基于杜邦分析法的海底撈公司盈利能力分析及提升策略研究摘要傳統的中小型民營企業全年盈利管理能力情況分析普遍都只是從簡單的一個財務指標概念出發應用來對其企業盈利管理能力發展情況分析進行了總體分析與綜合評價,沒有把各個財務指標的相互關系密切地地聯系在一起,形成一個全面的企業盈利管理能力情況分析理論框架。而杜邦模型則主要是通過企業權益投資報酬率將若干個指標直接用來同時評價一個企業的實際經營管理效率與企業財務運營情況按照它們的內在變動關系有機性地結合起來,可以給一個企業盈利管理人員及時采取措施并用來不斷增強一個企業的實際盈利管理能力及其水平的并指出一條路徑。通過杜邦分析法下的凈資產收益率、權益乘數、銷售凈利率和總資產周轉率等指標分析得出海底撈的預期經營發展狀態及預期盈利實現能力。[關鍵詞]盈利能力；杜邦分析法；財務指標目錄TOC\o"1-3"\h\u26060一、盈利能力分析的相關概念及分析方法 115576(一)盈利能力定義 119457(二)盈利能力的指標 121260(三)杜邦分析體系 230771.杜邦分析理論 2296282.杜邦分析法的特點 2199393.杜邦分析體系的結構 328660二、公司簡介與盈利來源 42786(一)公司簡介 4160361.公司的基本情況 4158502.公司的組成結構 5143103.公司的經營情況 519512(二)海底撈的盈利來源 62918三、海底撈杜邦分析體系下公司盈利能力指標分析 74254（一）凈資產收益率分析 721276（二）權益乘數分析 81509（三）銷售凈利率分析 927825（四）總資產周轉率分析 1112549四、海底盈利能力存在的問題及原因分析 1222351(一)海底撈公司盈利能力問題 12128771.成本費用增長速度過快 121712.財務杠桿未充分利用 12237403.股東權益報酬率水平較差 13894(二)公司盈利存在的問題原因分析 13279151.成本費用的控制程度較低 13109682.債務資本的作用未完全發揮 1416053.每股收益指標水平較低 1426860五、海底撈盈利能力的改進建議 152016(一)進一步加強成本費用控制管理，規范公司財務制度 159534(二)優化企業資本結構 1612707(三)優化股權結構，完善公司架構 179576六、結論 1727631參考文獻 19一、盈利能力分析的相關概念及分析方法(一)盈利能力定義盈利能力（也稱收益能力，profitability），也稱為企業的資金或資本增值能力，它們通常體現在一定的時期內所有企業獲得的收益金額的增加多少和它們之間的水平高低。所謂盈利能力是指股份有限責任公司在某個特殊的時期內獲得一定比例利潤的能力,利潤率越高,盈利的能力就會變得越強。對于管理者來說,通過對自己的盈利和管理能力進行了分析,可以發現經營管理環節出現的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。盈利能力指標主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、盈余現金保障倍數、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。實務中，上市公司經常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標評價其獲利能力。(二)盈利能力的指標表1盈利能力的指標、公式及作用盈利能力指標盈利能力公式作用營業利潤率營業利潤率=營業利潤/營業收入×100%營業利潤率越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%其中：成本費用總額=營業成本+營業稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用成本費用利潤率越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。續表1盈利能力指標盈利能力公式作用盈余現金保障倍數盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤一般來說，當企業當期凈利潤大于0時，盈余現金保障倍數應當大于1.該指標越大，表明企業經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。總資產報酬率總資產報酬率=息稅前利潤總額/平均資產總額×100%其中：息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出一般情況下，總資產報酬率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強。凈資產收益率凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%其中：平均凈資產=（所有者權益年初數+所有者權益年末數）/2一般認為，凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保證程度越高。資本收益率資本收益率=凈利潤/平均資本×100%其中：平均資本=（實收資本年初數+資本公積+實收資本年末數+資本公積年末數）/2資本收益率，是企業一定時期凈利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，反映企業實際獲得投資額的回報水平。(三)杜邦分析體系1.杜邦分析理論在20世紀早期,美國有一家上市公司首先提出了一種關于財務的綜合分析方法,叫做杜邦分析法。通過對若干個主要財務指標之間的相互關系和內在聯系,對于企業財務現狀問題進行了研究,以財務視角評估企業績效,衡量企業的盈利能力。因為最先人們開始大量使用這種分析方法的公司是一家美國杜邦公司,所以它被人們重新命名為杜邦分析法,或者稱之為杜邦財模型。2.杜邦分析法的特點杜邦分析法最為突出的一個特點就是由凈資產收益率決定來綜合體現多個能夠直接判斷其經營績效與財務結果的指標,這些指標之間有著內在聯系,構成了一個完整的體系。在杜邦分析指標體系的建立下,財務指標分析的內容層次愈加清楚、條理也愈加清楚,便于財務指標分析人員完整掌握了企業的運行情況與盈利狀態。同時,將結構清斯的發展路線圖呈現在各個企業管理層的面前,一方面有助于幫助各個企業管理層準確把握權益資本收益率的決定性因素與各個企業財務收益比率之間的關系,另一方面也有助于企業管理層監控公司的資產管理效率和股東對投資的回報能力是否獲得最大化的評估提供便捷的方法。3.杜邦分析體系的結構凈資產收益率凈資產收益率）（－=）（－=總資產收益率×1÷1資產負債率權益乘數 總資產收益率×1÷1資產負債率權益乘數所有者權益總額÷資產總額×÷負債總額銷售凈利率總資產周轉率所有者權益總額÷資產總額×÷負債總額銷售凈利率總資產周轉率凈利潤非流動資產消售收入÷流動負債非流動負債流動資產＋＋凈利潤非流動資產消售收入÷流動負債非流動負債流動資產＋＋營業成本所得稅營業成本所得稅銷售費用其他利潤貨幣資金應收賬款存貨銷售費用其他利潤貨幣資金應收賬款存貨總成本管理費用總成本管理費用財務費用 財務費用圖1海底撈2023年杜邦分析圖圖1所示，可以很清楚的從杜邦分析體系中看到海底撈是由凈資產收益率，總資產凈利率，權益乘數，營業凈利潤率，總資產周轉率，資產負債率組成，這些相關指標相互作用，如表2所示，可以看到這些指標的相互作用關系。二、公司簡介與盈利來源(一)公司簡介1.公司的基本情況海底撈從1994年開始創建到現在已經成長為國際知名的餐飲企業。截止2024年6月30日，海底撈在全球開設935家直營餐廳，其中868家位于中國大陸的164個城市，67家位于中國香港、中國澳門、中國臺灣及海外，包括新加坡、韓國、日本、美國、加拿大、英國、越南、馬來西亞、印度尼西亞及澳大利亞等地。海底撈多年來在開拓中國市場歷經了海外市場與中國顧客的周密考察和嚴格檢查,成功研發打造了一家企業信譽穩定程度高,融匯不同民族地區中式火鍋美食文化餐飲特色于自身一體的中式火鍋餐飲專業化連鎖品牌。海底撈集團作為中國一家經營業務范圍遍布中國全球的大型連鎖式美食餐飲服務公司,秉承著誠信專業經營的社會道德企業價值觀和經營理念,以進一步不斷提升其經營食品質量的安全穩定性、食物的營養安全性等等作為其經營前提條件,為廣大中國消費者量身提供更貼心的美食產品和售后服務,更健康、更安全、也更健康有效的營養和更加放心。2.公司的組成結構圖二海底撈公司的組織結構從圖2看到海底撈公司基本的組織結構是由董事長領導總經理，總經理管理兩個副總經理和辦公室,技術部，采購部和財務部，總經理下設兩個副總經理協助總經理的工作。3.公司的經營情況（1）凈利潤凈利潤是衡量企業經營效益、反應報告期經營成果。表2海底撈公司的凈利潤年份20192020202120222023平均億元2.7323.4510.2816.4623.4512.054資料來源：財報說如表2所示，海底撈的凈利潤是在持續性上漲的，說明企業的經營效益很好。（2）毛利率毛利率是反應的是盈利的好壞，利率越高，盈利越高，反之越低。表3海底撈公司的毛利率年份20192020202120222023平均毛利率27.5%33.1&30.1%29.6%27.6%29.58%資料來源：財報說如表3所示海底撈的毛利率浮動不大，證明公司的經營良好。（3）凈利率凈利率是指經營所得的凈利潤占銷貨凈額的百分比，或占投入資本額的百分比。表4海底撈的凈利率年份20192020202120222023平均凈利率4.7%9.4%9.7%9.7%8.8%8.46%資料來源：財報說公司利率越高，吸引的投資者也就越多，如表4海底撈的凈利率也是保持著較為平緩的浮動，同樣能吸引更多投資者。(二)海底撈的盈利來源無論無論在一個行業中到底是什么樣的一個行業,首先最重要的就是如何有效控制企業原材料的員工成本,海底撈公司能夠達到15%的公司企業平均凈利潤率最為關鍵的兩個重要因素之一是那就是由于原材料的員工成本能否控制好和公司離職后的員工少,使得海底撈公司的企業原材料和員工成本都可以能夠長期地保持達到合理化的水平,成本降低,從而使公司能夠盈利。除了有效成本控制運輸費用外,海底撈還在中國北京、上海、西安、鄭州等一線城市投資建成了四個中國規模最大的大型現代化食品物流配送服務中心和一個主要食物原材料設備生產研發基地。形成了集商品采購、加工、倉儲、配送等物流服務于五位一體的大型綜合性現代物流服務提供商和服務體系,在餐飲行業是名列前茅的。而且現在海底撈也開始擴張到零售,這樣更就能增加企業的盈利能力,同時增加自身的競爭力。在2022年上半年,海底野生撈便已經成功新增71家線下門店。門店經營規模和會員數量的迅速擴大發展和不斷擴張,上半年的門店營運銷售業績以及總收入已經累計達到73.42億元,增長了54.4%。海底撈公司的公開招股書明確表明,在公司上市后我們將一定會通過持續進一步努力加快業務拓展以及擴店的推進速度,目標主要范圍集中在廣大的二、三線大中城市。除此之外,海底撈也將門店開到了國外,提高了公司的盈利能力。三、海底撈杜邦分析體系下公司盈利能力指標分析杜邦分析法的財務分析制度就是以凈資產收益率為依據來作為分析核心,通過逐級地對相關的指標自上而下地進行分析,在準確地了解一個企業的經營狀況的同時,又使我們能夠正確地理清各個財務指標之間的聯系。本文將根據海底撈公司2019年至2023年五年期間的財務和會計報表統計數據,基于杜邦的財務分析框架體系對其實現盈利的能力和水平展開分析。（一）凈資產收益率分析凈資產收益率是杜邦公司財務評估和分析系統的核心,其優勢在于它具有較高的可比度和完整性。為了更加深入地研究和了解影響本次投資項目經營績效管理的各個指標可能發生變動的各類相關因素,以及其中的各類相關因素在實際應用中的重要性,將對直接影響公司凈資產經營績效的各類因素進行了分解和綜合評價,并為后續研究提供方向。表5海底撈凈資產收益率年份20192020202120222023凈資產收益率4.8%63.6%96.68%33.7%24.1%數據來源：財報說一般情況認為,凈資產收益率的固定水平越高,企業通過自有境外資本從中直接獲取固定收益的主動能力就越強,運營商的效益也就愈來越好,對于企業的固定投資者、債權人和其他企業個體人的利益就越得到有效的保障。如圖表5所示,企業的全年凈資產收益率,由2019年的4.8%迅速增長上升至2020年的63.3%,到了2021年時其凈資產的平均收益率已經首次達到最高的96.68%,然后在2022年開始下降,直到降到2023年的24.1%,但是總體上還是呈現上升趨勢。由于海底撈于2022年在香港上市,所以在2022年就會有投資者大量購買海底撈的股票,有大量的資本投入,海底撈的股本就會增加,所以導致凈資產收益率開始下降。（二）權益乘數分析權益乘數作為一種財務杠桿,在企業中可以放大凈資產收益率。企業的負債經營程度可以能夠直接反映出企業權益乘數的多少。如果合理地使用公司的負債來進行經營,將有助于擴展生產規模,擴展市場,在激烈的市場競爭中獲得優勢。但要合理地控制一個企業的負債和經營,這主要是因為如果一個企業的負債和經營管理的嚴重性程度太高,其償還債務的壓力也就會隨之增加。相反,如果企業的短期償債能力遠遠達不到理想的狀態,則不宜設置過高的財務杠桿。否則,企業很可能將會受到債務危機的困擾,最終可能會導致投資者減少,收益減少,企業也將會面臨破產的風險。表6海底撈的權益乘數年份20192020202120222023平均權益乘數2.632.313.011.621.692.252表7每股收益年份20192020202120222023每股收益/元0.060.160.230.380.49數據來源：財報說通過對表6的研究我們可以清楚地看出,海底撈公司2019年至2021近五年間,發展趨勢較為平穩。這也就是說,海底撈公司除5年內,負債仍然處于一個相對穩定的水平,公司在財務上對杠桿的利用程度并沒有因此而發生太大變化。這表明海底撈公司銷售規模在不斷增加,表7則說明海底撈公司的經營活動狀況良好,公司的盈利能力在不斷地增加,股票的價格也在不斷增加投資者在也就會更加的加大對海底撈公司的投資。（三）銷售凈利率分析銷售凈利率通常是衡量企業實際營運銷售收入的能力最好的一個重要指標。如表9所示海底撈公司2019年至2023年五年間銷售凈利率的各個指標均呈現了顯著上下波動。企業的銷售利潤率發生了波動,這說明該公司的銷售盈利能力不足,缺少了穩定。而企業的銷售利潤率水平則將會對其產品的結構和成本費用產生影響。如果公司產品成本中銷售利潤率高的部門產品與公司所有其他產品的比值相差較大,那么公司總的營運利潤率就可能會得到很大提升;反之,銷售利潤率數值將會有所減少。表8銷售凈利率年份20192020202120222023銷售凈利率7.14%12.53%11.22%9.72%8.84%表9成本費用利潤率年份20192020202120222023成本費用利潤率11.3%21.9%18.7%15.9%14.3%表10海底撈的直接費用年份20192020202120222023管理費用/億元23.6929.7643.6372.30112.56財務費用/億元0.032210.081670.086140.31232.37銷售費用/億元00000數據來源：財報說通過對以上表8、表9、表10的數據分析我們可以清楚地看出,近五年期間,海底撈公司的管理費用、財務費用等各項指標都會隨著公司營業收入的逐年變化而發生改變,其中銷售凈利率在2020年達到了最大值,后面三年開始逐漸有所下降,但是總體卻呈現上升的趨勢,管理費用占公司營業收入的比重大幅上漲,財務費用在2019年至2022年間的變動幅度也相對較少。上述的分析中我們可以總結得出的觀點認為,公司能夠通過減少或者降低其他單位產品的經營成本和利潤率,從而進一步拓展企業盈利能力的空間,從而促進其盈利能力的增加。（四）總資產周轉率分析總資產的周轉率既能夠表明一個企業在日常經營中的績效表現,又能夠直接反映一個企業對資產的綜合利用效率及其管理質量,同時還能夠分析一個企業全部資產由投放到生產中所得的流轉速度,它也是衡量一個企業一項重要的財務指標。在2019年至2023年之間,海底撈公司的總資產周轉率變化趨勢如表12所示表11總資產周轉率年份20192020202120222023總資產周轉率（次/年）0.392.933.362.141.62數據來源：財報說由表11中的統計數據我們可以清楚地看出,海底撈公司的資產周轉率在2019年與2020年相比有較大的上升。是因為公司銷售收入的巨額大幅上升而引起凈利潤增加,如表2所示,海底撈公司在2020年凈利潤大幅度增加；在2022年至2023年呈持續下降趨勢,原因是海底撈公司的門店在迅速的擴張,導致了資產的增加,從而導致海底撈公司的總資產報酬率下降。四、海底盈利能力存在的問題及原因分析(一)海底撈公司盈利能力問題通過利用杜邦財務分析體系對海底撈公司盈利能力進行分析，發現了海底撈公司在經營過程中存在以下問題。1.成本費用增長速度過快海底撈在2019年至2023年五年間,海底撈公司的銷售凈利率指標的呈現出上下波動的態勢。在2020年、2021年及2022年三年期間,公司的銷售成本比率呈現出了相對較高的水平,而成本費用利潤率與銷售凈利率一樣,該指標的數值也比較高。在2020年,成本費用利潤率這個指標已經上升到了最高水平,而銷售凈利在2019年到2022年率呈上升趨勢,到2022達到最高。企業的銷售凈利率可能會因為受到這種指標向相反的方向發生變動而產生的影響,因此在2019年、2020年、2021年三年間,海底撈公司的營業收入凈利率都是處于相對較低的水平。雖然海底撈公司的成本費用率在2020開始下降,但是海底撈的成本卻是不斷增加的,原因是海底撈公司的利潤總額在不斷地增加。通過對海底撈公司近年來直接收取的費用分析我們可以知道,成本和費用的增加都會大大縮減公司產品在市場中的可持續利用空間,不利于其企業的盈利能力提升。2.財務杠桿未充分利用通過對海底撈2019年至2023年近五年權益乘數的分析我們可以看出,除了2022與2023年的指標都有所降低外,其他指標都變化不大,說明近五年權益乘數的發展水平比較為平穩。而且,五年間這個指標的數值平均分別為2.252,與其理想的價值還是有著相當大的差距,仍然還是有很大的上升空間,所以,企業還是應該進一步加強對于財務杠桿的研究和應用。以海底撈公司目前的整體經營和發展情況分析來看,較高的股權負債運作經營成本很有可能會給公司帶來額外的利潤,從而促使公司凈資產收益率進一步得到了提高,最終實現企業的價值最大化,企業的利潤也會最大化。3.股東權益報酬率水平較差通過分析對比海底撈2019至2023年的每股收益情況我們可以看出,總體水平和上市企業公司每股收益的平均值之間還有一些差異,在2019年至2023年一直都呈現上升趨勢。由于每股股東收益的投資報酬率通常可以被簡單地直接分解成作為公司股東權益投資報酬率和每股股東凈資產之間的比率乘積,我們甚至可以清楚地觀察發現,海底撈公司的每股投資收益都可能是隨著公司股東權益投資報酬率的不斷上升和股價浮動發生變化。因此,股東權益投資報酬率的盈利水平程度偏高與價格浮動變化程度偏低勢必會直接導致每股股東投資收益價格在各指標盈利水平和理想盈利狀況之間可能存在較大的區間差距。(二)公司盈利存在的問題原因分析1.成本費用的控制程度較低在2019年到2023年之間,海底撈公司的銷售凈利率和成本費用收益率這兩個指標之間的波動較大,這與公司對于成本費用控制水平的較差也有著直接關系。由于每年上市公司的成本費用和營業收入之比均會有所改變,通過對上文表9、表10中各項主要指標數據分析可以看出,成本費用利潤率在2021年開始下降,這是由于營業成本、銷售費用、管理費用的迅速增長,導致了成本費用利潤率下降。由海底撈公司財務報表情況可知,造成這一現象的根源就在于該公司實施的成本管理策略與其實際情況并不完全相符,影響了整個公司的盈利能力。因此,如果公司的成本和費用支出不能夠及時地得到有效的改善,盈利管理能力這個指標的平衡和穩定性就會無法在市場上得到及時地控制,而且成木費用的持續地增長也會導致公司的盈利能力不斷地減小,公司將不可能長遠發展下去。2.債務資本的作用未完全發揮海底撈公司近五年間,雖然權益乘數指標的數值變化幅度較大,發展態勢也較為平穩,但與其理想的數值仍存在一定的距離。依據海底撈公司最新幾年的權益乘數指標水平可以從其中做出判斷,企業目前的盈利大多數都是依賴目前企業自有資本進行獲取,負債經營的盈利能力沒有得到充分發揮,這種狀況的態勢對于企業長遠生存和發展也毫無益處。因為在同一個市場的條件和環境下,在綜合國際競爭力相近的企業,能夠良好地綜合利用其債務資本的企業往往比在競爭中更加明顯地擁有其優勢:相反,如果其債務資本不完全能夠被綜合利用,那么其債務所承擔的經營性收益也將無法被綜合利用,這樣的企業往往會在競爭中缺少其競爭性的優勢,常常會使企業處于劣勢和不利的位置,企業發展也會受到限制。3.每股收益指標水平較低通過將上文表7中的統計數據進行了對比和分析,我們可以看到,海底撈公司每股凈資產的指標很低。而每股凈資產就是可以直接反映給出去一家上市公司的每股股份或者代表著這家公司的凈資產價值,由每個股東的權益和所有者股本金額之比來計算得出。該評估指標的數值愈大,表明一個上市公司的每股股份代表著更多的財富,則越有可以推動企業實際獲利能力的水平提升。相反,該指標較低的數值說明了上市公司每股股份代表著較少的經濟和財富,其經營能力并非完全足夠有效地抵御外部環境因素的干擾,最終會有利于公司的健康和快速發展。五、海底撈盈利能力的改進建議本文首先通過對海底撈公司2019年至2023年近五年間主要財務指標情況進行了綜合分析,發現該公司的盈利穩定性和持續能力水平相對較低,有待加以增強。其次,在基于杜邦的財務分析系統的盈利能力評價分析中,找出海底撈公司對盈利能力的一個重要影響因素,例如企業的運營成本費用所占總資產收入的比例太大,總資產周轉率的發展趨勢不平穩等,這些因素的影響均可能會對海底撈公司盈利能力的水平產生一定的影響。為了促進企業的實際盈利能力的增強,從而促進企業的核心競爭力,得到更為長遠的推動和發展,提出行之有效的解決辦法和措施,以此來徹底解決企業存在的問題,爭取最大限度上給企業的實際經濟發展減少障礙,為改善和提高企業實際經濟盈利能力工作提供一個有益的幫助。(一)進一步加強成本費用控制管理，規范公司財務制度由上文表9可知,2019年至2023年五年間,海底撈公司的銷售凈利率指標的發展趨勢波動較大。在2020年及2021年兩年,公司的實際成本費用與利潤率水平相比仍然處于相對較高的水平,在2019年與2020年,成本費用的利潤率分別呈上漲與下降趨勢。海底撈公司之所以會出現此類問題主要是由于其成本均可能會有所增長,而且其成本費用的利潤率也是呈上漲趨勢。海底撈企業之所以會出現此類問題主要是由于對成本費用控制水平的嚴格性存在著很大的缺陷,提高了盈利能力就是需要進一步加強對產品成本費用的控制。只有促進企業的產品銷售成本率及成本費用利潤率始終保持穩定地增長,并將它們控制在合理的價格區間之內,才能促進產品成本費用和銷售收入之間的比率對于企業的經營活動中實現獲利能力的增強。為了真正做到這個目的,對海底撈公司在產品成本費用的控制和管理工作中提出了幾點意見和建議:第一,公司要對于產品成本的管理和控制給予足夠重視,使其產品單位成本持續地不斷下滑,從而使公司所達到的單位產品盈利的能力和空間也得到不斷地提高。第二,規范了公司的各項財務制度,明確了公司經營管理成本費用的申報審批和核算的流程,使公司的經營管理更加科學合理化、規范化,不斷地降低不必要的經營管理費用等方面的開支。此外,企業在推廣傳統營銷理念時所應得到的技術改進和經濟模式創新,減少了管理費用占營業總收入的相當比重,結合自身工作的實際狀況,并且積極探索創新和開拓發展了公司原有的營銷理念,為我們公司銷售管理人員定期進行了對銷售理念的輔導和培訓,從而大大提升了銷售管理人員的專業性和服務水平。(二)優化企業資本結構通過從表7中對海底撈公司2019年至2023年近五年的權益乘數數據的情況進行了對比我們可以清楚地發現,除了2021年外,該指標的數值在其余年份都變化不大,這也說明該指標的發展水平較為平穩,但是仍然具備一定的上漲空間,因此,企業是否合理地選擇和使用自己的財務杠桿在很大程度上直接影響著整個企業的盈利能力。企業合理的融資和組織架構不但有利于幫助公司長期維護其持續、穩定的經營狀態,還極大地提升了公司在市場上的競爭能力。海底撈公司作為一家餐飲業領域的上市公司,自身在資本結構方面還是存在著一些不足,因此優化海底撈企業資本結構顯得非常必要。(三)優化股權結構，完善公司架構通過對表8和可以看出，海底撈公司在2019年至2023年間，每股收益指標發展趨勢逐漸增加，總體來講，海底撈公司每股收益指標與上市公司平均水平相比尚有一定差距。根據海底撈公司2019年至2023年每股收益指標進行的對比分析能夠看出,該指標的價格波動變化和每股凈資產價格波動幅度的變化較小基本相同。由此可見,每股凈資產都是一個可以被用來作為直接影響我們所有上市公司投資收益的指標之一,而且這個指數水平的高低也將會對我們所有上市公司投資收益產生一定程度的影響。所以如果上市公司若要想更好地使每股凈資產的價格和變動程度能夠被控制,那么就需要較為合理的安排公司企業股權結構。只有把海底撈公司的所有權和組織架構進行了合理的調整和安排,才能使每股凈資產指標得到正常的增長,從而使每股收益的數值呈現上升趨勢,有效提高提升企業的盈利能力。六、結論通過杜邦的財務分析系統,把衡量公司盈利程度和效益的各種指標,通過它們之間的內在關系有機地結合到一起,對公司總體的運作狀態和發展情況做出系統性的分析。本文基于杜邦財務分析系統對海底撈公司的盈利能力水平進行了研究,同時也結合海底撈公司每股收益情況進行了分析,通過從資料中選取海底撈公司2019年至2023年近五年的財務報表中相關數據進行了分析和研究,對比了分析不同年度的財務報表數據后尋求出一個直接影響公司盈利能力水平的問題之處,提出了一些相應的完善和補充措施。從目前公司財務整體情況來看,2019年至2023年期間海底魚捕撈時期公司的整體實際經營盈利實現能力和財務穩定性以及相關各個指標的凈值變動周期幅度都比較小,凈資產凈值收益率、銷售收入凈利率、總資產凈值周轉率、權益凈值乘數、各個公司股份投資收益率等相關指標都可能存在不同一定程度的短期波動。影響中國海底活生撈服務公司長期盈利增長能力的主要成本問題可能有:運營成本費用不斷上升增長速度太慢,財務收入杠桿沒有真正得到合理化和充分利用。為了更好地使得公司的實現盈利能力和競爭性得到有效地增強,提出幾點意見與建議:進一步加強對成本和費用的控制與管理力度,使得公司財務體系不斷規范和完善:進一步優化公司的資本結構,合理安排公司的股權結構,完善公司的架構,合理地控制公司經營資金,加強公司內部的監管。唯一能夠做到這樣,海底撈自身的盈利實現能力就會達到理想的水平。參考文獻[1]Biddle,Seow.EarmingsQualityandOwnershipStructure:TheRoleofPrivateEquitySponsors[J].AccountingReview,2019(08):629-655.[2]Yan-FangXU,Jie-SiFU.LifeCycle,BusinessStrategy,andtheSelectionofPrivateEnterprises'FinancingPatterns:aCaseStudyBasedonMengniuDiary[J].JournalofManagementCaseStudies,2010(05):9-15.[3]PengX,WangA,ShijinLI,etal.TheResearchontheMotivationofHoldingMergerandItsAccount