證券投資基金銷售根底知識——基金銷售人員從業資格考試輔導于善輝2021年8月1個人簡歷畢業于北京大學數學學院金融數學系。2001年進入天相公司工作，任公司副總經理、金融創新部經理。主管研究。8年證券從業經驗。主要從事基金和策略研究，包括基金的量化和定性研究、衍生工具與金融新產品的開發、投資組合的研究與運作策略、投資績效評估、風險評估和風險管理等。2第二章

證券投資基金概述3第二章需要掌握的內容掌握證券投資基金的根本概念、特點與分類；熟悉證券投資基金與股票、債券、銀行儲蓄存款、保險產品、信托產品、銀行理財產品和券商集合方案的區別；熟悉證券投資基金的運作機制和參與主體；熟悉證券投資基金的起源與開展；熟悉我國證券投資基金業的開展概況；了解我國證券投資基金業在金融體系中的地位與作用。4第一節基金的概念和特點基金的概念基金的特點基金的分類基金與其他金融產品比較5基金的概念基金基金管理人基金托管人投資者A基金是指通過出售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。證券A證券B證券C投資者B投資者C6基金的特點集合投資、專業管理組合投資、分散風險利益共享、風險共擔嚴格監管、信息透明獨立托管、保障平安7基金的分類根據組織形式不同——契約型基金與公司型基金；根據運作方式不同——封閉式基金和開放式基金；根據投資目標不同——成長型基金、收入型基金和平衡型基金；根據投資對象不同——股票型基金、混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；根據投資理念的不同——主動型基金和被動〔指數〕型基金；根據募集方式的不同——公募基金和私募基金；保本基金、ETF、LOF等特殊類型。8基金與其它金融產品比較與其它金融產品比較與股票債券比較與銀行儲蓄比較與保險投資產品比較與銀行理財產品比較與券商集合方案比較與信托產品比較9基金與股票債券比較〔1〕反映的經濟關系不同〔2〕所籌資金的投向不同〔3〕風險收益特征不同10基金與銀行儲蓄存款比較〔1〕性質不同〔2〕收益風險特征不同〔3〕信息披露程度不同11基金與保險投資產品比較〔1〕投資目標和方式不同〔2〕預期收益不同〔3〕流動性、靈活性不同12基金與銀行理財產品比較〔1〕銀行理財產品的投資范圍更為寬廣〔2〕銀行理財產品的流動性相對較差〔3〕銀行理財產品投資門檻通常較高，基金的投資起點比較低，相關的費用也較低〔4〕銀行理財產品信息披露程度一般不如基金13基金與券商集合方案比較〔1〕集合方案是針對目標客戶開發的產品，投資門檻相對較高〔2〕集合方案的流動性比基金差〔3〕集合方案的收費模式和基金有所差異14基金與信托產品比較〔1〕業務范圍不同。〔2〕資金運用形式不同。〔3〕投資流動性不同。〔4〕資金募集要求的不同。15第二節基金的運作機制和參與主體基金的運作機制基金的參與主體16基金的運作機制

基金的運作是指包括基金營銷、基金募集與交易、基金投資運作、基金后臺管理以及其他基金運作活動在內的所有相關環節。17基金的參與主體——基金的當事人基金的當事人基金市場效勞機構基金監管機構和自律組織基金份額持有人基金管理人基金托管人18基金的參與主體——基金市場效勞機構基金的當事人基金市場效勞機構基金監管機構和自律組織基金銷售機構基金投資咨詢機構其他效勞機構19基金的參與主體——基金監管機構和自律組織基金的當事人基金市場效勞機構基金監管機構和自律組織基金的監管機構基金的自律組織20第三節基金的起源與開展基金的起源基金作為社會化的理財工具，起源于英國。1868年英國成立的“海外及殖民地政府信托基金〞(TheForeignAndColonialGovernmentTrust)組織在英國?泰晤士報?刊登招股說明書，公開向社會個人出售認股憑證，這是公認的設立最早的基金。金融史學家將其視為基金的雛形。21基金的開展基金的開展1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金〞設立，這也是世界上第一個公司型開放式基金。1940年美國制定了世界上第一部系統標準的投資基金法——?投資公司法?，為美國基金的開展奠定了根底。22普及開展及全球基金業的開展趨勢和特點基金的普及開展20世紀80年代以后，隨著世界經濟的高速增長和全球經濟一體化的迅速開展，基金在世界范圍內得到了普及開展。全球基金業的開展主要有以下趨勢和特點：美國占據主導地位，其他國家開展迅猛開放式基金成為基金的主流產品基金市場競爭加劇，行業集中趨勢突出基金的資金來源發生了重大變化23全球共同基金規模穩定增長數據來源：美國投資公司協會單位：萬億美元24第四節我國基金行業的開展歷程25早期探索階段1993年中國人民銀行批準淄博基金在上海證券交易所上市，標志著我國全國性基金市場的誕生。這個時期的基金總規模很小，運作也很不標準，稱為“老基金〞時期，這也是我國基金開展不標準的時期。26標準開展階段1997年11月14日，?證券投資基金管理暫行方法?正式公布；同時，由中國證監會替代中國人民銀行作為基金管理的主管機關。1999年3月，中國證監會發出了對原有基金進行清理標準方案的通知，各證券交易中心交易的基金逐步摘牌，交易所上市基金也進行清理標準。2000年10月8日，中國證監會發布了?開放式證券投資基金試點方法?，對我國開放式基金的試點起了極大的推動作用。2003年10月，?基金法?公布，并于2004年6月1日實施。而后一系列配套法規陸續制定，我國基金業迎來健康開展。27我國基金在開展中呈現出的特征我國基金在開展中呈現出以下特征：〔1〕基金規模不斷擴大，成為證券市場重要參與力量；〔2〕基金投資者迅速增長，管理人、托管人隊伍也逐漸擴大；〔3〕基金品種不斷創新；〔4〕基金運作逐步標準；〔5〕銀行仍然為基金銷售的主要渠道，多元化的銷售渠道已經形成。28基金規模不斷擴大，成為證券市場重要參與力量29基金規模不斷擴大，成為證券市場重要參與力量30基金投資者迅速增長，管理人、托管人隊伍也逐漸擴大與此同時，基金管理人隊伍和托管人隊伍也逐漸擴大。截至2021年6月底，我國共有60家基金管理公司，13家托管銀行。31基金品種不斷創新1998年3月，基金開元、金泰設立；2001年9月，華安創新設立；2002年9月，南方寶元債券型基金設立；2003年6月，南方避險基金設立；12月，華安現金富利貨幣市場基金設立；2004年10月，南方積極配置LOF基金設立；12月，華夏上證50ETF設立；2005年8月，博時債券基金設立；2006年3月，嘉實超短債基金發行;2006年6、7月，南方穩健復制基金和富國天益基金分拆;2006年8月，基金興業封轉開；2007年7月，首個分級基金瑞福優先、瑞福進取設立；創新型封閉式基金大成優選設立；設有一年封閉期的工銀紅利設立。32基金運作逐步標準法律法規的不斷完善，監管力度不斷加強。對基金設立、運作、托管、銷售、信息披露等進行了標準，為基金業的運作創造了良好的外部環境。33銀行仍然為基金銷售的主要渠道，多元化的銷售渠道已經形成截至2021年4月底，包括商業銀行、證券公司、證券投資咨詢公司在內共90家機構獲得基金代銷資格并展開業務，多元化的基金銷售渠道正在形成。商業銀行咨詢公司證券公司34我國基金業在金融體系中的地位和作用基金業的開展改變了社會傳統的理財觀念和理財方式；基金業的開展有力地推動了資本市場的制度改革；基金業的開展促進了金融體系改革的深化；基金業的開展促進了社會保障體系的改革。35第三章證券投資基金的類型及分析與評價36學習的目的與要求掌握股票基金在投資組合中的作用，掌握股票基金與股票的區別，熟悉股票基金的分類，掌握股票基金的投資風險，熟悉股票基金的分析方法。掌握債券基金在投資組合中的作用，掌握債券基金與債券的區別，熟悉債券基金的分類，掌握債券基金的投資風險。了解債券基金的分析方法。掌握貨幣市場基金在投資組合中的作用，熟悉貨幣市場基金的投資對象和投資風險。了解貨幣市場基金的分析方法。掌握混合基金在投資組合中的作用，熟悉混合基金的類型，熟悉混合基金的風險。熟悉的保本基金特點和類型，掌握保本基金的投資風險。掌握ETF的特點和分析方法。掌握QDII基金的特點和投資風險。了解基金分析的根本方法與根本原理。37證券投資基金分類體系概述38證券投資基金分類的意義基金的一大特色就是數量眾多、品種豐富，可以較好地滿足廣闊投資者的投資需要。科學合理的基金分類無論是對投資者選擇基金，還是維護基金業的公平競爭都有著重要的意義。掌握各種不同類型基金的概念，認識主要基金類型的風險收益特征，是對基金銷售人員的根本要求。39基金分類根據組織形式不同：契約型基金與公司型基金;根據運作方式不同：封閉式基金與開放式基金;根據投資目標不同：成長型基金、收入型基金、平衡型基金;根據投資對象不同：股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場基金;根據投資理念不同：主動型基金、被動型基金;根據募集方式不同分類：公募基金、私募基金;特殊類型基金：保本型基金、基金中的基金、ETF與LOF、QDII基金。40股票型基金41股票型基金在投資組合中的作用股票型基金將股票作為主要的投資標的進行投資，以追求長期的資本增值為主要目標。股票型基金具有高風險、高收益的特征，是有效抵御通貨膨脹風險的投資工具之一，是投資者在進行資產配置時重要的組成局部。42股票型基金與股票的不同風險不同影響因素不同交易價格披露不同43股票型基金的風險及分析指標股票型基金的風險系統風險非系統風險管理運作風險股票型基金的分析指標反映基金經營業績的指標股票型基金風險評價指標反映基金運作本錢的指標反映基金操作策略的指標44債券型基金45債券型基金在投資組合中的作用債券型基金主要以債券為主要投資對象，對追求穩定收入的投資者具有較強的吸引力。債券型基金也可以與股票型基金通過適當的搭配來進行組合投資，常常能較好的分散投資風險，因此債券型基金常被視為組合投資中的重要組成局部。46債券型基金與債券的不同債券型基金收益的穩定性不如債券債券型基金沒有確定的到期日投資風險不同47債券型基金的分析指標久期：債券型基金的久期等于基金組合中各個債券的投資比例與對應債券久期的加權平均。債券信用等級：在其他情況相同的條件下，信用等級較高的債券收益率一般較低，同時信用風險也較低；而信用等級較低的債券，收益率相對較高，而風險也相對較高。48貨幣市場基金

49貨幣市場基金在投資組合中的作用貨幣市場基金具有風險低、平安性高和流動性好的特點。貨幣市場基金是厭惡風險、對資產流動性和平安性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，一般作為流動性資產品種配置在基金組合里面。50貨幣市場基金與貨幣市場工具

貨幣市場工具通常指到期日缺乏一年的短期金融工具。貨幣市場投資門檻通常很高，在很大程度上限制了一般投資者的進入。貨幣市場基金的投資門檻較低，因此，貨幣市場基金為普通投資者進入貨幣市場提供了重要渠道。51貨幣市場基金的主要投資對象

可投資的金融工具主要包括：一年以內〔含一年〕的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內〔包括397天〕的債券；期限在一年以內〔含一年〕的債券回購；期限在一年以內〔含一年〕的央行票據等；剩余期限在397天以內〔含397天〕的資產支持證券。不得投資的金融工具主要有：股票、可轉換債券剩余期限超過397天的債券信用等級在AAA級以下的企業債券國內信用評級機構評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及其該標準以下的短期融資券流通受限的證券52貨幣市場基金的分析指標收益分析日每萬份基金凈收益=當日基金凈收益/當日基金份額總數×100007日年化收益率的計算風險分析組合平均剩余期限融資比例浮動利率債券投資情況53混合型基金54混合型基金的作用以及與股票型基金的不同混合型基金在投資組合中的作用混合型基金的風險收益水平介于債券型基金和股票型基金之間，混合型基金倉位上下限的限制一般都比較靈活，投資操作的空間更大一些，對投資管理人資產配置能力的要求也會更高。投資者可以選擇混合型基金作為組合的靈活搭配品種。混合型基金與股票型基金的不同按照?基金法?規定，股票型基金的投資比重必須在60%以上，而混合型基金倉位上下限都比較寬泛，資產配置更為靈活。55混合型基金的風險混合型基金的風險主要取決于股票與債券配置的比例大小。

一些投資管理能力并不突出的基金可能會出現倉位調整與市場走勢相反的情況，也存在相應的風險。

56保本型基金57保本型基金的特點

保本型基金的最大特點是其招募說明書中明確規定了保障條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。保本型基金從本質上講是一種混合型基金。58保本型基金的保本策略對沖保險策略固定比例投資組合保險策略59保本型基金的投資風險保本型基金在承諾保本的同時也存在很多的限制條件通貨膨脹以及資金的時機本錢60保本型基金類型及分析指標類型本金保證收益保證紅利保證分析指標保本期保本比例：到期時投資者可獲得的本金保障比率贖回費率平安墊：保本型基金設定的風險投資最大可承受的損失金額擔保人61QDII基金QDII基金的介紹。監管層于2007年7月5日推出了?合格境內機構投資者境外證券投資管理試行方法?，并在放緩國內基金產品審批的同時，加速審批基金公司QDII資格和產品發行，以鼓勵基金公司“走出去〞、分流國內市場充裕的流動性和滿足投資者的多樣化投資需求。截至2007年底，共有12家基金公司獲得QDII資格，5只QDII基金進入運作期。62QDII基金的作用QDII基金的作用在于分散單一國家市場特有的風險，即投資者可以通過QDII基金的投資，有效地分散一個特定國家市場自身特有的風險，從而到達整個投資組合分散化和全球資產配置的目的。當然，實際的分散效果還需要詳細分析各基金具體的投資區域和投資特點。63QDII基金的風險匯率風險。QDII基金管理者海外市場管理經驗相對缺乏所帶來的風險。國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險。QDII基金的流動性風險。64ETFETF的特點〔1〕被動操作的指數型基金〔2〕獨特的實物申購贖回機制〔3〕實行一級市場與二級市場并存的交易制度65ETF類型及風險ETF的類型根據ETF跟蹤指數的不同，可以將ETF分為股票型ETF、債券型ETF等。根據標的指數的不同，股票型ETF又可以分為全球指數ETF、行業指數ETF、風格指數ETF等。根據復制方法的不同，可以將ETF分為完全復制型與抽樣復制型。ETF的風險跟蹤指數需要承擔的系統性風險抽樣復制、現金留存以及基金費用等都會導致的跟蹤誤差。66ETF的分析分析ETF的收益指標包括二級市場價格收益率、基金凈值增長率。用于分析基金運作效率的指標有折溢價率、周轉率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差和信息比率等。67基金分析與評價的根本方法

68了解基金分析的根本方法根本面分析〔產品特征、管理公司和基金經理〕投資風格分析歷史業績分析〔業績評估、業績歸因〕投資組合分析〔增值潛力、交叉持股〕69正確認識基金評級和風險評價基金評級是對歷史業績的客觀評價，不包含分析師對基金未來表現的主觀判斷，只是分析師評估基金未來投資價值的一個參考依據。基金評級是針對某一特定類型基金的綜合評價，并不直接揭示基金的投資風險。投資者應考慮自身投資目標、投資周期和風險承受能力，選擇適宜的基金構建組合。70第四章基金市場的參與人熟悉基金份額持有人的地位和作用熟悉基金管理人的資格條件、主要業務、治理準那么及內部控制要求熟悉基金托管人的資格條件及職責掌握基金代銷機構的資格條件及職責熟悉基金投資咨詢機構的作用基金份額持有人基金管理人基金托管人基金市場的效勞機構基金市場的參與主體71第一節基金份額持有人考點分解了解基金份額持有人的地位和作用熟悉基金份額持有人的權利和義務熟悉基金份額持有人大會召開條件72第一節基金份額持有人

Q2基金份額持有人的權利

Q3

基金份額持有有人的義務基金份額持有人是一切基金活動的中心基金的一切投資活動都是為了增加投資者的收益基金的一切風險管理都是圍繞保護投資者利益來考慮的Q1Q4基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資收益的受益人

Q1基金份額持有人的地位與作用73基金份額持有人的權利和義務基金份額持有人分享基金財產收益參與分配清算后的剩余基金財產依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額按照規定要求召開基金份額持有人大會對基金份額持有人大會審議事項行使表決權查閱或者復制公開披露的基金信息資料對損害其合法權益的行為依法提起訴訟權利義務遵守基金合同，繳納基金認購款項及規定費用承擔基金虧損或終止的有限責任不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權益的活動在封閉式基金存續期間，不得要求贖回基金份額；交易行為和信息披露必須遵守法律、法規的有關規定74第二節基金管理人考點分解熟悉基金管理人的資格管理掌握基金管理人的職責作用熟悉基金管理人的業務掌握基金管理公司治理準那么的要求熟悉基金管理公司的內部控制75基金管理人的主要內容品種、款式的多樣化對非功能性產品特征的追求品牌意識的增強對銷售效勞的要求銷售渠道/方式的多元化治理準那么職責作用資格管理主要業務內部控制基金管理人

基金管理人是負責基金發起設立與經營管理的專業性機構，是基金的組織者和管理者，在整個基金的運作中起著核心作用76基金管理人的資格管理主要股東的資格〔不低于25%〕證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理注冊資本不低于3億元人民幣基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任基金管理公司的注冊資本應不低于1億元人民幣具有較好的經營業績，資產質量良好經營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內部監控制度完善最近3年沒有因違法違規行為受到行政處分或者刑事處分沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為沒有因違法違規行為正在被監管機構調查，或者正處于整改期間最近3年在稅務、工商等行政機關以及金融監管、自律管理、商業銀行等機構無不良記錄77基金管理人的資格管理其他股東的資格注冊資本、凈資產不低于1億元人民幣具備主要股東第4項至第8項規定的條件基金管理公司除主要股東外的其他股東中外合資基金管理公司的境外股東為依其所在國家或者地區法律設立，合法存續并具有金融資產管理經驗的金融機構，財務穩健，資信良好，最近3年沒有受到監管機構或者司法機關的處分所在國家或者地區具有完善的證券法律和監管制度，其證券監管機構已與中國證監會或者中國證監會認可的其他機構簽訂證券監管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監管合作關系實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣78基金管理人的職責作用市場增長按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益進行基金會計核算并編制基金財務會計報告編制中期和年度基金報告依法募集基金辦理基金備案手續對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格信息披露召集基金份額持有人大會保存基金財產管理業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利等基金管理人職責目的資產保值資產增值投資管理能力關系回報上下風險控制能力關系回報穩定性79基金管理人的主要業務主要業務基金的募集與銷售基金投資管理受托資產管理業務基金運營業務投資咨詢效勞業務基金管理業務為核心業務，基金管理人最根本的業務80基金管理人的治理結構治理結構遵循基金份額持有人利益優先是公司治理遵循的根本原那么根本原那么根本要求公司的治理能夠使股東會、董事會、監事會和經營層之間的職責明確，即相互協助又相互制衡實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發揮作用基金管理公司的獨立董事人數不得少于3人，且不得少于董事會人數的1/3建立健全督察長制度督察長由總經理提名，董事會聘任，并應當經全體獨立董事同意81基金管理人的內部控制內部控制內部控制的概念內部控制的目標內部控制機制內部控制制度

員工自律

各級主管的監督

總經理等領導的監督稽核審計委員會和督察長的檢查、監督根本管理制度

部門業務規章

內部控制大綱

業務操作手冊82基金管理人內部控制的原那么、要素及內容使命內控根本要素內控內容內控原那么健全性原那么有效性原那么獨立性原那么相互制約原那么本錢效益原那么控制環境風險評估控制活動信息溝通內部監控投資管理業務控制信息披露控制信息技術系統控制會計系統控制監察稽核控制83第三節基金托管人考點分解熟悉基金托管人的資格管理掌握基金托管人的職責作用熟悉基金托管人的業務了解基金托管人的運作管理了解基金托管人的內部控制84基金托管人的主要內容品種、款式的多樣化對非功能性產品特征的追求品牌意識的增強對銷售效勞的要求銷售渠道/方式的多元化運作管理職責作用資格管理主要業務內部控制基金托管人基金托管人是根據法律法規的要求，在基金運作中承擔資產保管、交易監督、信息披露、資產清算與會計核算等相應職責的當事人。一般都由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行、保險公司或信托投資公司等金融機構擔任。85基金托管人的資格管理基金托管人的資格凈資產和資本充足率符合有關規定設有專門的基金托管部門我國的基金托管人由取得基金托管資格的商業銀行擔任商業銀行擔任托管人的優勢取得基金從業資格的專職人員到達法定人數有平安保管基金財產的條件有平安高效的清算、交割系統有符合要求的營業場所、平安防范設施和與基金托管業務有關的其他設施有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度86基金托管人的業務

基金托管人的主要業務資產保管資產核算資金清算投資運作監督87基金托管人的職責保存基金托管業務活動的記錄、賬冊等資料根據基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜基金托管業務活動有關的信息披露事項平安保管基金財產開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶不同基金財產分別設置賬戶，確保基金財產的完整與獨立對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見復核、審查基金管理人計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格按照規定召集基金份額持有人大會按照規定監督基金管理人的投資運作基金托管人職責作用保障資金平安會計核算真實性、準確性監督基金運作88基金托管人的運作

增長行動對業務的影響影響的時間基金終止基金募集利用核心基金運作簽訂基金合同簽署基金合同是基金托管人介入基金托管業務的起始階段托管人與募集基金的管理公司商談基金募集及托管業務合作事宜基金募集是基金托管人開展基金托管業務的準備階段基金托管人要進行基金托管業務的各項準備基金托管人盡責的善后階段在更換托管人或基金終止清算兩種情形下，托管人參與基金終止清算，保存清算結果和相關資料基金運作階段是基金托管人全面行使職責的主要階段根據法律法規等規定，進行各類托管的運作以開放式基金為例89基金托管人內部控制的目標、原那么及內容使命內控根本要素內控內容內控目標形成守法經營、標準運作的經營思想和風格防范化解風險，保證托管資產的平安完整維護持有人利益，保障托管業務平安有效運行合法性完整性及時性審慎性有效性獨立性資產保管資金清算投資監督會計核算與估值技術系統90第四節基金效勞機構考點分解掌握基金代銷機構資格管理熟悉基金代銷機構的職責和作用了解基金代銷機構的運作管理熟悉基金投資咨詢機構的資格管理及作用91基金市場的效勞機構的主要內容基金投資咨詢機構基金代銷機構的職責和作用基金代銷機構的運作管理基金代銷機構資格管理其它效勞機構4231592基金代銷機構基金銷售渠道基金公司商業銀行證券公司證券投資咨詢機構專業基金銷售機構其他機構主要渠道僅有天相投資參謀一家目前還沒有93基金代銷機構的資格管理商業銀行代銷資格條件1、資本充足率符合國務院銀行業監督管理機構的有關規定。2、有專門負責基金代銷業務的部門。3、財務狀況良好，最近三年內沒有因違法違規行為受到行政處分或者刑事處分。4、具有健全的法人治理結構、完善的內部控制和風險管理制度。5、有與基金代銷業務相適應的營業場所、平安防范設施和其他設施。6、有平安、高效的辦理基金出售、申購和贖回業務的技術設施。7、制定了完善的業務流程、銷售人員執業操守、應急處理措施等基金代銷業務管理制度。8、負責基金代銷業務的部門取得基金從業資格的人員不低于該部門員工人數的二分之一，部門的管理人員已取得基金從業資格，熟悉基金代銷業務，并具備從事兩年以上基金業務或者五年以上證券、金融業務的工作經歷。9、中國證監會規定的其他條件94基金代銷機構資格管理代銷機構凈資本等財務風險監控指標符合中國證監會的有關規定最近兩年沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為沒有因違法違規行為正在被監管機構調查，或者正處于整改期間沒有發生已經影響或可能影響公司正常運作的重大變更事項。證券公司基金投資咨詢機構注冊資本不低于兩千萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本高級管理人員已取得基金從業資格，熟悉基金代銷業務，并具備從事兩年以上基金業務或者五年以上證券、金融業務的工作經歷持續從事證券投資咨詢業務三個以上完整會計年度最近三年沒有代理投資人從事證券買賣行為95基金代銷機構資格管理專業基金代銷機構資格條件1、有符合規定的組織名稱、組織機構和經營范圍。2、主要出資人是依法設立的持續經營三個以上完整會計年度的法人，注冊資本不低于三千萬元人民幣，財務狀況良好，運作標準穩定，最近三年沒有因違法違規行為受到行政處分或者刑事處分。3、取得基金從業資格的人員不少于三十人，且不低于員工人數的二分之一。4、中國證監會規定的其他條件。注申請基金代銷業務資格的機構，假設申請期間申請材料涉及的事項發生重大變化的，申請人應當自變化發生之日起五個工作日內向中國證監會提交更新材料。96基金投資咨詢機構基金投資咨詢機構有5名以上取得證券投資咨詢從業資格的專職人員，其高級管理人員中，至少有一名取得證券投資咨詢從業資格有100萬元人民幣以上的注冊資本有固定的業務場所及與業務相適應的通訊及其他信息傳遞設施.有公司章程，有健全的內部管理制度資格管理作用建議籌劃作用優化基金選擇深入挖掘基金信息加強投資者教育97其他效勞機構律師事務所會計師事務所基金注冊登記機構23198第五章基金的運作學習的目的與要求基金的運作基金運作概述基金的投資運作基金的估值、費用與會計核算基金的利潤分配與稅收熟悉基金的運作方式；熟悉基金營銷的根本概念和作用；熟悉基金的募集、交易與登記的根本概念和作用。掌握基金的投資運作管理目標、實現過程及投資運作的風險控制熟悉基金資產估值的概念及根本原那么；熟悉與基金有關的費用種類以及各種費用的計提標準及計提方式；了解基金會計核算的特點熟悉基金的利潤來源以及封閉式基金、開放式基金、貨幣市場基金利潤分配的有關規定；熟悉針對基金作為營業主體的稅收規定；掌握機構法人、個人投資者投資基金的稅收規定99其他運作活動基金的后臺管理基金的投資運作基金的募集、交易、登記與托管基金的營銷基金的運作第一節基金運作概述100〔一〕基金的營銷基金的市場營銷是實現基金管理公司及基金代銷機構經營目標的根本活動之一。通過市場營銷不單可以使得基金到達一定的銷售目標和資產管理規模，同時還肩負著投資者教育的重任，引導投資者樹立正確的投資理念，從而有助于保證基金業健康、長遠、穩定的開展。101〔二〕基金的募集、交易、登記、托管基金的募集基金的交易基金的登記基金的托管基金的募集是指基金管理公司根據有關規定向中國證監會提交募集文件，出售基金份額、募集基金的行為，是基金運作的開始點。基金的交易是指基金投資者投資實現的方式和過程，是投資活動中的核心環節。

基金的登記那么是記錄投資者投資于基金的結果,以確保基金交易活動的平安性。基金的托管是指基金托管人代表基金持有人的利益保管基金資產，獨立開設基金資產賬戶，依據基金管理人的指令進行清算和交割，在有關制度和基金契約規定的范圍內對基金業務運作進行監督。

102〔三〕基金的投資運作基金的投資管理基金的交易管理基金的績效評估基金的風險控制在第二節將詳細闡述103〔四〕基金的后臺管理基金的會計核算和資產估值基金的稅收基金的信息披露在第三、四節將詳細闡述基金的強制信息披露制度有效地提高了基金運作的透明度，對于防止利益沖突與利益輸送、防止信息濫用、提高證券市場的效率起到了舉足輕重的作用。同時，基金信息披露的內容也是基金銷售人員和投資者最重要的參考內容，對于基金評價和選擇具有非常重要的地位。基金信息披露主要包括募集信息披露、運作信息披露和臨時信息披露。

104第二節基金的投資運作105〔一〕基金的投資管理努力按照基金合同約定實現與投資目標相匹配的投資收益的過程投資決策委員會，它一般是非常設的議事機構。投資部首要目標最高決策機構投資管理部門具體實施程序研究部交易部負責根據投資決策委員會制定的投資原那么和方案進行股票選擇和組合管理，向交易部下達投資指令；同時還擔負投資方案反響的職能，及時向投資決策委員會提供市場動態信息。是基金投資運作的支撐部門，主要從事宏觀經濟分析、行業開展狀況分析和上市公司價值分析。是基金投資運作的具體執行部門，負責組織、制定和執行交易方案。〔一〕研究部整合公司內外研究力量進行調查研究，向投資決策委員會提供包括宏觀政策、經濟形勢、市場狀況等宏觀和微觀資料；〔二〕投資決策委員會根據提供的資料制訂投資原那么、投資方向和總體投資方案；〔三〕基金經理根據研究部提供的投資價值分析報告擬訂投資組合和投資方案報投資決策委員會審議批準，報風險控制部門審核；〔四〕基金經理根據投資決策委員會批準的投資方案向交易部下達投資指令；〔五〕交易部將投資執行情況報告基金經理和清算人員；〔六〕基金經理和清算人員將投資總結報告反響投資決策委員會。〔七〕投資決策委員會根據反響情況，修正投資組合方案。研究—>投資決策—>投資執行—>績效評估及信息反響—>投資組合調整1234106交易是實現基金經理投資指令的重要環節。按規定，基金經理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行投資，投資指令應經風險控制部門的審核，確認其合法、合規與完整前方可執行。各基金管理公司設有中央交易室，公平交易機制保證交易的公平實現，嚴格執行交易行為準那么，對基金經理的交易行為進行約束。各基金管理公司還設置了相應的證券交易技術手段，以防止同一基金的交易賬號既買又賣的反向報單委托行為。〔二〕基金的交易管理知識點107〔三〕基金的績效評估定義目的重要性基金績效衡量是對基金經理投資能力的衡量

目的在于準確刻畫基金經理的綜合績效水平基金組合表現本身的衡量著重于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現的影響。為了對基金經理的投資能力做出正確的衡量，基金績效衡量必須對投資能力以外的因素加以控制或進行可比性的處理。對于基金公司而言：1、可以吸引投資者的關注，將會利用該基金的業績表現來進行市場營銷；2、根據績效衡量提供的反響機制進行投資監控，并為改進投資操作提供幫助。與基金組合表現本身的衡量的區別108〔四〕基金的風險控制內部風險外部風險風險基金管理人的投資策略風險基金管理人的管理水平風險基金管理人的職業道德風險12基金公司風險控制1、基金公司的風險控制體系：通常所說的基金公司的風險控制體系包括風險控制的組織體系和風險控制的制度體系。2、基金管理公司在業務開展和內部管理中面臨的風險：公司在業務開展和內部管理中面臨風險的主要有五大類：公司治理結構風險、員工道德風險、法律風險、業務風險、其他風險。3、風險控制程序：基金公司的風險控制程序由風險評估、確定風險管理戰略、風險管理的組織實施、監控風險管理業績、改進風險管理能力等五個步驟組成。109第三節基金的估值、費用和會計核算基金資產的估值基金會計核算基金估值的概念基金費用基金估值的重要性基金資產估值需考慮的因素我國基金資產估值的原那么與方法基金費用的種類各種費用的計提標準及方式不列入基金費用的工程基金會計核算的特點基金會計核算的主要內容基金的估值、費用和會計核算110〔一〕基金資產的估值指通過對基金所擁有的全部資產及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。基金資產凈值=基金資產總值-基金負債總值基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額1、基金份額凈值是開放式基金申購份額、贖回金額計算的基礎；2、基金份額凈值必須是公允的，否則，申購和贖回的價格錯誤將會引起基金資產的“稀釋”或“濃縮”；3、基金管理公司為了達到吸引投資者，完全有操縱估值結果的動力，所以各國均對基金估值非常重視。1、估值頻率；2、交易價格；3、價格操縱及濫估問題；4、估值方法的一致性及公開性。1、基金估值的責任人：基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任；2、估值程序：（估值時間、估值人、復核人、對外公布人）3、估值原則：（1）對存在活躍市場的投資品種；（2）對不存在活躍市場的投資品種；（3）以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種公允價值的。基金估值的概念基金資產估值的重要性基金資產估值需考慮的因素基金資產估值的原則111〔二〕基金的費用兩類費用第一類費用第二類費用基金銷售過程中發生的由基金投資者承擔的費用。基金管理過程中發生的費用，由基金資產承擔。根據?證券投資基金運作管理方法?〔下文簡稱?基金運作管理方法?〕和?證券投資基金銷售管理方法?的相關規定，以下與基金有關的費用可以從基金財產中列支：基金管理人的管理費；基金托管人的托管費；銷售效勞費.基金合同生效后的信息披露費用；基金合同生效后的會計師費和律師費；基金份額持有人大會費用；基金的證券交易費用；按照國家有關規定和基金合同規定，可以在基金財產中列支的其他費用。1、基金管理費通常與基金規模成正比，與風險成反比，當前我國股票基金1.5%，債券基金<1%,貨幣基金一般為0.33%；2、基金托管費與基金規模、基金類型有一定的關系。當前我國封閉基金0.25%，開放基金<0.25%，股票基金較高。3、基金交易費是指在進行證券買賣交易時所發生的相關交易費用。當前我國主要包括印花稅、傭金、過戶費、經手費等。4、基金運作費是指為保證基金正常運作而發生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費等。不列入基金費用的工程：1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失。2、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用。3、基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用。112〔三〕基金的會計核算基金會計核算是指收集、整理、加工有關基金投資運作的會計信息，準確記錄基金資產變化情況，及時向相關各方提供財務數據以及會計報表的過程。基金會計核算定義會計主體是證券投資基金；基金會計的責任主體是對基金進行會計核算的基金管理公司和基金托管人，前者擔任主會計責任；會計分期細化到日；我國基金的會計年度為每年1月1日——12月31日；基金持有的金融資產和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和負債。基金會計核算的特點根據《證券投資基金會計核算業務指引》基金的會計核算對象包括資產類、負債類、資產負債共同類、所有者權益類和損益類的核算，基金會計核算的內容主要包括以下幾類業務：1、證券和衍生工具交易及其清算的核算；2、持有證券的上市公司行為的核算；3、各類資產的利息核算；4、基金費用的核算；5、開放式基金份額變化的核算；6、基金資產估值的核算；7、本期利潤及利潤分配的核算；8、基金會計報表；9、基金會計核算的復核。基金會計核算的主要內容113第四節基金的利潤分配和稅收投資于基金的收益資本利得利潤分配基金份額凈值的漲跌現金的分紅基金的利潤分配與稅收基金的利潤與利潤分配基金的稅收基金的利潤來源基金的利潤分配基金的稅收基金管理人與基金托管人的稅收投資者投資基金的稅收收益來源1本節框架2114〔一〕基金的利潤和利潤分配基金的利潤與利潤分配基金的利潤來源基金的利潤分配利息收入投資收益其他收入公允價值變動損益基金的費用封閉式基金的利潤分配：“每年分配不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現收益的90%”開放式基金的利潤分配：基金合同中約定每年基金收益分配的最多次數和基金利潤分配的最低比例。貨幣式基金的利潤分配：“對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配”封閉式基金和開放式基金收益分配其他異同點：1、封閉式和開放式基金均應先彌補上一年虧損，然后才可進行當年的分配；2、假設基金投資的當年發生虧損，那么不進行分配；3、封閉式基金一般采用現金分紅，而開放式基金可以采用現金分紅也可以采用分紅再投資，其中現金分紅為默認分紅方式。115〔二〕基金的稅收基金的稅收基金管理人和托管人的稅收基金投資者的稅收1、基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入免征營業稅；2、從2008年4月24日起，基金買賣股票征0.1%的印花稅；3、對基金從證券市場中取得的收入，暫不征收企業所得稅。1、對基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規定征收營業稅、企業所得稅以及其他稅收；2、對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，暫不征收企業所得稅。1、金融機構申購和贖回基金單位的差價收入征收營業稅，個人和非金融機構不征收；2、投資者買賣封閉式證券投資基金免征印花稅；投資者申購和贖回開放式基金單位，暫不征收印花稅；3、對投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業所得稅；4、對投資者從基金分配中獲得的股票的股息、紅利收入以及企業債券的利息收入，由上市公司和發行債券的企業向基金派發股息、紅利、利息時代扣代繳20%的個人所得稅；對投資者從基金分配中獲得的國債利息、儲蓄存款利息以及買賣股票價差收入，在未恢復征收所得稅以前，暫不征收所得稅；對個人投資者從基金分配中獲得的企業債券差價收入，應按稅法規定對個人投資者征收個人所得稅，稅款由基金在分配時依法代扣代繳。116第八章基金的信息披露基金的信息披露和應用基金主要當事人的信息披露義務我國基金信息披露制度體系基金信息披露概述基金募集信息披露基金運作信息披露貨幣市場基金信息披露基金臨時信息披露117第一節基金信息披露概述掌握基金信息披露的定義和特點了解基金信息披露的作用和原那么掌握基金信息披露的禁止行為熟悉基金信息披露的分類考點分解118第一節基金信息披露概述特點透明度較高Q4

基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集上市交易基金運作等一系列環節中，依照法律法規規定向社會公眾進行的信息披露特點具有強制性119基金信息披露的作用有利于投資的價值判斷有利于防止利益沖突與利益輸送有利于提高證券市場的效率有利于防止信息濫用基金信息披露的作用120基金信息披露的原那么真實性原那么準確性原那么完整性原那么及時性原那么公平披露原那么實質性原那么形式性原那么標準性原那么易解性原那么易得性原那么121基金信息披露的禁止行為禁止行為對投資業績進行預測違規承諾收益或者承擔損失虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏詆毀其他基金管理人、托管人或者基金銷售機構考點122基金信息披露的分類分類招募說明書、基金合同、托管協議、基金份額出售公告、更新的招募說明書募集信息披露臨時信息披露運作信息披露基金份額上市交易公告書、基金資產凈值和份額凈值公告、基金年度報告、半年度報告、季度報告臨時報告澄清公告123我國基金信息披露制度體系部門規章標準性文件?基金法??證券投資基金信息披露管理方法?國家法律自律性規那么?基金信息披露內容與格式準那么?〔第1號至第7號〕?基金信息披露編報規那么?〔第1號至第5號〕證券交易所的業務規那么124第二節基金主要當事人的信息披露義務掌握基金管理人的信息[披露義務掌握基金托管人的信息披露義務掌握基金份額持有人的信息披露義務考點分解125第二節基金主要當事人的信息披露義務主要當事人主要負責辦理與基金財產管理業務活動有關的信息披露事項，具體涉及基金募集、上市交易、投資運作、凈值披露等各環節主要辦理與基金托管業務活動有關的信息披露事項，具體涉及基金資產保管、代理清算交割、會計核算、凈值復核、投資運作監督等環節與基金份額持有人大會相關的披露義務基金托管人基金管理人基金份額持有人126基金主要當事人的信息披露義務考點及本卷須知對基金管理人、基金托管人及基金份額持有人的信息披露義務的具體內容應熟練掌握。〔參照?證券投資基金銷售根底知識?第八章第二節〕區分記憶各種信息披露文件的披露時限及披露流程127第三節基金的信息披露和應用

增長行動對業務的影響影響的時間貨幣市場基金報告運作期定期報告運作期臨時報告募集期報告基金合同招募說明書基金托管協議基金凈值公告季度報告半年度報告年度報告基金上市交易公告書臨時報告基金澄清公告其他效勞信息貨幣市場基金收益公告貨幣市場基金偏離度公告貨幣市場基金凈值表現貨