2020年期貨從業人員考試真題解析1.題干以下關于期貨交易所的表述，錯誤的是（）。A.設計合約、安排合約上市B.組織并監督期貨交易，監控市場風險C.發布市場信息D.提供交易的場所、設施和服務，但不參與期貨交易答案C解析期貨交易所的主要職能包括：-設計合約、安排合約上市：期貨交易所根據市場需求和相關規定，設計標準化的期貨合約，并安排其在交易所上市交易。例如，上海期貨交易所設計并上市了銅、鋁等有色金屬期貨合約，為市場提供了特定品種的交易工具，所以選項A正確。-組織并監督期貨交易，監控市場風險：交易所負責組織期貨交易的各個環節，包括交易的撮合、結算等。同時，通過一系列的制度和措施監控市場風險，如保證金制度、漲跌停板制度等，以維護市場的穩定運行。比如當市場出現異常波動時，交易所可以采取提高保證金比例等措施來控制風險，所以選項B正確。-提供交易的場所、設施和服務，但不參與期貨交易：期貨交易所為期貨交易提供了物理場所和必要的設施，如交易大廳、交易系統等。它處于交易的中立地位，不參與期貨交易，只為交易雙方提供公平、公正的交易環境，所以選項D正確。而發布市場信息是期貨市場信息服務機構的主要職責，雖然期貨交易所也會公布一些與交易相關的基本信息，但這不是其核心職能，所以選項C錯誤。2.題干期貨市場的套期保值功能是將市場價格風險轉移給了（）。A.套期保值者B.生產經營者C.期貨交易所D.期貨投機者答案D解析套期保值是指企業通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。-套期保值者的目的：套期保值者參與期貨市場的目的是為了規避現貨市場價格波動帶來的風險。他們通過在期貨市場上進行與現貨市場相反的操作，將價格風險轉移出去，而不是自己承擔，所以選項A錯誤。-生產經營者與套期保值：生產經營者往往是套期保值的主體，他們面臨著原材料價格波動、產品銷售價格波動等風險，通過套期保值來鎖定成本或利潤，同樣是想轉移風險而不是承擔風險，所以選項B錯誤。-期貨交易所的角色：期貨交易所主要負責組織和管理期貨交易，維護市場的正常運行，不承擔市場價格風險，所以選項C錯誤。-期貨投機者的作用：期貨投機者是指那些試圖通過預測期貨價格的波動來獲取利潤的投資者。他們主動承擔了套期保值者轉移出來的價格風險，希望通過正確的預測獲得收益。例如，當套期保值者賣出期貨合約以規避價格下跌風險時，投機者可能會買入這些合約，承擔價格下跌的風險，所以選項D正確。3.題干某投資者以3000元/噸的價格買入10手小麥期貨合約，交易單位為10噸/手。若期貨價格上漲到3050元/噸，不考慮交易成本，該投資者的盈利為（）元。A.5000B.500C.2500D.250答案A解析本題可根據期貨盈利的計算公式來計算投資者的盈利。-明確相關數據：投資者買入小麥期貨合約的價格為3000元/噸，期貨價格上漲到3050元/噸，交易單位為10噸/手，買入的手數為10手。-計算每噸的盈利：每噸的盈利=上漲后的價格-買入價格，即3050-3000=50（元/噸）。-計算總盈利：總盈利=每噸盈利×交易單位×手數，即50×10×10=5000（元）。所以該投資者的盈利為5000元，答案選A。4.題干以下屬于商品期貨的是（）。A.利率期貨B.外匯期貨C.股指期貨D.黃金期貨答案D解析商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。-利率期貨：利率期貨是以債券類證券為標的物的期貨合約，它的價格變動主要與利率的波動相關，屬于金融期貨的范疇，所以選項A錯誤。-外匯期貨：外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據現在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約，其標的物是外匯，屬于金融期貨，所以選項B錯誤。-股指期貨：股指期貨是以股票價格指數為標的物的標準化期貨合約，用于規避股票市場的系統性風險，屬于金融期貨，所以選項C錯誤。-黃金期貨：黃金期貨是以黃金為標的物的期貨合約，黃金是一種實物商品，所以黃金期貨屬于商品期貨，選項D正確。5.題干期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規避風險C.減少風險D.套期保值答案B解析期貨市場具有兩大基本功能，即規避風險和價格發現。-風險的本質：風險是客觀存在的，不可能被消滅，期貨市場也無法做到這一點，所以選項A錯誤。-規避風險功能：期貨市場的規避風險功能是指通過套期保值交易，將現貨市場面臨的價格風險轉移到期貨市場。套期保值者通過在期貨市場上建立與現貨市場相反的頭寸，在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧沖抵機制，從而達到規避價格波動風險的目的，所以選項B正確。-減少風險與規避風險的區別：“減少風險”表述不準確，期貨市場主要是提供一種機制讓市場參與者將風險轉移，而不是單純地減少風險，所以選項C錯誤。-套期保值與規避風險的關系：套期保值是實現規避風險功能的具體手段，而不是期貨市場的基本功能本身，所以選項D錯誤。6.題干在我國，期貨公司的職能不包括（）。A.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險B.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢C.充當客戶的交易顧問，制定交易策略D.擔保客戶的交易履約答案D解析期貨公司作為連接期貨交易所與客戶的橋梁，具有多種重要職能。-對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險：期貨公司需要對客戶的賬戶進行日常管理，包括監控客戶的保證金水平、持倉情況等。當客戶的保證金不足時，及時通知客戶追加保證金，以控制客戶的交易風險，避免客戶因過度虧損而無法履行合約義務，所以選項A是期貨公司的職能。-為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢：期貨公司擁有專業的研究團隊和信息渠道，能夠為客戶提供期貨市場的行情信息、相關品種的基本面分析等，并為客戶進行期貨交易咨詢，幫助客戶更好地了解市場和做出交易決策，所以選項B是期貨公司的職能。-充當客戶的交易顧問，制定交易策略：一些期貨公司會為客戶提供個性化的交易顧問服務，根據客戶的風險偏好、資金狀況等因素，為客戶制定適合的交易策略，所以選項C是期貨公司的職能。-擔保客戶的交易履約：在期貨交易中，期貨交易所實行的是保證金制度和每日無負債結算制度，由期貨交易所的結算機構來保障交易的履約，期貨公司并不承擔擔保客戶交易履約的責任，所以選項D不屬于期貨公司的職能。7.題干某期貨合約的交易單位為5噸/手，最小變動價位為10元/噸，當前價格為3000元/噸。若某投資者買入1手該合約，當價格上漲到3020元/噸時，該投資者的盈利為（）元。A.100B.200C.300D.400答案A解析本題可根據期貨盈利的計算公式來計算投資者的盈利。-明確相關數據：交易單位為5噸/手，最小變動價位為10元/噸，投資者買入時價格為3000元/噸，價格上漲到3020元/噸。-計算價格變動幅度：價格變動幅度=3020-3000=20（元/噸）。-計算總盈利：總盈利=價格變動幅度×交易單位×手數，即20×5×1=100（元）。所以該投資者的盈利為100元，答案選A。8.題干以下關于期貨交易保證金制度的說法，錯誤的是（）。A.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或賣出期貨合約價值的一定比例交納資金B.保證金制度的實施，降低了期貨交易的成本C.保證金比率通常為合約價值的10%-20%D.保證金制度使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資答案C解析保證金制度是期貨交易的重要制度之一。-保證金制度的定義：在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，作為履行期貨合約的財力擔保，所以選項A正確。-降低交易成本：由于交易者只需交納一定比例的保證金就可以參與期貨交易，不需要支付合約的全部價值，這大大降低了期貨交易的成本，使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資，提高了資金的使用效率，所以選項B和選項D正確。-保證金比率：保證金比率通常根據不同的期貨品種、市場情況和交易所規定而有所不同，一般在5%-15%之間，而不是10%-20%，所以選項C錯誤。9.題干當期貨市場出現異常情況時，期貨交易所可以采取的措施不包括（）。A.提高保證金B.調整漲跌停板幅度C.限制會員或者客戶的最大持倉量D.暫停交易答案C解析當期貨市場出現異常情況時，期貨交易所有權采取一系列措施來維護市場的穩定運行。-提高保證金：提高保證金可以增加交易者的交易成本，減少市場的投機行為，抑制過度交易，從而控制市場風險。例如，當市場價格波動劇烈時，交易所可以提高保證金比例，使得交易者需要投入更多的資金才能維持原有持倉，所以選項A是交易所可以采取的措施。-調整漲跌停板幅度：漲跌停板制度限制了期貨合約在一個交易日內的價格波動范圍。當市場出現異常情況時，交易所可以調整漲跌停板幅度，擴大或縮小價格波動區間，以適應市場變化，所以選項B是交易所可以采取的措施。-暫停交易：在市場出現極端情況，如重大突發事件導致市場無法正常運行時，交易所可以暫停交易，以便有時間采取相應的措施來穩定市場，所以選項D是交易所可以采取的措施。-限制會員或者客戶的最大持倉量：限制會員或者客戶的最大持倉量是期貨交易所日常風險管理的一項常規措施，并不是在市場出現異常情況時才采取的特殊措施，所以選項C符合題意。10.題干某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以3美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格398美元/盎司買入1手6月份黃金期貨合約。則該投資者的最大獲利為（）美元/盎司。A.2.5B.3.5C.4.5D.5.5答案A解析本題需要分別分析投資者在不同期權和期貨交易中的盈虧情況，然后找出最大獲利。-買入看跌期權：投資者買入執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，權利金為4.5美元/盎司。當市場價格低于執行價格時，看跌期權會有價值。-賣出看漲期權：投資者賣出執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，權利金為3美元/盎司。當市場價格低于執行價格時，看漲期權不會被行權，投資者可以獲得權利金收入。-買入期貨合約：投資者以398美元/盎司的價格買入1手6月份黃金期貨合約。-分析最大獲利情況：-當市場價格小于等于400美元/盎司時，看漲期權不會被行權，投資者獲得3美元/盎司的權利金收入；看跌期權是否行權取決于市場價格與執行價格的差值。-假設市場價格為P，投資者的總收益=賣出看漲期權權利金-買入看跌期權權利金+期貨合約盈利。-期貨合約盈利=P-398。-總收益=3-4.5+(P-398)=P-399.5。-當P=402時，總收益最大，最大獲利=402-399.5=2.5（美元/盎司）。所以該投資者的最大獲利為2.5美元/盎司，答案選A。11.題干以下關于期貨合約的說法，正確的是（）。A.期貨合約是由買賣雙方私下協商制定的B.期貨合約的條款是標準化的C.期貨合約的履行由買賣雙方自行負責D.期貨合約的交易對象是具體的商品答案B解析期貨合約是期貨交易的核心。-期貨合約的制定：期貨合約是由期貨交易所統一制定的，而不是由買賣雙方私下協商制定的。交易所制定標準化的合約條款，以保證交易的公平性和規范性，所以選項A錯誤。-期貨合約的標準化條款：期貨合約的條款是標準化的，包括合約的標的物、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點等都是固定的，這使得期貨交易更加便捷和高效，所以選項B正確。-期貨合約的履行保障：期貨合約的履行由期貨交易所的結算機構提供擔保，而不是由買賣雙方自行負責。結算機構通過保證金制度、每日無負債結算制度等措施來確保合約的順利履行，所以選項C錯誤。-期貨合約的交易對象：期貨合約的交易對象是標準化的合約，而不是具體的商品。在期貨交易中，大多數交易者并不進行實物交割，而是通過對沖平倉來結束交易，所以選項D錯誤。12.題干某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案B解析本題可根據基差的變化來判斷賣出套期保值的盈虧狀況。-基差的定義：基差=現貨價格-期貨價格。-賣出套期保值的盈虧與基差的關系：對于賣出套期保值者來說，基差走強（基差數值增大），套期保值有盈利；基差走弱（基差數值減小），套期保值有虧損。-計算基差變化：建倉時基差為-30元/噸，平倉時基差為-50元/噸，基差變化=-50-(-30)=-20（元/噸），基差走弱。-計算盈虧：已知交易手數為10手，大豆期貨交易單位一般為10噸/手。-虧損金額=基差變化×交易單位×手數=20×10×10=2000（元）。所以該經銷商在套期保值中虧損2000元，答案選B。13.題干以下關于期貨市場價格發現功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性的價格B.期貨價格可以作為未來某一時期現貨價格變動趨勢的“晴雨表”C.期貨價格是由少數大戶投資者決定的D.期貨價格能夠反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢答案C解析期貨市場的價格發現功能是其重要特性之一。-價格形成機制：期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，眾多的參與者在這個市場中進行交易，他們根據自己所掌握的信息和對市場的預期進行買賣決策，從而形成具有真實性、預期性、連續性和權威性的價格，所以選項A正確。-價格的預測作用：由于期貨價格反映了市場參與者對未來某一時期商品價格的預期，因此可以作為未來某一時期現貨價格變動趨勢的“晴雨表”，為生產經營者等提供價格參考，所以選項B正確。-價格的決定因素：期貨價格是由市場上眾多的參與者共同決定的，而不是由少數大戶投資者決定的。市場的公開性和競爭性保證了價格的公平形成，任何單個投資者都難以操縱價格，所以選項C錯誤。-反映生產要素變化：期貨價格不僅反映了商品本身的供求關系，還能夠反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢，因為這些生產要素的變化會影響商品的成本和供求，進而影響期貨價格，所以選項D正確。14.題干某投資者以2000元/噸的價格買入5手玉米期貨合約，交易單位為10噸/手。后來該投資者以2050元/噸的價格全部平倉。在不考慮交易成本的情況下，該投資者的盈利為（）元。A.2500B.5000C.10000D.12500答案A解析本題可根據期貨盈利的計算公式來計算投資者的盈利。-明確相關數據：投資者買入玉米期貨合約的價格為2000元/噸，平倉價格為2050元/噸，交易單位為10噸/手，買入的手數為5手。-計算每噸的盈利：每噸的盈利=平倉價格-買入價格，即2050-2000=50（元/噸）。-計算總盈利：總盈利=每噸盈利×交易單位×手數，即50×10×5=2500（元）。所以該投資者的盈利為2500元，答案選A。15.題干以下屬于金融期貨的是（）。A.農產品期貨B.金屬期貨C.能源期貨D.外匯期貨答案D解析金融期貨是指以金融工具或金融指標為標的物的期貨合約。-農產品期貨：農產品期貨是以農產品為標的物的期貨合約，如大豆、玉米、小麥等期貨合約，屬于商品期貨的范疇，所以選項A錯誤。-金屬期貨：金屬期貨是以金屬為標的物的期貨合約，如銅、鋁、鋅等有色金屬期貨合約，以及黃金、白銀等貴金屬期貨合約，屬于商品期貨，所以選項B錯誤。-能源期貨：能源期貨是以能源產品為標的物的期貨合約，如原油、天然氣等期貨合約，屬于商品期貨，所以選項C錯誤。-外匯期貨：外匯期貨是以匯率為標的物的期貨合約，用于規避匯率波動風險，屬于金融期貨，所以選項D正確。16.題干期貨市場的套期保值者通常是（）。A.期貨投機者B.生產經營者C.期貨交易所D.期貨經紀公司答案B解析套期保值是期貨市場的重要功能之一，其參與者有特定的群體。-期貨投機者：期貨投機者的目的是通過預測期貨價格的波動來獲取利潤，他們主動承擔市場風險，而不是進行套期保值，所以選項A錯誤。-生產經營者：生產經營者面臨著原材料價格波動、產品銷售價格波動等風險，為了規避這些風險，他們會在期貨市場上進行套期保值操作。例如，農產品種植者為了避免農產品價格下跌的風險，可以在期貨市場上賣出相應的農產品期貨合約；加工企業為了鎖定原材料成本，可以在期貨市場上買入原材料期貨合約，所以選項B正確。-期貨交易所：期貨交易所主要負責組織和管理期貨交易，維護市場的正常運行，不參與套期保值交易，所以選項C錯誤。-期貨經紀公司：期貨經紀公司是連接投資者與期貨交易所的中介機構，主要為投資者提供交易通道和相關服務，本身不進行套期保值操作，所以選項D錯誤。17.題干某期貨合約的保證金比率為5%，合約價值為100000元。則該投資者需要繳納的保證金為（）元。A.500B.5000C.10000D.20000答案B解析本題可根據保證金的計算公式來計算投資者需要繳納的保證金。-保證金的計算公式：保證金=合約價值×保證金比率。-代入數據計算：已知合約價值為100000元，保證金比率為5%，則保證金=100000×5%=5000（元）。所以該投資者需要繳納的保證金為5000元，答案選B。18.題干當期貨價格高于現貨價格時，這種市場狀態稱為（）。A.正向市場B.反向市場C.牛市D.熊市答案A解析本題考查期貨市場不同狀態的定義。-正向市場：當期貨價格高于現貨價格，或者近期期貨合約價格低于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態稱為正向市場。在正向市場中，基差為負值，反映了市場對未來商品價格上漲的預期，以及持有現貨的成本，所以選項A正確。-反向市場：當現貨價格高于期貨價格，或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態稱為反向市場。反向市場通常是由于近期對某種商品的需求非常迫切，而供給短缺所導致的，所以選項B錯誤。-牛市和熊市：“牛市”和“熊市”一般用于描述股票市場或其他金融市場的整體走勢。牛市是指市場行情普遍看漲，延續時間較長的大升市；熊市是指市場行情普遍看淡，延續時間相對較長的大跌市，與期貨價格和現貨價格的關系無關，所以選項C和選項D錯誤。19.題干以下關于期貨交易的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易是在期貨交易所內進行的B.期貨交易的對象是標準化的期貨合約C.期貨交易實行保證金制度，具有杠桿效應D.期貨交易只能通過對沖平倉的方式了結頭寸答案D解析期貨交易具有一系列特點。-交易場所：期貨交易是在期貨交易所內進行的，交易所為交易提供了集中、公開、公平的交易環境，保證了交易的規范性和透明度，所以選項A正確。-交易對象：期貨交易的對象是標準化的期貨合約，這些合約由期貨交易所統一制定，規定了合約的各項條款，使得交易更加便捷和高效，所以選項B正確。-保證金制度和杠桿效應：期貨交易實行保證金制度，交易者只需繳納一定比例的保證金就可以參與交易，這使得交易者能夠以少量的資金控制較大價值的合約，具有杠桿效應。例如，保證金比率為10%，則杠桿倍數為10倍，所以選項C正確。-了結頭寸的方式：期貨交易了結頭寸的方式有兩種，一種是對沖平倉，即通過買入或賣出與原持倉方向相反的合約來結束交易；另一種是實物交割，在合約到期時，按照合約規定的交割方式和交割地點進行實物的交收。所以選項D錯誤。20.題干某投資者在期貨市場上買入10手白糖期貨合約，交易單位為10噸/手。若白糖期貨價格上漲了20元/噸，不考慮交易成本，該投資者的盈利為（）元。A.200B.2000C.20000D.200000答案C解析本題可根據期貨盈利的計算公式來計算投資者的盈利。-明確相關數據：投資者買入白糖期貨合約的手數為10手，交易單位為10噸/手，期貨價格上漲了20元/噸。-計算總盈利：總盈利=價格上漲幅度×交易單位×手數，即20×10×10=20000（元）。所以該投資者的盈利為20000元，答案選C。21.題干以下屬于期貨市場的風險管理制度的是（）。A.信息披露制度B.風險準備金制度C.財務管理制度D.人事管理制度答案B解析期貨市場為了保障市場的穩定運行，制定了一系列的風險管理制度。-信息披露制度：信息披露制度主要是為了保證市場信息的公開、透明，讓投資者能夠及時了解市場情況，但它不屬于風險管理制度的核心內容，所以選項A錯誤。-風險準備金制度：風險準備金制度是期貨交易所從收取的交易手續費中提取一定比例的資金，作為應對市場風險的專項資金。當市場出現重大風險事件，導致交易所會員或客戶無法履行合約義務時，風險準備金可以用于彌補損失，保障市場的穩定運行，所以選項B正確。-財務管理制度：財務管理制度是關于期貨交易所或期貨公司財務管理方面的制度，主要涉及資金的收支、核算、審計等方面，與市場風險的直接控制關系不大，所以選項C錯誤。-人事管理制度：人事管理制度是關于期貨交易所或期貨公司人員管理方面的制度，如人員招聘、培訓、考核等，與期貨市場的風險控制沒有直接關聯，所以選項D錯誤。22.題干某投資者賣出10手銅期貨合約，交易單位為5噸/手，成交價為50000元/噸。當價格下跌到49500元/噸時，該投資者全部平倉。在不考慮交易成本的情況下，該投資者的盈利為（）元。A.25000B.50000C.125000D.250000答案A解析本題可根據期貨盈利的計算公式來計算投資者的盈利。-明確相關數據：投資者賣出銅期貨合約的手數為10手，交易單位為5噸/手，賣出成交價為50000元/噸，平倉價格為49500元/噸。-計算每噸的盈利：每噸的盈利=賣出成交價-平倉價格，即50000-49500=500（元/噸）。-計算總盈利：總盈利=每噸盈利×交易單位×手數，即500×5×10=25000（元）。所以該投資者的盈利為25000元，答案選A。23.題干以下關于期貨期權的說法，正確的是（）。A.期貨期權的標的物是期貨合約B.期貨期權只能在到期日行權C.期貨期權的買方要繳納保證金D.期貨期權的賣方沒有義務履行合約答案A解析期貨期權是一種金融衍生品。-期貨期權的標的物：期貨期權的標的物是期貨合約，期權的買方有權在規定的時間內以約定的價格買入或賣出一定數量的期貨合約，所以選項A正確。-行權方式：期貨期權分為美式期權和歐式期權。美式期權可以在到期日前的任何交易日行權，歐式期權只能在到期日行權，所以選項B錯誤。-保證金繳納：期貨期權的買方支付權利金后，獲得了在未來一定時間內以約定價格買入或賣出期貨合約的權利，不需要繳納保證金；而賣方收取權利金后，承擔了履約的義務，需要繳納保證金，所以選項C錯誤。-賣方的義務：期貨期權的賣方在買方要求行權時，有義務按照約定的價格履行合約，所以選項D錯誤。24.題干某大豆種植者在5月份預計9月份收獲大豆，為了防止大豆價格下跌的風險，該種植者可以（）。A.買入9月份大豆期貨合約B.賣出9月份大豆期貨合約C.買入5月份大豆期貨合約D.賣出5月份大豆期貨合約答案B解析本題考查套期保值的應用。-套期保值的原理：套期保值是通過在期貨市場上建立與現貨市場相反的頭寸，來對沖現貨市場價格波動的風險。-種植者面臨的風險：該大豆種植者預計9月份收獲大豆，擔心大豆價格下跌，會導致其銷售收入減少。-合適的套期保值操作：為了規避大豆價格下跌的風險，種植者應該在期貨市場上賣出9月份大豆期貨合約。如果9月份大豆價格真的下跌，現貨市場上的損失可以通過期貨市場上的盈利來彌補。例如，假設現在大豆期貨價格為3000元/噸，到9月份大豆價格下跌到2800元/噸，種植者在現貨市場上每噸損失200元；但在期貨市場上，種植者以3000元/噸賣出的期貨合約，在價格下跌后可以以較低的價格買入平倉，獲得每噸200元的盈利，從而實現了風險的對沖，所以選項B正確。-其他選項分析：買入9月份大豆期貨合約會增加價格下跌的風險，因為期貨價格下跌會導致買入的期貨合約虧損，所以選項A錯誤；買入或賣出5月份大豆期貨合約與9月份收獲的大豆沒有直接關系，無法有效規避9月份大豆價格下跌的風險，所以選項