當前商業銀行發展養老金融面臨的問題及建議一、養老金融為商業銀行帶來新的利潤增長點當前，我國正在加速進入老齡化社會，根據聯合國預測，2020-2050年我國老齡化趨勢進一步加速發展，到2050年我國60歲及以上老人將達36.5%，比2015年翻一番還多，且高于美國等大部分發達國家。老齡化的加速，將推動包括養老地產、養老醫療、家政服務、養老金融在內的養老服務產業的發展。由于養老產業具有投資周期長、收益成效慢、資金成本承受能力不高的特點，需要金融機構的大力支持，開發符合養老產業特點的信貸產品、金融工具，并引導民間資本、社會資金投入養老產業。近年來，國務院出臺了包括《社會養老服務體系建設規劃（2011-2015年）》和《國務院關于加快發展養老服務業的若干意見》等政策文件，提出加快以老年生活照料、老年金融服務、老年旅游等為主的養老服務業全面發展，在風險可控和商業可持續前提下規范引導和規范商業銀行等金融機構開發適合老年人的金融產品，這為我國發展養老金融業務指明了方向。特別是養老保險制度的改革，為商業銀行養老金融業務領域提供了全方位的發展機遇。2015年初，國務院發布《關于機關事業單位工作人員養老保險制度改革的決定》、《機關亊業單位職業年金辦法》，機關事業單位人員將與企業職工統一實行社會統籌和個人賬戶相結合的基本養老保險制度，同時強制性建立職業年金，商業銀行可比照企業年金提供受托、托管等服務。對于正在面臨諸多轉型壓力的商業銀行來說，發展養老金融業務有利于推動銀行自身業務轉型，提高銀行綜合收益，從而帶來新的利潤增長點。第一，養老金融業務與傳統銀行業務相比，具有服務周期、經營周期長，業務發展持續穩定，規模效應顯著等特點，能夠為銀行帶來長期收入。第二，養老金融業務與銀行傳統業務形成互補，規模巨大的養老基金投資可為銀行存款、理財產品提供長期穩定的資金來源。第三，養老金融業務有助于推動銀行公司業務、個人金融、金融市場等多板塊業務聯動，提高綜合收益。以企業年金為例，商業銀行通過提供受托、賬戶管理、托管等服務獲得了穩定長期的中間業務收入，穩定了與客戶的長期合作關系，并能進一步了解企業財務狀態，降低銀行授信風險。同時，銀行還針對企業員工企業年金查詢服務，提供借記卡、信用卡、個人消費信貸、專屬理財產品等零售銀行產品，提高了個人金融業務的覆蓋率。第四，商業銀行可以參與養老金融資產管理服務，帶動銀行資產管理業務的發展，拓展新的收入來源和盈利模式。2014年12月中國銀監會發布的《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見)稿》已明確提出，鼓勵商業銀行積極探索開展養老金、企業年金等受托資產管理業務。二、不能忽視的四大養老金融業務發展問題—養老金融業務模式零散化、產品碎片化問題突出。商業銀行雖然近年來提高了對養老金融業務的重視，開始制定養老金融業務長期發展規劃，相繼在總行、分行成立養老金融業務部門，大力拓展養老金融業務。但大多數銀行并沒有建立完整的養老金融業務組織架構，只是將養老金融業務部掛靠在托管業務、公司業務或者零售部門業務之下，沒有建立獨立的業務板塊。這就導致了養老金融的相關產品服務，零散分布于銀行內多個部門，如公司業務部門管理社會保險基金的存款，個金部門從事社保卡發放、養老金代發、企業年金借記卡等，理財部門負責養老專屬理財，而真正的養老金融部門卻只能從事企業年金業務和養老金融產品的銷售（個別銀行賬管、托管分別屬于不同部門管理）。養老金融部門在研發產品時，通常需要與行內多個部門協商合作，存在業務流程復雜，溝通協商成本較高，研發周期較長等問題，難以及時響應市場變化和滿足客戶需求。最終，零散的業務發展模式，造成產品碎片化現象突出，難以應對養老金融業務涉及領域廣泛、統一布局的需求，嚴重制約著商業銀行養老金融業務的發展。—現有考核體系制約養老金融業務的發展。養老金融業務具有業務經營、投入產生回報周期長等特點，與銀行基于每一年的考核體系產生了沖突。以企業年金業務為例，由于企業建立年金受多種因素制約，建立周期一般較長，而企業年金的受托、賬戶管理、托管資格具有排他性，市場競爭激烈，商業銀行需要前期進行較大業務投入，才可能在市場競爭中占據一席之地。即使最終獲得企業年金管理資格，年金初始規模也會較小，收益短期很難體現。在商業銀行現行考核體系中，針對養老金融業務前期的投入與產出，很多商業銀行分支機構管理者容易錯誤估計養老金融業務的價值，從而做出放棄該業務的決策，這嚴重制約了養老金融業務的發展。—養老金融業務面臨多頭監管和業務資質限制。養老金融業務的監管機構涉及人力資源與社會保障部、財政部、銀監會、證監會等多個部門，容易導致多頭監管問題。最典型當屬企業年金業務，其中，人力資源與社會保障部牽頭負責企業年金政策制定、資格準入、信息披露、業務監管等；銀監會負責銀行托管、賬管業務的規范運營；證監會負責年金的投資運作和監督；保監會負責養老保險公司參與年金的環節。相對而言，銀行監管部門在企業年金監管體系中權限較為有限，商業銀行在整個運作體系中也處于相對弱勢的地位。根據監管要求，養老金融業務多數有準入限制，商業銀行需要獲取相關資格才能從事業務。企業年金管理資格由人力資源與社會保障部發放，目前僅有3家銀行有企業年金受托資質，10家銀行有企業年金賬戶管理、托管資質，2家銀行通過控股基金獲取了投資管理人資格。人力資源與社會保障部在2005、2007年發放了兩批企業年金管理人資質后，就沒有增加過管理人數額，導致大多數商業銀行無法獲得參與企業年金業務的機會。而社保基金的托管銀行目前也只有4家：交通銀行、中國銀行、中國工商銀行、中國農業銀行。在《基本養老保險基金投資管理辦法》中規定，能夠托管基本養老保險基金的托管機構，“是指接受養老基金受托機構委托，具有全國社會保障基金、企業年金基金托管經驗，或者具有良好的基金托管業績和社會信譽，負責安全保管養老基金資產的商業銀行”，這限制了大多數商業銀行開拓業務的機會。—養老金融布局與金融同業存在差距。在養老金融產品上，金融同業推出了針對性更強的產品。比如，保險公司提供了各類豐富的商業養老保險產品，隨著個人稅延型商業養老保險的試點，個人養老保險將會迎來爆發式的增長，保險公司更具競爭優勢。部分基金公司則推出了生命周期型基金，充分考慮了不同年齡段風險收益特征，不斷調整投資組合，滿足客戶不同年齡段的投資需求。反觀商業銀行養老金融產品大多數基于自身各類產品的重新調整組合，缺乏有針對性的養老服務產品，無法滿足客戶對于養老金融的特定需求，缺乏市場競爭力。目前，在養老基金管理領域，保險公司和基金公司牢牢控制了運作核心環節和主動權。以企業年金業務為例，受托人直接面向客戶，是年金業務的核心環節，投資管理人直接連接資本市場，可以獲取較高的管理費用。截至2014年末，在企業年金領域，五家養老保險公司在受托、投資管理兩項業務占比分別為68.8%和48.8%，基金公司（不含銀行系公司、人保資產）在投資管理業務上占比44%，商業銀行及其控股公司在受托、投資管理業務的占比僅為29.68%和6.15%。社保基金的投資全部交給華夏、南方等基金公司以及中信證券等券商，商業銀行只負責托管業務。2014年社保基金數據顯示，投資管理人報酬高達16.43億元，托管人費用僅有3.29億元。從未來看，伴隨基本養老保險投資管理辦法的實施、職業年金制度的推廣，商業銀行多數只能爭奪托管資格，與保險公司、基金公司差距進一步拉大。而在養老產業投資領域，泰康、平安、太平等保險公司紛紛成立養老產業公司，試水“社區+服務”的養老產業投資模式，并將養老保險、醫療保險、護理保險等產品延伸至養老社區，擴大金融服務領域，已經取得良好效果。值得一提的是，政策性銀行在養老產業投資方面已先行一步，2015年4月，民政部與國家開發銀行聯合發布了《關于開發性金融支持社會養老服務體系建設的實施意見》，決定進一步合作加大對社會養老服務體系建設的支持。根據意見，民政部和國家開發銀行合作重點支持的領域包括社區居家養老服務設施建設項目、居家養老服務網絡建設項目、養老機構建設項目、養老服務人才培訓基地建設項目和養老產業相關項目等五大類。03探尋養老金融發展路徑商業銀行應該依托已有的養老金融業務經驗，充分發揮自身優勢，通過對業務資源的整合與創新，提早介入，加緊布局，提高養老金融服務專業水平，構建多層次、系統化的養老金融服務體系。—明確養老金融發展策略，完善養老金融組織結構。商業銀行應深入研究分析養老金融業務內涵，將其作為未來重點戰略發展業務，完善養老金融管理體制。商業銀行要及早制定養老金融業務長期發展規劃，圍繞養老產業發展及養老保險體系改革，在社保資金結算、養老基金投資管理、老年綜合金融服務、養老產業投融資等多個領域加緊布局。在組織架構方面，可以考慮采取養老金融事業部模式，并隨著國家政策的放開，逐步轉向養老金融專業公司模式。在事業部模式中，應采用“以客戶為中心”的經營管理邏輯，強化前中后臺一體化協同客戶服務，結合嚴格的風險管理，為養老金融客戶提供專業化服務。目前，多數商業銀行將養老金業務部作為二級部掛靠在其他業務板塊之下，隨著養老金融市場的發展，目前的組織架構必將難以適應，商業銀行應在養老金融管理體制上加快改革步伐，加大力度，積極應對市場變化。—加大養老金融人力資源投入。養老金融業務屬于新興業務，專業性高、政策性強，需要從業人員既懂得公司項目融資、投行業務，又要懂得養老金資產管理業務，同時還要熟悉企業薪酬福利管理、財稅管理等。一方面，商業銀行應加強養老金融從業人員與其他條線業務人員的橫向交流，提高從業隊伍的綜合金融服務素質，盡快培養一支結構合理、素質精良的養老金融人才隊伍；另一方面，商業銀行應通過合作交流、外部聘任方式，組建IT系統、風險管理、資產管理、法律、養老產業等方面的外部專家團隊，為養老金融業務發展提供支持。—彌補養老金融業務資質短板，積極爭取政策優惠。銀行監管部門、商業銀行應加強與養老金管理部門的溝通，爭取補全管理資格，特別是養老金投資管理資格。囿于多數商業銀行缺乏參與企業年金等養老金融業務的資格，限制了商業銀行進一步拓展業務的范圍。即使已經獲得年金業務管理資格的銀行，主要業務局也限于即將開展的基本養老保險基金業務，投資管理人范圍限制在具有全國社保基金、企業年金基金投資管理經驗的機構中，大多數商業銀行基本沒有參予資格。對商業銀行而言，積極爭取養老金融投資管理人資格，分享養老基金投資管理機遇，成為最現實，也是最迫切的需求。此外，保監會出臺的《養老保障管理業務管理辦法》，不僅在政策層面允許養老保險公司參與企業養老保障、薪酬遞延、福利計劃等服務，而且進一步放寬了養老保障基金投資范圍。相比之下，商業銀行類似業務缺少政策支持，這使得商業銀行在與保險公司等金融同業的競爭中處于劣勢。銀行監管部門與商業銀行應加強政策協調，與各級政府和相關部門密切配合，積極爭取促進養老金融業務發展的財稅、產業政策，提高商業銀行參與養老金融的積極性。—整合商業銀行內外部資源，構建養老金融綜合服務體系。首先，商業銀行應整合內部資源，解決養老金融業務模式零散化、產品碎片化問題。第一，商業銀行著手將涉及養老金融不同板塊的業務進行重新規劃，對內建立統一的養老金融產品研發平臺，對外創立基于商業銀行信譽的養老服務品牌。在產品研發方向上，對企事業單位等公司客戶，提供包含受托、賬戶管理、托管、投資管理、綜合金融服務在內的一攬子服務；針對個人客戶，按照年齡、地域、職業等多個維度細化分類，有針對性的提供包含個人養老保險、養老理財等的具有生命周期財富管理功能的產品，并加大養老按揭、個人養老退休賬戶等新型產品的創新力度。第二，大型商業銀行集團可以形成以商業銀行為主體，以基金、券商、保險、信托等子公司為支持的養老資產管理體系，為養老金融客戶提供全面的、一站式的服務。其次，整合外部資源，完善服務體系。一方面，商業銀行尋求與其他銀行、養老保險公司、信托、基金、券商的合作，建立戰略聯盟，實現優勢互補，整合渠道及產品資源，在養老金融市場實現利益最大化。在企業年金領域，商業銀行與養老保險公司、基金公司可共同成立企業年金集合計劃，為廣大中小企業提供年金服務，提高了商業銀行的中間業務收入。另一方面，商業銀行充分研究客戶需求，利用線上、線下多重平臺，與家政、醫院、家政、旅游、電商等養老產業鏈公司深度合作，提供更加多元化的增值服務，提高老年人生活品質，鞏固客戶基礎。—提前規劃、及早布局，推進養老產業投融資服務。商業銀行應發揮資金融通優勢，在風險可控的前提下，通過差異化的信貸政策和業務創新，多渠道加大對養老產業的資金支持。第一，及早布局養老產業重點領域。商業銀行應密切關注養老地產、養老軟件及信息系統、養老智能科技、文化生活等養老產業板塊，重點關注行業龍頭企業和核心配套中小企業。第二，推進養老產業供應鏈金融服務。根據養老產業鏈長的特點，圍繞養老地產、養老醫療等領域核心企業，通過捆綁產業鏈上下游貸款、養老基礎設施專項貸款等工具，解決養老產業融資難題；同時，商業銀行利用在信息系統、風險控制、電子銀行網