,,,證券研究報告,,,

2025年1月23日,,,2024Q4公募基金醫藥重倉股統計,,,

行業評級:,,增持,分析師：丁丹電話箱：dingdan@證書編號：S0880514030001,,,

,,,分析師：談嘉程電話箱：tanjiacheng@證書編號：S0880523070004,,,

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統計截止：2025年1月23日,,,,,,

數據來源：Wind，國泰君安證券研究,,,,,,

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,2024Q4主動型公募基金（樣本為普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金）醫藥重倉股/總體重倉股持倉的比例為9.66%，較2024Q3下降1.19PP；扣除醫藥基金后為4.37%，較2024Q3下降1.02PP。,,,,,

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,風險提示：數據來源wind，第三方數據可能存在更新不及時、數據錯誤等風險,,,,,

本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格,,,,,,

分析師聲明,,,,,,

作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。,,,,,,

免責聲明,,,,,,

本報告僅供國泰君安證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告僅在相關法律許可的情況下發放，并僅為提供信息而發放，概不構成任何廣告。,,,,,,

本報告的信息來源于已公開的資料，本公司對該等信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可升可跌。過往表現不應作為日后的表現依據。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態。同時，本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。,,,,,,

本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構成客戶私人咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司、本公司員工或者關聯機構不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，也不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。投資者務必注意，其據此做出的任何投資決策與本公司、本公司員工或者關聯機構無關。,,,,,,

本公司利用信息隔離墻控制內部一個或多個領域、部門或關聯機構之間的信息流動。因此，投資者應注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券或期權并進行證券或期權交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔任本報告所提到的公司的董事。,,,,,,

市場有風險，投資需謹慎。投資者不應將本報告為作出投資決策的惟一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務必向專業人士咨詢并謹慎決策。,,,,,,

本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“國泰君安證券研究”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。,,,,,,

若本公司以外的其他機構（以下簡稱“該機構”）發送本報告，則由該機構獨自為此發送行為負責。通過此途徑獲得本報告的投資者應自行聯系該機構以要求獲悉更詳細信息或進而交易本報告中提及的證券。本報告不構成本公司向該機構之客戶提供的投資建議，本公司、本公司員工或者關聯機構亦不為該機構之客戶因使用本報告或報告所載內容引起的任何損失承擔任何責任。,,,,,,

評級說明,,,,,,

,,,,評級,,說明

"1.投資建議的比較標準

投資評級分為股票評級和行業評級。

以報告發布后的12個月內的市場表現為比較標準，報告發布日后的12個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期的滬深300指數漲跌幅為基準。",,,股票投資評級,增持,,相對滬深300指數漲幅15%以上

,,,,謹慎增持,,相對滬深300指數漲幅介于5%～15%之間

,,,,中性,,相對滬深300指數漲幅介于-5%～5%

,,,,減持,,相對滬深300指數下跌5%以上

"2.投資建議的評級標準

報告發布日后的12個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期的滬深300指數的漲跌幅。",,,行業投資評級,增持,,明顯強于滬深300指數

,,,,中性,,基本與滬深300指數持平

,,,,減持,,明顯弱于滬深300指數

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國泰君安證券研究,,,,,,

,上海,深圳,,,,北京

地址,上海市靜安區新閘路669號博華廣場20層,深圳市福田區益田路6003號榮超商務中心B棟27層,,,,北京市西城區金融大街甲9號金融街中心南樓18層

郵編,200120,518026,,,,100032

電話,（021）38676666,（0755）23976888,,,,（010）8393988