2022年部分信托公司創新案例匯總

（依據信托業協會資料整理形成）

中信信托有限責任公司

推出時

種類項目名秋創新點

間

中信錦繡一

號股權投資

2007年

基金集合資

金信托方案

錦繡系列產品參考國際知名私人股

中信錦繡二

權投資基金模型設計。錦繡一號是

號股權投資

2007年是國內信托業最早的私人股權投資

基金集合資

信托基金，錦繡二號和錦繡三號不

私募股金信托方案

斷擴大其投資領域。

權投資中信錦繡三

號股權投資

2022年

基金集合資

金信托方案

屬于類PE的集合資金信托方案，在

中信乾景套

傘形組合式的交易結構設計和“先

利型投資基2022年

查找退出渠道后投資”的投資理念

金項目

上具有創新性。

中信-凱德

房地產國內第一支依據國際標準REITS經

科技園區股

股權投2022年營管理模式設計、特地投資于科技

權投資信托

資基金園區商務房地產項目的信托基金。

項目

乾景-匯聯國內第一支與產權交易市場實現對

產權交易市接的信托型基金，實現信托與產權

產權交

場投資基金2022年交易市場的首次對接，使得信托型

易基金

集合資金信PE基金或可轉換債權基金增加了抱

托方案一期負的退出渠道。

不動產中信*聚信通過信托方案分層支配，實現信托

2022年

投資基匯金地產基受益權持有期間申贖流淌性，投資

金金I號集合者可在信托方案期間不斷認購及贖

資金信托方回信托受益權。

案

國內規模最大的房地產信托基金，

開創了地產金融的產融結合新模

中信盛景星式：由信托方案投資項目，由專業

耀房地產投的房地產企業負責開發運營，并聘

資基金集合2022年請豐富開發閱歷的第三方房地產企

資金信托方業對項目運營進行監理并附有或有

案收購條件。同時，通過結構性分層

設計匹配投資者期限、風險等多樣

性的投資需求。

公益性中信開行愛與銀行合作開展的國內捐款規模最

2022年

信托心信托大的公益性信托。

版權信北京雍和創

2022年以版權作為信托財產的信托業務。

托意產業基金

中信鈕道翡

以基金形式進入翡翠原材料購銷及

另類投翠投資基金

2022年加工產業的實物投資領域，該基金

資集合資金信

開創了行業先河。

托方案

注：上述項目除于2022年5月結束的中信開行愛心信托外，其他項

目均在存續期內。

北京國際信托有限公司

業務創新2022年，北京信托在基金化、系列化信托產品方面

取得突破性進展。5月18日第一只具有半開放性的準基金模式的“北

京信托一穩健系列房地產集合資金信托方案”正式成立，一期共募集

資金人民幣9.6億元。該信托方案的成立，為信托財產實現組合投資,

向半流淌性、流淌性方向進展做出了有益的嘗試，并對下一步探究

REITs業務奠定了基礎。年內，該信托資金已投資王府井酒店、天津

濱海湖等若干項目C與此同時，還間續推出了多個系列化信托產品

如“財寶”、“創贏”、“天鴻”等系列產品。

在新能源基金、環保基金等產業基金設立方面做出了樂觀探究。

特殊是在我國大力支持的節能環保行業開發信托產品實現了零的突

破，勝利推出了“低碳財寶”系列化低碳經濟領域信托產品品牌C其

中，低碳財寶碳資源開發一號信托產品為國內信托行業首個涉足碳資

源開發領域的信托產品，在探尋以信托方式支持中國低碳經濟財寶方

面做出了有益的嘗試。

大連華信信托股份有限公司

2022年，公司針對有家族財寶規劃管理或家族財寶傳承需求的

高凈值人士，設計了家族財寶管理信托。該信托是由托付人將自己家

族財寶托付給華信信托，華信信托作為受托人，借助于信托特有的制

度優勢和資深專業資產管理的優勢，依據托付人的意愿，關心托付人

合理規劃家族財產，使家族財寶不斷增長，保障家族成員的平穩生活、

讓家族財寶世代相傳。該產品為系列產品，包括家族財寶增值信托、

養老信托、子女撫養信托、父母贍養信托、家族保障信托、財寶傳承

信托等。

家族財寶增值信托和養老信托為自益信托，借助信托公司專業管

理的優勢，使家族財寶穩定增長或保障晚年高品質生活。

子女撫養信托、父母贍養信托、家族保障信托是他益信托，是以

家族中的未成年后代或者需要贍養的老人及其他家族成員為受益人，

受托人依據信托合同商定定期依據商定數額和頻率向受益人安排信

托利益。該類信托可以防止家族財產被未成年人或者其監護人不當使

用、被不善理財的家族成員損失或者揮霍等，借助于信托破產隔離功

能和長期管理優勢，使未成年人、老人及其他家族成員獲得穩定長期

的生活費用。

家族財寶傳承信托是自益與他益相結合的信托，托付人以自己為

第一序位受益人，以家族其他成員為其次序位受益人，商定在第一序

位受益人死亡后，信托受益權由其次序位受益人享有，避開家族財寶

被不善管理資產的家族成員損失，保障家族財寶的傳承和家族成員的

長期穩定生活。

在標準合同的基礎上，受托人可以依據托付人的意愿，對信托期

限、受益人、信托利益安排等進行共性化的設計。

華潤深國投信托有限公司

公司創新業務案例介紹

（一）融資類信托方案案例

1、創維數字應收賬款項目

①產品描述:

產品類型資金運用方式信用增級方式信托期限

結構式集合資金信托信托資金用于買斷深深圳創維數字公司作兩年；一年半后可提

方案圳創維數字公司針對為劣后受益人加入信前結束

四家武漢廣電公司的托方案（約占整個信

數字機頂盒應收賬款托方案規模的30%）,

為作為優先受益人的

投資者供應信用支持

融資方信托規模目標投資者投資者收益

深圳創維數字公司約人民幣3000萬元追求穩定收益的高端5.7%/年

投資者

②創新要素：本產品最大的創新在于它是我公司自主發行的第一

款真正意義上的資產證券化產品。資產證券化具有兩個本質特征，一

是真實出售，二是風險隔離。我公司之前大規模推行的信貸資產轉讓

項目雖然以買斷資產實現了形式上的真實出售，但銀信對接的渠道特

征使得銀行為維護理財客戶的收益必需為已出售的信貸資產買單，無

法實現風險隔離。本產品完全買斷了創維數字公司的應收賬款，并完

全以廣電公司的還款作為投資者的收益來源，滿意了真實出售和風險

隔離的要求，是真正意義上的資產證券化產品。

2、葡萄酒收益權信托項目

①產品描述：

產品類型資金運用方式信用增級方式信托期限

集合資金信托方案信托資金用于購買君頂中糧集團為君頂酒莊的回購一年半

酒莊2007年年份葡萄酒和葡萄酒的管理責任供應連

收益權，信托方案到期后帶責,壬保證擔保

君頂酒莊回購該收益權。

融資方信托規模目標投資者投資者收益

中糧君頂酒莊有限公1.698億元（共12期，566追求穩定收益、且對高端葡萄5%/年

司個投資者，每人限購30酒具有肯定鑒賞力和品嘗愛

萬元）好的高端投資者

②創新要素：以葡萄酒收益權為交易標的的信托項目在我司尚屬

首次。目前，國內的浪費品信托（如紅酒、藝術品、普洱茶等）方興

未艾，我司順勢推出該款紅酒信托產品，既豐富了公司現有的產品線,

同時也為該類信托產品的設計、開發和實施積累了閱歷。目前國內已

成立的、分別中信信托和國投信托擔當受托人的兩款紅酒信托產品采

納銀信理財對接的方式發行，無論在產品的設計還是項目的具體操作

上均由銀行占據主導地位，信托公司僅僅擔當平臺角色。而本產品以

采納集合的方式發行，由我司直接面對投資者，信托公司在整個產品

運作過程中的主動性大大增加。

（二）證券投資類信托產品案例

托付寶T0F-1號集合資金信托方案

1、產品定義

托付寶TOF-1號為我公司發行的首支組合證券投資信托，即以證

券投資信托為主要投資標的的信托產品；也是國內首支主動管理型的

此類產品，即在信托方案存續期間，依據市場狀況、資產配置要求和

爭論結果，適時調整投資組合的組合證券投資信托產品。

2、產品創新點和重要意義

①該產品本質上為FOF（基金的基金），但與目前國內市場上的

FOF相比，其投資標的主要為類似海外對沖基金的證券投資信托產品，

因此該產品更類似海外的FOHF。填補了中國證券市場的一項空白，

并為我司乃至全行業的證券投資信托業務進展供應了一條新路。

②托付寶TOFT號產品為托付寶一系列產品中的第一個，將來公

司將在該產品的基礎上間續推出多品種、差異化的此類產品，增加了

我公司參加證券市場的新信托品種。

③托付寶TOFT號產品為主動管理型的信托產品，在公司的證券

投資信托平臺業務的基礎上，能夠不斷深化和進展我公司在私募基金

領域的自主投資力量，對于培育信托公司的核心競爭力能夠起到至關

重要的作用。

上海國際信托有限公司

案例一:

2022年3月，上海國際信托推出了固定收益金融產品投資單一

資金信托（上信-CB-2109）o該產品是上海國際信托自主開發的創新

型銀信合作產品。自成立以后，產品結構成為T+0類的銀信合作產品

的模板項目，被諸多信托公司效仿。

產品特點是：1）投資范圍廣泛；2）不設固定期限；3）實現了

理財客戶端資金的T+0申購以及贖回，真實實現了客戶資金的隨存隨

取；4）客戶端收益率1.6%,大于同期銀行存款利率，實現了上海國

際信托為客戶獵取最大收益的原則；5）產品規模大，截至2022年底,

產品規模接近70億元。

案例二：

2022年6月，上海國際信托推出了金融股權投資集合信托（上

信-G-2002）+單一證券投資信托（上信-GE-2002）股權投資類信托。

該產品采納了“G+GE”疊加模式：即由G-2002集合信托受讓特定金

融股權的股權受益權，股權受益權出讓方（即G-2002信托的一般托

付人）另行設立GE-2002單一信托，單一信托資金投資于二級市場股

票、基金等，同時為G-2002信托供應信用增級。

產品特點是：1）除保留了類似信托模式所擁有的風控措施外，

進一步提高了流淌性保障程度；2）通過結構設計，讓信托全部受益

人都有機會共享單一信托證券投資運作所產生的收益。

案例三：

2022年7月，上海國際信托推出了名珠一號?可交換債權投資

集合資金信托方案（上信-GX-0101）o該產品的信托資金主要用于向

A公司進行可交換式債權投資。信托設立前，A公司以持有的上市公

司股權資產包為本信托供應質押擔保。

產品特點是：1）信托期間，賜予了A公司對債權的贖回權；同

時，依據不同狀況，信托保留了債權的交換權和贖回權，以提高投資

人的風險保障程度并賜予肯定的風險補償措施；2）在信托業內首次

將可交換債權的概念和原理引用到信托產品的設計中，屬于業內創

新。

案例四：

2022年8月，上海國際信托推出鎖贏策略指數連接證券投資信

托（上信-卜0601）o該產品通過投資團隊對宏觀與策略的主動研判、

結合鎖贏定量模型，精選ETF指數基金和封閉式基金作為風險資產，

構建三種風險因素不同的組合，依據定性和定量的鎖贏模型在三種組

合中進行動態調整，以實現鎖贏目的。

產品特點是：1）“鎖贏策略”是上海國際信托“紅寶石”主動

管理型證券投資信托的首單產品，也是集中檢驗上海信托培育主動管

理理財力量的重要產品；2）投資標的集中在ETF指數基金和封閉式

基金，是一款以追求確定收益為目標的證券投資信托產品；3）產品

成立后如單位凈值先揚后抑，則最低單位凈值保證線也隨之提升，但

不下降；假如產品成立后凈值先抑后揚，則最低單位凈值保證線起初

仍維持在0.8,在單位凈值重返1.00后，跟隨上揚。

案例五：

2022年10月，上海國際信托推出了中小企業貸款一一“創智天

地1號”集合資金信托方案（上信-CB-8401）。該產品是上海首個中

小企業集合信托債權基金，主要向注冊在場浦區有較好進展前景的7

家高科技中小企業發放信托貸款。信托模式多次被各家專業報紙轉

載，取得了比較好的社會反響，樹立了上海國際信托為中小企業服務

的良好形象。

產品特特點是：1）結構化設計，產品設置優先、一般、劣后受

益權三類：優先部分面對社會投資者，一般部分對象為楊浦區財政資

金，劣后部分由創業風險投資機構認購，在確保優先和一般受益人的

收益的同時，將劣后部分的受益最大化；2）突破傳統的信貸管理政

策，不局限企業資產規模、固定資產抵質押價值等，而著重企業實際

狀況和將來進展前景；3）該信托基金期限2年，解決了目前中小企

業幾乎無法獲得1年期以上中長期融資的難題，提高了企業資金統籌

力量，降低了周轉風險。

案例六：

2022年11月，上海國際信托推出了浦發置業股權投資信托方案。

該產品針對某公司收購上海浦發大廈公司股權的要求進行度身定制，

通過具體的信托方案設計解決了該公司收購資金過橋融資的需求。

產品特點是：上海國際信托與該公司合資成立項目公司，以項目

公司作為運作平臺用于收購浦發大廈，并引入物業抵押擔保以及企業

信用擔保，確保信托資金的平安。

案例七：

2022年12月，上海國際信托推出上信-QDH-2101,這是國內信

托業首單投資海外市場的信托產品。上海國際信托的QDII業務主要

指公司面對國內的個人和機構投資者，依據規定的形式，在限定額度

范圍內，投資于境外的各類資本市場。該產品拓寬了境內投資者的投

資渠道，使投資者能夠真正實現資產在全球范圍進行配置的財寶管理

需求，在分散風險的同時充共享受全球資本市場的成果。

產品特點是：1）全球配置。目標鎖定全球股票市場，具有專業

性強、投資更為樂觀主動的特點；2）主動管理。在投資管理過程中，

除了借助境外投資顧問的力氣外，上海國際信托將組建特地的投資團

隊參加境外投資的整個過程，建立自主管理型的FOF,擁有完全的主

動決策權；3）平安穩健。上海國際信托擁有專業的宏觀和行業爭論

團隊，投資標的多為共同基金和指數基金，全面關注基金團隊、基金

經理、投資風格、風掌握度等。

中海信托股份有限公司

開發業內首單準房地產信托基金業務，

在標準化REITs尚面臨重復征稅、制度缺失、監管缺位而不能推

出的形勢下，中海信托與工商銀行、綠城集團合作開發了國內首單準

房地產信托基金項目一一中海綠城1號，在業界引起了樂觀反響。該

項目創新性地通過信托受益權分層的結構化支配，以股權、債權相結

合的資金運用方式，運用信托受益權轉讓、股權質押、股權回購、大

股東投資劣后退出、連帶責任保證等風險掌握措施，在有效掌握風險

的前提下滿意了不同風險偏好投資者的投資訴求，在銀行理財領域、

信托領域和房地產開發領域均有極大的創新意義，為公司探究此類業

務積累了豐富的閱歷。該業務模式具有較強的可復制性，可成為公司

一項具有長期可持續性的業務。

大力拓展基金類信托業務。中海信托與工行、工銀國際、鄱陽湖

產業投資管理公司合作，推出首期4億元鄱陽湖穩健基金信托項目，

業內首創信托方案作為有限合伙人參加設立有限合伙產業投資基金

項目。

安徽國元信托有限責任公司

秦皇島城投公司信托投資項目介紹

河北省農村信用社聯合社（以下簡稱河北聯社）通過信托方式向

河北省各地市政府融資平臺累計注資300-400億元。經過各方努力，

我公司順當取得了河北聯社信托項目受托人資格，勝利設立了秦皇島

市城鄉建設信托融資方案。信托財產規模達30億元，信托期限長達

6年。

重慶國際信托有限公司

（一）重慶危舊房改造資金信托（2022年9月-2022年3月）

公司樂觀協作重慶市政府提出的“三年完成危舊改造、打造山水

城市”的規劃，為俁障重慶市主城區危舊房改造工程的資金需求，實

行“銀行理財+信托資金股權投資”的方式為重慶市主城區危舊房改

造融資60億元資本金。

該信托融資項目是全國銀信政合作項目中由信托公司主導設計、

啟動時間較早、規模較大、以理財資金補充政府基礎設施項目資本金

的勝利案例。鑒于危舊房改造項目是民生項目，公司捐贈出管理本項

目應得的信托酬勞3000多萬元。在信托行業因宏觀經濟下滑而面臨

艱難的外部環境時，公司這一前所未有的舉動充分體現了公司的社會

責任感和可持續進展的信念。本信托融資項目主要特點是：

1、充分整合銀行與信托的資源

銀行采用網點優勢，引導資金投向風險低、綜合收益高的基礎設

施項目，有利于吸納社會閑散資金用于重大項目建設；信托公司搭建

連接政府與銀行之間需求的金融平臺，為政府基礎設施項目補充資本

金、緩解民生工程項目融資壓力。

2、低風險

經重慶市人民政府批準，市財政局出具相關文件承諾支配資金實

現信托資金的退出，還款來源真實牢靠，發行銀行以保本方式供應信

用增級，項目風險低。

3、較高的收益

該信托融資項目發行的是保證收益型理財產品，預期年收益7%

左右，在同時期類似的理財產品中預期收益較高，為老百姓供應了良

好的投資機會，能夠給購買該產品的老百姓帶來每年約4.2億元、一

年半約6.3億元的財產性收入。

4、民生效益顯著

該信托融資項目資金用于購買已建成的中低檔商品房安置拆遷

戶，以確保動遷群眾的實物安置需求，可以大大改善百姓居住環境、

完善城市功能、提升城市形象、促進城市可持續進展，推動“宜居重

慶”建設，民生效益顯著。

5、經濟效益顯著

該信托融資項目符合國務院關于“擴大內需、加快進展”精神,

能夠刺激重慶本地經濟的進展，有利于重慶房地產產業的振興，對重

慶市區域經濟應對國際金融危機和國內經濟下滑帶來的沖擊和影響

起到了樂觀作用。

6、后續帶動效用顯著

該信托融資項目充實了重慶投融資平臺公司的資本金，為對接寬

松貨幣政策打下了較好的基礎，也帶動了更多的后續社會資金投入到

重慶市危舊房改造項目中去。

（二）金色盾牌?重慶人民警察英烈救助基金公益信托（2022年

-2022年）

2009年9月28日，由公司發起，旨在救助犧牲、傷病、傷殘、

特困公安民警及其家屬的“金色盾牌?重慶人民警察英烈救助基金公

益信托”宣布成立。截至成立之日，該公益信托首批認捐金額為1億

零70萬元人民幣。公益信托存續期為10年，在此期間，凡是自愿捐

贈的社會各界仍可連續通過銀行網點向該公益信托捐贈。

“金色盾牌?重慶人民警察英烈救助基金公益信托”是全國首個

完全意義上以救助人民警察及其家屬為目的的公益信托，也是建國以

來對公安民警一次性捐贈金額最大的公益基金。公司發起設立該公益

信托，捐贈的信托資金由公司進行管理運用，由重慶三峽銀行負責保

管，由大信會計師事務有限公司重慶分所擔當監察人進行監督。公司、

三峽銀行、監察機構都不收取任何酬勞。

該公益信托充分體現出公益信托具有公開透亮、設立

程序正規、管理運用法律規范、組織架構嚴密、募集渠道通暢的優勢,

是信托公司發揮信托制度優勢，推動公益事業的勝利案例。

（三）國有企業資本金項目對接信托（2022年?2022年）

公司聯手工行再一次開創了重點國有企業股本融資的新模式，推

出了期限為10年，規模為70億的重慶優質國有企業資本金信托。在

70億資本金信托的支持下，包括重慶高速大路進展公司和重慶開發

投資有限公司等重慶國企資本金實力得以充實壯大，資產結構得以優

化，再融資力量得以提升，重慶高速大路、鐵路、軌道交通等重點基

礎設施建設和城市進展獲得了巨大的資金支持。

華寶信托有限責任公司

2005年，在由我國勞動和社會保障書聯合銀監會、證監會、保

監會進行的首批企業年金基金管理人資格評審中，公司獲得企業年金

基金法人受托機構業務資格和賬戶管理人業務資格。2006年，公司

獲得特定目的受托機構資格，能夠擔當資產證券化業務中特定目的信

托受托機構、負責管理特定目的信托財產并發行資產支持證券。公司

獲得相關資格后即大力進展相關創新業務。

經過近幾年的進展，公司在企業年金、員工福利、資產證券化等

方面在業內已獵取肯定市場份額，業務運作模式也已趨于成熟。公司

同時正努力開拓REITs、PE等其他創新業務，力圖重點打造國內首批

資產支持票據和房地產投資信托基金等類資產證券化業務。

平安信托有限責任公司

秉承專業、誠信的管理理念，在傳統信托業務持續健康進展的同

時，2022年公司樂觀推動業務及產品創新，并致力于培育公司在資

產主動管理及風險掌握方面的核心競爭力量，使公司的信托業務保持

了平穩、健康的進展。

基于國內養老、子女教育等長期投資需求巨大的市場現狀及深化

爭論，我司創新地推出了個人分紅型信托產品。該產品的投資范圍為

低比重的權益類資產與高比重的收益相對穩定類資產相結合，并通過

信托的結構化設計及對組合資產的風險掌握，基本滿意了托付人穩定

的投資收益需求。該產品具有專業信托理財的特點，風險相對較低、

收益比較穩健，符合市場需求，得到了合作機構及廣闊客戶的認可。

山東際信托有限公司

“濟南市房地產系列互助式信托

由濟南市建委和房地產協會推舉優質房地產開發企業組成企業

池，同時入圍企業需出資加入該企業池的互助集合資金信托方案。信

托資金主要為入圍企業優質項目供應部分所需資金，幫助以信托受益

權流淌、進行金融產品投資等。入圍企業在設立互助式信托方案的同

時，保留部分信托財產投資運用的投資決策權，受托人依據信托文件

規定審查和執行投資指令。入圍企業的房地產項目若需要資金，經肯

定程序審查通過后，可由山東國托從入圍企業中募集單一信托資金進

行支持，或合作銀行與山東國托聯合向社會發行信托產品進行資金支

持。創新性分析：

1.建立資金互助業務平臺

通過信托公司發行集合信托方案和后續單一信托產品，合作銀行

供應法律規范的金融產品相協作，在肯定區域內房地產開發企業之間

實現項目和資金互助式的對接，建立法律規范的、支持房地產市場進

展的平臺和業務體系。

2.信托資金承諾制出資方式

業務框架參考了國外比較先進的承諾制出資基金的方式，即基金設立

時，通常由基金投資人向管理人承諾出資金額，然后先期到賬部分資

金，剩余資金依據項目進度或基金經理提出新的項目，投資人認可后

逐步到位，該模式優點是避開資金閑置、削減基金管理人閑置資金增

值壓力、加強對基金管理人約束等。

天津信托有限責任公司

創新業務種類：私募股權投資（PE）業務

創新業務名稱：渤海銀行股權投資集合資金信托方案

創新業務金額（實收信托）：8.5億元，其中3.5億元為本年度

新增。

創新點：產品創新和管理創新。

認定為創新的緣由：

1、產品創新。渤海銀行股權投資集合資金信托方案是我公司2005

年推出的專項投資于特定商業銀行股權的資金信托業務。信托方案成

立時，具有如下創新特點：一是信托財產管理模式上的創新，該信托

方案期限二十年，元擔保、回購條件，在信托財產的管理上真正意義

上體現了受托人“受人之托、代人理財”的管理模式；二是收益模式

上的創新，該信托方案沒有明確的預期收益率，信托收益包括現金分

紅、股票分紅和凈資產增值等多種形式，實際收益狀況視渤海銀行的

經營狀況而定；三是信托合同標準化方面的創新，該信托合同均為固

定金額，分別為人民幣100萬元、200萬元和500萬元，較高的合同

面額對投資者的資產總量和風險擔當力量提出了較高的要求。

2、管理創新。作為我公司首例發行的無擔保回購條件的股權投

資類集合資金信托產品，因其期限長、收益浮動、股權投資事務處理

較為簡單等特點，我公司特地針對該業務制定了業務操作流程，并設

計了信息系統。特殊是2022年，我公司作為股東和受托人，連續認

真履行好雙重職責，并依據渤海銀行向現有股東增資擴股的要求，為

充分保障全體受益人的權益，切實履行受托人職責，我公司特聘專業

律師事務所依據《渤海銀行股權投資集合資金信托合同》及相關法律

法規，設計了信托方案內部增資的程序和規章，獲得受益人大會表決

通過后，勝利組織實施了認購、繳款程序，向現有托付人（受益人）

募集信托資金3.5億元，足額認購渤海銀行配售股份。股權投資標的

企業向現有股東增資擴股要求是首次消失在我公司管理的股權投資

類集合信托業務中，基于受托人職責和信托文件等要求，我公司就該

管理需求進行具體設計，并組織召開受益人大會，分步實施認購、繳

款工作，其間涉及到流程支配、系統配置、信息披露、客戶管理等多

方面，實屬管理創新。

中國對外經濟貿易信托有限公司

創新設立開放式固定收益類信托產品。該類產品通過可贖回的開

放式信托結構應用，為投資者理財產品投資的流淌供應了便利。截至

2022年12月底，該類產品信托規模達93億元。

與銀行共同設計開發資產配置項目。在單一項目的交易結構中引

入資產配置的概念，可以同時滿意保守、穩健、樂觀等多種風險偏好

的投資需求。截至2022年12月底，該類產品信托規模達28億元。

在證券信托業務中，通過產品結構創新，設立私募集金寶業務。

公司通過投資顧問機構的篩選淘汰機制，提高信托公司證券投資信托

業務主動管理效能和產品規模效益。該產品與商業銀行合作為投資者

供應綜合性、敏捷性的財寶管理服務。截至2022年底信托規模達26

億。

探究PE投資業務。公司在投資2.27億元PE項目的基礎上，連

續擴充專業團隊，作為公司主營信托業務進展。公司于2022年獲得

PE投資業務資格。

公司在行業中首次將信托結構應用于消費信貸業務，項目運行良

好。截止到2022年底，累計向22.58萬客戶發放信托貸款5.29億元。

作為國內第一家中小企業信貸資產證券化受托機構，2022圓滿順當

完成6.9億元證券化兌付、清算工作。

中投信托有限責任公司

（一）產品名稱

中小企業信托基金：是以信托制度為核心，以政府中小企業引導

基金、機構投資者、社會投資者和風險投資機構等多類投資主體為托

付人和受益人，信托公司為受托人，發揮各類專業機構的人才與經營

優勢，通過信托財產來源多渠道，債權、股權運用方式相結合，風險

擔當多層次，風險補償市場化為設計框架，以階段性支持企業進展、

伴隨勝利企業成長、通過企業重新定價支持其持續進展為信托目的的

專司中小企業業務的信托基金。

（二）產品特點

一是多渠道資金引進。加入信托基金的投資人有政府成立的中小

企業引導基金、信托公司的合格投資者、通過認購銀行理財產品而加

入的社會投資者、風險投資機構，實現了資金來源多渠道，也發揮了

政府以少量引導資金啟動較多社會資金的作用。

二是多層次風險分擔。依據當事人意思自治、契約自由的原則，

受托人依據不同的風險偏好與風險擔當力量，把基金的不同受益人支

配為優先、次級、務后的受益挨次，安排損失擔當與收益獵取，滿意

了不同受益人對風險和收益的差異化要求。

三是多方主體利益共贏。通過設立基金、管理運用信托財產，政

府的產業引導基金實現了政策意圖；合格的中小企業獲得了急需的進

展資金，實現企業進展；社會投資者共享了優秀企業的進展成果；中

小金融機構進展了業務；政府財政增加了收入；有關地方促進了社會

穩定與就業，促進了社會和諧，真正實現了多方主體利益共贏。

四是信托制度發揮核心作用。在基金的設立與運行中，信托制度

運用是把政府引導基金、社會投資者、風險投資資本、有關金融機構

與中小企業組成利益共同體的關鍵。通過信托制度在資金募集與運

用、財產權益的分割與重構、基金的獨立持續運作等方面的特有優勢,

使各投資主體依據自己的風險偏好和承受力量，擔當相應的風險，獵

取相應的收益，為化解中小企業融資市場風險大、現有制度不易實現

中小企業融資損失合理補償的難題進行了有益的嘗試。

五是伴隨成長C依據企業的進展狀況和階段，信托公司聯合合作

銀行供應后續信貸、財務顧問、企業改制、上市指導等服務。

百瑞信托有限責任公司

（一）PE業務

2007年底，鄭州市政府、深圳市創新投資集團有限公司和百瑞

信托簽署合同，聯合發起設立“鄭州百瑞創新資本創業投資有限公司”

（以下簡稱“創投基金”）。依托深創投雄厚實力、創投基金專業

PE運作團隊和信托獨特制度優勢，百瑞信托不斷加大PE業務開拓力

度，為進一步加快河南省創業投資進展，為中小企業制造更好的融資

平臺發揮了樂觀作用。截至2009年12月31日，百瑞信托共開展私

募股權投資（PE）信托項目2筆，規模1.48億元，分別為鄭州創業

投資集合資金信托方案與百瑞恒益5號集合資金信托方案（力鼎投

資）。

（二）銀信合作業務

在銀信合作方面，2022年百瑞信托借助“理財+信托”的合作

模式，推出一支規模達110億元的基礎設施類信托方案，用于鄭州市

及河南省其它地市基礎設施建設項目，當年實現信托規模53億元，

并通過構建項目池進行組合投資，體現了銀信政合作的新特色。

（三）公益信托

在監管部門的提倡下，百瑞信托于2022年10月設立了《百瑞信

托?鄭州慈善（四川災區及貧困地區教育救濟）公益信托方案》c截

止2022年底，信托方案規模159.8萬元，全部募集資金本金、利息

及運營收益已間續運用于四川江油新興學校校舍援建等公益項目。該

項目采納開放式設計，向社會公開發行，并引入鄭州慈善總會作為信

托監察人對資金投向進行監督，最大限度的保證項目運作的透亮

性，成為截止目前業內最標準的公益信托之一。

東莞信托有限公司

開展股權投資創新業務，證券業務業績優良。調整信貸結構，加

大對中小企業信貸支持，提高利息收入，截至12月底，自營貸款規

模31600萬元，比年初削減4515萬元，實現利息收入3999萬元；隨

著國內經濟的逐步回升，支撐了市場結構性估值的提升，我們加強研

判分析，把握證券市場的節奏，調整自營股票規模，加大基金公司專

戶理財業務投入，優化證券投資組合，使自營證券投資業務取得良好

的收益。截至12月底，自營證券投資成本34,236.1萬元，其中段票

投資成本14,236.1萬元，貨幣市場基金投資成本10,000萬元，專戶

理財投資成本10,000萬元，實現增值12294萬元；拓展非金融類股

權投資業務，主動申請并獲得固有資產股權投資業務創新資格，樂觀

開展創新業務，完成了對重慶開縣泰業村鎮銀行、廣匯小額貸款公司、

國投基金及基金管理公司的出資。棧至12月底，自營資產分布為：

貸款占34.49%,長期投資占15.78%,可供出售金融資產占34.5196,

交易性金融資產占11.21%,貨幣資金占1.1%。

廣東粵財信托有限公司

2022年，公司發起設立“廣東節能減排促進項目資金信托”單

一信托方案。該信托方案資金來源于中國政府與亞洲開發銀行開展的

國際合作項目。通過信托貸款資金的扶持，鼓舞貸款單位通過使用或

推廣節能新設施、新技術，實施節電改造等方式，達到節能減排的目

標。

該項目的創新模式在于：亞洲開發銀行在該類型項目中首次引入

信托機構作為其中間金融服務機構，將貸款資金以信托的方式運用于

符合標準的項目，轉變了以往由國內銀行機構以托付貸款的方式予以

運用的單一模式。

國聯信托股份有限公司

1、招商銀行國聯榮惠新股申購增加型單一資金信托方案

公司與招商銀行合作發行了招商銀行國聯榮惠新股申購增加型

單一資金信托方案，信托規模238,330,000.00元人民幣，信托期限

1年。該資金信托方案主要投資于新股網上申購，首發債券和可轉換

債券的網上、網下申購，股票二級市場，股票型基金，也可投資于貨

幣市場基金、交易所債券、銀行存款、銀行低風險理財產品等。具體

投資比例為：（1）新股申購或現金、債券、銀行低風險理財產品投資

比例為信托財產凈值的。?100%;應于可上市交易的首個交易日內全

部售出；（2）二級市場股票或股票型基金的投資比例為信托財產凈值

的0?20%。

該信托產品的特點是，一按保本產品之理念，在新股申購的基礎

上，適當配置其他相對較高收益的投資品種，從而整體增加產品的盈

利力量，該產品的發行豐富了公司的產品線；二是產品設計上，在滿

意投資者低風險偏好的要求后，適度配置資金于風險較高的二級市場

股票，提高了信托產品的總體收益率；三是建立了多重風險防范機制，

包括設立投資于單個股票和單個公司證券的比例、動態測算平安邊際

以及嚴格貫徹止損機制等；四是在信托方案存續期間投資收益率始終

為正并保持穩健的增長，即使從信托方案發行之日起至2022年2月

大盤跌幅超過10%,該信托產品年化收益率仍達到11.設。

2、國聯信托制富九號股權投資集合資金信托方案

公司投資銀行業務部于2022年1月成立了國聯信托創富九號股

權投資集合資金信托方案，信托規模為2150萬元，信托期限為5年,

特殊狀況下可以分別提前或延長2年。

該信托方案資金用途包括：（1）參加已有保薦人介入、1-2年以

內有望上市的擬上市公司上市前的私募股權投資；（2）上市公司的股

權投資（包括增發、配股、可轉換債券、可交換債券、限售流通股等,

但不包括在證券二級市場買賣上市公司流通股份）；（3）投資于符合

我國產業政策、我國擴大內需政策導向，處于行業內領先地位并存在

“借殼上市”或被二市公司戰略并購意向的企業股權；（4）尚未進行

股權投資的資金或投資項目退出后未進行再投資或利益安排的資金

用于銀行存款、國債逆回購、貨幣市場基金、新股申購及其他具有低

風險高流淌性的金融產品。

該信托方案是國聯信托第一個主要用于PE投資的集合資金信托

方案，與公司其他信托產品相比具有很大的區分，資金投向主要為

PE項目，收益率高；其次是信托期限較長，為5?7年；商定年化收

益率低于8%時，受托人不收取激勵酬勞。

國投信托有限公司

（1）2022年1月，公司與云南龍潤茶業集團、中國建設銀行云

南省分行聯手在云南本地金融市場推出一款龍潤普洱茶立方壹號財

產受益權信托理財產品，該產品投資理念為“龍潤普洱茶認藏消費+

投資理財產品”，這是市場上首款以普洱茶為投資標的的單一財產信

托。該信托期限18個月，投資者可獲得預期年化7%的收益。

這款產品與其他信托產品不同之處在于投資者認購的是指定普

洱茶的受益權。投資者認購后將成為普洱茶信托的受益人。信托存續

期間，投資者既可依據自身喜好，選擇直接消費普洱茶，也可以持有

該信托產品至到期，收回投資收益。即客戶可以在信托存續期間提出

隨時消費普洱茶的申請，也可在信托到期時以龍潤普洱茶實物形式安

排其收益，或者選擇完全以現金方式獵取信托收益。云南龍潤茶業集

團將在信托到期時以商定的方式回購投資者持有的信托受益權。云南

龍潤藥業有限公司對上述回購行為供應擔保。

（2）2022年1月，公司在云南同時設立了“國投信托?神奇之

釀”云南紅葡萄酒單一財產系列信托，該信托產品模式與普洱茶信托

相像，是以紅酒為投資標的的單一財產信托。信托期限18個月，投

資者預期可獲得年化6.5%的收益。

信托存續期間，投資者可以選擇消費云南紅紅酒的形式獲得信托

受益權，或者到期以現金+酒、現金、酒等多種形式獲得其信托受益

權。

（3）2022年6月，公司設立了國投信托?盛世寶藏1號保利藝

術品投資集合資金信托，信托融資規模4650萬元。該信托期限18個

月，投資者可獲得預期年化7%的收益。

信托產品投資標的為指定藝術品的收益權，藝術品的全部權人到

期按商定回購該標的藝術品的收益權，信托終止。假如藝術品全部權

人到期無力量回購該標的藝術品，國投信托將通過相關機構拍賣該標

的藝術品以此來保障投資者的資金平安。該信托方案是國內第一只藝

術品投資信托產品，在金融界和藝術界引起廣泛的關注。

（4）2022年10月，公司設立了“國投民生國窖1573高端定制

白酒收益權資金信托”，信托財產總規模18400萬元。該信托期限

12個月，投資者可獲得預期年化4%的收益。該產品為投資白酒收益

權的單一資金信托，也是業內首只以白酒收益權為投資標的的信托產

品。本款信托對接商業銀行的理財資金，信托資金依據托付人的意愿

購買指定白酒的收益權；信托到期時，白酒的全部權人將按商定以肯

定的價格回購該白酒的收益權，信托終止。

（5）2022年10月，公司設立了“金滿堂4號單一資金信托”，

信托規模3105萬元。該產品為國內信托行業第一只由信托公司自主

管理投資運作的黃金投資產品，通過專業化投資，為投資者獲得共享

黃金市場進展成果.

杭州工商信托股份有限公司

組合投資房地產信托基金一一“杭信?飛鷹三號房地產投資集合

資金信托方案”

成立時間：2009年3月20日

規模：11680萬元

期限：2年

運作方式：組合投資

基金化信托運作模式

“飛鷹系列”是杭工信主推的組合信托系列產品中主要投資于房

地產領域的信托產品。與信托市場上常見的將信托資金運用于單個項

目的信托方案的重要區分在于，“飛鷹系列”運作模式以組合投資為

主，即信托資金以債權投資（貸款、債權受讓等）、股權投資等方式

配置于數個項目中，進行組合投資，以分散風險，并在風險可控的前

提下，實現較高的投資回報。

基金化信托產品通常期限較長、規模較大，信托資金可在信托期

內選擇多個符合投資標準的項目進行循環投資，資產配置較為敏捷，

運作空間也比較大,同時，作為基金管理人的信托公司充分運用本土

項目信息資源及多種金融手段，更為產品的穩健增加了優勢。

杭工信推出的飛鷹系列房地產信托基金，其穩健的運作模式與良

好的投資回報正在體現組合投資信托的魅力所在，即因分散投資而增

加了風險的可控性、提高了中長期投資中收益的穩健性。“飛鷹一號”

（期限五年）的投資者在2022年的首期安排中取得了15%的年化收

益率；而2005年成立的投資于公用事業、并在首屆“優秀信托公司

評比”活動中獲“金融創新獎”的信托基金一一“鴻利一號”，在其

穩健運作的四年多時間里，已為投資者獵取了年化7%的收益率。

湖南省信托有限責任公司

海林房產股權投資項目集合資金信托方案

1、管理顧問

該項目由湖南省財信房地產開發有限公司（以下簡稱“管理顧問”

或“財信房產”）擔當管理顧問，由財信房產對項目進行評估論證。

2、項目進入方式

擬以信托資金5000萬元對海林房產進行增資擴股，將其注加資

本從3000萬元增加到8000萬元，從而使得信托方案持有海林公司

62.5%的股權（增資完成后，海林房產凈資產達到18799萬元，即湖

南信托股權對應的凈資產達到11749萬元），并以管理、運用、處分

該部分股權形成的收入實現信托方案的收益。

3、信托方案支配

擬發行信托方案總規模5000萬元，信托期限二年，信托方案成

立滿一年后可提前終止。信托方案做兩級結構型設計，其中優先受益

權部分4500萬元，由湖南信托對外募集；劣后受益權部分500萬元，

由管理顧問查找合格投資人認購或管理顧問自己認購；信托方案成立

滿一年后可全部終止，也可以按優先、劣后的挨次分批終止，但優先

受益權部分必需一次性終止。信托方案收益在扣除信托方案費用、優

先受益權收益及信托酬勞、管理顧問費之后的部分全部歸屬劣后受益

權享有。在優先受益權部分的本金及收益兌付之前，劣后受益權不得

進行轉讓。

4、項目管理模式

財信房產作為信托方案的管理顧問，在信托資金持股海林公司

后，通過轉變海林公司股東結構，變更公司章程，向海林公司派駐董

事會成員、監事會成員及財務總監，由委派到海林公司的董事會戌員

等參加海林公司的項目決策及管理，財務總監嚴密監控項目資金的流

向，并在授權的范圍對項目的各項支出有拒絕權。

5、項目退出方式

（1）信托方案的退出方式包括：①信托方案成立滿一年至滿一

年半期間，在股權分紅以及股權轉讓款能夠完全掩蓋信托費用、優先

受益權本金及收益以及信托酬勞的前提下，劣后受益人有權受讓或指

定第三方受讓信托方案持有海林房產的股權，信托方案通過股權轉讓

實現退出；②信托方案成立滿一年至滿一年半期間，劣后受益人補充

資金用于支付全部優先受益人本金及收益以一次性終止信托方案優

先受益權部分，從而獲得信托方案全部受益權，屆時，劣后受益人可

以選擇接受股權形式的信托財產安排，也可以選擇重新確定信托期限

以及信托方案的管理方式；③若信托方案成立一年半后，上述兩種方

案均不能實現，則受托人將自行處分信托方案持有海林房產股權，劣

后受益人對于受托人處分信托方案持有海林房產股權不能滿意信托

費用、優先受益權本金及收益以及信托酬勞的部分擔當差額補償責

任。管理顧問對劣后受益人的差額補償責任供應不行撤銷的連帶責任

保證擔保。

（2）在增資擴股合同中商定，在海機房產的開發項目不能按估

計進度實施（項目進度點由管理顧問依據其對項目調查的狀況具體制

定）、發覺存在海林房產在信托方案投資時未照實供應信息從而有可

能造成信托方案風險的問題（例如報表中未體現的負債等）、信托資

金投入到海林房產后消失資金被抽逃或挪用等侵害信托方案利益的

狀況下，海林房產原股東必需按30%/年的溢價回購湖南信托持有海

林房產的股權，管理顧問為海林房產原股東的回購義務供應擔保。

華宸信托有限責任公司

1、2022年初，華宸信托與建行內蒙古分行、建輟國際勝利合作

開展了“華宸紫金1號?礦業并購基金信托”項目，為內蒙古太西集

團完成股權融資8.4億元。該項目對于華宸信托而言不僅是在大宗礦

業股權投資業務方面取得的重大突破，而且突破了以往與銀行合作的

平臺業務模式，將銀信理財業務水平提升到一個新的高度，在同行業

中引起劇烈反響，大大提升了華宸信托的行業影響力。該模式在2022

年勝利得以復制，在建行、建銀國際與三部的精誠合作下，目前已經

形成“華宸紫金礦業并購基金信托”系列產品，累計投資規模達30

多億元，支持了自治區大型優質資源型企業完成多項并購重組以及資

源整合，共同為自治區經濟進展做出了樂觀貢獻。

2、2022年，公司實行物業經營收益權轉讓方式發行2.5億元“長

沙青和城購物中心經營收益權轉讓項目集合資金信托方案”。該項目

的保證措施除房產抵押，又增加優先、次級的分層設計，滿意了不同

投資者的風險收益偏好。

3、2022年，公司樂觀響應我國對保障住房的扶持政策，通過發

行“阿左旗保障住房項目集合資金信托方案”，為阿左旗廉租房、經

濟適用住房項目融資5億元，支持了地方政府保障住房建設的順當實

施。

4、2022年，公司與建設銀行合作發行理財產品“內蒙古高新控

股有限公司股權投資單一資金信托方案”，公司以股權投資方式，向

內蒙古高新控股有限公司注資金入85,995萬元。該信托項目的實施,

突破了經濟欠發達地區集合資金信托方案融資規模的局限。在重點城

市、重大基礎設施建設需要巨額資金的狀況下，與建設銀行在傳統業

務合作基礎上，探究出銀信合作以股權投資方式支持地方政府進行基

礎設施建設的新模式，實現了銀行、信托、地方政府基礎設施項目建

設融資合作方式的創新。通過本項目的實施，增加了高新控股公司和

濱河公司這兩個包頭稀土高新區基礎設施建設職能公司的資本金，改

善了兩個公司的資產負債結構，更好地滿意基礎設施建設對項目資本

金的要求，擴大兩人公司的再融資力量，深受項目單位歡迎。通過本

項目實施，完善了高新控股公司的法人治理結構，我公司作為股東之

一，直接參加高新控股公司的重大經營決策，能夠更好地了解項目單

位的經營和財務狀況，更好地履行受托人職責，也更有利于防范和掌

握風險。

華能貴誠信托有限公司

（一）星洲1號?天嘉湖生態環境綜合治理建設項目集合資金信

托方案

“星洲1號?天嘉湖生態環境綜合治理建設項目集合資金信托方

案”是我公司推出的一款關注民生領域的貸款類集合信托產品，也是

信托“新兩規”頒布以來國內規模最大的集合資金信托方案。

本信托方案于2009年6月26日成立，共募集信托資金329378

萬元，全部資金用于向天津星耀投資有限公司（以下簡稱“天津星耀”）

發放貸款，專項用于“天津市天嘉湖生態環境綜合治理建設項目”（以

下簡稱“天嘉湖項目依據天津星耀還款期限和具體還款時間，本

信托方案共設置了4個不同的信托單位類別，分別為：1）信托單位

A類，對應的期限為12個月，預期年化收益率8%；2）信托單位B類,

對應的期限為15個月，預期年化收益率9%；3）信托單位C類，對

應的期限為18個月，預期年化收益率10%；4）信托單位D類，對應

的期限為24個月，預期年化收益率11虬

本信托方案設置了土地及在建工程抵押、股權質押、第三方擔保、

設置共管賬戶等多種類、多層級的貸款保障措施，在項目事務管理上

我公司派駐了管理團隊，全程現場監督管理天嘉湖項目，并聘請了專

業的法律、審計、工程監理等中介機構為本信托方案供應服務，切實

保證了本信托方案的平安運行。

（二）電力1號集合資金信托方案

“電力1號集合資金信托方案”是我公司基于電力行業的股東背

景推出的一款非上市企業股權受益權投資類集合信托產品。本信托方

案于2009年9月4日成立，共募集信托資金1億元。全部資金用于

投資華凱投資集團有限公司合法持有的舟山朗熹發電有限責任公司

18%的股權受益權。期限為12個月，預期年化收益率8%。華凱投資

集團有限公司以其合法持有的舟山朗熹發電有限責任公司18%的股權

為本信托方案供應股權質押擔保，并辦理質押登記；同時，由珠海市

東區榮光科技有限公司以其合法持有的廣東遠光軟件股份有限公司

900萬股上市流通A股股票(股票代碼：002063)為本信托方案供應

股票質押擔保。

華融國際信托有限責任公司

(一)華融信托“XX夏日”中小企業集合貸款項目

(1)項目概要

華融信托設立“XX夏日”中小企業集合貸款信托，由B銀行發

行理財產品2億元購買，用于向A市26家中小企業發放貸款，A市

經貿委、A市財政局代表A市政府作為統一協調人，在信用增級上，

A市政府供應專項貼息，且A市信用風險管理公司與其下屬控股子公

司**中小企業信用擔保有限公司聯合供應擔保，**信用風險管理公司

同時作為本信托的財務顧問。

(2)主要創新點

1、國內首單“擔保/貼息”模式的中小企業集合融資信托產品，

規避此前“優先保本/擔保”模式涉及多個政府部門，提高了操作性

和運作效率，進一步提升了政府專項資金的杠桿效應

本項目是國內第一單采納“擔保/貼息”模式用以解決中小企業

融資難問題的信托項目。此前市場上“優先保本/擔保”模式多采納

由財政專項資金直接認購信托次級受益權的方式，但涉及多個政府部

門，審批環節多，運作時間長，效率較低，操作性不強，且該模式政

府專項資金放大率一般為1：4,而本項目采納“擔保/貼息”的模式,

僅用800萬元的政府專項資金撬動社會資金2億元，該政府專項資金

放大率達1：25,右桿效應大大提升，有效增加了政府專項資金促進

地方經濟進展的力度。

2、“雙肩類擔保”保證模式有效掌握了信托產品風險，取得了資

金托付人的信任

參加本項目的26家中小企業資質條件均不錯，但中小企業的市

場形象仍難以轉變，即使改善也尚需要一個過程。雖然本項目交易支

配已充分運用了信托財產隔離愛護功能，信托平臺集合社會資金、融

資資源等作用，已有效掌握風險，但為進一步獵取資金托付人的信任,

經多次商談，說服了本項目擔保方不但為融資方（26家中小企叱）

供應還款連帶責任保證，還以與本信托的托付人（B銀行）商定“到

期如未按時收回貸款本息則受讓信托受益權''方式對本信托產品進行

信用增級，我們可稱之為“雙肩類擔保”保證模式。此模式進一步有

效掌握了信托產品風險，有利于提升資金托付人的信任。本項目中，

甚至資金托付人情愿與信托公司商定“在本信托到期時，若信托貸款

本息未全部回收，則以信托財產到期時現狀”進行安排，進一步規避

了信托公司的業務風險。

3、創新型推動金融服務：化被動信托為主動信托，提高了項目

收益

此類信托項目中，由于項目來源、資金來源均在當地，背后又有

政府運作，大多信托產品均成為政府主導、信托作為通道的運作模式。

在本項目運作中，華融信托是項目主要策劃人，且當地參加各方的利

益訴求也有差異，使華融信托有機會通過金融服務分階段實施支配，

創新性協調平衡各方利益，引導各方依據華融信托的運作思路推動，

有效掌握了風險并爭取到項目的主動權，使本項目由被動信托轉化為

主動信托，提高了信托業務收益。

（3）實施效果

A市對本項目作出“A市中小企業集合貸款信托，是我市破解中

小企業融資難題的一次有益嘗試、大膽探究和勝利創新，促進了“政、

銀、信、保、企''之間的緊密合作，實現？多方共贏，必將產生諸多

樂觀的社會效應”的確定評價。

當地媒體及信托業務的相關專業媒體對本項目也賜予了樂觀評

價，結合起來主要內容有三點：第一，它是以科學進展觀為指導，落

實我國解決中小企業融資難問題及政策，加快中小企業進展的務實舉

措。其次，它是一項融資創新，是借助信托敏捷的制度支配，在掌握

風險的前提下，為破解中小企業融資難的一次有益探究。第三，它將

會產生諸多樂觀的社會效應：為中小企業供應融資服務，為當地市民

供應較高收益的投資理財產品，為華融信托與當地政府、中介機構聯

手服務企業供應新的閱歷，為引導社會資金進入實體經濟制造新的方

法。

（二）XX土地一級整理結構化融資項目集合資金信托方案

（1）項目概要

華融信托設立XX土地一級整理結構化融資項目集合資金信托

方案，金額為5億元，其中：信托貸款融資（I類）4億元，股權融

資(H類)1億元。I類信托單位向合格投資者公開發售，由：北京

A集團有限公司、B(集團)股份有限公司供應連帶責任擔保；n類

信托單位由**機構認購，由原股東承諾連帶責任按比例收購。以上5

億元信托資金，專項用于XX土地一級整理項目，期限1.5年。

(2)主要創新點

1、首單結構化融資項目，即股權融資+債權融資，有效管控風險,

提高了綜合收益

(1)**機構以自有資金投資股權，占股55.56%,并向目標公司

派出董事和監事，掌控目標公司，有效進行風險管控，尋求最大收益;

(2)通過股權投資方式改善了目標公司的資產負債結構，為X

X項目開發融資打下了基礎，為信托資金退出供應了較好的保障。

2、擔保措施落實，風險管控措施有效

(1)股權退出實行目標公司原三家股東定期支付溢價、到期收

購的模式，方案中連帶收購責任的設置，將退出保證鎖定在香港上市

公司B集團和本土國有企業A集團開發身上，既保證了我公司的收益,

又確保了還款來源；

(2)債權擔保實行了通過取得A集團和B集團董事會決議，與

之分別簽署保證合同，在取得A集團和B集團對債權融資的連帶責任

保證后，鎖定了項目風險，為信托方案發行供應了強有力的保證。

3、探究了信托項目股權管理模式，制定了符合項目實際狀況的

管理規章

由于A集團對本項目信托貸款供應了3億的擔保，因此該公司在

董事會決議中對項目的監管做了具體的要求，并設立了還款監管賬

戶。依據目標公司三權制衡的管理架構和A集團的具體要求，華融信

托認真爭論了如何進行后期監管，本著盡量與A集團連接、避開沖突

的原則，確定了主要抓住知情權和重大事項拒絕權的指導方針。在相

關合同中商定，華融信托派駐董事及監事進入目標公司，