聚氨酯公司

企業(yè)管理手冊

XX有限責(zé)任公司

目錄

一、項目簡介......................................................3

二、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析..................................................6

三、必要性分析...................................................10

四、公司基本情況.................................................11

五、工作環(huán)境管理的要求...........................................13

六、工作環(huán)境的兩大類因素.........................................16

七、設(shè)備的選擇與使用.............................................17

八、設(shè)備的維護與修理............................................20

九、公司理財?shù)娜蝿?wù)與內(nèi)容........................................24

十、公司理財?shù)哪繕撕铜h(huán)境........................................26

十一、股利政策...................................................30

十二、股利政策的目的............................................34

十三、幾類典型企業(yè)的物流過程....................................35

十四、物流的概念.................................................39

十五、供應(yīng)鏈戰(zhàn)略.................................................42

十六、供應(yīng)鏈失調(diào)與牛鞍效應(yīng)......................................44

十七、庫存管理中的定量技術(shù)......................................47

十八、物流信息系統(tǒng)...............................................50

十九、SWOT分析.................................................52

二十、人力資源配置...............................................60

勞動定員一覽表...................................................60

二十一、發(fā)展規(guī)劃分析............................................62

一、項目簡介

（一）項目單位

項目單位：XX有限責(zé)任公司

（二）項目建設(shè)地點

本期項目選址位于XX,占地面積約31.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域

地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件

完備，非常適宜本期項目建設(shè)。

（三）建設(shè)規(guī)模

該項目總占地面積20667.00肝（折合約31.00畝），預(yù)計場區(qū)規(guī)

劃總建筑面積28371.78肝。其中：主體工程19844.24nf,倉儲工程

2784.55m2,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施3909.00nf,公共工程1833.99

2

mo

（四）項目建設(shè)進度

結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況，XX有限責(zé)任公司將項目工程的

建設(shè)周期確定為12個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程勘察

與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

（五）項目提出的理由

1、長期的技術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)

目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游

客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。

2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國

家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興

產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健

康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。

聚氨酯下游應(yīng)用主要包括兩個體系：泡沫體系和CASE體系。泡沫

體系主要包括聚氨酯硬泡與軟泡，硬泡主要用于房屋墻面保溫防水噴

涂泡沫、管道保溫材料等，軟泡主要包括家具與交通工具各種墊

材;CASE體系主要是用來生產(chǎn)涂料、膠黏劑、封閉劑和彈性體。

（六）建設(shè)投資估算

1、項目總投資構(gòu)成分析

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務(wù)估算，項目總投資10723.97萬元，其中：建設(shè)投資8493.10萬

元，占項目總投資的79.20%；建設(shè)期利息85.69萬元，占項目總投資

的080%；流動資金2145.18萬元，占項目總投資的20.00%。

2、建設(shè)投資構(gòu)成

本期項目建設(shè)投資8493.10萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他

費用和預(yù)備費，其中：工程費用7359.06萬元，工程建設(shè)其他費用

918.25萬元,預(yù)備費215.79萬元。

（七）項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標

1、財務(wù)效益分析

根據(jù)謹慎財務(wù)測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入21500.00萬元，綜

合總成本費用17643.06萬元，納稅總額1829.70萬元，凈利潤

282L25萬元,財務(wù)內(nèi)部收益率19.71%,財務(wù)凈現(xiàn)值1993.05萬元,

全部投資回收期5.74年。

2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標表

主要經(jīng)濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積m720667.00約3L00畝

1.1總建筑面積m728371.78容積率1.37

1.2基底面積m，11986.86建筑系數(shù)58.00%

1.3投資強度萬元/畝265.34

2總投資萬元10723.97

2.1建設(shè)投資萬元8493.10

2.1.1工程費用萬元7359.06

2.1.2工程建設(shè)其他費用萬元918.25

2.1.3坪1名費萬元215.79

2.2建設(shè)期利息萬元85.69

2.3流動資金萬元2145.18

3資金籌措萬元10723.97

3.1自籌資金萬元7226.54

3.2鍬行貸款萬元3497.43

4營業(yè)收入萬元21500.00正常運營年份

5總成本費用萬元17643.06HIt

6利潤總額萬元3761.66MH

7凈利潤萬元2821.25HII

8所得稅萬元940.41IIII

9增值稅萬元794.0111II

10稅金及附加萬元95.2811II

11納稅總額萬元1829.7011H

12工業(yè)增加值萬元6215.24IIw

13盈虧平衡點萬元8140.81產(chǎn)值

14回收期年5.74含建設(shè)期12個月

15財務(wù)內(nèi)部收益率19.71%所得稅后

16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元1993.05所得稅后

二、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

當前和今后一個時期，國際經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變，世界經(jīng)濟在深度

調(diào)整中曲折復(fù)蘇，全球科技和產(chǎn)業(yè)變革孕育新突破，能源結(jié)構(gòu)和供求

關(guān)系深刻變化，新技術(shù)、新材料、新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn),

國際貿(mào)易和投資規(guī)則深度博弈，產(chǎn)業(yè)分工和利益格局將深度調(diào)整。我

國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增長速度由高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，

發(fā)展方式由規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)

由增量擴能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉，發(fā)展動力從主要依靠

資源和低成本勞動力等要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，區(qū)域經(jīng)濟在新一輪競

爭與合作中加快調(diào)整。國際國內(nèi)環(huán)境的深刻變化，給我區(qū)發(fā)展帶來新

的重要機遇。在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命帶動下，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加

速向中高端邁進，《中國制造二。二五》、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃深入

實施，能源生產(chǎn)和消費革命深入推進，產(chǎn)業(yè)、要素和市場分工體系加

速重構(gòu)，內(nèi)蒙古面臨著加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、全面提高發(fā)展質(zhì)量和效益

的重大契機；我國仍處于新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化

深入推進階段，城鄉(xiāng)居民消費結(jié)構(gòu)快速升級，全社會公共產(chǎn)品和公共

服務(wù)供給將持續(xù)增加，對能源原材料的絕對需求仍然較大，內(nèi)蒙古面

臨著加快發(fā)展特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、再造地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展新優(yōu)勢的重大契機；

國家深入實施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展和長江經(jīng)濟帶建設(shè)戰(zhàn)略,

大力推進中蒙俄經(jīng)濟走廊建設(shè)，投資、貿(mào)易、生產(chǎn)要素西移北上趨勢

日益明顯，互利共贏、內(nèi)外聯(lián)動的開放格局加速形成，內(nèi)蒙古面臨著

全方位擴大對內(nèi)對外開放、深度融入國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈的重大契機;

加強和改善宏觀調(diào)控，實施差別化區(qū)域經(jīng)濟政策，加大對西部大開發(fā)、

東北振興和邊疆民族地區(qū)發(fā)展的支持力度，挖掘中西部地區(qū)回旋余地,

釋放欠發(fā)達地區(qū)內(nèi)需潛力，我國區(qū)域經(jīng)濟格局將深刻調(diào)整，內(nèi)蒙古面

臨著打造經(jīng)濟增長新引擎、縮小同全國發(fā)展差距的重大契機。

同時也要看到，我區(qū)未來發(fā)展仍面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。內(nèi)蒙古是

欠發(fā)達邊疆民族地區(qū)，綜合經(jīng)濟實力還不夠強，城鄉(xiāng)、區(qū)域、經(jīng)濟社

會發(fā)展不夠協(xié)調(diào)，基礎(chǔ)設(shè)施和基本公共服務(wù)比較滯后，城鄉(xiāng)居民收入

低于全國平均水平，與全國同步建成全面小康社會的任務(wù)艱巨繁重；

我區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一，重型化特征明顯，煤炭等資源型產(chǎn)業(yè)比重高,

非資源型產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展不足，推進傳統(tǒng)產(chǎn)

業(yè)新型化、新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模化、支柱產(chǎn)業(yè)多元化的任務(wù)艱巨繁重；我區(qū)

經(jīng)濟增長動力不夠協(xié)調(diào)，有效需求和有效供給不足并存，科技發(fā)展總

體水平不高，鼓勵創(chuàng)新的體制機制不夠完善，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、

培育新的增長動力、實現(xiàn)從要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變的任務(wù)艱巨繁重;

我區(qū)生態(tài)環(huán)境還比較脆弱，正處在“進則全勝、不進則退”的歷史關(guān)

頭，推進經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)發(fā)展與保護雙贏的任務(wù)艱巨繁重；我區(qū)

經(jīng)濟外向度較低，運用兩個市場、兩種資源的能力不強，全方位擴大

對內(nèi)對外開放、加快發(fā)展外向型經(jīng)濟的任務(wù)艱巨繁重；我區(qū)經(jīng)濟運行

積累的潛在風(fēng)險較多，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，不少企業(yè)經(jīng)營困難，一些

地方政府債務(wù)負擔較重，新常態(tài)下的新矛盾新問題逐步顯現(xiàn)，加強經(jīng)

濟運行調(diào)控和治理、有效應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)的任務(wù)艱巨繁重。

聚氨酯下游應(yīng)用主要包括兩個體系：泡沫體系和CASE體系。泡沫

體系主要包括聚氨酯硬泡與軟泡，硬泡主要用于房屋墻面保溫防水噴

涂泡沫、管道保溫材料等，軟泡主要包括家具與交通工具各種墊

材;CASE體系主要是用來生產(chǎn)涂料、膠黏劑、封閉劑和彈性體。

聚氨酯應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。聚氨酯可制成硬質(zhì)泡沫、軟質(zhì)泡沫、涂料、

粘合劑、密封劑、彈性體等，在家電、汽車領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用范圍,

同時，聚氨酯也可用于色產(chǎn)氨綸、鞋底、合成革等，用于服裝、箱包、

皮鞋等領(lǐng)域。

隨著近年來聚氨酯應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展深化，聚氨酯制品在建筑領(lǐng)

域、電子設(shè)備、新能源和環(huán)保等多個領(lǐng)域需求快速增長，企業(yè)也開始

不斷擴充產(chǎn)能。2020年日國聚氨酯總產(chǎn)量繼續(xù)上漲，增幅達7.61機

隨著我國國民經(jīng)濟的高速發(fā)展，中國的聚氨酯消費規(guī)模提升速度

也相當之快。目前中國建材、氨綸、合成革和汽車產(chǎn)量均居世界第一,

國家大力實施建筑節(jié)能/政策、推廣水性涂料等措施，都為聚氨酯產(chǎn)

業(yè)帶來巨大的市場機遇。2020年中國聚氨酯總消費量繼續(xù)上漲，增幅

為4.64%o

從聚氨酯產(chǎn)銷情況上來看，我國聚氨酯存在產(chǎn)能過剩的情況，過

剩產(chǎn)能主要用于出口。2015-2020年我國聚氨酯產(chǎn)銷率均不足1,且呈

逐年下降趨勢，2020年僅為84.4%,表明我國聚氨酯產(chǎn)能過剩情況加

劇，出口依賴加重。

“十四五”期間，在國家“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、促發(fā)展”的政策指

引下，中國經(jīng)濟將進入穩(wěn)定增長新周期，聚氨酯行業(yè)也將面臨著增速

放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整加速的新形勢，未來行業(yè)發(fā)展將越來越依賴技術(shù)能力

的創(chuàng)新和提升，聚氨酯行業(yè)應(yīng)大力發(fā)展以下3個方向：研發(fā)功能性、

高性能、高附加值產(chǎn)品，發(fā)展環(huán)保型（水性和無溶劑）聚氨酯產(chǎn)品，加

快在建筑節(jié)能等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的推廣應(yīng)用。

三、必要性分析

1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求

作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過100%。預(yù)計未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長。

隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的

市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能

潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，

公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠

定基礎(chǔ)。

2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要

隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不

斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)

品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水

準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才

能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。

四、公司基本情況

（一）公司簡介

當前，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢依然錯綜復(fù)雜。從國際看，世界經(jīng)濟

深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)

外貿(mào)形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)

濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)濟增長

方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟增長動力

從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動為主。新常態(tài)對經(jīng)濟發(fā)展帶來新挑

戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展新環(huán)境,

公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高

位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化,

新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、

萬眾創(chuàng)新”、《中國制造2025》、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大

戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將

把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)

展機遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路

徑，贏得發(fā)展主動權(quán)，實現(xiàn)發(fā)展新突破。

本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第

一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服

務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方

便大眾中贏得信譽、贏得市場。“滿足社會和業(yè)主的需要，是我們不

懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以

高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。

（二）核心人員介紹

1、龔XX,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)

歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司

董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財務(wù)經(jīng)理。

2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)。

2、方xx,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)

歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今

任公司獨立董事。

3、杜xx,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學(xué)

歷，高級經(jīng)濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事

長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長；2016年

11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。

4、陳xx,中國國籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今

歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。

5、馬xx,中國國籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至

2011年9月任xxx有限貢任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至

2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至

2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至

今任公司董事長、總經(jīng)理。

五、工作環(huán)境管理的要求

L確定所需要的工作環(huán)境條件

企業(yè)所處的環(huán)境不同和生產(chǎn)的產(chǎn)品不同，其所需要的工作環(huán)境也

就有所不同。要進行工作環(huán)境資源管理，首先必須確定本組織所必需

的工作環(huán)境條件（因素）。企業(yè)若只照搬其他企業(yè)的模式，會造成工

作環(huán)境資源的浪費（創(chuàng)造適宜工作環(huán)境需要成本投入），或者造成工

作環(huán)境不能滿足生產(chǎn)和質(zhì)量的要求。

在確定工作環(huán)境條件時，企業(yè)不僅要考慮各相關(guān)方對工作環(huán)境的

要求，還要兼顧企業(yè)所處的人文環(huán)境條件和自然環(huán)境條件，并且要根

據(jù)行業(yè)的性質(zhì)，嚴格按照國家相關(guān)法律、法規(guī)、行業(yè)相關(guān)標準來確定

環(huán)境要求。為此，以下事項必須得到明確：顧客或產(chǎn)品對工作環(huán)境有

什么要求？社會或政府對工作環(huán)境有什么要求？供方對工作環(huán)境有什

么要求？員工對工作環(huán)境有什么要求？所有者對工作環(huán)境資源管理有

什么要求？企業(yè)處在一個怎樣的人文環(huán)境條件之中？企業(yè)處在一個怎

樣的自然環(huán)境條件下？現(xiàn)有的人文環(huán)境條件可能會發(fā)生什么變化？現(xiàn)

有的自然環(huán)境條件可能會發(fā)生什么變化？掌握了多少工作環(huán)境資源？

確定企業(yè)的工作環(huán)境條件，既要從企業(yè)總體上把握，又要從不同

部門、不同崗位去把握。值得強調(diào)的是，企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況和資源,

在綜合平衡各相關(guān)方要求的基礎(chǔ)上確定工作環(huán)境條件。有三條原則應(yīng)

該遵守：一是工作環(huán)境必須滿足產(chǎn)品、過程和法律法規(guī)的基本要求；

二是盡可能節(jié)約成本支出；三是如果可能應(yīng)盡量改善工作環(huán)境狀況。

2.保持必需的工作環(huán)境

在確定了工作環(huán)境條件之后，企業(yè)應(yīng)當通過維持和改進來保持所

必需的工作環(huán)境。

工作環(huán)境在運行中，總會出現(xiàn)異常情況，例如因臺風(fēng)襲擊而造成

空調(diào)或電燈損壞。在出現(xiàn)異常情況時，應(yīng)盡快查明原因并予以解決。

對于非常重要的工作環(huán)境條件，應(yīng)事先制定應(yīng)急預(yù)案以提高控制能力。

即使不出現(xiàn)任何異常，工作環(huán)境也需要努力維持。日本創(chuàng)造的5s管理

（詳見本章第四節(jié)），就值得推行和借鑒。此外，企業(yè)也應(yīng)始終關(guān)注

工作環(huán)境中的人文環(huán)境條件。一般來說，人文環(huán)境條件主要通過教育

和培訓(xùn)來鞏固和強化，當然也需要必要的規(guī)章制度和獎懲措施。企業(yè)

要維持已建立的工作環(huán)境，需要投入三大資源：一是“人”（管理和

操作人員）；二是“軟件”（管理方法和操作規(guī)程）；三是有關(guān)工作

環(huán)境建立和維持的“基礎(chǔ)設(shè)施”（如動力設(shè)備、清潔用具等）。

根據(jù)所處的外界環(huán)境的變化，對企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的欠缺及不適之處

予以改進。具體有以下三個方面的改進：

第一，彌補欠缺。企業(yè)發(fā)現(xiàn)其工作環(huán)境存在某種欠缺時，應(yīng)及時

彌補。例如，現(xiàn)有的通風(fēng)設(shè)備未能滿足通風(fēng)要求，就應(yīng)及時增加或更

換。企業(yè)有時為了產(chǎn)品加工的需要，不得不采用一些不利于員工生理

和心理需要的物理環(huán)境，這時應(yīng)采取相應(yīng)的措施予以彌補。例如，工

作環(huán)境溫度如果過高（如冶煉車間），就應(yīng)該給員工提供防暑降溫的

設(shè)備和飲料。對于有害的工作環(huán)境，如高噪聲、高粉塵、高溫、電磁

輻射、有害氣體之類，一方面要盡量采取措施，將有害的狀況盡最大

努力加以改善；另一方面則應(yīng)對員工給予適當補貼，如勞動保護補貼、

縮短工作時間等。

第二，改善不適。當企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生改變，或產(chǎn)品的質(zhì)量目標已

被提高時，工作環(huán)境已不適應(yīng)新的要求，企業(yè)就應(yīng)當及時改善不相適

應(yīng)的工作環(huán)境條件。例如，使用了新型數(shù)控機床，其廠房環(huán)境要求更

高，就應(yīng)及時改變現(xiàn)有的環(huán)境條件。

第三，促進提高。優(yōu)越的工作環(huán)境條件，不但可以更穩(wěn)妥地保證

質(zhì)量，而且可以提高員工的工作動力和滿意程度，改善他們的心理、

生理狀態(tài)，提高他們的工作能力。因此，在經(jīng)濟允許的條件下，可以

不斷改善工作環(huán)境，使其更符合人性的需要。

六、工作環(huán)境的兩大類因素

1.人的因素

人的因素包括社會和心理兩方面。為此，企業(yè)應(yīng)該鼓勵員工創(chuàng)造

性的工作方法和給予更多的參與機會，積極推動工業(yè)工程的方法、改

進工作環(huán)境，以降低員工的勞動強度、提高員工的工作效率，增強工

作的安全性和健康性。同時，企業(yè)要創(chuàng)造良好的人文環(huán)境，建立暢通

的溝通渠道，形成團結(jié)、協(xié)作、友好、互助的工作氛圍。

2.物的因素

對企業(yè)工作環(huán)境產(chǎn)生影響的物理因素主要有以下三個方面：①工

作場所的位置；②熱度、溫度、光線、空氣流動；③衛(wèi)生、清潔度、

噪聲、振動和污染。這些因素會影響人員工作能力的發(fā)揮，因此企業(yè)

要選擇合適的工作場所，提供適宜的溫度、光線等物理環(huán)境，并保持

工作環(huán)境的衛(wèi)生，降低噪聲污染、電磁污染、光污染、熱污染、水體

污染，保證員工的身體健康。

七、設(shè)備的選擇與使用

1.設(shè)備的選擇

設(shè)備的選擇，是企業(yè)設(shè)備管理的首要環(huán)節(jié)，對于新建企業(yè)的設(shè)備

配套，老企業(yè)新設(shè)備的購置和專用設(shè)備的設(shè)計、制造，以及關(guān)鍵技術(shù)

裝備的引進，都是十分重要的課題。

選擇設(shè)備的目的在于為生產(chǎn)過程選擇最佳技術(shù)裝備。因此，設(shè)備

選擇的基本原則是要綜合考慮企業(yè)近、遠期發(fā)展規(guī)劃，采用技術(shù)上先

進、經(jīng)濟上合理、生產(chǎn)上適用的設(shè)備。也就是說，設(shè)備選擇必須全面

考慮技術(shù)和經(jīng)濟的要求，是一項集技術(shù)與經(jīng)濟為一體的系統(tǒng)工程。這

里涉及若干個基本概念。

設(shè)備壽命周期費用是選擇和評價設(shè)備的重要經(jīng)濟指標。對于企業(yè)

而言，在選購設(shè)備時，不能只考慮設(shè)備的價格，還要考慮使用期間的

各種費用支出，即應(yīng)從設(shè)備壽命周期的全部支出來評價和作出選擇。

必須指出，設(shè)備壽命周期費用只是評價設(shè)備經(jīng)濟性的一個方面，

設(shè)備的選擇還需要對設(shè)備的費用效率與綜合效率進行計算和評價。所

謂的設(shè)備費用效率是通過設(shè)備的系統(tǒng)效率與其壽命周期費用對比來評

價設(shè)備的一種技術(shù)經(jīng)濟分析方法。

費用效率是設(shè)備單位壽命周期費用支出所取得的生產(chǎn)效果。設(shè)備

的選擇是追求在設(shè)備壽命周期內(nèi)達到費用效率最高，而不是設(shè)備壽命

周期費用最低。

系統(tǒng)效率用來表示設(shè)備運行時的一系列因素效果的反映，這些因

素包括生產(chǎn)性、可靠性、維修性、節(jié)能性、安全性、環(huán)保性、成套性

以及靈活性。其中，生產(chǎn)性、節(jié)能性一般用數(shù)量表示；而維修性、可

靠性等難以用數(shù)量表示，只能作定性分析。定性分析需按每個因素的

情況給不同設(shè)備評分，綜合得分最多的設(shè)備為最佳設(shè)備。

設(shè)備選擇過程一般可分為三個步驟：首先，收集和綜合市場信息,

包括設(shè)備的各類技術(shù)參數(shù)、價格、供應(yīng)商背景等；其次，制定采購方

案，并選擇供應(yīng)商；最后，談判和確定供應(yīng)商，并考慮其配套性、維

修條件、運輸與安裝條件以及相關(guān)法規(guī)等。

2.設(shè)備的合理使用，

正確合理地使用設(shè)備，可以保持設(shè)備良好的工作性能和工作程度,

充分發(fā)揮設(shè)備的生產(chǎn)，效率，延長設(shè)備的使用壽命，為生產(chǎn)順利進行

創(chuàng)造有利條件，同時也為企業(yè)帶來良好的經(jīng)濟效益。

設(shè)備的使用，一般指設(shè)備進廠后直到報廢（或調(diào)出）為止的整個

使用情況。設(shè)備的使用過程是一個“人一機工程”。其中，人是主導(dǎo)

因素，但任何一個操作運行的行為都受到設(shè)備技術(shù)性能的制約，操作、

維護人員的行為必須規(guī)范化。所以，在設(shè)備使用和維護階段，要求操

作人員和其他輔助人員、管理人員都必須嚴格遵守設(shè)備的運行使用制

度，才能保證設(shè)備系統(tǒng)正常地運行，維持企業(yè)各項活動的協(xié)調(diào)性。

合理地使用設(shè)備，企業(yè)要做好五件事情，而設(shè)備操作人員要達到

“四項要求”，遵守“五項紀律”。

企業(yè)應(yīng)做好的五項事情：①充分發(fā)揮操作人員的智慧和積極性。

設(shè)備是由人操作和使用的，充分的崗位教育培訓(xùn)和積極有效的激勵制

度是很關(guān)鍵的。②合理地配備各種類型的設(shè)備，以適應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)活動

的不斷變化和發(fā)展需要。③有效的人機配備，并確保生產(chǎn)安全。④建

立和健全設(shè)備的操作、安全技術(shù)、崗位責(zé)任等規(guī)章制度和程序。⑤為

設(shè)備提供良好的工作環(huán)境。良好的工作環(huán)境，是保證設(shè)備正常運轉(zhuǎn)，

延長使用期限，保證安全生產(chǎn)的重要條件，因此，要根據(jù)設(shè)備使用和

維護的要求，安裝必要的防銹、防潮、防塵、防震裝置，配備必要的

測量、保險用的儀器裝備等。

設(shè)備操作人員要做到“四項要求”：整齊、清潔、潤滑和安全。

同時，還必須嚴格遵守設(shè)備操作的“五項紀律”:①憑操作證使用設(shè)

備，遵守安全操作規(guī)程；②經(jīng)常保持設(shè)備清潔，按時加油；③遵守交

接班制度；④管好工具除件，不得遺失；⑤發(fā)現(xiàn)故障，立即停車，自

己不能處理的應(yīng)及時通知檢查。

八、設(shè)備的維護與修理

設(shè)備在使用過程中，由于物質(zhì)磨損，設(shè)備的精度、性能和生產(chǎn)效

率必然會下降；需要及時進行維護和修理。設(shè)備的維修工作是減少和

補償物質(zhì)磨損，使設(shè)備經(jīng)常處于完好狀態(tài)，保證生產(chǎn)正常進行的一項

十分重要的工作。

設(shè)備維護是指消除在生產(chǎn)中不可避免的不正常技術(shù)狀況（零件的

松動、干摩擦、異常響聲等）的作業(yè)。加強設(shè)備維護，可以防止設(shè)備

過早磨損，消除設(shè)備隱患，減少或消滅事故，提高設(shè)備使用壽命，使

設(shè)備保持良好的工作性能。設(shè)備修理是指修復(fù)由于正常或不正常原因

而造成的設(shè)備損壞，更換已磨損、腐蝕的零部件，使設(shè)備的性能得到

恢復(fù)。為了減少故障停機帶來的損失，必須加強設(shè)備的維護和修理。

在企業(yè)的設(shè)備維修管理中，要貫徹預(yù)防為主的方針，正確處理好設(shè)備

維修中維護保養(yǎng)與修理的關(guān)系、維修與生產(chǎn)的關(guān)系、群眾維修與專業(yè)

維修的關(guān)系。

1.設(shè)備的磨損規(guī)律

設(shè)備在使用或閑置過程中均會發(fā)生磨損，從而降低設(shè)備價值。磨

損達到一定程度可使設(shè)備完全喪失使用價值。設(shè)備磨損的形態(tài)分為有

形磨損和無形磨損。

設(shè)備在使用或閑置過程中發(fā)生的實體磨損或損失，稱為有形磨損

或物質(zhì)磨損。引起有形磨損的主要原因是生產(chǎn)過程的使用。運轉(zhuǎn)中設(shè)

備的零部件會發(fā)生摩擦、振動和疲勞等現(xiàn)象，導(dǎo)致設(shè)備的實體產(chǎn)生磨

損，即第一種有形磨損。通常表現(xiàn)為：設(shè)備零部件的原始尺寸甚至形

狀改變；公差配合性質(zhì)改變使精度降低；零部件損壞等。自然力的作

用是造成有形磨損的又一個原因，稱為第二種有形磨損，與生產(chǎn)過程

的使用無關(guān)。設(shè)備閑置或封存也同樣產(chǎn)生有形磨損，這是由于設(shè)備生

銹、腐蝕、老化等原因造成的，時間長了會自然喪失精度和工作能力。

設(shè)備在使用或閑置過程中，除有形磨損外還存在無形磨損。無形

磨損也稱為經(jīng)濟磨損或精神磨損；是由非使用和非自然力作用引起的

機器設(shè)備價值的損失，在實物形態(tài)上看不出來。造成無形磨損的原因,

一是由于勞動生產(chǎn)率的提高，生產(chǎn)同樣設(shè)備所需的社會必要勞動耗費

減少而使原設(shè)備相應(yīng)貶值；二是由于新技術(shù)的發(fā)明和應(yīng)用，出現(xiàn)了性

能更加完善、生產(chǎn)效率更高的設(shè)備，使原設(shè)備的價值相對降低。顯然,

這兩種情況下，原設(shè)備的價值已不取決于其最初的生產(chǎn)耗費，而是取

決于其再生產(chǎn)的耗費。

設(shè)備在有效使用期內(nèi)同時遭受有形磨損和無形磨損的作用。倘若

能使設(shè)備的有形磨損期和無形磨損期接近，當設(shè)備需要大修時正好出

現(xiàn)了效率更高的新設(shè)備，這時便無須進行舊設(shè)備的大修理，而用新設(shè)

備更換同時遭受兩種磨損的舊設(shè)備；如果有形磨損期早于無形磨損期,

則需對舊設(shè)備進行大修；如果無形磨損期早于有形磨損期，是繼續(xù)使

用原設(shè)備還是更換未折舊完的舊設(shè)備取決于其經(jīng)濟性。

2,設(shè)備的維護保養(yǎng)

設(shè)備的壽命很大程度上決定于維護保養(yǎng)，這也是搞好設(shè)備維修工

作的基礎(chǔ)。設(shè)備維護保養(yǎng)的重要環(huán)節(jié)是設(shè)備的潤滑與防腐，形式有日

常維護保養(yǎng)和定期維護保養(yǎng)等。

從企業(yè)的某個部門、車間來說，設(shè)備維護工作的好壞主要反映在

經(jīng)濟效益指標上。因此，維修效益和設(shè)備綜合效益這兩個反映設(shè)備維

護經(jīng)濟效益的指標尤為重要。

做好設(shè)備維護保養(yǎng)工作，還要有一套科學(xué)的維護保養(yǎng)規(guī)程并組織

實施。設(shè)備維護保養(yǎng)規(guī)程應(yīng)按每臺設(shè)備分別制定，主要內(nèi)容包括：①

設(shè)備的構(gòu)造簡圖和主要技術(shù)規(guī)程；②設(shè)備的潤滑部位、油質(zhì)標準和潤

滑規(guī)程；③.主要運行部位的調(diào)整和運行參數(shù)，如溫度、速度、各部位

間隙等；④常見故障及其排除方法。

3.設(shè)備檢查

設(shè)備檢查是及時掌握設(shè)備技術(shù)狀況、實行設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測維修的有

效手段。進行設(shè)備檢查，就是對設(shè)備的精度、性能及磨損情況等進行

檢查，了解設(shè)備運行的技術(shù)狀態(tài)，及時發(fā)現(xiàn)和消除設(shè)備隱患，防止突

發(fā)故障和事故。設(shè)備檢查是保證設(shè)備正常運行的一項重要工作。

設(shè)備檢查按檢查周期分為隨機檢查和定期檢查；按技術(shù)特征分為

性能檢查和精度檢查；按檢查方法分為停機檢查和不停機檢查；按檢

查手段分為利用人的感官結(jié)合簡單工具、儀表檢查和運用診斷儀器檢

查。檢查的形式有日常檢查、定期檢查和精度檢查等。

企業(yè)可以根據(jù)本單位的設(shè)備構(gòu)成、技術(shù)性能及質(zhì)量狀況，結(jié)合生

產(chǎn)的需要合理地制定各種設(shè)備的T值標準，作為評定設(shè)備綜合精度的

尺度。

隨著設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測及診斷技術(shù)的普遍應(yīng)用，在設(shè)備運轉(zhuǎn)過程中對

設(shè)備進行動態(tài)檢查，更為及時地對設(shè)備故障作出預(yù)報，并對設(shè)備修理

作出科學(xué)安排，可以減少突發(fā)故障和停機損失。

4.設(shè)備修理

設(shè)備的維護與修理是“防”與“治”的關(guān)系。設(shè)備維護搞不好，

就會使設(shè)備的零部件加速磨損或遭受意外的損壞，增加修理工作量。

只有做好經(jīng)常的維護與檢查工作，才能及時消除設(shè)備隱患，把設(shè)備事

故消滅在發(fā)生前。但是，維護不能消除設(shè)備的磨損，當磨損達到一定

程度時，就需要及時修理。如果只維護不修理，就不能恢復(fù)設(shè)備應(yīng)有

的性能，甚至?xí)乖O(shè)備的小毛病變成大事故，使設(shè)備過早報廢。

設(shè)備修理指修復(fù)由于正常或不正常的原因而引起的設(shè)備損壞，通

過修理和更換已經(jīng)磨損、腐蝕的零部件，使設(shè)備的性能得到恢復(fù)。設(shè)

備修理分為大修、中修和小修。大修理是工作量最大的一種全面修理,

要求把設(shè)備全部拆卸分解，更換或修復(fù)主要大型零件及所有不符合要

求的零部件，并重新噴漆，恢復(fù)原有精度，達到出廠標準。大修完畢

要進行驗收。中修理要更換與修復(fù)設(shè)備的主要零件以及數(shù)量較多的其

他磨損零件，并校正設(shè)備的基準，以恢復(fù)和達到規(guī)定的精度、功率和

其他的技術(shù)要求，并保證使用到下一次中修理。小修理是對設(shè)備進行

的局部修理，通常只更換和修復(fù)少量磨損的零件，調(diào)整設(shè)備的機構(gòu)，

清潔、換油及解決部分滲漏和缺陷，以保證設(shè)備能運轉(zhuǎn)到下次小修理。

因為設(shè)備小修理的工作量較小，故一般利用生產(chǎn)間歇時間并在設(shè)備所

在地點進行。小修和中修也稱，經(jīng)常修理，其費用直接計入產(chǎn)品成本;

大修費用以折舊形式攤?cè)水a(chǎn)品成本，并由大修理折舊基金支付。

九、公司理財?shù)娜蝿?wù)與內(nèi)容

公司的理財目標是利潤或價值最大化，其實現(xiàn)的途徑是提高報酬

率或降低風(fēng)險，而決定報酬率高低或風(fēng)險大小的則是企業(yè)的投資項目、

資本結(jié)構(gòu)和股利分配政策。因此，企業(yè)的投資決策、融資決策和股利

分配政策的選擇就構(gòu)成了公司理財?shù)闹饕獌?nèi)容。

1.投資決策

分析和判斷公司是否應(yīng)該購置長期資產(chǎn)。購置長期資產(chǎn)的原因可

能是擴大經(jīng)營規(guī)模的需要或掌握核心技術(shù)的需要，也可能是更新舊資

產(chǎn)的需要。因此，需要估計購置新資產(chǎn)的成本支出及其對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和

公司價值的影響程度、資產(chǎn)本身的風(fēng)險大小、新舊資產(chǎn)替換的成本高

低等，最終作出公司的長期投資決策一一選擇新建或擴建項目，以及

更新改造項目應(yīng)該接受還是放棄。在財務(wù)管理中，這一部分內(nèi)容也稱

為資本預(yù)算決策。

2.融資決策

公司投資的資本不可能完全自給自足。是發(fā)行優(yōu)先股股票或普通

股股票？還是發(fā)行普通債券或可轉(zhuǎn)換債券？不同融資方式的成本是多

少？公司的債務(wù)與股本的比例應(yīng)該如何確定？如果要正確地回答以上

問題，首先必須了解公司的各種融資手段和獲取資本的途徑、方法；

其次，需要估計公司的融資成本及其對資本結(jié)構(gòu)和公司價值的影響程

度、融資本身的風(fēng)險大小等，最終找出合理的長期融資方案，以便使

公司既滿足資本需求又能夠達到成本最低、公司價值最大。

3.股利分配決策

股利分配決策，也可以簡稱為股利決策。在公司的財務(wù)管理中，

是否應(yīng)該擁有一個相對穩(wěn)定的股利政策？某一時期的股利策略應(yīng)該怎

樣制定？公司制定股利政策和股利策略時應(yīng)該考慮哪些影響因素？這

些都是財務(wù)管理人員將會面臨的重大決策問題。為了分析和解決公司

的股利決策問題，需要我們深入了解股利支付的目的、程序、方式、

數(shù)量和條件。

十、公司理財?shù)哪繕撕铜h(huán)境

（一）公司理財?shù)哪繕?/p>

公司理財?shù)哪繕巳Q于企業(yè)經(jīng)營管理的總體目標，公司理財必須

服務(wù)于企業(yè)總體目標的實現(xiàn)。關(guān)于公司的理財目標，一直存在不同的

認知與爭論，一些學(xué)者從不同的角度對之加以描述。然而，隨著經(jīng)濟

社會的發(fā)展，企業(yè)管理和財務(wù)理論與實務(wù)的不斷進步，公司的理財目

標也在不斷地發(fā)展和變化。由于企業(yè)組織形式的不同，公司理財目標

的多元化有其客觀存在的基礎(chǔ)。孤立、片面地強調(diào)某一種目標并排斥

其他目標是不合理的。最有代表性的公司理財目標主要有利潤最大化、

股東財富最大化和公司價值最大化三種。

1.利潤最大化

從19世紀初至20世紀50年代，西方財務(wù)管理理論界認為利潤最

大化是公司理財?shù)淖顑?yōu)目標。以追逐利潤最大化作為公司理財?shù)哪繕?

理論上有其合理性：①利潤是剩余產(chǎn)品的價值形式，追逐利潤最大化

將鼓勵企業(yè)創(chuàng)造更多剩余產(chǎn)品；②利潤是經(jīng)營收入減去經(jīng)營成本的剩

余，追逐利潤最大化將鼓勵企業(yè)加強管理、降低成本、節(jié)約資源；③

全社會范圍內(nèi)的企業(yè)追逐利潤最大化，將促進全社會的財富最大化，

進而促進全社會的繁榮與發(fā)展。其不足之處在于：①利潤概念在計算

時間、包含內(nèi)容等方面的內(nèi)涵模糊不清，不足以作為有關(guān)決策的依據(jù);

②利潤概念模糊了利潤實現(xiàn)的時間差異，即沒有考慮貨幣時間價值因

素，使相關(guān)決策失去科學(xué)依據(jù)；③利潤概念忽略了風(fēng)險，而事實上要

求收益越高就要承擔越大的風(fēng)險，片面追求利潤最大化的風(fēng)險顯而易

見；④利潤的最大化完全忽略了現(xiàn)代企業(yè)的基本特征，不能滿足企業(yè)

利益相關(guān)者的利益要求。

2.股東財富最大化

公司制企業(yè)是企業(yè)組織形式的典型形態(tài)，股份有限公司是現(xiàn)代企

業(yè)的主要形式。現(xiàn)代委托一代理理論中：投資者是股東，是委托人，

委托經(jīng)營者經(jīng)營管理企業(yè)；企業(yè)經(jīng)營代理人在其企業(yè)經(jīng)營管理中最大

限度地為股東謀取利益。股東財富最大化，就是指公司理財為股東謀

取最大限度的財富。與利潤最大化相比較而言，以股東財富最大化作

為公司理財目標的優(yōu)點是：①股東財富，特別是每股市價的概念明晰、

具體；②充分考慮了貨幣時間價值因素，因為股票的市場價值是股東

持有股票未來現(xiàn)金凈流量的總現(xiàn)值；③綜合考慮了風(fēng)險因素，因為在

運行良好的資本市場中每股市價的變動已反映了風(fēng)險情況；④股東財

富的計量，以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)而不是以利潤為標準，有利于克服片面

追求利潤的短期行為。其不足之處主要有以下幾個方面：①只適用于

上市公司；②只強調(diào)了股東利益的最大化而忽略了其他利益相關(guān)者；

③要求具有運行良好的資本市場這一重要前提條件；④股票價格本身

是受多種因素影響的。

3.公司價值最大化

公司價值是公司全部資產(chǎn)的市場價值，公司價值最大化強調(diào)的是

包括負債與股東權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)市場價值的最大化，而股東財富

最大化強調(diào)的僅是股東權(quán)益市場價值的最大化。因此，企業(yè)價值最大

化是股東財富最大化的進一步擴展和演化。以企業(yè)價值最大化為理財

目標，就是在公司理財中通過最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策和股利政策等財務(wù)決

策活動，在充分考慮貨幣時間價值和風(fēng)險報酬、保持企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)

展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價值達到最大。其優(yōu)勢主要表現(xiàn)在所追求的不

僅僅是股東財富的最大化，還包括企業(yè)的內(nèi)在價值和長期價值，這就

兼顧了與企業(yè)相關(guān)的各方面利益相關(guān)者的利益。但是企業(yè)價值最大化

比股東財富最大化更為抽象，這就為實際操作帶來了很大困難。

公司理財?shù)哪繕耍艘陨先N典型觀點以外，還有許多其他觀

點；如利益相關(guān)者利益最大化、每股收益最大化、經(jīng)濟附加值最大化

等。這些觀點雖然都有一定的理論基礎(chǔ)，但事實上都難以逾越股東財

富最大化或企業(yè)價值最大化目標的內(nèi)涵。綜合以上論述，公司制企叱,

特別是股份有限公司，以股東財富最大化作為理財目標，應(yīng)該是一個

比較合理的選擇。但是并不意味著利潤最大化就是一個應(yīng)該徹底拋棄

的目標。在那些仍然存在的獨資企業(yè)中，利潤最大化仍然是最合理的

選擇。理財目標必須緊密結(jié)合自身組織形式和特點，不能盲從。

（二）公司理財?shù)沫h(huán)境

公司理財是在一定的環(huán)境中進行的，而環(huán)境中存在著眾多對理財

活動產(chǎn)生影響的外部約束條件，它們會影響公司理財目標的實現(xiàn)程度,

企業(yè)必須關(guān)注和適應(yīng)它們的要求和發(fā)展變化。環(huán)境影響因素有很多，

對公司理財而言，最主要的是制度環(huán)境因素、金融市場環(huán)境因素和宏

觀經(jīng)濟環(huán)境因素。

1.制度環(huán)境因素

制度環(huán)境是指企業(yè)在進行理財活動時所處的涉及公司理財?shù)捏w制、

機制與法制環(huán)境，具體講是企業(yè)應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和制度。市

場經(jīng)濟制度是以法制為基礎(chǔ)的，企業(yè)所有的理財行為都離不開相關(guān)法

律、法規(guī)和制度的約束，并不斷適應(yīng)相關(guān)法律、法規(guī)和制度的調(diào)整和

規(guī)范。這方面的法律和法規(guī)主要包括四個層面：國家和市場層面的法

規(guī)，如證券法等；企業(yè)法律組織層面的法規(guī)，如公司法等；稅務(wù)層面

的法規(guī)，如所得稅法等；財務(wù)層面的法規(guī)，如會計準則等。

2.金融市場環(huán)境因素

金融市場是企業(yè)投融資的場所，是企業(yè)長短期資金進行轉(zhuǎn)換的場

所，因而也為企業(yè)的各種財務(wù)決策提供重要的信息，如利率、匯率和

股價指數(shù)等。

3.宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素

宏觀經(jīng)濟環(huán)境不僅會影響金融市場和政府的經(jīng)濟制度改變，進而

影響企業(yè)，更是會直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展。這方面的影響因素主

要包括經(jīng)濟發(fā)展的狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、通貨膨脹狀況、利率與匯率

變動趨勢、政府的宏觀經(jīng)濟政策和行業(yè)政策、競爭態(tài)勢等。它們會影

響企業(yè)的戰(zhàn)略性財務(wù)決策。

十一、股利政策

在進行股利分配的實務(wù)中，公司經(jīng)常采用的股利政策有以下幾種:

1.剩余股利政策

這是指企業(yè)在有良好的投資機會時，根據(jù)一定的資本結(jié)構(gòu)，測算

出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余中扣除，此后如有剩余，再將剩余

部分作為股利進行分配的股利政策。在確定投資機會對權(quán)益資本的需

求時，必須保證公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，所以這種股利政策也是一種有

利于保持公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的股利政策。其比較適合于新成立的或處

于迅速成長的企業(yè)。剩余股利政策以股利無關(guān)論為依據(jù)，該理論認為

股利是否發(fā)放以及發(fā)放的多少對公司價值以及股價不會產(chǎn)生影響，而

且投資人也不關(guān)心公司股利的分配。因此企業(yè)可以始終把保持最優(yōu)資

本結(jié)構(gòu)放在決策的首位。在這種結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本最

低，同時企業(yè)價值最大。

2.固定股利支付率政策

這是指公司按每股盈利的一個固定比例向股東分配股利。這種股

利政策對企業(yè)財務(wù)的壓力較輕，但股利會隨企業(yè)盈利水平而上下波動,

對股價產(chǎn)生不利的影響。主張采用此政策的人認為，通過固定的股利

支付率向股東發(fā)放股利，能使股東獲得的股利與企業(yè)實現(xiàn)的盈余緊密

配合，以真正體現(xiàn)“多盈多分，少盈少分，無盈不分”的原則。另外,

采取此政策向股東發(fā)放股利時，實現(xiàn)凈利多的年份向股東發(fā)放的股利

多，而實現(xiàn)凈利少的年份向股東發(fā)放的股利少，所以不會給公司帶來

固定的財務(wù)負擔。由此可見，固定股利支付率政策充分地體現(xiàn)了收益

與分配的關(guān)系，收益多則分得多，收益少則分得少，各年股利的多少

會隨企業(yè)利潤而波動。

3.固定股利政策

這是指企業(yè)的股利是固定不變的，無論企業(yè)的盈利狀況如何，向

股東支付的股利每期都是相同的。它通過穩(wěn)定的股利支付，向投資者

傳遞企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況良好的信息，有利于樹立企業(yè)形象，穩(wěn)

定股價，同時還能滿足投資者對股利的偏好。但是如果公司業(yè)績下滑、

利潤大幅削減時還采用這種股利政策，則會增加企業(yè)的財務(wù)壓力。固

定股利政策以股利相關(guān)論為基礎(chǔ)，該政策認為股利政策會影響公司的

價值和股票的價格，投資人關(guān)心企業(yè)股利是否發(fā)放及其發(fā)放的水平。

4.低正常股利加額外股利政策

這是指企業(yè)先制定一個較低的股利，在公司經(jīng)營狀況一般時，每

年只支付固定的、數(shù)額較低的股利；當企業(yè)盈利狀況良好時，在支付

固定股利基礎(chǔ)上，再支付一筆額外的股利。這種股利政策使企業(yè)財務(wù)

具有較大的靈活性，同時又使投資人的最低股利收入得到保證。因此,

低正常股利也可以保證股東得到比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引這部

分股東；當公司盈余增長時，增發(fā)股利，又可以增強投資人的信心，

穩(wěn)定股價。正因為這種股利政策既具有穩(wěn)定的特點，即每年支付的股

利雖然較低但固定不變，又具有變動的特點，盈利較多時，額外支付

變動的股利，所以這種政策的靈活性較大，因而被許多企業(yè)采用。

以上四種股利政策各有利弊，公司在選擇股利政策時，必須結(jié)合

自身情況，選擇最適合本公司當前和未來發(fā)展的股利政策。公司可以

根據(jù)自己所處的發(fā)展階段來確定相應(yīng)的股利政策。

在初創(chuàng)階段，由于公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險都很高，公司

急需大量資金投入，融資能力差，即使獲得了外部融資，資金成本一

般也很高。因此，為降低財務(wù)風(fēng)險，公司應(yīng)貫徹先發(fā)展后分配的原則,

剩余股利政策為最優(yōu)選擇。

在迅速增長階段，公司的產(chǎn)品銷售量急劇上升，投資機會快速增

加，資金需求大而緊迫，不宜宣派股利。但此時公司的發(fā)展前景已相

對較明朗，而投資者又有分配股利的要求。為了平衡這兩方面的要求,

應(yīng)采取低正常股利加額外股利政策，股利支付方式應(yīng)采用股票股利的

形式，避免支付現(xiàn)金。

在穩(wěn)定增長階段，公司產(chǎn)品的市場容量和銷售收入穩(wěn)定增長，對

外投資需求減少，每股收益呈上升趨勢，公司已具備持續(xù)支付較高股

利的能力。此時，理想的股利政策應(yīng)是穩(wěn)定增長股利政策。

在成熟階段，產(chǎn)品市場趨于飽和，銷售收入不再增長，利潤水平

穩(wěn)定。此時，公司通常已積累了一定的盈余和資金，為了與公司的發(fā)

展階段相適應(yīng)，公司可考慮由穩(wěn)定增長股利政策轉(zhuǎn)為固定股利支付率

政策。

在衰退階段，產(chǎn)品銷售收入減少，利潤下降，公司為了不被解散

或被其他公司兼并重組，需要投入新的行業(yè)和領(lǐng)域，以求新生。因此,

公司已不具備較強的股利支付能力，此時應(yīng)采用剩余股利政策。

總之，上市公司在制定股利政策時應(yīng)綜合考慮各種影響因素，分

析其優(yōu)缺點，并根據(jù)公司的成長周期，恰當?shù)剡x擇適宜的股利政策，

使股利政策能夠與公司的發(fā)展相適應(yīng)。

十二、股利政策的目的

派息分紅是股東權(quán)益的具體體現(xiàn)，也是公司有關(guān)權(quán)益分配和資金

運作方面的重要決策。企業(yè)應(yīng)該通過股利政策的制定與實施，體現(xiàn)以

下目的：①保障股東權(quán)益，平衡股東間利益關(guān)系。②促進公司長期發(fā)

展。股利政策的基本任務(wù)之一是通過股利分配這條途徑，為增強公司

發(fā)展后勁、保證企業(yè)擴大再生產(chǎn)的進行而提供足夠的資金。③穩(wěn)定股

票價格。一般而言，公司股票在市場上的股價過高或過低都不利于公

司的正常經(jīng)營和穩(wěn)定發(fā)展。股價過低，必然影響公司聲譽，不利于今

后增資擴股或負債經(jīng)營，也可能引發(fā)被收購兼并事件；股價過高，會

影響股票的流動性，并將留下股價急劇下降的隱患；股價時高時低、

波動劇烈，將動搖投資者的信心，成為投機者的投資對象。因此，保

證股價穩(wěn)定成為股利分配政策的目標。

十三、幾類典型企業(yè)的物流過程

（一）制造企業(yè)的物流過程

制造企業(yè)物流包括原材料供應(yīng)物流、產(chǎn)品生產(chǎn)物流和產(chǎn)成品銷售

物流，制造企業(yè)的物流。

1.原材料供應(yīng)物流

制造企業(yè)向供應(yīng)商訂購原材料、零部件，并將其運達原材料庫。

2.產(chǎn)品生產(chǎn)物流

在制造企業(yè)的車間或工序之間，原材料、零部件或半成品按照工

藝流程的順序依次流過，最終成為產(chǎn)成品，送達成品庫暫存。其中包

括原材料庫直接對各車間或工序的供料、半成品在車間或工序間的順

序流動、及成品送入成品庫儲存三部分。

3.產(chǎn)成品銷售物流

制造企業(yè)通過購銷或代理協(xié)議，將產(chǎn)成品轉(zhuǎn)移到流通環(huán)節(jié)或最終

顧客。

另外，不合格材料的退貨、殘次品的回收復(fù)用、廢棄物的處理等,

形成了生產(chǎn)物流過程中的去向和回向分支性物流。

（二）零售企業(yè)的物流過程

零售企業(yè)的物流過程主要包括商品采購環(huán)節(jié)的物流、后庫商品的

儲存配送物流及銷售環(huán)節(jié)的物流。

1.商品采購環(huán)節(jié)的物流

在與供應(yīng)商簽訂進貨協(xié)議后，商品按照協(xié)議中的有關(guān)條款通過適

當?shù)耐緩胶头绞剑ㄈ缢拓浬祥T或零售企業(yè)自己提貨），由生產(chǎn)企業(yè)或

批發(fā)企業(yè)的儲存庫移動到企業(yè)的儲存庫藏或直接上貨架。這一物流過

程實際上是以運輸為主體，包括包裝、裝卸、搬運等物流功能的組合。

2.后庫商品的儲存配送物流，

零售企業(yè)各門店或柜組陳列的商品，只是為了便于顧客選購方便,

一般數(shù)量不會太多。為了提高顧客服務(wù)水平，避免短時間內(nèi)的缺貨風(fēng)

險，零售企業(yè)都會按適當?shù)谋壤谄鋬Υ鎺欤ê髱欤捍嬉欢康?/p>

商品。近幾年來，零售業(yè)連鎖超市這種業(yè)態(tài)在我國發(fā)展較快。一般來

講，一個大的連鎖超市起碼有幾百家門店，因此為滿足數(shù)量龐大的門

店的商品需求，連鎖超市都擁有自己的配送中心來儲存一定量的商品。

配送中心或后庫儲存的商品向門店或柜組的移動物流我們稱之為配送。

另外，門店或柜組間的志品的相互調(diào)劑所產(chǎn)生的物流。

3.銷售環(huán)節(jié)的物流

在直接的交易過程中，商品由貨架移動到顧客那里；在訂貨或兼

有送貨上門服務(wù)的銷售環(huán)節(jié)中，商品則是由零售企業(yè)備車將商品從配

送中心、后庫或賣場貨架送達顧客指定的場所。

另外，在采購、進貨過程中，發(fā)現(xiàn)的不合格商品往往需要退回貨

主，對配送中心、后庫或貨架上直接銷售過程中的殘、次、過期商品,

往往需要回收、返送生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⑵鋸U棄。這一過程也會產(chǎn)生運輸、

包裝、裝卸、搬運等物流作業(yè)。

（三）批發(fā)企業(yè)（配送中心）的物流過程

傳統(tǒng)形態(tài)的批發(fā)企業(yè)功能比較單一，大多只承擔采購和調(diào)送這兩

個功能°從發(fā)達國家批發(fā)業(yè)的發(fā)展歷程與我國市場經(jīng)濟條件下批發(fā)業(yè)

的功能重組實踐來看，現(xiàn)代的批發(fā)企業(yè)實際上是一種以物流為主體功

能的流通機構(gòu)。通常所說的物流中心或社會化配送中心便是其具體化

的組織形態(tài)。下面我們重點對配送中心的物流過程作以分析。

1.收貨

收貨是配送中心運作周期的開始，包括訂貨和接貨兩個過程。配

送中心收到和匯總顧客的訂貨單后，首先要確定配送貨物的種類和數(shù)

量，然后要查詢配送中心現(xiàn)有庫存中是否有所需的現(xiàn)貨。如果有現(xiàn)貨,

則轉(zhuǎn)入揀選流程；如果沒有，或雖然有現(xiàn)貨但數(shù)量不足；則要及時發(fā)

出訂單，進行訂貨。通常，在商品貨源寬裕的條件下，采購部門向供

應(yīng)商發(fā)出訂單以后，供，應(yīng)商會根據(jù)訂單的要求很快組織供貨，配送

中心接到通知后，就會組織有關(guān)人員接貨，先要在送貨單上簽收，繼

而還要對貨物進行檢驗。

2.驗收入庫

驗收入庫是指采用一定的手段對接收的貨物進行檢驗，包括數(shù)量

的檢驗和質(zhì)量的檢驗。若與訂貨合同要求相符，則可以轉(zhuǎn)入下一道工

序；若不符合合同要求，配送中心將詳細記錄差錯情況，并拒絕接收

貨物。按照規(guī)定，質(zhì)量不合格的商品將由供應(yīng)商自行處理。經(jīng)過驗收

之后，配送中心的工作人員隨即要按照類別、品種將其分開，分門別

類地存放到指定的倉位，和場地，或直接進行下一步操作。

3.儲存

儲存主要是為了保證銷售需要，但要求是合理庫存，同時還要注

意在儲存業(yè)務(wù)中做到確保商品不發(fā)生數(shù)量和質(zhì)量變化。

4.配貨

配貨是指配送中心的工作人員根據(jù)信息中心打印出的要貨單上所

要的商品、要貨的時間、儲存區(qū)域，以及裝車配貨要求、顧客位置的

不同，將貨物挑選出來的一種活動。揀選的方法一般是：以摘取的方

式揀選商品。工作人員推著集貨車在排列整齊的倉庫貨架間巡回走動,

按照配貨單上指出的品種、數(shù)量、規(guī)格挑選出顧客需要的商品并放入

集貨車內(nèi)，最后存放暫存區(qū)以備裝車。

5.配裝

為了充分利用載貨車廂的容積和提高運輸效率，配送中心常常把

同一條送貨路線上不同門店的貨物組合、配裝在同一輛載貨車上。在

配送中心的作業(yè)流程中安排組配作業(yè)，把多個顧客的貨物混載于同一

輛車上進行配載，不但能降低送貨成本，而且也可以減少交通流量，

改變交通擁擠狀況。一般對一家門店配送的商品集中裝載在一輛車上,

從而減少配送中心對門店的配送事項，同時也有利于環(huán)境保護。

6.送貨

這是配送中心的最終環(huán)節(jié)，也是配送中心的一個重要環(huán)節(jié)。送貨

包括裝車和送貨兩項活動。在一般情況下，配送中心都使用自備的車

輛進行送貨作業(yè)。有時，它也借助于社會上專業(yè)運輸組織的力量，聯(lián)

合進行送貨作業(yè)。此外，為適應(yīng)不同超市的需要，配送中心在進行送

貨作業(yè)時，常常作出多種安排：有時是按照固定時間、固定路線為固

定用戶送貨；有時也不受時間、路線的限制，機動靈活地進行送貨作

業(yè)。

另外，為保障配送中心整體的正常運作，在業(yè)務(wù)上還需要進行信

息處理、業(yè)務(wù)結(jié)算和退貨、廢棄貨物處理等作業(yè)。

十四、物流的概念

物流一詞源于國外，在20世紀80年代初傳入我國。由于它對商

品生產(chǎn)、商品流通和商品消費的作用日益明顯而越來越引起大家的重

視。

物流概念中的“物”，廣義地講，是指一切有經(jīng)濟意義的物質(zhì)實

體，即商品生產(chǎn)、流通、消費的物質(zhì)對象。它既包括有形的物又包括

無形的物；既包括生產(chǎn)過程中的物資，如原材料、零部件、半成品及

成品，又包括流通過程中的商品，還包括消費過程中的廢棄物品。在

實際工作中，我們總是根據(jù)具體的物流范圍來確定和理解物的含義，

這是狹義的“物”的概念。

物流概念中的“流”，指的是物質(zhì)實體的定向移動，既包含其空

間位移，又包含其時間延續(xù)，并且這里的“流”是一種經(jīng)濟活動。

“物”和“流”合在一起形成物流的概念。目前對物流的定義很

多，各種定義強調(diào)的側(cè)重點不同，國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局將物流

定義為：按用戶的要求以最小的總費用將物質(zhì)資料（包括原材料、平

成品、產(chǎn)成品、商品等）從供給地向需求地轉(zhuǎn)移的過程，主要包括運

輸、儲存、包裝、裝卸、配送、流通加工、信息處理等活動。物流活

動是一種創(chuàng)造時間價值、場所價值，有時也創(chuàng)造一定加工價值的活動。

1.物流的時間價值

物質(zhì)資料從供給者到需求者之間有一段時間差，通過改變這一時

間差而創(chuàng)造的價值，稱做物流的“時間價值”。獲得物流時間價值的

形式有以下幾種：①縮短時間創(chuàng)造價值。縮短物流時間，可以減少物

流損失、降低物流消耗、增加周轉(zhuǎn)率、節(jié)約資金等。物流管理重點研

究的一個課題，就是如何采取措施來盡量縮短物流的時間，從而取得

高的時間價值。②彌補時間差創(chuàng)造價值。在經(jīng)濟社會中，需求和供給

普遍地存在時間差，例如，糧食生產(chǎn)有嚴格的季節(jié)性和周期性，這就

決定了糧食的集中產(chǎn)出，但人們對糧食的消費是一年365日天天有需

求，因而供給和需求之間會出現(xiàn)時間差。物流學(xué)研究用科學(xué)系統(tǒng)的方

法彌補時間差，有時是改變這種時間差來創(chuàng)造其時間價值。③延長時

間差創(chuàng)造價值。在某些具體物流中也存在人為地、能動地延長物流時

間來創(chuàng)造價值。

2.物流的場所價值

物質(zhì)資料從供應(yīng)者到需求者之間往往有一段空間距離。通過改變

這一場所的差別而創(chuàng)造的價值，稱做物流的“場所價值”。獲得物流

場所價值的形式有以下幾種：①從集中生產(chǎn)場所流入分散需求場所創(chuàng)

造價值。現(xiàn)代化大生產(chǎn)往往通過集中的大規(guī)模生產(chǎn)以提高生產(chǎn)效率、

降低成本。在一個小范圍集中生產(chǎn)的產(chǎn)品可以滿足大面積地區(qū)的需求,

通過物流將產(chǎn)品從集中竺產(chǎn)的低價位區(qū)轉(zhuǎn)移到分散于各處的高價位區(qū),

物流的“場所價值”就實現(xiàn)了。②從分散生產(chǎn)場所流入集中需求場所

創(chuàng)造價值。和上面的情況相反的情況在我們的經(jīng)濟社會中也不少見。

例如，糧食是在廣大地區(qū)上分散生產(chǎn)出來的，而一個大城市的需求則

非常集中。又如，汽車公司的零配件生產(chǎn)也分布非常廣，但卻要集中

在一個大廠中裝配，物流便，依此實現(xiàn)了場所價值。③從甲地生產(chǎn)流

入乙地需求創(chuàng)造場所價值。現(xiàn)代人每日消費的物品幾乎都是由相距一

定距離甚至十分遙遠的地方生產(chǎn)的。這么復(fù)雜交錯的供給與需求的空

間差都是靠物流來彌合的，物流因此也創(chuàng)造了場所價值。

3.加工附加價值

加工是生產(chǎn)領(lǐng)域常用的手段，并不是物流的本來職能。但是，現(xiàn)

代物流的一個重要特點是根據(jù)自己的優(yōu)勢從事一定的補充性加工活動,

這種活動必然會形成勞動對象的附加價值。例如，商品在流通中為方

便運輸而進行的包裝，在進入商店之前為適應(yīng)顧客要求而進行的分割、

換包裝、拆零等操作，這些物流活動增加了商品的附加價值。

十五、供應(yīng)鏈戰(zhàn)略

1.競爭戰(zhàn)略與供應(yīng)鏈戰(zhàn)略

企業(yè)競爭戰(zhàn)略是指企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)滿足顧客需求和偏好的類型。

例如，沃爾瑪旨在確保各種價格低廉、質(zhì)量可靠的產(chǎn)品的供給。而UPS

公司則承諾24小時內(nèi)將顧客的包裹送達世界任何城市，以方便顧客為

中心來構(gòu)建自己的競爭戰(zhàn)略，它并不具備低價格所帶來的優(yōu)勢。顯然,

沃爾瑪?shù)母偁帒?zhàn)略與UPS是不同的。

競爭戰(zhàn)略都建立在顧客對產(chǎn)品成本、產(chǎn)品送達時間與反饋時間、

產(chǎn)品種類和產(chǎn)品質(zhì)量偏好的基礎(chǔ)上。UPS的顧客更多地強調(diào)包裹的送達

時間而不是成本；相反，沃爾瑪?shù)念櫩蛣t更強調(diào)成本。因此，企業(yè)競

爭戰(zhàn)略的設(shè)計必須以顧客偏好為基礎(chǔ)。

價值鏈始于新產(chǎn)品開發(fā)，研發(fā)各種規(guī)格的產(chǎn)品。市場營銷通過公

布產(chǎn)品和服務(wù)將要滿足的顧客偏好來啟動需求，并將顧客的投入用于

新產(chǎn)品開發(fā)。生產(chǎn)部門利用各種新產(chǎn)品，將投入轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)出，來制造

產(chǎn)品。配送或者將產(chǎn)品送達顧客，或者把顧客帶來選購產(chǎn)品。服務(wù)是

對顧客在購物期間或購物之后各種要求的反饋。這些都是成功銷售所

必須具備的核心職能。財會、信息技術(shù)和人力資源為價值鏈的職能運

作提供支持和便利。

為了執(zhí)行企業(yè)的競爭戰(zhàn)略，所有上述職能都會發(fā)揮作用，每一種

職能都必須制定自身的戰(zhàn)略。

(1)新產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略。詳細說明企業(yè)即將開發(fā)的新產(chǎn)品，指出開

發(fā)是內(nèi)部主動追求型，還是外部力量驅(qū)動型。

(2)市場營銷戰(zhàn)略。詳細說明如何分割市場，產(chǎn)品如何定位、定

價和退出。

(3)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略。確定原材料的獲取和運輸，產(chǎn)品的制造或服務(wù)

的提供，以及產(chǎn)品的配送和售后服務(wù)的方式和特點。從價值鏈的角度

來看，供應(yīng)鏈戰(zhàn)略詳細說明了生產(chǎn)經(jīng)營、配送和服務(wù)職能特別應(yīng)該做

好的事情。此外，每家公司還為財會、信息技術(shù)和人力資源設(shè)計自己

的戰(zhàn)略。

因此，供應(yīng)鏈戰(zhàn)略包括傳統(tǒng)上所謂的供應(yīng)戰(zhàn)略、經(jīng)營戰(zhàn)略和物流

戰(zhàn)略，以及庫存、運輸和生產(chǎn)設(shè)施的決策及供應(yīng)鏈中的信息流。

2.戰(zhàn)略匹配與范圍

任何一家企業(yè)要想成功，其供應(yīng)鏈戰(zhàn)略與競爭戰(zhàn)略必須相互配合。

戰(zhàn)略匹配是指競爭戰(zhàn)略與供應(yīng)鏈戰(zhàn)略擁有相同的目標。為實現(xiàn)戰(zhàn)略匹

配，企業(yè)必須確保其供應(yīng)鏈能力能夠支持其滿足目標客戶群的能力。

十六、供應(yīng)鏈失調(diào)與牛鞭效應(yīng)

(一)供應(yīng)鏈失調(diào)

如果供應(yīng)鏈上的企業(yè)只是追求自身目標的最優(yōu)化，而未考慮對整

條供應(yīng)鏈的影響，就會導(dǎo)致失調(diào)，從而使供應(yīng)鏈總利潤低于協(xié)調(diào)時可

以達到的水平。供應(yīng)鏈上每一個企業(yè)在追求自身目標最優(yōu)化的過程中

所采取的行動，最終會損害整條供應(yīng)鏈的運營業(yè)績。

供應(yīng)鏈的失調(diào)有兩種可能的原因：一種是由于供應(yīng)鏈上不同企業(yè)

的目標發(fā)生沖突；另一種則是由于信息在不同企業(yè)與部門傳遞過程中

發(fā)生扭曲，產(chǎn)生牛鞭效應(yīng)。

（二）牛鞭效應(yīng)

供應(yīng)鏈內(nèi)發(fā)生的信息扭曲會導(dǎo)致失調(diào)。這種信息的扭曲導(dǎo)致了牛

鞭效應(yīng)的產(chǎn)生，即由零售商到批發(fā)商、制造商、供應(yīng)商，訂購量的波

動幅度遞增。

牛鞭效應(yīng)扭曲了供應(yīng)鏈內(nèi)的需求信息，鏈上不同階段的企業(yè)對需

求狀況有著截然不同的估計，其結(jié)果導(dǎo)致供應(yīng)鏈失調(diào)。寶潔公司第一

個注意到嬰兒尿布供應(yīng)鏈內(nèi)的牛鞭效應(yīng)。公司發(fā)現(xiàn)隨著時間的推移，

發(fā)給供應(yīng)商的原材料訂單波動幅度很大，但一旦到供應(yīng)鏈的下游一一

零售商銷售這個階段，這種波動幅度盡管存在，但已經(jīng)很小。由此推

測，到達尿布消費者這一供應(yīng)鏈的最終階段，需求量幾乎沒有波動。

盡管最終產(chǎn)品的消費是穩(wěn)定的，但原材料訂單規(guī)模高度變動，使得成

本增加，難以在供應(yīng)鏈內(nèi)實現(xiàn)供需平衡。

1.生產(chǎn)成本

牛鞭效應(yīng)增加了供應(yīng)鏈中產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。由于這種效應(yīng)，寶潔

公司及其供應(yīng)商須盡力滿足顧客更具有變動性的需求訂單流。為了應(yīng)

付這種增大的變動性，寶潔公司要么擴大生產(chǎn)能力，要么增加庫存，

但這兩種做法都會加大單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。

2.庫存成本

牛鞭效應(yīng)增加了供應(yīng)鏈的庫存成本。為了應(yīng)付增大了的需求性變

動，寶潔公司不得不保有比牛鞭效應(yīng)不存在時還要高的庫存水平。因

此，供應(yīng)鏈的庫存成本增加。高水平的庫存還增加了必備的倉儲空間,

從而產(chǎn)生了庫存成本。

3.補給供貨期

牛鞭效應(yīng)延長了供應(yīng)鏈的補給供貨期。由于牛鞭效應(yīng)增加了需求

的變動性，與水平需求相比，寶潔公司及其供應(yīng)商的生產(chǎn)計劃更加難

以安排，往往會出現(xiàn)當前生產(chǎn)能力和庫存不能滿足訂單需求的情況，

從而導(dǎo)致供應(yīng)鏈內(nèi)寶潔公司及其供應(yīng)商的補給供貨期延長。

4.運輸成本

牛鞭效應(yīng)提高了供應(yīng)鏈的運輸成本。寶潔公司及其供應(yīng)商在不同

時期的運輸需求與訂單的完成密切相關(guān)，由于牛鞭效應(yīng)的存在，運輸

需求將會隨著時間的變化而劇烈波動。因此，需要保持剩余的運力來

滿足高峰期的需求，從而使運輸成本提高。

5.送貨和進貨的勞動力成本

牛鞭效應(yīng)提高了供應(yīng)鏈內(nèi)與送貨和進貨相關(guān)的勞動力成本。寶潔

公司及其供應(yīng)商的勞動力需求將隨著訂單的波動而波動，分銷商和零

售商進貨的勞動力需求也存在類似的波動。為了應(yīng)付這種訂單的波動,

供應(yīng)鏈的不同階段有不同的選擇，或者保有剩余的勞動量，或者變動

勞動量，但無論是哪種選擇，都會增加勞動力總成本。

6.產(chǎn)品的供給水平

牛鞭效應(yīng)降低了供應(yīng)鏈的供給水平，導(dǎo)致更多的貨源不足現(xiàn)象發(fā)

生。訂單大幅波動時的寶潔公司無法及時向所有的分銷商和零售商供

貨，從而導(dǎo)致零售商出現(xiàn)貨源不足的頻率增大，供應(yīng)鏈銷售額減少。

7.供應(yīng)鏈中的各種關(guān)系

牛鞭效應(yīng)給供應(yīng)鏈每個階段的運營都帶來負面影響，從而破壞了

供應(yīng)鏈不同階段之間的關(guān)系。但是，供應(yīng)鏈內(nèi)的每一個階段都認為自

己做得盡善盡美，而將這一責(zé)任歸咎于其他階段。于是，牛鞭效應(yīng)就

導(dǎo)致供應(yīng)鏈不同階段之間的互不信任，從而使?jié)撛诘膮f(xié)調(diào)努力變得更

加困