2023年證券資格考試證券投資分析預料試題T

一、單項選擇題（本大題共70小題，每小題0.5分，共35分。以下各小題所給出的4個選

項中，只有一項最符合題目要求。）

第1題關于證券組合管理方法，下列說法錯誤的是（）。

A.依據組合管理者對市場效率的不同看法，其采納的管理方法可大致分為被動管理和主動

管理兩種類型

B.被動管理方法是指長期穩定持有模擬市場指數的證券組合以獲得市場平均收益的管理方

法

C.主動管理方法是指常常預料市場行情或找尋定價錯誤證券，并藉此頻繁調整證券組合以

獲得盡可能高的收益的管理方法

D.采納主動管理方法的管理者堅持“長期持有'’的投資策略

第2題下列不屬于壟斷競爭型市場特點的是（）?

A.生產者眾多，各種生產資料可以流淌

B.生產的產品同種但不同質

C.這類行業初始投入資本較大.阻擋了大量中小企業的進入

D.對其產品的價格有確定的限制實力

第3題關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是（）。

A.從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產削減，股價下跌

B.在一般狀況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低。股價越低

C.在一般狀況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利削減，股價下降

D.公司增資確定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌

第4題某投資者按1000元的價格購入年利率為8%的債券，持有2年后以1060元的價格

賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。

A.11%

B.10%

C.12%

D.11.5%

第5題假設市場上存在證券A、B、C,其相關狀況如下表:

證券名稱當前價格預料期末回報1預料期末回報2

A70元50元100元

B60元30元120元

C80元38元112元

投資者發覺了套利機會，構造了含有A、B比例分別為（）的證券組合，通過（）

實現套利。

A.0.4、0.6,買入AB蛆合賣空C

B.0.6,0.4,買入C組合賣空AB

C.0.3、0.7,買入AB組合賣空C

D.0.7、0.3,買入C組合賣空AB

第6題STRIPS基于以下（）金融工程技術。

A.分解技術

B.組合技術

C.整合技術

D.無套利均衡分析技術

第7題“正常的”收益率曲線意味著（）。

（1）預期市場收益率會下降（2）短期債券收益率比長期債券收益率低（3）預期市場收益率會

上升（4）短期債券收益率比長期債券收益率高

A.⑴和（2）

B.⑶和（4）

C.（1）W）

D.（2）和⑶

第8題某公司的可轉換債券，面值為1000元，轉換價格為25元，當前市場價格為1200

元，其標的股票當前的市場價格為26元，那么該債券的轉換升水比率為（）。

A.14.78%

B.13.68%

C.15.78%

D.15.38%

第8題在（）中，遠期利率不再只是對將來即期利率的無偏估計，它還包含了流淌性

溢價。

A.市場預期理論

B.市場分割理論

C.“無偏預期”理論

D.流淌性偏好理論

第9題以下屬于擴張型資產重組的是（）。

A.公司分立

B.資產配負債剝離

C.收購公司

D.股權的無償劃拔

第10題（）是最大程度的市場效率概念。

A,半弱勢有效市場

B.弱勢有效市場

C.強勢有效市場

D.半強勢有效市場

第11題（）奉行長期持有戰略，以獲得平均的長期收益率為投資目標的原則。

A.基本分析流派

B。技術分析流派

C.心理分析流派

D.學術分析流派

第12題KDJ指標的計算公式考慮的因素是（）。

A.開盤價、收盤價

B.最高價、最低價

C.開盤價、最高價、最低價

D.收盤價、最高價、最低價

第13題綜合探討擬定經濟和社會發展政策、進行總量平衡、指導總體經濟體制改革的宏

觀調控部門是（）。

A.國家發展和改革委員會

B.國務院

C.中國證券監督管理委員會

D.財政部

第14題某私募基金想運用4個月期的滬深300股指期貨合約來對沖某個價值為10.5億元

的股票組合，該組合的B系數為1.2,當時的股指期貨價格為2800點，則應在股指期貨市

場建立股指期貨的頭寸為（）。

A.賣出1500張期貨合約

B.買入1500張期貨合約

C.賣出150張期貨合約

D.買入150張期貨合約

第15題證券投資分析師與律師、會計師在執業特點上不同點在于（）。

A.對既往事實進行研判，并得出結論

B.沒有自律組織

C.利用既有信息，對將來趨勢進行分析預料

D.結論具有確定性、唯一性

第16題證券公司的自營、受托管理、財務顧問和投資銀行等業務部門的專業人員在離開

原崗位（）個月內不得從事面對社會公眾開展的證券投資詢問業務。

A.3

B.6

C.12

D.18

第17題BIAS指標是測算股價與（）偏離程度的指標。

A.MA

B.MACD

C.PSY

D.OBV

第18題在通貨膨脹條件下，固定收益證券的風險要比變動收益證券（）。

A.大得多

B.小得多

C.差不多

D.小

第19題在股指期貨中，由于（），從制度上保證了現貨價與期貨價最終一樣。

A.實行現貨交割且以期貨指數為交割結算指數

B.實行現貨交割且以現貨指數為交割結算指數

C.實行現金交割且以期貨指數為交割結算指數

D.實行現金交割且以現貨指數為交割結算指數

第20題最早運用套利定價技術的定理是（）。

A.MM定理

B.CAPM

C.APT

D.布萊克―斯科爾斯期權定價模型

第21題面值為100元，票面利率為9%,期限為3年的某債券，于2004年12月31日發

行，2005年9月30日將其賣出，已知債券每3個月付息一次，則賣出者賣出價格為（

）元。

A.98.27

B.97.13

C.98.32

D.97.95

第22題表示市場處于超買或超賣狀態的技術指標是（）。

A.PSY

B.BIAS

C.MACD

D.WMS

第23題某資產1998年8月份購進，在2023年8月評估時，名義已運用年限為10年，

依據資產技術指標，正常運用狀況下，每天應工作8小時，該資產每天實際工作7.5小時，

依據實體性貶值的公式計算法，該資產的利用率為（）。

A.93%

B.94%

C.95%

D.96%

第24題某證券組合今年實際平均收益率為0.16,當前的無風險利率為0.03,市場組合的

期望收益率為0.12.該證券組合的B值為12。那么，該證券組合的詹森指數為（）。

A.-0.022

B.0

C.0.022

D.0.03

第25題隨著行業生產技術的成熟、生產成本的降低和市場需求的擴大，新行業從無趣期

邁入成長期，其變更是（）。

A.由低風險、低收益變為高風險、高收益

B.由高風險、低收益變為高風險、高收益

C.由低風險、高收益變為高風險、高收益

D.由高風險、低收益變為低風險、高收益

第26題（）具有強制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收入的主要工具,

又是調整宏觀經濟的重要手段。

A.國債

B.稅收

C.財政補貼

D.轉移支付

第27題上年年末某公司支付每股股息為2元，預料在將來該公司的股票按每年4%的速度

增長，必要收益率為12%,則該公司股票的價值為（）。

A.25元

B.26元

C.16.67元

D.17.33元

第28題電視機的興起，導致了收音機業的衰退，這屬于（）。

A.確定衰退

B.相對衰退

C.必定衰退

D.偶然衰退

第29題總資產周轉率與（）無關。

A.銷售收入

B.平均資產總額

C.年末固定資產

D.銷售成本

第30題就我國的市場而言，下面說法正確的是（）。

A.滬市的上證50ETF基金跨一、二級市場交易方式可以實現T+1交易

B.深市的LOF基金跨一二級市場交易方式可以實現T+0交易

C.一般開放式基金從申購到贖回，一般實行T+7回轉制度

D.權證的交易方式實行的T+1的交易制度

第31題下列（）指標的計算不是運用一張財務報表就可得出的。

A.資產負債比率

B.銷售凈利率

C.銷售毛利率

D.存貨周轉率

第32題西方的投資機構特別看重（）天移動平均線，并作為長期投資的依據。

A.60

B.120

C.200

D.260

第33題關于基差，以下說法不正確的是（）。

A.期貨保值的盈虧取決于基差的變動

B.當基差變小時，有利于賣出套期保值者

C.假如基差保持不變，則套期保值目標實現

D.基差指的是某一特定地點的同一商品現貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。

第34題關于0系數，下列說法錯誤的是（）。

A.反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變更的敏感性

B.B系數的確定數值越大，表明證券擔當的系統風險越大

C.p系數是衡量證券擔當系統風險水平的指數

D.B系數是對放棄即期消費的補償

第35題史蒂夫.羅斯突破性地發展了資本資產定價模型，提出（）。

A.資本資產定價模型

B.套利定價理論

C.期權定價模型

D.有效市場理論

第36題光頭光腳的長陽線表示當日（）。

A.空方占優

B.多方占優

C.多空平衡

D.無法推斷

第37題區分報表性重組和實質性重組的關鍵是看有沒有進行大規模的資產置換或合并。

實質性重組一般要將被并購企業（）以上的資產與并購企業的資產進行置換，或雙方資

產合并；而報表性重組一般都不進行大規模的資產置換或合并。

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

第38題艾略特波浪理論的數學基礎來自（）。

A.周期理論

B.黃金分割數

C.時間數列

D.斐波那奇數列

第39題（）是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價。

A.詹森指數

B.貝塔指數

C.夏普指數

D.特雷諾指數

第40題我國于（）起先啟動合格境內機構投資者的試點。

A.2023年4月

B.2023年8月

C.2023年2月

D.2023年11月

第41題（）是指工業行業在報告期內以貨幣表現的工業生產活動的最終成果，是衡

量國民經濟的重要統計指標之一。

A.工業增加值

B.經濟增加值

C.國民生產總值

D.國內生產總值

第42題依據《會員制證券投資詢問業務管理暫行規定》，會員制機構必需于會計年度結

束之日起（）內向注冊地證監局提交由具有從事證券、吠期貨業務相關業務資格的會計

師事務所出具的審計報告。

A.1個月

B.2個月

C.3個月

D.4個月

第43題以下選項，不屬于圓弧形態特征的是（）.

A.形態完成、股價反轉后，行情多屬爆發性，漲跌急速，持續時間也不長，一般是一口氣

走完，中間極少出現回檔或反彈

B.在形態的形成過程中，成交量的變更都是兩頭多，中間少。越靠近頂或底成交量越少，

到達頂或底時成交量達到最少。在突破后的一段，都有相當大的成交量

C.形態形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去信任

D.形態的形成往往是由于投資者的沖動心情造成的，通常在長期上升的最終階段出現

第44題（）是指行業本身內在的衰退規律起作用而發生的規模萎縮、功能衰退、產

品老化。

A.自然衰退

B.偶然衰退

C.確定衰退

D.相對衰退

第45題描述股價與股價移動平均線相距遠近程度的指標是（）。

A.PSY

B.BIAS

C.RSI

D.WMS

第46題當兩種債券之間存在確定的收益差幅，而且該差額有可能發生變更，那么資產管

理者就有可能賣出一種債券的同時買進另一種債券，以期獲得較高的持有期收益，這種策略

叫做（）。

A.替代掉換

B.市場內部價差掉換

C.利率預期掉換

D.純收益率掉換

第47題為了引入戰略投資者而進行資產重組的是（）。

A.股權置換

B.資產置換

C.股權回購

D.交叉持股

第48題在運用市場價值法對零售業或消費制造品業進行估價時，最好運用（）作為

估價指標。

A.稅后利潤

B.現金流量

C.銷售收入

D.股票的賬面價值

第49題確定證券投資政策涉及到的流程是（）。

A.確定投資收益臼標、投資資金的規模、投資對象以及實行的投資策略和措施

B.對投資過程所確定的金融資產類型中個別證券或證券群的詳細特征進行考察分析

C.確定詳細的投資資產和投資者的資金對各種資產的投資比例

D,投資組合的修正和投資組合的業績評估

第50題產出增長率的閱歷極限數值為（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.25%

第51題關于套利，以下說法正確的是（）.

A.套利最終盈虧取決于兩個不同時點的價格變更

B.套利獲得利潤的關鍵是價差的變動

C.套利和期貨投機是迥然不同的交易方式

D.套利屬于單向投機

第52題在中國證券業協會的主動努力下，ACIIA于（）認可通過中國證券業協會從業

人員資格考試全部五門考試的人員，可免試基礎標準學問考試，而干脆報名參與最終考試。

A.2023年2月

B.2023年3月

C.2023年2月

D.2023年3月

第53題一般認為證券市場是有效市場的機構投資者傾向于選擇（）。

A.收入型證券組合

B.平衡型證券組合

C.指數化型證券組合

D.有效型證券組合

第54題從內部限制的角度來看，（）是內限制度的重點

A.執業回避

B.信息披露

C.隔離墻

D.懲處

第55題按經濟結構劃分，行業基本上可分為（）。

A.完全競爭、不完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷

B.公允競爭、不公允競爭、完全競爭、不完全競爭

C.完全競爭、壟斷競爭、完全壟斷、部分壟斷

D.完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷

第56題套利是針對（）進行交易的。

A.基差

B.價差

C.方差

D.標準差

第57題關于MM定理，以下說法不正確的是（）。

A,也稱套利定價技術

B.MM是諾貝爾經學獎獲得者莫格里亞尼迪和米勒的姓氏的第一個字母

C.它認為企業的市場價值與企業的資本結構有關

D.它假設存在一個完善的資本市場，使企業實現市場價值最大化的努力最終被投資者追求

第58題假設證券B的收益率分布如、下表。該證券的期望收益率為（）。

收益率（％）-50-100104050

概率0.250.040.200.160.100.25

A.4%

B.5.2%

C.5.6%

D.6.4%

第59題（）是推斷整個證券市場投資價值的關鍵。

A.宏觀經濟分析

B.行業分析

C.宏觀指標分析

D.公司分析

第60題（）是確保股東充分行使權力的最基礎的制度支配。

A.股東大會制度

B.董事會制度

C.獨立董事制度

D.監事會制度

第61題（）是技術分析的理論基礎。

A.道氏理論

B.波浪理論

C.形態理論

D.黃金分割理論

第62題無國界經濟是指（）。

A.全球貿易一體化

B.跨國公司內部貿易在其國家貿易中的比重提高

C.世界投資與貿易一體化

D.發達國家之間的貿易比重提高

第63題馬柯威茨的《證券組合選擇》發表于（）。

A.1948年

B.1950年

C.1952年

D.1955年

第64題（）不是稅收具有的特征。

A.強制性

B.無償性

C.敏捷性

D.固定性

第65題收入型證券組合是一種特殊類型的證券組合，它追求（）。

A.資本利得

B.資本收益

C.資本升值

D.基本收益

第66題波浪理論認為一個完整的上升價格循環周期由（）個與升波浪和（）個下降

波浪組成。

A.8、5

B.3、5

C.5、3

D.5、8

第67題下列處于成熟期的行業有（）。

A.電子商務

B.個人電腦

C.電力

D.紡織

第68題關于MACD的應用法則不正確的是（）。

A.以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預料

B.DIF和DEA均為正值時，DIF向上突破DEA是買入信號

C.DIF和DEA均為負值時，DIF向下突破DEA是賣出信號

D.當DIF向上突破0軸線時，此時為賣出信號

第69題自律規范這部分內容在CFA考試中約占（）的比例，考生必需通過，否則無

法獲得資格（）。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

第70題關于ADR指標的應用法則，以下說法正確的是（）。

A.ADR在0.5~1之間是常態狀況，此時多空雙方處于均衡狀態

B.超過ADR常態狀況的上下限，就是實行行動的信號

C.ADR從低向超群過0.75,并在0.75上下來回移動幾次，是空頭進入末期的信號

D.ADR從高向低下降到0.5以下，是短期反彈的信號糾錯

二、多項選擇題（本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。以下各小題所給出的4個選

項中，有兩項或兩項以上符合題目要求。）

第71題規范的股權結構的含義包括（）。

A.有效的股東大會制度

B.流通股股權適度集中

C.降低股權集中度

D.股權的流通性

第72題在應用KDJ指標進行證券投資技術分析時，主要考慮的方面包括（）。

A.KD取值方面的考慮

B.KD指標背離方面的考慮

C.KD指標交叉方面的考慮

D.KD指標曲線形態方面的考慮

E.J線指標的分析

第73題VaR方法的缺陷有（）。

A,度量結果存在誤差

B.沒有給出最壞情景下的損失

C.頭寸變更造成風險失真

D.不能在各業務部門間進行比較

E.沒有考慮不同部門之間的分散化效應

第74題證券分析師的執業紀律包括（）。

A.證券分析師應當主動、明確地對客戶或投資者進行客觀的風險揭示，不得有意對可能出

現的風險做不恰當的表述或做虛假承諾

B.證券分析師及其執業機構不得在公共場合及媒體對其自身實力進行過度或不實宣揚，更

不得捏造事實以招攬業務

C.證券分析師及其執業機構不得進行含有歧義和誤導內容的宣揚，或可能會使公眾對證券

分析師產生不合理的宣揚

D.證券分析師的執業活動應當接受所在執業機構的管理，在執業過程中應充分敬重和維護

所在機構的合法權益

E.證券分析師應當相互敬重，團結協作，共同維護和增進行業聲譽。不得在公眾場合及媒

體上發表貶低、詆毀、損害同行聲譽的言論，不得以不正值手段與同行爭攬業務

第75題依據上海證券交易所公司行業分類，下面屬于“可選消費”行業是（）.

A.飲料

B.紙類與林業加工

C.休閑設備和產品

D.紡織品、服裝

第76題不屬于流淌性偏好理論基本觀點的是（）。

A.利率期限結構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較

B.市場效率低下導致資金從長期（或短期）市場向短期（或長期）市場流淌可能存在障礙

C.投資者在接受長期債券時會要求對他承受的與債券較長償還期限相聯系的風險賜予補償

D.利率期限結構完全取決于對將來利率的市場預料

第77題一般來說.可以將技術分析方法分為（）。

A.指標類

B.形態類

C.K線類

D.波浪類

第78題關于正負差DIF,下列說法正確的是（）。

A.在持續的漲勢中，DIF為正，確定值越來越大

B.在持續的漲勢中，DIF為負，確定值越來越大

C.在持續的跌勢中，DIF為負，確定值越來越大

D.在持續的跌勢中，DIF為正，確定值越來越大

E.在行情起先回轉時，正或負的DIF確定值會縮小

第79題在股票市場中，（）會給人一種穩定的、認同的美感效應，股價會在這兩個

比例的位置受到支撐和反壓。

A.0.618

B.1.618

C.0.382

D.3.236

第80題或有事項準則規定，只有同時滿足（）才能將或有事項確認為負債，列示于

資產負債表上。

A.該義務是企業擔當的現時義務

B.該義務的履行很可能導致經濟利益流出企業

C.該義務的金額能夠牢靠的計量

D.該義務對企業資產結構產生重大影響

第81題國際收支項下，長期資本的主要形式有（）。

A.干脆投資

B.政府的長期借款

C.銀行的長期貸款

D.企業信貸

E.證券投資

第82題投資目標的確定應包括（）。

A.風險

B.收益

C.證券投資的資金數量

D.投資的證券品種

E.以上都不對

第83題汽車制造業屬于（）。

A.完全壟斷型市場

B.成長行業

C.寡頭壟斷市場

D.衰退型行業

第84題對于追求收益又厭惡風險的投資者而言，他們的無差異曲線的特點是（）。

A.無差異曲線是從左向右向上彎曲的曲線

B.不同投資者的無差異曲線不能相交

C.只要在同一無差異曲線上，投資者的滿足程度確定相同

D.無差異曲線越陡峭，投資者的風險偏好越強

E.無差異曲線的位置越高，給投資者帶來的滿足程度越高

第85題成長實力主要體現在（）。

A.生產實力和規模的擴張

B.區域的橫向滲透實力

C.自身組織結構的變革實力

D.政府的扶持力度

第86題下列投資方式符合價值培育型投資理念的有（）。

A.通過對證券母體注入戰略投資的方式，培育證券的內在價值與市場價值

B.參與證券母體的融資，培育證券的內在價值和市場價值

C.產業集團的投資行為

D.參與上市公司的增發、配股及可轉債融資

第87題通貨膨脹之初，（）因素會刺激股價上漲。

A.稅收效應

B.水紋效應

C.存貨效應

D.負債效應

E.利率效應

第88題轉移系統風險的方法有（）。

A.多樣化投資組合

B.對沖風險資產

C.購買損失保險

D.在組合中加入無風險證券

E.以上都不對

第89題債券資產組合管理目的有（）。

A.規避系統風險，獲得平均市場收益

B.規避利率風險，獲得穩定的投資收益

C.通過組合管理鑒別出非正確定價的債券

D.力求通過對市場利率變更的總趨勢的預料來選擇有利的市場時機以賺取債券市場價格變

動帶來的資本利得收益

第90題若以S表示標的股票的價格，X表示權證的執行價格，則（）。

A.認股權法的內在價值為max（S-X,0）

B.認股權證的內在倚值為0）

C.認沽權證的內在儲值為0）

D.認沽權派的內在債值為max（S-X,0）

第91題ASAF執行委員會下設（）。

A.教化委員會

B.公共關系委員會

C.倡議委員會

D.會員大會

第92題下列關于貨幣政策的運作，說法正確的是（）。

A.假如市場物價上漲，經濟過熱，中心銀行會實行緊縮的貨幣政策以削減需求

B.假如市場物價上漲，經濟過熱，中心銀行會實行擴張的貨幣政策以增加供應

C.假如經濟運轉困難，社會總需求不足，中心銀行會實行擴大貨幣供應量的方法增加總需

求

D.假如經濟運轉困難，社會總需求不足，中心銀行會實行緊縮貨幣供應量的方法削減總需

求

第93題下列反映資產總額周轉速度的指標是（）。

A.固定資產周轉率

B.存貨周轉率

C.總資產周轉率

D.股東權益周轉率

第94題技術分析的指標有（）。

A.啟券型指標

B.超買翅類型指標

C.人氣型指標

D.大弊費楮標

第95題經營戰略具有（）的特征。

A.全局性

B.長遠性

C.短期目標性

D.綱領性

第96題財政收入包括的主要項目有（）.

A.各項稅收

B.專項收入

C.其他收入

D.國有企業支配虧損補貼

第97題我周現行貨幣統計制度將貨幣供應量劃分為三個層次，其中狹義貨幣供應量包括

（）?

A.單位庫存現金

B.居民手持現金

C.單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款

D.單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證

金

第98題關于系數B，下列說法正確的是（）。

A.反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變更的敏感度

B.B系數的確定值越大，表明證券擔當的系統風險越大

C.3系數是衡量證券擔當系統風險水平的指數

D.B系數是對放棄即期消費的補償

E.以上都不對

第99題蕭條階段的明顯特征是（）。

A.需求嚴峻不足，生產相對過剩，銷售量下降

B.價格低落、企業盈利水平極低、生產萎縮

C.出現大量破產倒閉，失業率增加

D.經濟處于崩潰期

第100題封閉式基金的價格可以分為（）。

A.發行價格

B.交易價格

C.申購價格

D.贖回價格

E.成交價格

第101題產業組織創新的干脆效應包括（）。

A.規模經濟

B.專業化分工與協作

C.提高產業集中度

D.促進技術進度和有效競爭

E.構筑產業趕超效應

三、推斷題（本大題共70小題，每小題0.5分，共35分。推斷以下各小題的對錯，正確

的選錯誤的選X。）

第102題2023年11月我國正式加入WT0,我國政府在人世談判中對資本市場的逐步開

放做出了實質性承諾，這些承諾包括（）。

A.在加入WT0時開放B股業務。外資證券商可干脆從事B股業務，無需通過國內證券商

與之合作

B.在中國加入WT03年后，外國證券商、投資銀行可與中國證券經營機構合資成立外資

股份不超過33%的證券經營機構，從事A股、B股和H股以及政府債券的承銷服務

C.合資證券公司可承銷、自營和代理外幣債券和股票，可承銷本幣證券

D.中國加入WT0后，外資證券經營機構可與中國證券經營機構成立合資資產管理公司，

外資股份不超過33%,3年后外資股份上限提高到49%

第103題關于擴張型公司重組，下列說法正確的是（）。

A,購買資產方式的特點在于不必擔當與資產相聯的債務和義務

B,收購公司可以獲得公司的全部股權，能夠快速地獲得目標公司的特有組織資本而產生的

核心實力

C.對于缺乏某些特定實力或資源的公司來說，收購股份參股目標公司是合作戰略最基本的

手段

D.合并方式下，原有公司的資產、負債、權利和義務由新設或存續的公司擔當

E.依據我國《公司法》的規定，公司合并只有汲取合并和新設合并兩種形式

第104題美國的市政債券常常可以免交（）。

A.聯邦稅

B.州稅

C.地方稅

D.所得稅

E.資本利得稅

第105題下列內容應在會計報表附注中披露的是（）。

A.重要資產轉讓及出售的說明

B.資產負債表日后事項的說明

C.對關聯方關系及其交易的說明

D.重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明

E.或有事項的說明

第106題貨幣政策通過（）機制貫徹收入政策。

A.調整貨幣供應量

B.調控貨幣流通量

C.調控信貸方向和數量

D.調控利息率

E.以上都不對

第107題關于技術分析指標中的心理線指標，下列說法正確的是（）。

A.一般進入高位區至少兩次，其所發出的買進信號才更牢靠

B.在50以上是空方市場

C.在50以上是多方市場

D.取值過高或過低，都是行動的信號

第108題已知某公司某年的財務數據如下：應收賬款為50萬元，流淌資產為86萬元，固

定資產為218萬元，存貨為30萬元，短期借款為46萬元，流淌負債為66萬元。依據上述

資料可以計算出（）。

A.應收賬款周轉率為5.26次

B.流淌比率為1.30

C.速動比率為0.85

D.存貨周轉率為4.42次

E.以上都不對

第109題財務報表的比較分析方法包括（）。

A.單個年度的財務比率分析

B.對公司不同時期的財務報表比較分析

C.與同行業其他公司之間比較分析

D.與不同行業其他公司的比較分析

第110題國債的主要功能有（）。

A.調整國民收入的運用結構和產業結構

B.調整社會總供應結構

C.調整國際收支平衡

D.調整資金供求和貨幣流通量

E.以上都不對

第111題在構建證券投資組合時，投資者須要留意（）問題。

A.個別證券選擇

B.證券投資分析

C.投資時機選擇

D.多元化

第112題會計報表附注是為了便于會計報表運用者理解會計報表的內容而對會計報表的

（）等所做的說明。

A.編制基礎

B.編制依據

C.編制原則和方法

D.主要項目

第113題企業的經理人員應當有的素養包括（）。

A.從事管理工作的愿望

B.專業技術實力

C.良好的道德品質修養

D.人際關系協調實力

第114題下列關于回來模型的說法，正確的是（）.

A.一元線性回來模型是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間線性關系的數學方程

B.判定系數r2表明指標變量之間的依存程度，r2越大，表明依存度越大

C.在一元線性回來分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗二者取其一即可

D.在多元回來分析中，b的t檢驗和模型整體的F檢驗是不等價的

第115題套期保值與期現套利的區分是（）。

A.前者與現貨沒有必定聯系，后者與現貨有實質性聯系

B.后者與現貨沒有必定聯系，前者與現貨有實質性聯系

C.前者為了獲利，后者為了避險

D.后者為了獲利，前者為了避險

E.操作方式及價位觀不同

第116題金融機構存款包括（）。

A.財政存款

B.企業存款

C.機關團體存款

D.銀行間同業存款

E.信托存款

第117題資本資產定價模型的假設條件可概括為（）.

A.投資者都依據期望收益率評價證券組合收益水平，依據方差評價證券組合風險水平，并

采納證券投資組合方法選擇最優證券組合

B.投資者必需具有對信息進行加工分析并據此正確推斷證券價格變動的實力

C.投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期

D.資本市場沒有摩擦

第118題證券組合管理的基本步驟包括（）。

A.確定證券投資政策

B.進行證券投資分析

C.組建證券投資組合

D.投資組合的修正

第119題投資目標的確定應包括（）。

A.風險

B.收益

C.證券投資的資金數量

D.投資的證券品種

第120題下列關于應收賬款周轉率的說法，正確的是（）.

A.應收賬款周轉率說明應收賬款流淌的速度

B.應收賬款周轉率等于銷售收入與期末應收賬款的比值

C.應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，應收賬款的收回越快

D.應收賬款周轉率是企業從取得應收賬款的權利到收回款項，轉換為現金所須要的時間

第121題市場行為最基本的表現是（）。

A.成交價

B.成交量

C.成交時間

D.成交地點

第122題套利定價理論的幾個基本假設包括（）.

A.投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的

B.資本市場沒有摩擦

C.全部證券的收益都受到一個共同因素的影響

D.投資者能夠發覺市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利

第123題CIIA考試的特點有（）。

A.考慮到國際注冊投資分析師水平的基本要求

B.考慮到不同國家/地區證券市場具有不同的地區屬性

C.敬重各個國家/地區的相關組織保持相對的獨立性和自主權

D.允許CIIA考試本土化

第124題最優證券組合（）。

A,是能帶來最高收益的組合

B.確定在有效邊界上

C.是無差異曲線與有效邊界的切點

D.是理性投資者的最佳選擇

第125題下列關于影響債券投資價值的因素的分析中，說法正確的是

（）。

A.信用級別越低的債券，債券的內在價值也越低

B.市場總體利率水平下降時，債券的內在價值也下降

C.債券的票面利率越低，債券價值的易變性越大

D.低利付息債券比高利付息債券的內在價值要高

第126題下列（）是債券基本價值評估的假設條件。

A.市場利率是可以精確地預料出來

B.各種債券的實際支付金額都是確定的

C.各種債券的名義支付金額都是確定的

D.通貨膨脹的幅度可以精確的預料出來

E.債券是可以自由買賣的

第127題評價宏觀經濟形勢的基本變量包括（）。

A.國民經濟總體指標

B.投資指標

C.消費指標

D.金融指標

第128題十屆全國人大一次會議通過《國務院機構改革方案》，新增設國務院直屬特設機

構（），其主要職責包括依法履行出資人職責，指導推動國有企業改革和重組。

A.國家發展和改革委員會

B.國有資產監督管理委員會

C.商務部

D.中國人民銀行

第129題下列利率體系中，屬于基準利率的有（）。

A.再貼現率

B.回購利率

C.同業拆借利率

D.存貸款利率

E.貼現率

第130題證券投資分析的三個基本要素包括（）.

A.信息

B.步驟

C.方法

D.資料

糾錯

三、推斷題（本大題共70小題，每小題0.5分，共35分。推斷以下各小題的對錯，正確的

選Y,錯誤的選X。）

第131題社會消費品零售總額是探討國內零售市場變動狀況、反映經濟景氣程度的重要指

標，反映了城鄉居民與社會集團消費水平的凹凸、居民消費意愿的強弱。（）

第132題通貨膨脹的存在可能使投資者從債券投資中實現的收益不足以抵補由于通貨膨脹

而造成的購買力損失。這種損失的可能性都必需在債券的定價中得到體現，使債券的到期收

益率增加，債券的內在價值降低（）。

第133題利潤安排表是反映企業確定期間對實現凈利潤的安排或虧損彌補的會計報表，是

利潤表的附表。（）

第134題成熟期的行業盈利很大，投資風險也相對較高（）。

第135題按公司股票是否上市流通為標準，可將公司分為上市公司和非上市公司，證券投

資分析中公司分析的對象主要指上市公司，所以證券分析師應主要分析上市公司，非上市公

司不在分析的考慮范圍。（）

第136題作為四大宏觀調控部門，國家發展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務

部發布的有關信息，對分析“宏觀經濟晴雨表”的證券市場而言具有重要的意義。（）

第137題CIIA資格被授予后，只要保持成員國國家協會的會員資格，CIIA資格將恒久被

保留。（）

第138題套期保值的效果取決于基差的變更，基差走強，有利于買進套期保值者。（）

第139題在低位，K、D來回交叉次數許多，則表明發出信號的牢靠性減弱（）。

第140題大勢型指標主要對整個證券市場的多空狀況進行描述，一般只用于探討證券市場

整體形勢，而不能應用于個股；而其他大多數技術指標都是既可以應用到個股，又可以應用

到整個市場（）。

第141題基本分析法的優點是能夠比較全面把握證券價格的基本走勢，應用起來簡潔，缺

點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預料的精確度相對較低，因此，主要適用于周期

性相對比較長的證券價格預料以及相對成熟的證券市場和預料精確度要求不高的領域。（

）

第142題現金營業所得稅是指稅前凈營業利潤（NOPBT）乘以公司現行所得稅率計算出

的所得稅。（）

第143題由于證券的多樣性。因此其組合所形成的可行域的左邊界有可能出現凹陷。（

）

第144題對國家財政政策、貨幣政策和收入政策的分析屬于宏觀經濟分析的范疇.（

）

第145題由于我國現行利潤表中“利息費用”沒有單列，證券分析師一般以“利潤總額加財務

費用”來估計息稅前利潤（）。

第146題當PSY的取值第一次進入實行行動的區域時。往往簡潔出錯。一般都要求PSY

進入高位或低位兩次以上才能實行行動。（）

第147題DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA是實人信號-；DIF向

下跌破DEA只能認為是回落，做獲利了結（）。

第148題通常在預期市場利率上升時，發行人會發行可贖回債券。（）

第149題市場的實際狀況表明，價格與收益率之間的關系常常是非線性的。（）

第150題所謂“戰略產業”，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性，能夠帶動國民經濟其

他部門發展的產業。（）

第151題采納主動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略。（）

第152題2023年，《證券從業人員資格管理方法》頒布實施，起先在我國推行證券業從

業人員資格管理制度。（）

第153題在一個理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格與現貨價格具有穩定的關系，即期

貨價格相當于交易者持有現貨金融工具至到期日所必需支付的凈成本。（）

第154題相對衰退是指行業內在的衰退規律起作用而發生的規模萎縮、功能衰退、產品老

化（）。

第155題影響股票投資價值的因素許多，包括宏觀經濟、行業形勢和公司經營管理等多方

面因素的影響。（）

第156題假如投資者的風險偏好為一條水平線，說明投資者只關切收益，不在乎風險.（

）

第157題證券投資分析有利于增加證券投資的凈效用，但不能降低投資者的投資風險。

（）

第158題一般而言，限制權變更后必需進行相應的經營重組，才會對公司經營和業績產生

顯著效果（）。

第159題VaR法在風險測量、監管等領域獲得廣泛應用，成為金融市場風險測度的主流。

（）

第160題可以依據WMS指標形成的形態進行判別，一般當WMS指標連續幾次撞頂，形

成雙重或多重頂，則是賣出的信號（）。

第161題董事會制度是確保股東充分行使權利最基礎的制度支配。（）

第162題評價基金經理證券組合的業績的方法，即考察組合收益的凹凸。（）

第163題證券分析師從事面對公眾的證券投資詢問業務時所引用的信息僅限于完整詳實

的、公開披露的信息資料。（）。

第164題國際注冊投資分析師協會（ACIIA）于2000年6月正式成立，注冊地在美國。（

）

第165題當產品銷售不暢、資金短缺、設備閑置時，中心銀行應實行松動的貨幣政策。

（）

第166題甲、乙兩公司無業務往來，但兩者共同組建一新公司，則甲、乙兩公司被視為關

聯方。（）

第167題共同投資形式的關聯交易通常指的是上市公司與關聯公司就某一詳細項目聯合出

資，并按事前確定的比例安排收益。（）

第168題收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，因此

也稱為均衡組合。（）

第169題上升三角形比起對稱三角形來，有更劇烈的上升意識，多方比空方更為主動。通

常以三角形的向上突破作為這個持續過程終止的標記（）。

第170題對稱三角形向上突破須要大成交量協作，而向下突破，則不必。（）

第171題股票獲利率是指股票賣出價減去買入價的差與股票買入價之比。（）

第172題基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱。預料的精確度相對較

低。（）

第173題在對證券投資組合業績進行評估時，只需比較投資活動所獲得的收益，不用衡量

投資所擔當的風險狀況。（）

第174題政府部門是國家宏觀經濟政策的制定者，是信息發布的主體，是一國證券市場上

有關信息的主要來源。（）

第175題MA的應用法則就是葛氏法則。（）

第176題市凈率越大，說明股價處于較低水平；市凈率越小，則說明股價處于較高水平（

）O

第177題正態分布法和歷史模擬法都不行以有效地處理非對稱和厚尾現象，而蒙特卡洛模

擬法可以解決這一問題。（）

第178題中心銀行在公開市場買進有價證券，貨幣供應量增加。（）

第179題國家匯率政策出現重大變更，屬于套利面臨的政策風險。（）

第180題假如一個數列的自相關系數出現周期性變更，每間隔若干個便有一個高峰，表明

該時間數列是趨勢性時間數列。（）

第181題一般移動平均線的基礎時間越少，移動平均線對股價的反應越靈敏：反之，則越

遲鈍。（）

第182題防守型行業在經濟周期處于衰退階段時也能進一步擴張。（）

第183題我國資產負債表按賬戶式反映，即資產負債表分為左方和右方，左方列示負債和

全部者權益各項目，右方列示資產各項目（）。

第184題食品業和公用事業在經濟衰退時，其收入仍相對穩定（）。

第185題一般認為，公司合理的最低流淌比率是1。（）

第186題閱歷證明，ADL對于多頭市場的運用要比對空頭市場的應用效果好。（）

第187題工業增加值是指工業行業在報告期內以貨幣表現的工業生產活動的最終成果，是

衡量國民經濟的重要統計指標之一。（）

第188題管理的其次步，主要是確定詳細的證券投資品種和在各證券上的投資比例。（

）

第189題以多元化發展為目標的擴張通常不實行收購公司而大都實行收購資產的方式來進

行。（）

第190題在不賣空的狀況下，組合降低風險的程度由證券間的關聯程度確定。（）

第191題宏觀經濟環境的變更對股票和債券的影響程度是相同的。（）

第192題基本分析就是分析行業政策與宏觀經濟。（）

第193題平衡的概念是相對的，股價只要在一個范圍內變動，都屬于保持了平衡（）。

第194題在不賣空的狀況下，組合降低風險的程度由證券間的關聯程度確定。（）

第195題在產品生命周期的發展階段，少數大廠商壟斷了整個行業的市場，每個廠商占有

的市場份額比例發生變更的程度較小。（）

第196題金融衍生品交易量飛速增長，金融市場變得越來越困難，特殊是針對金融衍生品

的財務和披露規則無法跟上金融創新的步伐，使得對金融產品的估價和風險擔當的度量變得

特別困難。（）

第197題道氏理論認為在各種市場價格中，最重要的是開盤價。（）

第198題依據權證創設制度在履約擔保上的規定，假如某券商要創設權證，必須要從市場

上購買標的股票，市場的需求能拉動股價上漲。（）

第199題益資本成本率=無風險收益率+/市場風險溢價。（）

第200題假如采納追溯調整法進行會計處理，則會計政策的變更將影響公司年初及以前年

度的利潤、凈資產、未安排利潤等數據（）。

三、推斷題（本大題共70小題，每小題0.5分，共35分。推斷以下各小題的對錯，正確的

選4,錯誤的選X。）

第131題社會消費品零售總額是探討國內零售市場變動狀況、反映經濟景氣程度的重要指

標，反映了城鄉居民與社會集團消費水平的凹凸、居民消費意愿的強弱。（）

第132題通貨膨脹的存在可能使投資者從債券投資中實現的收益不足以抵補由于通貨膨脹

而造成的購買力損失。這種損失的可能性都必需在債券的定價中得到體現，使債券的到期收

益率增加，債券的內在價值降低（）。

第133題利潤安排表是反映企業確定期間對實現凈利潤的安排或虧損彌補的會計報表，是

利潤表的附表。（）

第134題成熟期的行業盈利很大，投資風險也相對較高（）。

第135題按公司股票是否上市流通為標準，可將公司分為上市公司和非上市公司，證券投

資分析中公司分析的對象主要指上市公司，所以證券分析師應主要分析上市公司，非上市公

司不在分析的考慮范圍。（）

第136題作為四大宏觀調控部門，國家發展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務

部發布的有關信息，對分析“宏觀經濟晴雨表”的證券市場而言具有重要的意義。（）

第137題CIIA資格被授予后，只要保持成員國國家協會的會員資格，CIIA資格將恒久被

保留。（）

第138題套期保值的效果取決于基差的變更，基差走強，有利于買進套期保值者。（）

第139題在低位，K、D來回交叉次數許多，則表明發出信號的牢靠性減弱（）。

第140題大勢型指標主要對整個證券市場的多空狀況進行描述，一般只用于探討證券市場

整體形勢，而不能應用于個股：而其他大多數技術指標都是既可以應用到個股，又可以應用

到整個市場（）.

第141題基本分析法的優點是能夠比較全面把握證券價格的基本走勢，應用起來簡潔，缺

點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預料的精確度相對較低，因此，主要適用于周期

性相對比較長的證券價格預料以及相對成熟的證券市場和預料精確度要求不高的領域。（

）

第142題現金營業所得稅是指稅前凈營業利潤（NOPBT）乘以公司現行所得稅率計算出

的所得稅。（）

第143題由于證券的多樣性。因此其組合所形成的可行域的左邊界有可能出現凹陷。（

）

第144題對國家財政政策、貨幣政策和收入政策的分析屬于宏觀經濟分析的范疇。（

）

第145題由于我國現行利潤表中“利息費用”沒有單列，證券分析師一般以“利潤總額加財務

費用”來估計息稅前利潤（）。

第146題當PSY的取值第一次進入實行行動的區域時。往往簡潔出錯。一般都要求PSY

進入高位或低位兩次以上才能實行行動。（）

第147題DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA是實人信號；DIF向

下跌破DEA只能認為是回落，做獲利了結（）。

第148題通常在預期市場利率上升時，發行人會發行可贖回債券。（）

第149題市場的實際狀況表明，價格與收益率之間的關系常常是非線性的。（）

第150題所謂“戰略產業”，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性，能夠帶動國民經濟其

他部門發展的產業。（）

第151題采納主動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略。（）

第152題