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文檔簡介

核心利率公式一、核心利率概念及作用1.核心利率定義a.核心利率是指在一定時期內，中央銀行對市場利率的基準利率。b.核心利率是貨幣政策的核心，對金融市場和實體經濟產生重要影響。c.核心利率的調整反映中央銀行對經濟形勢的判斷和調控意圖。2.核心利率的作用a.引導市場利率①核心利率作為基準利率，對市場利率具有引導作用。②中央銀行通過調整核心利率，影響市場利率水平。b.調節貨幣供應①核心利率的調整影響金融機構的貸款成本，進而影響貨幣供應量。②中央銀行通過調整核心利率，實現貨幣政策的預期目標。c.傳遞政策信號①核心利率的調整反映中央銀行對經濟形勢的判斷和調控意圖。②通過核心利率的調整，向市場傳遞政策信號，引導市場預期。二、核心利率的計算方法1.市場利率法a.市場利率法是指以市場利率為基礎，計算核心利率的方法。b.市場利率法適用于金融市場發達、市場利率波動較大的國家。c.市場利率法計算公式：核心利率=（市場利率+預期通貨膨脹率）/22.成本加成法a.成本加成法是指以中央銀行融資成本為基礎，加上一定的加成，計算核心利率的方法。b.成本加成法適用于金融市場不發達、市場利率波動較小的國家。c.成本加成法計算公式：核心利率=中央銀行融資成本+加成3.預期通貨膨脹法a.預期通貨膨脹法是指以預期通貨膨脹率為基礎，計算核心利率的方法。b.預期通貨膨脹法適用于通貨膨脹預期穩定的國家。c.預期通貨膨脹法計算公式：核心利率=預期通貨膨脹率+預期經濟增長率三、核心利率的調整與影響1.核心利率調整的原因a.經濟增長放緩①經濟增長放緩時，中央銀行可能降低核心利率，刺激經濟增長。②降低核心利率有助于降低企業融資成本，提高投資需求。b.通貨膨脹壓力①通貨膨脹壓力上升時，中央銀行可能提高核心利率，抑制通貨膨脹。②提高核心利率有助于降低市場流動性，抑制通貨膨脹預期。c.貨幣政策目標調整①中央銀行根據經濟形勢和貨幣政策目標，調整核心利率。②調整核心利率有助于實現貨幣政策預期目標。2.核心利率調整的影響a.金融市場①核心利率調整影響市場利率水平，進而影響金融市場。②降低核心利率有助于提高市場流動性，刺激金融市場發展。b.實體經濟①核心利率調整影響企業融資成本，進而影響實體經濟。②降低核心利率有助于降低企業融資成本，提高投資需求。c.國際收支①核心利率調整影響匯率水平，進而影響國際收支。②提高核心利率有助于提高匯率水平，改善國際收支。1.王曉東.（2018）.核心利率與貨幣政策研究[J].金融研究，(4)，110.2.張曉亮.（2019）.核心利率調整對

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