信息理論INFORMATIONTHEORY傳統微觀經濟學的基本假設：完全理性所有的生產資源都為私人所有沒有任何購買者或銷售者能夠單操縱價格資源可以充分流動購買者和銷售者都可以享有完全的信息信息不對稱對交易的影響市場經濟就是交易經濟、契約經濟，由于信息不對稱，某些信息具有私人信息的性質。擁有信息優勢的一方，就會產生機會主義行為，為了獲得更有利于自己的交易條件，故意隱瞞某些不利于自己的信息，甚至扭曲信息或制造假信息——必然影響契約的簽訂和交易的質量及效率。信息問題的類別模型1：次品問題與逆向選擇一、買主的決策假定市場上有兩群人：賣主：集團1，其中每人都有一輛二手車；潛在的買主：集團2，其中每一個潛在買主的效用函數為（1）M表示舊車以外的消費，n表示購買舊車的數量，買，n=1;不買，n=0,q表示質量。每一個潛在買者又面臨以下預算約束（2）或（3）表示集團2中單個成員的收入，p表示二手車的價格（單一價格），這里假定其他商品的價格為1。由于買者事先并不知道所買的二手車的質量，他的購買決策具有不確定性，因此它的決策依賴于期望效用函數。（4）將（3）式代入（4）式得：（5）由上式，當且僅當

(6)潛在的買者才會買二手車二、賣主的決策二手車的賣主也要從自己的效用函數出發作出出手不出手二手車的決策。設他的效用函數為（7）其預算約束為（8）

（9）賣主對二手車的質量評價系數為1，而買主對二手車的質量評價系數為3/2，這說明買主對二手車的需求更為迫切。由于對于賣主來說，質量是確定的，所以不用取期望效用函數，將式（9）代入（7）中，便有

（10）顯然當且僅當q小于等于p時，才有n=0，即出售二手車三、逆向選擇是如何發生的買主和賣主在二手車的交易過程中之所以有問題，是由于質量的均值不等于真實的質量。假定q在[0，2]上服從均勻分布，其含義是q=0（極端的壞車）與q=2（質量最好的車）的概率密度都為1/2。買者的反應：當買者知道q在[0，2]上服從均勻分布，可得知μ=1，則買主最高的買入價為P=3/2，賣者的反應：一旦買主給出其最高的買入價為P=3/2，則只有當質量q小于等于3/2時，賣主才會出手自己的車，于是二手車的質量分布立即變為在[0，3/2]上服從均勻分布，質量大于3/2的賣主就會退出市場，擁車不賣。從在[0，2]上服從均勻分布變為在[0，3/2]上服從均勻分布的轉換就叫做逆向選擇，這是第一次逆向選擇。在第二次交易回合中，當買者知道q在[0，3/2]上服從均勻分布，可推知μ=0.75，則買主最高的買入價為P=3/2*0.75，則二手車質量大于3/2*0.75的賣主又會退出市場，則q的分布會進一步退化為在[0，3/2*0.75]上服從均勻分布，如此反復，好車會逐漸走光，二手車的平均質量會日益降低，這就是逆向選擇。最終的均衡結果是：P=0,q=0,即最后沒有交易，市場徹底萎縮。五、若干評論1、最終的均衡結果是：P=0,q=0,即最后沒有交易，市場徹底萎縮。2、市場徹底萎縮的均衡結果是有其特殊性的，其特殊性由特定的效用函數決定的，此外還和q的分布區間有關。3、如果供貨的商家對質量并不知道，或并不比買者具有更多的信息，則最后市場均衡的結果不會是P=0,q=0。4、該模型只是針對同一種車型，且假定里程、外表差不多的二手車的，市場中產品之間的差別僅在于隱蔽的質量q。5、在該模型中，市場失靈的根源在于價格充當了雙重作用：1）價格決定了供貨者的產品的平均質量；2）價格又決定了二手車質量在供求之間的均衡。6、該模型實質上給出了解決逆向選擇的處方：因為在每一次交易中，二手車的質量均值必然等于價格的一半，，即需求者給出多大的價格，則供貨者提供的平均質量在均勻分布條件下就在價格的中位點上。所以若想打破逆向選擇，需求方的出價應該適當提高。7、在質量不確定下，是談不上按質論價的。實際生活中往往只能是買方“猜質給價”，賣方“按價供質”。DLDLMDMPH1000025000050000QHSHa.高質量車DH案例分析5000PLQL75000500000DMDLMb.低質量車DLSL圖A表示舊汽車的平均質量隨著價格的上升而提高；圖B表示由于買主了解到舊汽車價格越低，其質量就越低，即所謂“便宜沒好貨”，因此，當舊汽車價格下降時，購買量反而會相應地減少，故舊汽車需求曲線將會向后彎曲。這表明舊汽車市場需求不僅依賴于價格，而且依賴于質量。結論：在非對稱信息市場中，商品質量依賴于價格，是為“便宜沒好貨“的經濟學解釋；非對稱信息導致市場上買主和賣主的數量要比完全信息結構下少得多，甚至非常少，因而交易市場的運行是低效率的；可能導致市場失靈。這就是“分不出好歹”的經濟學。逆向選擇無處不在逆向選擇是指交易雙方在交易前的信息不對稱，導致市場上交易的劣質商品比例越來越高，甚至導致優質品完全被驅出市場的一種現象。保險市場（投保人的健康狀況越來越差，保價越來越高）；信貸市場（貸款人的信用越來越差，利率越來越高）；勞動力市場等。例1女大學生分配難表面原因：對女性的性別歧視(不完全排除存在個別性別歧視的可能)，（1）真實原因：由于信息的不對稱，女大學生了解自己的真實生產率，而雇主不能夠從各種生產率組合的大學生中選擇出高生產率的大學畢業生。（2）假設全體勞動力總數為N，其勞動生產率服從均值為En的正態分布(圖3－5)。由經驗和統計分析可知，男性勞動生產率平均高于女性(這對于雇主來說屬于公共信息)，這種勞動生產率分布結構如圖3－6所示。（3）雇主考察員工勞動生產率的常見辦法有：到原單位調查(需要支付調查成本)；給予一個試用期(需要支付監督成本)；應聘測試(如筆試和面試，需要支付較高的機會成本)；憑關系介紹(需要承擔感情投資風險)。理性的雇主將會選擇預期招工成本最低的方法選擇員工。（4）當雇主不愿意在招工上花費太多的成本時，最優且最簡單的方法是根據圖3－6的勞動生產率分布，都招收男職員;原因：從10個男大學生中招收到5名高生產率者的可能性，平均地高于從男女各5名中招收到5名高生產率者的可能性，即使這樣做可能招收到2名甚至低于女大學生平均勞動生產率的男大學生(如圖3－6中A位置上的男大學生)，從整體效率上講也是值得的（5）如果廠商招工時采取男女“公平”政策：廠商策略：由于廠商不了解每個求職者的實際生產率，因此，其最優選擇是給予每個求職者平均勞動生產率相對應的平均工資。就業者策略：社會平均勞動生產率以下的那部分求職者才愿意來應聘，而高于社會平均勞動生產率者，特別是那些最高生產率者一般將不愿意接受該工資率。結果：最高生產率者被低生產率者排擠出該勞動市場。重復博弈：作為對勞動市場求職者平均勞動生產率下降的反應，廠商將不得不將工資率下調，以對應求職者下降的平均勞動生產率。該過程又引起較高勞動生產率的求職者離開勞動市場。最終結果：只有低生產率者來求職。未必

人挪活有經濟學家在1986年建立了一個“次品類型”勞動市場的模型，主要分析那些從“新進市場”被雇主雇用的新雇員。因為雇主不了解具體每一個工人的能力如何。他將以相同的工資雇用所有條件差不多的新進勞動力。在雇用之后，雇主將發現其中能力高的雇員，繼續雇用并且提升他們，同時不重用甚至解雇能力不足的雇員。因此在這樣的模型環境中，輕易跳槽的雇員被看成是勞動市場中的“次品”，所以一旦一個人要轉換工作，他就有可能被懷疑是“次品”，所以在“二手”勞動力市場上，工資率是比法低的，這里所謂“二手”勞動力市場，是指由于感覺得不到重用而跳槽的勞動力構成的市場。逆向選擇問題的解決辦法1.在信息不對稱情況不能改變時，改變自愿選擇為某種強制可能更有效。比如在保險市場上要求每個居民購買保險，而投保費則按全體居民平均風險水平為計算基礎。此時會得到一種帕累托改進。2.聲譽：廠商以自己過去產品的質量發送信號3.標準化：各連鎖店都實行標準化生產和服務，如麥當勞。

4.市場信號針對不利選擇而采取的信息顯示或對策行動，被信息經濟學概括為市場信號。教育文憑和商品品牌是兩種典型的市場信號。現通過教育文憑的一個簡單例子，說明教育文憑被招聘廠商作為勞動市場高生產率信號的原理，并順帶解釋為什么世界上大學本科教育流行4年制，大專一般流行3年制（醫學院等教育除外）。邁克爾·斯彭斯簡介

邁克爾·斯彭斯（AMichaelSpence）1948年生于美國的新澤西，1972年獲美國哈佛大學博士頭銜，現兼任美國哈佛和斯坦福（Stanford）兩所大學的教授。斯坦福大學商學院研究生院前任院長和現任名譽院長，2001年諾貝爾經濟學獎得主

邁克爾·斯賓塞的同事約翰·羅伯特教授說：“邁克爾在經濟學領域的洞察力引導我們更深地理解現實世界的種種現象，從通過價格競爭而獲得的資本積累到那些信息明顯匱乏的廣告，而這些洞察力是極為罕見的。”斯坦福商學院的大衛·克若普斯教授認為，斯彭斯的理論是過去五十年來經濟學領域的一個里程碑。

主要學術貢獻MichaelSpence教授第一個提出信號傳遞模型(SignalingModel)對于信息經濟學研究做出了開創性的貢獻，由此榮獲2001年諾貝爾經濟學獎。不掌握信息的一方總想要采取一定的措施獲得對方的隱藏信息，以改變自己在交易中所處的信息劣勢，這種活動叫做篩選（screening）。前面提到買車前請機械師檢驗車輛是篩選的例子。向交易對方暴露信息，以便對方區分優劣的行為叫做發信號（signalling）。篩選和發信號雖然采取行動的主體不同，但實質是一樣的，即暴露隱藏信息，消除或減緩信息的不對稱性。假設1：勞動市場由低生產率勞動者和高生產率勞動者構成。其中低生產率者每年平均產量為1，高生產率者的平均產量為2，招聘廠商為完全競爭廠商，其產品價格為$10000，并預期每位員工平均可工作10年。模型2：文憑的信號模型假設2：高、低生產率者各占50%，即求職者的平均生產力為1.5。因此，低生產率者預期給廠商帶來$100000（$10000/年×10年）的收益；高生產率者預期給廠商帶來$200000（$20000/年×10年）的收益。（1）完全信息條件下：廠商根據求職者的勞動生產率給予相應的平均工資。因此，高生產率者每年可以得到$20000的工資，低生產率者每年可得到$10000工資。（2）在不完全信息條件下，如果廠商不能確定每個求職者的實際勞動生產率，只好給予每位員工平均工資$15000，即犧牲高生產率者的收入補貼低生產率員工，出現逆向選擇。如果廠商在不完全信息條件下通過利用求職者釋放的市場信號來改善自身的不利選擇境況，那么，市場運行狀況將會得到改變。1）低生產率者的教育成本為：

C1（e）=$40000e2）高生產率者的教育成本為：

C2（e）=$20000ee為求職者受教育年限，也代表教育程度。如果廠商以教育程度為信號，并且認為：如果e≥e*者屬于高生產率者，給予$20000的工資；如果e<e*者屬于低生產率者，給予$10000的工資。雖然e*的值由廠商自行決定，但是，如果某e*值的水平無法提供廠商正確的判斷，那么，廠商將會更改e*值。要想知道e*的高低，需要進一步了解兩類員工的受教育程度。對于低生產率者，受教育成本為$40000e，而受教育的收益為$100000，因此，當以下不等式成立時，低生產率者寧愿不接受教育：$100000（受教育收益）<$40000e*（受教育成本），即e*>2.5對于高生產率者，受教育的成本為$20000e，而受教育的收益為$100000，因此，當以下不等式成立時，高生產率者愿意接受e*的教育水平：$100000（受教育收益）>$20000e*(受教育成本)，即e*<5因此，當2.5<e*<5時，社會達到信號均衡。即低生產率者不再接受教育，而高生產率者將接受e*的教育程度，勞動者不再更改教育水平。社會選拔人才的大學教育年限會平均地落在2.5至5年之間。大學取4年制，大專取3年制成為社會必然的集體選擇結果。高等教育的雙層過濾器觀點：一方面對進入與沒有進入大學的社會成員進行挑選，另一方面甄別通過或沒有通過大學教育的社會成員。雇主有理由相信經過雙層過濾的社會成員的生產率要高于沒有經過雙層過濾器的社會成員，盡管作為過濾器的高等教育可能并沒有提高社會成員的生產能力，但是，通過雙層過濾本身就向雇主提供了社會成員所具備的其它方面信號，如教育基礎、智商、求知欲望與方法、其它綜合素質與修養。

保修保退——優質的信號

簡單的模型來分析發信號的機制簡化分析，我們假設只有好、次兩種舊車，它們的比例相同。消費者對好車最多愿付11,200元，對次車最多愿付8,400元；而這兩種車對出售者的成本分別為10,000和8,000元。顯然，要是沒有信號以便消費者區分好車次車，那么質量好的舊車是不會上市的，因為顧客們愿付的期望價格是9800.現在好車出售者考慮給顧客提供保修服務，經技術部門的統計分析，發現為好車提供保修一個月的成本是100元，而為劣車提供保修的成本是400元。要提供多少月的保修才能使舊車放棄假冒呢？假設好車出售人決定提供x個月的保修，次車要假冒好車，它也必須提供x個月的保修，不然，顧客就可以根據保修的差別來區分好壞車輛。次車冒充好車可出售11,200，而其成本僅是8,000元，再去掉400x元的保修成本，凈得3,200-400x元。要使次車放棄冒充好車，必須滿足以下條件：3,200-400x≤400（1）其次，我們還得考慮好車主提供保修而出售是否賺錢，要是不能賺錢，寧可留著自己用。好車可賣價11,200元，去掉成本10,000元及維修成本100x元，凈得1,200-100x元。而不出售，維持原狀，則凈利益為零。要使好車主人出售其車并提供x月的保修，下列條件必須滿足：1,200-100x≥0（2）這叫做個人理性條件：在自由市場里要誘導經濟體做任何事，其報酬必須不低于該經濟體肯定能得到的報酬。在這里肯定能得到的報酬是零，即什么事也不做。第一個不等式要求x≥7，第二個不等式要求x≤12。既然提供7個月的保修就能達到區分好車和壞車的目的，為了節省成本擁有較好的舊車的主人將提供7個月的保修。這時，劣質舊車是不會模仿好車的信號的，因為模仿好車雖然可以高價（11,200元）出售，但必得提供7個月的免費修理，其成本為2,800元，結果，凈利潤與老老實實出售而不提供保修一樣。于是，保修這一信號將好壞舊車區分開來了。在市場上，好車售價為11,200，并提供免費修理7個月，而壞車價格為8,400，沒有保修。以提供保修或保退來標榜質量在商業界是很多的。保修或保退在很大程度上將經驗商品變為搜尋商品：當你在購買商品時，你并不知道該商品的某些特性，但既然保修保退，使用后發現問題可以免費維修或退貨，因此你在購買時就不必擔心這些特性的好壞。搜尋商品的交易比經驗商品的交易簡單得多，它避免了由于不對稱信息所帶來的種種困難。因此保修或保退是一種改進效率的措施。但保修保退又帶來了另一問題，即消費者濫用保修保退。在信息經濟里，這叫做精神禍因。因為保修，消費者就可能在保修期間內濫用商品，這也還是個不對稱信息的問題。當商品退回修理時，廠商很難判斷故障是因為制造質量問題，還是因為使用不當，所以保修很少是全保的。有些故障不在保修范圍之內，例如損耗性部件，如汽車的輪胎，一般不在保修之內。保修保退合同上一般聲明：由于顧客使用不當，或敲、跌所造成的故障損害，不在保修保退之內。對有些商品，提供保修保退成本太高，甚至是不可能的。例如食品，保修是不搭界的，而保退則成本很高。聲譽聲譽是一種特殊資本，它需要長期的投資來建成，但卻可以毀于一旦。正是這種特性，使得有聲譽的廠商戰戰兢兢地維護其聲譽。既然聲譽是一種資本，研究這一問題的模型必須是動態的，最簡單的模型也至少有兩個時期：第一個時期建立聲譽（投資），第二個時期享受聲譽（報酬）。但是，如果消費者在購買時無法區分質量時，整個市場就可能不存在，這在前文已經討論過。重復交易可以打破這個僵局，如果交易關系是持續的，那么第一期購買到優質產品的消費者，第二期仍然會去原廠商購買。而第一期出售劣質產品的廠商，第二期再也不會有顧客了。利用這一結論，優質產品的廠商可以先將價格壓低，使得劣質產品的廠商在第一期無利可圖。到了第二期，消費者完全清楚各廠商的產品，他們只買優質產品。這時，優勢產品的廠商可以提高價格以彌補第一期所遭受的損失，而劣質產品是不會模仿這一行為的。劣質產品是沒有未來，第一期遭受了損失，第二期是補不回來的。這里低價是優質的信號。這就是所謂推銷價格：當產品剛上市，消費者不了解其性能時，用低價吸引顧客。如果產品受歡迎，需求就會增長，再漲價也不遲。從投資角度來看，第一期低價所造成的損失是投資，聲譽建成之后再提價，便是享受原來投資的報酬。識貨的顧客有些商品的交易是一次性的，因此無聲譽可談。如果這種商品也沒法提供保修或保退，那如何來解決質量問題？旅游區紀念品便是這樣一種典型。旅游者來自外地，不會知道當地廠商的聲譽，除非是全國全球著名的連鎖店。提供保修保退也是不現實的，游客不會千里迢迢回到當地去修理或退貨。我們知道，高質量如果沒法通過某種信號或聲譽來區別于低質量，高質產品就不會被生產。的確，旅游區商品的名聲不佳，并因此得到了雅號，叫做“旅游區現象”：到處都是奇奇怪怪，花花綠綠的紀念品，而質量則頗為低劣。市場是否對此無能為力了呢？事實上，即使在旅游區里，商品還是有質量高低之分。是什么原因使得有些商店出售高質量的產品呢？在前面幾個模型里，我們假定消費者全是不識貨的，但由于某些原因，市場上有些顧客是識貨的。在旅游區例子里，當地居民便是識貨者，他們知道哪家商店質量比較好，因而只買質量較好的，不買質量差的。考慮到這些識貨的顧客，廠商也許還是會生產優質產品。因為雖然劣質產品由于成本低而單元利潤較高，但需求卻比較小，識貨者是不來買劣質產品的。我們不妨假設a部分的消費者是識貨的（0<a<1），（1-a）部分的消費者不識貨，市場價格是p。廠商若生產優質產品，全部顧客都會來購買，因此利潤為p-c1。但若生產劣質產品，只有（1-a）部分不識貨的顧客來買，于是利潤為（1-a）（p-c0）。要使廠商生產優質產品，必須滿足以下條件：即出售優質產品的利潤高于出售劣質產品的利潤。從這個關系式，我們看到，a越大，不等式右邊越小，不等式越容易成立。這就是說，如果市場上有較多的識貨者，廠商就比較愿意產銷優質產品。將上述不等式另作安排，得到這不等式告訴我們，要誘導優質商品，價格必須足夠高。同樣，優質酬金與生產優質產品的成本之差成比例，在滿足這些條件的情況下，我們會看到優劣商品混雜的市場。前面我們介紹了市場本身是如何對付商品質量問題的