綜合能源服務是一種新型的能源服務，為滿足終端客戶電、氣、冷、熱多元化能源供應需求提供多樣化服務，涵蓋能源規劃設計、工程投資建設、多能源運營服務等方面。深入開展綜合能源服務，有利于推進能源供給側改革，可有效提高全社會綜合能效、降低企業投資運營成本，對國民經濟的貢獻度較大。投資主體在投資綜合能源服務項目前，需要進行投資項目的可行性研究分析，公司領導層對投資項目進行決策，主要依靠可行性研究分析報告。最終決策是否能獲得成功，很大程度上取決于可行性研究分析報告的質量，而初始投資決策直接影響項目實施的成敗，對社會和經濟效益發展也具有重大的意義。一、綜合能源服務投資項目可行性研究的主要內容綜合能源服務投資項目可行性研究是在終端客戶提出電、氣、冷、熱多元化能源供應需求后，對項目建設必要性、建設可行性、方案設計可行性、技術可行性、社會可行性、風險及不確定性、項目經濟效益可行性的分析和研究。具體內容首先需要確定項目建設的必要性，根據市場需求分析擬建規模，研究項目建設方案，包括產品方案、工藝技術和主要設備方案、場址選擇、原材料供應方案、公共設施配套方案等。然后根據建設方案估算投融資，做出方案評價，包括技術可行性分析、財務可行性分析、社會可行性評價及風險可行性分析等。最后在可行性研究報告結尾給出結論與建議。二、綜合能源服務投資項目可行性研究的重要性（一）為綜合能源服務項目最終決策提供依據隨著經濟和社會的發展，人們在從事生產生活活動時對能源服務提出了新的要求。使用清潔能源、智慧能源等能源組合，可以提高能源從生產環節到消費環節的轉換效率，減少不合理的能源消費，進一步節約能源實現低碳化。由此可見，綜合能源服務對國民經濟和社會有諸多好處，但開展項目建設必須遵循客觀實際情況。投資主體在做出最終決策以前，需要可行性研究的分析提供必要依據，除了滿足項目所需的社會效益，最終也必須滿足項目的經濟效益。這就要求認真落實可行性研究工作，對是否能夠達到上述的效果進行真實論證，為投資和主體開展項目建設提供必要依據。（二）為綜合能源服務項目資金籌措提供依據綜合能源服務項目一般屬于政府鼓勵發展的能源類公共基礎設施投資項目，按照有關規定，綜合能源服務項目因為缺乏資金而需要資金補充時，可以向有關部門申請政府投資補助。但是在申請投資補助資金時必須遞交建設項目的可行性研究報告，相關部門在接收正式的可行性研究報告后，進行系統的評估，達到標準才能啟動資金下撥程序。此外，由于能源類行業的項目建設資金需求量一般較大，當投資主體因為財務方面的原因，不能夠通過自籌資金補充項目建設需要使用外部借款時，銀行等提供資金的機構提供貸款，也需要借貸方提供可行性研究報告作為前置程序。可見，完善可靠的可行性研究報告是提供項目建設資金方面的重要參考依據，投資主體只有重視可行性研究分析，才能籌措到項目建設所需的資金。（三）為項目建設、生產與考核提供依據很多人認為項目可行性研究分析僅僅是為了給投資項目的主體提供決策依據用的，投資主體一旦做出投入項目的決定后，可行性研究報告就完成了它的使命。這種想法是錯誤的，一份好的項目可行性研究報告不僅可以幫助項目投資決策，也可以為項目建設以及后續的生產與考核提供依據。盡管可行性研究分析是項目投資的前置程序，但報告中所附的所有分析論證資料，是檢驗項目建設工程質量的重要依據，在整個項目建設期間都可以對建設工程起到指導作用。項目完成投產后，在生產運營過程中對項目的生產考核，也應以可行性研究分析所制定的生產綱領、技術標準以及經濟效益指標作為依據。三、綜合能源服務投資項目可行性研究存在的問題（一）項目前期調研不充分第一，投資主體對項目投資可行性分析不重視，自身缺乏前期調研，有時僅僅依靠相關決策者個人的經驗或設想，或者依靠中介機構的可行性分析報告，就輕率做出決定投資。第二，現場調研時情況掌握不足，對存在的問題分析不全面、不透徹，導致項目可行性分析流于表面形式，對項目投資決策失去參考價值。第三，項目的優點在明、缺點在暗，內部人員在做前期調研時，容易多報告項目優點而時常忽略項目的缺點，從而導致項目預期利潤過于樂觀，誤導項目投資決策。第四，投資主體可能受到行政隸屬關系的影響，沒有客觀、公正和科學的編制可研報告，為了使項目投資可行，忽視或掩蓋調研問題，造成可行性分析失真，導致投資決策的重大失誤。（二）項目可行性研究設計方案不成熟綜合能源服務屬于近幾年剛剛開始發展的新興行業，目前并沒有形成成熟的可行性研究體系，一些決策者重視項目建設過程忽視可行性研究過程，僅僅把項目的可行性研究當作項目審批的一個流程環節快速通過。而可行性研究有相當的重要性和復雜性，在沒有成熟研究體系的前提下，綜合能源服務投資項目的可行性研究就比較容易產生很多不足，從而無法有效的為投資決策和建設過程提供可靠的依據。（三）項目風險評估不充分項目投資分析是對預期的判斷，項目在真實運營過程中會產生各方面的風險，包括市場風險、技術風險、財務風險、組織風險和法律風險等，分析這些風險時，對原材料和產品的市場供求變化、生產技術的更迭、綜合經濟效益的估計等因素預測評估不充分，將會影響投資決策或造成決策失誤。另外，編制可研報告常用的評估方法主要有投資回收期法、凈現值法、內含報酬率法等，這些方法都建立在假設的基礎上對現金流量的測算，并未將風險因素納入評估，如果沒有對項目風險因素詳細的評估，預測數據將來可能因為實際狀況的影響產生變化，將無法起到對項目真正把關的作用。（四）技術可行性方面分析存在欠缺綜合能源服務所實施的項目專業性較強，項目與技術相關性密切，各個項目都應當考慮具體施用哪些技術，以及相關技術的發展情況如何。在做技術可行性方面的分析時，只有密切關注相關技術的發展情況才能使項目施用技術和項目實施相匹配。項目投資者如果不了解當前的技術發展情況盲目投資，就可能會夸大產品和技術先進性的問題。因此，技術可行性分析不到位，會直接影響到項目的后期實施，如果實施過程中缺乏解決技術問題的能力或者實時調配資源去解決技術問題，將會浪費大量的人力、物力和財力，給項目帶來損失。（五）社會可行性評估不充分社會可行性分析主要考慮社會環境、市場環境和政治環境等因素的影響。社會環境方面譬如社會穩定方面的影響和社會道德方面的影響，市場環境方面考慮市場供需關系、市場運行狀態等方面的影響，政治環境考慮政治體制、政策方針等方面。綜合能源服務項目涉及能源行業，對國民經濟發展具有十分重要的作用，因此在進行投資決策時特別需要加強其社會可行性的分析。實踐中，綜合能源服務項目可能對周圍環境產生一定影響，反過來項目所處的社會環境穩定性、道德因素、市場環境可容性、政策環境因素等反面也會影響項目的實施和運營，可行性研究分析可能對環境方面的分析較為簡略，有意地對某些敏感問題予以回避。（六）項目經濟效益測算結果偏樂觀或存在錯誤項目經濟效益測算最終產生項目可行性的直觀分析結果，假如測算結果偏樂觀或存在錯誤，將會直接導致投資主體決策失誤。在做可行性分析時，項目投入與產出的數量、價格設定本身偏樂觀，總投資估算偏低，運營成本考慮不全面，設備折舊年限明顯高于預期，高估產品銷售收入等問題，都屬于主觀性的估計偏差。另外，測算數據真實但未考慮時間偏差、市場環境的變化因素，導致項目經濟效益測算結果在未來出現明顯的不適用，這種情況屬于客觀性的錯誤。四、提升綜合能源服務投資項目可行性研究質量的對策（一）切實做好調研工作項目投資前期的調研工作，下一步直接關系到可行性研究工作的質量，進而影響到投資決策。投資主體應該本著實事求是的原則，摒棄一切干擾因素，認真、客觀地做好項目前期調研工作。全面系統地收集、統計項目各方面資料，充分了解項目所處的社會環境、市場環境和政治環境，項目所屬行業未來的發展前景，并結合企業自身擁有的資源條件及內外部因素深入研究，為可行性分析積累充足的資料和依據，從而出具客觀、公正、科學的可行性研究報告。重視尋找項目中存在風險和不利因素，并結合可行性分析判斷它們對項目實施的影響程度，避免對它們視而不見誤導投資決策。（二）加強綜合能源服務投資項目可行性研究設計管理綜合能源服務投資項目可行性研究利用科學的設計方案可以有效地節約建設資金，但是由于綜合能源服務的項目內容具有多樣性，在制定可行性研究方案時，需要根據實際情況有針對性地做好研究，按照項目服務內容的行業標準，規范可行性研究編制，建立正確、契合市場的項目數據模型，全面比較多種分析方案，從中選擇最優方案。（三）重視投資項目的風險評價企業應重視投資項目的風險評價，防止夸大項目收益和低估相關風險，風險評價準確，未來才能在項目實際運營過程中更好的應對風險，降低風險帶來的損失，從而實現項目的可行性。在做可行性研究的過程中，應列示出未來項目建設和發展的不確定因素，如項目相關技術、資源和政策的變化，并評定這些不確定因素可能帶來的風險，考量企業將來是否能夠承擔或應對相應的風險，為投資決策提供可靠的依據。經分析得到相關風險可能無法有效應對的結果時，投資主體應考慮放棄項目投資，以避免投資損失；如果決定承擔風險繼續投資，則必須做好降低風險的控制措施。（四）深入分析研究技術角度的可行性在做可行性分析時，技術可行性要求投資主體針對投資項目進行技術角度的分析。從明確投資項目的生產經營流程開始，羅列整個流程需要哪些工藝技術來保證整個流程的實現，分析每項工藝技術分別在生產流程的哪個具體步驟實施，從技術人員角度結合生產過程進行技術上的驗證，分析其可行性。還需要建立相關的生產經營模型模擬操作整個運行過程，再次驗證技術方面的可行性，得出結論。在分析過程中，應比較可以相互替代的不同工藝技術，形成多種技術方案，從不同角度判斷評價，最終選擇出最佳可行性的技術方案。（五）重視投資項目的社會可行性評價社會可行性評價可以增加項目投資的有效性，能夠幫助企業全面了解投資項目所處的環境，使投資更加合理科學，增加投資收益減少投資損失。可行性分析應確保項目投資和社會環境相協調的前提下，對項目投資的經濟效益做出進一步評價，將與項目密切相關的社會環境目標、市場環境變化、政策環境因素等方面全面納入評價過程，完善可行性研究的社會評價機制，合理預測社會環境、市場情況和政策因素對項目的影響，得出定性和定量分析結果，并分析它們對項目可行性的影響。（六）增強項目經濟效益分析的可靠性可行性分析應加強對項目經濟效益的分析深度，對收集的項目基礎數據進行細致的分析，客觀地判斷出基礎數據的適用性，結合行業市場情況，找出相關性密切的輔助數據。對項目的投入