模擬試題三（答案）

一、名詞解釋（每題2分，計8分）

1財務管理：是企業在商品經濟條件下對其財務活動所進行的預測、決策、

計劃、控制、協調和分析等一系列管理活動的總稱。

2遞延年金：距當前若干期后才開始發生的系列等額收付的款項。

3現值指數：即投資方案未來現金流入現值與現金流出現值之間的比率，

其實質就是1元投資所獲得的現值凈收益

4安全邊際：正常銷售額超過保本點的差額，表明銷售額下降多少，企業

仍不虧損。

二、判斷選擇題（每題2分，計30分）

1.利用商業信用籌資方式籌集的資金只能是（C）。

（A）銀行信貸資金（B）居民個人資金（C）其他企業資金（D）企業自

留資金

2.某公司年末會計報表上部分數據為：流動負債60萬元，流動比率為2,

速動比率為1.2,銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周

轉次數為（B）

（A）1.65次（B）2次（C）2.3次（D）1.45次

3.某項貸款年利率為8%,銀行要求的補償性余額維持在25%水平基礎上,

那么該貸款的實際利率是（C）

（A）8%（B）10%（C）10.67%（D）12.5%

4.股份有限公司的法定公積金達到注冊資本的（D）,可不再提取。

（A）20%（B）25%（C）30%（D）50%

5.一般地，公司各種籌資方式下的個別資金成本由大到小的錯誤排序是

（BCD）□

（A）普通股、留存收益、債券、銀行借款（B）普通股、留存收益、銀行借

款、債券（C）債券、銀行借款、留存收益、普通股（D）留存收益、普通

股、債券、銀行借款

6.某公司利用長期債券、優先股、普通股、留存收益來籌集長期資金2000

萬元，分別為500萬元、100萬元、1200萬元、200萬元，資金成本率為6%、

11%、12%、15%。則該籌資組合的綜合資金成本率不是（A）o

（A）10.75%（B）10%（C）9.8%（D）9%

7.企業與受資者之間的財務關系是（D）。

（A）資金結算關系（B）債權關系（C）債務關系（D）所有者關

系

8.某企業按年利率8%向銀行借款200萬元，銀行要求維持貸款限額20%

的補償性余額，那么企業實際承擔的利率為（A）。

（A）10%（B）16%（0）18%（D）32%

9.資金的實質是（B）。

（A）商品的價值表現（B）再生產過程中運動著的價值

（C）財產物資的價值表現（D）貨幣資金

10.一般情況下，下列說法正確的有（BCD）

（A）息稅前利潤變動與每股利潤變動率是一致的

（B）產銷量變動率與息稅前利潤變動率是不一致的

（0固定成本越大，則經營風險越大

（D）邊際貢獻的變化幅度與業務量變化幅度相同

11.反映企業基本財務結構是否穩健的財務指標是（BCD）o

（A）權益凈利率（B）已獲利息倍數（C）產權比率（D）資產負債率

12.財務活動從總體上看主要包括以下內容（ABC）

（A）資金籌集（B）資金的投放與使用（C）資金的收回與分配（D）人才與

技術引進

13.銀行借款成本低于普通股成本，原因是銀行借款（ABC）

（A）利息稅前支付（B）籌資費用較小（C）屬借入資金（D）借款數

額較小

14.在不考慮所得稅且沒有借款利息的情況下，下列計算單純固定資產投資

營業現金凈流量的公式，正確的是（ABD）。

(A)營業現金凈流量=利泗+折舊(B)營業現金凈流量=營業收入一經

營成本

(C)營業現金凈流量=營業收入一營業成本一折舊(D)營業現金凈流量

=營業收入一營業成本+折舊

15.資產負債率，對其正確的評價有(BD)。

(A)從債權人角度看，負債比率越大越好(B)從債權人角度看，負債比率

越小越好

(C)從股東角度看，負債比率越高越好D)從股東角度看，當全部資本利

澗率高于債務利息率時，負債比率越高越好

三、判斷修正題(每題2分，計20分)

題號12345678910

答案XXX4VVVXX4

1(X)投資企業與被投資企業之間是一種魯奴瘠務關系。

2(X)根據“無利不分”的原則，當企業出現年度虧損時，不得分配利

四

3(X)貨幣的時間價值就是指貨幣的利息價值。

4(V)企業的權益資本是一種永久性的資本。

5(V)當預計的EBIT大于每股收益無差別點時，采用負債籌資會提

高普通股每股收益，但會加大企業的財務風險。.

6(V)以企業價值最大化作為財務管理的目標，有利于社會資源的合

理配置。

7(V)資本結構決策主要是確定負債資本在全部資本中的比重。

8(X)在考慮所得稅因素時，計算經營凈現金流量的利潤是指遮形弦

利潤。

9X)凈現值大于0時，凈現值率大于7。

10（V）財務管理的諸環節中，財務決策是最為關鍵的環節。

四、簡答題（3題任選2題，計10分）

1什么叫資金成本？財務管理中通常要計算哪些個別資金成本？（5分）

2簡述企業負債資金籌集的主要方式？（5分）

3企業目前常見的股利政策有哪幾種？各自的優缺點是什么？（5分）

五、計算分析題（計算結果均保留兩位小數,4小題計32分）

（一）三松紙業公司設定計劃期目標銷售收入7600萬元，目標利潤為800

萬元，已知銷售稅率為10%,變動成本率為70%,試計算該企業的固定成本總額

應為多少萬元？（5分）

7600X（1-70%-10%）-800=720（萬元）

固定成本總額為1520萬元。

（二）布吉紡織公司擬發行5年期債券進行籌資，債券票面金額為200元,

票面利率10%,在市場利率為8%時，該公司債券發行價格應為多少元？（5

分）

200X（P/S,8%,5）+200X10%X（P/A,8%,5）

=200X0.6806+20X3.9927=215.97（元）

公司債券發行價格應為215.97元

（三）德昆飲品公司擬購置一條生產線，投資額為1500萬元，使用壽命期

為6年，6年中每年銷售收入為1000萬元，付現成本為600萬元，假定所得稅

稅率為20%,固定資產殘值不計，資金成本率為10%,試就該項目（1）計算投

資回收期（4分）；（2）計算凈現值（4分）；（3）當資金成本率為13%時，該項

目投資是否可行？（4分）（4）計算該項目的IRR。（5分）

投資回收期：3.57年

15004-{（1000—600-1500-T6）X（1-20%）+15004-6}

=12004-370=3.24（年）

凈現值：111.46萬元

{（1000—60（）-150（）4-6）X（1-20%）+15004-6}X（P/A,10%,6）-1500

=370X4.3553-1500=111.46（萬元）

當資金成本率為13%時：方案不可行

{（1000—600-1500-r6）X（1-20%）+1500-r6}X（P/A,13%,6）-1500

=370X3.9975-1500=-20.93（萬元）

內含報酬率（IRR）：12.51%

NPVio%=370X4.3553-1500=111.46（萬元）

NPVn%=370X4.2305-1500=65.29（萬元）

NPV13%=370X3.9975-1500=-20.93（萬元）

IRR=ll%+[65.29-r（65.29+20.93）X（13%—11%）]=12.51%

（四）紅星公司全年材料需求預計為4900件，每件單價為1600元，每次

采購成本為400元，儲存成本為存貨成本的2%。試計算經濟批量和總成本。（6

分）

2x400x4900

=350（件）

1600x2%

TC350=72X400X4900