戀愛經濟學

對于很多人來說，可能會覺得經濟學離我們很遠。可

事實上，通過認真觀察就會發現，經濟學的現象是普遍

存在的。在生活、工作中，激勵無處不在。

從經濟學角度出發，激勵指的是引起一個人做出某種

行為的某種東西，人們會對激勵做出相應的反應。這里

的激勵既可以是正向的獎勵，也可以是負向的懲罰。不

同的激勵機制會產生不同的激勵效果。

如果某種行為能夠給你帶來獎勵，那么人們就會做得

更多、更拼盡全力；如果懲罰某種行為，人們就會在最

大程度上去避免這種行為。

一般而言，當商品價格下降時，都會引起人們需求量

的增加。以每年的“雙H■?一”購物狂歡節為例，“雙H”

最普遍的營銷手段是低價、折扣，這些活動會讓消費者

覺得購買更加劃算，他們會因為大幅的降價而囤積許多

的生活用品，導致需求量迅速增加。

服裝店"以舊換新''的手段同樣是運用了激勵理論。

“以舊換新''是在消費者購買新的商品時，如果能把同類

型的舊商品交給店鋪，就能享受一定的折扣，其實舊商

品對商家來說沒有多大的經濟價值，只是發揮著抵值券

的作用，從而激勵消費者發生購買行為。

那什么是懲罰的激勵呢？關稅就是懲罰的激勵，所謂

關稅指的是引進出口商品經過一國關境時，由政府所設

置的海關向其引進出口商所征收的稅收。隨著國與國之

間的發展，貿易戰是不可避免的，而貿易戰采取的主要

手段就是關稅，通過提高關稅極大地可以減少某國的出

口額，影響這個國家的國內生產和就業。最具有代表性

的案例是2009年的“輪胎事件”。2009年4月20日,美

國鋼鐵工人聯合會以中國對美輪胎出口擾亂美國市場為

由，向美國國際貿易委員會提出申請，對中國產乘用車

輪胎發起特保調杳。6月29日，美國貿易委員會建議在

現行進口關稅(3.4%—4.0%)的基礎上，對中國輸美乘

用車與輕型卡車輪胎連續3年分別加征55%、45%和

35%的特別從價關稅。

另外一個與大家息息相關的例子是交通違規的罰款，

通過這種負向激勵可以提高車主開車的謹慎程度，更加

遵守行駛的規章制度。以本人為例，剛拿駕照不久的我

迎來了人生的第一張罰單。一次與家人出行，坐在后排

的我未系安全帶，交警對我進行思想教育并處以罰款。

從此之后，每當我坐上車，第一件事就是系安全帶！

(證據如下哈哈哈哈)

所以，通過適當的激勵能對人們的行為做出巨大的影

響。

我國房地產調控，買房信貸收緊

隨著監管部門出臺房地產企業融資新規，我國加強調控房地產行業費

金來源和融資方向，適當限制房地產貸款量。設立了控制房地產企業債務

增長的“三條紅線'房地產企業信貸緊縮程度的消息再次成為房地產企業

信貸緊縮的焦點。

房地產業有很強的投資屬性，房地產的資金來源有自有資源、股權融

資、銀行貸款、私募股權融資、債券融資、資產管理計劃、資產證券化

等。幾乎滲透了整個金融體系，所以房地產調控必須實行“稔鍵”政策，這

是系統規避金融風險的必要前提。

房地產需求可以分為兩類：一方面是住房需求，即剛性需求。這一部

分是房地產業的合理需求，也是“房住不炒''政策所要滿足的關鍵環節。第

二是投資需求。正是投資需求導致了房地產在這二十年的痂狂增長，房地

產已經成為金融體系中一只巨大灰犀牛。要想把這頭“灰犀牛”關在籠子

里，就要強化信貸缺口，促進保隙剛性需求和保障房建設，控制房地產行

業的資金來源和融資方向，合理限制房地產貸款的范圍。

嚴格控制新增住房貸款比例和“強穩”政策，可以優化金融市場貸款機

制。現在的房地產市場有很大一部分市場融資資源。根據調查發現，貸款

和債券發行的融資規模將超過750億元人民幣，根據央行2019年公布的

社會融資規模存量數據，全年融資規模約2400億元。用換句話說，僅房

地產業就占了社會融資的近三分之一在在信用度方面，大多數銀行近三分

之一的信貸資源投資于房地產行業。

加強房地產融資監管，通過適度調控和制度約束，限制房地產信貸和

融資規模，引導銀行優化信貸結構，有利于為實體經濟融資留下更多發展

空間。與此同時，房地產一直是記錄金融風險的風向標。如果房地產融資

過于嚴重，承擔了過多的信貸，整個金融體系的風險狀況將非常嚴重。

由于房地產的行業屬性，其高杠桿效應始終與銀行信貸有著千絲萬縷

的聯系。天豐證券發布的《2019年房地產行業總結》顯示，雖然房地產業

凈負債率逐步下降，但仍處于較高水平。國有企業的資本充足率保持在

60%至70%之間，而私營企業的資本比率較高。此外，房地產貸款的房地

產比例也顯著提高了我國居民的貸款比例。那個信貸體系對房地產過度依

賴的結果，不僅會導致房地產貸款的高風險向整個金融體系蔓延，而且同

時也促使居民負債率過高，以減少社會消費，最終實現惡性循環。只有嚴

格控制銀行信貸，適當控制房地產貸款額度，才能引導資金流入實體經

濟，降低金融體系的杠桿效應，釋放居民消費活力，有效控制系統性風

險，為經濟可持續發展凝聚力量

為什么染上了賭癮就停不下來?——“重復博弈”原理

我從這周上課內容以及觀看的視頻有感而發，“重復博弈、'是博弈論中

的常見情況，它有三個基本特征：①后一次博弈和前一次博弈沒有必然聯

系，也就是兩者的結果是相對獨立的；②在所有博弈的每一個階段，所有

參與人都觀測得到該博弈過去的歷史；③參與人的總收益是所有博弈收益

的貼現之和或者加權平均。可以說，重復博弈就是無數次博弈共同組成的

結果。

賭博就是這樣一種重復博弈。賭徒心理也非常容易揣摩：因為每次博

弈的結果都是相互獨立的，所以我上次輸了下次不一定輸；因為總收益是

所有博弈收益的貼現之和，其損失是加權平均的損失，所以這個賭局我呆

的時間越長，我收回本的可能性就越大。換句話說，只要一直玩下去，就

有贏的希望，而理論上只有賭注加大，才可能通過一輪博弈就把前幾輪輸

掉的賺回來。

但是一旦博弈次數有限，這些策略就存在致命的漏洞。賭徒有時候會

誤以為自己身處在一個無限的博弈游戲中。遺嫌的是，這個游戲其實并非

一個無限博弈。重復博弈還有一個特點，就是所有參與者都能觀測到該博

弈過去的歷史，換句話說，其它參與者完全可以在知曉賭徒情況后終止這

場游戲，畢竟，嬴的人沒必要陪輸的一直玩下去；而且賭徒資金量再多也

有限，當其投資本金不足以支撐下一次的賭局，這個博弈也就結束了。

另外，在現實操作中，這些單次的賭局本身也有著漏洞。賭徒并非游

戲規則的制定者，每一個單獨博弈的輸贏概率也并非五五開，信息不對稱

加上本就不高的獲勝概率，會使得賭徒破產速麥加劇。因此，遠離賭博。

無論做什么投資，不論何時都要首先要保障本金的安全。希望我們知曉博

弈理論但在生活中盡少遇到博弈。

數百億市場背后誰在為潮玩經濟買單？

隨著國人消費水平的提高，個性化設計、潮流屬性和精神需求成為很

多年輕人的消費邏輯。在潮玩在這一背景下有了了一個新的發展。

巨大的市場潛力使得潮玩公司快速搶占市務。2016年以來，國內潮玩

市場處于瘋狂增長期這個然而，隨著市場競爭的出現，龍頭企業的市場份

額逐漸增加。

潮玩市場有什么新特點？是誰締造了這個數百億的大蛋糕？龍頭企業

又是如何從虧損實現盈利的？如今在資本的加持下，新周期內潮玩企業的

發展又會出現哪些新變化？

作為潮玩企業立身市場的核心吸引力和競爭力來源，其可分為兩類：

一類是設計能力強的公司自主設計的玩具；另一類是通過與業主合作獲得

批準，并通過簽訂開發合同獲得批準生產的玩具。對潮玩企業而言，擁有

全渠道銷售促進全面廣泛的消費者觸達系統，司樣是提高粉絲黏性不可或

缺的一部分。

其他潮玩企業也緊跟步伐，截至2019年，國內泛二次元用戶規模已

經接近3.9億且持續提升。與ACG核心用戶不同，泛二次元用戶對動漫有

所了解，但投入精力和財力相對有限。動漫IP衍生的產品一般溢價較高，

泛二次元用戶對此類產品熱情一般，對許多自主設計生產的萌系產品接受

度相對較高。。

時尚玩具降低了用戶對傳統玩具的吸引力和消費門檻，激起了廣大泛

二次元用戶的興趣。潮玩代表盲盒主要以可愛的萌系產品為主，賦有濃厚

的二次元文化烙印，此類屬性的產品接受度也將日益提高。2015年至

2019年，國內潮玩市場年復合增長率為34.6%,預計2024年將達到763

億元。但與世界水平相比，雖然增速遠高于全球市場，但仍處于早期待開

發階段，潛力巨大。雖然該企業的發展勢頭迅猛，而且簽約了許多設計

師，但從長遠的發展看，潮流玩具IP不像迪士尼米老鼠，有著深厚的文化

底蘊。沒有持續的創新能力、產品迭代升級跟不上，消費者一樣會流失。

近兩年來，潮玩吸引了大量消費者的加入。新的消費模式和可愛的產

品吸引了很多外來者的粉絲青睞。學生是潮玩的主要消費者。大多消費能

力強且年齡在18-34歲的群體也是盲箱的忠實粉絲。

根據數據顯示，購買潮玩90%的人。很多是80后和90后為好奇心買

單，為收藏價值買單，也愿意為萌系產品帶來的陪伴感買單，更愿意為社

交目的而買單。潮流玩具賦予傳統玩具產品以潮流藝術的屬性，也給予了

多重社會屬性，受到了中青年群體的廣泛關注，

對于一大批還沒有形成正確的消費觀和價值觀、沒有收入的學生來

說，潮玩公司能否引導他們理性，也是一種有關社會責任的意識形態。當

下，潮玩市場進入費本局，行業巨頭也將繼續沉淀市場提高占有率。但面

對數百億的市場，企業借助資本加持破圈的同時，也應該沉下心來認真思

考。

補鈣廣告好了誰

外部性的概念是由馬歇爾和庇古在20世紀初提出

的，它是用來表示當一個行動的某些效益或成本不在決

策者的考慮范圍之內的時候所產生的一些低效率現象。

主要是指某個經濟主體的活動對另一個經濟主體產生一

種外部影響，而這種外部影響不是通過市場價格交換發

生的，因此其影響是外在的。如果給旁人帶來的是福利

或收益，可稱為正外部性；如果給旁人帶來的是福利的

損失或成本，則可稱為負外部性。個體經濟活動付出的

成本和得到的收益可稱為個體成本或個體收益，而這一

活動帶給旁人的是額外成本或額外收益，這就是社會成

本或社會收益

經濟生活中的外部性廣泛存在。比如，養蜂場對附近

的果園花粉傳授有好處，使果農收成增加，在自家門前

裝一個照明燈，鄰居和路人可以不付費享受照明等，都

會產生正外部性；而養狗人讓狗每天夜里不停地叫，影

響鄰居作息，化工廠向江河排放污水污染下游生態，這

就產生了負外部性。私人消費也會產生外部性，如吸煙

會造成對空氣的污染，對周圍人群健康產生不利影響

等。

有人對補鈣廣告做過研究：它是一個典型的外部性效

應案例。在營養保健品市場興起的那個時期，“人體補

鈣”的宣傳和廣告到處可見，各種補品琳瑯滿目充斥市

場。但研究發現，補鈣品市場真是銷量并不是很好，廣

告上并沒有發大財，倒是菜市場里的肉骨頭如排骨和筒

子骨銷量和價格看漲，其原因是大多數人認為“吃肉骨頭

相當于補鈣”。

生活中的這種“正外部性”給社會及成員帶來了好處是

顯而易見的。比如，新技術的發明創造帶給了人們可以

應用的知識，但新技術的發明者并不能完全占有其發明

的全部利益，社會其他成員也會享受這種“應用”的利

益。修復古建筑可以使人們欣賞到這些古跡的魅力，但

占建筑物的所有者并不能得到修復這些估計的全部利

益，社會其他成員也會簡介地享有這種“觀賞”的利益。

生活中的“負外部性”給社會及其成員帶來的壞處不可

小覷。比如汽車尾氣污染了空氣直接威脅人們的健康，

但政府可以通過規定汽車尾氣的排放標準來解決這個問

題。家養寵物狗的狂吠使另據受到噪音干擾影響休息，

但政府可以通過“家養寵物”的鬼頂來解決這個問題。但

是，有的“負外部性”問題，我們一時間還找不到更好的

辦法來解決，這就是個問題了。比如近年來全國范圍內

到處開疆擴土，無序開發能源，使得全國人民生活在霧

霾的籠罩下。

在很多情況下，人們的許多活動也兼有正外部性和負

外部性。比如在城市公園和城市廣場，一到晚上會有不

同的人群跳廣場舞和k歌。如果放著的音樂、歌曲音量

適中會給人們帶來一種享受，但音量開得特別大，就會

干擾人們的心情，甚至震聾耳膜。這里音樂隨著音量的

變化，表現出兩種正負外部性。

從以上例子不難看出：外部性并不是在相關各方以價

格為基礎的交換中發生的。一般來說，外部性并非當事

人的本意，某人本來知識為了自己的利益而這么做，并

非有意要幫助別人或者損害別人，只是這種行為產生的

效果影響到別人而已。外部性的廣泛存在使得人們在做

事時不能只考慮自己，同時也要考慮他人。對于正外部

性，應當鼓勵和支持，還應該得到補償；對于負外部

性，要防微杜漸，應當得到控制，努力減少負外部性的

發生，以保護人類社會的和諧發展。

單身人士比非單身人士的消費者剩余更多

消費者剩余是指消費者消費一定數量的某種商品愿意支付的最高價

格與這些商品的實際市場價格之間的差額。

據人口統計發現中國成年單身人口超過2Z,中國單身人群對生活品

質的追求越來越高，從吃穿住行到娛樂聚會的平均消費水平都高于其他群

體。花錢買方便，花錢買悅己，花錢買寄托，花錢買未來，成為單身群體

消費的主要動力。他們有更強的消費意愿來滿足自身的物質和精神需求。

單身人士可支配的收入多，經濟負擔小，家庭責任少，以悅己為主要

消費目標。消費者調查報告顯示，單身消費者普遍青睞電影電視劇、旅

行、運動健身。分性別來看，單身男性對健身、科技和音樂的興趣濃厚；

單身女性則更偏好護膚、時尚潮流和健身等領域。而且隨著單身人數的增

加，還帶動了寵物行業、外賣行業、便利店行業、KTV等一系列生活享受

行業。養寵物為了滿足自己對陪伴等精神需求；外賣和便利店則為他們的

單身生活提供便利；KTV滿足他們私人聚會的娛樂需求。在生活上，如果

遇到了生活問題，如搬家、修電腦、換燈泡、衛生清潔等可以OTO（線上

交易，線下服務）。他們的生活幸福感很強，與他們而言，單身不止是一

種生活狀態，也是一種生活態度。所以更愿意為自己的“生活幸福”買單，

以至于很多單身人士中有不少是月光族。

單身人士的消費注意力集中在自己身上，而非單身人士的消費則相對

集中在維護與親密伴侶的關系上。由于男女比列失衡，男生想要擺脫單身

狀態更困難。在婚戀市場上，男性的主要價值在于經濟實力，因為不少女

性想結婚的一大原因是想要經濟寬裕，在經濟上依附于男性。由此，根據

“戀愛經濟學”的說明，男性被定義為需求方，女性被定義為供給方。所以

男生如果想要擺脫單身狀態，就要在這方面下功夫。為了符合現代人對焙

戀的要求，他得努力掙錢、存錢。在我國，青年男女為了更好的就業機

會，紛紛來到大城市，而大城市的土地供給有限，青年男女對婚戀的需求

還使房價上漲，銀行存款和貸款業務增多。如果男女雙方在平等自愿的基

礎上建立了長期契約關系，他們不僅要贍養雙方父母，還要養育下一代。

他們雖然同樣對運動健身、音樂、科技產品、社交媒體、烹飪和時尚潮流

有需求，但他們的消費欲望沒有單身人士那么的強烈，愿意支付的價格也

沒有單身人士那么高。如今的高昂的養育成本和市場價格，讓他們不得不

對自己的消費更克制，對生活所需要的物品愿意支付的價格低，消費者剩

余低，幸福感也會有所下降。

因為兩種不同的群體的生活情況不同，當也們消費一定數量的同種商

品時，愿意支付的最高價格與這些商品的實際市場價格之間的差額會不

同。單身人士愿意支付的價格遠比非單身人士愿意支付的價格更高，消費

者剩余更多。

單身人士比非單身人士的消費者剩余更多

消費者剩余是指消費者消費一定數量的某種商品愿意支付的最高價

格與這些商品的實際市場價格之間的差額。

據人口統計發現中國成年單身人口超過2億，中國單身人群對生活品

質的追求越來越高，從吃穿住行到娛樂聚會的平均消費水平都高于其他群

體。花錢買方便，花錢買悅己，花錢買寄托，花錢買未來，成為單身群體

消費的主要動力。他們有更強的消費意愿來滿足自身的物質和精神需求。

單身人士可支配的收入多，經濟負擔小，家庭責任少，以悅己為主要

消費目標。消費者調查報告顯示，單身消費者普遍青睞電影電視劇、旅

行、運動健身。分性別來看，單身男性對健身、科技和音樂的興趣濃厚；

單身女性則更偏好護膚、時尚潮流和健身等領域。而且隨著單身人數的增

加，還帶動了寵物行業、外賣行業、便利店行業、KTV等一系列生活享受

行業。養寵物為了滿足自己對陪伴等精神需求；外賣和便利店則為他們的

單身生活提供便利；KTV滿足他們私人聚會的娛樂需求。在生活上，如果

遇到了生活問題，如搬家、修電腦、換燈泡、衛生清潔等可以OTO（線上

交易，線下服務）。他們的生活幸福感很強，與他們而言，單身不止是一

種生活狀態，也是一種生活態度。所以更愿意為自己的“生活幸福”買單，

以至于很多單身人士中有不少是月光族。

單身人士的消費注意力集中在自己身上，而并單身人士的消費則相對

集中在維護與親密伴侶的關系上。由于男女比列失衡，男生想要擺脫單身

狀態更困難。在婚戀市場上，男性的主要價值在于經濟實力，因為不少女

性想結婚的--大原因是想要經濟寬裕，在經濟上依附于男性。由此，根據

“戀愛經濟學”的說明，男性被定義為需求方，女性被定義為供給方。所以

男生如果想要擺脫單身狀態，就要在這方面下功夫。為了符合現代人對婚

戀的要求，他得努力掙錢、存錢。在我國，青年男女為了更好的就業機

會，紛紛來到大城市，而大城市的土地供給有限，青年男女對婚戀的需求

還使房價上漲，銀行存款和貸款業務增多。如果男女雙方在平等自愿的基

礎上建立了長期契約關系，他們不僅要贍養雙方父母，還要養育下一代。

他們雖然同樣對運動健身、音樂、科技產品、社交媒體、烹飪和時尚潮流

有需求，但他們的消費欲望沒有單身人士那么的強烈，愿意支付的價格也

沒有單身人士那么高。如今的高昂的養育成本和市場價格，讓他們不得不

對自己的消費更克制，對生活所需要的物品愿意支付的價格低，消費者剩

余低，幸福感也會有所下降。

因為兩種不同的群體的生活情況不同，當池們消費一定數量的同種商

品時，愿意支付的最高價格與這些商品的實際市場價格之間的差額會不

同。單身人士愿意支付的價格遠比非單身人士愿意支付的價格更高，消費

者剩余更多。

揭秘！購物狂歡節規則復雜化背后經

濟原因

12年前興致勃勃參與雙H??一的8()后、9()后不會想

到，高考過了數十年以后，還會在輔導孩子奧數題和購

物平臺滿減計算上再次與數學狹路相逢。面對一年比一

年的規則復雜燒腦、一年比一年預熱時間長的“雙十

一”、“雙十二”、“618”等被這些逼瘋的消費者也登上了

微博熱搜話題。

活動規則變復雜，經濟學里面確實專門有一個說法叫

做“價格混淆”復雜的活動或者說定價的規則對消費者來

說，首先會造成比價的困難。比如買一瓶洗發水，現在

有兩個牌子可以選：一個是“30塊錢一瓶，買一送一、

另外一個是“40塊錢一瓶，買一送一、那么顯然是非常

容易的；我們只需要比較在自己心目中兩者的質量差異

和價格差異哪個大就可以了。

但是如果第一個牌子是“25塊錢一瓶，買一送一”，

第二個牌子是“29.5塊錢一盒，現在七五折，如果消費滿

200,再返還50元購物券”這個比較起來顯然就相對困

難了。

對消費者而言，混淆后的價格會造成兩個方面的困

難：

一是不同定價模式之間比較的困難——就像上面舉得

例子，如果都是買一送一，如果都是打折加返券，那么

比較起來倒還好一些，但是一旦定價模式不同，對消費

者而言，這個難度就相對變大了。

二是模式本身的復雜度的增加——比如雙十一的搶購

和返券規則現在已經非常復雜了，即便規則差不多，也

需要消費者花很多時間來研究自己的真實的成本是多

少。

我們先把復雜度放到一邊，考慮一下為什么企業會采

用很多樣化的定價模式。可以設想一下，假如有兩家網

店，他們的產品和成本是一模一樣的，如果他們都不采

用價格混淆，那么顯然這個時候競爭會非常的激烈，以

至于他們都只能采用成本價銷售——任何一家店定價只

要高于成本價，另外一家店就可以稍微降低一點價格，

從而輕易的拿到整個市場。

所以怎么辦呢？如果兩個企業采用不同的定價模式，

那么消費者無能比較兩者的價格，那么顯然兩家企業都

可以賺取一個正的利潤了。但是！競爭依然沒有結束，

因為如果企業A觀察到了企業B的定價模式，然后自己

偷偷的也采用企業B的模式——這個時候消費者又可以

比較了——但是稍微的比企業B的價格低一點，那么自

己是不是又成為稱霸整個市場的寡頭了呢？

從市場競爭的角度講，這個時候企業A和企業B是

沒有穩定的定價模式的，因為只要任何一方選定了模

式，那么另外一方就會試圖模仿一下然后稍微的再多給

一點優惠去搶市場……于是市場競爭就促使他們不得不

開發出很多種定價模式，然后隨機化的選擇一種以期待

和對方不同。這就可以解釋為什么在大型促銷活動的時

候，往往會有很多種活動規則并行存在。并且活動的規

則越多，也就意味著消費者能夠發現公司和公司之間定

價模式撞車的機會越少——也就意味著公司之間的競爭

程度的降低和利潤的增加。

而定價復雜度則是另外一個維度上的競爭，事實上，

對于企業而言，定價復雜度和定價模式變化之間存在一

定的替代關系。一般來說當競爭越激烈——也就是市面

上的競爭對手越多，大家也會傾向于提高定價復雜度來

混淆顧客的判斷，以回避競爭。

但是，當市面上的企業越來越多的時候，復雜度是一

直有效的，因為不管有幾個企業在競爭，只要企業把顧

客繞暈了，自己就能賺到正的利潤，但是靠定價模式的

變化會越來越力不從心——因為店多了，不管你怎么隨

機，和其他店的模式撞車會越來越容易，而一旦撞車就

會減低比較的難度，從而讓激烈的競爭越來越不可避

免。于是競爭在這個時候，會推動著企業定價的復雜度

不斷的增加，這其實正是我們在歷年雙十一的時候所看

到，雙十一從一開始一個開玩笑自嘲自己是“光棍”的節

日發展到今天的全球購物狂歡節，無論是電商平臺，還

是網店的店主都對這個節日越來越重視，愿意投入的資

源也越來越多，這其實就意味著競爭激烈程度在增加。

如何能在競爭激烈程度增加的同時，還能確保店主們

能有一定的利潤呢？那就只能靠不斷增加的復雜度來從

消費者那里扳回一城了。事實上，這個結論的重要性不

止于此，這說明在某些條件下，一個非常直觀的陳述：

一個產業內企業越多，市場集中程度越小，消費者越得

益這個結論可能是站不住腳的。因為產業內企業越多，

彼此都會依賴于定價復雜度的提升，這會導致消費者更

難以進行價格的比較，反而可能削弱的真實的競爭強

度，從而讓消費者福利下降。所以在現實中，對于“更多

的企業加入競爭”這件事情到底是不是對消費者有利，并

不能一概而論。

雙十一的活動規則變得更加的復雜，是市場競爭加劇

的必然結果，對商家來說是有利的，但是對消費者是否

有利，則取決于競爭強度的增加和定價復雜度提升這兩

個效應之間的

用成本理論看待問題之機會成本

梁康

在生活中學會用經濟學中的成本理論去看待思考問題，從經濟學的

角度幫助你做出你選擇的最優解。經濟學上的成本理論是會伴隨你的一生

的，因為人活著就會面臨著各種各樣的選擇，那面對選擇時又怎樣做出選

擇會讓你的后悔值最小呢？

我們先來看看什么是成本理論。經濟學上的成本理論有三個核心概

念分別是：機會成本、成末成本、邊際成本。

我們來了解一下機會成本

機會成本概念在經濟學中為企業的機會成，是指生產者所放棄的使用

相同的生產要素在其他生產用途中所能獲得的最高收入。那么由此不難看

出，機會成本理論推導到我們的身上用通俗的話講：機會成本是指為了得

到某種東西而所要放棄另一些的東西的最大的價值。還是不太懂是不是？

如果我舉個例子大家就明白了；農民在種地的時候會選擇作物來耕種，假

設農民在選擇種花生時，就不能種玉米，種花生這件事的機會成本就是放

棄種玉米這件事的收益。所以這有點與我們的慣性思維相悖。人們的慣性

思維總是：我做這件事，如果我失敗了，我會失去多少；而機會成本理論

則是如果我不去做這件事，我可能會失去多少。

所以機會成本看到的更多的是未來，更多的是一種戰略思想。在生活

中我們面對兩個截然不同的選擇時用機會成本去幫助自己選擇可以很大程

度幫你做出令你后悔值最小的選擇。當我們對于一件事有兩個選擇A與B

時，用機會成本理論，我是選擇A放棄B時失去更多，還是我選擇B放

棄A時失去更多？

大學生畢業之后選擇就業還是讀研就是一個典型的例子，我們來用機

會成本來分析一下：這里我們首先來引入兩個概念——顯成本與隱成本。

顯成本顧名思義是指做一件事的看得見的支出切如費用，而隱成本則是指

那些看不見的支出。顯成本與隱成本都可以用機會成本去理解和度量，所

以派生出來：機會成本二顯性機會成本+隱性機會成本。我們再回到畢業考

研還是就業這件事上。我們先來分析一下讀研的機會成本：1、少賺三年

錢。2、少了三年工齡，意味著資歷小；那么就業的機會成本則是：1、更

高的學歷，更高的起點和待遇2,更強的研究能力。3,二次選擇學校，專

業和城市的機會。

由此我們就可以的出來考研還是就業這兩個選擇的優劣了，考研適合

那些對自己的學歷條件不滿或者對自己的未來有更大的期望，而且經濟時

間富裕可以支付起自身三年不工作的那一類人；但如果你屬于對于自己的

學歷無要求或者家庭經濟不富裕，則是今早就業比較合適了。

機會成本在現實中的應用更多被用于那些重要但不緊急的時，人一生

最后悔的時可能就是我本可以，所以你會用機會成本去做出正確的選擇了

嗎？

價值悖論：鉆石憑什么比水貴

價值悖論一首次由約翰?勞提出，他認為鉆石對生命來說是不重要

的，所以人們應該認為它的價值比水低。而亞當?斯密也在《國富論》中寫

道：沒有什么東西比水更有用d日它幾乎不能夠買仟何東西相反，一塊鉆石

有很小的使用價值，但是通過交換可以得到大量的其他商品.一噸水才幾塊

錢，而成千上萬噸的水才換得的一顆鉆石，除了能讓人炫耀財富外，幾乎沒有

什么用途.但為什么水的用途大而價格低,鉆石的用途小卻價值大呢？這就

是著名的價值悖論，也叫鉆石與水悖論。

我們也稍微來提一下什么是悖論。如果一個命題及其否定均可用邏輯

上等效的推理加以證明，而其推導又無法明確指出錯誤時，這種矛盾，便

稱為悖論。即是說，所謂悖論，是指這樣一個命題A,由A出發，可以推

出一個命題B,但從這個命題B,卻會出現如下自相矛盾的現象：若B為

真，則推出B為假；若B為假，又會推出B為真。

回歸正題，對于這個悖論目前西方主流經濟學對此的解釋有兩種：

一是運用供求定理。那么什么是供求定理呢？這里我們來引入一個均

衡價格概念：一種商品的均衡價格是指該商品的市場需求量和市場供給量

相等時的價格：而均衡數量則是在均衡價格水平上相等的供求數量。所以

供求定理就是在其他條件不變的情況下需求變動分別引起均衡價格和和均

衡數量的同方向變動：供給變動引起均衡價格的反方向變動，引起均衡數

量的同方向變動。意思就是給和需決定價格

供求定理用曲線圖表示如下：

回到悖論地球上的水比鉆石的量多很多，鉆石的產地與產量非常有

限,開采成本大，再加卜鉆石生產商的捽制產量所以鉆石的供給是非常小

的，這就是物以稀為貴，而又加上商人對于鉆石成功的營銷，一句廣告：

鉆石恒永久，一顆永流傳。給鉆石賦予了愛情等特殊意義，也直接拉動了

鉆石的需求。而水在地球各處都有分布，儲存量是巨大的，雖然水資源是

十分珍貴的，但總體來說水資源的供給量還是亙大的。

由以上可以推導出鉆石與水悖論的供求曲線如下：

供給與需求決定了價格.水的供給曲線和需求曲線相交于很低的價格水

平，而鉆石的供給曲線與需求曲線相交于很高的價格水平.如圖中，水的需求

曲線和鉆石的需求曲線形狀基本相同,隨著價格下降，需求量增加但二者

彈性不同。至于供給曲線:由于水的成本很低，而且供給非常豐裕,，所以水的

供給曲線是一條水平線.鉆石的產量有限，不管價格如何,供給量總是固定的,

所以供給曲線是一條垂直線。這就導致了水價格低，鉆石價格高r.

二則是運用了邊際效用理論。

這就不得不提到一個邊際效用遞減規律，而這個規律又涉及到了總效

用與邊際效用兩個概念。總效用是指消費者在一定時間內從一定數量商品

的消費中所得到的效用量總和：邊際效用則是指消費者在一定時間內增加

一單位商品的消費所得到的效用量的增量。而消費一定數量的物品的總效

用等于各單位的邊際效用的總和。這就可以得出邊際效用遞減規律意思

是：在一定時間內，在其他商品的消費數量保持不變的條件下，隨著消費

者對某種商品消費量的增加，消費者從該商品連續增加的每一個消費單位

中所得到的效用增量即邊際效用是遞減的。

而邊際效用理論認為決定水的價格的不是它們的總價值，而是它的邊

際價值，也就是邊際效用，既最后一杯水能夠帶給我們的效用。水是我們

的生活所必需.我們從消費水中得到的總效用是巨大的.但是，我們消費如此

大量的水，以至于它的邊際效用遞減到極小這就好比在沙漠一個快要渴

死，喝第一杯水帶來的效用是很大的，但水喝飽之后最后一杯水帶來的效

用則是極低的甚至為o,所以在喝水過程中水的邊際效用是一直減少的。

在人們居住的大多數地方，水是容易得到的，最后一滴水帶給人的效用微

不足道，所以它幾乎一文不值。至于鉆石,相對于水來說，總效用很小，但由

于我們購買和使用的鉆石，數量非常少，鉆石的邊際效用很高。鉆石價格也

就起來了。

生活中還有許許多多有趣的生活現象，用經濟學，我們可以看到一個

不一樣的世界。

滴滴，教你一個白撿錢的方法

“Ohyeah!我又中簽啦!”

“我賺了150,哈哈哈”

大家一定很好奇，打新債是什么？為什么中了新債會

那么高興？讓我來為大家揭開"打新債''的面紗吧???

1.1.打新債是什么？

在證券賬戶中，如果設置了新債新股發行提醒，那么

當天有新債或者新股發行，就會跳出來提醒你打新債、

打新股。你參與申購新股的過程，就叫“打新股”；申購

可轉債的過程，就叫“打新債

出現了一個新名詞“可轉債3這又是什么呢?

可轉債的全名叫“可轉債公司債券，說白了，可轉債

就是一種債券。可轉債是上市公司發行的一種特殊的債

券，債券持有人可以用約定的價格，在規定的時間范圍

內把它轉換為上市公司的股票。

那么小伙伴們一定好奇，為什么上市公司要發行可轉

債呢？

其實很簡單，上市公司是想籌集一筆錢來發展壯大自

己，但是呢，如果是去銀行貸款，貸款利率就會比較

高，所以很多公司都會選擇發行利率相對比較低的方

式，那就是發行可轉債啦?（這其實就是一種公司融資

的方式）

不過可轉債對于我們投資者來說,可是個不錯的投資

品呢?那大家肯定也很好奇打新債會不會又風險呢?讓

我來繼續揭曉吧

1.2.打新債有風險嗎？

2.1債券本質。前面提到過可轉債是債券屬性，所以

到期之后，上市公司是要連本帶息還給我們的。

3.1發行條件。可轉債的發行需要上市公司滿足以下

幾個條件才行。

1.3.打新債的收益怎么樣？

打新債的收益還是可觀的。最低也有幾十塊，高的可

以一次賺好幾百?

1.4.打新債門檻高不高？

一點也不高！學生、寶媽、上班族皆可，受眾非常

廣。

只需要在證券APP開戶，開戶成功后就可以參與打

新債，參與打新不用繳任何費用，只需要在中簽之后，

根據中簽數量繳費。

中一簽就存入1000塊到賬戶中，會自己扣款的。

1.5.怎么打新債？

深市和滬市的時間相差15分鐘，有些可能因為證券

APP不同，申購時間可以提早。不過一般建議在9.30-

10.00這個時間段申購，不早不晚。

申購的時候一定要頂格申購，增大中簽的幾率。怕沒

錢？不用擔心，一般中簽也就能中一兩手，最好的也有

3手，不過皆是看運氣的啦?畢竟有上百萬人打新債，中

簽率卻低的可憐，狼多肉少，所以說中簽只能看幸運之

神有沒有降臨在你身上，不過一旦中了，等上市賣出之

后，也是一筆吃雞腿餐的錢呀?

一般中簽后，將中簽相應的錢款當天存入，就可以等

著新債上市啦?大概半個月左右，就可以上市啦?上市當

天看賺的差不多了就要賣掉啦，不然也會有面臨下跌的

風險的?

總結：打新債的步驟：申購——等待中簽——中簽查

詢——轉入資金——等待上市——上市后賣出

溫馨提醒：

小編教給大家的是無腦申購，所以上市當天可能面臨

破發的情況（也就是跌破發行價），所以盈虧自負噢。

不過中簽的幾率那么低，你中了再考慮會面臨破發的風

險吧^一

中簽后可不可以不繳費呢？可以是可以，但是一年內

累計出現三次中簽后未足額繳款，半年內不準打新的噢

標題：淺談基金交易的時間與方式

作者：鄭念

封面：

摘要：知識與經驗，只能靠慢慢累積

正文：

眾所周知，股票交易收益高、風險高，銀行存款風險低、收益低。

對于我們學生來說，炒股票并不實際。

I大I為國內股票的交易機制是每周一,到周五。

上午時段9:30-11:30,下午時段13:00-15:00,周六、周日及國家法定

節假口休巾。

這與我們上課的時間沖突了。

而且股票的交易是按實時價格，我們不可能時時刻刻把大盤當成黑板

一樣盯著。

這時候綜合時間、收益，基金就成了理財的不二之選。

基金的交易時間

基金的交易時間與股票一樣，都是上午時段9:30-11:30,下午時段

13:00-15:00,周六、周日及國家法定節假日休市。

但是與股票不同的是，基金的交易不是按實時價格，而是按交易日當

天收盤后的凈值計算。

開放基金我們任何時間都能買，如果不在交易日15:00前購買，會以

下一個交易日的凈值確認購買的份額。

無論是在交易時間的高位買還是低位買，都會按照當天收盤凈值計

算。

基金的交易方式

基金是根據份額交易的。

購買份額=購買金額+凈值

基金的最新凈值，會在休市后更新（一般為當天20:00）。

例如

1.交易日周五收盤X基金的凈值是1元，我在周日晚上20:00買了

1000元（假如不需要申購手續費），周一是交易日，15:00收盤顯示該基

金漲2.1%,當晚基金更新漲幅為2%,最新凈值為1.02。周二確認份額以

周一凈值為準，為1000/1.02=980.32份，每份1.02元。

2.交易日周二下午14:20買了1000元X基金（假如不需要申購手續

費），當天收盤后更新該基金的凈值是1元，那周三確認份額為

1000/1=1000份。周三凈值更新后可查看當天盈虧。

所以，交易日15:00前購買或者贖回基金，算當天交易，下個交易日

（T+1）確認份額，下下個交易日（T+2）查看盈虧。

交易日15:00后購買或者贖回基金，算下一個交易日（T+1）交易，

下下個交易日（T+2）確認份額，下下下個交易日（T+3）才可以查看盈

虧。

需要注意的是，如果在交易日接近15:00交易，有可能會出現前面交

易單數量太多，導致變成順延到下一個交易日的申請。即出現在交易日

15:00前購買或者贖回基金，不算當天的交易。

金額可隨時調整，經驗只能慢慢累積

理財這個金融術語，指的是對財務（財產和債務）進行管理，以實現

財務的保值、增值為目的。

我們總覺得需要有錢才談得上理財，其實不然。

有錢這個詞很空泛，

有1元可以說是有錢，有1億元也可以說是有錢

學生沒有固定的工作收入，

但是基金交易可以每次買入1元或者10元。

我們不追求收益的金額有多大，而是看總體操作下來的漲跌幅度。

新手入場，理論規則看再多，也不如花一元錢去親身交易的體會來得

多。

當我們在基金里投入真金白銀，就會去關注它，就會去學習相關知

識，

只要了解了基金的操作方式，對行業市場有了一定的嗅覺，

那就是最大的收獲。

本文僅供大家交流和討論。

投資有風險，交易需謹慎。

購買基金的小伙伴一定會發現，同樣一支基金，會有一個A類和一人

C類，這時候我們會有疑惑，這兩者之間有何不同。

其實這都是同一支基金，即作為一個整體進行投資，兩者的資產配

置、運作方式和基金經理都是相同的，唯一的不同就是收費方式。

簡單理解就是長期持有買A,短期操作買C。

A類基金，稱為前端收費，也就是在我們買基金時就一并收取了

申購費，等我們贖回的時候再收取贖回費，但一般持有時間越長，贖回費

越低，達到一定的時間甚至不收贖回費。

C類基金，一般都不收取申購費，但是它會收取銷售服務費。

以嘉實滬深300ETF聯接A、C類基金為例，我們通過對比來看

一下它們的費率情況。

申購費和贖回費是在買賣基金時的費用；運作費指基金公司、吒

管銀行等在基金運作上的費用。我們可以看出，不管是A類基金還是C類

基金，管理費和托管費都是一樣的；不同的是A類基金有申購費率，而C

類基金申購費率都為0,但會收取每年0.40%的銷售服務費。

舉個例子，假設我們用20000元本金分別買入嘉實滬深300ETF

聯接A類基金和C類基金各10000元，取出時全部贖回，隨著持有時間的

不同，我們在兩類基金上的花費費用分別是多少呢？還是用數據對比給大

家一個更直觀的感受。

A類基金的申購費率因為在平臺有打1折所以是0.15%,但C

類基金的銷售服務費是與持有時間成正比的。可以看出，持有1年是這兩

類基金費用的分水嶺，當持有1年時，兩類基金的總費用