請閱讀最后一頁各項聲明yudian@021-50證券研究報告證券研究報告-行業深度分析單擊或點擊此處輸入文字?！镀囆袠I月報：華為鴻蒙生態圈不斷擴展，小米SU7大定超預期》2024-03-29持續推進》2024-02-29和數字空間轉變，新能源汽車是汽車產業轉型的主要發展方向。競爭格局：電動化仍是長期趨勢，中國新能源車優勢明顯。2023企發揮鏈主產業集群效應，加快省內零部件產業的協同和優化發其與大型智能網聯應用廠商開展合作，開展智能網聯汽車技術研請閱讀最后一頁各項聲明融入行業供應鏈，為本地車企研發汽車電子控制系統提供技術支請閱讀最后一頁各項聲明 51.1.中國新能源汽車產業政策 51.2.新能源汽車產業鏈簡介 6 82.1.中國汽車競爭優勢不斷增強，自主品牌及出口表現亮眼 82.2.電動化仍是長期趨勢，中國新能源汽車滲透率不斷提升 92.3.智能化重塑行業格局，行業集中度加劇 2.4.高階智駕落地再加碼，助推軟硬件迭代升級 3.1.河南省新能源汽車產業政策 3.2.河南省新能源汽車產業鏈及重點公司 4.1.新能源乘用車規模壯大，培育本土自主品牌 224.2.新能源客車領先優勢不斷提升，推動氫能產業發展 234.3.產業鏈共振，新能源汽車零部件產業集群發展 26 7 8 8 9 9 9 9 請閱讀最后一頁各項聲明 5 請閱讀最后一頁各項聲明1.新能源汽車是汽車產業轉型的主要發展業發展影響有限，中國新能源汽車行業發展早已由補貼驅動轉變為市場驅動，未來政策表1：2023年至今汽車產業相關政策汽車比例顯著提高，其中城市公交、出租、環衛、郵政快遞、城市物流配送領域力爭達務區充電設施車位占比預期不低于小型停車位的10%；建立健全適應新能營維護模式：加強公共充電基礎設施布局建設，推進社區充電基礎設施建設共享，加大關于加快推進充電基礎設施建設充電網絡建設運營支持力度，推廣智能有序充電等新模式，提升充電基礎設施運維服務老舊汽車更新消費，加快培育二手車市場，加強新能源汽車配套設施建設，著力提升農村電網承載能力，降低新能源汽車購置使用成本，推動公共領域增加新能源汽車采購數量，加強汽車消費金融服務，鼓勵汽車企業開發經濟實用車型，持續緩解停車難停車亂請閱讀最后一頁各項聲明質量效益進一步提升。工作舉措：支持擴大新能源汽車消費，穩定燃油汽車消費，推動汽車出口提質增效，促進老舊汽車報廢、更新和二手車消費，提升產品供給質量水平，“數據要素×”三年行動計劃準體系初步建成，新能源汽車作為移動式電化學儲能資源的潛力通汽車成為電化學儲能體系的重要組成部分，力爭為電力系統提供千力電池綜合利用體系，推動規范化回收、分級資源化利業、銷售企業開展促銷活動，并引導行業有序競爭。嚴格執行機動車強和車輛安全環保檢驗標準，依法依規淘汰符合強制報廢標準的老舊汽車新能源汽車產業鏈覆蓋廣泛，從上游的鋰礦資源開采，包括電芯所需要的正級材料、請閱讀最后一頁各項聲明圖1：新能源汽車產業鏈請閱讀最后一頁各項聲明2.新能源汽車發展現狀及主要趨勢圖2：2010-2024年汽車銷量及同比增速圖3：自主品牌乘用車年度銷量及市場占有率請閱讀最后一頁各項聲明圖4：2010-2024年汽車銷量及同比增速圖5：2022-2024年新能源汽車月度出口量居全球第一，2023年進入全面拓展期，產業發展轉型的重要力量之一，發展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強國的必經之路。圖6：新能源汽車年度銷量情況及滲透率圖7：2021-2024年新能源汽車月度滲透率請閱讀最后一頁各項聲明表2：2023Q2以來各自主品牌的新能源戰略規劃產地規則以及對中國產電動車啟動反補貼調查將會導致歐洲苛的碳排放標準。中國新能源市場對于全球的拉升作用以及北美市場滲透率的快速提升，我們請閱讀最后一頁各項聲明圖8：2017-2024年各國新能源滲透率變化趨勢圖9：2019-2025E全球新能源汽車銷量及滲透率統車企紛紛與科技企業進行合作來彌補與新勢力品牌之間智駕差距。以華為、小米等為產業伙伴為用戶打造智能電動汽車產品以及提供智慧出行體驗，打造開放、共享的技術平臺。鴻蒙智行是目前華為與車企合作最全面、最緊密以及最深入的模式，有與賽力斯推出的問界、奇瑞推出的智界系列、北汽推出的享界以及與江淮推出的傲界系列，容華為新公司還將對現有戰略合作伙伴車企及有戰略價值的車企等投資者逐步開放股權，成為請閱讀最后一頁各項聲明智能化差異加劇新能源車企分化現象，行業集中度將快速提升。2024年電動化滲透率放圖10：智選車模式全新升級為鴻蒙智行圖11：華為與車企合作的三種模式表3：華為合作車型AITO月請閱讀最后一頁各項聲明智能化差異加劇新能源車企分化現象，行業集中度將快速提升。2024年電動化滲透率放圖12：2024Q1新能源廠商零售銷量排名及市場份額圖13：2024Q1中國乘用車新勢力品牌銷量及同比產落地進入規模化普及新階段，華為、蔚來、理想、小鵬等品牌帶動智駕升級提速，供需良好請閱讀最后一頁各項聲明表4：中國自動駕駛應用規劃圖14：乘用車L2級及以上ADAS標配交付量圖15：NOA高階智駕滲透率不斷提升圖16：2019-2023H1線控制動裝配量及裝配率請閱讀最后一頁各項聲明的控制策略執行。高級別自動駕駛會對執行器的精度及冗余有成汽車電子穩定系統等一些傳統制動部件，具備集成度高、成本低、體積小的特點，安圖17：部分自主品牌城市NOA進展2024.4.ADMAX3.0進階版實現城市NOA全國AITO智能網聯應用場景增加，突破單車智能階段。L3+智駕技術的推進促進了網聯化的發展，速發展期，單車智能通過攝像頭和雷達等傳感器可以有效保證個體性能，但并不能有效請閱讀最后一頁各項聲明操作汽車。智能網聯化汽車升維更進一步，智能網聯汽車在通過軟硬件工程和人機交互實現一器和車聯網幫助現代汽車實現駕艙智能化，彌補單車智能模式下的不足，讓自動駕駛更加安全圖18：智能網聯汽車數量及預測圖19：智能網聯汽車新車銷量占比及預測長，根據高工智能汽車數據顯示，中國市場乘用車圖20：智能網聯產品框架請閱讀最后一頁各項聲明架構引領自動駕駛感知算法發展，特斯拉通過使用從每輛車收集的圖像數據進行深度學習訓練智能化與數字化轉型。長安汽車分別與華為、百度、騰訊在智能網聯領域開展深入合作；廣汽訊飛星火認知大模型首搭星紀元ES；長城汽車和吉利旗下億咖通科技成為首批文心大模型智艙應用探索伙伴，部分功能有望在長城、領克、smart等量產車型上率先落圖21：特斯拉數據收集處理流程請閱讀最后一頁各項聲明表5：傳統車企聚焦AI大模型加快智能化與數字化轉型力中心、云業務、工業軟件、軟件工具鏈、海外業務、光儲人工智能、大數據和物聯網等領域深度合作，還將基于百度文心大模型，在“供銷服”等領域探索合作。雙方共建的長安汽車智算中心正式揭牌上線，計算動駕駛、海外生態、企業數字化轉型等領域加強合作，共同推大模型的能力，還能基于智能汽車的應用場景構建專用模型，將率先落地智能語音為首批文心大模型智艙應用探索伙伴，并已基于大模型能力圍繞車載河南省作為中國內陸經濟大省之一，其新能源產業發業方面的政策支持和市場優勢，河南省在新能源汽車產業鏈方面具有較大的發展潛力。政策端請閱讀最后一頁各項聲明表6：近兩年河南省汽車產業相關政策％；《河南省電動汽車充電基礎設施《鄭州市電動汽車充電基礎設施河南省新能源汽車產業鏈較為完善，由上游源頭安陽鋼鐵請閱讀最后一頁各項聲明礎材料供給、中游多氟多、飛龍股份、遠東傳動等汽車零部件企業為新能源汽車做配套服務，上汽乘用車、東風日產乘用車、鄭州日產、海馬汽車、奇瑞商用車等整車生產基地，表7：河南省汽車產業鏈重點上市公司公司分類公司簡介料料鐵聯合企業，擁有中厚板、棒材、高速線材、冷軋、熱連軋發動機熱管理機熱管理節能和5G工業也冷及光伏系統冷公司當前汽車水泵國內市場占有率位居前列，新客戶不斷開發，新市場不斷開拓。2020年汽車水泵被國家工信部認定為業，擁有國內較為先進的批量化生產能力和系統化的技術儲公司主要從事非等速傳動軸、等速驅動軸及相關零部件的研形鋁殼系鋰離請閱讀最后一頁各項聲明子電池和鈉離是以快充軟包電池和全極耳大圓柱的產品布局，續航里程400KM以下的新能源汽車主要是以磷酸鐵鋰和鈉離子電池為主;續航里程400KM以上的新能源汽車主要是以高鎳對硅碳的新能源汽車充汽車線纜用材件三類業務，在線纜材料業務堅持“光纜材料+汽車線纜材料”汽車輕量化零車司擁有100余個系列的完整產品鏈，主要用于公路客運、旅新能源環衛車車請閱讀最后一頁各項聲明河南汽車制造業實現量級飛躍。河南省已擁圖22：2015-2023年河南省汽車產量及同比增速圖23：河南公共電樁保有量及同比增速4.1.新能源乘用車規模壯大，培育本土自主品牌新能源整車產能規模不斷提升，培育本土新能源自主品牌。在區域聚集和產能提升方面，河南省取得了顯著成效，通過支持本土企業和引進行業龍頭的方式，推動新能源整車產能的建設。整車端區域聚集，以鄭州、航空港特區、開封等地為中心，依托比亞迪鄭州、上汽鄭州、推動鄭州日產等本土企業加大新能源車型研發能網聯新能源汽車發展有限公司、海馬汽車有限公司與北京盒子智行科技有限公司正式簽訂協請閱讀最后一頁各項聲明表8：各主機廠河南省產能布局2010年2012年2012年圖24：比亞迪第600萬輛新能源汽車在鄭州工廠下線圖25：海馬EX00實車亮相4.2.新能源客車領先優勢不斷提升，推動氫能產業發展請閱讀最后一頁各項聲明圖26：2010-2023年宇通客車銷量及同比增速圖27：2019-2023年宇通客車大中型客車銷量及占比依托宇通重工等專用車企業加快推進市政用車、冷鏈物流車等專用車輛的新能源化。隨著海外客車需求的恢復性增長，中國客車企業憑借強大國客車累計出口量4.35萬輛創歷史新高，同比增請閱讀最后一頁各項聲明表9：2024Q17米以上新能源客車及細分市場銷量情況車圖28：2023年6米以上客車銷量排行情況圖29：2023年客車企業客車出口量情況范期4年，將有力推動河南新能源汽車產業和輛以上，車用氫氣供應能力達到3萬噸/年，鄭州公交攜宇通客車等產業鏈上下游企業積極開展燃料電池商用車規?；囌堥喿x最后一頁各項聲明圖30：鄭汴洛濮氫能示范應用軸帶圖31：宇通燃料電池公交客車新能源整車產能的迅速發展，帶動了相關零部件與原材料的需求。河南省新能源汽車產業鏈條，涵蓋了電池、電機、電控等核心零部件的生產以及整車的以鄭州、洛陽、新鄉、焦作市等重點領域做強動力電池關鍵材料布局，多氟多氟磺酰亞胺鋰等電解質材料項目以及鋰電池項目正加快建設；河南省動力電池源生產基地項目以及比亞迪鄭州動力電池項目也正加速推進訊、新能源汽車線纜等領域持續研發投入，推動智能網聯軟硬件研發應用。依托鄭州、許昌、南陽市等地重點傳統零部件企業加快新能源化轉型，明泰鋁業、飛龍股份等上市豫企不斷鞏固傳統零部件競爭優勢，同時通過切入頭部新能源主機廠供應鏈，加速傳統行業向新能源行業的車整車產業較弱，相較于商用車新能源化偏低，導致無法整合省內產業資源，淪請閱讀最后一頁各項聲明南省的汽車電子、智能網聯汽車產業集群規模較小且源汽車品牌，發展暢銷車型，推進本土品牌研發具有市場競爭力的車型產品，大力發展新能源比亞迪、上汽、宇通客車等“領頭羊”整車企發揮鏈主產業集群效應，伴隨省內不斷引進更多新能源車企以及一些優質零部件配套廠商落地，加快省內零部件產業的協同和優化發展，實現豐富智能網聯汽車應用場景，推進“車路云”一體化試點。加快龍頭培育帶頭作用，尋找差異化發展路徑，引導電子類企業融入行業供應鏈，為本地車企研發汽車電子控制系統提供技術支持。我們認為充分發揮河南省新能源汽車產業的基礎優勢，必能推動省內新能源汽車產業發展請閱讀最后一頁各項聲明強于大市：未來6個月內行業指數相對滬深300漲幅10％以上；同步大市：未來6個月內行業指數相對滬深300漲幅－10％至10％之間；弱于大市：未來6個月內行業指數相對滬深300跌幅10％以上。公司投資評級買入：未來6個月內公司相對滬深300漲幅15％以上；增持：未來6個月內公司相對滬深300漲幅5％至15%;謹慎增持：未來6個月內公司相對滬深300漲幅－10％至5%;減持：未來6個月內公司相對滬深300漲幅－15％至－10%;賣出：未來6個月內公司相對滬深300跌幅15％以上。本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券分析師執業資格，本人任職符合監管機構相關合規要求。本人基于認真審慎的職業態度、專業嚴謹的研究方法與分析邏輯，獨立、客觀的制作本報告。本報告準確的反映了本人的研究觀點，本人對報告內容和觀點負責，保證報告信息來源合法合規。中原證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格。本報告由中原證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）制作并僅向本公司客戶發布，本公司不會因任何機構或個人接收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告中的信息均來源于已公開的資料，本公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保