利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現力附加率+違約風險附加率+基本財務比率變現能力比率流動比率＝流動資產÷速動比率＝（流動資產－存貨）÷保守速動比率=（現金+短期證券+應收賬款凈額）÷資產管理比率存貨周轉率＝銷售成本÷負債比率長期債務與營運資金比率＝長期負債÷（流動資產－流動負債贏利能力比率銷售凈利率＝凈利潤÷上市公司財務比率:每股收益＝凈利潤÷每股盈余=（凈利潤－優先股股利）÷（年末股份總數－年度末優先股數股利保障倍數=每股收益÷現金到期債務比＝經營現金凈流入÷現金債務總額比＝經營現金凈流入÷銷售現金比率＝經營現金凈流入÷利之和注：該比例越高，說明企業資金自給率越高。（外部）融資需求=＝新增銷售額×（資產銷售百分比－負債銷售百分比）－預計銷售收入×預計銷售凈利率（1－股利支付率外部融資銷售增長比＝資產銷售百分比－負債銷售百分比－銷售凈利率×〔（1＋增長率）÷增長率〕×（1－股利支付率）可持續增長率是指不增發新股并保持目前經營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。可持續增長率=股東權益增長率＝股東權益本期增加額÷可持續增長率＝銷售增加額÷基本損益方程式：利潤=單價×銷量－單位變動成本×①銷量＝(固定成本＋利潤)÷(單價－單位變動成本①單價＝（固定成本＋利潤）÷①單位變動成本＝單價－(固定成本＋利潤)÷①固定成本＝銷量×(單價一單位變動成本)①產品邊際貢獻＝或者＝單位變動成本÷單價變動成本率＋邊際貢獻率①銷量＝(固定成本＋利潤)÷①銷售收入＝（固定成本＋利潤）÷盈虧臨界點銷售量＝固定成本÷（單價－單位變動成本或＝（盈虧臨界點÷銷售量）×多品種條件下，首先，計算各產品的收入占收入總額比重；其次，計算加權平均邊際貢獻率，即：加權平均邊際貢獻率＝Σ(各產品邊際貢獻率×各自所占的比重)；最后，計＝固定成本÷2.A）安全邊際是指正常銷售量(或銷售額)超過盈虧臨界點銷售量(或銷售額)的差額。安全邊際＝正常銷售量(額)－盈虧臨界點銷售量(額利潤＝安全邊際×銷售利潤率＝安全邊際率×Ｂ）敏感系數＝目標值變動百分比÷＝利潤變動百分比÷S—關系式：S=P+I=P+P×i×t單利終值)P＝S－I＝S－S×i×t(單利現值)復利：（利滾利1)終值：S=P（1+i）(N年的期終金額（1+i）-n其中：其中：r—名義利率；M—每年復利次數；i—1+i=(1+M*r)1/M。普通年金（后付年金（期末其中：[（1+i）n－１]/i是年金終值系數，記作A=S×i/[（1+i）n－１]，其中：i/[（1+i）n－1]是償債基金系數。是年金終值系數的倒數，記作（A/S，i，n）其中，[1－（1+i）-n]/i是年金現值系數，記作d,投資回收系數：年金現值系數的倒數，記作（S=A*{[（1+i）n+1其中，{[（1+i）n+11]/i-1}是預付年金終值系數，b,P=A*{[1-（1+i）-（n-1）]/i其中。{[1-（1+i）-（n-1）]/i+1}是預付年金現值系數，b,固定資產更新決策（投資項目評價方法平均年成本＝①平均年成本＝投資方案的現金流出總現值÷①平均年成本＝原始投資額÷年金現值系數＋年運行成本－殘值收入÷貼現的分析評價方法：（考慮時間價值1}凈現值法：（不能進行獨立投資機會獲利能力的比較，在投資方案互斥時，可以現值指數法：（可以進行獨立投資機會獲利能力的比較）A1，則：投資項目報酬率>預定貼現率C1，則：投資項目報酬率<內含報酬率法：（可以進行獨立投資機會獲利能力的比較4）P234非貼現的分析評價方法：（不考慮時間價值1）（因其局限性，目前主要用于測定方案的流動性而不是營利性）回收期＝原始投資額÷ 會計收益率＝年平均凈收益÷原始投資額２）稅后收益＝應稅收入×（1－稅率營業現金流量＝營業現金流量＝營業收入－（營業成本－折舊）－所得稅＝營業現金流量＝Edtt指i表示該年份中可能出現的情況。注意，DDbK。K=i+b×Q投資項目的風險分析—無風險的現金流量＝有風險的現金流量×肯定當量系數＝αtCFATαt――t年現金流量的肯定當量系數，在０～１CFATt――tαt＝肯定的現金流量÷αt式中，i、K2V=I×(P/A，i,n)＋M×(P/S，i，n)；C但“試誤法”P285。Dt23D1──1年后的股利；4P2884。市盈率分析（粗略衡量股票價值的方法1某股票價格=該股票市盈率×0.5~0.7之間，所以不同股票的組合可以降低風險，但又α──YXYαβ1，則它的風險與整個市場的平均風險相同22倍；0.5Ri＝RF＋β×(RＭ－RF)；Riiβ──i種股票的貝他系數；成本分析模式：①機會成本①①P307其中：H—R—b—i—有價證券的日利息率（注意是日利率應收賬款應計利息＝應收賬款占用資金×定，在延長信用期時,“應收賬款占用資金”“應收利息增加＝改變信用期后應收賬款占用資金的應收利息－改變信用期前應收賬款占用資金的應收利息Ｃ增加的成本＝比較兩者結果作出判斷（凈損益改變信用期的稅前損益＝現金折扣成本增加＝新的銷售水平×新的現金折扣率×享受現金折扣的顧客比例－舊的銷售水平×舊的現金折扣率×享受現金折扣的顧客比例購置成本取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝儲存固定成本＋儲存變動成本＝Ｆ２＋ＫＣ×Ｑ/２每年最佳訂貨次數公式：Ｎ*＝D/Ｑ*＝√DKC/2K再訂貨點 其中Ｌ為交貨時間，d為每日平均需用其中Ｐ為每日送貨量，d總成本＝TC(Q*)＝√2KDKC(1-d/P)CB=B×KCTC(S、B)=CS＋CB其中Ｂ為保險儲備量，Ｓ為一次訂貨缺貨量，KUKC（330頁）放棄現金折扣成本＝〔折扣百分比÷（１－折扣百分比〕×〔360÷（信用期－折扣期〕發放股票股利后的每股收益其中Ｅ０為發放股票股利前的每股收益；DS為股票股利發放率其中Ｍ為股利分配權轉移日的每股市價；DS長期借款成本Ｋl＝Ｉt（1－T）/L（1－Fl）或ＫＬ＝Ｒl（１－Ｔ）/１－Fl ；Fl （t1～n） Kb＝R費用率；Rb債券利率。KS=DC/PCG為普通股利年增長率.。KS＝ＲS＝RF＋β（R式中：RF為無風險報酬率；β為股票的貝他系數；Rm為平均風險股票必要報酬率。Kb為債務成本；RPC當市場利率處于歷史性低點時，風險溢價通常較高，在５％左右；而通常情況下，常常式中：ＦC j從1~njj種個別資本成本占全部籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額÷間的比率。公式為：DOLq＝Q(P－V)÷[Q(P－V)－F]（注：多用于單一產品經營杠桿系本；F為總固定成本。 （減少）I ＝〔（EBIT－I）（1－T）〕為流通在外的普通股股數；EBIT為息前稅前盈余。EPS1EPS2代表權益融資則有：(S1－VC1－F1－I1)在每股收益無差別點上，S1= 故(S－VC1－F1－I1)設置償債基金后的每股收益為每股自由收益EBIT為息前稅前盈余；I為年利息額；T為公司所得稅；KSKS＝ＲS＝RF＋β（Rm－RF）式中：RF為無風險報酬率；β為股票的貝他系數；Rm為平均風險股票必要報酬率。Kb為稅前的債務資本成本（見教材第４２３頁P＝Pb－司的價值；Pb并購方支付的被并購公司的并購價格；NS為并購凈收益；F為并購費用。目標企業的價值＝估價收益指標×經營性現金流量＝營業收入－營業成本費用（付現性質）－企業自由現金流量（經營實體自由現金流量企業自由現金流量＝＝＝息稅前利潤加折舊－所得稅－資本性支出－營運資本凈增加＋（發行的新債－清償的債務）預期股本成本率＝市場無風險報酬率＋市場風險報酬率×目標企業的風險程 KS＝RF＋RR*β＝RF＋β（Rm－RF）Ki各單項資本成本；biTVa――并購后目標企業價值；FCFt――t時期內目標企業自由現金流量；Vt――t股價交換比率＝對被并購企業每股作價÷＝并購企業每股市價×股票交換率÷2.675，則1.81～2.675之間，則企業的財務狀況極不穩定。資金安全率＝其中，資產變現率＝資產變現金額÷安全邊際率＝安全邊際÷現有（或預