宏觀經濟學xuxiaoyin@復旦大學經濟學院許曉茵第一章宏觀經濟學導論 本章，我們介紹宏觀經濟學的研究對象、內容、研究方法以及這門學科存在的意義，也就是宏觀經濟學的大概輪廓。3主要內容第一節宏觀經濟學的研究對象和內容第二節中國宏觀經濟現象第三節宏觀經濟學作為一門獨立學科存在的意義第四節從歷史角度看宏觀經濟學:流派與方法之爭第五節宏觀經濟學研究的共同方法及教學安排4第一節宏觀經濟學的研究對象和內容51.1宏觀經濟學的研究對象和內容從游戲說起經濟學家“在某種程度上是一個數學家、歷史學家、國務活動家、哲學家……像藝術家那樣冷漠和正直”。

——約翰.梅納德.凱恩斯“經濟學家在分析經濟事件或公共政策時,總是記著各種模型。”

——格里高里.曼昆61.1宏觀經濟學的研究對象和內容微觀經濟學（Microeconomics）:

以單個企業或家庭的行為作為研究對象，研究它們的供求行為與價格變動之間的關系。宏觀經濟學（Macroeconomics）：研究的問題是一個國家整體經濟的運作情況以及政府如何運用經濟政策來影響國家整體經濟的運作。7專欄：半數企業已復工資料來源：網易新聞工業和信息化部2009年8月28日的數據顯示，在宏調調控政策的刺激下，工業企業停產半停產面由去年年底的15%縮小至7.2%，半數以上的停產企業已經復工。接受調查的17萬戶規模以上工業企業中，6月份停產企業6707戶，停產面為3.9%；半停產企業5588戶，半停產面為3.3%；停產企業涉及從業人員75萬人，半停產企業涉及從業人員63萬人；停產半停產企業合計1.2萬戶，停產半停產面為7.2%，涉及從業人員135萬人。從地區分布來看，東、中、西部停產半停產面分別為3.7%、6.5%和8%，停產企業分別為2134戶、2727戶和1846戶，半停產企業分別為2150戶、2167戶和1271戶。除東部地區停產面比5月份降低0.6個百分點外，其他地區停產面、半停產面都與5月份基本持平。8于是，——一個如影隨形的話題如何理解？從宏觀層面來講，工業經濟運行積極跡象逐漸增多；從微觀方面來看，出口型企業的經營環境已經有所好轉。91.1.1長期經濟增長（EconomicGrowth）增長源泉勞動人口增長：參與生產的人口增加。勞動生產率增長：決定一國經濟增長的重要因素。10美國1900-2000的經濟增長111.1.2經濟周期（BusinessCycle）任何一個國家的經濟增長都不可能以一種不變的速度進行宏觀經濟學家用商業周期來描述短期經濟活動的急劇收縮與擴張121.1.2經濟周期（BusinessCycle）

經濟水平時間谷底峰頂谷底峰頂谷底峰頂擴張衰退擴張衰退擴張衰退131.1.3失業（Unemployment）基本概念有勞動能力并尋求工作但找不到工作的現象度量方法失業人口除以總勞動力人口14美國1900-2000的失業率151.1.4通貨膨脹（Inflation）基本概念一個經濟中大多數商品和服務的價格連續在一段時間內普遍上漲。產生原因發行貨幣過量、投資消費需求過望、工資等成本上升等。16美國1900-2000年的通貨膨脹171.1.5國際經濟（InternationalEconomy）封閉經濟在經濟學意義上指一國在經濟活動中沒有與國外的經濟往來，如沒有國際貿易或國際金融、勞動力的交流，僅僅存在國內的經濟活動，本國經濟與外國經濟之間并未存在密切的往來，成為處于封閉經濟狀態。開放經濟指一國與國外有著經濟往來，如存在國際貿易、國際金融往來，也就是對外有進出口和貨幣、資本的往來，本國經濟與外國經濟之間存在著密切的關系。通貨膨脹在國與國之間的傳導外貿盈余與赤字對一國就業與財政的影響18美國1960-2000年的貿易盈余191.1.6宏觀經濟政策（MacroEconomicPolicy）財政政策是政府運用支出和收入來調節總需求以抑制失業和通貨膨脹并實現經濟穩定增長和國際收支平衡的宏觀經濟政策。由政府的稅收政策和支出政策所組成貨幣政策是中央銀行通過控制貨幣供應量來調節利率進而影響投資和整個經濟以達到一定經濟目標的宏觀經濟政策。調節再貼現率調節法定準備金率公開市場操作201.1.6宏觀經濟政策（MacroEconomicPolicy）財政政策和貨幣政策都是宏觀經濟政策。宏觀經濟政策是要對經濟進行總量調控。良好的宏觀經濟政策應該同時實現四個目標。充分就業政策目標國際收支平衡物價穩定經濟增長充分就業物價穩定經濟增長國際收支平衡四個目標之間既統一又矛盾21第二節中國宏觀經濟現象221.2.1中國的經濟增長與波動231.2.1中國的經濟增長與波動24第一階段第二階段第三階段

（1950-1952）經濟恢復時期國民收入358億增加到589億，平均年增長率達到19.3%中國的經濟增長與波動（從1949年起）第四階段

（1953-1957）第一個五年計劃大規模投資和基本建設，平均年增長率達到8.9%

（1958-1978）動蕩時期經濟歷經曲折和困難，國民收入出現三次負增長

（1978-現在）經濟高速增長時期經濟高速增長并創造中國奇跡25第一階段第二階段

（1978-1984)以1981年為谷底，以1984年為谷峰，為期6年。1981年，GDP增長率由1978年的11.7%下降到5.2%，市場疲軟，部分工業產品和農產品大量積壓，賣不出去。中國的經濟增長與波動（從1978年起）第三階段

（1984-1992）以1990年為谷底，1992年為谷峰，為期8年。政治動蕩與經濟波動并行，1989到1990，經濟改革步伐停滯。

（1992-2003）以1999年為谷底，已持續16年。先是過熱，后遇到東南亞金融危機。于是，先治“熱”，后治“冷”。2003年始，經濟回暖。？

（2003-現在）治“熱”問題，金融危機后的恢復問題261.2.2中國的通貨膨脹與失業1978年以前，失業和通膨都是隱性的；改革開放后，失業和通膨成為中國宏觀經濟中的一對主要矛盾。27中國經濟基本態勢：CPI（1990-2008）經濟過熱到金融危機的沖擊2008年前為什么漲呀？有解釋說：當前通貨膨脹的原因并不是國內總供求關系失衡，也不是因為農產品出現了供求失衡，而主要是國際能源價格上漲導致的糧價上漲（樊綱，2007）。2008年為什么跌呀？信心和誠信嗎？28中國城鎮登記失業率（1990-2007）291.2.3中國的金融改革改革開放前，銀行、企業和家庭都處于被動的地位。物質平衡：通過國家對企業下達的投入—產出計劃和消費品的生產計劃實現財政平衡：集中所有生產領域的剩余進行投資信貸平衡：企業和事業單位的貨幣往來是“簿記”貨幣，統一在人民銀行內部結算外貿平衡：對外貿易由國家壟斷改革開放后，中央銀行和商業銀行體制逐步形成，企業和居民存款逐步上升。金融市場逐步形成。利率等貨幣政策工具開始在金融市場上發揮作用。30宏觀經濟政策:中國利率調整（1993-2007）央行歷次調整利率時間及內容次數調整時間調整內容公布第二交易日股市表現(滬指）

102007年08月22日一年期存款基準利率上調0.27個百分點

一年期貸款基準利率上調0.18個百分點8月23日開盤：5070.65點，收盤：5107.67點，漲1.49%92007年07月20日上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27個百分點上證指數開于4091.24點，盤中最高4220.32點，收盤收于4213.36點，漲154.51點或3.81%。82007年05月19日一年期存款基準利率上調0.27個百分點；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點

5月21日開盤：3902.35低開127.91報收4072.22漲幅1.04%72007年03月18日上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27%3月19日，開盤：2864.26報收3014.442漲幅2.87%62006年08月19日一年期存、貸款基準利率均上調0.27%8月21日，滬指開盤1565.46，收盤上漲0.20%52006年04月28日金融機構貸款利率上調0.27%，到5.85%滬指低開14點，最高1445，收盤1440，漲23點，大漲1.66％42005年03月17日提高了住房貸款利率滬綜指下跌0.96％32004年10月29日一年期存、貸款利率均上調0.27%滬指大跌1.58％，報收于1320點21993年07月11日一年期定期存款利率9.18%上調到10.98%滬指下跌23.05點11993年05月15日各檔次定期存款年利率平均提高2.18%，各項貸款利率平均提高0.82%滬指下跌27.43點31中國利率調整（2007年下-2008）央行歷次調整利率時間及內容次數調整時間調整內容142008年10月8日一年期存貸款基準利率下調0.27個百分點132008年9月16日一年期貸款基準利率下調0.27個百分點122007年12月21日一年期存款基準利率上調0.27個百分點；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點存款基準利率提高到4.14%，貸款提高到7.47%112007年09月15日一年期存款基準利率上調0.27個百分點

一年期貸款基準利率上調0.27個百分點322009年1月-7月房地產情況2009年1-7月，全國完成房地產開發投資17720億元，同比增長11.6%，增幅比1-6月提高1.7個百分點，比去年同期回落19.3個百分點。7月份，全國房地產開發景氣指數（簡稱“國房景氣指數”）為98.01，比6月份提高1.46點。331.2.4中國的對外開放1979年以來，中國的對外開放程度不斷提高2001年加入WTO34中國進出口總額（1990-2006）351.3宏觀經濟學作為一門獨立的學科存在的意義宏觀經濟預測宏觀經濟分析宏觀經濟研究現代宏觀經濟學將整個經濟活動視為一個整體,通過對經濟系統總體行為的分析,研究一國經濟的總體趨勢。換言之,它研究總量經濟現象產生的原因及其內在關系。如,總產出、總就業水平和平均物價水平的決定因素以及國際收支或匯率的變化如何影響這些總量。361.4從歷史角度看宏觀經濟學:流派與方法之爭宏觀經濟學研究相當于登山運動，不同的登山隊從不同的路線攀登。沒有一個登山隊看到過這座山的山頂，因為它一直處在云霧遮掩之中。不同的登山隊有時會在不同路線的交會處相遇，簡單交流信息后又分手繼續前行；在除去塵霜之后，各隊還可能偶爾發現前人留下的足跡；有時一個隊員走失了，或從此失去蹤跡，或加入攀登速度看起來更快的另一隊；有些路線后來證明是死路，但這也是有用信息，因為后來者不需重走；有時一個隊宣布登頂，但云開霧散后發現前面還有更高更險的山峰。所有的隊員都受到雪崩的威脅，擔心隨時被它沖下；在前進的道路上往往有各種料想不到的障礙，各隊經常不得不改變路線。371.4從歷史角度看宏觀經濟學:流派與方法之爭381.4.1早期的宏觀經濟思想代表人物：大衛?休謨貨幣數量公式這一公式是一切貨幣數量理論的基礎，也是當代貨幣分析的理論基礎。PQ=MV391.4.2古典方法代表人物：亞當·斯密代表作：《國富論》（1776）40專欄：亞當·斯密亞當·斯密（1723-1790）是經濟學的主要創立者。1723年亞當斯密出生在蘇格蘭的一個海關職員家庭。父親早逝，亞當斯密一生與母親相依為命，終身未娶。亞當斯密先后在格拉斯哥大學和牛津大學求學。1951年受聘格拉斯哥大學擔任邏輯學和道德哲學教授，這時期中，亞當·斯密于1759年出版的《道德情操論》獲得學術界極高評價。1764年，以私人教師身份跟隨部克列公爵赴歐洲大陸旅行，結識了重農主義學派主要代表人物魁奈和杜爾哥。1768年開始著手著述《國家財富的性質和原因的研究》，1773年時認為《國富論》已基本完成，但亞當·斯密多花三年時間潤飾此書，1776年3月此書出版后引起大眾廣泛的討論，影響所及除了英國本地，連歐洲大陸和美洲也為之瘋狂，因此世人尊稱亞當·斯密為“現代經濟學之父”和“自由企業的守護神”。1787年被選為格拉斯哥大學榮譽校長，也被任命為蘇格蘭的海關和鹽稅專員。1784年斯密出席格拉斯哥大學校長任命儀式。41專欄：亞當·斯密（續）《國富論》共分五篇第一篇論勞動生產力增進原因和產品分配給各階級人民的順序，論述了分工、貨幣、價值、工資、利潤、地租等問題。第二篇論資本的性質、積累和用途。第一二篇相當于政治經濟學成為一門獨立的學科的基本內容。第三篇論不同國家中財富的不同發展，研究各國發展產業的經濟政策（相當于歐洲各國的經濟發展史）。第四篇論政治經濟學體系，評論了重商主義和重農主義，相當于經濟學說史。第五篇論君主或國家的收入，研究了國家財政的問題，相當于財政學。421.4.2古典方法（續）主要貢獻“看不見的手”自動調節經濟并使其達到最優狀態的理論建立在一個十分重要的前提之上，即所有的市場，包括金融市場、勞動市場、商品市場，必須運行良好。“看不見的手”調節經濟的實質是：個人在追求他們各自的最大經濟利益的驅動下在市場上表達供求意向，市場價格對此作出充分反應和調整，使每個市場達到供求均衡。 每個人“只想得到自己的利益”，但是又好像“被一只無形的手牽著去實現一種他根本無意要實現的目的，……他們促進社會的利益，其效果往往比他們真正想要實現的還要好。” ——《國富論》，第四卷第二章431.4.3凱恩斯的方法代表人物：梅納德·凱恩斯代表作：《通論》（1936）44專欄：梅納德·凱恩斯約翰·梅納德·凱恩斯（1883-1946）是宏觀經濟學的創立者。

1902年以數學和古典文學獎學金進入劍橋大學國王學院。1905年畢業，獲劍橋文學碩士學位。后滯留劍橋一年，從師馬歇爾和庇古攻讀經濟學，以準備英國文官考試。1906年以第二名成績通過文官考試，入選印度事務部。任職期間，為其第一部經濟著作《印度通貨與金融》（IndianCurrencyandFinance,1931）作了大量研究準備工作。1908年辭去印度事務部職務，由馬歇爾介紹回劍橋任經濟學講師至1915年。其間1909年以一篇概率論論文入選劍橋大學國王學院院士。一戰爆發不久，應征入英國財政部，主管外匯管制、美國貸款等對外財務工作。因對賠償委員會有關德國戰敗賠償及其疆界方面的建議憤然不平，辭去和會代表職務，復歸劍橋大學任教。之后，《和平的經濟后果》（TheEconomicconsequences,1919）一書出版，引起歐洲、英國及美國各界人士的大爭論，使其一時成為歐洲經濟復興問題的核心人物。1941年擔任英格蘭銀行董事。1944年7月率英國政府代表團出席布雷頓森林會議，并成為國際貨幣基金組織和國際復興與開發銀行（世界銀行）的英國理事，在1946年3月召開的這兩個組織的第一次會議上，當選為世界銀行第一任總裁。因心臟病突發于1946年逝世。

45專欄：梅納德·凱恩斯（續）《通論》共分六編第一編引論第二編定義與概念第三編消費傾向第四編投資引誘第五編貨幣工資與物價第六編通論引起的幾篇短論

461.4.3凱恩斯的方法（續）主要思想突破了傳統的就業均衡理論，建立了一種以存在失業為特點的經濟均衡理論。把國民收入作為宏觀經濟學研究的中心問題。用總供給與總需求的均衡來分析國民收入的決定。建立了以總需求為核心的宏觀經濟學體系。對實物經濟和貨幣進行分析的貨幣理論。批判了“薩伊法則”，反對放任自流的經濟政策，明確提出國家直接干預經濟的主張。對經濟大蕭條中資源的普遍未被充分理論用提供了一種解釋。與古典方法不同的是，凱恩斯認為市場上的工資和價格的調整是剛性的，或者說價格調整慢于數量調整，經濟活動下降的原因在于有效需求的不足。20世紀60年代以來，凱恩斯學派雖然受到貨幣主義和新古典主義的挑戰，但它在莫迪利安尼、克萊因、托賓和希克斯等人的不斷完善、發展下，仍然在當今的主流經濟學中占有重要地位。471.4.4貨幣主義代表人物：米爾頓·弗里德曼代表作：《最優貨幣數量和其他論文》48專欄：米爾頓·弗里德曼米爾頓·弗里德曼（1912—2006）是貨幣主義的代表人物。 1976年諾貝爾經濟學獎獲得者。生于紐約市一個工人階級的猶太人家庭。16歲前完成高中，憑獎學金入讀羅格斯大學。1932年取得文學士，翌年他到芝加哥大學修讀碩士。1935年到全國資源委員會工作，1937年去NBER，協助西蒙·庫茲涅茲研究專門職業的收入。1941至1943年，他出任美國財政部顧問，研究戰時稅務政策，曾支持凱恩斯主義的稅賦政策。1946年他獲哥倫比亞大學頒發博士學位，隨后回到芝加哥大學教授經濟理論，期間再為國家經濟研究局研究貨幣在商業周期的角色。這是他學術上的重大分水嶺。他任職芝加哥大學經濟系教授逾30年，力倡自由主義經濟，打造出著名的“芝加哥學派”。

491.4.4貨幣主義（續）主要思想貨幣主義首先認為，讓市場力量發揮其充分的作用，經濟能夠達到充分就業的均衡。其次，政府的經濟的宏觀經濟干預政策是引起宏觀經濟不穩定的罪魁禍首。政府唯一應該做的事情就是給這種市場力量創造一個良好發揮作用的環境，而最佳的方法就是把貨幣的發行量控制在一個穩定的增長范圍之內。其確定貨幣增長速度的方法是一種改良了貨幣數量論，被稱為現代貨幣數量論或貨幣主義。501.4.4貨幣主義（續）弗里德曼的新貨幣數量說自然率假說：主要指自然失業率。任何一個社會都存在著一個自然失業率，其大小，取決于該社會的技術水平、資源數量和文化傳統。在長期，該社會的經濟總是趨向于自然失業率。政策主張:贊同貨幣政策，反對財政政策，同時反對斟酌使用的貨幣政策；主張單一政策規則511.4.6新古典宏觀代表人物：羅伯特?盧卡斯代表作：《預期和貨幣中性》等52專欄：羅伯特?盧卡斯羅伯特?盧卡斯（1937-）理性預期學派創始人。 1995年諾貝爾經濟學獎得主。1937年，盧卡斯生于華盛頓的雅奇馬。1955年，芝加哥給予他獎學金，但芝加哥沒有工學院，從而終止了他做工程師的夢。1963年，任教于卡內基工學院（現在的卡內基——梅隆大學）。在那的第一年，他花了不少時間學習動態系統和在時間過程中優化的數學，并設法看一看這些方法如何可以最好地用于經濟問題。與雷納德·萊普英合作進行項目研究，與愛德華·普里斯科特合作完成了一個不完全競爭產業的動力學的理論項目，并寫了一篇《不確定下的投資》的文章。在此期間，盧卡斯的經濟動力學的全部觀點逐漸成形。1972年，盧卡斯發表《預期和貨幣中性》一文。率先將理性預期假說成功地運用于宏觀經濟分析，開創并領導一個新的宏觀經濟學派——理性預期學派，或新古典宏觀經濟學派。531.4.5新古典宏觀（續）主要思想：試圖把宏觀經濟學與微觀經濟學相結合。新古典宏觀認為，政府宏觀經濟政策依據的凱恩斯理論，沒有把公眾對政府政策以及其他經濟信息的反應考慮在內，因而政府經濟政策的效果往往是事倍功半。新古典宏觀繼承了古典主義的精髓：崇尚自由競爭的市場經濟，強調要把公眾對所有可能獲得經濟信息，包括政府政策的理性反應，納入宏觀經濟模型之中。541.4.6新凱恩斯主義代表人物：斯蒂格列茨、阿克洛夫、曼昆等代表作：《公共經濟學講義》等55專欄：約瑟夫?斯蒂格利茨

約瑟夫?斯蒂格利茨（1942-）新凱恩斯主義代表人物， 對信息經濟學發展做出突出貢獻。

2001年諾貝爾經濟學獎得主。

生于1942年，獲麻省理工學院博士學位。26歲，被耶魯大學聘為經濟學教授。1979年，獲得了美國經濟學會兩年一度的約翰?貝茨?克拉克獎。1988年起在斯坦福大學任經濟學教授，1993年開始成為克林頓總統經濟顧問團的主要成員，并且從1995年6月起任該團主席。1997年起任世界銀行副總裁、首席經濟學家。斯蒂格利茨為經濟學的一個重要分支——信息經濟學的創立作出了重大貢獻。倡導的一些前沿理論，如逆向選擇和道德風險，成為經濟學家和政策制定者的標準工具。561.4.6新凱恩斯主義（續）主要思想：供給方面的干擾（如實際經濟周期理論所認為的）和需求方面的干擾（如新古典主義者所認為的）都可能成為引起經濟波動的沖擊。新凱恩斯主義和實際經濟周期理論與新古典理論的區別在于，他們