是存貸款的利差,并且資金運用渠道極為有限,只有發(fā)放貸款、上存存款、債券投資、金融機構往來等資金運用渠道,由此決定了商業(yè)銀行盈利模式的單一。2.4.2單一收入來源缺乏穩(wěn)定性傳統(tǒng)盈利模式的最大特點就是業(yè)務以信貸業(yè)務為主，而信貸業(yè)務與外部經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境有著高度的相關性，很容易受到宏觀經(jīng)濟波動、利率市場化導致的利差收窄及利率波動風險的影響，導致我國商業(yè)銀行的利潤來源缺乏相對的穩(wěn)定性，呈現(xiàn)出被動的周期性波動特征。以中國工商銀行為例：2020年以來，人民幣加速升值，集團因外幣貨幣性資產和負債折算產生的匯兌損失有所增加;貸款減值損失1036.30億元人民幣，較上年同期略有上升，信貸成本為0.76％，同比下降0.04個百分點。2.4.3傳統(tǒng)業(yè)務不可持續(xù)首先，利率市場化將給我國商業(yè)銀行的盈利帶來新的沖擊和巨大的挑戰(zhàn)。利率市場化是未來我國利率改革的必然趨勢，而實行利率市場化以后，銀行自主決定存貸款利率，銀行間激烈的競爭使存貸款利差有縮小的趨勢，利差的縮小將對銀行的盈利狀況和經(jīng)營狀況造成巨大的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)利差收入為主的盈利模型面臨不可持續(xù)的風險。其次，金融脫媒化導致商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務客戶日益減縮。近年來，隨著股市、債市及大型財務公司的快速發(fā)展，我國金融也漸漸出現(xiàn)“脫媒”狀況。以財務公司為例：目前中國已有許多家財務公司，資產規(guī)模龐大，資金調配能力加強，不僅分流了公司客戶在銀行的存貸款量，而且開始替代銀行提供財務顧問、融資安排等服務，已對銀行業(yè)務造成了強有力的沖擊。2.4.4新型業(yè)務發(fā)展趨同性高雖然我國大多商業(yè)銀行已經(jīng)在零售業(yè)務、中間業(yè)務及私人銀行業(yè)務等方面做出了積極的嘗試，也取得了較快的增長。但就目前而言，這些新型業(yè)務的發(fā)展依舊處于初級探索階段，已開發(fā)的新型業(yè)務和新型產品同質化現(xiàn)象嚴重，普遍缺乏有自身特色的差別化產品，缺乏對中間業(yè)務整體發(fā)展真正起到核心、支柱作用的重點產品。同時產品科技含量不高，開發(fā)創(chuàng)新力度仍然不足，吸納型和模仿型創(chuàng)新較為多，自主式創(chuàng)新較少。高附加值產品少，在一些新業(yè)務、新產品的種類與功能拓展方面，還不能及時跟上市場需求與客戶需要，導致在一些低層次的中間業(yè)務上出現(xiàn)了銷售為主、盡先壓價的惡性競爭局面。3我國商業(yè)銀行盈利模式分析——以招商銀行為例3.1招商銀行經(jīng)營狀況分析3.1.1資產負債分析截至2020年8月29日，招商銀行資產總額為80318.26億元，較上年末增長8.29%；負債總額為73928.05億元，比上年末增長8.73％；客戶存款總額為54400.50億元，比上年末增長12.30%；貸款及墊款總額為48517.15億元，比上年末增長8.04%。

2020年8月底，實現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤497.88億元，同比下降1.63%；實現(xiàn)營業(yè)收入1483.53億元，其中，凈利息收入908.73億元，同比增長3.97%。凈利潤下滑體現(xiàn)在凈利息收益率上，上半年招商銀行該數(shù)據(jù)為2.57%，同比下降20個基點。公司認為原因有三，一是在更加靈活適度的貨幣政策引導下，市場利率快速下行，貸款市場報價利率（LPR）多次下調；二是受疫情沖擊，收益率相對較高的零售貸款投放進度明顯放緩，高收益資產占比下降；三是在市場利率下行期，招商銀行加大對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融投資的配置力度。具體到業(yè)務上，由于受到疫情的影響，作為“零售之王”的招商銀行，零售金融業(yè)務稅前利潤332.16億元，同比下降13.28%；零售金融業(yè)務營業(yè)收入776.00億元，同比增長4.56%，占公司當期營業(yè)收入的56.61%。報表日期20210331單位萬元資產現(xiàn)金及存放中央銀行款項57682600.00存放同業(yè)款項9320000.00拆出資金240589.00.00貴金屬444900.00交易性金融資產54318700.00衍生金融工具資產3757800.00買入返售金融資產23058000.00長期股權投資1536700.00固定資產合計7009800.00無形資產940000.00商譽995400.00遞延稅款借項7591000.00投資性房地產158500.00其他資產7281200.00資產總計866464100.00負債向中央銀行借款30714000.00同業(yè)存入及拆入89005900.00其中:同業(yè)存放款項71205000.00拆入資金17800900.00衍生金融工具負債4181100.00交易性金融負債6364500.00賣出回購金融資產款14944300.00客戶存款(吸收存款)586497600.00應付職工薪酬1593600.00應交稅費2731600.00應付債券41631000.00遞延所得稅負債108200.00預計負債1361400.00其他負債9067400.00負債合計790278700.00圖3-1招商銀行主要會計數(shù)據(jù)圖3-2招商銀行2021年第一季度財務分析（杜邦分析）3.1.2資產盈利能力分析根據(jù)2021年3月招商銀行披露的財務報表，核心觀點1、盈利能力回升。主要歸因減值損失和息差的拖累消退，同時中收的貢獻提升。2、息差環(huán)比提升。驅動因素來看，主要得益于負債成本率的改善。歸因資負結構優(yōu)化。3、財富管理高增。4、零售不良改善。動態(tài)指標方面，2021年一季度除信用卡外零售不良生成額10億，同比減少4億，信用卡不良生成72億，同比增長5億，但生成額較2020年四季度單季減少12億。展望未來，經(jīng)濟修復疊加信用卡業(yè)務結構優(yōu)化下，預計資產質量將繼續(xù)向好。盈利預測及估值招商銀行盈利能力回升，財富管理實現(xiàn)高增，零售不良全面改善。預計2021-2023年招商銀行歸母凈利潤同比增長15.30%/15.31%/15.42%。圖3-3圖3-4圖3-5如今實體經(jīng)濟進入“去產能、去杠桿、去庫存、降成本、補短板”的調整時期，銀行業(yè)的風險管理水平經(jīng)受考驗。持續(xù)完善招商銀行風險偏好指標體系，加大風險管理的監(jiān)督和管控力度，全面貫徹“效益、質量、規(guī)模”動態(tài)均衡發(fā)展的經(jīng)營理念。3.2招商銀行盈利模式分析招商銀行盈利模式瞄準當代國外先進銀行盈利結構，追求業(yè)務結構的優(yōu)化與均衡發(fā)展；在傳統(tǒng)業(yè)務受影響時，大力發(fā)展風險小，以提供專業(yè)金融服務為方式的業(yè)務品種。另外與其他商業(yè)銀行相比，招商銀行盈利優(yōu)勢在于其偏向零售業(yè)務的經(jīng)營模式帶來的高比例中間業(yè)務收入。

招商銀行盈利能力較高主要來源于其單位資產創(chuàng)造的業(yè)務凈收入較高，而單位資產耗用的費用成本較低。由此形成其單位資產生成撥備前利潤能力明顯高于其他股份制商業(yè)銀行的結果。值得注意的是，招商銀行單位資產創(chuàng)造凈利息收入能力僅居于股份制銀行中等水平，為2.23%，但其單位資產生成非利息收入能力高于其它上市股份制銀行約1倍以上。這與招商銀行零售業(yè)務發(fā)展較好、銀行卡使用較廣密切相關。3.3招商銀行盈利模式存在的問題首先，招商銀行傳統(tǒng)業(yè)務中長期貸款占比率較低，其中長期貸款時間短，無法滿足部分企業(yè)需求。另外招商銀行由于網(wǎng)點較少，在個人存貸業(yè)務中市場份額較少，在優(yōu)質個人客戶競爭中處于劣勢。在票據(jù)貼現(xiàn)這一方面，貼現(xiàn)票據(jù)由于期限短，流動性高，因而收益率遠低于其他貸款業(yè)務。而且招商銀行的貼現(xiàn)票據(jù)期限更長，風險更高，貸款資金的利用效率較低。3.4針對招商銀行盈利模式存在的問題提出建議在近一階段中，仍以傳統(tǒng)業(yè)務為主，依靠提升服務質量和開發(fā)高質量產品來增加市場份額；在利差收入這方面，努力盤活信貸資產，提高收入保證度,

優(yōu)化負債結構,降低成本支出,從而鞏固利差收入。加強與其他非銀行金融機構的合作，如與保險公司，利用各自的優(yōu)勢資源，聯(lián)合開發(fā)新型業(yè)務，滿足不同客戶的多重需求。4新形勢下轉變我國商業(yè)銀行盈利模式發(fā)展的建議4.1大力發(fā)展中間業(yè)務，增加中間業(yè)務收入從西方發(fā)達國家商業(yè)銀行的發(fā)展進程來看，隨著利率市場化機制的建立，都把目光盯在新興業(yè)務上。鑒于此，在利率市場化背景下，商業(yè)銀行所面臨的盈利空間越來越窄，中間業(yè)務也必將成為中國商業(yè)銀行利潤增長的一個新引擎。同時，發(fā)展中間業(yè)務既是金融改革的重要內容，也是適應我國國情和市場經(jīng)濟發(fā)展、提高商業(yè)銀行整體競爭力的重要途徑。當然，發(fā)展中間業(yè)務并非簡單的提高手續(xù)費或者擴大業(yè)務規(guī)模，它應該與銀行自身的素質相匹配。4.2以客戶為中心，不斷創(chuàng)新業(yè)務品種在客戶金融需求多元化的今天，商業(yè)銀行需要轉變過去的服務方式，應該以客戶為中心，急客戶之所急，根據(jù)客戶的需要來開展業(yè)務，只有這樣，商業(yè)銀行才能夠在金融市場中保持自己的競爭力。比如，在存款業(yè)務方面，商業(yè)銀行應當發(fā)展個人銀行、網(wǎng)上銀行，推出功能齊全的金融工具以及使客戶能夠迅速便捷的辦理業(yè)務的服務。對于資產業(yè)務，可以為客戶提供創(chuàng)新型的銀團貸款、并購貸款和保理貸款等，滿足客戶多元化的要求。在中間業(yè)務方面，商業(yè)銀行可以開展經(jīng)營租賃、回租租賃、杠桿租賃等業(yè)務種類。4.3拓寬吸儲渠道，開發(fā)新的貸款業(yè)務品種面對“金融脫媒”現(xiàn)象，一方面，商業(yè)銀行應該更加積極主動的尋找各種形式的融資渠道，如開發(fā)新型的理財產品，主動吸引客戶資金，實現(xiàn)產品型負債；在同業(yè)拆借市場進行同業(yè)借款和票據(jù)融資，通過資產回購、發(fā)行金融債等方式在資本市場上進行融資。另一方面，在很多大企業(yè)通過資本市場進行融資的情況下，商業(yè)銀行要努力開發(fā)可貸款對象，如可以擴大對中小企業(yè)的貸款規(guī)模，或者開展針對券商融資融券業(yè)務的資產業(yè)務。4.4調整業(yè)務結構，開拓農村金融市場金融是為經(jīng)濟發(fā)展服務的，隨著經(jīng)濟發(fā)展方式的轉變，商業(yè)銀行也要在經(jīng)濟變革中搶占先機，結合自身的優(yōu)勢，及時作出調整，以實現(xiàn)自身長期經(jīng)營發(fā)展的目標?；诖耍虡I(yè)銀行可以通過完善自身的治理結構、培養(yǎng)銀行員工尤其是信貸人員的綠色金融理念等方面來發(fā)展綠色信貸；此外，商業(yè)銀行還可以考慮進入農村金融市場，畢竟這一市場的空間仍然是巨大的，此舉既能實現(xiàn)對區(qū)域經(jīng)濟調整、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的金融支持，又可以在同