湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

目錄

1薛先生的財(cái)務(wù)狀況.................................................1

2薛先生的風(fēng)險(xiǎn)特征.................................................2

3薛先生的證劵投資組合方案設(shè)計(jì).....................................3

3.1計(jì)劃配置股票.................................................4

3.2計(jì)劃配置基金.................................................5

4預(yù)期收益..........................................................9

參考資料............................................................10

II

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

薛先生證劵投資組合方案設(shè)計(jì)

1薛先生的財(cái)務(wù)狀況

薛先生32歲，在一家互聯(lián)網(wǎng)公司做網(wǎng)頁設(shè)計(jì)，每月工資資金2萬元(稅后

收入），每年年終獎(jiǎng)金有10萬。薛先生是上海本地人，目前單身，所以和父母

（父母雙方都有退休工資）一起住，免去了租房和吃飯等生活成本。因此每月

除了必要的開銷以外，每月日常開支3000元，所以每月還能結(jié)余17000左右。

上班這幾年，薛先生積累80萬，其中的15萬元為活期存款和2萬現(xiàn)金，剩下

的63萬為定期存款。薛先生在一年前投入8萬元現(xiàn)金進(jìn)行股票投資，目前該賬

戶中的股票市值10萬。一年前買的有一輛轎車，使用年限為5年，買入價(jià)是40

萬元，當(dāng)前該車的市場(chǎng)行情價(jià)值35萬元，現(xiàn)在薛先生每年為該車購買了汽車保

險(xiǎn)1萬元。一年前買了一套100平方米的屋子，準(zhǔn)備以后娶妻當(dāng)婚房，市值70

萬左右，用的是薛先生的公積金貸款還余25萬元，每個(gè)月還款4000，還有5年

還完。薛先生從客歲開始每年都為雙親購買了中國人壽保險(xiǎn)的意外傷害醫(yī)療保

險(xiǎn)，每月需交保險(xiǎn)費(fèi)1000元。

表1-1薛先生的資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債

單位：萬元

項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額

現(xiàn)金2房屋貸款25

活期存款15

定期存款63

股票10

汽車35

自住房屋70

資產(chǎn)總計(jì)195負(fù)債總計(jì)25

凈資產(chǎn)170

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表1-2薛先生的收入支出表

收入支出單位（萬元）

工資收入24基本消費(fèi)支出0.3

年終獎(jiǎng)10房屋貸款4.8

保險(xiǎn)2.2

收入合計(jì)34支出合計(jì)7.3

年結(jié)余26.7

薛先生的剩余比率為78.5%，高于40%，說明具有很大的積儲(chǔ)和投資潛力，

凈資產(chǎn)在未來會(huì)較大幅度的提高，可以增加消費(fèi)或者投資。薛先生的家庭投資

比率指標(biāo)為5.8%，說明薛先生很少涉及投資領(lǐng)域，可以在保持一定的儲(chǔ)蓄前提

下，進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y，提高收益。所以薛先生可以拿出60萬進(jìn)行證券組合投資

。

2薛先生的風(fēng)險(xiǎn)特征

2-1薛先生的風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估表

分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分計(jì)分

首要考慮賺短線差長期利得年現(xiàn)金收抗通脹保保本報(bào)息8

價(jià)益值

認(rèn)賠動(dòng)作預(yù)設(shè)止損事后上損部分認(rèn)賠持有待回加碼攤平6

點(diǎn)升

賠錢心理學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)照常過日影響情緒影響情緒難以忍受6

子小大

最重要特獲利性收益兼成收益性流動(dòng)性安全性8

性長

減免工具無期貨股票房地產(chǎn)債卷6

本金損失總分為50分，可容忍25%以上損失者為滿分50分，對(duì)不克不及20

忍受度容忍任何損失為0分，每增加一個(gè)承受損失百分比，則加2分。

風(fēng)險(xiǎn)偏好積極進(jìn)取和善進(jìn)取平衡性溫和保守非常保守54

類型性性型型

分值80～10060～79分40～50分20～39分0～19分

2

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分

表2-2薛先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估表

分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分計(jì)分

就業(yè)狀況公職人員公司職員擁金收入自由職業(yè)失業(yè)8

家庭負(fù)擔(dān)未婚雙薪無子雙薪有子單薪無子單薪有子10

女女女女

置業(yè)情況投資不動(dòng)自宅無房房貸<50%房貸>50%無自宅6

產(chǎn)貸

投資經(jīng)驗(yàn)10年以上6～10年2~5年1年以內(nèi)無4

投資知識(shí)有專業(yè)證財(cái)經(jīng)相關(guān)自修有心略懂一些一無所知2

照專業(yè)得

年齡總分50分，25以下者為50分，每多一歲者少一分，75歲以上43

者0分

總分73

薛先生風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試分?jǐn)?shù)是73分，有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，但風(fēng)險(xiǎn)偏

好評(píng)測(cè)得分54分，屬平衡型中等風(fēng)險(xiǎn)偏好，客觀承受和主觀偏好略有偏差，考

慮到薛先生投資方面的經(jīng)驗(yàn)較少和投資時(shí)間短，所以建議薛先生采用穩(wěn)健的投

資工具，投一支股票和兩支基金。

3薛先生的證劵投資組合方案設(shè)計(jì)

根據(jù)薛先生的財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)特征，我們拿出了一個(gè)具體的資產(chǎn)配置方案，并對(duì)每個(gè)

投資品種進(jìn)行了系統(tǒng)的分析，對(duì)投資品種在未來一年能帶來的投資收益進(jìn)行測(cè)算。方案如

下：

表3-1薛先生證劵投資組合資產(chǎn)配置方案

投資類型投資類型資產(chǎn)配置比例投資金額（萬元）

股票華瑞精密40%24

基金東方新能源汽車混合30%18

基金華安黃金交易ETC聯(lián)接A30%18

3

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3.1計(jì)劃配置股票

華瑞精密

圖3-1華瑞精密k線圖

因硬質(zhì)合金刀片發(fā)跡，該公司成為數(shù)控刀具中的國產(chǎn)龍頭企業(yè)：公司以

非標(biāo)定制化刀具起家，逐步成長為國內(nèi)硬質(zhì)合金切削刀具帶頭的供應(yīng)商，其中

主要是從事數(shù)控刀具業(yè)務(wù)，規(guī)模位居國內(nèi)前哨。近幾年該公司一直在大力加碼

專注研發(fā)，其中銑削刀片產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中已有非常大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品性

能和技術(shù)水平這兩方面都能立足于國內(nèi)市場(chǎng)的搶先地位。其中銑削刀片已經(jīng)形

成明顯的著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二零一七到二零二零年這段時(shí)間里，公司凈利潤C(jī)AGR、

營業(yè)收入分別達(dá)29.8%和29.8%，同時(shí)這段時(shí)間毛利率一直穩(wěn)定在50%左右，且

凈利率從23.3%提升至28.5%，盈利能力非常出色。在這期間該公司同時(shí)遭到國

產(chǎn)替代和制造業(yè)蘇醒影響，2022H1歸母凈利潤和公司營收分別為7400億元、

2.3萬元，分別同比+116%、＋68%，事跡大幅度的增長。隨著全球進(jìn)口代替加快，

我國的國產(chǎn)企業(yè)開始向中高端市場(chǎng)顯露出：作為機(jī)床加工的易耗零件切削刃具，

切削刃具有很大的消費(fèi)市場(chǎng)，同時(shí)市場(chǎng)需求受周期波動(dòng)影響小，而且這一行業(yè)

的生產(chǎn)規(guī)模一直比較穩(wěn)定。因?yàn)閿?shù)控化晉級(jí)，刀具行業(yè)的周期波動(dòng)性較小，所

以國內(nèi)市場(chǎng)刀具行業(yè)依然有成長空間。截止到2022年，全世界的刀具市場(chǎng)規(guī)模

己經(jīng)到達(dá)2000億元以上,我國國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模保持在300-400億元之間。隨著全

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球機(jī)床數(shù)控化的升級(jí)，國內(nèi)數(shù)控刀具的消費(fèi)者希望數(shù)控刀具的性能可以進(jìn)一步

的提高，提高消費(fèi)者的消費(fèi)欲望。把全球分為三個(gè)主要的競(jìng)爭(zhēng)樣式來看，西歐、

日韓、國內(nèi)企業(yè)三分天下。因此我國國內(nèi)企業(yè)總體則以中低端產(chǎn)品為主，漸漸

向日韓的中高端市場(chǎng)滲透；而日韓企業(yè)主導(dǎo)中高端非定制刀具領(lǐng)域，該產(chǎn)品的

通用性很強(qiáng)、而且性價(jià)比較高；西歐企業(yè)以向客戶提供整體切削處理方案為主,

憑借西歐富厚的技木能力，同時(shí)擁有生斷高精度要求的高端刀具市場(chǎng)國。國內(nèi)

刀具市場(chǎng)進(jìn)口替代加速。隨著產(chǎn)品性價(jià)比和技術(shù)突破的提高，國內(nèi)企業(yè)逐漸向

中高端刀具市場(chǎng)浸透，早日實(shí)現(xiàn)對(duì)日韓中高端產(chǎn)品的取代。我們一致覺得，在

當(dāng)下行業(yè)景氣度朝上的情況下，公司有望憑借產(chǎn)品（硬質(zhì)合金切削刀具）和銷

售渠道優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步向中高端刀具市場(chǎng)浸透;隨著募投項(xiàng)目已經(jīng)落地，產(chǎn)能瓶頸

以及被打破，公司業(yè)績有望快速實(shí)現(xiàn)。

表3-2機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)年報(bào)利潤匯總

歸納眾多證券投資機(jī)構(gòu)分析，依據(jù)保守與穩(wěn)妥的原則，作業(yè)績預(yù)測(cè)時(shí)取其

均值，預(yù)計(jì)2023年該公司市值增幅不低于49.16%，則投資該公司股票同期收益

率可達(dá)同等水平。

3.2計(jì)劃配置基金

華安黃金易ETF聯(lián)接A和東方新能源汽車混合

表3-3華安黃金易ETF聯(lián)接A的基本情況表

基金全稱華安黃金易ETF聯(lián)接A基金類型商品型

基金代碼000216成立日期2013年07月18日

基金管理人華安基金基金托管人建設(shè)銀行

基金經(jīng)理人許之彥風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中風(fēng)險(xiǎn)

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本基金為商品型的基金，所以該基金的危險(xiǎn)程度和預(yù)期收益率都要低于股

票市場(chǎng)基金、債券型基金和混合型基金，屬于中高等風(fēng)險(xiǎn)收益的基金，較適合

薛先生這種穩(wěn)健型的投資者，在能接受一定風(fēng)險(xiǎn)的條件下，去獲得較高的收益。

根據(jù)圖2-5，我們可以看出此基金在今年一年都是在穩(wěn)步上升盈利。該基金主要

投資的范圍是黃金。其中例如：在12月8日，華交基金頒布發(fā)表觀點(diǎn)稱，消費(fèi)

板塊在現(xiàn)在仍然是值禮買入并長期持有的好基金賽道，從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，逆

勢(shì)構(gòu)造消費(fèi)板塊往往會(huì)取得豐厚的回答。通過最近的行情來看，大消費(fèi)板塊從

前期低迷狀態(tài)轉(zhuǎn)變成微弱走勢(shì)。根據(jù)數(shù)據(jù)來看，截至到12月7日，中證全指消

費(fèi)指數(shù)從11月初到現(xiàn)在累計(jì)漲幅到達(dá)20.62%；同時(shí)，北向資金也開始花大量資

金買入相關(guān)行業(yè)，近一周累計(jì)凈買入醫(yī)藥板塊、食品飲牡醫(yī)藥板塊分別達(dá)33億

元、74億元，北向資金高居中信一級(jí)行業(yè)前兩位。

圖3-2華安黃金易ETF聯(lián)接A的凈值走勢(shì)圖

圖3-3華安黃金易ETF聯(lián)接A業(yè)績排名

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根據(jù)上圖顯示，本基金大多數(shù)的時(shí)候投資收益都是名列前茅的。在做基金

投資收益預(yù)測(cè)時(shí)，依據(jù)保守與穩(wěn)妥的原則，應(yīng)該取近三年同類基金漲幅平均值，

但考慮到2022年證券市場(chǎng)行情不好，是典型的熊市，2023年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也存在許

多不確定性，因此，在預(yù)測(cè)基金業(yè)績時(shí)，應(yīng)該在同類基金近三年平均漲幅基礎(chǔ)

上再打七折，所以，預(yù)計(jì)本基金在2023年凈值增幅不低于12.7%。

東方新能源汽車混合

表3-4東方新能源汽車混合的基本情況表

基金全稱東方新能源汽車主題混合基金類型混合型-偏股

基金代碼400015（前端）成立日期2011年12月28日

基金管理人東方基金基金托管人郵儲(chǔ)銀行

基金經(jīng)理人李瑞風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中風(fēng)險(xiǎn)

本基金為混合型的基金，所以他的危險(xiǎn)程度和預(yù)期收益率全部較高于債券

型市場(chǎng)基金和貨幣基金，但低于股票型基金，屬于兩頭風(fēng)險(xiǎn)收益的基金，較適

合薛先生這種和善激進(jìn)型的投資者，在能接受一定風(fēng)險(xiǎn)的條件下，去獲得較高

的收益。在圖2-8可以看出，該支基金從成立到現(xiàn)在大致處于上升的狀態(tài)，所

以可以判斷在來年該基金會(huì)穩(wěn)步盈利。該基金定義的新能源汽車主題

（400015），新能源汽車主題指新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈所觸及的相關(guān)行業(yè)，包括上

游的銅礦、鎳礦、鈷礦、鋰礦、稀土等礦產(chǎn)資源開采行業(yè)，和電池材料行業(yè)正

極材料、負(fù)極材料、電解液及隔閡等等；中游的能源電池、驅(qū)動(dòng)電池、電控系

統(tǒng)制造及一些配件等行業(yè)；下游的乘用車、客車及專用車等整車行業(yè)；還包括

后端的基礎(chǔ)設(shè)備運(yùn)營（如充電樁）、汽車智能化相關(guān)的行業(yè)（指具有感知、溝

通、眷注性能，最終可完成汽車智能化相關(guān)的制造、效勞及基于此構(gòu)建的智能

生態(tài)環(huán)境）；以及電池回收再利用行業(yè)。

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圖3-4東方新能源汽車混合凈值走勢(shì)圖

表3-5東方新能源汽車混合業(yè)績排名

根據(jù)上表顯示，該支基金基本都是處于中等水平，特別是在前兩年一直處

于優(yōu)秀，預(yù)計(jì)在2022～2023年會(huì)一直保持下去。2020年到2021年漲幅都大于

50%以上，所以投資該基金未來會(huì)有較好收益。在本月的10月下旬，融捷股

份、寧德時(shí)代等相關(guān)動(dòng)力電池企業(yè)將陸續(xù)發(fā)布企業(yè)的三季度報(bào)或業(yè)

績預(yù)告，在此期間有絕大多數(shù)動(dòng)力電池廠營業(yè)收入、凈利潤均有明

顯的增長。與上游恰恰相反，下游的新能源整車廠凈利潤出現(xiàn)下降

的趨勢(shì)，所以投資也回歸理性。待到高漲的投資浪潮退去后，新能

源汽車市場(chǎng)格局在浪潮過后也發(fā)生了變化，特別在下場(chǎng)智能化競(jìng)爭(zhēng)

下，造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)也將慢慢被趕上。在資本市場(chǎng)方面上，廣汽

埃安已實(shí)現(xiàn)超180億元的超額A輪融資。同時(shí)而截至本地時(shí)間10月

20日收盤，特斯拉股價(jià)大跌6.65%，當(dāng)天市值就損失了462億美元。

隨著特斯拉股票的大跌，新能源汽車市場(chǎng)的變化有待近一步發(fā)展。

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根據(jù)最近的公開材料表明，9月關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)投融資事件僅

19起，同今年8月份整整縮小38.7%，而且新能源汽車產(chǎn)業(yè)投融最

高金額僅13.7億元。從新能源汽車產(chǎn)業(yè)細(xì)分范圍來看，新能源整車

企業(yè)的融資已逐步回歸理性狀態(tài)，原有的市場(chǎng)狀態(tài)已被打破。在造

車新勢(shì)力修整的情況下，傳統(tǒng)車自造企已經(jīng)向新能源賽道靠近，且

有部分傳統(tǒng)車自造企進(jìn)度過半，所以新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)格局正在被現(xiàn)

有市場(chǎng)重新塑造。

在做基金投資收益預(yù)測(cè)時(shí)，依據(jù)保守與穩(wěn)妥的原則，應(yīng)該取近三

年同類基