第頁證券投資基金基礎知識練習測試題附答案1.（）是由中央銀行發行的用于調節商業銀行超額準備金的短期債務憑證。A、中央銀行票據B、銀行承兌匯票C、短期國債D、商業票據【正確答案】：A解析：A選項符合題意，中央銀行票據是由中央銀行發行的用于調節商業銀行超額準備金的短期債務憑證，簡稱央行票據或央票。B選項不符合題意，銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據，是商業票據的一種。C選項不符合題意，短期國債是一國政府為滿足先支后收所產生的臨時性資金需要而發行的短期債券。D選項不符合題意，商業票據指發行主體為滿足流動資金的需求所發行的期限為2天至270天的、可流通轉讓的債務工具。綜上所述，B、C、D選項不符合題意，A選項符合題意。故本題選A選項。2.機構往往由專業投資人員對投資進行專門的管理，這體現出機構投資者（）的特征。A、投資能力較為專業B、資本實力更為雄厚C、比個人投資者更高的風險承受能力D、投資行為較為規范【正確答案】：A解析：相比個人投資者，機構投資者通常具有以下特征：（1）資金實力雄厚，投資規模相對較大；（2）具有比個人投資者更高的風險承受能力；（3）投資管理專業；（4）投資行為規范。3.甲公司2015年末銷售總收入為3000萬元，其權益乘數為2，總負債為750萬元，銷售利潤率為5%，則甲公司的資產收益率為（）。A、20%B、5%C、10%D、25%【正確答案】：C解析：因為銷售利潤率=凈利潤銷售收入，所以，凈利潤=銷售收入*銷售利潤率=3000萬元*5%=150萬元；因為權益乘數=資產所有者權益=資產（資產-負債），由題意，可得2=資產（資產-750萬元）得出資產=1500萬元；所以資產收益率=凈利潤總資產=1501500=10%。4.中國債券市場經歷的發展階段不包括（）。A、以政府間市場為主B、以柜臺市場為主C、以交易所市場為主D、以銀行間市場為主【正確答案】：A解析：中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發展起來的，經歷了以柜臺市場為主.以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發展階段。考點中國債券交易市場體系5.關于單一資產相關系數的變化對資產組合的預期收益率和方差的影響，說法正確的是（）。A、不影響資產組合的預期收益率，影響資產組合的方差B、既影響資產組合的預期收益率，也影響資產組合的方差C、既不影響資產組合的預期收益率，也不影響資產組合的方差D、影響資產組合的預期收益率，不影響資產組合的方差【正確答案】：A解析：資產組合的方差是各單一資產的方差與資產間相關系數的組合。單一資產方差不變，相關系數越小，資產組合的方差也越小。但是預期收益率只與兩種資產的比例有關，與相關系數無關。考點資產收益相關性6.下列關于固定利率債券的說法中，錯誤的是（）。A、固定利率債券是政府和企業發行的主要債券種類B、固定利率債券到期日并不固定C、固定利率債券在償還期內有固定的票面利率和不變的面值D、通常，固定利率債券在償還期內定期支付利息，并在到期日支付面值【正確答案】：B解析：A、C選項說法正確，B選項說法錯誤，固定利率債券是由政府和企業發行的主要債券種類，有固定的到期日（并非到期日不固定），并在償還期內有固定的票面利率和不變的面值。D選項說法正確，通常，固定利率債券在償還期內定期支付利息，并在到期日支付面值。綜上所述，A、C、D選項說法正確，B選項說法錯誤。故本題選B選項。7.與證券市場上其他投資工具一樣，債券投資正面臨一系列風險，不包括（）。A、經營風險B、再投資風險C、利率風險D、提前贖回風險【正確答案】：A解析：與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風險。這些風險可以劃分為六大類：信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。8.下列關于期權價格的影響因子，說法正確的是（）。A、對看跌期權而言，標的資產的價格越高，執行價格越低，其價格就越高B、對買方而言，當無風險利率上升時，看漲期權的價格隨之降低C、波動率越大，對期權多頭越不利，期權價格也應越低D、在期權有效期內，標的資產產生的紅利將使看漲期權價格下降【正確答案】：D解析：本題旨在考查影響期權價格的因素。在期權有效期內，標的資產產生的紅利將使看漲期權價格下降，而使看跌期權價格上升。故本題選D。9.（）是刺激或減緩經濟發展的直接方式。A、貨幣政策B、利率政策C、財政政策D、市場政策【正確答案】：C解析：作為需求管理的一部分，財政政策是刺激或減緩經濟發展的直接方式。政府支出的上升直接增加了對產品和勞務的需求；同樣，稅收的減少也會增加消費者的收入，從而導致消費水平的提高。10.根據資本資產定價模型，β系數作為衡量系統風險的指標，其與預期收益率之間的關系是（）。A、不相關B、正相關C、負相關D、非線性相關【正確答案】：B解析：每一個風險資產對于市場投資組合的系統風險和預期收益率應當具有正的線性關系。11.杜邦恒等式為（）。A、凈資產收益率=凈利潤所有者權益B、資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率C、資產收益率=凈利潤總資產D、凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數【正確答案】：D解析：杜邦恒等式為：凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數。12.某基金持有三種股票的數量分別為400萬股，200萬股和350萬股，每股的收盤價分別為4元，7元和9元；持有一種債券的數量為20萬份，該債券當前市場價為100元份，假定該基金除此之外并無其他資產，但尚有銀行貸款5000萬元沒有歸還。已知該基金已售出給基金持有人的基金份額為2600萬份，則該基金的基金份額凈值為（）元。A、1.21B、1.51C、1.81D、2.02【正確答案】：A解析：本題旨在考查基金份額凈值的計算。基金份額凈值，即是指每單位基金所代表的基金資產凈值，是基金資產凈值除以基金當前總份額后的單位價值，其計算公式為基金份額凈值=基金資產凈值基金總份額。在本題中，基金份額凈值=（400×4+200×7+350×9+20×100-5000）2600≈1.21（元）。故本題選A。13.證券投資基金進行場內證券交易，除需向券商支付傭金外，還需要支付的交易成本包含（）。A、過戶費、銷售費、證管費B、過戶費、托管費、證管費C、過戶費、經手費、印花稅D、印花稅、交易單元流量費、證管費【正確答案】：C解析：基金通過與券商簽訂交易單元租用合同，獲得投資交易的路徑。基金需要向券商支付交易傭金，還需要支付過戶費、經手費、證管費、印花稅等交易成本。綜上所述，C選項符合題意。故本題選C選項。14.2007年，證監會發布《關于實施＜合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法>有關問題的通知》，關于QDII基金估值，以下表示錯誤的是（）。A、QDII基金估值第一責任主體是QDII基金管理人B、QDII基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露凈值C、QDII基金投資流通受限的證券估值可以參照國際會計準則進行D、QDII基金份額凈值應當在估值日后1個工作日披露【正確答案】：D解析：在《關于實施(合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法)有關問題的通知》中，對QDII基金的凈值計算及披露做了明確規定:（1）基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露。（2）基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內披露（D項錯誤）。（3）基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露。（4）基金資產的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映。（5）流動性受限的證券估值可以參照國際會計準則進行。（6）衍生品的估值可以參照國際會計準則進行。（7）境內機構投資者應當合理確定開放式基金資產價格的選取時間，并在招募說明書和基金合同中載明。（8）開放式基金凈值及申購、贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招募說明書中載明，并明確小數點后的位數。故本題選D選項。15.一般來說，對股票型基金及混合型基金的財務會計報告的分析不包括（）。A、基金持倉結構分析B、基金盈利能力和分紅能力分析C、基金信息搜集分析D、基金費用情況分析【正確答案】：C解析：一般來說，對股票型基金及混合型基金的財務會計報告的分析包括以下方面：①基金持倉結構分析；②基金盈利能力和分紅能力分析；③基金費用情況分析；④基金份額變動分析；⑤基金投資風格分析；⑥基金收入情況分析。16.發行價格高于面值稱為溢價發行，溢價發行所得的溢價款列為（）。A、公司資本公積金B、股本賬戶C、盈余公積D、留存收益【正確答案】：A解析：發行價格高于面值稱為溢價發行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分記入股本，超額部分記入資本公積。17.債券價格與當期收益率的關系中，正確的是（）。A、債券當期收益率與到期收益率呈反向變動B、對于平價交易的債券，當期收益率等于票面利率C、對于折價交易的債券，當期收益率低于票面利率D、對于溢價交易的債券，當時收益率高于票面利率【正確答案】：B解析：A選項錯誤，不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示到期收益率的同向變動。B選項正確，平價發行時，面值與市場價格相等，則當期收益率等于票面利率。C選項錯誤，折價發行時，市場價格低于面值，則當期收益率高于票面利率。D選項錯誤，溢價發行時，市場價格高于面值，則當期收益率低于票面利率。故本題選B選項。18.一定數量的交易訂單迅速成交時會對市場價格造成影響，這種市場價格與交易沒有下達時市場可能的價格之間的差額，被稱為（）。A、沖擊成本B、延遲成本C、買賣價差D、機會成本【正確答案】：A解析：一筆新的交易指令可能改變當前買賣雙方的平衡，使價格向不利于該指令的方向移動。沖擊成本是交易指令下達后形成的市場價格與交易沒有下達情況下市場可能的價格之間的差額。為一種事后計算指標，其難以精確計量，沖擊成本屬于隱性成本。故本題選A選項。19.關于基金的各類機構投資者的投資特點，下列說法錯誤的是（）。A、基本養老保險資金投資期限較短，其投資原則為在保證安全性和流動性前提下實現增值B、財產保險公司通常投資于期限較短的低風險資產C、企業財務公司通常將閑置資金投資于貨幣市場基金等流動性較好的短期資產D、人壽保險公司可以投資期限較長.風險較高的資產【正確答案】：A解析：社會保障資金中包含基本養老保險資金，投資期較長。由于社會保障資金的公益性質，其投資運作受到嚴格的制度約束，其基本原則為：在保證基金安全性.流動性的前提下實現基金資產的增值。20.關于基金估值的程序，下列說法錯誤的是（）。A、基金份額凈值是按照每個開放日閉市后，基金資產凈值除以當日基金份額的余額數量計算B、基金管理人每個交易日對基金資產估值后，將基金份額凈值結果發給基金托管人C、基金托管人按基金合同規定的估值方法、時間、程序對基金管理人的計算結果進行復核，復核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，并由基金注冊登記機構根據確認的基金份額凈值計算申購、贖回數額D、月末、年中和年末估值復核在基金會計賬目的核對前進行【正確答案】：D解析：月末、年中和年末估值復核與基金會計賬目的核對同時進行。21.低風險偏好的投資者不愿意將另類投資產品納入其投資證券組合中的原因是其（）。A、流動性較差B、采取高杠桿模式運作C、估值難度大D、成本高【正確答案】：A解析：大多數另類投資產品流動性較差，與傳統投資產品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產品快速出售換取現金。所以，低風險偏好的投資者不太愿意將另類投資產品納入其投資證券組合當中。22.債券市場價格越（）債券面值，債券期限越（），即當期收益率越接近到期收益率。A、接近;長B、偏離;長C、偏離;短D、接近;短【正確答案】：A解析：當期收益率與到期收益率之間的關系如下:（1）債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率;(A選項符合題意)（2）債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率;（3）不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示到期收益率的同向變動。故本題選A選項。23.某機構希望在F公司盈利較多時，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機構應該投資F公司發行的哪一種金融工具（）。A、普通股B、長期債券C、累積優先股D、非累積優先股【正確答案】：A解析：A選項符合題意，普通股的收益權是指普通股股東享有公司盈余和剩余財產的分配權。股利根據公司凈利潤的多少來決定，完全隨公司盈利的變化而變化。本題中某機構希望在F公司盈利較多時，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機構應該投資F公司發行的普通股。B選項不符合題意，債券通常又稱固定收益證券，是債權憑證，持有人和發行人之間是債權債務關系。長期債券指償還期一般為10年以上的債券。C選項不符合題意，累積優先股通常承諾一個固定的股息，任何未支付的股息可以累積起來，在普通股持有人收到股息前，用以后財會年度的盈利一起付清。D選項不符合題意，非累積優先股指只能按當年盈利分取股息的優先股股票，如果當年公司經營不善而不能分取股息，未分的股息不累積，不補付，但是任何時期的股息都應在普通股股東收到股息之前予以支付。綜上所述，B、C、D選項不符合題意，A選項符合題意。故本題選A選項。24.下列屬于資金清算模式的是（）。

Ⅰ.托管人結算模式

Ⅱ.管理人結算模式

Ⅲ.券商結算模式

Ⅳ.第三方存管模式A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【正確答案】：C解析：本題旨在考查資金清算的模式。目前，資金清算主要可采取兩種模式，即托管人結算模式與券商結算模式（又稱“證券公司結算模式”或“第三方存管模式”）。Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ表述正確，Ⅱ表述錯誤。故本題選C。25.經濟環境發生了重大變化或證券發行人發生了影響證券估值的重大事件，使潛在估值調整對基金資產的影響在0.25％以上的，應當對估值進行調整并確定公允價值，這里的基金資產具體指的是（）。A、當日的基金資產總值B、前一估值日的基金資產凈值C、當日的基金資產凈值D、前一估值日的基金資產總值【正確答案】：B解析：如經濟環境發生了重大變化或證券發行人發生了影響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25％以上的，應當對估值進行調整并確定公允價值。26.以下可以為企業提供短期資金融通手段的貨幣市場工具是（）。

Ⅰ、商業票據？

Ⅱ、銀行承兌匯票？

Ⅲ、股份回購協議？

Ⅳ、短期融資券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：商業票據、銀行承兌匯票、國債回購協議（并非股票回購協議）和短期融資券是可以為企業提供短期資金融通手段的貨幣市場工具。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ項符合題意。故本題選B選項。27.下列債券結算方式中，結算風險對等的是（）。A、見券付款B、券款對付C、見款付券D、純券過戶【正確答案】：B解析：券款對付（DVP），是指在結算日債券交割與資金支付同步進行并互為約束條件的一種結算方式。DVP的特點是結算雙方風險對等，是一種高效率、低風險的結算方式；見券付款指在結算日收券方通過債券登記托管結算機構得知付券方有履行義務所需的足額債券，即向對方劃付款項并予以確認，然后通知債券登記托管結算機構辦理債券交割的結算方式，這是一種對收券方有利的結算方式；見款付券指付券方確定收到收券方應付款項后予以確認，要求債券登記托管結算機構辦理債券交割的結算方式，這是一種對付券方有利的結算方式；純券過戶是指交易結算雙方只要求債券登記托管結算機構辦理債券交割，款項結算自行辦理。28.投資者與證券公司之間的股票收益互換的模式不包括（）。A、股票收益和股票收益互換B、股票收益和浮動利率的互換C、股票收益和固定利率的互換D、固定利率和股票收益的互換【正確答案】：B解析：投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式:固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。故本題選B選項。29.只有本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。這是指哪種計息方式（）。A、固定利率B、單利C、浮動利率D、復利【正確答案】：B解析：單利是計算利息的一種方法。按照這種方法，只有本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。故本題選B選項。30.基金會計核算中，各類資產利息均應按（）計提，并按（）確認為利息收入。A、日，月B、日，日C、月，年D、月，月【正確答案】：B解析：基金會計核算中，各類資產利息均應按日計提，并于當日確認為利息收入。31.根據我國現行的交易規則，證券交易所證券交易的開盤價為（）。A、前一日證券的最后一筆成交價B、前一日證券的平均成交價C、當日暫估證券的平均成交價D、當日證券的第一筆成交價【正確答案】：D解析：根據我國現行的交易規則，證券交易所證券交易的開盤價為當日證券的第一筆成交價。32.下列關于風險價值的常用計算方法，說法正確的是（）。A、歷史模擬法需要事先確定風險因子收益或概率分布B、參數法是最精準貼近的計算風險價值方法C、蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程D、在使用歷史模擬法時，投資者或基金經理所選用的歷史區間應與所測算的區間相異【正確答案】：C解析：蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程。C正確。蒙特卡洛模擬法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法，B錯誤。歷史模擬法十分簡單，因為該種方法無須在事先確定風險因子收益或概率分布，只需利用歷史數據對未來方向進行估算。選用的歷史區間應盡量與所測算區間大致相同，而且時間上越相近的區間越會有相似的發展方向，因此要選用最近的歷史數據作為數據來源。AD錯誤33.關于房地產投資信托(REITs)，以下表述錯誤的是（）。A、房地產投資信托具有較大的通貨膨脹風險，通貨膨脹會帶來嚴重的不利影響B、房地產投資信托是經證券化的房地產投資，可在交易市場上交易，具有較強的流動性C、上市的房地產信托須定期進行信息披露，降低了信息不對稱程度D、與房地產公司股票相比，房地產投資信托的波動性更低【正確答案】：A解析：房地產投資信托(基金)(realestateinvestmenttrusts，REITs)，是指通過發行受益憑證或者股票來進行募資，并將這些資金投資到房地產或者房地產抵押貸款的專門投資機構。房地產投資信托是一種資產證券化產品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。房地產投資信托的主要收益來自穩定的股息和證券價格增值。房地產投資信托具有以下特點:第一，流動性強。這一點與房地產有限合伙制度或其他房地產投資工具不同，若投資者選擇直接購買房地產，則需要經過非常繁雜的手續，并且在購入之后不容易變現，流動性差;若選擇購買房地產公司的股票，存在股市波動風險;房地產投資信托是在交易市場上交易經過證券化的房地產，很容易進行房地產與現金之間的轉換。第二，抵補通貨膨脹效應。通貨膨脹在整個宏觀經濟因素當中，是對房地產投資影響最大的因素，一般而言，房地產相關收入會與通貨膨脹呈現同向變動的趨勢，起到在通貨膨脹時的保值功能。第三，風險較低。房地產投資信托和其他傳統證券一樣，其盈利收入是可以預測的，而且運作流程和方式與其他傳統證券類似，同時，房地產投資信托的波動性卻又低于傳統證券，因此，房地產投資信托具備低風險的特點。房地產投資信托將標的房地產像股票一樣進行分割之后交易，投資者可以利用資金投資于多種不同房地產種類，達到通過多樣化分散風險的作用。第四，信息不對稱程度較低。與其他房地產相關投資工具不同，房地產投資信托在公開市場上進行交易，上市的房地產投資信托必須定期向投資者披露投資項目和基金本身的相關信息，因此，信息不對稱程度相對于其他房地產相關投資工具要低得多。故本題選A選項。34.下列關于基金公司交易員的說法中，不正確的是（）。A、交易員應及時在市場異動中作出決策B、基金公司會對交易員進行定期評估與考核C、交易員有責任向基金經理及時反饋市場信息D、交易員應以對投資者有利的價格進行證券交易【正確答案】：A解析：交易部的交易員充當著重要角色，一方面要以有利的價格進行證券交易，另一方面要向基金經理及時反饋市場信息。基金公司會對交易員進行定期評估與考核，考核內容包括投資指令的完成率與完成質量，以及合規情況。35.關于遠期利率和即期利率，以下表述錯誤的是（）。A、現代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用B、即期利率可以預示市場對未來利率走勢的期望C、遠期利率是制定和執行貨幣政策的參考工具D、成熟市場中幾乎所有利率衍生品都依賴于遠期利率【正確答案】：B解析：A選項正確，現代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用。B選項錯誤，遠期利率預示市場對未來利率走勢的期望。C選項正確，遠期利率一直是中央銀行制定和執行貨幣政策的參考工具。D選項正確，在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。故本題選B選項。36.假設某基金在2014年12月3日的單位凈值為1.3425元。2015年6月1日的單位凈值為1.7464元。期間該基金曾與2015年2月28日每份額派發紅利0.358元。該基金2015年2月27日(除息日前一天)的單位凈值為1.6473元。則該基金在這段時間的時間收益率為（）。A、35.47%B、40.87%C、55.64%D、66.21%【正確答案】：D解析：（1）根據時間發生順序，這段時間基金單位凈值的變動為:2014年12月3日:1.34252015年2月27日:1.64732015年2月28日:1.6473-0.358=1.28932015年6月1日:1.7464（2）2014年12月3日至2015年2月27日第一個時間段收益率為R12015年2月28日至2015年6月1日第二個時間段收益R2R1=(1.64731.3425)1.3425=22.7039%R2=(1.7464-1.2893)1.2893=35.4533%（3）時間加權收益率公式為:(1+R1)(1+R2)-1=66.21%故本題選D選項。37.以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。A、市盈率=每股市價每股收益B、市凈率=每股市價每股凈資產C、統計學證明每股凈資產數值普遍比每股收益穩定得多D、對于資產包含大量現金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標【正確答案】：D解析：市盈率=每股市價每股收益；市凈率=每股市價每股凈資產。相對于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優點：①每股凈資產通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經營暫時陷入困難的以及有破產風險的公司；②統計學證明每股凈資產數值普遍比每股收益穩定得多；③對于資產包含大量現金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標。所以D項說法錯誤。38.關于證券短期回購協議的功能，下列說法中，錯誤的是（）。A、中國人民銀行以此為工具進行公開市場操作，方便其收回基礎貨幣，形成合理的長期利率B、中國人民銀行以此為工具進行公開市場操作，方便其投放基礎貨幣，形成合理的短期利率C、為商業銀行的流動性和資產結構的管理提供了必要的工具D、各類非銀行金融機構可以通過證券回購協議實現套期保值、頭寸管理、資產管理、增值等目的【正確答案】：A解析：證券回購協議的主要功能有三個：①中國人民銀行以此為工具進行公開市場操作，方便中央銀行投放（收回）基礎貨幣，形成合理的短期利率；②為商業銀行的流動性和資產結構的管理提供了必要的工具；③各類非銀行金融機構可以通過證券回購協議實現套期保值、頭寸管理、資產管理、增值等目的。39.關于投資政策說明書的內容和作用，下列說法中，不正確的是（）。A、制定投資政策說明書能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標B、投資政策說明書的內容一般包括投資回報率目標、投資范圍、投資限制、業績比較基準等C、投資政策說明書在制定之后便不再改動和變化D、為投資者制定了投資政策說明書后，投資管理人可以根據投資政策說明書為投資者選擇合適的資產組合，進行資產配置【正確答案】：C解析：由于投資政策說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，因此，投資政策說明書在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進行更新。40.（）個人投資者在選擇基金產品時應該以低風險為核心，不宜過度配置股票型基金等風險較高的產品。A、三口之家中的中年人B、老年人C、已經成家但尚未生育的年輕人D、單身時期的年輕人【正確答案】：B解析：個人投資者的預期投資期限、對風險和收益的要求、對流動性的要求等因素會影響投資者的投資需求和投資決策，一般根據個人投資者所處生命周期的不同階段確定其應該選擇的基金產品類型。對老年人而言，投資的穩健、安全、保值最重要，在選擇基金產品時應該以低風險為核心，不宜過度配置股票型基金等風險較高的產品。單身時期的年輕人承擔風險的能力比較強，可以選擇高風險、高預期收益的基金產品；已經成家但尚未生育的年輕人，不但要考慮家庭財產保值、增值，還要考慮孩子的教育費用等一系列未來的支出，最好進行組合投資，可以選擇中高風險、中高預期收益的基金產品；三口之家中的中年人收入一般比較穩定，但家庭責任較重，還要考慮為退休做準備，投資時應該堅持穩健原則，分散風險，可以選擇收益與風險均衡化的基金產品。考點個人投資者41.滬深300指數編制的方法為（）。A、幾何平均法B、派式加權法C、算數平均法D、成交額加權法【正確答案】：B解析：滬深300指數在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調整股本為權重，采用派式加權綜合價格指數進行計算。故本題選B選項。42.質押式回購期間質押券的派息，歸（）所有。A、正回購方B、逆回購方C、雙方協商D、融券方【正確答案】：A解析：選項A正確：質押式回購是交易雙方進行的以債券為權利質押的一種短期資金融通業務。在回購期內，資金融入方出質的債券，回購雙方均不得動用。質押凍結期間債券的利息歸出質方（正回購方）所有。43.關于主動投資和被動投資，以下表述正確的是（）。A、被動投資通過市場擇時獲得超額收益B、主動投資在強有效市場比在弱有效市場更有優勢C、主動投資和被動投資是完全對立的D、被動投資試圖復制某一業績基準，主動投資試圖跑贏市場【正確答案】：D解析：被動投資試圖復制某一業績基準，通常是指數的收益和風險。在此策略下，投資經理不會嘗試利用基本面分析找出被低估或高估的股票;也不會試圖利用技術分析或者數量方法預測市場的總體走勢，并根據市場走勢相應地調整股票組合。被動投資通過跟蹤指數獲得基準指數的回報。與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現其價值，從而給投資者帶來較高的回報。這種收益主要來自于如下兩種情況:①主動型投資者比其他大多數投資者擁有更好的信息，即市場"共識"以外的有價值的信息;②主動型投資者在面對相同的信息下，能夠更高效地使用信息并通過積極地交易產生回報。主動型投資的業績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機會的個數，即信息深度和信息廣度。故本題選D選項。44.下列關于共同對手方的說法中，錯誤的是（）。A、為保證多邊凈額清算結果的法律效力，一般需要引入共同對手方的制度安排B、對于我國證券交易所市場實行多邊凈額清算的證券交易，證券交易所是所有參與人的共同對手方C、如果買賣中的一方不能按約定條件履約交收，共同對手方需要按照規則向守約一方先行墊付其應收的證券或資金D、共同對手方的引入，有利于增強投資者信心，有利于活躍市場交易【正確答案】：B解析：對于我國證券交易所市場實行多邊凈額清算的證券交易，證券登記結算機構（即中國結算公司）是承擔相應交易交收責任的所有結算參與人的共同對手方。45.下列關于期貨市場的基本功能，不包括的是（）。A、風險管理B、價格發現C、固定收益D、投機【正確答案】：C解析：期貨市場的基本功能：1.風險管理，2.價格發現，3.投機46.做市商制度是指（）。A、報價驅動市場B、保證金交易市場C、指令驅動市場D、經紀人市場【正確答案】：A解析：A選項符合題意，報價驅動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅動市場也被稱為做市商制度。B選項不符合題意，保證金交易，也被稱為信用交易，是指投資者從證券經紀商那里借得資金或證券，這樣就能進行超過自己可支付范圍的交易。C選項不符合題意，指令驅動的核心就是買方下達購買指令，包括購買數量和相應價格，賣方下達包含同樣內容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。D選項不符合題意，經紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。經紀人可以根據自己客戶的指令來尋找相應的交易者，也可以依靠自身的信息資源來尋覓買家和賣家，以此促成交易，賺取傭金。故本題選A選項。47.關于私募股權投資的退出方式，表述錯誤的是（）。A、首次公開發行并上市（ⅠPO）的退出模式，是指所投資的企業股權在交易所公開上市交易后在交易所出售B、借殼上市的退出模式是一種間接上市的方法C、二次出售是指私募股權投資基金將所持有的項目在私募股權二級市場出售的行為D、管理層回購退出模式是指私募股權投資基金將所持有的股權轉換為管理層所控股的其他上市公司的股權【正確答案】：D解析：A選項表述正確，首次公開發行是指在證券市場上發行對象企業普通股票的行為。其退出模式是所投資的企業股權在交易所公開上市交易后在交易所出售，一般被認為是最佳退出渠道。B選項表述正確，買殼或借殼上市屬于間接上市方法，為不能直接進行ⅠPO的私募股權投資項目提供退出途徑。C選項表述正確，二次出售是指私募股權投資基金將其持有項目在私募股權二級市場進行出售的行為。與管理層回購過程相似，但出售對象不同。常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。D選項表述錯誤，管理層回購退出模式是指私募股權投資基金將所持有的創業企業出售給對象企業的管理層從而退出的方式，而非轉換股權。綜上所述，A、B、C選項表述正確，D選項表述錯誤。故本題選D選項。48.基金運營過程中發生的增值稅的納稅主體是（）。A、券商B、基金管理人C、滬深交易所D、基金托管人【正確答案】：B解析：2016年12月財政部、國家稅務總局發布的《關于明確金融、房地產開發、教育輔助服務等增值稅政策的通知》規定:"資管產品運營過程中發生的增值稅應稅行為，以資管產品管理人為增值稅納稅人"。故本題選B選項。49.下列關于基金公司投資交易流程的表述，錯誤的是（）。A、交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易B、在自主權限內，基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令C、交易員負責審核投資指令（價格.數量）的合法合規性，對于可能不盈利指令可以拒絕D、基金公司投資交易包括形成投資策略.構建投資組合.執行交易指令.績效評估與組合調整.風險控制等環節【正確答案】：C解析：交易系統或相關負責人員審核投資指令（價格.數量）的合法合規性，違規指令將被攔截，反饋給基金經理。其他指令被分發給交易員。50.投資者的最優投資組合就是在投資者所要求的預期收益率水平上，（）的投資組合方式。A、方差最小B、方差最大C、方差為零D、相關系數最小【正確答案】：A解析：本題旨在考查最優投資組合的定義。投資者的最優投資組合就是在投資者所要求的預期收益率水平上，方差最小的投資組合方式。故本題選A。51.（）的發行主體是中央政府，通常被認為不存在違約風險。A、政策性金融債B、國債C、商業銀行債券D、地方政府債券【正確答案】：B解析：國債的發行主體是國家，通常被認為不存在違約風險。52.基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當估值或資產凈值計價錯誤實際發生時，基金管理人應立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當錯誤達到或超過基金資產凈值的（）時，基金管理人應及時向中國證監會報告。A、0.10%B、0.20%C、0.25%D、0.50%【正確答案】：C解析：基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當估值或資產凈值計價錯誤實際發生時，基金管理人應立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當錯誤達到或超過基金資產凈值的0．25％時，基金管理人應及時向中國證監會報告。53.有些私募股權合伙企業的投資者可能在基金的正常生命周期內遇到流動性或者其他問題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了（）。A、一級市場B、二級市場C、初級市場D、發行市場【正確答案】：B解析：有些私募股權合伙企業的投資者可能在基金的正常生命周期內遇到流動性或者其他問題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了二級市場。54.某債券型基金的久期為2.45年，當市場利率上升2％時，該債券型基金的資產凈值將（）。A、下降4.9％B、上升4.9％C、下降5.3％D、上升5.3％【正確答案】：A解析：債券基金的利率風險通常可采用久期進行衡量，久期越長，基金凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險也就越高。一般而言，利率變動對債券型基金凈值的影響在數值上為久期乘以利率變化所得的數值，在方向上則與市場利率變動的方向相反。在本題中，當市場利率上升2％時，該債券型基金的資產凈值將下降2％×2.45=4.9％。故本題選A選項。55.下列不屬于權益類證券的是（）。A、股票B、存托憑證C、認股權證D、國債【正確答案】：D解析：公司發行的權益類證券有很多種類，包括權益證券和類權益證券，常見的有股票、存托憑證、可轉換債券和認股權證。56.（）顯示了企業在一年或者一個經營周期內存貨的周轉次數。A、現金資產周轉率B、存貨周轉率C、應收賬款周轉率D、總資產周轉率【正確答案】：B解析：存貨周轉率顯示了企業在一年或者一個經營周期內存貨的周轉次數。其公式為：存貨周轉率=年銷售成本年均存貨。存貨周轉率越大，說明存貨銷售、變現所用的時間越短，存貨管理效率越高；應收賬款周轉率是企業一定時期銷售收入凈額與應收賬款平均余額的比率。它反映了企業應收賬款的周轉速度。其計算公式為:應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額應收賬款平均余額；總資產周轉率是指企業在一定時期業務收入凈額同平均資產總額的比率。57.股票持有人作為股份公司的股東，有權出席股東大會，通過選舉公司董事來實現其參與權。這說明股票具有（）的特征。A、收益性B、風險性C、參與性D、永久性【正確答案】：C解析：股票具有參與性的特征。參與性是指股票持有人有權參與公司重大決策。58.關于封閉式基金的利潤分配，下列表述錯誤的是（）。A、分配方式可以選擇現金分紅或者分紅再投資轉換為基金份額B、基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值C、基金收益分配每年不得少于一次D、年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90％【正確答案】：A解析：封閉式基金只能采用現金分紅。59.在港股通機制下，可接受內地投資者委托同香港聯合交易所申報買賣的機構是（）。A、深圳證券交易所B、香港證券交易所C、上海證券交易所D、內地證券公司【正確答案】：D解析：所謂港股通，就是投資者委托內地證券服務分司，經由上海證券交易所或深圳證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行申報，買賣規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票。故本題選D選項。60.下列不屬于私募股權投資特點的是（）。A、非公開募集B、流動性較差C、回報周期短D、風險相對較大【正確答案】：C解析：本題旨在考查私募股權投資的特點。一般而言，私募股權投資具有非公開募集.流動性較差.回報周期長.風險相對較大且無法在公開市場上進行交易等特征。C項錯誤。故本題選C。61.下列債券屬于無保證債券的是（）。A、質押債券B、有限留置債券C、擔保債券D、次級債券【正確答案】：D解析：無保證債券包括優先無保證債券、優先次級債券、次級債券、劣后次級債券。故本題選D選項。62.投資衍生工具的風險包括（）。

Ⅰ.交易雙方中的某方違約的違約風險

Ⅱ.資產價格波動導致損失的價格風險

Ⅲ.缺少交易對手而不能平倉或變現的流動性風險

Ⅳ.人為錯誤或系統故障導致的運作風險A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【正確答案】：C解析：衍生工具具有以下風險：（1）交易雙方中的某方違約的違約風險。（2）因為資產價格或指數變動導致損失的價格風險。（3）因為缺少交易對手而不能平倉或變現的流動性風險。（4）因為交易對手無法按時付款或者按時交割帶來的結算風險。（5）因為操作人員人為錯誤或系統故障或控制失靈導致的運作風險。（6）因為合約不符合所在國法律帶來的法律風險。63.資本資產定價模型的核心在于（）。A、資本市場線B、證券市場線C、均值方差法D、有效市場假說【正確答案】：B解析：本題旨在考查資本資產定價模型（CAPM）的核心。證券市場線，即SML，其為每一個風險資產進行定價，給出了所有投資組合預期報酬率與系統風險程度貝塔系數之間的關系，同時也說明了市場上所有風險性資產的均衡期望收益率與風險之間的關系，是CAPM模型的核心。故本題選B。64.基金公司中，負責制定投資組合具體方案的部門是（）。A、研究部B、投資決策委員會C、投資部D、交易部【正確答案】：C解析：A選項不符合題意，研究部是基金投資運作的基礎部門，通過對宏觀經濟形勢、行業狀況、上市公司等進行詳細分析和研究，提出行業資產配置建議，并建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議。B選項不符合題意，投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構，由各個基金公司自行設立，是非常設的議事機構。C選項符合題意，投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。D選項不符合題意，交易部是基金投資運作的具體執行部門，負責投資組合交易指令的審核、執行與反饋。綜上所述，A、B、D選項不符合題意，C選項符合題意。故本題選C選項。65.關于房地產有限合伙，以下表述錯誤的是（）。A、房地產有限合伙的流動性比較差，資金難以在短期內退出B、管理人作為合伙人之一，不收取管理費，而參與收益分紅C、普通投資者作為有限合伙人出資，并以出資額為限承擔責任D、房地產開發公司作為普通合伙人和管理人，負責投資運作【正確答案】：B解析：房地產普通合伙人和私募股權當中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費，同時，做決策時不會受到太大的干擾。B選項說法錯誤。故本題選B選項。66.關于可轉債投資的風險，以下表述正確的是（）。

Ⅰ、持有者不用承擔股價波動的風險？

Ⅱ、投資者不會有利息損失風險？

Ⅲ、可轉債規定發行者可以在發行一段時間后以某價格贖回債券，因而投資者要承擔再投資風險？

Ⅳ、我國可轉債的部分品種具有強制性轉股條款，這將給投資者帶來轉換風險A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：可轉債投資的風險包括:（1）股價波動風險;（2）利息損失風險;（3）提前贖回風險;（4）轉換風險。綜上所述Ⅲ、Ⅳ項符合題意。故本題選D選項。67.下列關于研究部的研究程序，說法錯誤的是（）。A、首先對上市公司進行篩選B、其次挑選部分公司作為跟蹤對象C、對篩選出的公司進行進一步篩選D、直接選出最優股票【正確答案】：D解析：本題旨在考查研究部的研究程序。研究部的研究程序通常如下：①對上市公司進行篩選；②挑選部分公司作為跟蹤對象；③對上述公司進行分析與進一步篩選；④研究選擇最具投資潛力的公司；⑤以上述研究為基礎選出最優股票。研究部不能夠直接選出最優股票，而應當按程序進行研究與分析。故本題選D。68.關于資本結構，下列說法中，不正確的是（）。A、最基本的資本結構是債權資本和權益資本的比例B、債權資本是通過借債方式籌集的資本C、權益資本是通過發行股票或置換所有權籌集的資本，普通股和優先股是兩種最主要的權益證券D、公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序先后依次為：優先股股東，普通股股東，債券持有者【正確答案】：D解析：債權資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務，因此債券持有者債權人擁有公司資產的最高索取權。接著是優先股股東。在公司解散或破產清算時，優先股股東優先于普通股股東分配公司剩余財產。普通股股東是最后一個被償還的，剩余資產在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優先股股東，優先股股東先于普通股股東。69.在我國金融市場上，（）銀行間同業拆借利率是被廣泛采納的貨幣市場基準利率。A、北京B、上海C、廣州D、深圳【正確答案】：B解析：在國際金融市場上，倫敦銀行間同業拆借利率是被廣泛采納的基準利率。在我國金融市場上，上海銀行間同業拆借利率是被廣泛采納的貨幣市場基準利率。70.某無息債券的到期時間為180天，面額為100元，若市場貼現率為3.00%，則該債券的內在價值為（）元。A、98.5B、99.04C、97D、94.6【正確答案】：A解析：期限小于1年的無息債券的計算公式為:V=M[1-(t360)r]，式中:V表示零息債券的內在價值;M表示面值;r表示年化市場利率;t表示債券到期時間。題中，M=100，t=180，r=3.00%，代入得V=100×（1-180360×3%）=98.5元。故本題選A選項。71.修正的MM定理認為（）。A、企業價值會因為企業融資方式改變而改變B、企業發行債券或獲取貸款越多，企業市場價值越大C、對負債帶來的收益與風險進行適當平衡來確定企業價值D、最佳的資本結構應當是負債和所有者權益之間的一個均衡點【正確答案】：B解析：修正MM定理認為企業可以運用避稅政策，通過改變企業的資本結構來改變企業的市場價值，即企業發行債券或獲取貸款越多，企業市場價值越大。C、D兩項屬于權衡理論的觀點。72.合約標的資產不可能是（）。A、股票B、債券C、市場利率D、期貨【正確答案】：D解析：衍生工具（derivatives），是由另一種基礎資產（股票、債券、貨幣或商品等）構成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價值取決于一種或多種基礎資產，這些基礎資產通常被稱作合約標的資產。合約標的資產可以是股票、債券、貨幣等金融資產，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。常見的衍生工具有遠期、期貨、期權和互換等。衍生工具是在合約標的資產基礎上創造出來的。所有的衍生品合約追根溯源都是以標的資產作為基礎的。合約標的資產的例子包括：市場利率，股票，股票市場指數和債券市場指數及小麥、大豆等農產品。73.投資組合①.②.③.④的貝塔系數分別為-0.5.-0.2.0.8.1.1，若投資者預期股市將步入牛市，為獲取更高收益率，則組合（）更具有優勢。A、②B、④C、①D、③【正確答案】：B解析：貝塔系數度量的是資產收益率相對市場波動的敏感性。市場組合本身的貝塔系數為1。當β為1.1時，市場組合上漲1％，該資產隨之上漲1.1％。74.關于戰略資產配置的說法，錯誤的是（）。A、從一般意義上講，戰略資產配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產的配比B、戰略資產配置是在較長投資期限內以追求長期回報為目標的資產配置C、基金經理在確定可投資的資產類別后，基于長期投資目標制訂戰略資產配置計劃D、基金經理通過對各類資產的長期預期收益率.短期風險水平和資產間的相關性進行比較，運用均值方差模型等優化方法構建最優組合，最終形成戰略資產配置【正確答案】：D解析：從一般意義上講，戰略資產配置是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產的配比，A正確。戰略資產配置是在較長投資期限內以追求長期回報為目標的資產配置，B正確。基金經理在確定可投資的資產類別后，基于長期投資目標制訂戰略資產配置計劃，C正確。基金經理通過對各類資產的長期預期收益率.長期風險水平和資產間的相關性進行比較，運用均值方差模型等優化方法構建最優組合，最終形成戰略資產配置。D錯誤75.時間加權收益率的計算公式的前提假定之一是（）。A、紅利發放后立即存入銀行B、紅利發放后立即以無風險利率投資C、紅利發放后立即對本基金進行再投資D、以上均不正確【正確答案】：C解析：本題旨在考查時間加權收益率計算公式的前提假定。假定紅利發放后立即對本基金進行再投資，是時間加權收益率計算公式的前提之一。76.遠期利率和即期利率的區別在于（）。A、付息頻率不同B、計息期限不同C、計息方式不同D、計息日起點不同【正確答案】：D解析：遠期利率和即期利率的區別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。77.關于投資政策說明書，以下表述錯誤的是（）。A、制定投資政策說明的關鍵環節之一是對投資者需求進行分析B、制定投資政策說明書的好處之一是有助于合理評估投資管理人的投資業績C、投資政策說明書能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標D、投資政策說明書在制定之后不能一成不變，也不能想變就變，只能每年定期進行更新【正確答案】：D解析：了解投資者需求，確認并量化投資者的投資目標和投資約束是制定投資政策說明書的關鍵環節，A選項正確。制定投資政策說明書有助于合理評估投資管理人的投資業績，能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標，B、C選項正確。由于說明書中涉及的投資者需求會不斷變化，因此投資政策說明書在制定后需要定期或不定期地進行重新審核和更新，以確保與投資者需求的變化保持一致。D選項錯誤。故本題選D選項。78.有關基金估值，托管人應復核、審查基金管理公司計算的數據中不包括（）。A、基金份額申購價格B、基金資產凈值C、基金份額贖回價格D、每位基金持有人的持有份額【正確答案】：D解析：A、B、C選項不符合題意托管人應履行復核、審查基金管理公司計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格的責任。D選項符合題意，基金托管人進行復核時計算的數據不包括每位基金持有人的持有份額。綜上所述，A、B、C選項不符合題意，D選項符合題意。故本題選D選項。79.技術分析的理論假設不包括（）。A、股票價格沿趨勢移動B、市場行為最基本的表現是成交價和成交量C、歷史會重演D、市場行為涵蓋一切信息【正確答案】：B解析：本題旨在考查技術分析的理論假設。技術分析的三項假定：①市場行為涵蓋一切信息；②技術分析的另一條準則是股價具有趨勢性運動規律，股票價格沿趨勢運動；③歷史會重演。故本題選B。80.因發生違約交收、技術故障等原因給證券登記結算機構造成損失，墊付或彌補該項損失的資金來源是（）。A、證券結算風險基金B、保險機構C、中國證監會D、交易所【正確答案】：A解析：為防范證券結算風險，我國還設立了證券結算風險基金用于墊付或彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結算機構的損失。因此發生違約交收、技術故障等原因給證券登記結算機構造成損失，墊付或彌補該項損失的資金來源是中國結算風險基金，A選項符合題意。故本題選A選項。81.假設某基金的基金管理費率為0.73%。7月10日，該基金的基金資產凈值為50000萬元；7月11日，該基金的基金資產凈值為60000萬元。該年實際天數為365天，則該基金7月11日應計提的管理費為（）萬元。A、1.2B、1C、438D、365【正確答案】：B解析：我國的基金管理費是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，基金管理費=前一日基金資產凈值*基金管理費率=50000*（0.73%365）=1萬元。82.評估證券或投資組合系統性風險的，反映投資對象對市場變化的敏感度的指標是（）。A、波動率B、最大回撤C、貝塔系數D、標準差【正確答案】：C解析：貝塔系數（β）是評估證券或投資組合系統性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度；投資組合波動率在風險管理中最常見的定義是單位時間收益率的標準差。；最大回撤是從資產最高價格到接下來最低價格的損失；標準差是衡量投資收益率偏離期望值的程度。考點風險指標83.（），是指在給定時間區間和置信區間內，投資組合損失的期望值。A、事后損失B、事前損失C、事中損失D、預期損失【正確答案】：D解析：預期損失，是指在給定時間區間和置信區間內，投資組合損失的期望值。84.關于私募股權投資的二次出售的退出機制，下列說法錯誤的是（）。A、二次出售是指私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級市場出售的行為B、二次出售優點在于將外部股權全部內部化，使得對象企業保持充分的獨立性C、二次出售是私募股權投資基金出售對象企業股份的過程D、二次出售常常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求【正確答案】：B解析：B項說法錯誤：管理層回購的優點在于將外部股權全部內部化，使得對象企業保持充分的獨立性。二次出售是指私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級市場出售的行為。與管理層回購一樣，二次出售也是私募股權投資基金出售對象企業股份的過程，僅僅在出售對象上存在一定的差異。二次出售常常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。85.下列債券中，（）的信用風險最小。A、地方政府債券B、非銀行金融機構債券C、可轉換債券D、中央政府債券【正確答案】：D解析：本題旨在考查不同債券類型的信用風險。債券的信用風險又稱違約風險，是指債券發行人未按照契約的規定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。中央政府債券以國家機器作為后盾，違約風險最小，又稱“金邊債券”，故本題選D。86.下列關于貨幣時間價值的表現形式，說法錯誤的是（）。A、貨幣時間價值有相對數和絕對數兩種表現形式B、貨幣時間價值可以表現為時間價值額與時間價值率C、時間價值率是指扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的資金平均報酬率D、時間價值額是貨幣時間價值的相對數表現形式【正確答案】：D解析：本題旨在考查貨幣時間價值的兩種不同表現形式及其區別。貨幣的時間價值一般有兩種表現形式：相對數形式和絕對數形式。相對數形式，即時間價值率，是指扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的資金平均報酬率。絕對數形式，即時間價值額，即指資金與時間價值率的乘積。D項表述錯誤。故本題選D。87.當上市公司實施下列公司行為時，不需要進行除權除息處理的是（）。A、首次公開發行B、配股C、派息D、送股【正確答案】：A解析：當上市公司實施送股、配股或派息時，每股股票所代表的企業實際價值就可能減少，因此需要在發生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素。因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權，因派息而引起的剔除行為稱為除息，首次公開發行不需要進行除權除息處理。88.資本資產定價模型的基礎是（）。A、法瑪的有效市場假說B、夏普的單一指數模型C、馬科維茨證券組合理論D、套利定價模型【正確答案】：C解析：資本資產定價模型（CAPM）以馬科維茨證券組合理論為基礎，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場達到均衡時，價格和收益率如何決定的問題。89.所得免疫策略不適合以下哪類投資者（）。A、養老基金B、社保基金C、保險基金D、股票基金【正確答案】：D解析：所得免疫保證投資者有充足的資金可以滿足預期現金支付的需要。這對于養老基金、社保基金、保險基金等機構投資者具有重要的意義。故本題選D選項。【樂知識】債券基金經理可通過合理運用久期和凸度實現資產組合現金流匹配和資產負債有效管理。若債券基金經理能較好確定持有期，就能找到所有久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券。這類策略被稱為免疫策略，常用的免疫策略主要包括所得免疫、價格免疫、或有免疫。所得免疫包括現金配比策略、久期配比策略和水平配比策略。90.下列不屬于另類投資對象的是（）。A、張大千畫作B、私募股權C、石油D、中小板股票【正確答案】：D解析：本題旨在考查另類投資的對象。張大千的畫作屬于藝術品和收藏品投資，A項正確。私募股權與石油也均屬于另類投資對象，B.C兩項正確。中小板的股票屬于股票這一傳統投資方式，不屬于另類投資的對象。故本題選D。91.（）也被稱為做市商制度。A、報價驅動市場B、指令驅動市場C、市價指令市場D、隨價指令市場【正確答案】：A解析：報價驅動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅動市場也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出；指令驅動的核心就是買方下達購買指令，包括購買數量和相應價格，賣方下達包含同樣內容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。9