北交所（創新型中小企業）創新層（初具規模尚處于成長期的企業）基礎層（滿足基本掛牌條件的中小企業）公眾化水平提升

交易和融資功能增強符合創新層財務指標的企業在掛牌同時實施定向發行并符合融資規模和股東人數等條件下，可在掛牌同時直接進入創新層可掛牌同時定向發行進入創新層掛牌滿一年的創新層企業，符合下列條件可公開發行：具有持續盈利能力、財務合規、產權清晰、公司治理良好、信息披露合規、合規經營，且不存在負面清單情形

北交所上市公司可以在交易所公開發行股票、可轉換債券等進行公開融資北交所上市公司的股票實行連續集合競價交易、大宗交易，有利于激活股票交易，發現上市公司股票價值北交所上市公司實行與滬、深交易所基本一樣的交易制度和融資制度1新三板及北京證券交易所的簡介新三板包括基礎層、創新層和精選層三個層級。自2019年以來，證監會推出了設立精選層、建立公開發行制度、引入連續競價和轉板機制等一系列新三板改革舉措，激發了市場活力，提升了融資交易規模、改善了估值定價能力，促進了新三板資源配置與財富管理的功能和效率，在此基礎上證監會決定以現有的新三板精選層為基礎組建北京證券交易所，預計在2021年11月中下旬正式開市。創新層企業可申請北交所IPO基礎層和創新層進入標準依法設立且存續滿兩年業務明確，具有持續經營能力；公司治理機制健全，合法規范經營；股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規主辦券商推薦并持續督導基礎層進入創新層前提條件:公司掛牌以來完成過定向發行股票（含優先股），且發行融資金額累計不低于1,000萬元符合全國股轉系統基礎層投資者適當性條件的合格投資者人數不少于50人最近一年期末凈資產不為負值基礎層進入創新層3套標準（3選1）:標準1：最近兩年凈利潤均不低于1,000萬元，最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低于8%，股本總額不少于2,000萬元標準2：最近兩年營業收入平均不低于6,000萬元，且持續增長，年均復合增長率不低于50%，股本總額不少于2,000萬元標準3：最近有成交的60個做市或者集合競價交易日的平均市值不低于6億元，股本總額不少于5,000萬元；采取做市交易方式的，做市商家數不少于6家掛牌進入基礎層條件基礎層進入創新層條件30北交所IPO發行條件及財務標準主體資格 ?

發行人應當為在全國股轉系統連續掛牌滿十二個月的創新層掛牌公司財務基礎和內控要求具備健全且運行良好的組織機構具有持續經營能力，財務狀況良好最近3年財務會計報告無虛假記載，被出具無保留意見審計報告依法規范經營持續合規經營能力最近3年內不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪最近3年內不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為；最近1年內未受到中國證監會行政處罰2億市值（每年）凈利潤≥1,500萬（平均）ROE

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8%凈利潤≥

2,500萬ROE≥

8%近兩年或近一年標準一4億市值（平均）營業收入≥1億營業收入增長率≥30%經營活動現金流凈額>0標準二近兩年且近一年8億市值（研發投入合計）/(營業收入合計）≥8%營業收入≥2億近兩年且近一年標準三15億市值近兩年研發投入合計≥

5,000萬標準四新三板掛牌及北交所上市的路徑及費用申請新三板掛牌運行滿12個月審核流程北交所上市非新三板企業基礎層企業創新層企業2提交IPO申請北交所出具同意函證監會同意注冊每年5月調層創新層企業1各地均有新三板掛牌補貼，可向當地政府金融辦咨詢，一般獎勵100萬到300萬不等，基本可以覆蓋掛牌費用；北交所上市約80%的上市發行費用可以從上市募集資金中扣除；71家精選層企業的總費率平均值為10.5%，中位數為9.7%；IPO最大的成本來自規范成本，如稅收補繳、社保公積金規范、業務規范等，如果企業本身比較規范，這塊成本就較低申請掛牌掛牌費用證券公司會計師事務所律師事務所資產評估機構150萬元50萬元30萬元10萬元240萬元北交所上市發行費用承銷保薦審計相關法律相關手續費及其他1,543.5萬元238.6萬元127.9萬元46.3萬元1,956.3萬元平均值中位數1,226.8萬元207.6萬元106.0萬元23.6萬元1,656.3萬元轉創新層不需要費用除上述費用外，需每年支付掛牌年費5萬元左右；審計費用至少20萬左右；持續督導期間每年需要支付券商約15萬元合計合計預估值掛牌進入基礎層同時滿足創新層條件股改后約6個月提交北交所IPO之前必須掛牌滿12個月北交所IPO流程約6個月時間掛牌或者上市的利弊分析原始股東所持股票的價值提升，且可以通過股票交易變現企業可以通過交易所低成本融資，可定向或者公開發行股票、可轉債、債券等可以利用資本市場實現跨越式發展，可以通過發行股份等方式收購優質標的可以通過股權激勵等多種方式激發管理團隊和核心技術人員的積極性和凝聚力可以提高企業的知名度和美譽度，提供公司的市場競爭力原始股東對公司控制權的削弱上市過程中需要付出不菲的規范成本