私募股權投資基金基礎知識-3月基金從業資格考試《私募股權投資基金基礎知識》押題密卷1單選題（共100題，共100分）(1.)股權投資基金管理人參與投資后管理主要渠道和方（江南博哥）式()。Ⅰ、參與被投資企業股東大會（股東會）Ⅱ、關注被投資企業經營狀況Ⅲ、日常聯絡和溝通工作Ⅳ、參與被投資企業董事會、監事會?A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：股權投資基金管理人參與投資后管理主要渠道和方式：（一）參與被投資企業股東大會（股東會）、董事會、監事會（二）關注被投資企業經營狀況（三）日常聯絡和溝通工作(2.)股權投資基金募集流程中，基金合同應當約定給投資者設置一定的期限，募集機構在此期限內不得主動聯系投資者，此步驟是()。A.投資者適當性匹配B.回訪確認C.投資冷靜期D.合格投資者確認正確答案：C參考解析：除非另有約定，基金合同中應當設置不少于24小時的投資冷靜期，在投資冷靜期內，募集機構不得主動聯系投資者，但并不禁止投資者主動聯系募集機構。(3.)外商投資創業投資企業，是指()或外國投資者與中國投資者根據規定在中國()設立的以創業投資為經營活動的外商投資企業。A.外國投資者;境外B.外國投資者;境內C.中國投資者;境外D.中國投資者;境內正確答案：B參考解析：外商投資創業投資企業，是指外國投資者或外國投資者與中國投資者根據規定在中國境內設立的以創業投資為經營活動的外商投資企業。(4.)()是在每個收盤日15：00將盤中價格相同、交易方向相反的交易對手自動撮合。A.撮合成交B.點擊成交C.互報成交確認申報D.收盤自動匹配成交正確答案：D參考解析：協議轉讓主要采用三種成交方式：點擊成交、互報成交確認申報和收盤自動匹配成交。收盤自動匹配成交是在每個收盤日15：00將盤中價格相同、交易方向相反的交易對手自動撮合。D項正確。點擊成交是完成定價委托。定價委托是指投資者委托主辦券商設定股票價格和數量，但沒有確定的交易對手方，交易信息將公開顯示于交易大盤中。互報成交確認申報是老股東常用的方式，雙方通過約定價格、數量和約定號，統一提交到股轉中心，完成交易。(5.)下列不屬于股權投資基金信息披露內容的是()。A.基金的投資情況B.基金的資產負債情況C.基金收益分配情況D.基金資產保管相關信息正確答案：D參考解析：一般來說，股權投資基金的信息披露通常包含以下內容：①基金相關法律協議及募集推介材料。基金管理人或者基金銷售機構，應當在進行基金銷售推介時，向基金投資者披露基金合同、托管協議以及募集推介材料等信息。②基金運作期間相關的重要信息。基金運作期間，基金管理人應當向基金投資者披露基金的投資情況、收益分配情況、基金資產負債情況、基金主要財務指標、其他與基金投資者權益相關的重要信息等。③其他應當披露的信息。(6.)下列選項屬于增值稅的征稅范圍的是()。A.項目上市后通過二級市場退出的收入B.通過并購或回購等非上市股權轉讓方式退出的項目收入C.股息收入D.分紅收入正確答案：A參考解析：在股權投資業務中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍；項目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權轉讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅范圍；若項目上市后通過二級市場退出，則需按稅務機關的要求，計繳增值稅。(7.)下列關于外包服務中基金管理人應依法承擔的責任的說法，錯誤的是()。A.應制定相應的風險管理框架及制度B.應根據審慎經營原則制定其業務外包實施規劃，確定與其經營水平相適宜的外包活動范圍C.在開展業務外包的各個階段，基金管理人應關注外包機構是否存在與外包服務相沖突的業務，以及外包機構是否采取有效的隔離措施D.股權投資基金管理人應建立健全外包業務控制，并至少每兩年開展一次全面的外包業務風險評估正確答案：D參考解析：D項錯誤，股權投資基金管理人應建立健全外包業務控制，并至少每年開展一次全面的外包業務風險評估。(8.)股權投資基金常用的估值方法中，()主要作為一種輔助方法存在，主要原因是企業歷史成本與未來價值并無必然聯系。A.相對估值法B.成本法C.清算價值法D.經濟增加值法正確答案：B參考解析：成本法主要作為一種輔助方法存在，主要原因是企業歷史成本與未來價值并無必然聯系。(9.)下列關于設立外商投資創業投資企業時必備投資者的說法中，錯誤的是()。A.以創業投資為主營業務B.具備創業投資專業能力與資金實力C.擁有3名以上具有3年以上創業投資從業經驗的專業管理人員D.在申請前三年其管理的資本累計不低于2億美元正確答案：D參考解析：根據規定，“必備投資者”應當是具備創業投資專業能力與資金實力的投資者。具體來說，“必備投資者”應同時滿足以下條件：（1）以創業投資為主營業務；（2）在申請前三年其管理的資本累計不低于1億美元（D項錯誤），且其中至少5000萬美元已經用于進行創業投資（在必備投資者為中國投資者的情形下，業績要求為：在申請前三年其管理的資本累計不低于1億元人民幣，且其中至少5000萬元人民幣已經用于進行創業投資）；（3）擁有3名以上具有3年以上創業投資從業經驗的專業管理人員；（4）如果某一投資者的關聯實體滿足上述條件，則該投資者可以申請成為必備投資者；此處所稱關聯實體是指該投資者控制的某一實體，或控制該投資者的某一實體，或與該投資者共同受控于某一實體的另一實體；此處所稱控制是指控制方擁有被控制方超過50％的表決權；（5）必備投資者及其上述關聯實體均應未被所在國司法機關和其他相關監管機構禁止從事創業投資或投資咨詢業務或以欺詐等原因進行處罰；（6）非法人制創投企業的必備投資者，對創投企業的認繳出資及實際出資分別不低于投資者認繳出資總額及實際出資總額的1％，且應對創投企業的債務承擔連帶責任；公司制創投企業的必備投資者，對創投企業的認繳出資及實際出資分別不低于投資者認繳出資總額及實際出資總額的30％。(10.)下列關于信托（契約）型股權基金清算終止的表述中，錯誤的是()。A.必須按照基金份額持有人出資比例進行分配B.基金的清算由清算小組進行C.清算小組由基金管理人負責組織，并由基金管理人、基金托管人以及相關中介服務機構組成D.清算小組應編制清算報告，并向基金投資者進行披露正確答案：A參考解析：信托（契約）型股權投資基金的清算由清算小組負責。（B正確）清算小組由基金管理人負責組織，并由基金管理人、基金托管人以及相關中介服務機構組成。（C正確）信托（契約）型股權投資基金的清算分配方案由基金合同進行約定。（A錯誤）清算小組應編制清算報告，并向基金投資者進行披露。（D正確）(11.)在股權投資基金的分配中，()是指在基金清算或其他約定時點，對已經分配的收益進行重新計算，如果基金投資者實際獲得的收益率低于門檻收益率，或者收益分配比例不符合基金合同約定的，基金管理人需要將已經分得的部分或全部業績報酬返還至基金資產，并分配給基金投資者。A.回撥機制B.追趕機制C.門檻收益率D.瀑布式的收益分配體系正確答案：A參考解析：回撥機制，是指在基金清算或其他約定時點，對已經分配的收益進行重新計算，如果基金投資者實際獲得的收益率低于門檻收益率，或者收益分配比例不符合基金合同約定的，基金管理人需要將已經分得的部分或全部業績報酬返還至基金資產，并分配給基金投資者。追趕機制，是指在向基金投資者分配投資本金及門檻收益之后，將剩余收益先行向基金管理人分配，直至達到門檻收益與當前“追趕”金額之和的既定比例，作為基金管理人的業績報酬。按照上述方式完成“追趕”后，余下的收益再按照業績報酬分配比例在基金投資者與基金管理人之間進行分配。在設置了門檻收益率條款的股權投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應繼續向基金投資者進行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計算的投資回報（門檻收益）之后，才開始向基金管理人分配業績報酬。股權投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。(12.)甲股權投資基金擬對處于創業早期的某生物醫藥企業進行業務盡職調查，業務盡職調查階段重點關注的內容是()。Ⅰ．管理團隊履歷Ⅱ．薪酬體系與激勵機制Ⅲ．核心產品研發（臨床）進展與預期Ⅳ．會計政策與會計估計Ⅴ．企業納稅分析A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：對于處于相對較早發展階段的創業企業，業務盡職調查的重點是管理團隊和產品服務部分。管理團隊包括董事會成員及主要高級管理人員的履歷介紹、薪酬體系、期權或股權激勵機制等。產品／服務包括產品／服務的基本情況、生產和銷售情況、知識產權（商標和專利）、核心技術及研發事項等。會計政策與會計估計、企業納稅分析屬于財務盡職調查。(13.)下列關于大宗交易的描述中，錯誤的是()。A.大宗交易是指達到規定的最低限額的證券單筆買賣申報，買賣雙方協商一致并經交易所確定成交的證券交易B.相對于普通投資者的自動報價轉讓，大宗交易轉讓的定價更為靈活，交易雙方可以對交易的價格和數量進行協議議價C.大宗交易轉讓具有低成本特點，其交易經手費比集中競價交易方式下的費率低，各交易所的大宗交易經手費下浮比例保持一致，是經過證監會統一備案的D.大宗交易不會對競價交易的股票價格形成巨大沖擊，有利于市場穩定正確答案：C參考解析：大宗交易轉讓是通過委托中介機構代為辦理，按照交易所規定的大宗交易業務辦理流程辦理的，其交易經手費比集中競價交易方式下同品種證券的交易經手費低，不同交易所對大宗交易的經手費率下浮比例的規定各有不同。C項錯誤。(14.)股權投資基金監管的基本原則主要有()。Ⅰ．依法監管原則Ⅱ．高效監管原則Ⅲ．適度監管原則Ⅳ．審慎監管原則A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：股權投資基金監管的基本原則主要有：①依法監管原則；依法監管，是指監管機構的設置及其監管職權的取得，必須有法律依據；監管職權的行使，必須依據法律程序，既不能超越法律的授權濫用權力，也不能怠于行使法定的職責；對違法行為的制裁，必須依據法律的明確規定，秉公執法，不偏不倚。②高效監管原則；高效監管，是指股權投資基金監管活動不僅要以價值最大化的方式實現基金監管的根本目標，而且還要通過監管活動促進股權投資基金行業的持續健康規范發展。監管機構既要對股權投資基金行業進行必要的監管，又不能束縛股權投資基金行業和市場的活力。③適度監管原則；政府監管體現了政府對經濟的干預。市場經濟的實踐及經濟學的理論都已經證明，市場不是萬能的，而是存在其自身無法克服的種種缺陷，即市場失靈，因此，政府干預是必要的。但并非政府干預越多、監管越嚴就越有效，如果政府干預過度，就極易導致市場主體喪失自由，甚至會導致整個行業的發展脫離其內在規律。因此，市場失靈要求政府干預，但現代市場經濟的政府干預應是“適度”的干預，即政府監管應適度。④審慎監管原則；審慎監管原則，是指股權投資基金監管機構在制定監管規范以及實施監管行為時，注重基金機構的風險防控和償付能力，以確保基金運行穩健和基金財產安全，切實保護投資者的合法權益。⑤分類監管原則。分類監管，是指根據不同類別股權投資基金的不同風險特點，采取不同的監管要求和方式。(15.)中國證監會可以對下列()的違法違規行為進行行政處罰。Ⅰ．股權投資基金管理人Ⅱ．股權投資基金托管人Ⅲ．股權投資基金銷售機構Ⅳ．股權投資基金份額登記機構A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：股權投資基金管理人、托管人、銷售機構及其他相關服務機構及其從業人員違反法律、行政法規時，中國證監會可以依法進行行政處罰，處罰的種類包括警告、罰款、沒收違法所得和沒收非法財物、暫停或者撤銷基金從業資格等。(16.)下列選項中，不屬于基金服務業務范疇的是()。A.信息技術系統B.估值核算C.基金托管D.份額登記正確答案：C參考解析：一般來說，基金服務業務的服務內容包括基金募集、投資顧問、份額登記、估值核算、信息技術系統等。(17.)有關回售權條款，下列表述正確的是()。A.觸發條件具備后，投資人可以要求目標公司創始股東按照約定的價格履行相關義務，創始股東不可指定其他相關利益方B.回售權的執行涉及出售方持有的全部股權，出售方不可以選擇僅持有的部分股權出售C.回售權是指滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金有權要求公司創始股東以約定的價格出售部分股權給基金D.滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金可依據回售權條款將其持有的相關目標公司股權以約定的價格出售給目標公司創始股東正確答案：D參考解析：回售權是指滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金有權將其持有的全部或部分目標公司股權以約定的價格賣給目標公司創始股東或創始股東指定的其他相關利益方。A選項錯誤，創始股東可以指定其他相關利益方。B選項錯誤，出售方可以選擇僅持有的部分股權出售。C選項錯誤，目標公司創始股東應當是買入方，不是賣出方。(18.)企業境內上市的形式不包括()。A.企業的股東以持有的企業股權為對價，認購上市公司定向發行的新股進而實現企業間接上市B.境內首次公開發行上市C.通過參與上市公司重大資產重組，進而實現間接上市D.通過收購上市公司控股股東的股權成為上市公司的母公司，進而實現間接上市正確答案：A參考解析：所投資企業除了股票首次公開發行并上市（B項）外，還可以通過參與上市公司重大資產重組（C項）或借殼上市（D項）等方式間接上市，間接上市成功的，股權投資基金持有的被投資企業股份（股權）也可以轉變成為相關上市公司的股份，通過公開市場轉讓實現退出。(19.)中國證券投資基金業協會可以視情節輕重對違反信息披露要求的義務人及主要負責人采取()等紀律處分。Ⅰ．談話提醒Ⅱ．書面警示Ⅲ．加入黑名單Ⅳ．行業內譴責A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：中國證券投資基金業協會可以視情節輕重對信息披露義務人及主要負責人采取談話提醒、書面警示、要求參加強制培訓、行業內譴責、加入黑名單等紀律處分。(20.)投資人與目標企業簽訂的投資協議中約定了董事會席位的具體分配，下列關于投資人董事義務的描述中，正確的是()。A.幫助所投企業抓短期利益放棄長期目標B.幫助所投企業對接資源以促發展C.幫助所投企業高層移民國外D.幫助所投企業人員宣傳，刪除網站媒體報道正確答案：B參考解析：董事會席位條款指的是在投資協議中股權投資基金和目標公司之間約定董事會的席位構成和分配的條款。選項B屬于投資人董事義務。ACD三項的表述均是貶義，故不選。(21.)合伙型股權投資基金解散的原因有()。Ⅰ．基金存續期屆滿且合伙人決定不再經營Ⅱ．全體合伙人決定解散的Ⅲ．全部投資項目到期退出的Ⅳ．法律、行政法規及合伙協議約定的其他解散事由A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：一般地，合伙型股權投資基金出現以下情形的，應當解散：1．合伙型股權投資基金存續期屆滿且合伙人決定不再經營的；2．全部投資項目到期退出的；3．全體合伙人決定解散的；4．法律、行政法規及合伙協議約定的其他解散事由。(22.)根據轉讓情形的不同，上市公司股份協議轉讓不包括()。A.協議收購B.對價償還C.股份回購D.國有股協議轉讓正確答案：D參考解析：根據轉讓股份類型的不同，上市公司股份協議轉讓可以分為流通股協議轉讓和非流通股協議轉讓；根據轉讓主體類型的不同，可以分為國有股協議轉讓和非國有股協議轉讓；根據轉讓情形的不同，可以分為協議收購、對價償還、股份回購等。(23.)關于創業投資基金的運作的特點，說法不正確的是()。A.主要是未上市成長性創業企業B.直接采取控股性投資C.以基金的自有資金進行投資D.主要來源于所投資企業的因價值創造帶來的股權增值正確答案：B參考解析：創業投資基金的運作具有以下特點：①從投資對象看，主要是未上市成長性創業企業；②從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資；③從杠桿應用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資；④從投資收益看，主要來源于所投資企業的因價值創造帶來的股權增值。故B項說法錯誤。(24.)關于為股權投資基金管理人提供服務的基金服務機構，下列說法中錯誤的是()。A.中國證券投資基金業協會為基金服務機構辦理登記不構成對基金服務機構服務能力、持續合規情況的認可，不作為對基金財產和投資者財產安全的保證B.股權投資基金管理人應當委托在中國證券投資基金業協會完成登記并已成為其會員的基金服務機構提供基金服務業務C.基金服務機構在中國證券投資基金業協會完成登記之后連續6個月沒有開展基金服務業務的，中國證券投資基金業協會將注銷其登記D.股權投資基金管理人委托服務機構提供基金服務的，股權投資基金管理人依法應當承擔的責任因委托而免除正確答案：D參考解析：股權投資基金管理人委托服務機構提供基金服務的，股權投資基金管理人依法應當承擔的責任不因委托而免除。D項錯誤。(25.)()使股權投資基金可以在未來公司增加發行股份時，保護其股權比例不被稀釋。A.第一拒絕權B.優先認購權C.拖售權D.隨售權正確答案：B參考解析：優先認購權使股權投資基金可以在未來公司增加發行股份時，保護其股權比例不被稀釋。第一拒絕權，是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，作為老股東的股權投資基金在同等條件下有優先購買權。隨售權又稱共同出售權，是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，股權投資基金有權以其持股比例為基礎，以同等條件參與該出售交易。拖售權又稱領售權、強賣權或強制出售權，是指如果有第三方向股權投資基金發出股權收購要約，且股權投資基金接受該要約，則其有權要求其他股東一起按照相同的出售條件和價格向該第三方轉讓股權。(26.)()指的是在投資協議中股權投資基金和目標公司之間約定董事會的席位構成和分配的條款。A.反攤薄條款B.保護性條款C.回售權條款D.董事會席位條款正確答案：D參考解析：董事會席位條款指的是在投資協議中股權投資基金和目標公司之間約定董事會的席位構成和分配的條款。反攤薄條款也稱為反稀釋條款，本質上是一種價格保護機制，適用于后輪融資為降價融資時，用于保護前輪投資者利益的條款。保護性條款是指股權投資基金為保護自身利益而設置的要求目標公司在執行某些可能損害投資者利益或對投資者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。回售權條款是指滿足協議約定的特定觸發條件時，股權投資基金有權將其持有的全部或部分目標公司股權以約定的價格賣給目標公司創始股東或創始股東指定的其他相關利益方。(27.)銀行貸款是杠桿收購的主要資金來源，通常由()兩部分組成。A.循環貸款和不定期貸款B.循環貸款和短期貸款C.長期貸款和定期貸款D.循環貸款和定期貸款正確答案：D參考解析：銀行貸款是杠桿收購的主要資金來源，通常由兩部分組成：循環貸款和定期貸款。循環貸款提供的資金用于滿足目標企業日常營運資本需求，目標公司需要時可以隨時在授信額度內向銀行貸款，滿足其靈活性需求。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購公司的資產作抵押，同時又需要分期償還本金和利息。(28.)關于定期報告的說法，錯誤的是()。A.定期報告是投資者了解基金運作狀況的一個重要途徑B.定期報告的編寫要求準確、及時和具有一定的前瞻性C.定期報告應該披露基金基本情況、投資進展等情況D.定期報告都是一個季度報告一次正確答案：D參考解析：定期報告是投資者了解基金運作狀況的一個重要途徑。A正確。定期報告的編寫要求準確、及時和具有一定的前瞻性。B正確。根據基金合同的約定，基金管理人應當在約定時間內發布基金的定期報告，披露基金基本情況、投資進展、項目情況、相關財務數據，以及報告期間項目退出預期、退出方式、已向投資者返還的投資本金和收益情況等。C正確。一般來說，基金的定期報告包括季度報告和年度報告。D錯誤。(29.)下述選項中。不符合股權投資基金的合格投資者認定標準的是()。A.依法設立的上海某慈善基金B.持有市值350萬元股票的某工廠流水線員工C.持有價值500萬元房產的無收入的大學在校學生D.社會保障基金正確答案：C參考解析：合格投資者為：（1）社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金；（2）依法設立并在基金業協會備案的投資計劃；（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員；（4）中國證監會規定的其他投資者。合格投資者標準：金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等。房產不屬于金融資產，故C選項不符合要求。(30.)某股權投資基金A擬對目標公司B進行初步盡職調查，以下表述正確的是().A.初步盡職調查的核心是對B公司的投資風險進行評估B.在未簽訂投資框架協議的前提下，初步盡職調查不得對B公司的核心機密信息進行調查。如市場占有率、主要競爭對手等C.A基金與B公司在初步調查環節的溝通過程中，對雙方接觸到的商業機密不負有保密義務D.初步盡職調查的核心是對B公司的價值進行判斷正確答案：D參考解析：本題考查的是股權投資基金初步盡職調查的內容。初步盡職調查的核心是對擬投資項目進行價值判斷，并非詳盡調查或投資風評估。故“初步盡職調查的核心是對B公司的投資風險進行評估"錯誤。初步盡職調查階段，主要從以下方面對目標公司進行初步價值判斷：管理團隊；行業進入壁壘、行業集中度、市場占有率和主要競爭對手；商業模式、發展及盈利預期、政策與監管環境等。故“在未簽訂投資框架協議的前提下，初步盡職調查不得對B公司的核心機密信息進行調查，如市場占有率、主要競爭對手等”說法錯誤。初步盡職調查前，通常與目標公司簽訂保密協議，雙方承諾對在投融資業務溝通過程中接觸到的對方商業秘密負有一定期限的保密義務。故"A基金與B公司在初步調查環節的溝通過程中，對雙方接觸到的商業機密不負有保密義務”錯誤。(31.)股權投資的一般流程中，盡職調查的工作方法包括()。Ⅰ．計劃制訂與團隊組建Ⅱ．二手資料收集與研讀Ⅲ．企業現場調研Ⅳ．撰寫盡職調查報告A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：股權投資的一般流程中，盡職調查的工作方法包括：①計劃制訂與團隊組建；②二手資料收集與研讀；③企業現場調研；④撰寫盡職調查報告；⑤進行內部復核。(32.)股權投資基金投資者有權獲得的基金相關信息包括()。Ⅰ.基金的投資情況Ⅱ.基金的資產負債情況Ⅲ.基金承擔的費用和業績報酬安排Ⅳ.基金在接納其他投資人時獲悉的其他投資人的未公開商業信息A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：股權投資基金管理人、股權投資基金托管人應當在基金合同中約定向投資者披露基金投資、資產負債、投資收益分配、基金承擔的費用和業績報酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。(33.)下列不屬于股權投資基金主要項目來源的是()。A.行業專家推薦B.企業家聯盟及各級商會組織推薦C.跟蹤和研究國內外新技術的發展趨勢以及資本市場的動態，通過資料調研、項目庫推薦、訪問企業等方式尋找項目信息D.所投資企業分配的紅利以及實現項目退出后的股權轉讓所得正確答案：D參考解析：股權投資基金的項目來源渠道多種多樣，主要包括：①行業研究：跟蹤和研究國內外新技術的發展趨勢以及資本市場的動態，通過資料調研、項目庫推薦、訪問企業等方式尋找項目信息；②中介機構推薦：包括律師、會計師、證券公司、商業銀行、財務顧問等；③天使投資人或者同行推薦；④企業家聯盟及各級商會組織推薦；⑤行業專家推薦；⑥政府機構推薦：如中國各地方政府金融辦、上市辦、各級高新技術開發區管委會等；⑦行業展會、創業計劃大賽、創投論壇等。(34.)以合伙企業、契約等非法人形式，通過匯集多數投資者的資金直接或者間接投資于基金的，基金管理人或者基金銷售機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并()計算投資者人數。A.分別B.合并C.不需要D.依具體情況正確答案：B參考解析：以合伙企業、契約等非法人形式，通過匯集多數投資者的資金直接或者間接投資于基金的，基金管理人或者基金銷售機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數。(35.)豁免國有股轉持，一般按以下方式辦理，下列說法正確的是（）。Ⅰ．創投機構或引導基金在被投資企業股東大會審議通過首次公開發行股票并上市議案后，自行確定是否符合豁免國有股轉持義務條件Ⅱ．自行確定符合豁免國有股轉持義務條件的創投機構或引導基金，應下載并如實填報《豁免國有創業投資機構或國有創業投資引導基金國有股轉持義務有關信息公示表》Ⅲ．公示期滿社會公眾無異議的，財政部將在《公示情況表》的“公示結果”欄標注“公示無異議”字樣Ⅳ．財政部在公示期滿或核查確認后，將在財政部官網公布公示結果。創投機構或引導基金應及時登錄相關網頁查看公示結果，并可下載打印標注“公示無異議”或“公示有異議“A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：豁免國有股轉持，一般按以下方式辦理：1．創投機構或引導基金在被投資企業股東大會審議通過首次公開發行股票并上市議案后，自行確定是否符合豁免國有股轉持義務條件。（Ⅰ正確）2．自行確定符合豁免國有股轉持義務條件的創投機構或引導基金，應登錄中國投資協會股權和創業投資專業委員會官網或中國證券投資基金業協會官網，下載并如實填報《豁免國有創業投資機構或國有創業投資引導基金國有股轉持義務有關信息公示表》（以下簡稱《信息公示表》）。創投機構或引導基金應將填寫完成的《信息公示表》連同創投機構營業執照、備案管理部門同意創投機構備案文件及近一年年檢結果的通知或中國證券投資基金業協會出具的資格審查無異議函、創投機構或引導基金初始投資時點的上一年度末被投資企業職工人數證明、省級以上國有資產管理部門出具的被投資企業國有股權管理批復文件等資料的掃描件，一并及時在中國投資協會股權和創業投資專業委員會官網或中國證券投資基金業協會官網“信息公示”欄目向社會進行公示，公示期不少于20個工作日，接受社會監督。（Ⅱ正確）3．在中國投資協會股權和創業投資專業委員會官網或中國證券投資基金業協會官網公示的同時，創投機構或引導基金應同時登錄財政部官網，下載《豁免國有創業投資機構或國有創業投資引導基金國有股轉持義務公示情況表》（以下簡稱《公示情況表》），填寫完成后發送至財政部資產管理司。4．公示期滿社會公眾無異議的，財政部將在《公示情況表》“公示結果”欄標注“公示無異議”字樣。（Ⅲ正確）5．財政部在公示期滿或核查確認后，將在財政部官網公布公示結果。創投機構或引導基金應及時登錄相關網頁查看公示結果，并可下載打印標注“公示無異議”或“公示有異議，經核查符合條件”字樣的頁面，作為被投資企業向證券監管部門提交公開發行并上市申請的附件。證券監管部門可登錄財政部官網查詢創投機構或引導基金豁免國有股轉持義務公示結果的真實性。（Ⅳ正確）(36.)設立外商投資創業投資企業，應滿足我國關于（）等方面的基金。Ⅰ．投資者人數Ⅱ．出資Ⅲ．組織形式Ⅳ．管理團隊A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：設立外商投資創業投資企業，應滿足我國關于投資者人數、出資、組織形式、管理團隊等方面的基本要求。(37.)股權投資基金的募集方式包括（）A.自行募集和委托募集B.直接募集和受托募集C.自行募集和直接募集D.委托募集和受托募集正確答案：A參考解析：股權投資基金的募集，可分為自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方機構代為募集基金。(38.)通常投資人通過參與被投資企業的營運來了解被投資企業情況，投資人不參與被投資人（）。A.營運層B.股東大會（股東會）C.董事會D.監事會正確答案：A參考解析：營運層屬于企業活動的具體執行者，作為股東之一的股權投資基金不參與具體的活動。投資機構一般通過如下幾種渠道和方式獲取被投資企業的信息，參與投資后管理：（1）參加被投資企業股東大會（股東會）、董事會、監事會；（2）關注被投資企業經營狀況；（3）日常聯絡與溝通工作。(39.)A股權投資基金是一家由45名股東出資設立的有限責任公司，股東B系A基金的出資人之一，股東B可以將其持有的A基金出資轉讓給()。A.5名股東出資設立的有限責任公司B.7名自然人C.8家投資公司D.6名合伙人出資設立，且未在中國證券投資基金業協會備案的合伙企業正確答案：A參考解析：投資者轉讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數應當不超過50人。下列投資者視為合格投資者：（1）社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金。（2）依法設立并在基金業協會備案的投資計劃。（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業人員。（4）中國證監會規定的其他投資者。(40.)關于中國證券投資基金業協會，說法錯誤的是()。A.依法對股權投資基金業開展行業自律，協調行業關系B.依法對股權投資基金業提供行業服務，促進行業發展C.是我國股權投資基金的自律組織D.依法對股權投資基金業務活動實施監督管理正確答案：D參考解析：中國證券投資基金業協會對股權投資基金業開展行業自律，協調行業關系，提供行業服務，促進行業發展。中國證券投資基金業協會是我國股權投資基金的自律組織。中國證監會及其派出機構是我國股權投資基金的監管機構。(41.)某企業2015年實現凈利潤2000萬元，折舊等非現金費用合計300萬元，支付借款利息費用合計200萬元，固定資產投資支出1000萬元，營運資本凈增加500萬元，所得稅率為25%。該企業2015年度企業自由現金流（FCFF）為()。A.950萬元B.1500萬元C.1950萬元D.900萬元正確答案：A參考解析：本題考查的是企業自由現金流的計算方法。息稅前利潤-調整所得稅=凈利潤+利息（1-T）企業自由現金流（FCFF）=息稅前利潤（EBIT）-調整的所得稅+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經營性負債的增加-長期經營性資產的增加-資本性支出=2000+200*（1-25%）+300-1000-500=950萬元。(42.)對于我國來說，境外IPO市場不包括()。A.香港證券交易所B.美國納斯達克證券交易所C.紐約證券交易所D.上海證券交易所正確答案：D參考解析：對我國企業來說，境外IPO市場主要以香港證券交易所、美國納斯達克證券交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）等市場為主。(43.)股權回購完畢后，企業股東發生變化，應當及時根據()的相關規定在工商行政管理部門辦理變更登記。A.《企業信息公示暫行條例》B.《公司登記管理條例》C.《期貨交易管理條例》D.《企業所得稅法實施條例》正確答案：B參考解析：股權回購完畢后，企業股東發生變化，應當及時根據《公司登記管理條例》的相關規定在工商行政管理部門辦理變更登記。變更登記事項涉及修改公司章程的，應當向公司登記機關提交修改后的公司章程或者公司章程修正案。(44.)甲公司股東包括ABC，其中A持股60%，B持股25%，C持股15%。某基金擬投資甲公司，各方簽訂了投資協議，在投資協議中對回購事項進行了約定：由股東A對某基金投資在條件觸及時有回購義務。股東A回購某基金投資的行為屬于()。A.管理層回購B.控股股東回購C.參股股東回購庫D.員工回購正確答案：B參考解析：本題考查的是股權回購種類。股權回購通常可以分為以下三類：1、控股股東回購，是指被投資企業的控股股東在回購條件滿足時自籌資金回購股權投資基金所持有的股權（股份），控股股東回購是股權回購中比較常見的方式。2、管理層回購（MBO），是指被投資企業的管理層在回購條件滿足時自籌資金回購股權投資基金所持有的股權（股份），從而實現股權投資基金的退出。3、員工收購，是指目標公司的員工集體出資將股權投資基金所持有的股權（股份）收購，從而實現股權投資基金的退出。故股東A回購某基金投資的行為屬于控股股東回購”。(45.)基金資產的估值原則之一是，對存在活躍市場的投資產品，如估值日有市價的，應采用市價確定()。A.名義價值B.公允價值C.實際價值D.交易價值正確答案：B參考解析：基金資產的估值原則之一是，對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應采用市價確定公允價值。若投資項目無相應的活躍市場，則應采用市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值方法確定公允價值。運用估值技術得出的結果，應反映估值日在公平條件下進行正常商業交易所采用的交易價格。采用估值技術確定公允價值時，應盡可能使用市場參與者在定價時考慮的所有市場參數，并應通過定期校驗，確保估值技術的有效性。有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資項目的公允價值的，基金管理人應在與相關當事人商定或咨詢其他專業機構之后，按最能恰當地反映投資項目公允價值的價格估值。(46.)二手資料收集的步驟不包括()。A.辨別所需的信息B.尋找信息源C.信息分析D.收集二手資料正確答案：C參考解析：二手資料收集的步驟是：①辨別所需的信息；②尋找信息源；③收集二手資料；④資料篩選；⑤資料整理。(47.)股權投資基金設立完成后，應在()辦理基金備案。A.中國證監會B.中國證券投資基金業協會C.工商管理部門D.中國銀保監會正確答案：B參考解析：按照現行規則，股權投資基金設立完成后，應在中國證券投資基金業協會辦理基金備案。(48.)股權投資()應當于每個會計年度結束后的4個月內，向中國證券投資基金業協會報送經會計師事務所審計的年度財務報告和所管理股權投資基金年度投資運作基本情況。A.基金托管人B.基金發起人C.基金管理人D.基金持有人正確答案：C參考解析：股權投資基金管理人應當于每個會計年度結束后的4個月內，向中國證券投資基金業協會報送經會計師事務所審計的年度財務報告和所管理股權投資基金年度投資運作基本情況。(49.)()階段最為關鍵的工作是股改。A.決策改制B.材料制作C.申請審核D.登記掛牌正確答案：A參考解析：決策改制階段的主要工作是選聘中介機構，配合中介機構進行盡職調查，選定改制基準日、整體變更為股份公司。這一階段最為關鍵的工作是股改。(50.)某企業2016年財報數據中凈資產為2000萬元，銷售收入為1800萬元，凈利潤1200萬元，如果以2016年財報數據為基礎采用市盈率倍數計算估值，P/E倍數為5時，計算該公司股權價值為()。A.10000萬元B.7000萬元C.9000萬元D.6000萬元正確答案：D參考解析：本題考查的是市盈率倍數估值法的計算。市盈率倍數=股權價值/凈利潤，股權價值=凈利潤×市盈率倍數=1200萬×5=6000萬元。(51.)股權投資基金投資者是（）。Ⅰ．基金財產的所有者Ⅱ．基金份額持有人Ⅲ．基金公司的股東Ⅳ．基金的出資人A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：股權投資基金投資者，也稱基金份額持有人，是股權投資基金的出資人、基金財產的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔風險。(52.)大學基金會是國外股權投資基金重要的機構投資者，其資金主要來源于（）。A.股權融資B.社會捐贈C.政策性補助D.金融租賃正確答案：B參考解析：大學基金會是國外股權投資基金重要的機構投資者，其資金主要來源于社會捐贈。大學基金會起源于歐美，其中又以美國的大學基金會最為典型。作為非營利基金會，大學基金會為了保持學校的運作而設立，其流動性需求不強，可以進行相對長期的投資，是穩定的機構投資者。(53.)信息披露義務人不包括（）。A.基金份額持有人B.基金管理人C.基金托管人D.中國證監會規定的負有信息披露義務的法人正確答案：A參考解析：信息披露義務人，是指股權投資基金管理人、股權投資基金托管人，以及法律、行政法規、中國證監會和中國證券投資基金業協會規定的負有信息披露義務的法人和其他組織。(54.)下列關于股權投資母基金的說法中，正確的有（）。Ⅰ．母基金通常擁有相當的規模，能夠吸引、留住及聘用行業內最優秀的投資管理人才Ⅱ．母基金可以幫助大的投資者投資小規模的基金，從而實現節約成本和分散投資Ⅲ．母基金可以幫助小的投資者投資大規模的基金，從而達到大型基金的投資門檻Ⅳ．考慮薪資、差旅及其他管理成本，投資母基金比自行聘請專門投資股權投資基金的團隊更加經濟有效A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：投資者不直接投資股權投資基金，而是通過投資母基金間接投資股權投資基金，主要有以下四個原因：分散風險、專業管理、投資機會、規模優勢。在對股權投資基金進行投資時，投資規模的大小常常是一個問題，投資者的資金常常太大或者太小，以至于難以進行合適的投資。而母基金可以通過幫助投資者“縮小規模”或“擴大規模”來解決這一問題：一方面，母基金可以幫助大的投資者投資小規模的基金，從而實現節約成本和分散投資；另一方面，母基金可以幫助小的投資者投資大規模的基金，從而達到大型基金的投資門檻。母基金通常擁有相當的規模，能夠吸引、留住及聘用行業內最優秀的投資管理人才。中小投資者很少有足夠的資源，來建立類似規模及品質的投資團隊。如考慮薪資、差旅及其他管理成本，投資母基金比自行聘請專門投資股權投資基金的團隊更加經濟有效。(55.)下列屬于清算退出的流程的是（）。Ⅰ．清查公司財產、制訂清算方案Ⅱ．了結公司債權、債務，處理公司未了結的業務Ⅲ．分配公司剩余財產Ⅳ．變更登記A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：清算退出的流程：1．清查公司財產、制訂清算方案2．了結公司債權、債務，處理公司未了結的業務3．分配公司剩余財產(56.)在協議約定的托管權限范圍內，根據國家法律法規規定和基金合同的要求履行托管職責屬于基金托管的（）。A.保密性原則B.合規性原則C.安全性原則D.獨立性原則正確答案：B參考解析：合規性原則：在協議約定的托管權限范圍內，根據國家法律法規規定和基金合同的要求履行托管職責。保密性原則：嚴守基金商業秘密，除法律法規及相關約定外，不得以任何形式泄露或公開基金資產的狀況和投資運作情況。安全性原則：妥善保管基金資產，在協議約定的范圍內確保托管資產的安全和完整。獨立性原則：將基金資產與其他資產以及托管人自有資產嚴格分離保管,為基金單獨建賬、獨立核算。(57.)從專業化運營角度來看，通常股權投資基金不得投資（）公開交易的股票，但是所投資的未上市企業上市后，股權投資基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分不在此限。A.一級市場B.二級市場C.三級市場D.四級市場正確答案：B參考解析：從專業化運營角度看，通常股權投資基金不得投資二級市場公開交易的股票，但是所投資的未上市企業上市后，股權投資基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分不在此限。(58.)服務機構及其主要負責人在（）年之內兩次被采取加入黑名單、公開譴責等紀律處分的，基金業協會可以采取撤銷服務機構登記或取消會員資格，暫停或取消服務機構主要負責人基金從業資格等紀律處分。A.五B.兩C.三D.四正確答案：B參考解析：服務機構及其主要負責人在兩年之內兩次被采取加入黑名單、公開譴責等紀律處分的，基金業協會可以采取撤銷服務機構登記或取消會員資格，暫停或取消服務機構主要負責人基金從業資格等紀律處分。(59.)下列屬于盈利能力分析的是（）。A.計算公司各年度毛利率、資產收益率、凈資產收益率等，分析公司各年度盈利能力及其變動情況，分析和判斷公司盈利能力的持續性B.計算公司各年度資產負債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數等，結合公司的現金流量狀況、在銀行的資信狀況、可利用的融資渠道及授信額度、表內負債、表外融資及或有負債等情況，分析公司各年度償債能力及其變動情況，判斷公司的償債能力和償債風險C.計算公司各年度資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率等，結合市場發展、行業競爭、公司生產模式及物流管理、銷售模式及賒銷政策等情況，分析公司各年度營運能力及其變動情況，判斷公司經營風險和持續經營能力D.與同行業可比公司的財務指標比較，綜合分析公司的財務風險和經營風險，判斷公司財務狀況是否良好，是否存在持續經營問題正確答案：A參考解析：盈利能力分析：計算公司各年度毛利率、資產收益率、凈資產收益率等，分析公司各年度盈利能力及其變動情況，分析和判斷公司盈利能力的持續性。償債能力分析：計算公司各年度資產負債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數等，結合公司的現金流量狀況、在銀行的資信狀況、可利用的融資渠道及授信額度、表內負債、表外融資及或有負債等情況，分析公司各年度償債能力及其變動情況，判斷公司的償債能力和償債風險。運營能力分析：計算公司各年度資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率等，結合市場發展、行業競爭、公司生產模式及物流管理、銷售模式及賒銷政策等情況，分析公司各年度營運能力及其變動情況，判斷公司經營風險和持續經營能力。綜合評價：通過上述比率分析，與同行業可比公司的財務指標比較，綜合分析公司的財務風險和經營風險，判斷公司財務狀況是否良好，是否存在持續經營問題。(60.)投資框架協議的內容一般包括（）。Ⅰ．投資達成的條件Ⅱ．投資方建議的排他性條款Ⅲ．投資方建議的主要投資條款Ⅳ．投資方建議的保密條款A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：投資框架協議也稱投資條款清單，通常由投資方提出，內容一般包括投資達成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。(61.)項目來源渠道多種多樣，主要包括()。Ⅰ．行業研究Ⅱ．中介機構推薦Ⅲ．行業專家推薦Ⅳ．政府機構推薦A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：項目開發主要解決股權投資基金的項目來源問題。項目來源渠道多種多樣，主要包括：①行業研究：跟蹤和研究國內外新技術的發展趨勢以及資本市場的動態，通過資料調研、項目庫推薦、訪問企業等方式尋找項目信息；②中介機構推薦：包括律師、會計師、證券公司、商業銀行、財務顧問等；③天使投資人或者同行推薦；④企業家聯盟及各級商會組織推薦；⑤行業專家推薦；⑥政府機構推薦：如中國各地方政府金融辦、上市辦、各級高新技術開發區管委會等；⑦行業展會、創業計劃大賽、創投論壇等。(62.)股權投資基金的全稱為私人股權投資基金，其中私人股權的含義是()。A.個人持有的股權B.上市公司流通股C.通過收購獲得的股權D.非公開發行和交易的股權正確答案：D參考解析：國內所稱“股權投資基金”，其全稱應為“私人股權投資基金”，是指主要投資于“私人股權”的投資基金。前述私人股權即非公開發行和交易的股權，包括未上市企業和上市企業非公開發行和交易的普通股、可轉換為普通股的優先股和可轉換債券。(63.)在簽署基金合同和附屬協議前，應向投資者披露股權投資基金的募集業務文件不包括()。A.基金合同B.基金招募推介資料C.風險揭示書D.基金托管協議正確答案：D參考解析：募集期管理人與投資者互動的重點包括在簽署基金合同和附屬協議前，基金管理人應向投資者全面、準確地披露股權投資基金的各項募集業務文件，主要包括基金合同、基金募集推介資料、風險揭示書、風險調查問卷等。(64.)公司型股權投資基金章程必備條款包括()。Ⅰ．股東出資Ⅱ．投資事項Ⅲ．利潤分配及虧損分擔Ⅳ．財務會計制度A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：公司章程的必備條款包括：基本情況；股東出資；股東的權利義務；入股、退股及轉讓；股東大會（股東會）；高級管理人員；投資事項；管理方式；托管事項；利潤分配及虧損分擔；稅務承擔；費用和支出；財務會計制度；信息披露制度；終止、解散及清算；章程的修訂；一致性；份額信息備份；報送披露信息；等等。(65.)新三板股票的轉讓方式主要包括做市方式、（）或中國證監會批準的其他轉讓方式。A.競價方式B.私下方式C.協議方式D.直接方式正確答案：C參考解析：全國股轉系統（新三板）掛牌股票轉讓可采取協議方式、做市方式或中國證監會批準的其他轉讓方式。(66.)從資本流動的角度出發，股權投資基金投資階段資本從（）。A.投資者流向股權投資基金B.投資者流向基金管理人C.基金管理人流向被投資企業D.投資者流向被投資企業正確答案：C參考解析：在投資階段，基金管理機構將資金投向被投資企業。這一階段主要包括項目開發與初審、立項、簽署投資備忘錄、盡職調查、投資決策、簽訂投資協議、投資交割等環節。(67.)在股權投資基金的募集與設立階段，律師提供的服務包括（）。Ⅰ．協助基金投資人設計基金的組織形式及內部結構Ⅱ．根據基金管理人與基金投資者的商務安排，起草相關的基金法律文件Ⅲ．在基金管理人委托的范圍內，對基金投資者的資質進行審核Ⅳ．協助完成基金管理人登記和基金備案工作，并根據需要出具相應的法律意見書A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在股權投資基金的募集與設立階段，律師提供的服務包括：協助基金管理人設計基金的組織形式及內部結構；根據基金管理人與基金投資者的商務安排，起草相關的基金法律文件；在基金管理人委托的范圍內，對基金投資者的資質進行審核；協助完成基金管理人登記和基金備案工作，并根據需要出具相應的法律意見書。Ⅰ項中基金投資人表述錯誤，故不選。(68.)（）是指股權投資基金通過企業上市將其擁有的被投資企業股份轉變成可以在公開市場上流通的股票，通過股票在公開市場轉讓實現投資退出和資本增值。A.協議轉讓B.股票首次公開發行并上市C.股份轉讓D.項目退出正確答案：B參考解析：股票首次公開發行（IPO）并上市一般是在被投資企業經營達到理想狀態時進行的，是指股權投資基金通過企業上市將其擁有的被投資企業股份轉變成可以在公開市場上流通的股票，通過股票在公開市場轉讓實現投資退出和資本增值。(69.)有限合伙企業的利潤分配、虧損分擔時，有限合伙協議約定不明確且協商無果的，由合伙人按照（）分配、分擔。A.認繳出資比例B.實繳出資比例C.平均D.持股比例正確答案：B參考解析：有限合伙企業的利潤分配、虧損分擔，按照合伙協議的約定辦理；有限合伙協議未約定或者約定不明確的，由合伙人協商決定；協商不成的，由合伙人按照實繳出資比例分配、分擔；無法確定出資比例的，由合伙人平均分配、分擔。(70.)投資人甲投資基金C以來已從基金獲得的分配金額總額為12000萬元，預計還將獲得5000萬元份額；甲已向基金繳款金額總和為10000萬元，該基金的門檻收益率為10%，基金已存續3年，截至當前，投資人甲的已分配收益倍數為（）。A.1.7B.1.07C.1.2D.0.57正確答案：C參考解析：已分配收益倍數，是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現了投資者現金的回收情況。已分配收益倍數=投資人已從基金獲得的分配金額總和/投資人已向基金繳款金額總和=12000/10000=1.2。(71.)股權投資基金公司的()負責批準公司年度財務預算與決算、聘任和解聘公司高級管理人員。A.股東大會B.董事會C.監事會D.投資機構正確答案：B參考解析：股權投資基金公司董事會負責批準公司發展戰略、批準公司年度財務預算與決算、聘任和解聘公司高級管理人員、決定公司高級管理人員的薪酬和考核與激勵制度等重要決策。股東大會（股東會）是公司的最高權力機構，由全體股東組成，負責修改公司章程，聘任和解聘公司董事，對公司的上市、增資、減資、利潤分配、關聯交易等重大事項進行決策。監事會作為公司內部專門行使監督權的監督機構，對公司董事和高管的行為是否符合法律法規和公司章程行使監督權。投資機構通過參與被投資企業的股東大會（股東會）、董事會和監事會，可以全面了解與公司發展相關的重要信息，并通過行使相應職權促進被投資企業的良性發展，并保護投資機構的利益。(72.)利潤和現金流均為負數，未來回報很高，但存在高度不確定性的早期項目一般采用的估值方法是()。A.折現現金流估值法B.企業價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數法C.退出時股權價值/目標回報倍數倒推法D.創業投資估值法正確答案：D參考解析：如果股權投資基金擬投資的目標公司處于創業早期，利潤和現金流均為負數，未來回報很高，但存在高度不確定性，此時，往往會用創業投資估值法。創業投資估值法通過評估目標公司退出時的股權價值，再基于目標回報倍數或收益率，倒推出目標公司的當前價值。(73.)以業績報酬機制為核心的()通常成為募集談判的重要條款，可能包括收益分配方式、門檻收益率、追趕方式、業績報酬比例、回撥機制等內容。A.投資限額條款B.經營／投資范圍條款C.運營成本條款D.利潤分配條款正確答案：D參考解析：業績報酬機制是對股權投資基金管理人的重要激勵措施，因此以業績報酬機制為核心的利潤分配條款通常成為募集談判的重要條款，可能包括收益分配方式、門檻收益率、追趕方式、業績報酬比例、回撥機制等內容。(74.)某股權投資基金于2012年1月1日成立，截至2016年12月31日的資產凈值為2億元，各年度投資者繳款和分配會額情況如下表所示（單位：億元）：則基金總收益倍數為()。A.1.84B.0.48C.1.46D.2.11正確答案：D參考解析：總收益倍數是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現了投資者的賬面回報水平。其計算公式如下：總收益倍數=（1+5+8+2）／（2+3+2+0．5+0．1）=2．11。(75.)某股權投資基金于2011年1月1日成立，募集規模15億元，截至2016年12月31日的資產凈值為5億元，各年度投資者繳款和分配金額情況如下表所示（單位：億元）：則基金總收益倍數為()。A.1.67B.1.00C.1.33D.0.60正確答案：A參考解析：總收益倍數，是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現了投資者的賬面回報水平。總收益倍數=（7+5+8+5）／15=1．67。(76.)作為盡職調查的作用之一，投資決策輔助的內容不包括()。A.投資協議談判策略B.投資后管理的重點C.評估項目退出的方式和可行性D.投資利潤分配方式正確答案：D參考解析：盡職調查中投資決策輔助作用，主要包括以下三個方面：①是投資協議談判策略；②是投資后管理的重點；③是評估項目退出的方式和可行性。(77.)股權投資基金的高收益與高期望風險的特征要求()必須具備很高的專業水準，特別是要有善于發現具有潛在投資價值的獨到眼光，具備幫助被投資企業創立、發展、壯大的經驗和能力。A.投資者B.基金托管人C.基金管理人D.基金監管機構正確答案：C參考解析：股權投資基金的投資決策與管理涉及企業管理、資本市場、財務、行業、法律等多個方面，其高收益與高期望風險的特征也要求基金管理人必須具備很高的專業水準，特別是要有善于發現具有潛在投資價值的獨到眼光，具備幫助被投資企業創立、發展、壯大的經驗和能力。(78.)在基金托管的基本原則中，()是指在協議約定的托管權限范圍內，根據國家法律法規規定和基金合同的要求履行托管職責。A.合規性原則B.保密性原則C.獨立性原則D.安全性原則正確答案：A參考解析：合規性原則是指在協議約定的托管權限范圍內，根據國家法律法規規定和基金合同的要求履行托管職責。保密性原則：嚴守基金商業秘密，除法律法規及相關約定外，不得以任何形式泄露或公開基金資產的狀況和投資運作情況。獨立性原則：將基金資產與其他資產以及托管人自有資產嚴格分離保管，為基金單獨建賬、獨立核算。安全性原則：妥善保管基金資產，在協議約定的范圍內確保托管資產的安全和完整。(79.)管理人、法定代表人或者執行事務合伙人委派代表、董事、監事、高級管理人員最近（）年不得因重大違法違規行為受到行業禁入等行政處罰或者刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規行為正在被調查或者正處于整改期間的情形。A.一B.二C.三D.四正確答案：C參考解析：通常，管理人、法定代表人或者執行事務合伙人委派代表、董事、監事、高級管理人員最近三年不得因重大違法違規行為受到行業禁入等行政處罰或者刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規行為正在被調查或者正處于整改期間的情形。(80.)股權投資基金與被投資企業簽署的投資協議中，保護性條款是為了保護()的利益。A.股權投資基金B.公司管理層C.公司原股東D.公司員工正確答案：A參考解析：保護性條款是指股權投資基金為保護自身利益而設置的要求目標公司在執行某些可能損害投資者利益或對投資者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。(81.)下列關于股權投資基金和股權投基金管理人登記備案的說法錯誤的是（）。A.對股權投資基金管理人和股權投資基金采取登記備案管理，登記備案不是行政許可，無需履行審批程序B.登記備案管理是引導、督促行業規范發展，加強事中事后監管，監測行業發展情況及系統性風險的要求C.中國證券投資基金業協會為股權投資基金管理人和股權投資基金辦理登記備案構成對股權投資基金管理人投資能力、持續合規情況的認可D.中國證券投資基金業協會根據登記股權投資基金管理人和備案股權投資基金的合規情況、誠信情況、規模和風險狀況等進行分類公示，并建立黑名單制度正確答案：C參考解析：選項C符合題意：設立股權投資基金管理人和股權投資基金不設行政審批，允許股權投資基金管理人在依法合規的基礎上，向累計不超過法律規定數目的投資者發行基金。對股權投資基金管理人和股權投資基金采取登記備案管理，登記備案不是行政許可，無需履行審批程序。登記備案管理是引導、督促行業規范發展，加強事中事后監管，監測行業發展情況及系統性風險的要求。中國證券投資基金業協會根據登記股權投資基金管理人和備案股權投資基金的合規情況、誠信情況、規模和風險狀況等進行分類公示，并建立黑名單制度。中國證券投資基金業協會為股權投資基金管理人和股權投資基金辦理登記備案不構成對股權投資基金管理人投資能力、持續合規情況的認可；不是對基金財產安全的保證。(82.)狹義股權投資基金管理機構的美國私人股權投資協會（PEC）設立的時間是()。A.2002年B.2004年C.2007年D.2010年正確答案：C參考解析：2007年，KKR、黑石、凱雷、德太投資等并購基金管理機構脫離美國創業投資協會，發起設立了主要服務于并購基金管理機構，即狹義股權投資基金管理機構的美國私人股權投資協會（PEC）。(83.)下列關于股權投資基金募集流程中的“投資冷靜期”描述正確的是()。A.投資者在投資冷靜期內禁止主動聯系股權投資基金募集機構B.股權投資基金募集機構在投資冷靜期內不得主動聯系投資者C.除非另有約定，基金合同應當約定給投資者設置不少于12小時的投資冷靜期D.投資冷靜期為針對風險承擔和風險識別能力評估不合格的投資者設置正確答案：B參考解析：除非另有約定，基金合同中應當設置不少于24小時的投資冷靜期，在投資冷靜期內，募集機構不得主動聯系投資者，但并不禁止投資者主動聯系募集機構。(84.)根據基金運營依據，()依據合伙協議運營基金。A.公司型基金B.合伙型基金C.信托型基金D.并購基金正確答案：B參考解析：根據組織形式不同，股權投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托（契約）型基金。這三種基金運營依據各不相同。公司型基金依據基金公司章程運營基金；合伙型基金依據合伙協議運營基金；信托（契約）型基金依據信托契約運營基金。(85.)股權投資基金的退出方式中（）的方式可以更快地收回現金，實現快速退出。A.上市轉讓退出B.掛牌轉讓退出C.協議轉讓退出D.清算退出正確答案：C參考解析：股權投資基金通過協議轉讓退出的方式可以更快地收回現金，實現快速退出。(86.)下列關于股權投資基金管理人的說法中，正確的有（）。Ⅰ．公開募集基金的基金管理人有嚴格的準入限制，而非公開募集基金的基金管理人的準入限制較寬松Ⅱ．我國目前股權投資基金只能公開募集，基金管理人須獲中國證監會行政審批Ⅲ．基金管理人受托管理基金財產，應勤勉、忠實并且審慎盡職地履行受托責任，并有權根據約定收取相應收入Ⅳ．股權投資基金管理人是基金產品的募集者和管理者，其最主要的職責是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ選項錯誤，我國目前股權投資基金只能非公開募集，基金管理人無須中國證監會行政審批，而實行登記制度，只需向中國證券投資基金業協會登記即可。(87.)以并購方式實現退出的程序步驟包括（）。Ⅰ.股權轉讓交易雙方協商并達成初步意向Ⅱ.聘請中介機構對目標公司進行盡職調查Ⅲ.轉讓方與受讓方進行談判，并簽署股權轉讓協議Ⅳ.向工商行政管理部門申請公司變更登記A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：選項D符合題意：以并購方式實現退出的程序，可分為六個步驟：（1）股權轉讓交易雙方協商并達成初步意向。股權轉讓方與受讓方對股權轉讓事宜進行初步談判，并可簽署股權轉讓意向書，約定受讓方對目標公司開展盡職調查的相關安排、受讓方在一定期間內的獨家談判權以及雙方的保密義務等。（2）聘請中介機構對目標公司進行盡職調查。按照股權轉讓意向書的約定，股權受讓方可聘請法律、財務、商務等專業中介機構對目標公司進行盡職調查。（3）履行必需的法律程序，轉讓方股權轉讓必須符合公司法的規定，有些股權轉讓行為需要得到政府主管部門的批準。（4）轉讓方與受讓方進行談判，并簽署股權轉讓協議。（5）股權轉讓協議簽署后，目標公司應當根據所轉讓股權的數量，注銷或變更轉讓方的出資證明書，向受讓方簽發出資證明書，并相應修改公司章程和股東名冊中相關內容。（6）向工商行政管理部門申請公司變更登記。(88.)對股權投資基金估值時，項目組合中某互聯網公司收入波動較大，尚未產生盈利，公司剛完成B輪融資，最適合對該公司估值的方法是()。A.乘數法B.有效市場價格法C.收入法D.近期交易價格法正確答案：D參考解析：近期交易價格法：如果待估值的投資項目的交易是近期發生的，則其成本就很好地反映了公允價值，因此可以使用該交易成本作為該股投資項目的公允價值。如果該投資項目近期接受了新的投資，該近期投資價格為估值提供了依據。一般來說，近期交易價格法適用于相關投資項目發生交易之后一段有限的時間內。(89.)()型普通投資者可以購買所有風險等級的基金產品。A.C1B.C3C.C4D.C5正確答案：D參考解析：基金募集機構要根據普通投資者風險承受能力和基金產品的風險等級建立以下適當性匹配原則：①C1型（含風險承受能力最低類別）