發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》名師預測卷3單選題（共120題，共120分）(1.)在其他條件不變的情況下，如果某產品需求價格彈性系數小于1，則當該產品價格提（江南博哥）高時，（）。A.會使生產者的銷售收入減少B.不會影響生產者的銷售收入C.會使生產者的銷售收入增加D.生產者的銷售收入可能增加也可能減少正確答案：C參考解析：產品的需求價格彈性小于1，則該產品屬于缺乏彈性的物品。對于缺乏彈性的物品，漲價可以使得廠商獲得更高的收入。(2.)基差公式中所指的期貨價格通常是()的期貨價格。A.最近交割月B.最遠交割月C.居中交割月D.當年交割月正確答案：A參考解析：基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與同種的某一特定期貨合約價格間的價差。可以用簡單的公式表示為：基差一現貨價格一期貨價格。就商品來說，基差所指的現貨商品的等級應該與期貨合約規定的等級相同。基差所指的期貨價格通常是最近交割月的期貨價格。故本題選A。(3.)在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是()。A.期權的到期時間B.標的資產的價格波動率C.標的資產的到期價格D.無風險利率正確答案：B參考解析：資產的價格波動率用于度量資產所提供收益的不確定性，人們經常采用歷史數據和隱含波動率來估計。(4.)證券分析師從業人員后續職業培訓學時為()學時。A.10B.15C.20D.25正確答案：B參考解析：證券分析師從業人員的后續職業培訓學時是指在年檢期間應達到的培訓學時，從業人員年檢期間培訓學時為15學時（簡稱總學時）(5.)如果當前的證券價格反映了歷史價格信息和所有公開的價格信息，則該市場屬于()。A.弱式有效市場B.半弱式有效市場C.強式有效市場D.半強式有效市場正確答案：D參考解析：半強式有效市場假說是指當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息。(6.)ARIMA模型常應用在下列()模型中。A.一元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.非平穩時間序列模型D.平穩時間序列模型正確答案：D參考解析：數據本身就是穩定的時機序列，ARIMA模型常用于平穩時機序列模型中。(7.)某貼現債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現率公開發行，一年按360天算，發行價格為()。A.951.3元B.947.5元C.945.5元D.940元正確答案：A參考解析：發行價格=1000/[（1+10.5%）＾0.5]=951.3元(8.)某一行業有如下特征:企業的利潤增長很快，但競爭風險較大，破產率與被兼并率相當高，那么這一行業最有可能處于生命周期的()。A.成長期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期正確答案：A參考解析：成長期企業的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風險也非常大，破產率與被兼并率相當高。由于市場競爭優勝劣汰規律的作用，市場上生產廠商的數量會在一個階段后出現大幅度減少，之后開始逐漸穩定下來。(9.)市盈率是指()。A.每股價格/每股凈資產B.每股收益/每股價格C.每股價格*每股收益D.每股價格/每股收益正確答案：D參考解析：考查市盈率的定義。市盈率=每股價格/每股收益。(10.)場外市場與場內交易所市場相比，具有的特點是()。A.交易的合約是標準化的B.主要交易品種為期貨和期權C.多為分散市場并以行業自律為主D.交易以集中撮合競價為主正確答案：C參考解析：交易合約是標準化、主要交易品種為期貨和期權、交易以集中撮合競價為主是場內交易所市場具有的待點，而場外市場多為分散市場并以行業自律為主。(11.)合規審查應當涵蓋()等內容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。Ⅰ.業務說明Ⅱ.人員資質Ⅲ.信息來源Ⅳ.風險提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當建立健全證券研究報告發布前的召視審查機制。明確合規審查程序和合規審查人員職責。證券研究報告應當由公司合規部門或者研究部門、研究子公司的合規人員進行合規審查，合規審查應當涵蓋人員資質、信息來源、風險提示等內容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。(12.)根據各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把不同算法交易分為()三大類。Ⅰ.自動型算法交易Ⅱ.被動型算法交易Ⅲ.主動型算法交易Ⅳ.綜合型算法交易A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：根據各個算法交易中算法的主動程度不同，可以把算法交易分為被動型算法交易、主動型算法交易、綜合型算法交易三大類。(13.)對于概率P（A∪B）的意思是()。A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）正確答案：B參考解析：指的是A發生的概率或者B發生的概率之和，并不包括AB同到發生的概率，所以P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）。(14.)實際股價形態中，出現最多的一種形態是()。A.頭肩頂B.雙重頂C.圓弧頂D.V形頂正確答案：A參考解析：頭肩形態是實際股價形態中出現最多的一種形態，也是最著名和最可靠的反轉突破形態。(15.)任何金融工具都可能出現價格的不利變動而帶來資產損失的可能性，這是()。A.信用風險B.市場風險C.法律風險D.結算風險正確答案：B參考解析：A項，信用風險是指交易中對方違約，沒有履行所作承諾造成損失的可能性；C項，法律風險是指因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導致損失的可能性；D項，結算風險是指因交易對手無法按時付款或交割帶來損失的可能性。(16.)若期權買方擁有買入標的物的權利，該期權為()。A.歐式期權B.美式期權C.看漲期權D.看跌期權正確答案：C參考解析：看漲期權的買方享有選擇購買標的資產的權利，所以看漲期權也稱為買權、認購期權。具體而言，看漲期權是指期權的買方向賣方支付一定數額的期權費后，便擁有了在合約有效期內或特定時間，按執行價格向期權賣方買入一定數量標的資產的權利。(17.)當標的物的市場價格下跌至()時，將導致看跌期權賣方虧損。（不考慮交易費用）A.執行價格以下B.執行價格與損益平衡點之間C.損益平衡點以下D.執行價格以上正確答案：C參考解析：當標的資產價格〈執行價格權利金時，看趺期權賣方處于虧損狀態。其中，執行價格-權利金=損益平衡點。(18.)賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利的策略是()。Ⅰ.買入基差策略Ⅱ.賣出基差策略Ⅲ.基差多頭策略Ⅳ.基差空頭策略A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：國債期現套利是指投資者基于國債期貨和現貨價格的偏離，同時買入（或賣出）現貨國債并賣出（或買入）國債期貨，以期獲得套利收益的交易策略，也稱國債基差交易，其策略包括：①買入基差（基差多頭）策略，即買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利；②賣出基差（基差空頭）策略，即賣出國債現貨、買入國債期貨，待基差縮小平倉獲利。(19.)變量和變量之間通常存在()Ⅰ.因果關系Ⅱ.確定性函數關系Ⅲ.相關關系Ⅳ.線性關系A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：當研究濟和金融問題時往往需要探尋變量之間的相互關系，變量和變量之間通常存在兩種關系：確定性函數關系和相關關系。確定性函數關系素示變量之間存在━對應的確定關系；相關關系素示一個變量的取值不能由另外一個變量唯一確定，即當變量X取某一個值時，變量y對應的不是一個確定的值，而是對應著某一種分布，各個觀測點贏在一條線上。(20.)下列屬于資產配置三大層次的是()。Ⅰ.全球資產配置Ⅱ.大類資產配置Ⅲ.行業風格配置Ⅳ.公司風格配置Ⅴ.國內資產配置A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：資產配置是指資產類別選擇、投資組合中各類資產的配置比例以及對這些混合資產進行實時管理。資產配置包括三大層次:①全球資產配置②大類資產配置③行業風格配置(21.)假定C代表消費，Y代表收入,Ⅰ代表投資。已知C=50+0.75Y，1=150。下列說法正確的有()Ⅰ.當市場達到均衡時，Y、C、Ⅰ分別為800、650、150Ⅱ.若投資増加25個單位，當市場再次均衡時，Y、C、Ⅰ分別為900、725、175Ⅲ.若市場利率上升,邊際成本增加，邊際收益增加Ⅳ.若市場利率下降，邊際成本減少,邊際收益增加A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項，y=C+I,C=α+βy.解聯立方程，得到均衡收入A:y=（α十Ⅰ）/（1-P）=（50+150）/（l-0.75）=800，均衡消費C=50+0.75800=650均衡儲蓄s=y-C=800-650=150Ⅱ項,新的投資i=175,新的均衡下,收入y=（50+175）/（1-0.75）=900,消費C=50+0.75900=725,儲蓄s=900-725=175(22.)按償還與付息方式分類,債券可分為()。Ⅰ.定息債券Ⅱ.可轉換債券Ⅲ.貼現債券Ⅳ.浮動利率債券Ⅴ.累進利率債券A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：按償還與付息方式分類可分為定息債券；一次還本付息債券；貼現債券；浮動利率債券；累進利率債券；可轉換債券。(23.)可用來分析評價企業盈利能力的財務指標包括下列各項中的()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.凈資產收益率Ⅲ.資產凈利率Ⅳ.主營業務凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：反映公司盈率利能力的指標主要有:營業凈利率、營業毛利率、資產凈利率、凈資產收益率，主營業務凈利率即營業凈利率，市盈率是衡量投資收益的指標。(24.)下列屬于量化投資涉及的數學和計算機方面的方法的有()。Ⅰ.人工智能Ⅱ.數據挖掘Ⅲ.小波分析Ⅳ.分析理論Ⅴ.隨機過程A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：量化投資涉及的數學和計算機方面的方法的有:人工智能、數據挖掘、小波分析、分形理論、隨機過程。(25.)下列關于過度交易和注意力驅動交易的說法中，正確的有()。Ⅰ.一般來說，女性通常比男性在投資活動中更趨向于“過度交易”Ⅱ.行為金融學認為，過度交易現象的表現就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益也降低了Ⅲ.指向性和集中性是注意的兩個基本特征Ⅳ.人類在不確定性決策中，存在有限注意力偏差A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：一般來說，男性通常比女性在投資活動中更趨向于“過度交易”。(26.)以下關于時間價值的描述，正確的有()。Ⅰ.極度虛值期權的時間價值通常大于一般的虛值期權的時間價值Ⅱ.虛值期權的時間價值通常小于平值期權的時間價值Ⅲ.看極度虛值期權的時間價值通常小于一般的虛值期權的時間價值Ⅳ.虛值期權的時間價值通常大于平值期權的時間價值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一般來說，執行價格與市場價格的差額越大，則時間價值就越小；反之，差額越小，則時間價值就越大。當期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都將趨向于零；而當一種期權正好處于平值狀態時，其時間價值卻達到最大。因為時間價值是人們因預期市場價格的變動能使虛值期權變為實值期權，或使有內涵價值的期權變為更有內涵價值的期權而付出的代價。由上可見，時間價值的大小排序應為:平值期權〉虛值期權〈極度虛值期權。(27.)完全壟斷市場是一種比較極端的市場結構。在我國，下列市場接近于完全壟斷市場的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在我囯，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農產品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業有若干大的生產商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場,生產者較多，接近于壟斷競爭市場。(28.)指數化投資策略是()的代表。A.戰術性投資策略B.戰略性投資策略C.被動型投資策略D.主動型投資策略正確答案：C參考解析：在現實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數化投資策略視為被動投資策略的代表。(29.)兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，稱之為()。A.金融期權B.金融期貨C.金融互換D.結構化金融衍生工具正確答案：C參考解析：金融互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易。可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用違約互換等類別。從交易結構上看，可以將互換交易視為一系列遠期交易的組合。(30.)假設在資本市場中平均風險股票報酬率為14%，權益市場風險價溢價為4%，某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為()。A.18%B.6%C.20%D.16%正確答案：D參考解析：無風險報酬率=平均風險市場股票報酬率-權益市場風險溢價=14%-4%=10%.公司普通股的成本10%+1.5*4%=16%(31.)證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執行發布證券研究報告與其他證券業務之間的()，防止存在利益沖突的部門及人員利用發布證券硏究報告牟取不當利益。A.自動回避制度B.隔離強制度C.事前回避制度D.分契經營制度正確答案：B參考解析：《發布證券研究報告暫行規定》對防范發布證券研究報告與證券資產管理業務之間的利益沖突作出規定。該法規規定，證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執行發布證券研究報告與其他證券業務之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發布證券研究報告牟取不當利益。(32.)存貨周轉率是衡量和評價公司()等各環節管理狀況的綜合性指標。Ⅰ.購入存貨Ⅱ.投入生產Ⅲ.銷售收回Ⅳ.資產運營A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：存貨周轉率是衡量和評價公司購入存貨、投入生產和銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。(33.)關于趨勢線和支撐線，下列論述正確的是()。Ⅰ.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線Ⅱ.上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用Ⅲ.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種Ⅳ.趨勢線還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查趨勢線的知識。(34.)公司經營能力分析包括()。Ⅰ.公司法人治理結構分析Ⅱ.公司經理層的素質分析Ⅲ.公司從業人員素質和創新能力分析Ⅳ.公司盈利能力分析A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：公司經營能力分析包括公司法人治理結構分析、公司經理層的素質分析、公司從業人員素質和創新能力分析。(35.)β系數的應用主要有以下()等方面。Ⅰ.證券的選擇Ⅱ.風險控制Ⅲ.確定債券的久期和凸性Ⅳ.投資組合績效評價A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：β系數的應用主要有風險控制、確定債券的久期與凸期、投資組合績效評價等方面。(36.)OTC交易的衍生工具的特點是()。Ⅰ.通過各種通訊方式進行交易Ⅱ.實行集中的，一對多交易Ⅲ.不通過集中的交易所進行交易Ⅳ.實行分散的，—對一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：場外交易市場（簡稱OTC）交易的衍生工具。這是指過各種通訊方式，不通過集中的交易所，實行分散的，一對一交易的衍生工具。(37.)可能會降低企業的資產負債率的公司行為有()。Ⅰ.公司配股行為Ⅱ.公司增發新股行為Ⅲ.公司發行債券行為Ⅳ.公司向銀行貸款行為A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：公司發行債券行為、公司向銀行貨款行為和向其他公司借款行為都會使企業的資產負債率提高(38.)市凈率與市盈率都可以作為反映股票價值的指標.()。Ⅰ.市盈率越大.說明股價處于越高的水平Ⅱ.市凈率越大，說明股價處于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視Ⅳ.市凈率通常用于考察股票的內在價值。多為長期投資者所重視A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：市盈率通常用于考察股票的供求狀況.更為短期投資者所關注.(39.)回歸分析是期貨投資分析中重要的統計分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎。線性回歸模型中關于隨機項μi的基本假設是()。Ⅰ.隨機項μi自變量的任一觀察值xi不相關Ⅱ.E（μi）=0，V（μi）=σμ^2=常數Ⅲ.線每個μi為獨立同分布，服從正態分布的隨機變量Ⅳ.各個隨機誤差項之間不相關A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：一元線性回歸模型為：yi=α十βxi+μi，（i=1，2，3，....），其中yi為被解釋變量；xi為解釋變量；μi是一個隨機變量，稱為隨機項。隨機項μi滿足如下基本假定：①每個μi均為獨立同分布，服從正態分布的隨機變量，且E（μi）=0，V（μi）=σμ∧2=常數；②每個隨機項μi均互不相關，即：Cov（μi，μj）=0（i≠j）；③隨機項μi與自變量的任一觀察值xi不相關，即：Cov（μi，xi）=0（i=1，2，3，...，n）。(40.)根據資產定價理論中的有效市場假說，有效市場的類型包括()。Ⅰ.弱式有效市場Ⅱ.半弱式有效市場Ⅲ.半強式有效市場Ⅳ.強式有效市場Ⅴ.超強式有效市場A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場假說奠定了對資產價值的認知基礎，該假說認為,相關的信息如果不受扭曲且在證券價格中得到充分反映，市場就是有效的。有效市場的類型包括：①弱式有效市場；②半強式有效市場：③強式有效市場。(41.)平穩時間序列的()統計特征不會隨著時間的變化而變化。Ⅰ.數值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協方差A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：時間序列的統計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統計特征的均值、方差和協方差等均不同時間的改變而改變，稱為平穩時間序列；反之，稱為非平穩時間序列。(42.)國際收支主要反映()。Ⅰ.該國與他國債權、債務關系的變化Ⅱ.不需要償還的單方面轉移項目和相應的科目Ⅲ.該國持有的貨幣、黃金、特別提款權的變化Ⅳ.一國與他國之間的商品、勞務和收益等交易行為A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查國際收支的相關內容。(43.)下列各項中，屬于技術分析法的有()。Ⅰ.K線理論Ⅱ.切線理論Ⅲ.形態理論Ⅳ.波浪理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：技術分析理論分為以下幾類:K線理論切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論.(44.)在持續整理形態中，()大多發生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形正確答案：C參考解析：在持續整理形態中，旗形大多發生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下。(45.)資金面是指()。A.一定時期內貨幣現金的總量B.一定時期內流動資金的總量C.一定時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力D.一定時期內市場貨幣的總量正確答案：C參考解析：資金面是指表示貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力。貨幣市場資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢。(46.)以下屬于財政政策的是()。A.轉移支付制度B.調節國民收入中消費與儲蓄的比例C.通過控制貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡D.引導儲蓄向投資的轉化并實現資源的合理配置正確答案：A參考解析：其他都屬于貨幣政策。(47.)某公司的銷售凈利率為4%,總資產周轉率為2,資產負債率為60%,則該公司的凈資產收益率為()。A.8%B.20%C.4.8%D.12%正確答案：B參考解析：根據杜邦分析法,凈資產收益率=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數，權益乘數=1/（1-資產負債率）=2.5.所以凈資產收益率=4%*2*2.5=20%(48.)根據股價移動的規律，可以把股價曲線的形態劃分為()。A.三角形和矩形B.持續整理形態和反轉突破形態C.旗形和楔形D.多重頂形和圓弧頂形正確答案：B參考解析：根據股價移動的規律,可以把股價曲線的形態分成兩大類型：①持續整理形態，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反轉突破形態，主要有頭肩形態、雙重頂（底）形態、圓弧（底）形態、喇叭形以及Ⅴ形反轉形態等多種形態。(49.)關于賣出看跌期貨期權（不考慮交易費用）以下說法正確的是()。Ⅰ.賣方履約成為多頭Ⅱ.賣方需要繳納保證金Ⅲ.賣方的最大損失是權利金Ⅳ.賣方的最大收益是期權的權利金A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：無論是看漲期權還是看跌期權，均為買方向賣方支付一定數額的權利金。看跌期權賣方履約時，按照執行價格從對手手中買入標的期貨合約，成為期貨多頭。賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權收取的權利金。(50.)除主要信息來源外，證券市場上的信息來源還有()。Ⅰ.通過朋友獲得有關信息Ⅱ.通過市場調查獲得有關信息Ⅲ.通過家庭成員獲得有關信息Ⅳ.通過鄰居獲得有關信息A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：除主要信息來源以外，投資者還可通過實地調研、專家訪談、市場調查等渠道獲得有關的信息，也可通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得有關信息，甚至包括內幕信息。(51.)對上市公司進行經濟區位分析的目的有()。Ⅰ.測度上市公司在行業中的行業地位Ⅱ.分析上市公司未來發展的前景Ⅲ.確定上市公司的投資價值Ⅳ.分析上市公司對當地經濟發展的貢獻A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：經濟區位是指地理范疇上的經濟增長點及其輻射范圍。對上市公司進行區位分析，就是將上市公司的價值分析與區位經濟的發展聯系起來，以便分析上市公司未來發展的前景，確定上市公司的投資價值。(52.)下列屬于宏觀經濟金融指標的是()。Ⅰ.外匯儲備Ⅱ.財政收入Ⅲ.匯率Ⅳ.貨幣供應量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：財政收入屬于財政指標。(53.)在()的時候，特別適用調查研究法。Ⅰ.向相關部門的官員咨詢行業政策Ⅱ.向特定企業了解特定事件Ⅲ.與專家學者探討重大話題Ⅳ.探究事物發展軌跡中的規律A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：在向相關部門的官員咨詢行業政策、向特定企業了解特定事件、與專家學者探討重大話題的時候，特別適用調查研究法.(54.)重置成本的估算一般可以采用的方法有()。Ⅰ.直接法Ⅱ.間接法Ⅲ.功能價值法Ⅳ.物價指數法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能價值法和物價指數法。(55.)下列關于資產負債率的說法正確的是()。Ⅰ.反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的Ⅱ.衡量企業在清算時保護債權人利益的程度Ⅲ.是負債總額與資產總額的比值Ⅳ.也被稱為舉債經營比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查資產負債率的相關內容。(56.)當套利者認為()時，可通過買入現貨、同時賣出相關期貨合約的期現套利而獲利。Ⅰ.現貨價格高出期貨價格的程度遠大于正常水平Ⅱ.期貨價格高出現貨價格的程度遠大于正常水平Ⅲ.期貨價格高出現貨價格的程度遠小于正常水平Ⅳ.現貨價格低于期貨價格的程度遠大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：一般來說，期貨的價格高于現貨價格，期貨價格和現貨價值之間的價差主要反映了持倉費。但現實中，價差并不絕對等同于持倉費。當兩者出現較大的偏差時，期現套利機會就會存在：①如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現貨，同時賣出相關期貨合約。待臺約到期時，用所買入的現貨進行交割。價差的收益扣除買入現貨之后發生的持倉費用之后還有贏利。從而產生套利的利潤。②如果價差遠遠低于持倉費，套利者就可以通過賣出現貨，同時買入相關期貨合約，待合約到期時。用交割獲得的現貨來補充之前所賣出的現貨。價差的虧損小于所節約的持倉費。因而產生盈利。(57.)當時，我國治理通貨緊縮的政策主要有()。Ⅰ.下調利率Ⅱ.調整存款準備金制度Ⅲ.取消國有商業銀行的貨款限額控制.實行資產負債比例管理Ⅳ.大力采取措施，彌補財政赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：1998年受到亞洲金融危機的影響，我國經濟也出現了通貨緊縮，為此國家采取了積極的財政政策和穩健的貨幣政策等一系列宏觀調控措施。其中，治理通貨緊縮的穩健貨幣政策主要包括:下調利率、改革存款準備金制度、實行資產負債比例管理、運用央行再貸款、增加基礎貨幣供應等。(58.)在其他情況不變時，中央銀行()，會導致貨幣供應量減少。Ⅰ.提高法定存款準備金率Ⅱ.放寬再貼現的條件Ⅲ.買入有價證券Ⅳ.減少外匯儲備Ⅴ.增加黃金儲備A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：Ⅰ項,當中央銀行提高法走存款準備金率時，商業銀行信貸能力降低，貸款與投資能力降低，因而貨幣供應量減少；Ⅱ項，當中央銀行對商業銀行發放貸款或再貼現票據時，商業銀行在中央銀行超額準備金存款增加，可用資金頭寸増加，信貸能力增強，可對工商企業與個人提供貸款力増加，貨幣供應能力增加；Ⅲ項,當中央銀行從商業銀行買進證券時，中央銀行直接將證券價款轉入商業銀行在中央銀行的準備金存款賬戶，直接增加商業銀行超額準備金存款,提高商業銀行信貸能力和貨幣供應能力，貨幣供應能力增加；Ⅳ項，中央銀行減少外匯儲備時，會減少商業銀行超額準備金，因而信貸能力減少，貨幣供應能力減少；Ⅴ項，中央銀行增加黃金儲備，會增加商業銀行超額準備金，因而信貸能力增加，貨幣供應能力增加。(59.)()是考察公司短期償債能力的關鍵。A.營業能力B.變現能力C.盈利能力D.投資收益能力正確答案：B參考解析：變現能力是考察公司短期償債能力的關鍵。(60.)長期債務與營運資金比率的計算公式為()。A.長期負債/流動資產B.長期負債/（流動資產-流動負債）C.長期負債/流動負債D.長期負債/（流動資產+流動負債）正確答案：B參考解析：長期債務與營運資金比率=長期負債/（流動資產-流動負債）。(61.)供給曲線代表的是()。A.廠商愿意提供的數量B.廠商能夠提供的數量C.廠商的生產數量D.廠商愿意并且能夠提供的數量正確答案：D參考解析：供給曲線（SupplyCurve）所謂供給是指個別廠商在一定時間內，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數量。(62.)財務報表分析的一般目的可以概括為()。Ⅰ.評價過去的經營業績Ⅱ.衡是現在的財務狀況Ⅲ.預測未來的發展趨勢Ⅳ.解決當前存在的問題A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務報表分析的一般目的是評價過去的經營業績、衡量現在的財務狀況和預測未來的發展趨勢。(63.)根據期貨投資者入市目的的不同，可將期貨投資者分為()。Ⅰ.期貨套利者Ⅱ.期貨投機者Ⅲ.風險承擔者Ⅳ.套期保值者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據期貨投資者入市目的的不同，期貨投資者可以分為三大類:套期保值者、投機者和套利者。套期保值者以規避現貨市場風險為目的；套利者以獲取價差套利為目的；而投機者以在價格波動中賺取波動價差為目的。(64.)場外期權一方通常根據另一方的特定需求來設計場外期權合約，通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關于場外期權的甲方說法正確的有()。Ⅰ.甲方只能是期權的買方Ⅱ.甲方可以用期權來對沖風險Ⅲ.看甲方沒法通過期權承擔風險來謀取收益Ⅳ.假如通過場內期權，甲方滿足既定需求的成本更高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：A項，在場外期權交易中，提出需求的一方既可以是期權的買方，也可以是期權的賣方；BC兩項，甲方的需求分為兩類:對沖風險和通過承擔風險來謀取收益；D項，因為場內金融產品種類不足或投資范圍受到限制，通過場內期權來滿足需求的成本更高。(65.)股指期貨套利的研究主要包括()。Ⅰ.現貨構建Ⅱ.套利定價Ⅲ.保證金管理Ⅳ.沖擊成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：股指期貨套利的研究主要包括現貨構建、套利定價、保證金管理、沖擊成本、成分股調整等內容。(66.)量化投資涉及到很多數字和計算機方面的知識和技術,總的來說主要有()Ⅰ.人工智能Ⅱ.數據挖掘Ⅲ.貝葉斯分類Ⅳ.支持向量機Ⅴ.分形理論A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：量化投資涉及到很多數字和計算機方面的知識和技術，總的來說主要有：人工智能、數據挖掘、小波分析、支持向量機、分形理論和隨機過程這幾種。(67.)以下屬于營運能力分析的比率包括()。Ⅰ.存貨周轉天數Ⅱ.應收賬款周轉率Ⅲ.速動比率Ⅳ.流動資產周轉率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：速動比率是變現能力分析指標。(68.)股權分置改革對滬、深證券市場產生的深刻、積極影響表現在()。Ⅰ.不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化Ⅱ.股權分置改革有利于上市公司定價機制的統一，市場的資源配置功能和價值發現功能進一步得到優化Ⅲ.股權分置改革完成后，大股東違規行為將受到利益牽制，理性化行為趨于突出Ⅳ.股權分置改革之后市場供給增加，流動性增加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查股權分置改革的意義。(69.)貨幣衍生工具主要包括()。Ⅰ.遠期外匯合約Ⅱ.貨幣期貨合約Ⅲ.貨幣期權合約Ⅳ.貨幣互換合約A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約合約、貨幣期貨合約、貨幣期權合約、貨幣互換合約以及上述合約的混合交易合約。(70.)當社會總供給大于總需求時,政府可實施的財政政策措施有()。Ⅰ.増加財政補貼支出Ⅱ.實行中性預算平衡政策Ⅲ.縮小預算支出規模Ⅳ.降低稅率Ⅴ.提高政府投資支出水平A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：社會總供給大于總需求，即社會總需求不足，在這種情況下,政府通常采取擴張性財政政策，通過減稅、增加支出等手段擴大社會需求，提高社會總需求水平，縮小社會總需求與社會總供給之間的差距，最終實現社會總供求的平衡。在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財政政策，通過增加稅收、減少財政支出等手段，減少或者抑制社會總零求，以降低社會總需求水平，最終實現社會總供求的平衡。在經濟穩定増長時期，政府通常采取中性財政政策。(71.)關聯公司之間相互提供()雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。A.承包經營B.合作投資C.關聯購銷D.信用擔保正確答案：D參考解析：關聯公司之間相互提供信用擔保雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債，増加上市公司的財務風險，有可能引起經濟糾紛。(72.)行業的市場結構可以分為()。Ⅰ.完全競爭Ⅱ.壟斷競爭Ⅲ.寡頭壟斷Ⅳ.完全壟斷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查行業的市場結構的分類。(73.)需求價格彈性的簡稱是()。Ⅰ.價格彈性Ⅱ.彈性價格Ⅲ.彈性需求Ⅳ.需求彈性A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：C參考解析：需求價格彈性簡稱為價格彈性或需求彈性，是指需求量對價格變動的反應程度，是需求量變化的百分比除以價格變化的百分比。(74.)影響期權價值的因素有()Ⅰ.期權的為市場價格Ⅱ.權利期間Ⅲ.利率Ⅳ.基礎資產的收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：影響期權價值的因素有：（一）協定價格與市場價格.協定價格與市場價格是影響期權價格的最主要因素（二）權利期間。權利期間是指期權剩余時間，即用期權成交日至期權到期日的時間。（三）利率。利率，尤其是短期利率的變動會影響期權的價格（四）基礎資產價格的波動性.通常，基礎資產價格的波動性越大，期權價格越高；波動性越小，期權價格越低（五）基礎資產的收益.基礎資產的收益將影響資產的價格(75.)資產重組常用的評估方法包括()。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.歷史成本法Ⅲ.市場價值法Ⅳ.收益現值法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：根據《國有資產評估管理辦法》，我國國有資產在兼并、出售、股份經營、資產拍賣、清算、轉讓時的評估方法包括：①收益現值法；②重置成本法；③現行市價法；④清算價格法；⑤國務院國有資產管理主管行政部門規定的其他評估方法。(76.)應用市場價值法估目標公司價格需要注意3個方面的問題，它們包括()。Ⅰ.估價結果的合理性Ⅱ.選擇正確的估價指標和比率系數Ⅲ.估價要跟著眼于公司未來的情況而不是歷史情況Ⅳ.估價要跟著眼于公司現在的情況而不是歷史情況A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查應用市場價值法估計目標公司價格需要注意的問題。(77.)下列關于壟斷競爭市場特征的說法中，正確的有()。Ⅰ.市場中存在著較多數目的廠商Ⅱ.廠商所生產的產品是有差別的Ⅲ.市場中廠商之間競爭不激烈Ⅳ.廠商進入或退出該行業都比較容易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：壟斷競爭市場中存在著較多數目的廠商，彼此之間存在著較為激烈的競爭。(78.)下列關于歐式期權與美式期權的說法中，正確的有()。Ⅰ.歐式期權只能在期權到期日執行Ⅱ.修正的美式期權只能在期權到期日執行Ⅲ.美式期權可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業日執行Ⅳ.修正的美式期權也被稱為“百慕大期權”A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：歐式期權只能在期權到期日執行；美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業日執行；修正的美式期權也被稱為“百慕大期權”或“大西洋期權”，可以在期權到期日之前的一系列規定日期執行。(79.)應收賬款周轉率提高意味著()。Ⅰ.短期償債能力增強Ⅱ.收賬費用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：及時收回應收賬款，不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應收賬款方面的效率。(80.)以下屬于政府完全壟斷的有()。Ⅰ.國有鐵路Ⅱ.石油Ⅲ.郵電Ⅳ.紡織A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：政府完全壟斷通常在用事業中居多，如國有鐵路，郵電等部門。石油屬于寡頭壟斷，紡織屬于壟斷競爭。(81.)即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為()。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3正確答案：C參考解析：設2到3年利率為，則（l+2.4%）?2?（l+x）=（l+2.63%）?3，解得x=3.09%，設三到五年利率為y，則（l+2.63%）?3?（l+y）?2=（l+2.73%）?5，解得y=2.88%。(82.)在發布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在()注冊登記為證券分析師。A.中國證券業協會B.證券交易所C.中國基金業協會D.國務院監督管理機構正確答案：A參考解析：在發布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券分析師。(83.)具有“使用大量數據、模型和電腦”顯著特點的證券投資分析方法是()。A.基本面分析法B.技術分析法C.量化分析法D.宏觀經濟分析法正確答案：C參考解析：量化分析法是利用統計、數值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法，具有“使用大量數據、模型和電腦”的顯著特點，廣泛應用于解決證券估值、組合構造與優化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等投資相關問題，是繼傳統的基本分析和技術分析之后發展起來的一種重要的證券投資分析方法。(84.)下列屬于可轉換債券的回售條款情形的是()。A.公司股獲價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度B.公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度C.可轉換債券的票面利率大于市場利率D.可轉換債券的票面利率大小于市場利率正確答案：B參考解析：可轉換債券一班也會有回售條款。公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度時。債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發行公司。(85.)為了引入戰略投資者而進行資產重組的是()。A.股權重置B.資產置換C.股權回購D.交叉持股正確答案：A參考解析：股權置換的目的在于引入戰略投資者或合作伙伴，結果是：實現公司控股股東與戰略伙伴之間的交叉持股，以建立利益關聯。(86.)以下關于美式期權和歐式期權的說法，正確的是()。Ⅰ.美式期權的買方只能在合約到期日行權Ⅱ.美式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅲ.歐式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅳ.歐式期權的買方只能在合約到期日行權A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。無論是歐式期權還是美式期權，在期權到期日之后買賣雙方權利義務均消除。(87.)與財政政策、貨幣政策相比，收入政策()。Ⅰ.具有更高一層次的調節功能Ⅱ.具有較低一層次的調節功能Ⅲ.可直接實現Ⅳ.制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：收入政策是國家為實現宏觀調控總目標和總任務，針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。與財政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高一層次的調節功能，它制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最終也要通過財政政策和貨幣政策來實現。(88.)以下屬于長期償債能力分析的比率包()。Ⅰ.已獲利息倍數Ⅱ.產權比率Ⅲ.應收賬款周轉率Ⅳ.資產負債率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：應收賬款周轉率屬于營運能力分析指標。(89.)對于一個企業而言，()等因素會對其應收賬款周轉速度產生影響。Ⅰ.大量采用分期付款方式促進銷售Ⅱ.季節性經營Ⅲ.銷售采用全部現金結算Ⅳ.年末銷售大量増加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：影響應收賬款周轉率的因素包括：①季節性經營：②大量使用分期付款結算方式；⑤大量使用現金結算的銷售,④年末銷售的大幅度增加或下降。(90.)在道瓊斯指數中，公用事業類股票取自6家公用事業公司，包括()。Ⅰ.電話公司Ⅱ.煤氣公司Ⅲ.電力公司Ⅳ.建筑公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在道.瓊斯指數中，公用事業類股票取自6家公用事業公司，包括電話公司、煤氣公司和電力公司。(91.)下列經濟因素中，對長期總供給有決定性影響的有()。Ⅰ.政府購買Ⅱ.勞動Ⅲ.價格總水平Ⅳ.資本Ⅴ.技術A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：從長期看。總供給變動與價格總水平無關。一長期總供給只取決于勞動、資本與技術，以及經濟休制等因素。(92.)在統計國內生產總值時，一般以“常住居民”為標準。常住居民是指()。Ⅰ.居住在本國的公民Ⅱ.暫居本囯的外國公民Ⅲ.暫居外國的本國公民Ⅳ.長期居住在本國但未加入本國國籍的居民A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：此題考登對“常住居民”的理解。(93.)無風險利率本身對權證價格會產生()影響。Ⅰ.認購權證價格將隨著無風險利率的上升而上漲Ⅱ.認購權證價格將隨著無風險利率的上升而下降Ⅲ.認沽權證的價格隨著無風險利率的上升而上升Ⅳ.認沽權證的價格隨著無風險的上升而下跌A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：無風險利率本身對權證價格的作用而言，一般可以將無風險利率對權證價格的影響理解為：認購權證價格將隨著無風險利率的上升而上漲，認沽權證的價格隨著無風險利率的上升而下跌。(94.)以下心些可以作為相對估值法的指標()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.市凈率Ⅲ.銷售額比率Ⅳ.市場回報增長比A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：以上名項均是相對估值法可以運用的指標。(95.)若多元線性回歸模型存在自相關問題.這可能產生的不利影晌的是()。Ⅰ.模型參數估計值非有效Ⅱ.參數佑計量的方差變大Ⅲ.參數估計量的經濟含義不合理Ⅳ.運用回歸模型進行預測會失效A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：回歸模型存在白相關問題帶來的后果有:①不影響參數估計量的線性和無偏性，但是參數估計量失去有效性；②變量的顯著性檢驗失去意義，在關于變量的顯著性檢驗中，當存在序列相關時，參數的OLS估計量的方差增大，標準差也增大，因此實際的的t統計量變小，從而接受原假設Ⅰ3=0的可能性增大，檢驗就失去意義。采用其他檢驗也是如此；③模型的預測失效。(96.)7月1日，某交易者在買入9月白糖期貨合約的同時，賣出11月白糖期貨合約，價格分別為4420元/噸和4520元/噸，持有一段時間后，價差縮小的有()。Ⅰ.9月合約價格為4480元/噸，11月合約價格為4600元/噸Ⅱ.9月合約價格為4380元/噸，11月合約價格為4480元/噸Ⅲ.9月合約價格為4450元/噸，11月合約價格為4450元/噸Ⅳ.9月合約價格為4400元/噸，11月合約價格為4480元/噸A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：7月1日建倉時的價值:4520-4420=100（元/噸）；持有一段時間后，Ⅰ項的價差:4600-480=120（元/噸）；Ⅱ項的價差:4480-4380=100（元/噸）；Ⅲ項的價差:4450-4450=0（元/噸）；Ⅳ項的價差:4480-4400=80（元/噸）.(97.)甲公司以市值計算的債務與股權比率為2。假設當前的債務稅前資本成本為6%，股權資本成本為12%.還假設，公司發行股票并用所籌集的資金償還債務，公司的債務與股權比率降為1，同時企業的債務稅前資本成本下降到5.5%，假設不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件.則下列說法正確的有().Ⅰ.無負債企業的權益資本成本為8%Ⅱ.交易后有負債企業的權益資本成本為10.5%Ⅲ.交易后有負債企業的加權平均資本成本為8%Ⅳ.交易前有負債企業的加權平均資本成本為8%A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：交易前有負債企業的加權平均資本成本=1/1（1+2）12%+2/（1十2）6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全都假設條件，所以，無負債企業的權益資本成本=有負債企業的加權平均資本成本=8%，交易后有負債企業的權益資本成本=無負債企業的權益資本成本+有負債企業的債務市場價值/有負債企業的權益市場價值（無負債企業的權益資本成本-稅前債務資本成本）=8%+1（8%-5.5%）=10.5%，交易后有負債企業的加權平均資本成本=1/210.5%+1/25.5%=8%（或者直接根據“企業加權資本成本與其資本結構無關”得出:交易后有負債企業的加權平均資本成本=交易前有負債企業的加權平均資本成本=8%）.(98.)股指期貨的投資者應當充分理解并遵循()的原則，承擔股指期貨交易的履約責任。A.共享收益B.期貨公司風險自負C.共擔風險D.買賣自負正確答案：D參考解析：《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定〔試行）》第九條第二款規定。投資者應當遵守“買賣自負”的原則.承擔股指期貨交易的履約責任，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承但股指期貨交易履約責任.(99.)下列關于失業率的說法中，正確的有()。Ⅰ.失業率是指勞動力人口中失業人數所占的百分比，勞動力人口是指年齡在14歲以上具有勞動能力的人的全體Ⅱ.失業率上升與下降是以GDP相對于潛在GDP的變動為背景的Ⅲ.通常所說的充分就業是指對勞動力的充分利用，也就是完全利用Ⅳ.在實際的經濟生活中不可能達到失業率為零的狀態，在充分就業的情況下也會存在一部分“正常”的失業，如結構性失業A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項，勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體；Ⅲ項，充分就業是指對勞動力的充分利用，但不是完全利用，因為在實際的經濟生活中不可能達到失業率為零的狀態。(100.)下面哪兩個指標具有相同的經濟意義，可以相互補充().A.資產負債率與產權比率B.已獲利息倍數與有形資產凈值債務率C.資產負債率與有形資產凈值債務率D.產權比率與已獲利息倍數正確答案：A參考解析：資產負債率與產權比率具有相同的經濟意義.兩個指標可以相互補充。(101.)關于債券的即期利率，下列說法正確的有()。Ⅰ.即期利率也稱為零利率Ⅱ.即期利率是零息票債券到期收益率Ⅲ.即期利率是用來進行現金流貼現的貼現率Ⅳ.根據己知的債券價格，能夠計算出即期利率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：即期利率也稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱.在債券定價公式中，即期利率就是用來進行現金流貼現的貼現率。反過來，也可以從已知的債券價格計算即期利率.(102.)下列對有效市場假說描述正確的是()。Ⅰ.在市場上的每個人都是理性的經濟人。金融市場上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴格監視下Ⅱ.股票的價格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等于想賣的人Ⅲ.股票的價格也能充分反映該資產的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅳ.有效市場假說“只是一種理論假說”，實際上，并非每個人總是理性的A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：有效市場假說：第一，在市場上的每個人都是理性的經濟人。金融市場上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴格監視之下，他們每天都在進行基本分析，以公司未來的獲利性來評價公司的股票價格，把未來價值折算成今天的現值，并謹慎地在風險與收益之間進行權衡取舍。第二，股票的價格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等于想賣的人，即，認為股價被高估的人與認為顧家北低估的人正好相等，假如有人發行這兩者不等，即存在套利可能性的話，他們立即會用買進或賣出股票的辦法使股價迅速變動到能夠使二者相等為止。第三，股票的價格也能充分反映該資產的所有可獲得的信息，即“信息有效”，當信息變動時，股票的價格就一定會隨之變動。一個利好消息或利空消息剛剛傳出時，股票的價格就開始異動，當他已經路人皆知時，股票的價格也已經漲或跌到適當的價位了，當然，“有效市場假說只是一種理論假說，實際上，并非每個人總是理性的，也并非在每一時點上都是信息有效的。“這種理論也許并不完全正確”，曼昆說，“但是，有效市場假說作為一種對世界的描述，比你認為的要好得多。(103.)下列屬于二叉樹期權定價模型假設條件的有()。Ⅰ.市場投資沒有交易成本Ⅱ.投資者都是價格的接受者Ⅲ.允許以無風險利率借入或貸出款項Ⅳ.未來股票的價格將是兩種可能值的一個A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：二叉樹期權定價模型的假設條件有：（1）市場投資沒有交易成本；（2）投資者都是價格的接受者；（3）允許完全使用賣空所得款項；（4）允許以無風險利率借入或貸出款項；（5）未來股票的價格將是兩種節能值中的一個。(104.)下列關于概率的幾種形式的說法中，正確的有()。Ⅰ.條件概率可以用決策樹進行計算Ⅱ.聯合概率表示兩個事件共同發生的概率Ⅲ.A與B的聯合概率表示為P（AB）或者P（A,B）,或者P（A∩B）Ⅳ.A的邊緣概率表示為P（A|B）A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：邊緣概率是某個事件發生的概率，而與其他事件無關。邊緣概率是這樣得到的：在聯合概率中，把最終結果中不需要的那些事件合并成其事件的全概率而消失（對離散隨機變量用求和得全概率，對連續型隨機變量用積分得全概率），這稱為邊緣化。A的邊緣概率表示為P（A），B的邊緣概率表示為P（B）。(105.)某公司承諾給優先股東按0.2元/股派息,優先股股東要求的收益率為2%,該優先股的理論定價為Ⅰ.4元/股Ⅱ.不低于9元/股Ⅲ.8元/股Ⅳ.不高于11元/股A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.ⅠD.Ⅳ正確答案：B參考解析：依題意，優先股內在價值的定價為：0.2/2%=10（元/股）。(106.)在期權價值大于0的前提下；假設其他因素不變，以下能增加看跌期權價值的情況有()。Ⅰ.到期期限增加Ⅱ.紅利增加Ⅲ.標的物價格降低Ⅳ.無風險利率降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：對于歐式看跌期權而言，到期期限和價值并沒有必然的聯系，所以選項Ⅰ不是答案；在期權價值大于0的前提下，在除息日后，紅利增加會引起股票價格降低，從而導致看跌期權價值上升，所以選項Ⅱ是本題答案；標的物價格降低，對于看跌期權而言，會使其價值增加，所以選項Ⅲ也是答案；無風險利率降低，會提高執行價格的現值，從而導致看跌期權價值升高，所以選項Ⅳ也是答案。(107.)宏觀經濟均衡的指的是()。A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平D.意愿總需求與意愿總共給的GDP水平沒有關系正確答案：B參考解析：宏觀經濟均衡就是達到：意愿總需求等于意愿總共給GDP水平。在均衝時,意愿的消費（C）,政府支出（G）,投資（Ⅰ）和凈出口（X）的總量正好等于在當前價格水平下企業愿意出售的總量。(108.)以下關于買進看漲期權的損益說法正確的有()。Ⅰ.當標的物市場價格小于執行價格時，損益為虧損看漲期權的權利金Ⅱ.當標的物市場價格小于執行價格時，損益為標的物的市場價格一執行價格一看漲期權的權利金Ⅲ.當標的物市場價格大于或等于執行價格時，損益為：標的物的市場價格一執行價格一看