基金從業(yè)模擬考試科目二考試（試題164道含答案）

資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為，投資者想要獲得更高的報(bào)酬，就必須承

擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，此處風(fēng)險(xiǎn)指的是（）。

A.系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）

D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)減去非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)后的額外風(fēng)險(xiǎn)

答案解析：CAPM假設(shè)所有的投資者都進(jìn)行充分分散化的投資，

沒有投資者會(huì)“關(guān)心”非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，只有證券或證券組合的

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償。

按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報(bào)酬，必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)

險(xiǎn)；承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將不會(huì)給投資者帶來收益。

中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是經(jīng)由（）批準(zhǔn)設(shè)立的。

A.國務(wù)院財(cái)政部

B.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

C.上海證券交易所和深圳證券交易所

D.中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（正確答案）

答案解析：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是經(jīng)由中國證券監(jiān)督

管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地

各設(shè)一家分公司，為投資者提供證券登記結(jié)算服務(wù)。故本題選D。

債券ABCD的凸性分別為3、2、1、0.5,在其他特性相同時(shí)，投

資者應(yīng)當(dāng)選擇哪種債券進(jìn)行投資？（）

A.債券B

B.債券D

C.債券A（正確答案）

D.債券C

答案解析：凸性對(duì)投資者是有利的，在其他特性相同時(shí)，投資者

應(yīng)當(dāng)選擇凸性更高的債券進(jìn)行投資。可見債券A凸性最高，故本題選

擇C。

在某一時(shí)點(diǎn)，看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格大于其執(zhí)行價(jià)格，則

該期權(quán)是一份（）。

A.虛值期權(quán)

B.實(shí)值期權(quán)（正確答案）

C.零值期權(quán)

D.平價(jià)期權(quán)

答案解析：按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系來分類，期

權(quán)可以分為實(shí)值期權(quán)(in-the-moneyoptions)、平價(jià)期權(quán)

(at-the-moneyoptions)和虛值期權(quán)(out-of-the-moneyoptions)

三種。實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流，平

價(jià)期權(quán)是指買方此時(shí)的現(xiàn)金流為零，而虛值期權(quán)是指買方此時(shí)具有負(fù)

的現(xiàn)金流。題目中看漲期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格，為正的現(xiàn)金流,

實(shí)值期權(quán)。故選擇B項(xiàng)。

遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于()。

A,付息頻率不同

B.計(jì)息期限不同

C.計(jì)息方式不同

D.計(jì)息日起點(diǎn)不同(正確答案)

答案解析：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即

期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻。

有以下幾項(xiàng)投資交易活動(dòng)：I.香港投資者通過其金互認(rèn)買入內(nèi)地

基金份額、n.香港投資者通過其金互認(rèn)賣出內(nèi)地基金份額ni.某公募

其金賣出股票IV.某私募基金買入股票V.某機(jī)構(gòu)投資者賣出基金VI.

某個(gè)人投資者賣出股票按照目前的稅收政策，不需要繳納印花稅的是

（）o

A.I、n、in、IV、V

B.I、n、w、v、vi

c.ni、iv

D.I、II、IV、V（正確答案）

答案解析：我國證券交易印花稅只對(duì)出讓方按千分之一征收，對(duì)

受讓方不再征收。即in、vi都需要繳納印花稅，iv買入股票不需

要繳納印花稅。可排除ABC。機(jī)構(gòu)投資者跟個(gè)人投資者買賣基金份額

暫免征收印花稅，Vo對(duì)香港市場(chǎng)投資者通過基金互認(rèn)買賣、繼承、

贈(zèng)予內(nèi)地基金份額，按照內(nèi)地現(xiàn)行稅制規(guī)定，暫不征收印花稅I、H。

有兩條關(guān)于期貨市場(chǎng)功能的論述：I期貨市場(chǎng)最基本的功能就是

風(fēng)險(xiǎn)管理，期貨市場(chǎng)可以消除大多數(shù)金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了整個(gè)金融系統(tǒng)

的穩(wěn)定性；II期貨市場(chǎng)提高了供求信息的利用效率，標(biāo)準(zhǔn)合約又增加

了市場(chǎng)流動(dòng)性，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了參考價(jià)格，起到了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。

對(duì)這兩條論述判斷正確的是（）。

A.I錯(cuò)誤，II錯(cuò)誤

B.i錯(cuò)誤，n正確（正確答案）

c.I正確，n正確

D.I正確，II錯(cuò)

答案解析：在某些特定的假設(shè)前提下，期貨交易可以使風(fēng)險(xiǎn)在具

有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移和再分配，從而有助于投資者

獲得各自滿意的風(fēng)險(xiǎn)類型和數(shù)量，優(yōu)化各自的風(fēng)險(xiǎn)偏好。這將優(yōu)化金

融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和抗擊重大危機(jī)的彈性。故

I錯(cuò)誤；在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，價(jià)格是根據(jù)市場(chǎng)供求狀況形成的。期貨

市場(chǎng)上來自各個(gè)地方的交易者帶來了大量的供求信息，標(biāo)準(zhǔn)化合約的

轉(zhuǎn)讓又增加了市場(chǎng)流動(dòng)性，期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格能真實(shí)地反映供求

狀況，同時(shí)又為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了參考價(jià)格，起到了“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”的功

能。故II正確。本題選擇B。

影響個(gè)人投資者資產(chǎn)配置的因素包括（）。I投資期限的長(zhǎng)短II

業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)的選擇in流動(dòng)性的高低w收益要求

A.II.III

B.I、III、W（正確答案）

C.I、II、IV

D.I、II、III、IV

答案解析：投資者的預(yù)期投資期限、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的要求、對(duì)流

動(dòng)性的要求等因素會(huì)影響投資者的投資需求和投資決策。故I、III、

W正確，本題選擇B。

以下資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目中，應(yīng)計(jì)在資產(chǎn)項(xiàng)下的是（）。

A.資本公積

B.應(yīng)付賬款

C.預(yù)收賬款

D.預(yù)付賬款（正確答案）

答案解析：本題考察的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目區(qū)分，A.所有者權(quán)益由實(shí)

收資本（股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)等構(gòu)成;B和C屬

于負(fù)債類科目

以下指標(biāo)中，可以反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)的是（）。I、標(biāo)準(zhǔn)差H、

B系數(shù)皿、持股集中度IV、行業(yè)投資集中度

A.I、II

B.I、II、III

C.I、II、III、IV（正確答案）

D.II

答案解析：常用來反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、B系數(shù)、

持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等。故本題選擇C選項(xiàng)。

以下選項(xiàng)中，屬于基礎(chǔ)原材料類大宗商品的是（）I鋼鐵、銅、

鋁塊n橡膠、黃金、白銀HI玉米、大豆、棕桐油iv鉛、鋅、鐵礦

石

A.n、IV

B.I、IV（正確答案）

C.I、II

D.II、III

答案解析：基礎(chǔ)原材料類大宗商品，主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、

鋅、銀、鴇、橡膠、鐵礦石等。通常基礎(chǔ)原材料大宗商品以大批量進(jìn)

行交易。基礎(chǔ)原材料類大宗商品是制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。本題選擇B。

以下選項(xiàng)不屬于債券基金主要的投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.債券到期風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）

B.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)

答案解析：債券面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六大類，即信用風(fēng)險(xiǎn)、利

率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。債券

基金主要的投資風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

以下屬于投資組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施的是（）。

A.限制與同一交易對(duì)手的交易集中度

B.計(jì)算各類證券的歷史平均交易量、換手率和相應(yīng)的變現(xiàn)周期

C.分析投資組合持有人結(jié)構(gòu)和特征

D.跟蹤分析基金重倉股、個(gè)股交易量占該股流通值顯著比例（正

確答案）

答案解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施（1）密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指

標(biāo)和趨勢(shì)、重大經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向、重大市場(chǎng)行動(dòng)，評(píng)估宏觀因素變化可

能給投資帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，定期監(jiān)測(cè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，提

出應(yīng)對(duì)策略。（2）密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格、政策環(huán)

境和個(gè)股的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)

特別加強(qiáng)投資證券的管理，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大的證券建立內(nèi)部監(jiān)督機(jī)

制、快速評(píng)估機(jī)制和定期跟蹤機(jī)制。（3）關(guān)注投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收

益，可以采用夏普（Sharp）比率、特雷諾（Treynor）比率和詹森（Jensen）

比率等指標(biāo)衡量。（4）加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外交易（包括價(jià)格、對(duì)手、品種、交

易量、其他交易條件）的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍內(nèi)。

（5）加強(qiáng)對(duì)重大投資的監(jiān)測(cè)，對(duì)基金重倉股、單日個(gè)股交易量占該

股票持倉顯著比例、個(gè)股交易量占該股流通值顯著比例等進(jìn)行跟蹤分

析。（6）可運(yùn)用定量風(fēng)險(xiǎn)模型和優(yōu)化技術(shù)，分析各投資組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

的來源和暴露。可利用敏感性分析，找出影響投資組合收益的關(guān)鍵因

素。可運(yùn)用情景分析和壓力測(cè)試技術(shù)，評(píng)估投資組合對(duì)大幅和極端市

場(chǎng)波動(dòng)的承受能力。

以下屬于風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)系數(shù)的優(yōu)勢(shì)的是（）。

A.在應(yīng)用系數(shù)進(jìn)行投資組合對(duì)比時(shí)，不需要注意所使用的數(shù)據(jù)的

時(shí)間區(qū)間

B.B系數(shù)不會(huì)隨著計(jì)算所使用的歷史時(shí)間區(qū)間的變化而變化

C.B系數(shù)既可以用來衡量投資組合相對(duì)基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)水平，又可以

用來比較兩個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平（正確答案）

D.當(dāng)投資組合中加入一只新上市股票時(shí)，B系數(shù)可以反映這個(gè)新

的變化

答案解析：B系數(shù)可以用來衡量投資組合相對(duì)基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)水平,

也可以用來比較兩個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，或者用來觀察同一個(gè)投資

組合的風(fēng)險(xiǎn)特征隨時(shí)間變化的情況，C正確。在應(yīng)用B系數(shù)進(jìn)行投資

組合對(duì)比時(shí)，也需要注意所使用數(shù)據(jù)的時(shí)間區(qū)間，A錯(cuò)誤。B系數(shù)會(huì)

隨著計(jì)算所使用的歷史時(shí)間區(qū)間的變化而變化，特別是時(shí)間區(qū)間較短

時(shí)，B錯(cuò)誤。通常B系數(shù)是用投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的歷史收益數(shù)據(jù)計(jì)

算而來的，無法反映新的變化。例如，當(dāng)投資組合中加入一只新上市

股票，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)特征將會(huì)改變，但歷史數(shù)據(jù)無法反映這個(gè)變化,

D錯(cuò)誤。

以下屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.某企業(yè)發(fā)行的債券在付息日無法及時(shí)支付利息（正確答案）

B.某上市公司股票在資本市場(chǎng)不景氣時(shí)，價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)

C.某公司由于某重大投資項(xiàng)目的虧損，使得公司息稅前利潤(rùn)大幅

度減少

D.某公司的海外資產(chǎn)由于匯率波動(dòng)遭受損失

答案解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（financialrisk）,又稱違約風(fēng)險(xiǎn)

（defaultrisk）,是企業(yè)在付息日或負(fù)債到期日無法以現(xiàn)金方式支付

利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。A.屬于財(cái)

務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；B：屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；C.屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；D：屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

以下關(guān)于現(xiàn)金流量表的說法，正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量表可評(píng)價(jià)企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力（正確答

案）

B.現(xiàn)金流量表無法反映企業(yè)的長(zhǎng)期資本籌集狀況

c.現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu)分為兩部分：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流和投資性現(xiàn)金

流

D.現(xiàn)金流量表可反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

答案解析:A正確，現(xiàn)金流量表的作用包括反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，

評(píng)價(jià)企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)、支付投資

利潤(rùn)的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差

異，并解釋差異產(chǎn)生的原因；通過對(duì)現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與

融資的分析，全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。B錯(cuò)誤，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資的長(zhǎng)期資產(chǎn)以及對(duì)外投資所產(chǎn)生

的股權(quán)與債權(quán)。C錯(cuò)誤，現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營(yíng)

活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFO）、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（CFI）和籌

資（也稱融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。D錯(cuò)誤，由于現(xiàn)金流量表反映

的是企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況，分析現(xiàn)金流量表,

有助于投資者估計(jì)今后企業(yè)的償債能力、獲取現(xiàn)金的能力、創(chuàng)造現(xiàn)金

流量的能力和支付股利的能力。

以下關(guān)于零息債券的說法正確的是（）。

A.貼現(xiàn)發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息

B.貼現(xiàn)發(fā)行，到期按債券面值償還本金和利息（正確答案）

C.溢價(jià)發(fā)行.到期按票面利息償還本金和利息

D.溢價(jià)發(fā)行，到期按債券面值償還本金

答案解析：零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但

在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為

債券面值。因此，零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行（CD錯(cuò)誤），到期

日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。

以下關(guān)于滬深300指數(shù)的說法，正確的是（）。

A.滬深300指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制，用以反映B股市場(chǎng)

整體走勢(shì)的指數(shù)

B.以每年1月1日為基期

C.基點(diǎn)為0點(diǎn)

D.基于在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股股票作為樣本編

制（正確答案）

答案解析：A錯(cuò)誤，滬深300指數(shù)是由中證指數(shù)有限公司編制,

用以反映A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù)。中證指數(shù)有限公司同時(shí)計(jì)算并發(fā)

布滬深300的價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)，其中價(jià)格指數(shù)實(shí)時(shí)發(fā)布，全收

益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上發(fā)

布。D正確，B.C錯(cuò)誤，滬深300指數(shù)編制目標(biāo)是反映中國證券市場(chǎng)

股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),

為指數(shù)化投資和指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。滬深300指數(shù)在上

海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31

日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加

權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。

以下關(guān)于估值責(zé)任的表述，錯(cuò)誤的是（）。

A.基金管理人在計(jì)算份額凈值時(shí)，可參考估值工作小組意見的,

但不能免除其估值責(zé)任

B.基金托管人對(duì)管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任

C.基金托管人對(duì)基金管理人的估值原則和程序有異議時(shí)，以基金

管理人的意見為準(zhǔn)（正確答案）

D.基金估值的責(zé)任人是基金管理人

答案解析：基金管理人和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算基金份額

凈值及相關(guān)復(fù)核工作時(shí)，可參考基金業(yè)協(xié)會(huì)的估值指引，但是并不能

免除相關(guān)責(zé)任，故A.B正確；我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理

人，基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。，故D正確，

本題選擇C。

以下常見的股票市場(chǎng)指數(shù)中，采用算術(shù)平均法編制而成的是（）。

A.標(biāo)普500

B.上證綜指

C滬深300

D.道瓊斯指數(shù)（正確答案）

答案解析：目前股價(jià)指數(shù)編制的方法主要有三種，即算術(shù)平均法、

幾何平均法和加權(quán)平均法。道瓊斯股票價(jià)格指數(shù)最早是在1884年由

道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯?亨利，道（CharlesHenryDow,1851—

1902年）開始編制的，是一種算術(shù)平均股價(jià)指數(shù)。故本題選擇D。

以下不屬于證券投資基金會(huì)計(jì)核算內(nèi)容的業(yè)務(wù)是（）。

A.估值核算

B.基金公司的費(fèi)用核算（正確答案）

C.權(quán)益核算

D.基金申購與贖回核算

答案解析：基金會(huì)計(jì)核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務(wù)。（一）

證券和衍生工具交易核算證券投資基金主要投資于政策允許范圍內(nèi)

的有價(jià)證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證

等有價(jià)證券和衍生金融工具的買賣及回購交易等。（二）權(quán)益核算權(quán)

益核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益

變動(dòng)并進(jìn)而影響基金權(quán)益變動(dòng)的事項(xiàng)，包括發(fā)行新股、發(fā)放股息和紅

利、配股等公司行為的核算。（三）利息和溢價(jià)核算利息主要包括債

券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產(chǎn)

利息均應(yīng)按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。（四）費(fèi)用核算費(fèi)用

主要包括計(jì)提基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、預(yù)提費(fèi)用、攤銷費(fèi)用、交易費(fèi)用

等。這些費(fèi)用一般也按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為費(fèi)用。（五）基金申

購與贖回核算開放式基金還需對(duì)基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入與

轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。（六）估值核算基金逐日

對(duì)其資產(chǎn)按規(guī)定進(jìn)行估值，并于當(dāng)日將投資估值增（減）值確認(rèn)為公

允價(jià)值變動(dòng)損益。（七）利潤(rùn)核算這是指會(huì)計(jì)期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益，并

按照規(guī)定對(duì)基金分紅、除權(quán)、紅利再投資等進(jìn)行核算。證券投資基金

一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價(jià)格報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金一般逐日

結(jié)轉(zhuǎn)損益。（八）基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金管理公司應(yīng)

及時(shí)編制并對(duì)外提供真實(shí)、完整的基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

分為年度、半年度、季度和月度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。半年度、年度財(cái)務(wù)會(huì)

計(jì)報(bào)告至少應(yīng)披露會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注的內(nèi)容。基金會(huì)計(jì)報(bào)表包

括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及凈值變動(dòng)表等報(bào)表。（九）基金會(huì)計(jì)核算的

復(fù)核目前，對(duì)于國內(nèi)證券投資基金的會(huì)計(jì)核算，基金管理人與基金托

管人按照有關(guān)規(guī)定，分別獨(dú)立進(jìn)行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及

基金凈值計(jì)算。基金托管人按照規(guī)定對(duì)基金管理人的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行復(fù)

核并出具復(fù)核意見。

以下不屬于顯性成本的是（）。I.過戶費(fèi)n.對(duì)沖費(fèi)用ni.買賣價(jià)

差I(lǐng)V.印花稅

A.I、II.IV

B.n、in（正確答案）

c.i、w

D.Ill

答案解析：交易成本可劃分為兩大類，即顯性成本和隱性成本。

顯性成本是不包含在交易價(jià)格以內(nèi)的費(fèi)用支出，一般可以準(zhǔn)確計(jì)量,

也可以事先確定，又稱為直接成本或價(jià)外成本。顯性成本按照收費(fèi)主

體劃分，包含經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費(fèi)、交易所規(guī)費(fèi)/結(jié)算所規(guī)費(fèi)三個(gè)主要

部分。隱性成本是包含在交易價(jià)格以內(nèi)的、由具體交易導(dǎo)致的額外費(fèi)

用支出（相對(duì)于沒有該筆交易的情形而言），一般無法準(zhǔn)確計(jì)量，也

不能事先確定，因此往往容易被忽視。隱性成本又被稱為間接成本或

價(jià)內(nèi)成本，包含買賣價(jià)差、沖擊成本、機(jī)會(huì)成本、對(duì)沖費(fèi)用等。

以下不屬于期貨市場(chǎng)基本功能的是（）。

A.流動(dòng)性管理（正確答案）

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.投機(jī)

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

答案解析：一般而言，期貨市場(chǎng)的基本功能有以下三種。1.風(fēng)

險(xiǎn)管理2.價(jià)格發(fā)現(xiàn)3.投機(jī)

以下不屬于風(fēng)險(xiǎn)敏感度指標(biāo)的是（）。

A.特雷諾比率（正確答案）

B.久期

C.凸性

D.B系數(shù)

答案解析：反映投資組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有基于收益率及方差的

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如波動(dòng)率、回撤、下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差等，描述收益的不確定

性，即偏離期望收益的程度；也有基于投資價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子敏感程度

的指標(biāo)，如B系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分別從市場(chǎng)、利率等不

同角度反映了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露，統(tǒng)稱風(fēng)險(xiǎn)敏感性度量指標(biāo)。

以下不屬于場(chǎng)內(nèi)證券交易原則的是（）。

A.第三方存管原則（正確答案）

B.貨銀對(duì)付原則

C.共同對(duì)手方制度

D.法人結(jié)算原則

答案解析：場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：1.法人結(jié)算原則2.共

同對(duì)手方制度3.貨銀對(duì)付原則4.分級(jí)結(jié)算原則

以下不屬于采用貼現(xiàn)發(fā)行方式的貨幣市場(chǎng)工具的是（）。

A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（正確答案）

B.短期政府債

C.商業(yè)票據(jù)

D.同業(yè)存單

答案解析：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的一級(jí)市場(chǎng)即發(fā)行市場(chǎng)，發(fā)行人

多為大銀行。發(fā)行時(shí)按面額平價(jià)發(fā)行，票面利率取決于銀行的信用級(jí)

別、存單期限、存單面額、存單的供求關(guān)系、貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的

利率水平以及相關(guān)的法律法規(guī)。存單發(fā)行的形式有兩類：①批發(fā)式發(fā)

行，即發(fā)行銀行將發(fā)行數(shù)量、面值大小、利率、發(fā)行日期、期限等信

息預(yù)先公布，供投資者自行認(rèn)購。②零售式發(fā)行，即為滿足投資者的

不同需求，不定時(shí)發(fā)行，利率、罰息方式也與投資者協(xié)商后確定。而

短期政府債、商業(yè)票據(jù)和同業(yè)存單都可通過貼現(xiàn)發(fā)行方式發(fā)行，故本

題選擇A

一般而言，基金公司投資管理部門設(shè)置主要包括（）。I投資決

策委員會(huì)n投資部m研究部w交易部

A.I、II

B.i、n、in、w（正確答案）

c.II.in

D.i,in

答案解析：投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)。不同的基金管

理公司的投資管理部門設(shè)置有所差別，但基本都包括以下幾個(gè)部分:

（-）投資決策委員會(huì)；（二）投資部；（三）研究部；（四）交易部，

故本題選項(xiàng)都正確，選擇B。

業(yè)內(nèi)最常用的股票型基金相對(duì)收益歸因分析模型是（）

A.平均收益率

B.夏普比率

C.B.rinson模型（正確答案）

D.特雷諾比率

答案解析：對(duì)股票投資組合進(jìn)行相對(duì)收益歸因分析，最常用的是

Brinson模型。股票投資經(jīng)理在考慮如何戰(zhàn)勝指數(shù)時(shí)，可以進(jìn)行各種

不同的資產(chǎn)配置或挑選不同的證券。相應(yīng)地，Brinson模型中，資產(chǎn)

配置效應(yīng)是指把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合子集

帶來的超額收益，而選擇效應(yīng)則是挑選證券帶來的超額收益。

業(yè)內(nèi)最常用的股票型基金相對(duì)收益歸因分析模型是（）。

A.夏普比率

B.平均收益率

C.Brinson模型(正確答案)

D.特雷諾比率

答案解析：對(duì)股票投資組合進(jìn)行相對(duì)收益歸因分析，最常用的是

Brinson模型，C正確。

形成資本市場(chǎng)預(yù)期，建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，是投資組合管理中哪一

階段的主要內(nèi)容？()

A.規(guī)劃階段(正確答案)

B.監(jiān)控階段

C.執(zhí)行階段

D.反饋階段

答案解析：資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別

之間進(jìn)行分配。在投資組合管理的基本流程中，投資規(guī)劃階段即確定

了資產(chǎn)配置。

小芳購買了某公司發(fā)行的面值為100元的3年期債券共100張,

利率為5%,每年付息一次，該筆投資共獲得利息收入()元。

A.10500

B.1500（正確答案）

C.11500

D.10100

答案解析：100*100*3*5%=1500o本題選擇B。

下列主體中，既是銀行間債券市場(chǎng)主管部門，又是銀行間債券市

場(chǎng)發(fā)行主體的是（）。

A.商業(yè)銀行

B.中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)

C.中國人民銀行（正確答案）

D.財(cái)政部

答案解析：1.市場(chǎng)主管部門，《中華人民共和國中國人民銀行法》

第4條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能，包括:

擬訂債券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃；研究開發(fā)債券市場(chǎng)新業(yè)務(wù)品種；制定市場(chǎng)管

理規(guī)定，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面監(jiān)督和管理；審核、批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)在銀行間

債券市場(chǎng)的有關(guān)資格；就債券市場(chǎng)有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)，授權(quán)中介機(jī)構(gòu)

發(fā)布市場(chǎng)有關(guān)信息。中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)對(duì)轄區(qū)內(nèi)債券交易活動(dòng)進(jìn)

行日常監(jiān)督和管理：對(duì)債券市場(chǎng)運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)、研究和分析，防

范跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)轄區(qū)內(nèi)金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行；支持和引導(dǎo)轄區(qū)內(nèi)

結(jié)算代理業(yè)務(wù)的開展，對(duì)結(jié)算代理業(yè)務(wù)實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)督，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);

組織轄區(qū)內(nèi)的市場(chǎng)參與者進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)和問題探討；定期向總行報(bào)告

轄區(qū)內(nèi)債券市場(chǎng)情況，以及市場(chǎng)發(fā)展建議；充分發(fā)揮服務(wù)職能，為債

券交易提供資金支付服務(wù)；中國人民銀行分行可向債券登記托管結(jié)算

機(jī)構(gòu)和全國銀行間同業(yè)拆借中心了解轄區(qū)內(nèi)市場(chǎng)參與者的債券交易、

結(jié)算等情況。2.發(fā)行主體，目前，銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行主體主要有

財(cái)政部、中國人民銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行，以及被批準(zhǔn)可以發(fā)

債的金融類公司、工商企業(yè)等。

下列與基金相關(guān)的費(fèi)用中，逐日計(jì)提按月支付的是（）。

A.過戶費(fèi)

B.證管費(fèi)

C.銷售服務(wù)費(fèi)（正確答案）

D.經(jīng)手費(fèi)

答案解析：目前，我國的基金管理賽、基金托管費(fèi)及基金銷售服

務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付。

下列選項(xiàng)中，不屬于我國現(xiàn)行場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則的是（）

A.貨銀對(duì)付原則

B.見款付券原則（正確答案）

C.分級(jí)結(jié)算原則

D.法人結(jié)算原則

答案解析：場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括1.法人結(jié)算原則；2.共

同對(duì)手方制度；3.貨銀對(duì)付原則；4.分級(jí)結(jié)算原則；不包括見款付

券原則，所以本題選擇B。

下列選項(xiàng)中，不屬于基金暫停估值情形的是（）。

A.基金管理人認(rèn)為可能會(huì)導(dǎo)致大量贖回（正確答案）

B.基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售基

金資產(chǎn)

C.基金投資所涉及的證券交易所因臺(tái)風(fēng)暫停營(yíng)業(yè)

D.基金投資所涉及的證券交易所因法定節(jié)日休市

答案解析：當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：（1）基金投資

所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。（2）因

不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金

資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，

而資金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金

管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或

評(píng)估基金資產(chǎn)的。（5）中國證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。

下列屬于基金投資交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.投資組合風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）

B.匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

答案解析：基金投資交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：①

投資交易過程中的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)；②投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

下列關(guān)于衍生工具的論述，錯(cuò)誤的是（）。

A.遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由交易雙方通過談判后簽署

B.期權(quán)合約的賣方有權(quán)利但沒有義務(wù)去執(zhí)行（正確答案）

C.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約

D.所有的金融衍生工具都可以由遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約

和互換合約這四種基本衍生工具構(gòu)造出來

答案解析：遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，

而是交易雙方通過談判后簽署的，A正確。賣方為賣出期權(quán)的一方,

即獲得費(fèi)用因而承擔(dān)著在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行該期權(quán)合約義務(wù)的一方,

也稱期權(quán)的空頭，B錯(cuò)誤。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，C正確。遠(yuǎn)期合

約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的

金融衍生工具均可以由這四種合約構(gòu)造出來，D正確。

下列關(guān)于保險(xiǎn)公司的說法錯(cuò)誤的是（）。

A.保險(xiǎn)公司通過銷售保單募集大量保費(fèi)

B.財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

C.壽險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（正確答案）

D.保險(xiǎn)公司可分為財(cái)險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)公司

答案解析：保險(xiǎn)公司通過銷售保單募集大量保費(fèi)，A正確。財(cái)險(xiǎn)

公司吸納的保費(fèi)投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性,

因此財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，B正確。壽險(xiǎn)公司通過

人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)吸納的保費(fèi)具有較長(zhǎng)的投資期，可以部分投資于風(fēng)險(xiǎn)較

高的資產(chǎn)，C說法不太準(zhǔn)確，因?yàn)橥ǔ⒈ＹM(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的屬

于財(cái)險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司又可區(qū)分為兩種類型：財(cái)險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)公司，

D正確。

下列關(guān)于QDH機(jī)制的意義，說法正確的是（）。I為境內(nèi)金融資

產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)分散渠道H引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投

資ni支持香港特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展w促進(jìn)我國金融法律法規(guī)與世界金融

制度的接軌

A.I

B.I、II

C.I、II、III

D.i、n、m、w（正確答案）

答案解析：QDII機(jī)制的意義具體來說有以下四方面：（1）QDII

機(jī)制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，并有效分流儲(chǔ)蓄、化解

金融風(fēng)險(xiǎn)。（2）實(shí)行QDH機(jī)制有利于引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參

與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控

的狀態(tài)。（3）建立QDH機(jī)制有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（4）

在法律方面，通過實(shí)施QDII制度，必然增加國內(nèi)對(duì)國際金融法律、

法規(guī)、慣例等規(guī)則的關(guān)注，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說能夠促進(jìn)我國金融法律法規(guī)與

世界金融制度的接軌。

下列不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假定的是（）。

A.不存在交易費(fèi)用及稅金

B.所有投資者都具有同樣的信息

C.所有投資者都是理性的

D.市場(chǎng)上只有兩種投資者（正確答案）

答案解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)是包括：1、不存在交易

費(fèi)用及稅金；2、投資者都具有同樣的信息；3、所有投資者都是理性

的。本題選擇不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假定的，所以選擇D。

下列不屬于股利貼現(xiàn)模型的是（）。

A.零增長(zhǎng)模型

B.不變?cè)鲩L(zhǎng)模型

C.多元增長(zhǎng)模型

D.超額收益貼現(xiàn)模型?（正確答案）

答案解析：根據(jù)對(duì)股利增長(zhǎng)率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分

為零增長(zhǎng)模型、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型、三階段增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型。

為防范債券基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人可以采取的措施有（）。

I.少選擇交易不活躍的債券H.避免債券到期日過于集中III.準(zhǔn)備一

定的現(xiàn)金IV.定期評(píng)估交易對(duì)手的信用資質(zhì)

A.II、m

B.I、II、III（正確答案）

C.I、II、III、IV

D.I、II

答案解析：為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的措施有：盡量選擇交

易活躍的債券（如國債等），便于以較小的成本變現(xiàn)；合理安排投資

組合，避免債券到期日或者存款到期日過于集中，適度控制存量，適

時(shí)調(diào)節(jié)增量。此外，也應(yīng)準(zhǔn)備一定的現(xiàn)金以備不時(shí)之需。IV是針對(duì)信

用風(fēng)險(xiǎn)的管理措施。

王先生通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國家產(chǎn)業(yè)政策，認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)具

有較大發(fā)展前景，于是通過購買醫(yī)藥ETF基金以加大對(duì)醫(yī)療行業(yè)證券

投資。王先生的策略為（）。I自上而下策略n自下而上策略HI主動(dòng)

投資策略IV被動(dòng)投資策略

A.II、IV

B.II、III

C.I、IV（正確答案）

D.I、III

答案解析：自上而下策略從宏觀形勢(shì)及行業(yè)、板塊特征人手，明

確大類資產(chǎn)、國家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應(yīng)的股票作為投資標(biāo)

的，實(shí)現(xiàn)配置目標(biāo)。自下而上則是依賴個(gè)股篩選的投資策略，關(guān)注的

是各家公司的表現(xiàn)，而非經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的整體趨勢(shì)，因此自下而上并不

重視行業(yè)配置。故王先生的策略屬于自上而下，ETF基金屬于被動(dòng)跟

蹤指數(shù)投資策略，故I、W正確，本題選擇C。

投資者在考察其所投資的私募股權(quán)基金時(shí)會(huì)畫出一條曲線，被稱

為J曲線，以下相關(guān)表述正確的是（）。

A.對(duì)投資者而言，私募股權(quán)基金在投資前期，主要是以投入資金

為主（正確答案）

B.J曲線意味著私募股權(quán)投資通常可在一兩年獲得回報(bào)

C.對(duì)投資者而言，私募股權(quán)基金通常在項(xiàng)目后期，開始現(xiàn)金流出

D.J曲線以風(fēng)險(xiǎn)為橫軸，以收益為縱軸

答案解析：私募股權(quán)基金在其投資項(xiàng)目的前段時(shí)期，主要是以投

入資金為主，再加上需要支付各種管理費(fèi)用，因此，在這一階段，現(xiàn)

金凈流出，投資者所投資的私募股權(quán)基金并不能立即給投資者帶來正

的收益和回報(bào)。故本題選擇A。

投資者于2017年2月3日（周五）申購A.貨幣基金份額，則該

投資者從哪天開始享有A基金的分配權(quán)益（）。

A.2017年2月5日（周日）

B.2017年2月4日（周六）

C.2017年2月3日（周五）

D.2017年2月6日（周一）（正確答案）

答案解析：《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》第15條規(guī)定：“當(dāng)日

申購的基金份額自下一個(gè)交易日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的

基金份額自下一個(gè)交易日起不享有基金的分配權(quán)益，但中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)

定的特殊貨幣市場(chǎng)基金品種除外。

投資者5月4日購入的歐式期權(quán)5月15日到期，在以下時(shí)間投

資者可以執(zhí)行期權(quán)（）。L5月14日H.5月15日HI.5月16日

A.I、II

B.I

C.I、II、III

D.II（正確答案）

答案解析：歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行

期權(quán)（即行使買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），既不能提前也不能推遲。

如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者可以拒絕履約；如果推遲，期

權(quán)則將被作廢。

所有種類的債券都面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者

可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其（）。

A.本金隨通脹水平的高低變化，利息不隨通脹水平的高低變化

B.本金不隨通脹水平的高低變化，利息隨通脹水平的高低變化

C.本金和利息都不隨通脹水平的高低變化

D.本金和利息都隨通脹水平的高低變化（正確答案）

答案解析：對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債

券，其本金隨通脹水平的高低變化，而利息的計(jì)算由于以本金為基準(zhǔn)

也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風(fēng)險(xiǎn)。

所得免疫策略對(duì)養(yǎng)老基金、社保基金等機(jī)構(gòu)投資者具有重要的意

義，該策略最重要的特質(zhì)是滿足了投資者（）的需要。

A.資產(chǎn)凸性低于負(fù)債凹性

B.以收益率最大化為首要目標(biāo)

C.充足的資金滿足預(yù)期現(xiàn)金支付（正確答案）

D.找到凸性相等的債券組合

答案解析：所得免疫策略保證投資者有充足的資金可以滿足預(yù)期

現(xiàn)金支付的需要。這對(duì)于養(yǎng)老基金、社保基金、保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資

者具有重要的意義，因?yàn)檫@類投資者對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性要求很高，其投

資成敗的關(guān)鍵在于投資組合中是否有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)可以滿足目前

的支付。

私募股權(quán)投資基金A投資未上市公司M的股權(quán)一段時(shí)間后，發(fā)生

緊急資金需求，遂將所持有的M公司股權(quán)出售給私募股權(quán)投資基金B(yǎng)。

之后私募股權(quán)投資基金B(yǎng)又收購了上市公司C,并通過反向收購將M

公司注入C公司，實(shí)現(xiàn)M公司間接上市。私募股權(quán)投資基金A和私募

股權(quán)投資基金B(yǎng)對(duì)M公司的股權(quán)投資，采取的退出機(jī)制分別為（）。

A.破產(chǎn)清算和二次出售

B.二次出售和首次公開發(fā)行

C.破產(chǎn)清算和借殼上市

D.二次出售和借殼上市（正確答案）

答案解析：二次出售是指私募股權(quán)基金將其持有的項(xiàng)目在私募股

權(quán)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行出售的行為，二次出售常常用于緩解私募股權(quán)基金緊

急的資金需求。買殼或借殼上市是資本運(yùn)作的一種方式，屬于間接上

市方法，為不能直接進(jìn)行IPO的私募股權(quán)投資項(xiàng)目提供退出途徑。私

募股權(quán)基金通過收購上市公司一定數(shù)量股權(quán)取得控制權(quán)后，再將自己

所投資的企業(yè)通過反向收購注入該上市公司，實(shí)現(xiàn)公司間接上市。

私募股權(quán)投資的退出機(jī)制中，（）常用于緩解私募股權(quán)基金緊急

的資金需求。

A.首次公開發(fā)行

B.買殼或借殼上市

C.二次出售（正確答案）

D.投資私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)

答案解析：二次出售常常用于緩解私募股權(quán)基金緊急的資金需求。

使用內(nèi)在價(jià)值法對(duì)股票進(jìn)行估值，不同現(xiàn)金流決定了不同的現(xiàn)金

流貼現(xiàn)模式,股利貼現(xiàn)模式(D.D.M)采用的現(xiàn)金流是()。

A.現(xiàn)金股利(正確答案)

B.業(yè)自由現(xiàn)金流

C.留存收益

D.權(quán)益自由現(xiàn)金流

答案解析：股利貼現(xiàn)模型(discounteDdividenDmodel,DDM)采

用的是現(xiàn)金股利，權(quán)益現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(freeCashflowtoequity,FCFE)

采用的是權(quán)益自由現(xiàn)金流，企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型

(freeCashflowtofirm,FCFF)采用的是企業(yè)自由現(xiàn)金流。，故本題

選擇A。

如果債券基金經(jīng)理采用免疫策略，則他需要較好地確定持有期，

找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性()的債券。

A.最高(正確答案)

B.相等

C.為零

D.最低

答案解析：凸性對(duì)投資者是有利的，在其他特性相同時(shí)，投資者

應(yīng)當(dāng)選擇凸性更高的債券進(jìn)行投資。故此題目選擇A選項(xiàng)。

如果要將基于每日收益率計(jì)算所得的下行標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行年化，正確的

做法是（）。

A.除以交易日數(shù)量

B.除以交易日數(shù)量的開方

C.乘以交易日數(shù)量

D.乘以交易日數(shù)量的開方（正確答案）

答案解析：對(duì)下行標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行年化處理，如果收益率采用每日收

益，則乘以交易日數(shù)量的開方；如果收益率采用每月收益，則乘以

12的開方。

如果基于月度收益計(jì)算得到的下行標(biāo)準(zhǔn)差為8%,那么年化下行

標(biāo)準(zhǔn)差為（）

A.3.32%

B.2.31%

C.27.71%（正確答案）

D.96%

答案解析：對(duì)下行標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行年化處理，如果收益率采用每日收

益，則乘以交易日數(shù)量的開方；如果收益率采用每月收益，則乘以

12的開方。本題給出的是每月收益率，年化下行標(biāo)準(zhǔn)差為8%XV

12=27.71%,本題選擇C。

如果股票基金的平均市盈率小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率，則可以認(rèn)為

該股票基金屬于（）。

A.激進(jìn)型基金

B.防御型基金

C.價(jià)值型基金（正確答案）

D.成長(zhǎng)型基金

答案解析：股票基金的平均市盈率小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率，此類

股票基金屬于價(jià)值型基金的特點(diǎn)。本題選擇C。

企業(yè)某年末資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)20億，負(fù)債8億，實(shí)收資本3

億，未分配利潤(rùn)5億。關(guān)于該企業(yè)的信息，以下表述最可能正確的是

（）o

A.資本公積1億，盈余公積4億

B.資本公積3億，盈余公積1億（正確答案）

C.資本公積3.5億，盈余公積1億

D.資本公積1.5億，盈余公積3億

答案解析：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，由題目可知，所有者權(quán)益

=20-8=12（億），實(shí)收資本3億，未分配利潤(rùn)5億均屬于所有者權(quán)益，

因此還有4億所有者權(quán)益，B符合題意。

評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，除了資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益

率之外，最常用的還有（）。

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.銷售利潤(rùn)率（R0S）（正確答案）

C.流動(dòng)比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

答案解析：評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三

種：銷售利潤(rùn)率（R0S）、資產(chǎn)收益率（R0A）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）o

目前我國上海、深圳證券交易所均采用會(huì)員制，其決策機(jī)構(gòu)是（）。

A.專門委員會(huì)

B.總經(jīng)理為首的經(jīng)營(yíng)管理層

C.理事會(huì)（正確答案）

D.會(huì)員大會(huì)

答案解析：我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制,

設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，

理事會(huì)下面可以設(shè)立其他專門委員會(huì)。

某種零息債券的面額為100元，貼現(xiàn)率為4%,到期時(shí)間為180

天，用DCF估值法計(jì)算，內(nèi)在價(jià)值最接近()元。

A.98.69

B.99.05

C.98(正確答案)

D.99

答案解析：

V=100(1-180*4%/360)=98

某中國內(nèi)地個(gè)人投資者在中國內(nèi)地和香港市場(chǎng)進(jìn)行基金投資活

動(dòng)，取得的以下收入中暫不征收個(gè)人所得稅的有()。I.買賣境內(nèi)基

金份額取得的差價(jià)收入II.申贖境內(nèi)基金份額取得的差價(jià)收入III.從

境內(nèi)基金分配中取得的收入IV.通過基金互認(rèn)從香港基金分配取得的

收益

A.I、II、III、IV

B.I、IkIII

c.i、n、w

D.i、n（正確答案）

答案解析：（i）個(gè)人投資者買賣基金份領(lǐng)獲得的差價(jià)收入，在對(duì)

個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人

所得稅。（2）個(gè)人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)

債券的利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付

上述收人時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。證券投資基金從上市公司

分配取得的股息紅利所得，按上述《關(guān)于上市公司殷息紅利差別化個(gè)

人所得稅政策有關(guān)問題的通知》實(shí)施。個(gè)人投資者從基金分配中取得

的收人，暫不征收個(gè)人所得稅。（3）個(gè)人投資者從基金分配中獲得的

國債利息、買賣股票差價(jià)收人，在國債利息收入、個(gè)人買賣股票差價(jià)

收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得稅。（4）個(gè)人投資者從封

閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入，按現(xiàn)行稅法規(guī)定，應(yīng)對(duì)個(gè)

人投資者征收個(gè)人所得稅。（5）個(gè)人投資者申購和贖回基金份額取得

的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以

前，暫不征收個(gè)人所得稅。（6）對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者通過基金互認(rèn)買賣

香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，自2015年12月18日起至2018

年12月17日止，三年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅。（7）內(nèi)地個(gè)人投資者

通過基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益，由該香港基金在內(nèi)地的代

理人按照20%的稅率代扣代繳個(gè)人所得稅。

某些投資者將控制最大回撤作為投資的重要指標(biāo)，目的是（）。

A.控制損失發(fā)生的可能頻率

B.預(yù)測(cè)未來收益

C.控制收益向上以及向下波動(dòng)的幅度

D.將損失控制在相對(duì)于其投資期間最大財(cái)富的一個(gè)固定比例（正

確答案）

答案解析：最大回撤測(cè)量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點(diǎn)到最低

點(diǎn)的回撤，計(jì)算結(jié)果是在選定區(qū)間內(nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)往后推，產(chǎn)品凈值

走到最低點(diǎn)時(shí)的收益率回撤幅度的最大值。某些投資者將控制下行風(fēng)

險(xiǎn)作為投資的重要目標(biāo)，目的是將損失控制在相對(duì)于其投資期間最大

財(cái)富的一個(gè)固定比例。這個(gè)指標(biāo)的缺點(diǎn)是只能衡量損失的大小，而不

能衡量損失發(fā)生的可能頻率。

某投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，通過聯(lián)交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司,

向上交所進(jìn)行申報(bào)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的股票行為叫（）。

A.滬股通（正確答案）

B.債券通

C.深股通

D.港股通

答案解析：滬股通，就是投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合

交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣

盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。

某投資者通過借入所在證券公司資金購買有價(jià)證券的交易方式

為（）。

A.買空交易（正確答案）

B.期貨交易

C.賣空交易

D.現(xiàn)貨交易

答案解析：融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。A

正確。賣空交易即融券業(yè)務(wù)，與融資業(yè)務(wù)正好相反，投資者可以向證

券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當(dāng)證券價(jià)格下降時(shí)再以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)

價(jià)格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。

某投資者得到了100只QDH基金的單位凈值，從小到大排列為

NAV1-NAV100,其中NAV1-NAV10的值依次是1.0007J.00144.0030、

1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193,1.0200、1.0309,則

NAV的下2.5%分位數(shù)是（）o

A.1.0030

B.1.0022（正確答案）

C.1.0014

D.1.0025

答案解析：因?yàn)?00*2.5%=2.5,所以下2.5%分位數(shù),就是從小

到大排列第2.5小的數(shù)，即（1.0014+1.003）/2=1.0022o

某日某基金買入S股票10000股，成交價(jià)5元/股，當(dāng)日賣出Q

股票20000股，成交價(jià)10元/股，按1%。稅率征收標(biāo)準(zhǔn)，該基金需繳

納的印花稅是（）。

A.200元（正確答案）

B.150元

C.250元

D.50元

答案解析：目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股

票時(shí)征收），稅率為1%。，帶入題目為：20000*10*l%o=200,故本題

選擇Ao

某汽車生產(chǎn)企業(yè)在2017年度收到一筆訂購汽車的預(yù)收賬款，共

計(jì)現(xiàn)金5000萬元。這筆預(yù)收賬款對(duì)該企業(yè)現(xiàn)金流的影響是（）。

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流增加（正確答案）

B.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少

C.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流增加

D.企業(yè)的現(xiàn)金流增加但不影響現(xiàn)金流量表

答案解析：這筆預(yù)收賬款屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

流量，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”。

某基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率x85%+中國債券總

指數(shù)收益率X15%,該基金最可能屬于（）。

A.被動(dòng)管理股票型基金（正確答案）

B.小盤風(fēng)格基金

C.主動(dòng)管理股票型基金

D.債券型基金

答案解析：根據(jù)題干，該基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)主要是滬深300指

數(shù)收益率，因此該基金可能是被動(dòng)管理股票型的種類。

某股票的前收盤價(jià)為10元，經(jīng)每10股分紅0.5元的現(xiàn)金紅利后,

該股票的除息參考價(jià)為（）。

A.9.95元（正確答案）

B.10.5元

C.10.05元

D.9.5元

答案解析：除權(quán)（息）日該證券的前收盤價(jià)改為除權(quán)（息）日除

權(quán)（息）參考價(jià)。除權(quán)（息）參考價(jià)的計(jì)算公式為：（前收盤價(jià)-現(xiàn)金

紅利+配股價(jià)格*股份變動(dòng)比例）/1+股份變動(dòng)比例，故本題選擇A選

項(xiàng)。

某公司發(fā)行了面值為100元的3年期零息債券，現(xiàn)在市場(chǎng)利率為

10%,則該債券的現(xiàn)值為（）。

A.75.13元（正確答案）

B.133.10元

C.82.64元

D.70.00元

答案解析：PV=FV/（1+i））=100/（1+10%）"3=75.13

某QDII基金在未取得中國證監(jiān)會(huì)的特別批準(zhǔn)時(shí)進(jìn)行了投資。下

列選項(xiàng)符合相關(guān)規(guī)定的是（）。

A.承銷在港上市的某國有企業(yè)股票

B.臨時(shí)借入現(xiàn)金，該現(xiàn)金金額占該QDII基金凈值的15%

C.融資購買金融衍生品（正確答案）

D.購買香港某物業(yè)進(jìn)行投資

答案解析：除中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行

為：①購買不動(dòng)產(chǎn)；②購買房地產(chǎn)抵押按揭；③購買貴重金屬或代表

貴重金屬的憑證；④購買實(shí)物商品；⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時(shí)

用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時(shí)用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集

合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10版⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生產(chǎn)品

除外；⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易；⑧從事證券承銷業(yè)務(wù)；⑨

中國證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

某QDII基金委托境外投資顧問進(jìn)行境外證券投資，該投資顧問

同時(shí)還受托管理其他境外對(duì)沖基金，投資顧問在其投資及運(yùn)營(yíng)過程中

發(fā)生的下列行為符合相關(guān)規(guī)定的是（）。

A.經(jīng)過內(nèi)部決策流程，提交了買入股票A.的投資建議（正確答案）

B.在盡職調(diào)查過程中，披露委托人QDH基金的詳細(xì)信息

C.在同事處理對(duì)沖基金和QDII基金的投資建議時(shí)，優(yōu)先處理

QDII基金的投資建議

D.經(jīng)過內(nèi)部討論，同意不披露某重大利益沖突事項(xiàng)

答案解析：境外投資顧問（簡(jiǎn)稱投資顧問）是指根據(jù)基金合同為

境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等

服務(wù)并取得收入的境外金融機(jī)構(gòu)。經(jīng)過內(nèi)部審議決策流程，可提出投

資建議，本題選擇A。其他選項(xiàng)不符合境外投資顧問的職責(zé)。

某5年期可轉(zhuǎn)債既有贖回條款也有回售條款，且2年后就可以贖

回、回售或轉(zhuǎn)換股票。假設(shè)在發(fā)行3年后市場(chǎng)利率大幅上漲，此可轉(zhuǎn)

債的正股價(jià)格也下跌至轉(zhuǎn)股價(jià)格之下。最有可能出現(xiàn)的情況是（）。

A.轉(zhuǎn)換條款行使

B.贖回條款行使

C.債券價(jià)值上漲

D.回售條款行使（正確答案）

答案解析：回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)

按照事先約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)債賣給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價(jià)格

下跌超過轉(zhuǎn)換價(jià)格一定幅度時(shí)生效。

某2年期債券的面值為1000元，票面利率為6虬每年付息一次,

現(xiàn)在市場(chǎng)收益為8%,其市場(chǎng)價(jià)格為964.29元，則麥考利久期為（）。

A.1.94年（正確答案）

B.2.04年

C.1.75年

D.2年

答案解析：考利久期的計(jì)算過程是計(jì)算每次支付金額的現(xiàn)值占當(dāng)

前債券價(jià)格的比率，然后以此比例為權(quán)重，乘以每次支付的期限，得

到每次支付的加權(quán)期限，再將每次的加權(quán)期限加總，即得到債券的久

期。（60/1.08+1060*2/1.08*2）/964.29^1.94

境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，可以選擇境外資產(chǎn)托

管人員負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。關(guān)于境外資產(chǎn)托管人所需滿足的條件,

以下表述正確的是（）。

A.在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資

本不少于2億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等

值貨幣

B.在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資

本不少于10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等

值貨幣（正確答案）

C.在中國大陸設(shè)立，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于20億美

元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣

D.在中國大陸設(shè)立，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于10億美

元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣

答案解析：境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由符

合有關(guān)規(guī)定的資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)（簡(jiǎn)稱托管人）負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。托管

人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù):

（1）在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣⒔鹑诨蜃C券

監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于10億美元

或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。（3）有

足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員。（4）具備安全保管資產(chǎn)的條件。

（5）具備安全、高效的清算、交割能力。（6）最近3年沒有受到監(jiān)

管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立

案調(diào)查。本題選擇B。

凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析法的核心指標(biāo)，以下與該指標(biāo)無關(guān)的比

率是Oo

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.存貨周轉(zhuǎn)率（正確答案）

C.銷售利潤(rùn)率

D.權(quán)益乘數(shù)

答案解析：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘

數(shù)

進(jìn)行基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不能僅看回報(bào)率，還必須考慮其他因素，以下

屬于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)必須考慮的因素是（）。

A.基金管理規(guī)模（正確答案）

B.基金公司股權(quán)穩(wěn)定性

C.基金經(jīng)理從業(yè)年限

D.基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模

答案解析：為了有效地進(jìn)行基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，以下因素須加以考慮。

1.基金管理規(guī)模；2.時(shí)間區(qū)間；3.綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益

金融市場(chǎng)按交易標(biāo)的物劃分為（）。

A.票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、衍生工具市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)（正

確答案）

B.直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)

C.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)

D.傳統(tǒng)金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)

答案解析：按照不同的交易標(biāo)的物分為票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、衍

生工具市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等，A正確。融資方式可分為兩大

類：直接融資和間接融資。按交易性質(zhì)分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。按

金融產(chǎn)品是否衍生分為傳統(tǒng)金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)。

假設(shè)在某固定時(shí)間段內(nèi)某基金的平均收益率為40%,標(biāo)準(zhǔn)差為

0.5o當(dāng)前一年定期存款利率為5%,則該基金的夏普比率為（）。

A.0.65

B.0.70（正確答案）

C.0.60

D.0.80

答案解析：根據(jù)夏普比率的計(jì)算公式，夏普比率=（組合的平均

收益-無風(fēng)險(xiǎn)收益）/標(biāo)準(zhǔn)差，即夏普比率=（40%-5%）+0.5=0.70。

假設(shè)通貨膨脹比較嚴(yán)重，預(yù)計(jì)政府將加息，并將導(dǎo)致貨幣供給緊

縮，股市短期內(nèi)資金面緊張，如果投資組合資金只能在上述三只基金

內(nèi)進(jìn)行比例調(diào)整，且保持股票和債券基金的總體比例不變，那么理論

上以下描述正確的是（）。

A.降低F股票基金的占比，建議H債券基金加長(zhǎng)久期

B.降低F股票基金的占比，建議H債券基金降低久期（正確答案）

C.提高F股票基金的占比，建議H債券基金加長(zhǎng)久期

D.提高F股票基金的占比，建議H債券基金降低久期

答案解析：預(yù)計(jì)政府將加息，債券價(jià)格將下跌，久期越大，由給

定收益率變化所引起的價(jià)格變化越大，因此應(yīng)當(dāng)降低久期，AC錯(cuò)誤。

預(yù)計(jì)政府將加息，并將導(dǎo)致貨幣供給緊縮，股市短期內(nèi)資金面緊張,

股民將會(huì)拋售股票，股價(jià)下跌，該投資組合應(yīng)當(dāng)降低股票基金的占比,

B符合題意。

假設(shè)某基金每季度的收益率分別為4.5%、-2%,-2.5%、9%,則

其時(shí)間加權(quán)收益率為（）。

A.8.74%

B.8.84%（正確答案）

C.9%

D.2.25%

答案解析：

假設(shè)某股票最高價(jià)格為20元，某投資者下達(dá)一項(xiàng)指令，當(dāng)股票

價(jià)格跌破18元時(shí)，全部賣出所持股票。該投資者下達(dá)的指令類型是

（）o

A.限價(jià)買入指令

B.止損買入指令

C.止損賣出指令（正確答案）

D.限價(jià)賣出指令

答案解析：當(dāng)投資者持有某股票并預(yù)期未來股票價(jià)格有下跌趨勢(shì),

此時(shí)可以下達(dá)止損賣出指令，即當(dāng)該股票價(jià)格達(dá)到或低于目標(biāo)價(jià)格時(shí),

及時(shí)賣出所持股票，防止損失進(jìn)一步增大，故本題選擇C。

假設(shè)某封閉式基金3月10日的基金凈資產(chǎn)為55000萬元人民幣，

3月11日的基金凈資產(chǎn)為55157萬元人民幣，該股票基金的托管費(fèi)

率為0.2%,該年實(shí)際天數(shù)為366天，則3月11日應(yīng)計(jì)提的托管費(fèi)為

()o

A.0.3005萬元(正確答案)

B.0.3013萬元

C.0.3022萬元

D.0.3014萬元

答案解析：目前，我國的基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)及基金銷售服

務(wù)費(fèi)均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按