2024中國綠色甲醇產業研究與前景展望2024ResearchandOutlookofChina’s

GreenMethanolIndustry「云點道林

SixsigmaResearch」為精品投資銀行「云道資本」下屬研究機構以專業的數據信息、敏銳的市場洞察和創造灼見的研究咨詢服務賦能中國創業企業、產業綠色化工

|綠色甲醇綠色化工關鍵基礎性原料，應用前景廣闊，雙碳背景下新機遇凸顯綠色化工

|綠色甲醇全球范圍來看，各國家及地區關于綠色甲醇的鼓勵性政策持續出臺，目前國際能源巨頭也在積極布局綠醇產業，在全球交通運輸業與化工行業低碳轉型的大背景下，汽車、船運、甲醇生產等領域的龍頭公司不斷推動綠色甲醇技術研發和項目落地。PartⅠ甲醇的簡介與產業概況甲醇是最為常見、應用場景最為廣泛的基礎化學品，是生產所有其他化學品的四種關鍵基礎化學品之一；當前甲醇主要以天然氣或煤炭為制備原料，半數以上的甲醇用于制備甲醛和甲醇制烯烴，作為碳排量巨大的化工行業，其減排降碳勢在必行。甲醇的簡介與產業概況甲醇—應用場景廣泛的四大關鍵基礎化學品之一，需求結構性改變趨勢凸顯18%20%氯甲烷MMA其他二甲醚8%10%?2024.1SixsigmaResearch甲醇的簡介與產業概況全球甲醇需求量巨大，下游應用場景廣泛，是最為基礎、應用最為廣泛的化工原料0.00200120022003醋酸2004200520062007200820092010甲胺20112012201320142015二甲醚201620172018其他2019產能2020甲醛甲基叔丁基醚甲基丙烯酸甲酯對酞酸二甲酯氯甲烷汽油調合生物柴油甲醇制烯烴數據來源：國際可再生能源署(IRENA)?2024.1SixsigmaResearch甲醇的簡介與產業概況當前甲醇主要以天然氣或煤炭為制備原料，半數以上用于制備甲醛和甲醇制烯烴生物質和可再生能源汽油調合與燃燒

14%電子船舶<1%生物柴油

3%其他

5%DME3%?2024.1SixsigmaResearch甲醇的簡介與產業概況全球范圍看，甲醇貿易屬性較強；中國為甲醇產能、消耗第一大國新西蘭主要進口地區東北亞

歐洲

北美

東南亞

中東

南美

非洲主要出口地區數據來源：WIND?2024.1SixsigmaResearch甲醇的簡介與產業概況中國為全球第一大甲醇生產國與消費市場，目前仍存在一定的供應缺口0.0002000

2001

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2026產能

進口量?2024.1SixsigmaResearch甲醇的簡介與產業概況甲醇生產高度依賴化石燃料，是碳排量巨大的化工行業，減排降碳勢在必行煤制乙二醇在2億噸以上，同時又由于甲醇作為若干其他化工品重要的基礎原料，0510152025甲醇行業成為當前減碳壓力最大的化工行業之一。?2024.1SixsigmaResearchPart2甲醇的分類與綠色甲醇的定義綠色甲醇概念尚無明確界定，綠色甲醇的認定主要取決于原料的可再生屬性，綠氫與可再生二氧化碳電制甲醇是未來完全綠色甲醇的主要生產方式。在現階段，甲醇的下游場景不應過于追求二氧化碳的可再生屬性，灰碳的充分利用仍有極為重要的實際意義。甲醇的分類與綠色甲醇的定義綠色甲醇概念尚無明確界定，綠色甲醇的認定主要取決于原料的可再生屬性天然氣煤重整氣化合成氣合成氣灰色甲醇棕色甲醇?2024.1SixsigmaResearch甲醇的分類與綠色甲醇的定義綠色電制甲醇將成為長遠期全球綠色甲醇供應的主要方式技術瓶頸綠氫的電解與儲運、可再生二氧化碳的捕集沼液與廢渣的處理氣化爐設備的大型化?2024.1SixsigmaResearch甲醇的分類與綠色甲醇的定義可再生氫氣：綠氫不斷滲透成確定性主流制氫路徑，電解水制氫等技術日趨成熟天然氣制氫化工副產氫煤制氫石油制氫煤制氫天然氣重整制氫電解水制氫化石燃料制氫（無CCUS）

化石燃料+CCUS化石燃料+CCUS

電解水制氫化工副產氫工業副產氫電解水制氫數據來源：國際能源署(IEA)，（氫能完整研究報告請見云道資本《2023中國氫能產業系列深度研究報告》，云道資本公眾號領取）?2024.1SixsigmaResearch甲醇的分類與綠色甲醇的定義可再生碳源：捕獲成本過高、成熟度低，中短期內難以供應大規模的綠色甲醇制備2010

2011

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2040

2050數據來源：IEA國際能源署，（碳捕捉、直接碳捕捉完整研究請見云道資本《2024綠色化工系列研究-碳捕捉研究專題》，云道資本公眾號領取）?2024.1SixsigmaResearch甲醇的分類與綠色甲醇的定義綠醇標準過高，政策寬松勢頭凸顯，灰色二氧化碳的充分利用對碳中和仍有重要意義0.00段，甲醇的下游場景不應過于追求二氧化碳的可再生屬性，灰碳的充分利用仍有極為重要的實際意義。工業發電與供熱設施其他建筑交通運輸數據來源：國際可再生能源署(IRENA)?2024.1SixsigmaResearchPart3綠色甲醇的制備工藝綠色甲醇的制備主要在于綠色氫氣與可再生二氧化碳的制備/捕集，二氧化碳加氫合成甲醇工藝已然十分成熟，以熱催化法為主。近年來，電化學等新型合成工藝涌現，但尚不成熟。綠色甲醇的制備工藝綠色甲醇與傳統灰色甲醇在CO2加氫合成工藝上并無太大差別，合成工藝已十分成熟的制備的凈化?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的制備工藝綠色甲醇與傳統灰色甲醇在CO2加氫合成工藝上并無太大差別，合成工藝已十分成熟?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的制備工藝綠色甲醇與傳統灰色甲醇在CO2加氫合成工藝上并無太大差別，合成工藝已十分成熟了壓縮系統，節省了能耗與成本；但壓力降低的同時也帶來了轉化效率的下降（10%左右），需增加循環回路同時做到氣體的及時凈化以達到足夠產量。?2024.1SixsigmaResearchPart4綠色甲醇的應用場景與前景甲醇作為基礎化工原料產品，應用于MTO\甲醛

\甲醇燃料等場景，雙碳背景下，作為低碳燃料成為其最具潛力的需求增長點。長遠期看，綠色甲醇的主力應用場景還是在于作為合成甲醛、制取烯烴的低碳綠色原料等存量更大的傳統應用場景而非航運燃料。綠色甲醇的應用場景與前景甲醇作為基礎化工原料產品，主要應用于MTO\甲醛

\甲醇燃料等工業/能源場景另一方面，甲醇作為一種較為清潔、高效的液體燃料，燃料用途在碳中和的大背景下成為甲醇下游最具潛力的需求增長點，可廣泛應用于車船用動力燃料或鍋爐發電供熱燃料，甲醇燃料需求穩步上升，是甲醇最突出的新型需求。?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景甲醇制烯烴—全球甲醇第二大消耗場景、中國最大的甲醇消耗場景SHMTO甲醇轉化率/%乙烯/丙烯比9999.899.9799.899.8990.75～1.22.540.9～1.12.960.8～1.22.6～2.70.9～1.12.926%甲醇消耗比/t/t3.52數據來源：中國石化聯合會?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景甲醇制烯烴—全球甲醇第二大消耗場景、中國最大的甲醇消耗場景?另外通過水集成、?分析、能效優化和夾點分析等方式進行全流程水耗和熱集成優化，并發展更加節能的新型高效分離技術實現節能降耗。?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景甲醛-作為全球最大甲醇消耗用途，受下游房產等市場及經濟下行影響，預期增長緩慢其他紡織物紙張其他?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景儲能儲氫介質—綠色甲醇可作為氫能源的重要消納途徑與儲運媒介直接用醇線合成氨

合成甲醇

煉化與煤化工

工業用熱

交通

其他?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景甲醇燃料—易儲存、安全性高，可作為傳統燃機的燃料添加劑或是直接替代品甲醇在需氧和水生環境中都易于生物降解。如果發生泄漏或溢出，對海洋環境的影響較小甲醇具有較強的揮發性和刺激性，有一定的毒性?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景甲醇燃料—作為民用及工業場景燃料應用時間已久，下游應用場景廣泛?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景甲醇燃料—受國情影響，甲醇作為車用燃料的重要性在國內更受重視擱置。面支持，為其廣泛應用奠定了基礎。?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景航運燃料--航運業減排壓力巨大，綠色甲醇有望成為中短期高可行性的低碳燃料方案政策端，國際海事組織貨物與集裝箱運輸分委會、海上安全委員會等國際組織已推出（綠色）甲醇/乙醇作為燃料的船運行業標準性質的文件，中國、歐盟等主要經濟體也推出了針對本國/地區的綠色/低碳甲醇船用燃料相關政策。綠色甲醇作為低碳船運燃料推廣已具備良好的政策環境。數據來源：國際海事組織(IMO)?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景航運燃料—甲醇燃料船舶訂單穩步上升，2023年替代燃料船舶新增訂單甲醇數量過半甲醇首次被應用在航運則》和《甲醇/乙醇燃料船領域。舶安全臨時導則》甲醇燃料液化天然氣燃料氨氫能液化石油氣及其他數據來源：

挪威船級社DNV?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景航運燃料—不同航運燃料對比下，甲醇主要作為碳中和前中期的燃料替代方案氫氨120-253-3370.8(液態)682(液態)8.55856304-75100低中低中無18.612.715-2850-80氮氧化物?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景航運燃料—不同航運燃料對比下，甲醇主要作為碳中和前中期的燃料替代方案液化天然氣20%7%航行運營/低（1.5）/中（4.5）/中（4.5）2030

2050*技術/商業成熟度由牛津研究院采用德爾菲法評估獲得，1-9分代表著成熟度/部署規模由低到高數據來源：牛津研究院、國際能源署(IEA)、國際可再生能源署(IRENA)?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景航運燃料—中短期如無法解決低成本綠色碳源問題，綠醇在航運場景或難具競爭力綠氨被產業內視為長遠期航運的主力燃料方案。與甲醇相同，綠氨也面臨著完全綠氨的認證問題，完全脫離網電、柔性綠氨NH3合成工藝是當前的關鍵。而下游氨燃機技術的不成熟也極大限制了其在航運場景降碳減排的作用發揮。?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景前景探討—甲醇只是航運脫碳過渡階段的備選方案，基本盤仍是綠色化工原料場景此外，2023年是“氨燃料的突破年”，氨為燃料的船舶訂單上而2018初步減排戰略中，校核點為：至2030年碳排放強度要降低40%，2050年強度降低70%且總碳排放量降低50%，至本世紀末達零碳排放。升勢頭強勁，對甲醇燃料船舶訂單將產生一定的沖擊。數據來源：克拉克森、挪威船級社DNV?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景前景探討—甲醇只是航運脫碳過渡階段的備選方案，基本盤仍是綠色化工原料場景窗口期醇化石燃料

生物燃料

氫能

氨能

甲醇

其他2020203020402050數據來源：國際能源署IEA?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的應用場景與前景前景探討—甲醇只是航運脫碳過渡階段的備選方案，基本盤仍是綠色化工原料場景甲醇的增長幅度最小，到2035年將僅為1%。到2050年，生物燃料和氫氣將各占19%的份額，而甲醇的增幅最小，僅為3%。到2050年，氨將占據國際航運能源消耗的最大份額，達到44%（熱值）。數據來源：國際能源署IEA?2024.1SixsigmaResearchPart5綠色甲醇的制備成本與經濟性分析綠氫與可再生二氧化碳兩大合成原料的價格是決定綠色電制甲醇成本高低的首要因素，2050年前后電制綠色甲醇的成本有望下降到300-600美元/噸區間，低成本生物質綠碳制成的綠醇初具經濟競爭力，但規模化應用尚需時日。綠色甲醇的制備成本與經濟性分析長遠來看，電制甲醇擁有更強的經濟競爭力，全球半數以上的綠醇將由電制甲醇生產當前化石基甲醇價格020202050生物甲醇電制甲醇化石基甲醇綠色生物甲醇綠色電制甲醇數據來源：國際可再生能源署(IRENA)?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的制備成本與經濟性分析綠氫與可再生二氧化碳兩大合成原料的價格是決定綠色電制甲醇成本高低的首要因素電解設備儲運成本清潔電力吸附材料及工藝?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的制備成本與經濟性分析綠氫與可再生二氧化碳兩大合成原料的價格是決定綠色電制甲醇成本高低的首要因素綠色氫氣：綠氫的制取成本（主要考慮電解水制取綠氫路線，生物質等小眾路線場景局限且占比低，暫不考慮）主要由兩大部分組成：清潔電力的電價與電解設備投資成本（受運行時間等因素的影響）；

其中電價為首要因素。可再生二氧化碳：可再生二氧化碳主要通過生物質（BEC）或直接碳捕技術（DAC）獲得，影響二氧化碳捕成成本的主要因素是碳源的二氧化碳濃度及捕捉工藝的能耗。DAC技術由于碳源CO2濃度最低，是目前成本最高的碳捕方式。綠氫成本價-電價對應圖當前可再生二氧化碳成本年運行時間：

2000h353025201510570060050040030020010003000h6000h0.10.150.20.250.30.350.350.45燃煤電廠天然氣電廠鋼鐵水泥合成氨BECDAC制氫用電電價（單位：元/kW·h）碳捕集成本（單位：美元

噸

CO2）/數據來源：國際可再生能源署(IRENA)、國際能源署(IEA)?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的制備成本與經濟性分析2050年前后電制綠色甲醇的成本有望下降到300-600美元/噸區間本有望下降到300-600美元/噸的價格區間。10002000300040005000氫氣成本（單位：美元/噸

）數據來源：國際可再生能源署(IRENA)?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的制備成本與經濟性分析CO2的來源成為甲醇成本不確定性的關鍵影響因素，DAC/BEC是長遠期的主力路徑0供碳能力更強的選擇。最低最高最低最高最低最高最低最高最低最高最低最高使用H2和CO2合成甲醇的成本（USD／tCH3OH）CO2成本（USD／tCH3OH）綠氫成本（USD／tCH3OH）數據來源：國際可再生能源署(IRENA)?2024.1SixsigmaResearch綠色甲醇的制備成本與經濟性分析綠醇VS灰醇：低成本綠碳制成的綠醇初具競爭力，但規模化應用尚需時日2100-4500/20001000的價格區間為4600-7000元人民幣/噸。20202050數據來源：云道資本自主測算?2024.1SixsigmaResearchPart6綠色甲醇的政策環境與產業進展全球范圍來看，各國家及地區關于綠色甲醇的鼓勵性政策持續出臺，目前國際能源巨頭也在積極布局綠醇產業，在全球交通運輸業與化工行業低碳轉型的大背景下，汽車、船運、甲醇生產等領域的龍頭公司不斷推動綠色甲醇技術研發和項目落地。綠醇的政策環境與產業進展中國已發布系列綠色甲醇制備、應用的鼓勵性政策，推動甲醇化工行業的降碳轉型鼓勵綠色技術創新和綠色環保產業發展，推進重點領域節能降碳和綠色轉型。將電解水制氫和二氧化碳催化合成綠色甲醇列入鼓勵類發展項目，并將甲醇燃料、氨燃料、生物質燃料等替代燃料動力船舶列入鼓勵發展類項目；2024.01《產業結構調整指導目錄（2024年本）》數據來源：云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展中國以“灰碳+部分/完全綠氫”為主要路線，有效降低碳排，但難以認定為綠色甲醇巴彥淖爾新能源制氫、生內蒙古

物制綠色甲醇及綠氫設備

吉道能源裝配制造項目2022100制取綠氫

2022年8月，吉道能源1GW風光電可再生能源制綠氫合成甲醇項目落地鄂托克旗；數據來源：云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展中國以“灰碳+部分/完全綠氫”為主要路線，有效降低碳排，但難以認定為綠色甲醇10萬噸/年液態陽光-二氧內蒙古

化碳加綠氫制甲醇技術示范項目全球首個液態陽光技術大規模工業化示范項目，將打通液態陽光技術全完全替代

流程。該項目規劃風電225MW、光伏400MW、制氫約2.1萬噸/年、10萬噸/年二氧化碳加綠氫制甲醇，計劃總投資約50億元；中煤鄂爾多斯能源化工2024E10數據來源：云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展生物質制甲醇和生物質二氧化碳加氫技術仍在探索階段，具備后發潛力黑江//3038基地項目（一期）問集團綠氫制甲醇

億元，一期建設年產30萬t生物質氣化耦合綠氫制綠色甲醇示范項目；項目首期投資33億元，年產綠色甲醇

萬噸，將以南京為總部，在國內多綠技行（上海）科技江蘇年產38萬噸綠色建春項目無綠氫耦合地布點，形成百億乃至千億級綠色低碳燃料產業；數據來源：云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展國際海事組織

IMO—船舶溫室氣體減排戰略正式落地，有效帶動綠色甲醇的船舶應用10技術要素，即基于目標的船用燃料標準，規范分階段降低船用燃料溫室氣體強度；經濟要素，以海洋溫室氣體排放定價機制為基礎。02008203020402050數據來源：國際海事組織(IMO)、云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展歐盟

—“碳中和”遠景目標疊加一攬子政策齊發力，為綠醇的航運應用提供機會于來自可持續生物質和碳捕獲技術的二氧化碳，將不需要交納碳配額。2021年2023年RED∥修訂RED

∥修訂40%27%-29%45%29%及以上數據來源：云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展歐盟

—“碳中和”遠景目標疊加一攬子政策齊發力，為綠醇的航運應用提供機會數據來源：云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展美國

—交運和工業部門的脫碳壓力助推綠色甲醇成為應用廣泛的替代燃料撤銷對石油和天然氣的稅收激勵政策，加快可再生燃料的研可添加甲醇的比例為51%-85%；大舉施之一，使用生物燃料作發和基礎設施建設;為替代燃料(如綠色甲醇)；數據來源：云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展全球范圍來看，各主要工業國均已在綠醇領域布局與企業合作或相關政策瑞典瑞典的柏斯托公司(Perstorp)、德國能源公司(Uniper)和歐洲氣候、基礎設施和環境執行局(CINEA)簽署了來自歐盟創新基金9700萬歐元贈款協議，將大規模開發可持續甲醇。數據來源：云道資本整理?2024.1SixsigmaResearch綠醇的政策環境與產業進展產業端看，目前已有40余個規模化項目落地，各國能源巨頭企業積極布局綠醇市場梅賽尼斯作為全球最大的甲醇生產商和供應商，積極探索綠色甲醇生產。生產端促進減碳的同時，依托資源和網絡積極為甲醇開拓低碳綠色轉型路線。