公司戰略與風險管理（2022年）第三章戰略選擇VIP單元測試（下第三章戰略選擇一、單項選擇題1.下列選項中，不屬于企業總體戰略的是（）。A.市場滲透戰略B.相關多元化戰略C.差異化戰略D.轉向戰略2.福特公司是一家汽車制造公司，為了生產出更優質的汽車以及控制原材料的投入成本，福特公司開設自己的牧場，出產的羊毛專用于生產本公司的汽車坐墊。根據以上描述，福特公司采用的戰略屬于（）。A.前向一體化戰略B.后向一體化戰略C.橫向一體化戰略D.多元化戰略3.甲玻璃廠以建筑玻璃為主營業務，現為了擴大規模，并購了一家以生產汽車玻璃為主的玻璃制造商。甲公司實行的總體戰略屬于（）。A.縱向一體化戰略B.橫向一體化戰略C.相關多元化戰略D.非相關多元化戰略4.2005年聯想并購IBMPC業務采用的戰略是（）。A.后向一體化戰略B.橫向一體化戰略C.相關多元化戰略D.前向一體化戰略5.下列選項中，不屬于前向一體化的適用條件的是（）。A.企業所在行業的規模經濟較為顯著B.銷售環節的利潤率較高C.現有銷售商的銷售成本較高D.銷售商可靠性較差6.下列選項中，關于市場開發戰略的說法正確的是（）。A.現有產品和新市場B.現有產品和現有市場C.新產品和現有市場D.新產品和新市場7.市場滲透戰略的基礎是增加現有產品或服務的市場份額，或增加正在現有市場中經營的業務，它的目標是通過各種方法來增加產品的使用頻率，下列不屬于其增長方法的是（）。A.擴大市場份額B.開發小眾市場C.保持市場份額D.開發新市場8.甲公司是一家玩具生產廠商，為了維持行業第一的地位，擁有龐大的研發團隊，不斷研發出新型、智能型玩具，廣受消費者喜愛。根據材料分析，甲公司采用的總體戰略屬于（）。A.市場滲透戰略B.市場開發戰略C.產品開發戰略D.多元化戰略9.下列選項中，不屬于市場開發戰略的適用條件的是（）。A.現有市場或細分市場未飽和B.企業存在過剩的生產能力C.企業的主業屬于正在迅速全球化的產業D.所在產業處于高新技術產業10.下列有關相關多元化戰略說法錯誤的是（）。A.相關多元化也稱同心多元化B.當前產業或市場缺乏吸引力時會考慮使用此戰略C.相關多元化的相關性可以是產品、生產技術等D.以現有業務或市場進入相關產業或市場11.甲公司原本是一家手機制造公司，但隨著手機市場的逐漸飽和，公司管理層決定投資旅游業務，正式進軍旅游市場，該公司采用的戰略是（）。A.非相關多元化戰略B.穩定戰略C.相關多元化戰略D.收縮戰略12.某公司由于內部經營機制管理不善，導致企業業務難以在市場上繼續，為了防止利潤下滑，管理層對人工成本進行削減，降低材料成本的同時并控制管理費用的支出。該公司采用的戰略屬于（）。A.穩定戰略B.集中化戰略C.轉向戰略D.緊縮與集中戰略13.企業并購的形式有很多種，下列按照并購方與被并購方所處的產業相同與否來進行分配的是（）。A.友善并購和敵意并購B.產業資本并購和金融資本并購C.縱向并購和橫向并購D.杠桿收購和非杠桿收購14.某中國公司收購美國公司后，由于企業文化存在很大差異，美國公司大部分銷售人員辭職，導致公司的銷售長期癱瘓。造成該公司并購失敗的原因是（）。A.決策不當的并購B.并購后不能進行很好的整合C.支付過高的并購費用D.以上說法都不正確15.某公司會定期對完工產品進行審核，評定產品是否符合規定的質量水平而產生的費用屬于（）。A.鑒定成本B.預防成本C.外部損失成本D.企業內部損失成本16.下列選項中，屬于企業采用多貨源策略的優點的是（）。A.能產生規模經濟B.便于信息的保密C.能夠與供應商建立較穩固的關系D.有利于對供應商壓價17.公司在決定其資本結構時會考慮很多因素，下列選項中，不屬于其考慮的因素是（）。A.企業的舉債能力B.企業的創新能力C.企業的資產結構D.企業對風險的態度18.下列選項中，關于企業的融資方式說法錯誤的是（）。A.內部融資不需要聽取企業外部組織或個人的意見B.債權融資的還款壓力比較小C.股權融資容易被惡意收購D.資產銷售融資比較激進19.某公司根據其目標資本結構，測算出投資所需的資本額，決定將凈利潤首先滿足公司資金的需求，如果還有剩余，就派發股利。根據以上描述，此股利政策屬于（）。A.零股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.剩余股利政策20.一個初創期的高科技企業，假設能夠通過借款取得大部分資金，它破產的概率很大，而成功的可能性很小。因此，這樣的公司正確的風險匹配方式應該是（）。A.高經營風險和低財務風險B.高經營風險和高財務風險C.低經營風險和低財務風險D.低經營風險和高財務風險221.H公司的資本成本為6%，如果該公司每年的經濟增加值均為100萬元，增長率為2%，則該公司的市場增加值為（）萬元。A.1250B.2500C.2000D.500022.下列選項中，使管理層能對自己所負責的活動領域有關的計劃、指導和控制及時作出有效地決策的信息系統戰略是（）。A.專家系統B.經理信息系統C.管理信息系統D.決策支持系統23.甲公司是乙公司最大的購買商，為了對乙公司的情況有一個整體認識，你建議甲公司應采用的信息系統是（）。A.事務處理系統B.企業資源計劃系統C.專家系統D.決策支持系統二、多項選擇題1.下列各企業中，適合采用后向一體化戰略的有（）。A.市場上的供應商數量有限B.市場上的銷售商可靠性較差C.企業的發展潛力較大D.銷售環節的利潤率較高2.甲公司希望在其現有的基礎上擴大市場份額，該公司可以選用的增長方式有（）。A.開發小眾市場B.改進銷售和分銷方式C.開辟新市場D.提供折扣或增加廣告3.目前越來越多的企業選擇采用多元化戰略進行發展，其主要原因包括（）。A.多元化戰略有利于企業分散風險B.方便企業從表現不佳的業務中撤離C.可以利用未被充分利用的資源D.在企業無法增長的情況下找到新的增長點4.下列情況中，適合采用差異化戰略的有（）。A.甲公司生產的產品具有一定獨特性B.乙公司所在行業技術發展較快C.丙公司的規模較小，所擁有的資源有限D.丁公司面對的消費對象對價格十分敏感5.甲公司有多個業務部，每個業務部都有其特定的市場。其中A業務部比較注重成本控制，力求壓縮成本；B業務部則依托其強大的技術團隊，開發出最新的產品推出市場。根據材料，甲公司的兩個業務部采用的戰略分別是（）。A.成本領先戰略B.差異化戰略C.集中成本領先戰略D.集中差異戰略6.甲公司與乙公司正式簽訂收購協議，協議規定，甲公司以其自有資金收購乙公司，收購后，保持乙公司業務不變，形成甲公司的一項全新的業務，與甲公司目前也無相關性。甲公司的這次收購屬于（）。A.多元化并購B.友善并購C.杠桿并購D.敵意并購7.當企業在確立財務戰略時，管理層需要了解一些股東價值最大化的限制性因素，這些因素包括（）。A.政府的影響B.法律法規的因素3C.經濟約束D.企業內部約束8.企業在謀求公司發展籌集資金的過程中，都會為了降低公司的成本而在利率較低時獲得貸款，此時公司可能采取的做法有（）。A.提高公司資金杠桿的作用B.舉借長期借款C.還清利率較高的貸款D.將短期投資從權益中轉出，變成附息證券9.甲企業選擇利用內部留存收益進行再投資，采用這種融資方式的優點有（）。A.不需聽取任何企業外部或個人的意見B.節省融資成本C.成本較高D.能獲得企業所需的大量資金10.企業在制定財務戰略時，需要考慮對其造成阻力的因素，通貨膨脹就是構成阻力的因素之一，下列選項中，屬于通貨膨脹造成的影響有（）。A.犧牲了放款人的利益B.更高的成本和更高的售價C.存貨的價值將會上升D.收入重新分配11.處于衰退期的企業的特征有（）。A.資本結構主要是權益融資和債務融資的結合B.股價穩定C.股利支付顯著增加D.負債籌資的比例比較大12.下列選項中，屬于影響企業增加值的因素有（）。A.投資資本回報率B.資本成本C.增長率D.可持續增長率13.從財務戰略目標考慮，對于兩種情況的現金短缺，可采用的措施有（）。A.設法籌資以支持高增長，創造更多的市場增加值B.提高可持續增長率C.用剩余的現金提高股東價值增長率D.把錢還給股東14.W公司的資源未得到充分利用，且不能創造價值，針對此情況，W公司可采取的措施有（）。A.降低應收賬款資金的占用B.提高投資資本回報率C.降低資本成本D.降低存貨等資金的占用15.下列選項中，關于增值型現金短缺說法正確的有（）。A.當高速增長是暫時性問題時，可以通過借款來解決B.增加權益資本，提供增長所需的資金C.增加外購以減少自制D.重構價值鏈，減少資金占用16.某企業根據財務數據，判斷出目前企業正處于增值型現金短缺狀態，經進一步分析發現，企業的這種高速增長只是短期的增長。對此，企業不應采取的措施有（）。A.增加短期借款B.增加長期借款C.增加權益資本D.提高可持續增長率三、簡答題1.春天航空公司自2004年5月成立，該航空公司鼓勵乘客從其網站購票，對乘客可免費攜帶的行李重量及體積作了較其它航空公司更為嚴格的限制、簡化了機票和登機牌。同時在飛4機上，春航不提供免費的機上膳食和飲料，乘客如有需要，可購買便餐及飲料。春航有時還會在飛行過程中進行名為“空中商城”的推銷活動。要求：根據材料判斷，春天航空公司采用的是何種競爭戰略，并敘述該戰略的優勢。2.自從柯達公司于1989年將其信息技術的主要業務外包以來，信息技術外包產業得到蓬勃發展。隨著信息網絡時代的到來，外包更得到了迅猛的發展，據美國《財富》雜志1998年7月20日的一期報道披露，全世界年收入5000萬美元以上的公司，都普遍開展了業務外包。鄧百氏公司的《1998年全球業務外包研究報告》表明，全球營業額5000萬美元以上的公司1998年業務外包的開支上升了27%，比1997年的23%的升幅又有提高；1998年全世界業務外包的總開支增加至2350億美元。其中信息技術應用服務外包的支出占企業所有業務外包開支的比重最大，據意大利的一項調查表明，信息技術外包占所有業務外包服務開支的大約28%，幾乎每一家實行業務外包的公司都將其信息技術的某些職能外包出去了。美國著名的管理學家彼德·德魯克曾預言：“在10~15年之內，任何企業中僅作后臺支持而不創造營業額的工作都應該外包出去，任何不提供向高級發展的機會和活動、業務也應該采用外包的形式。”要求：根據以上材料，簡要分析信息技術外包存在的優缺點。5參考答案及解析一、單項選擇題1.【答案】C【解析】差異化戰略屬于業務單位戰略。2.【答案】B【解析】后向一體化戰略是指獲得供應商的所有權或加強對其控制權。后向一體化有利于企業有效控制關鍵原材料等投入的成本、質量及供應可靠性，確保企業生產經營活動穩步進行。3.【答案】C【解析】建筑玻璃與汽車玻璃屬于不同的產品，而且面對的市場也不同，但由于二者的生產工藝等具有一定的相關性，因此屬于相關多元化戰略。4.【答案】B【解析】橫向一體化戰略是指企業收購、兼并或聯合競爭企業的戰略。5.【答案】A【解析】選項A屬于橫向一體化戰略的適用情形。6.【答案】A【解析】市場開發戰略針對的是現有產品和新市場。7.【答案】D【解析】增長方法有以下幾種：（1）擴大市場份額。（2）開發小眾市場。（3）保持市場份額。8.【答案】C【解析】甲公司利用研發團隊，不斷開發出新產品，以獲取市場地位，屬于產品開發戰略。所以選項C正確。9.【答案】D【解析】市場開發戰略主要適用于以下幾種情況：（1）存在未開發或未飽和的市場；（2）可得到新的、可靠的、經濟的和高質量的銷售渠道；（3）企業在現有經營領域十分成功；（4）企業擁有擴大經營所需的資金和人力資源；（5）企業存在過剩的生產能力；⑥企業的主業屬于正在迅速全球化的產業。選項D屬于產品開發戰略的適用條件。10.【答案】B【解析】相關多元化也稱同心多元化，是指企業以現有業務為基礎進入相關產業或市場的戰略。相關多元化的相關性可以是產品、生產技術、管理技能、營銷渠道、營銷技能以及用戶等方面的類似。選項B是非相關多元化戰略考慮的。11.【答案】A【解析】非相關多元化也稱離心多元化，是指企業進入與當前產業不相關的產業和市場均不6相關的領域的戰略。12.【答案】D【解析】緊縮與集中戰略。緊縮與集中戰略往往集中于短期效益，主要涉及采取補救措施制止利潤下滑，以期立即產生效果。具體做法有：（1）機制變革；（2）財政和財務戰略；（3）削減成本戰略。該公司采用的戰略屬于緊縮與集中戰略中的消減成本戰略。所以選項D正確。13.【答案】C【解析】。按并購方與被并購方所處的行業相同與否，可以分為橫向并購、縱向并購和多元化并購三種。14.【答案】B【解析】企業文化是否能夠完善地融為一體，影響著企業生產運營的各個方面。如果并購企業與被并購企業在企業文化上存在很大的差異，企業并購以后，被并購企業的員工不喜歡并購企業的管理作風，并購后的企業便很難管理，而且會嚴重影響企業的效益。因此選項B正確。15.【答案】A【解析】鑒定成本指評定產品是否滿足規定的質量水平所需要的費用。主要包括：進貨檢驗費用、工序檢驗費用、成品檢驗費用、質量審核費用、保持檢驗和試驗設備精確性的費用、試驗和檢驗損耗費用、存貨復試復驗費用、質量分級費用、檢驗儀器折舊費以及計量工具購置費等。16.【答案】D【解析】選項A、B、C均屬于采購方選擇單一貨源策略的優點，因此選項D正確。17.【答案】B【解析】決定資本結構的其他考慮因素還包括：企業的舉債能力、管理層對企業的控制能力、企業的資產結構、增長率、盈利能力以及有關的稅收成本。還有一些比較難以量化的因素，包括：企業未來戰略的經營風險；企業對風險的態度；企業所處行業的風險；競爭對手的資本成本與資本結構（競爭對手可能有更低的融資成本以及對風險不同的態度）；影響利率的潛在因素，比如整個國家的經濟狀況。18.【答案】B【解析】債權融資，當企業陷入財務危機或者企業的戰略不具競爭優勢時，還款的壓力增加了企業的經營風險。19.【答案】D【答案】A【解析】處于初創期的企業經采取高經營風險和低財務風險搭配。21.7【答案】B【解析】市場增加值=經濟增加值/（資本成本-增長率）=100/(6%-2%)=2500(萬元)。22.【答案】C【解析】管理信息系統將主要是來自內部的數據轉化成綜合性的信息，如摘要報告和異常報告。這些信息使管理層能對與自己所負責的活動領域有關的計劃、指導和控制及時作出有效的決策。23.【答案】B【解析】企業資源計劃系統有助于整合數據流和訪問與整個公司范圍的活動有關的信息。企業資源計劃系統的發展有三個方向：（1）面向供應商，滿足供應鏈的需要；（2）面向客戶，具有客戶關系管理功能；（3）面向管理層，通過戰略性企業管理系統，來滿足管理層的信息需求和決策需要。24.【答案】C【解析】軟件受著作權法和知識產權法的保護。軟件控制防止制作或安裝未經授權的軟件拷貝，防止因非法使用造成經濟處罰的風險。二、多項選擇題1.【答案】AC【解析】后向一體化戰略主要適用條件包括：（1）企業現有的供應商供應成本較高或者可靠性較差而難以滿足企業對原材料、零件等的需求；（2）供應商數量較少而需求方競爭者眾多；（3）企業所在產業的增長潛力較大，企業具備后向一體化所需的資金、人力資源等；供應環節的利潤率較高；企業產品價格的穩定對企業而言十分關鍵，后向一體化有利于控制原材料成本，從而確保產品價格的穩定。2.【答案】ABD【解析】甲公司采用的戰略是市場滲透戰略，因此其增長方式有：（1）擴大市場份額；（2）開發小眾市場；（3）保持市場份額。3.【答案】ABCD【解析】企業采用多元化具有如下優點：（1）分散風險，當現有產品及市場失敗時，新產品或新市場能為企業提供保護。（2）能更容易地從資本市場中獲得融資。（3）在企業無法增長的情況下找到新的增長點。（4）利用未被充分利用的資源。（5）運用盈余資金。（6）獲得資金或其他財務利益，例如累計稅項虧損。（7）運用企業在某個產業或某個市場中的形象和聲譽來進入另一個產業或市場，而在另一個產業或市場中要取得成功，企業形象和聲譽是至關重要的。4.【答案】AB【解析】甲公司和乙公司適合采用的戰略是差異化戰略，丙公司適合采用的戰略是集中化戰略，丁公司適合采用的戰略是成本領先戰略。所以選項A、B是正確的。5.【答案】CD8【解析】由于每個業務部都有其特定市場，因此是屬于集中化戰略，其中A業務部是集中成本領先戰略，B業務部是集中差異戰略。6.【答案】AB【解析】由于甲公司與乙公司簽訂收購協議實現收購屬于友善并購；甲公司收購乙公司后，乙公司業務不變，作為甲公司的全新業務，與甲公司目前業務無相關性屬于多元化并購。7.【答案】ABCD【解析】在制定財務策略的時候，管理層需要了解一些股東價值最大化的限制性因素。這些因素包括企業的內部約束、政府的影響、法律法規的約束、經濟約束。8.【答案】ABC【解析】當利率較低時，企業可能傾向于以下做法：（1）獲得更多的借款，最好為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠桿；（2）舉借長期貸款而非短期貸款；(3)在企業的能力范圍內，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。9.【答案】AB【解析】內部融資有其自身的優點和不足。優點在于管理層在做此融資決策時不需要聽取任何企業外部組織或個人的意見，例如并不需要像債權融資那樣向銀行披露自身的戰略計劃或者像股權融資那樣向資本市場披露相關信息，這樣可以節省融資成本。當然不足也是存在的，比如股東根據企業的留存利潤會預期下一期或將來的紅利，這就要求企業有足夠的盈利能力，而對于那些陷入財務危機的企業來說壓力是很大的，因而這些企業就沒有太大內部融資的空間。10.【答案】ABCD【解析】通貨膨脹會通過以下幾種方式影響資產價值、成本和收入。（1）由于非流動資產和存貨的價值將會上升，因此獲取相同數量的資產需要更大金額的融資。如果未來通脹率可以預見，管理層就能計算出所需額外融資的金額，并通過采取一定的措施來獲得。例如，增加留存收益或借款。如果不能準確預測未來通脹率，管理層應該推測大概的數字，并相應取得額外的融資。同時，也應做一些計劃來獲得“應急款項”以防通脹率超出預期。（2）通貨膨脹意味著更高的成本和更高的售價，從而產生一種螺旋式的成本和售價的上升，并因此削弱境外對本國產品的需求。（3）通貨膨脹的結果是以犧牲放款人的利益使借款人從中獲益的財富重新分配。存款的真實價值受到侵蝕。通貨膨脹導致的收入重新分配，使擁有固定收入的人群蒙受損失，因為這些人缺少議價能力。11.【答案】ACD【解析】選項B屬于成熟期的特征，所以選項A、C、D正確。12.【答案】ABC【解析】影響企業增加值的因素有三個：（1）投資資本回報率。反映企業的盈利能力，由投資活動和運營活動決定；（2）資本成本。通過加權平均資本成本來計量，反應權益投資人和債權人的期望值，由股東和債權人的期望以及資本結構決定；（3）增長率。用預期增長率計量，由外部環境和企業的競爭能力決定。13.9【答案】AB【解析】從財務的戰略目標考慮，必須區分兩種現金短缺：一種是創造價值的現金短缺；另一種是減損價值的短缺。對于前者，應當設法籌資以支持高增長，創造更多的市場增加值；對于后者，應當提高可持續增長率以減少價值減損。14.【答案】ABCD【解析】根據題中描述可以判斷W公司所屬業務為減損型現金剩余。（1）首選的戰略是提高投資資本回報率。應仔細分析經營業績，尋找提高投資資本回報率的途徑。提高投資資本回報率的途徑有：①提高稅后經營利潤率。包括擴大規模、提高價格、控制成本等。②提高經營資產周轉率，降低應收賬款和存貨等資金占用等。（2）在提高投資資本回報率的同時，審查目前的資本結