《利息理論》教學(xué)大綱課程編號：113652A課程類型：□通識教育必修課□通識教育選修課R學(xué)科基礎(chǔ)課□專業(yè)核心課□專業(yè)提升課□專業(yè)拓展課總學(xué)時：32講課學(xué)時：32實驗（上機）學(xué)時：0學(xué)分：2考試類型：R考試□考查適用對象：保險精算專業(yè)□是R否適合作為其他專業(yè)學(xué)生的個性化選修課先修課程：金融學(xué)、數(shù)學(xué)分析、線性代數(shù)、概率與數(shù)理統(tǒng)計一、教學(xué)目標(biāo)《利息理論》是保險、精算專業(yè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課程，目的之一是為保險精算專業(yè)本科生提供最基礎(chǔ)的金融數(shù)學(xué)知識。本課程的內(nèi)容即是經(jīng)濟、金融、保險和精算等專業(yè)的學(xué)生修讀本專業(yè)課的基礎(chǔ)，也是金融數(shù)學(xué)、金融工程、保險精算等專業(yè)的學(xué)生修讀高級課程應(yīng)該掌握的基礎(chǔ)知識，對大多數(shù)專業(yè)的本科生而言都具有重要的學(xué)習(xí)價值。本課程的學(xué)習(xí)同時為保險精算專業(yè)學(xué)生后續(xù)的壽險精算課程夯實良好的基礎(chǔ)。二、教學(xué)內(nèi)容及其與畢業(yè)要求的對應(yīng)關(guān)系（一）教學(xué)內(nèi)容通過本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握應(yīng)用數(shù)學(xué)工具對金融保險業(yè)務(wù)中與利息有關(guān)的方面進行定量分析的一些方法，并為今后對現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)作進一步研究或?qū)崉?wù)打下堅實的基礎(chǔ)。作為保險精算專業(yè)學(xué)生培養(yǎng)，涉及到金融領(lǐng)域的許多計算問題具有共同的數(shù)學(xué)特征和模型，大量的計算和分析實踐的基礎(chǔ)是現(xiàn)金流分析和貨幣的時間價值（累積和貼現(xiàn)）計算。本課程的基本理念是使學(xué)生掌握基本的投資和金融計算的術(shù)語、概念及計算原則。理論與實際聯(lián)系起來，更好的讓學(xué)生掌握一些基礎(chǔ)性的金融工具的現(xiàn)金流價值分析。要求教師用多媒體的形式，結(jié)合投資學(xué)，保險學(xué)的知識基礎(chǔ)，掌握金融產(chǎn)品的定量分析方法。本課程采用閉卷方式考核。（三）畢業(yè)要求利息理論是精算專業(yè)的專業(yè)基礎(chǔ)課。課程要求學(xué)生掌握基本的投資和金融計算的術(shù)語、概念及計算原則，并為學(xué)生今后學(xué)習(xí)現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)作及壽險精算的學(xué)習(xí)工作打下堅實的基礎(chǔ)。三、各教學(xué)環(huán)節(jié)學(xué)時分配

教學(xué)課時分配序號章節(jié)內(nèi)容講課實驗其他合計1利息的基本概念442年金663收益率444債務(wù)償還445債券及其定價理論446利率期限結(jié)構(gòu)理論227隨機理論模型448金融衍生工具介紹229金融衍生工具定價理論22合計32032四、教學(xué)內(nèi)容第一章利息理論的基礎(chǔ)概念第一節(jié)

利息度量

第二節(jié)

利息問題求解教學(xué)重點、難點：利息度量和求解課程考核要求：掌握：實際利率、實際貼現(xiàn)率、名義利率、名義貼現(xiàn)率、利息效力、貼現(xiàn)效力的概念。理解：利息度量中所涉及的基本原則與基本假設(shè)。應(yīng)用：會用時間圖建立價值方程，從而求出原始投資的本金、投資時期的長度、利率或本金在投資期末的積累值。復(fù)習(xí)思考題：某人2020年1月1日在銀行存入10000元，期限為1年，年利率為3%。1月末，銀行的1年期存款利率上調(diào)了100個基點。請分析此人是否有必要對該筆存款轉(zhuǎn)存？假設(shè)活期存款利率不變，為0.72%。1年按360天計算，每月按30天計算。假設(shè)情景：2021年1月末需要使用這筆存款。第二章年金第一節(jié)

年金的標(biāo)準(zhǔn)型

第二節(jié)

年金的一般型教學(xué)重點、難點：年金的含義及計算方法課程考核要求：了解：通過分析對比我國與西方國家的保障制度，讓學(xué)生了解當(dāng)前我國的退休、醫(yī)療等保障制度的優(yōu)勢及存在問題，從思想層面上深刻認(rèn)識我國社會主義制度的優(yōu)越性。掌握：標(biāo)準(zhǔn)年金、一般年金和永續(xù)年金的概念。理解：推演年金在任意時刻現(xiàn)時值的代數(shù)表達(dá)式的方法。應(yīng)用：會求在任意時刻的年金值，會求解年金的未知時間、未知利率問題。復(fù)習(xí)思考題：Theaccumulatedvaluejustafterthelastpaymentundera12-yearannuityof1000peryear,payinginterestattherateof5%perannualeffective,istobeusedtopurchaseaperpetuityataninterestrateof6%,firstpaymenttobemade1yearafterthelastpaymentundertheannuity.Showingallyourwork,determinethesizeofthepaymentsundertheperpetuity.第三章收益率第一節(jié)

收益率的定義第二節(jié)

收益率的應(yīng)用

教學(xué)重點、難點：收益率的計算課程考核要求：掌握：收益率、再投資收益率、基金收益率、時間加權(quán)收益率的概念。理解：現(xiàn)金流動分析、投資組合法和投資年法。應(yīng)用：會在單純借貸業(yè)務(wù)和更廣大的商業(yè)與金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域中，通過對現(xiàn)金流動的分析，計算出某項資金運動的收益情況。復(fù)習(xí)思考題：某投資者在20年內(nèi)每年年初向銀行存入5000元，銀行以i%的年利率在每年末支付利息。這些利息以（i/2）%的年利率進行再投資。整個投資在20年中的年實際收益率為8%，計算i。第四章債務(wù)償還第一節(jié)

分期償還計劃

第二節(jié)

償債基金教學(xué)重點、難點：債務(wù)償還的方法課程考核要求：掌握：分期償還計劃的方案。理解：分析償債基金現(xiàn)金流。復(fù)習(xí)思考題：假設(shè)一筆貸款的期限為5年，用償債基金方法償還，貸款利率為10%，償債基金利率為8%。如果借款人每年末的總付款金額（包括支付當(dāng)期利息和向償債基金的儲蓄）分別為：1000元，2000元，3000元，4000元，5000元，試計算原始貸款本金為多少？第五章債券及其定價理論第一節(jié)

債券

第二節(jié)

其它類型的固定收益類證券教學(xué)重點、難點：債券的價格確定課程考核要求：了解：通過分析我國的資本市場狀況及問題，讓學(xué)生對當(dāng)前我國的證券市場有一個基本認(rèn)識。同時要讓學(xué)生深刻認(rèn)識金融是國家的經(jīng)濟命脈，金融不能脫離實體經(jīng)濟，要利用金融手段更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟。掌握：債券、股票的概念。理解：溢價與折價、票息支付周期內(nèi)債券的估價。應(yīng)用：會計算債券、股票的價格、收益率和其在被購買后的一給定日期的價值。復(fù)習(xí)思考題：最近有位朋友面臨如下問題：有100萬元資金需要投資5年，在下述兩種投資中如何選擇？選擇1：5年期債券。債券的年息票率為5.2%，每年末支付一次利息，平價發(fā)行，到期按面值償還。選擇2：銀行5年期存款。銀行5年期的年名義利率為5.5%。請大家?guī)兔χ更c迷津。

第六章利率期限結(jié)構(gòu)理論第一節(jié)傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論第二節(jié)收益率曲線的構(gòu)建原理第三節(jié)利率風(fēng)險的度量教學(xué)重點、難點：利率期限結(jié)構(gòu)的原理和收益的度量課程考核要求：掌握利率期限機構(gòu)理論、收益率曲線的構(gòu)建方法、久期、凸度；應(yīng)用利率期限結(jié)構(gòu)理論、收益率曲線的構(gòu)建方法、久期在金融市場中應(yīng)用。第七章隨機利率模型第一節(jié)Ho-Lee模型第二節(jié)連續(xù)時間隨機利率模型下零息債券的定價第三節(jié)Vasicek模型第四節(jié)CIR模型第五節(jié)單因素模型的局限性教學(xué)重點、難點：隨即利率模型的應(yīng)用課程考核要求：掌握：隨機利率模型的基本概念及漂移項和擴散項的含義；Ho-Lee模型的基本概念及該模型下債券定價方法；Vasicek模型的表達(dá)式及該模型下的債券定價公式；CIR模型的表達(dá)式及該模型下的債券定價公式。應(yīng)用：會用不同隨機利率模型分析不同類型投資收益率的變化規(guī)律。復(fù)習(xí)思考題：假設(shè)未來每年的實際利率可能是3%、5%或7%，相應(yīng)的概率分別為0.2、0.5和0.3。(1)為了使得第2年末的期望累積值為1元，現(xiàn)在必須投資多少?(2)在第2年末支付1元，它的期望現(xiàn)值是多少?第八章金融衍生工具介紹第一節(jié)遠(yuǎn)期第二節(jié)期貨第三節(jié)期權(quán)第四節(jié)互換教學(xué)重點、難點：金融衍生工具的特點及區(qū)別課程考核要求：了解：通過2008年次貸危機引發(fā)的全球金融危機，激勵學(xué)生主動了解新的金融規(guī)則、學(xué)習(xí)更復(fù)雜的金融工具，幫助學(xué)生了解金融風(fēng)險管理的重要性。引導(dǎo)學(xué)生認(rèn)識到貪婪最終可能引火燒身，學(xué)習(xí)防范金融風(fēng)險的同時激發(fā)學(xué)生努力建設(shè)祖國，實現(xiàn)中國夢的理想與熱情。掌握：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換的基本概念。應(yīng)用：學(xué)會金融衍生產(chǎn)品在金融市場中的簡單應(yīng)用。復(fù)習(xí)思考題：假設(shè)股票當(dāng)前的市場價格為50元，預(yù)期收益率為每年20％，波動率為每年10％該股票的價格遵循維納過程，在6個月內(nèi)不付紅利，請計算該股票6個月以后的價格ST的概率分布及其均值。第九章金融衍生工具定價理論第一節(jié)未定權(quán)益定價的一般原理第二節(jié)二叉樹模型第三節(jié)Black-Scholes模型教學(xué)重點、難點：金融衍生工具如何定價課程考核要求：掌握：金融衍生工具定價基本原理。應(yīng)用：資產(chǎn)估價模型分析不同類型投資收益率的變化規(guī)律，會用Black-Scholes模型和兩項模