商業企業財務報表分析——以洽洽食品股份有限公司為例姓名：xxx學號：xxxxxxxxx班級：12級會計x班目錄1、公司簡介 3公司概況 3經營范圍 32、報表分析 3資產負債表分析 3資產負債表水平分析，垂直分析 4資產負債表各主要項目的分析 5資產負債表的總體評價 利潤表分析 6總體狀況初步分析 6主要項目分析 7總體評價 8現金流量表分析 8總體狀況初步分析 8主要項目分析 9總體評價 93、財務比率分析 10償債能力分析 10盈利能力分析 10營運能力分析 11杜邦分析 125、財務分析結論與建議 121．公司簡介公司概況洽洽食品股份有限公司（股份代碼：002557）是由安徽洽洽食品有限公司整體變更設立的外商投資股份有限公司，成立于2001年8月9日。公司地處國家級合肥市經濟技術開發區，是一家以傳統炒貨、堅果為主營，集自主研發、規模生產、市場營銷為一體的現代休閑食品企業，被譽為中國炒貨行業的領跑者。公司堅持以“創造優質產品，傳播快樂味道”為使命，經過近十年的潛心經營，產品線日趨豐富，生產運營管理體系逐步完善，產品知名度和美譽度不斷提升，經濟效益和社會效益逐年增長。經營范圍公司專業從事堅果炒貨類食品生產和銷售，產品種類齊全，品質優良，主要產品有葵花子類、西瓜子類、豆類、南瓜子類、花生類等傳統炒貨產品和以開心果、核桃、杏仁等為代表的高檔堅果產品;農副產品的生產和收購(除糧、油);油炸食品生產和銷售;膨化食品生產和銷售;焙烤類食品生產與銷售;肉制品類、蜜餞類、海藻類、糖果類、果凍類、預包裝食品批發、食品添加劑的生產和銷售(涉及許可證的憑許可證經營)。2.財務分析資產負債表分析根據洽洽食品股份有限公司2012年12月31日，2013年12月31日，2014年12月31日的資產負債表，編制資產負債表水平分析和垂直變動表。資產負債表水平分析，垂直分析根據表1、圖1可以看出，洽洽食品股份有限公司2014年總資產是00元，總負債是00元，2013年總資產是00元，總負債是00元，2012年總資產是00，總負債是0。2014年總資產比2013年增加了0元，增長率為%，總負債增加了0元，增長率為%，并且由近三年資產負債對比柱狀圖可以看出該企業的總資產呈現逐年增長趨勢；負債也呈逐年增長的趨勢。資產總計0000000負債合計000000根據2014年資產負債表結構表可以看出，其中2014年流動資產的比重為%，較2013年%略有上升；2014年非流動資產的比重為%，較2013年%有所下降；可以認定該公司的流動性較強，資產風險較小。2014流動負債比重為%，較2013年%有所上升；2014年所有者權益比重為%，較2013年%有所下降。表明資本結構還是較穩定，財務實力有所減弱。報表日期結構百分比法結構百分比法流動資產合計00%00%非流動資產合計00%00%流動負債合計00%00%非流動負債合計%%所有者權益合計00%00%資產負債表各主要項目的分析一、貨幣資金14年貨幣資金同比0元，增長%，增長幅度非常大。貨幣資金占總資產的結構百分比為%，說明公司自身創造現金的能力較強，應對市場變化，貨幣資金較充裕，能滿足公司交易性、預防性、和投機性動機。在公司籌資渠道暢通的情況下，仍持有過多的貨幣資金，標明公司在運用資金方面可能比較保守，存在資金閑置問題。應收賬款該公司2014年的應收賬款為元，比2013年增加7888800元，所占比重上升了%，由此，公司流動資產數額增大流動資產所占比重增加。三、應收票據14年應收票據相對于13年減少了3080000，降低了%，對總資產的影響率為%，由此可見2014年公司資金相對于2013年相對充裕，但是應付票據的降低可能由于銷售減小導致。四、存貨14年存貨同比增長0元，增長速度%，去年存貨的增長速度為%%，變動幅度較大。14年的存貨占總資產的結構百分比為%，13年較去年增長%。從中可以看出企業的存貨變動幅度較大，說明生產能力還不是很穩定。五、固定資產原值14年固定資產同比增長0元，增長速度%，固定資產增長速度快于資產總額，所以固定資產在資產總額中的占比由年初的%變為年末的%，略有上升。在同行業中，公司固定資產在近年來處于較高的水平，固定資產的比重上升，說明洽洽的市場生命周期逐漸走向了成熟型。六、無形資產14年無形資產同比增長元，增長速度%，使得公司非流動資產所占比重增加。資產負債表的總體評價總的來說，公司的資產規模有所增加，財務結構合理，資產結構也較為穩健。再者，公司的凈資產較上年有所增加，企業的整體實力有所增強，未分配利潤有很大的增長，企業盈利能力增強。利潤表分析利潤表總體狀況的初步分析根據下表可以看出，2014年恰恰公司營業收入較2013年增長了0元，增長了%；2014年營業成本較2013年減少了元，減少了%，企業在獲得更多營業收入的同時，減少了營業成本，是企業的進步。同時由下圖可知，企業的營業收入三年來呈增長趨勢，對于企業而言有很大的益處。報表日期變動額變動率營業收入00000%營業成本0000-%利潤表各主要項目的分析一、營業收入根據圖可知，可以看出營業收入呈增長趨勢，總體情況良好，發展前景良好，說明企業的銷售能力強。營業成本由減到增再由增到減且增長幅度較小，說明企業有加強管理，降低銷售成本，提高銷售凈收入。期間費用根據下圖可知，銷售費用占66%，管理費用占32%，財務費用占-2%。14年的財務費用降低，洽洽一直注重創新，擁有自己的核心技術，研發費用的投放較多，實行前瞻性的綠色戰略，研發領先的綠色產品，注重創新，注重核心技術的研究，造成了14年的管理費用投入增加。營業利潤有所增長，增長幅度較大，增長速度為%%、財務費用降低，銷售收入增加。利潤總額有所增長，增長幅度較大，增長速度為%，主要因為銷售收入增加，14年洽洽在同行中位居前列。凈利潤有所增長，增長幅度較大，增長速度為%%，主要因為銷量增加。利潤表的總體評價2014年的總體都呈增長趨勢，凈利潤收入增加，說明企業的發展前景良好，銷售政策和策略適合市場，同時企業的銷售情況良好。現金流量表分析現金流量表總體狀況分析洽洽食品公司近三年的經營活動產生的凈現金流量、投資活動產生的凈現金流量和籌資活動產生的凈現金流量對比圖（如：圖7），可以看出該公司2014年經營活動產生的現金凈流量比前兩年減少，投資和籌資活動產生的現金流量凈額先增加后減少，由此可以看出企業產品銷售狀況比前兩年有所提高，投資活動和籌資活動還不穩定。現金流量表各主要項目的分析（1）經營活動產生的現金流入量比去年增加，增加幅度為%，流出量比去年減少，減少幅度為%，由此導致現金流量凈額發幅度增加，說明該公司經營活動創造現金流量的能力較強。（2）投資活動產生的現金流入量和流出量都比去年降低，降低幅度分別為：%%和%，，由此可以說明公司投資規模減小。（3）籌資活動產生的現金流入量比去年有所增加，增加了%，現金流出量增加了%，導致現金流量凈額減少。現金流量表的總體評價今年洽洽產品銷售額呈上升趨勢，表現為經營活動中的大量資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業仍需大量追加投資，而僅靠經營活動現金凈流量可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。3．財務比率分析.償債能力分析公司的資產負債率由2013年的%提高到了2014年的%，漲幅較小，長期償債能力較弱，可見公司今年借入大量外債，以擴大其規模。公司的流動比率今年為，表明企業的財務狀況穩妥可靠，短期償債能力較強，其償債能力較前倆年有所降低；今年的速動比率為接近1，較為合理；現金流動負債比率為%，其用現金償還債務的能力尚可。總的來說，公司的財務結構較為合理、穩定，資本結構也較為穩健，但公司短期償債風險較大，短期償債能力較低。償債能力2012年2013年2014年短期償債能力流動比率速動比率現金比率%%%長期償債能力資產負債率%%%股東權益比率%%%產權比率%%%盈利能力分析從公司連續三年的財務評價指標計算表可以看到公司3年各指標基本持平，財務效益狀況和盈利能力較為良好、穩定。公司2014年各財務指標較前兩年有所提高，但幅度不大。2014年凈資產收益率從2013年的%增長到到%，銷售毛利率從2013年的%增長到了%，公司獲利能力有所提高；總資產報酬率也從2013年的%升為%，基本持平。總的來說，公司的盈利能力連續三年一直呈上升趨勢，公司的成本費用水平控制較好，公司的盈利能力和利潤質量都較好。盈利能力盈利2013年2014年凈資產收益率%%總資產報酬率%%銷售毛利率%%銷售凈利率%%基本每股收益營運能力分析公司資產營運能力連續三年基本一致，2014年的應收賬款周轉率較2013年的減少到了次。2010年應收賬款周轉率為次，可見公司對應收賬款的管理效率較高；存貨周轉率為次，周轉較慢，但是由于公司的行業性質，公司經營食品，該存貨周轉率還算正常，可見公司存貨占用水平較低，公司在采購、儲存、生產和銷售各個環節管理狀況較好。存貨周轉率和總資產周轉率的偏低在一定程度上降低了公司整體的盈利能力和償債能力。總的來說，公司的營運能力較去年有所降低，對應收賬款的管理效率降低，對存貨周轉和總資產的管理效率不是很高，公司應想方設法提高公司存貨和總資產的周轉率，以加強公司的盈利能力和償債能力。營運能力2013年2014年XX資產周轉率總資產周轉率流動資產周轉率存貨周轉率應收賬款周轉率XX資產周轉天數總資產周轉天數流動資產周轉天數存貨周轉天數應收賬款周轉天數4．杜邦分析該公司的權益凈利率本年較上年增加了%，影響此總差異的直接原因主要有總資產凈利率和權益乘數，計算結果表明，此兩種因素從總體看均為有利因素，其中總資產凈利率上升影響份額為%，權益乘數上升影響份額為%。對于權益乘數上升所引起的對權益凈利率影響，今后可考慮適當增加負債，利用財務杠桿來改善權益乘數，以提高權益凈利率。引起總資產凈利率上升的主要原因是總資產周轉率這個因素，今后要繼續強化企業管理，優化資源管理。5財務分析結論與建議（1）提升績效管理，精細人員管理。建立了以結果為導向的目標考核和以過程管理來推進的月度績效考核相結合的考核體系，形成了本年度目標責任制，初步實現了公司、部門與個人目標相結合的績效管理。（2）創新產品種類，提升競爭力。公司在醬油產能受限的情況下，積極開發新品，提升公司競爭力。（3）積極開拓新渠道，拓展新市場，加強經銷商管理。針對全國性商超系統、區域性商超系統、地方性重點商超著重推廣產品，特別是一線市場。公司全面開展市場拓展和督查，通過活動的手段推薦重點市場終端建設，嚴格執行全國價格體系，規范各級市場運作，進一步加強經銷商的管理。（4）完善信息平臺，加快全面信息化進程。公司建立更加安全的基礎信息平臺，ERP系統服務企業發展戰略，提升集團財務管控能力，制度體系標準化、體系化等信息化管理工作進一步深化。研究制造執行系統（MES）在工藝技術應用，調研生產計劃管理，啟動條碼系統項目實施，改