公司上市前后的知識產權風險

演講人：袁真富Speaker:LawrenceYuan上海大學知識產權學院ShanghaiUniversityIntellectualPropertySchool2013.11.29IntellectualPropertyRisksBeforeandAfteraCompanyGoestoPublic演講人簡介

Introduction

袁真富

博士

Dr.LawrenceYuan上海大學知識產權學院副院長ViceDirectorofShanghaiUniversityIntellectualPropertySchool上海知識產權研究所常務副所長ExecutiveDirectorofShanghaiIntellectualPropertyAcademe《中國知識產權》雜志專欄作家ColumnistforChinaIntellectualProperty東方知識產權俱樂部（OIPC）創始發起人、副理事長FounderandVicePresidentofOIPC2如果上市公司的知識產權掌握在母公司或大股東手中，會遇到什么情況？Ifintellectualpropertyrightsofalistedcompanybelongtoitsparentcompanyorabigshareholder,whatwillhappen31.1上市公司知識產權的結構安排風險

RisksofIPStructureArrangements知識產權由誰掌握？大股東or上市公司WhoholdsIPrightsBigshareholdersorthelistedcompaniesthemselves無知識產權控制權，可能影響公司上市！2007年江西天施康中藥股份有限公司上市被否：“康恩貝”商標屬于股東康恩貝集團間接控股公司所有。TheproposalofJiangxiTianshikangChineseMedicineCo.,Ltdgoingtopublic.wasturneddownin2007:Thetrademarkof“Conba”isdirectlyownedbythecompanywhichisindirectlycontrolledbytheshareholderofTianshikang,ConbaGroup.2010年吉林永大集團股份有限公司上市被否：借用伊頓公司的“EATON”商標進行銷售。TheproposalofJilinYongdaGroupCo.,Ltdgoingtopublic.wasturneddownin2010:Thecompanysoldtheirproductswiththetrademark”Eaton”whichwaslicensedtothembyEatonElectricalGroup.

WithoutthecontrolofIPrights,companieswillfacetroublesingoingtopublic.41、上市公司利潤被轉移風險

Profitsoflistedcompaniesareatriskofbeingtransferred案例：上市后關聯許可：五糧液集團的后續商標許可

Case:Relatedlicenseaftergoingtopublic—SubsequenttrademarklicensesofWuliangyeGroup結論：知識產權成為轉移上市公司利潤的重要杠桿

Conclusion:IntellectualPropertyhasbecomeanimportantleverageoftransferringprofitsoflistedcompanies.1.1上市公司知識產權的結構安排風險

RisksofIPStructureArrangements51.1上市公司知識產權的結構安排風險

RisksofIPStructureArrangements2、大股東現金套現風險RisksofBigShareholdersCashingout案例：上市后的關聯交易：三九胃泰的商標轉讓

Case:Relatedlicenseaftergoingtopublic—AtrademarktransferofSanjiuEnterpriseGroup結論：知識產權成為上市公司大股東套現的重要工具

Conclusion:Intellectualpropertyhasbecomeanimportanttoolforbigshareholdersoflistedcompaniestocashout.61.1上市公司知識產權的結構安排風險

RisksofIPStructureArrangements3、大股東退出的遺留問題

LeftoverProblemsarisingfromwithdrawalofshareholders案例1：承德露露的兩次交易

Case1:

TwotransactionsofHebeiChengdeLoloCo.,Ltd.案例2：國美之爭可能產生的商標問題

Case2:

TrademarkissuesresultingfromtheGOMEdisputes結論：控制股權未必就能控制上市公司

Conclusion:Controllingthesharedoesnotmeancontrollingthelistedcompany.71.1上市公司知識產權的結構安排風險

RisksofIPStructureArrangements4、股權發生變動但知識產權未動

Changeshappeninshareswhileintellectualpropertyrightsremainunchanged.案例：三聯商社的商標轉讓條款無效Case:TheclauseoftrademarktransferofSanlianShopwasinvalid.結論：知識產權的產權結構安排須預見到股權變動的問題Conclusion:ChangesinsharesshouldbeforeseenwhenmakingIPstructurearrangements.81.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureaboutIntellectualPropertyRightsinListedCompanies1、我國上市公司知識產權信息披露的總體情況

OverallsituationofinformationdisclosureaboutIPrightsinlistedcompaniesinChina（1）披露知識產權信息的上市公司近年來日漸增多Thereisanincreasingnumberoflistedcompaniesthatdiscloseinformationabouttheirintellectualpropertyrights.表1：歷年披露知識產權信息的滬市A股上市公司數量NumberofA-sharelistedcompaniesinSSEdisclosinginformationaboutIPrightsinthepast9years年份Year199920002001200220032004200520062007上市公司數量（家）Number169231299327355376402414421占上市公司比例（%）Proportion26.5736.3247.0151.4255.8259.1263.2165.0966.199（2）創新型中小上市公司更重視知識產權信息披露InnovativeSMEplacemoreemphasisondisclosinginformationaboutintellectualpropertyrights.（3）上市公司披露的知識產權信息日益豐富

Informationdisclosedbylistedcompanieshasbecomeincreasinglyabundant.1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies10（4）知識產權在上市公司信息披露中日漸突出

IntellectualPropertyRightshasbeenmoreandmoreoutstandingamongtheinformationdisclosedbylistedcompanies.朗科科技2009年年報：“專利”一詞更是出現了358次。“Patent”wasmentioned358timesintheannualreportofNetacTechnologyCo.Ltdin2009.

1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies111）知識產權相關詞匯的詞頻統計WordfrequencycountofIP-relatedvocabulary1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompaniescopyrighttrademarkpatentIntellectualpropertyright12（2）創業板公司知識產權擁有量情況Ownershipofintellectualpropertyrightsoflistedcompanies

ingrowthenterprisemarket1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompaniescopyrighttrademarkproprietarytechnologypatent13

專利(Patent)商標(Trademark)著作權(Copyright)專有技術(ProprietaryTechnology)最大擁有量(Maximumofownership)1351639466最大申請量(Maximumofapplication)221185//表：創業板公司招股說明書中披露知產擁有最多量與申請最多量統計MaximumofownershipandapplicationintheinformationdisclosedaboutIPinprospectusoflistedGEMcompanies1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies142、上市公司知識產權信息披露的主要問題MajorproblemsindisclosedinformationaboutIPrightsinlistedcompanies

（1）知識產權信息披露不真實Theinformationdisclosedisnottrue.（2）知識產權信息披露不準確

Theinformationdisclosedisnotcorrect.1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies15（3）知識產權信息披露不完整Theinformationdisclosedisnotcomplete.（4）知識產權信息披露不與時Theinformationisnotdisclosedintime.（5）知識產權信息披露不全面Theinformationdisclosedisnotall-rounded.（6）知識產權信息披露程度不相同Theinformationdiscloseddiffers.1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies16（7）知識產權信息披露內容不明晰

Theinformationdisclosedisnotclear.（8）知識產權信息披露細節不一致Thedetailsoftheinformationdisclosedarenotthesame.（9）知識產權信息披露用語不規范Expressionsusedininformationdisclosurearenotstandard.1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies173、上市公司知識產權信息披露問題的成因

Reasonsfortheaboveproblems（1）缺乏制度上的系統規范

Lackofsystematicandstandardmechanism沒有統一的知識產權信息披露標準指導Withoutuniformandstandardguidanceoninformationdisclosureaboutintellectualpropertyrights1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies18（2）出于利益考慮披露失當Inappropriatedisclosureinconsiderationofinterests（3）對于知識產權不太了解Nothaveafullunderstandingofintellectualproperty

（4）不認為屬于重要的信息

Regardingintellectualpropertyasunimportantinformation（5）相關機構盡職調查不當

Improperduediligenceofrelatedinstitutions1.2上市公司知識產權的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies194、上市公司知識產權信息披露不當的后果Outcomesofinappropriateinformationdisclosureaboutintellectualpropertyrightsinlistedcompanies（1）受到監管機構的監督處罰

Besupervisedandpunishedbyregulator（2）影響上市公司的發行交易Affecttheissueofstocksandtransactio