TTMSsystemofficeroom【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-TTMSHHJ8】TTMSsystemofficeroom【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-TTMSHHJ8】財務報表分析精選文檔格力、美的、海爾2014年資產負債表閱讀分析三家公司2014年資產負債表水平分析（計算出數據，根據數據查找問題）①格力、美的、海爾三家公司2014年總資產分別為億元、億元和億元，格力較上年增加了億元，增長了%，美的較上年增加了億元，增長了%，海爾較上年增加了億元，增長了億元，總資產增長率最高的是：美的>海爾>格力。結合權益項目分析，格力、美的、海爾的負債分別增加億元、億元、億元,權益分別增加億元、億元、億元，其中海爾在權益控制中最好，權益資本中未分配利潤較上年增加億元，實收資本和資本公積分別增加億元、億元。基本數據反映企業資產增加是企業盈利能力獲得，但還需加強對負債風險的控制，加強財務籌資成本管理。②格力、美的、海爾三家公司2014年總資產增加，主要是流動資產分別增加億萬，增長%、211億元，增長%、億元，增長%。其中，格力和美的在貨幣資金、應收款項、存貨比重變動幅度較大，格力貨幣資金增長了億元，增長率為%，應收款項增長億元，增長率為%，而美的貨幣資金下降億元，下降率為%，應收款項增長億元，增長率為%，貨幣資金、應收賬款和應收票據占流動資產的比例和對流動資產的影響都是較大的，應當引起重視。應該進一步查明原因，看是否與收入同步增長，并加強貨款回收控制。格力和美的存貨數量均有下降，特別格力的存貨下降億元，下降率為%，應結合其他資料分析存貨下降原因，應給予關注。相對于海爾，從企業資產結構方面看本年和上年相比變化并不大，應該是比較穩定的。③總資產增加，另一個主要原因是非流動資產增長較大，格力、美的、海爾非流動資產分別增長億萬，增長%、億元，增長%、億元，增長%。其中美的的固定資產在非流動資產中的所占比例小幅度下降,格力和海爾固定資產均有所增加，說明格力和海爾正進一步擴張生產規模，具體情況應進一步分析其合理性，格力和美的在建工程與無形資產占非流動資產的比重相對較低，而海爾無形資產在本年增加億元，增長率為%，長期待攤費用增加億元，增長率為%，在說明海爾注重技術研究，不過還需結合公司規模的擴張看是否合理。④格力、美的、海爾三家公司總負債增加，格力、美的、海爾流動負債比重分別上升了%、%、%，非流動負債和股東權益比重分別上升了%、%、%和%、%、%，其中美的流動負債上升的原因應交稅費增加了億元，增加了%，應注意到公司是否有拖欠稅費的現象，流動負債上升的另一個主要原因是應付票據在本年增加了億元，增加了%，企業之間相互提供商業信用是正常的，利用應付票據進行資金融通，基本上可以說是無代價的融資方式，但企業應注意合理使用，以避免造成企業信譽損失。格力和海爾總負債增加主要是非流動負債增加，非流動負債比重上升主要分別是長期借款和發行債券引起的，對負債規模進行了總體控制，降低了公司財務風險。其中，美的流動負債幾乎成為負債的來源，大大提高了公司的財務風險。所有者權益中，三家公司未分配利潤占有相當大的比重，其中海爾權益資本增加主要原因是實收資本和資本公積比上年分別增加了%和%，說明海爾財務狀況向好的方向發展，是降低財務風險的一個積極舉措。二、三家公司2014年資產負債表結構分析（計算出數據，根據數據查找問題）資產結構分析：格力資產結構表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動資產合計非流動資產合計資產合計=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出格力2014流動資產合計占資產總計的比例為%，2014非流動資產總計占資產總計的比例為%，其中2014的貨幣資金率占總資產%，雖然較2013年上升了%，流動資產比重較高會點用大量資金，降低流動資產周轉率，從而影響企業的資金利用效率。非流動資產比例過低會影響企業的獲利能力，從而影響企業未來發展。美的資產結構表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動資產合計非流動資產合計資產合計=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出美的流動資產合計占資產總計的比例為%，非流動資產總計占資產總計的比例為%，公司流動資產比重較高，非流動資產比重較低。其中2014年貨幣資金為%，較2013年下降了，應該是好現象，但是下降的幅度較大，應該結合其他資料分析貨幣資金下降原因；流動資產比例較高，流動資產增加，雖然提高了企業資產的流動性，降低企業的風險，但是同時也降低了企業的營運效率和盈利水平。海爾資產結構表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動資產合計非流動資產合計資產合計=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出海爾流動資產重過大，連續兩年占總資產的例在80%左右，其中2014年應收賬款為%，較2013年有所下降，其總額都不是很大，應該是好現象；2014的貨幣資金率占總資產%，較2013年上升了%，流動資產比重較高，非流動資產比重較低，過大的貨幣資金會導致企業整體盈利能力下降，因此應加強控制。資本結構分析格力資本結構表單位:億元20142013金額比例%金額%比例%流動負債合計非流動負債合計負債合計所有者權益合計負債與所有者權益合計=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出格力從2013年2014年，公司的流動負債比率由%下降到%，證明短期償債能力增強，承受的經營風險有所減小。此外，該公司的非流動負債比率凡而有所上升，由2013年的%上升到2014年的%，幅度不大，企業負債比率占73%左右，2014年比重為%。較2013年下降%，負債呈下降趨勢，但是總的流動負債達到70%以上，權益資本比例為%，較2013年上升%，表明格力在資金籌措主要依賴流動負債，也開始注重權益的資本比例。對其中具體項目還應做進一步分析，注意降低企業償債風險，控制流動負債。美的資本結構表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動負債合計非流動負債合計所有者權益合計負債與所有者權益合計=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出美的從2013年2014年，公司的流動負債比率由%上升到%，證明短期償債能力減弱，承受的經營風險有所提高。此外，該公司的非流動負債比率小幅降低，由2013年的%降到2014年的%，權益資本比例為.%，較2013年下降%，說明該公司的非流動負債有所減少，固定資產比率的小幅上升，預示著長期盈利能力略有提高。權益資本下降主要是資本公積較2013年下降%所致。應進一步查明原因。海爾資本結構表單位:億元20142013金額比例%金額比例%流動負債合計416．28非流動負債合計負債合計所有者權益合計負債與所有者權益合計=SUM(ABOVE)100=SUM(ABOVE)=SUM(ABOVE)100從表中我們可以看出海爾流動負債占資本總計的%，非流動負債占資本總計的%，所有者權益占資本總計的%。由此我們得出，海爾的債務資本比例為%，較2013年下降%，權益資本比例為%，較2013年上升%，權益資本增加主要是未分配利潤增加%所致。說明公司在盈利狀況較好的情況下，比較重視內部資金積累。由于留存收益成本小于股權資本成本，所以，增加留存收益額，提高留存收益比重。可以減少股權資本，進而降低企業綜合資本成本。是降低財務風險的一個積極舉措。3．資產資本平衡結構分析格力資產資本平衡結構 20142013項目比重%項目比重%項目比重%項目比重%流動資產流動負債流動資產流動負債非流動資產長期資本=長期負債+使用者權益非流動資產長期資本=長期負債+使用者權益從表中我們可以看出格力2014年與2013年年未流動資產所需資金由全部流動負債和部分長期資金提供，是保守型的結構。2013年流動資產比重%>流動負債%，非流動資產%<長期負債及所有者權益%+%。2014年流動資產比重%>流動負債%，非流動資產%<長期負債及所有者權益%+%。雖然均為保守型，但是2014年較上年有所改變，流動資產比重較上年有所下降，流動負債相對上年比重下降了%，向適中型方向變化。這種變化還應該結合企業具體情況進行分析。美的資產資本平衡結構20142013項目比重%項目比重%項目比重%項目比重%流動資產流動負債流動資產流動負債非流動資產長期資本=長期負債+使用者權益非流動資產長期資本=長期負債+使用者權益從表中我們可以看出美的2014年與2013年年未流動資產所需資金由全部流動負債和部分長期資金提供，是保守型的結構。2013年流動資產比重%>流動負債%，非流動資產%<長期負債及所有者權益%+%。2014年流動資產比重%>流動負債%，非流動資產%<長期負債及所有者權益%+%。雖然均為保守型，但是2014年較上年有所改變，流動資產比重較上年有所上升，流動負債相對上年比重上升了%，在結構下，企業的財務風險相對較小，資本成本較高。這種變化還應該結合企業具體情況進行分析。

海爾資產資本平衡結構20142013項目比重%項目比重%項目比重%項目比重%流動資產流動負債流動資產流動負債非流動資產長期資本=長期負債+使用者權益非流動資產長期資本=長期負債+使用者權益從表中我們可以看出海爾2014年與2013年年未流動資產所需資金由全部流動負債和部分長期資金提供，是保守型的結構。2013年流動資產比重%>流動負債%，非流動資產%<長期負債及所有者權益%+%。2014年流動資產比重%>流動負債%，非流動資產%<長期負債及所有者權益%+%。雖然均為保守型，但是2014年較上年有所改變，流動資產比重較上年有所下降，流動負債相對上年比重下降了%，向適中型方向變化。這種變化還應該結合企業具體情況進行分析。三、三家公司2014年資產負債表質量解讀（根據以上存在問題，進一步分析原因）一、貨幣資金分析：格力貨幣資金占總資產%，美的貨幣資金占總資產%，海爾貨幣資金占總資產%。海爾貨幣資金所占比重是三家電器公司中最大的，格力排第二位。海爾貨幣資金的大幅度增加，主要因為企業銷售規模擴大，并且實行寬松的信用政策引起貨幣資金增加的原因。格力電器通過投資財務公司完善其財務職能，同時使公司增添新的盈利模式。由于近年來家用空調出現恢復性增長，格力電器的營業收入大幅度增長，這也是貨幣資金增加的主要原因。美的貨幣資金2014年比2013年下降%，貨幣資金大幅度減少原因是企業擴大生產規模，支出大筆現金，并實行較嚴的信用政策等因素的影響。二、應收賬款分析：格力電器應收賬款占總資產%，美的電器應收賬款占總資產%，青島海爾應收賬款占總資產%。三家公司應收賬款明顯增加，格力電器的應收賬款比重明顯多于同行業的美的電器和青島海爾。由于格力電器應收賬款上漲主要是由于銷售的增長，而格力電器應收票據下降的原因是的之前的銷售模式是“先款后貨”，銷售的直接后果就是應收票據增加，相比較來看2014年格力電器在銷售收入增加的情況下銷售模式有所轉變，嚴格控制應收票據，放寬信用政策來擴大銷售。而美的和海爾應收賬款明顯增加的原因是抓住行業迅速發展的機遇，憑借自身的競爭優勢，加大了市場開拓力度，放寬信用政策來擴大銷售，企業為信譽好客戶而延長結算周期以及當年新增部分應收賬款未到約定付款期，因此導致了應收賬款的增加。三、存貨分析：格力電器存貨占總資產%，相比較2013年%下降%，美的電器存貨占總資產%，相比較2013年%下降%，青島海爾存貨占總資產%，相比較2013年%上升%。海爾公司存貨在總資產中所占比重逐年提高，主要是因為公司生產擴大，增加原材料等生產性存貨儲備導致的結果，而格力和美的存貨有較大幅度的降低，主要是因為銷售規模的增大，同時也揭示了其主營業務收入增加的重要原因。從這個層面可以看出，企業存貨整體質量較高，還有另一個原因是生產設備更新，生產量減少等因素的影響。四、固定資產分析：格力電器固定資產占總資產%，相比較2013年%下降%，美的電器固定資產占總資產%，相比較2013年%下降%，青島海爾固定資產占總資產%，相比較2013年%上升%。海爾的固定資產有較大上升，固定資產的增加主要是在建工程的轉入，可以看出隨著銷售的增長格力電器在擴建，說明海爾生產技術裝備水平提高，生產能力增強。而格力和美的的固定資產下降的主要原因是第一，公司固定資產折舊程度較高。公司固定資產折舊總計占固定資產原值的比例較大，這說明公司固定資產老化較為嚴重。第二，公司固定資產減值較高。公司固定資產減值金額占公司固定資產原值的比例較高，這說明公司現有固定資產的公允價值或現值較低，固定資產已經落后，需要更新換代，說明格力和美的縮小了機器設備的投資規模，通過分析得出：格力設備使用效率最高，其次海爾，最后美的，美的應加大生產設備的投入，重點關注機器設備而不是房車及建筑物。五、在建工程分析：格力電器在建工程占總資產%，相比較2013年%下降%，美的電器在建工程占總資產%，相比較2013年%下降%，青島海爾在建工程占總資產%，相比較2013年%下降%。三家公司的在建工程在總資產中所占比重較低，的相對較上年來說占總資產的比例均有下降，說明三家公司占用在在建工程的長期資金減少。其中美的相對于上年的在建工程今年有所上升，主要原因是：美的增加固定資產方面的投資，格力和海爾的在建工程下降原因是大量的在建工程建設完工，交付使用。轉入固定資產，企業生產能力不斷提高。六、無形資產分析：格力電器無形資產占資產%，美的電器無形資產占資產%，青島海爾無形資產占資產%。無形資產在總資產中所占比重雖然較低，企業的無形資產主要是由土地使用權、工業產權及專有技術所構成。但海爾近年有所上升，相比較2013年%上升%。上升的主要原因是海爾注重無形資產的投資，提升企業的技術實力。

七、籌資活動形成的負債及收益分配活動分析格力籌資占總負債比例為44%，收益占總負債比例為9%，其他占總負債比例為47%，其中銀行存款和商業信用兩種籌資方式占籌資活動形成的負債的比例分別為：16%、84%。

美的籌資占總負債比例為59%，收益占總負債比例為8%，其他占總負債比例為33%，其中銀行存款、商業信用和發行債券三種籌資方式占籌資活動形成的負債的比例分別為：%、%和%。

海爾籌資占總負債比例為76%，收益占總負債比例為5%，其他占總負債比例為19%，其中銀行存款、商業信用和發行債券三種籌資方式占籌資活動形成的負債的比例分別為：%、%和%。

債務壓力：格力籌資渠道比較單一，而美的和海爾籌資渠道寬廣，其中三家籌資主要集中在商業信用，占籌資活動形成的負債的比例較大，雖然商業信用籌資方便、成本低、限制條件少，但是沒有平均分散籌資比例和風險，商業信用會容易惡化企業的信用水平，還要付出較高的資本成本、風險大。

八、所有者權益分析格力