緒論這些年來，中國資本市場發展速度較快，引起全世界人民的關注，但這時候，部分公司為了能夠得到上市的資格，提高企業的盈利，在上市的路上采取非法手段來裝飾企業自身真實的財務狀況，導致公司財務造假的違法現象越來越嚴重,給整個國家和廣大投資者都帶來了巨大的風險和危害，如何識別和治理財務造假現象已經刻不容緩。從層出不窮的公司財務造假案例中我們可以明顯看出，眾多的上市公司，為何會采取了多種的造假手段和方法，就是為了能夠保證大股東和管理層的經濟利益。這種違法的行為嚴重破壞了中國資本市場的正常交易秩序，還讓我國眾多投資者被誤導收到重大損失，讓其失去對資本市場的投資心理，所以財務造假行為一直是被證監會等監督部門嚴格打擊的。為整頓資本市場出現的財務造假行為，中國證監會不斷加大了對財務造假的核查力度，使公司財務造假的成本增加，增強財務信息的真實性，保護投資者的切身利益。財務造假的正確治理和有效防范歷來為會計界乃至市場經濟界所高度關注,因此我們需要深入挖掘出財務造假背后的真實原因，通過真實原因我們可以知道，財務造假，最后都要公開財務信息和財務報表來達到他真實的目的。針對當前財務造假的主要原因提出了各種防范措施對策,對公開的財務信息好報表進行有效的監督，并拓寬社會的監督渠道，加大對其的違法行為打擊力度和處罰力度,并且不斷提高會計從業人員的誠信服務意識和職業道德修養,以期能夠遏制日益嚴重的公司財務造假現象。通過對康得新公司財務造假的手段方法和原因進行深入調查分析，探討出對財務造假的各種防范對策研究。最終提供一個有秩序的經濟市場，維護廣大投資者的權益，對促進我國經濟的穩定發展有著重大意義。1財務造假的相關理論概述1.1財務造假的含義財務造假，是指造假行為人通過利用法律、會計法規中的漏洞為實現其自身不合法利益，以達到某種目的，采用憑空捏造，修改其財務報表和數據等欺詐手段。財務造假是一種不規范的會計行為，會導致會計信息失真，不能做到內容真實、數字準確、資料可靠，掩蓋了真實的企業財務狀況，對社會造成消極影響。企業的造假行為雖說花樣百出，但主要核心是不會改變的。而如何防范這些企業的違法造假行為，我們需要對企業的造假主體，動機，和造假的手段以及造成的影響等因素進行深入的了解，只有這樣才能保證得到真實有效的會計信息，才能從根源上杜絕財務造假的行為。具體地說:財務報告中要反映出經濟活動的客觀性，完整性，系統性，規范性。要求會計確認時以實際發生的經濟業務活動作為根據，根據經濟業務填制憑證才可以確保會計計量、記錄的對象也是有效無誤的經濟業務，從而財務報表中做到如實地反映情況，不得掩蓋偽造出虛假的信息。1.2財務造假的特點（1）主體為企業管理層的集體造假行為

雖然企業資金的交易管理和業務活動的辦理分布在企業的各個層面，也有員工為了自身的私欲走上違法道路，但大部分造假行為都集中在企業高層管理人員身上，畢竟基層的管理人員如何能夠有能力進行企業資金的挪用、經濟業務的造假。即使大部分企業中都采用了內部控制制度，看似各種經濟與業務都需要眾多工作人員進行核對，即使會計人員對財務造假行為已經進行了有效的防范和報表的核查，但高層管理者經過精心設計再與會計人員進行串通和保密進行的，最終導致登記出來的會計信息難以識別，從而滿足其不合法的目的。（2）會計數據造假為核心無論企業的造假目的和方法動因是什么，始終還是體現在要進行審查公開的財務報告中的會計數據。造假的方式千變萬化，卻始終不能離開會計憑證、會計賬簿、會計報表這些基本組成因素，造假的根源要從這些會計數據中出發，由于會計數據中確有存在一些漏洞，有心人只要通過刻意的偽造或者變造數據，就可以成功的瞞天過海。（3）連續造假行為如果企業一旦有了造假行為的開始，就不僅僅只進行一個年度，當原則底線已經被觸碰，這個“爛攤子”就通常需要后續不斷的信息造假來進行掩蓋，畢竟會計信息是不容許出現虛假捏造，這必然會是一個持續性的違反會計道德和會計法規的造假行為。（4）造假與盈利能力息息相關大部分上市公司的盈利能力如果不能達到預期的目標，他們就有可能會產生造假行為。但事實上造假不會是盈利能力增加，這都是表面上的虛假繁榮，甚至造假行為出現后，公司的盈利能力受到影響而下降。這些虛造的數據不能體現出真實的盈利能力，會導致公司正常運營時做出不合理的決策，從而阻礙了正常的經濟發展。1.3財務造假的危害（1）財務造假行為擾亂了市場經濟的正常運行。利用財務造假的方法，對企業的真實經營情況進行隱瞞，這導致了財務報表的使用者收到企業錯誤的信息，嚴重損害了信息使用者的利益。欺騙了廣大的投資者，使投資者做出錯誤的判斷。財務造假還損害了國家經濟利益，真實的會計信息能幫助到國家進行市場的宏觀調控，造假的會計信息失去其真實性，就會讓國家對于經濟市場宏觀的調控出現錯誤決策，國家相關經濟利益也被損害，經濟市場的正常運行被擾亂。（2）賬務造假行為危害廣大中小投資者的利益財務報表能夠真實的反映出企業的經營現狀和盈利情況，并可以從財務各個指標來準確判斷出企業的各項能力。在眾多的中小投資者心中，指標就是這個公司的盈利和獲利能力，從而他們才可以進行正確的決策。如果沒有做到財務信息的真實性及時性透明性，公司真實的經營情況信息就無法準確被掌握。眾多的上市公司利用造假手段去掩蓋真實經營情況,人為的對會計信息進行修改,去實現自身的違法目的，這不僅損害了投資者自身的利益，也導致中國證券市場的穩定發展受到嚴重的威脅。（3）財務造假阻礙注冊會計師行業的健康發展，注冊會計師行業的內部競爭愈演愈烈。為了能從激烈的行業競爭中生存，部分會計師寧愿通過財務造假的方式來為企業修改財務報表，并從中獲取自身的利益。如果注冊會計師的執業資格去與上市公司相掛鉤，可以想到會計師就做不到進行獨立審計。進一步發現如果財務造假行為得不到控制，注冊會計師行業的未來發展也會出現阻礙。這對中國注冊會計師等行業，其公平公正的職業原則產生了極大的挑戰和威脅。2康得新公司財務造假案簡介2.1康得新公司簡介康得新復合材料集團股份有限公司是從事印刷包裝材料和光學膜類型的民營企業，成立時間在2001年，在2010年通過每股股價14.2元上市。因為其企業產品市場較為廣泛，產品的更新速度較快，公司生產規模不斷擴大。國家政策的支持和環保要求的嚴格，作為龍頭企業的康得新具有長遠的發展前景，在最高峰時，康得新的股價幾乎翻倍。在2017年被股民稱為白馬股，但在2018年，公司情況急劇惡劣，凈利潤下降近90%。2.2康得新公司財務造假案簡介在2018年，康得新企業發布的公告，引起了市場和投資者的注意，公告中表明康德集團陷入高質押率，需要張家港城投和東吳證券出資27億元，來幫助企業渡過難關。在2019年康德新發行15億的公司債券，但遲遲無法兌付，公司債務破產的危機突然爆發，這使得廣大投資者對公司業績的真實性產生了懷疑。在此之后，康得新公司因為涉嫌違法亂紀以及營業信息沒有披露，證監會對其進行了深入調查。在2019年7月，經過幾個月的調查后，證監會對康得新企業作出處罰和禁止入股，通過調查發現康得新企業有著多項財務違法行為，財務造假的行為長達4年，其中虛增利潤金額高達119億元，嚴重違反了市場經濟秩序的正常合理運行，證監會立即啟動現場檢查并及時進行立案調查。在2020年9月，公安部門對康得新公司移送檢察院等待起訴。根據行政的處罰決定，對公司2015年到2018年的財務報表進行溯源工作，在調整了財務報表之后，顯示凈利潤4年都為負額，這涉及到重大違法和強制退市的規定。證監會通過調查得出，康得新有著多處信息披露的違法情況，首先對2015年到2018年的公司年度增長，利潤總額進行虛構。其次，未在年報中披露子公司為股東進行關聯擔保。另外，沒有在年度報告中披露2015年到2016年募集資金的實際使用狀況。康得新集團違法違規的問題調查十分清楚，證據十分鮮明，證監會根據法律對其相關的責任人采取處罰措施，并對其涉嫌違法犯罪的行為，移送到司法機關追究其刑事責任。最后，公司股票從4月14日進入退市程序，深交所對公司的股票進行摘牌處理。并要求公司進行相關的程序，做好退市的整理工作和終止上市的后續流程。2.3康得新公司財務造假手段2.3.1虛增營業收入康得新集團進行財務造假的手段方式較低端，且主要采用的是最常用的虛增收入手法。康得新企業虛增收入的主要依靠這兩種手法，一則選擇通過關聯方的銷售經濟業務發生的賬款交易進行上虛構，二是通過隱瞞供應商以及客戶私自篡改采購交易合同的金額，通過這樣的手段最終達到虛增自身的營業收入。與此同時為了隱瞞應收賬款巨大的問題，財務人員隨意讓壞賬產生，監管部門難以發現其中的問題。從2015年以來，康得新集團與康得集團之間還存在著較大的利益交易。（如下圖所示）。圖2-12016-2019年康得新與康得新集團交易金額及占比圖2.3.2虛增營業成本不同于其他上市公司,康得新虛增收入時,同時通過增加虛構產品采購管理費用、生產管理費用、研發管理費用、產品包裝運輸管理費用等多種方式虛增運營成本,這樣一來可以有效保證這家公司當年整體營業利潤率始終維持在正常增長水平。通過上述計算方式,康得新集團在2015年公布的營業利潤總額高達3.8億元，其虛增營業利潤和占公司年公開營業利潤總額比為144.65%，從2015年到2018年，每年虛增營業利潤總額較高，虛增營業利潤總額高達年報公開發布披露營業利潤7倍之多,4年以來康得新累計實現虛增營業利潤總額已高達119.1億元（如下圖所示）。圖2-22016-2019年康得新虛增利潤及占比圖2.3.3虛構貨幣資金通過分析認為現在其下屬母公司康得集團公司實行自有資金賬戶集中管理經營模式仍然存在諸多突出問題,比如所有公司下屬的子公司的實際銀行存款都集中管理存放于總經理賬戶,這樣所有下屬子公司的實際銀行應計存款余額都固定為零。看似這筆資金還在手上,但這筆賬的錢實際上很有可能已經被他人挪用，高層管理者們可以很方便通過資金拆借這些手段，輕而易舉地挪走上市公司的貨幣資金，但賬面資金的卻不減少。與此同時，康得新利用關聯方交易虛增巨額現金流（如下圖所示）。圖2-32016-2019年康得新現金凈流額及占比圖2.3.4未如實披露占用資金的關聯交易康得新主要通過兩種支付手段來向虛構廠商預付采購賬款:第一種就是通過聯系虛構采購關聯方開展采購賬款業務;第二種就是通過串通虛假供應商或者偽造虛假采購訂單。2018年之后康得新通過間接采購途徑,集團的子公司與其他公司簽采購合同，并向采購方預先約定支付數額較大的采購貨款，但采購方并未收到任何采購貨物。盡管這些供應商長時間無法正常交貨，但子公司的管理層也沒有采取相對應的措施進行處理委托方與采購方的合同是否真實性不免也會令很多人感到存疑。2.3.5未及時披露提供關聯擔保的情況2016—2017年期間,張家港康得新光電材料有限公司(以下簡稱光電材料)以康得新下屬全資子公司康的名義和廈門國際銀行北京分行陸續對外簽訂3份用于定期存單上的質押貸款合同;2018年,光電元件材料又與中航信托股份有限公司簽訂了一份質押貸款合同。簽訂這些關聯質押擔保合同不僅除了為康得集團項目提供各種關聯質押擔保,并且合同約定以光電照明材料的大額銀行專戶存款資金以及存單余額作為關聯質押。根據公司信息公開披露監督管理暫行辦法的其他相關條款規定,上市企業公司會計年度報告主要內容應準確完整并及時的披露公司對外融資擔保相關信息,但康得新并未及時準確披露此次公司對外融資擔保,導致公司年報中可能存在重大信息遺漏。3康得新公司財務造假動因分析“GONE”理論認為：公司財務造假由G（貪婪）、O（機會）、N（需求）、E（暴露）4個因素構成。貪婪通常是財務造假中的驅動誘因，而機會也是不可缺失的重要因素，不夠健全的公司管理機制才讓造假行為人鉆了空子，需求是基本要素，而暴露則是事情被曝光的可能性以及所造成的一切后果。3.1貪婪因子眾所周知，康得新自從上市白馬股后的市值一路飆升，一度達到948億元的巔峰。而康得新的實際控股人為鐘玉，一手打造出康得新集團，并且在公司發展最為鼎盛的時期放話出來，康得新未來的市值將會更高，過于自大并且利欲熏心，在康得新還不具備成熟的新材料體系時，由于自己是企業最高管理者有權控制資金，又試圖進行挪用投資者資金和貸款投資高性能碳纖維。面對巨大利益的誘惑，這些暴利足以讓他迷失在貪婪欲望的深淵之中。3.2需求因子在2017年之前，康得新企業年平均貨幣資金利用收益率與當年中國銀行的活期存款利率相差無幾，這表明出企業的實際資金利潤率較低，很少會有企業選擇這種融資方式。另外根據企業公開的信息數據計算可以看出，在2017年之前，他們幾乎將所持有的康得新股票全部質押，這對一個企業是非常高比例的質押，這可以判斷出康得新企業對于貨幣資金的需求量比較大。通過計算我們能發現康得新集團面臨的種種問題，存在著雙高情況，貨幣資金與有息負債占總資產的比例較高。（如下圖所示）。 圖3-12016-2019年康得新貨幣資金及負債占比圖3.3機會因子康得新公司在2018年就由于內部控制體系有漏洞，發生了大股東非法占用資金的事件。在同年公司內部發布的報告中也可以發現，公司的內部控制制度并不完善，導致公司的治理體系和內部管理機構等方面失去了一定程度的獨立性。在對外擔保方面，子公司為康得新企業進行抵押擔保，但抵押擔保金額超過康得新凈資產的50%，并且這次擔保行為未經董事會的審核，也沒有經過股東大會的同意。這種事件說明康得新企業對外擔保的內部控制程序存在著一定胡缺陷，因此康得新公司最終選擇了財務造假行為也不足為奇。3.4暴露因子現階段我國的造假行為即使被發現，由于處罰力度還不夠，會輕視造假帶來的風險，從而導致造假行為的層出不窮，致使造假行為人為了利益去鋌而走險采取一些弄虛作假的不正當手段達成目的。從康得新公司能夠肆無忌憚的挪用資金就足以證明這一點，他們覺得最后就算事情最終被曝光之后，相關部門的處罰并不算嚴厲，罰金與暴利之間是無法相比的，反而這里只有投資者和債權人受到了利益的損失，那些處于高層的管理者們卻損害較小。4康得新公司財務造假案的啟示根據最新的公告，深交所針對康得新股票的違法事件，實行強制退市流程，終止其公司的股票上市，至此康得新退市已經成為事實。近日也已經進入摘牌程序。針對康得新公司所對應的防范對策研究已無實際意義，但我們可以從康得新財務造假案例中暴露的一系列問題中，得到對我國其他上市公司的防范啟示。4.1優化股權結構歸納分析康得新財務造假案，可以發現股權結構的高度集中現象和“一股獨大”的傾斜問題是問題的重大癥結，面這種現象以及其他不利于股權結構穩固的缺陷普遍存在于我國的上市公司中，這種狀況利弊分明，雖拔高了管理層的道德格局，但風險也隨之提高，財務造假更是因上市公司內部人控制現象嚴重這一特性有了發展的便利機會。因此要想解決由此引發的問題需要延伸拓展股權結構，以此充分激發多元持股制的優越性，與此同時，也需對股東大會的運行機制做出相應的改進調整，改進完善相關管理制度。發展多層次的投資者，發展外部公司和涉及的相關機構，調整上市公司機構投資者所擁有的持股比例來分化股權過于集中的問題、引進具有長期的投資者，如相關的投資銀行等機構投資者，其自身具備的專業性和對市場的了解程度，從客觀上分析，將會對公司的經營帶來更加專業且有效的決策。因為作為利益相關者，會積極的關注和參與公司治理。另外，解除對民間金融機構的限制，讓民間金融機構能夠進入市場，這樣能夠使機構與投資者之間的競爭更加激烈。另外，還可以對銀行協會進行改革，可以采用成立銀行業獨立的投資公司的方式使商業銀行對上市公司實行特殊控股。4.2完善董事會制度從康得新的案例分析來看，其康得新公司董事會的管理制度并不成功。我們可以從很多方面體現出這個弊端，如股權結構的失衡，董事會出現被大股東絕對控制的局面，成員的不合理安排導致董事會和管理層交叉任職，獨立董事不具備客觀獨立性等一系列問題。董事會作為一個企業的核心機構要作出正確的決策，也是廣大股東利益共同體的代表。因為董事會不僅要監督高層管理者的行為，而且還要對公司發展的決策和戰略的制定提供幫助。所以，建立健全獨立客觀的董事會治理機構迫在眉睫。可以通過優化董事會的結構，增加其多元化。上市公司在結構上，主要就是解決因中小股東因利益受損而導致董事會產生的“內部人”控制問題。因此，要增強中小股東對公司決策權的作用，幫助董事會的決策更加科學，更加合理，使董事會的監督作用能夠真正實行。4.3改進監事會運行機制監事會作為公司治理中的監督機構，通過分析康得新案例中不難發現，他們的監事會并沒有對董事會和企業高層起到有效的監督功能，這才讓康得新連續四年的財務造假未被及時發現和阻止。監事會的構成應該實現多元化，除了職工代表和大股東代表之外，增添中小股東代表，使得各方利益達到有效的制衡。此外，可以引進獨立監事制度。獨立監事應當有專業性較強的人員來擔任需要，類似于獨立董事的要求需要是會計法律或者行業專家。此外，對于監事的提名應當采取開放和透明的方式。監事會多元化的增加，使得監事會的決策能夠保持獨立性公正性和客觀性，及時披露真實的企業狀況。4.4加強公司內部控制的建設通過分析康得新公司案例，他們的內部控制出現了極大的問題，公司的業務往來情況都不真實，相關的各個部門對接也出現問題，管理層對于公司的經營管理沒有得到約束和監督。內部控制的建設可以說是對公司至關重要，因為它存在企業的每一個日常經營活動中，不僅影響到財務報告信息質量的高低，企業的經營效率，還在某種程度上影響到了企業在未來的發展。因此，為了建立健全企業內部控制制度，企業應當不斷的完善制度。深入實施內部控制規范:為了推動內控的貫徹執行和運行效果，上市公司應當開展內部控制培訓學習課程通過各級管理人員和重要環節的相關人員進行內部控制的學習，全面了解企業的內控體系。使得內部控制活動能夠貫穿于整個公司的運營，避免內部控制活動處于無效狀態。此外，在內控的關鍵，且較為重要業務流程涉及的相關人員應當引進專業人才，提高內部控制的有效性。結論近年來，上市公司的造假現象不斷上演，致使經濟市場如今面臨被擾亂秩序，并且造成了嚴重的社會影響。對